【F公司商用车库存融资业务风险评价实证分析8100字（论文）】

F公司商用车库存融资业务风险评价实证分析目录TOC\o"1-3"\h\u20686F公司商用车库存融资业务风险评价实证分析 1249第1章F公司商用车库存融资业务风险评价 128311.1决策与实验室分析法（DEMATEL） 1252751.2F公司库存融资业务风险评估原则 5268421.3F公司库存融资业务风险综合评价 587721.3.1专家群数据分析 5310111.3.2风险因子的因果关系 6306911.3.3库存融资业务的风险因子关系图 1029391.4F公司库存融资业务结论 114958第2章F公司库存融资风险防范措施 1374572.1谨慎选择质物 1380002.2完善信用评级指标体系 13285712.3加强人员培训 1370612.4关注市场政策变化 14第1章F公司商用车库存融资业务风险评价1.1决策与实验室分析法（DEMATEL）决策与实验室分析法为解决非线性复杂问题的研究方法，实践上各种事物的因果关系其实非常复杂，这种关系很难通过数学式的方式表示出来，所以就可以利用量化模式把它们转换为图形或者数量，DEMATEL分析法可以将复杂的关系简单化，也因此决策与实验室分析法成为近年来广为使用的研究方法之一。DEMATEL分析法源于1971年在瑞士日内瓦乔治亚大学的BattelleInstitute的自然科学与人文事件计划用以解决科技与人类的问题，起初应用研究的主要领域有三个，一为研究世界问题结构；其次为配合复杂世界问题分析进而发展适应方法；再者为回顾关于世界问题现存的研究、模式与数据。学者施光训、刘晏孜（2018）认为，使用DEMATEL分析法能够更好地理解因果关系结构，分析这些元素之间的相互影响情况，通过矩阵法以及一些数学计算，可以全面地反映元素间潜在的各种因果关系，而且它们之间的关系还可以通过数字的方式体现出来。DEMATEL分析法被广泛地运用，比如在企业制定决策以及规划的过程中，以及在开展城市规划设计的过程中也可以使用这种方法。其研究的模式即将问题复杂度对问题现象的影响，以DEMATEL(决策与实验室分析法)，做网络图的分析，再以实例为验证，当探讨问题的关系时，需再与现实状况比较，并略作修正，则此法将为适用的分析模式。建立本法的程序如下：1．要明确问题的性质：将问题元素的个别性质先确立清楚，以便正确的设立问题。2．订出各问题间的关联强度。3．经由矩阵法的转换看出问题间直接关系。4．由矩阵的行列关系看出问题间间接关系。5．由整体的网络图，得知问题的直、间接关系。6．以实例验证，选用最佳的分析基模。DEMATEL分析法的图形表示（如图3-1），有A、B、C、D、E五个因素，箭头表示因素间的影响关系，分数则表示相关强度。例如，B会影响A、C、D，而B对A的影响强度为3分，B对C的影响强度为2分，B对D的影响强度为2分。图4-1DEMATEL分析图要使用DEMATEL分析法，那么包含的元素就要符合以下这些假设：1．要厘清问题的根本属性：在设计问题的过程中，要厘清研究问题的根本性质，这样才能科学地设定问题。2．要厘清问题之间存在的关联清理：用0、1、2、3来代表各个问题元素之间的关联度。3．要厘清问题元素具有的本质特性：需要通过相关性分析来厘清各个问题元素的本质。4．本研究将参考(Hung,Chou,&Tzeng,2017;Seyed-Hosseini,Safaei,&Asgharpour,20016;Wu&Lee,2016)等研究，阐释DEMATELMethod的定义与步骤，将内容分述如下：决策实验室分析中，直接关系图意在说明系统中各要素间的影响程度及构成，而正负号表示影响构成，正号代表正向影响；负号代表反向影响，DEMATEL就是利用直接关系图将所有准则分成因群和果群两大群。DEMATEL的分析可分为五个步骤：1．对元素进行定义和判断元素之间的关系：将系统之中的元素罗列出来，同时还要对这些元素的定义进行界定，在构建元素的过程中可以采取讨论法、文献研究法以及头脑风暴法等等。（FontelaandGabus1976）所设计DEMATEL的尺度，一共包含的层次有五个，0到4代表的是没有影响、低度影响、中度影响、高度影响与极高度影响，具体如表4-1。表4-1DEMATEL评估尺度与代表意义评估尺度影响程度0没有影响1低度影响2中度影响3高度影响4极高度影响数据来源：模糊多准则评估法及统计2．构建起直接关系矩阵X：在界定好影响的程度以后，就可以构建起直接关系矩阵。假设存在n项评估，那么准则和影响关系以及影响程度都需要分别进行比较，通过比较就会形成n×n的直接关系矩阵，还要使用X=[xij]（i=1，2，3，...n；j=1，2，3，...n）表示出来，在矩阵之中，[Xij]代表的是准则i对j的影响程度，它们的对角线元素假定为0。3．构建正规化的直接关系矩阵D：对已构建起直接关系矩阵X展开正规化，其中，（1.1）D表示正规化直接关系矩阵，（1.2）4．构建总影响关系矩阵T：对已构建的正规化的直接关系矩阵D代入T=D/（I-D）这一公式之中，这就可以计算出总影响关系矩阵T。I代表了单位矩阵，总关系矩阵T=直接关系矩阵D+间接关系矩阵ID。由无穷等比级数：T=D+ID=（1.3）左右相乘D，即可得到：（1.4）（1.3）式减（1.4）式，得：（1.5）因为正规化后的矩阵[dij]nxn，元素的值均介于0~1之间，所以，最后得：T=D/（I-D），T=[tij]nxn，i，j=1，2，...，n。绘制因果图：令tij（i，j=1，2，，n）为T中元素，每一横列（row）及总和及直行（column）的总和用di和rj来代表，公式如下，d代表的是横列总和；r代表的是直行总和：di：因为i元素而对其他元素造成的影响的总和。rj：因为j元素而被其他因素所影响的结果总和。根据（dk+rk），关联度就是行列的和（d+r），它们代表的是这一元素被影响或者影响的程度综合，这可以直接体现出这一元素和问题群的关联程度；根据dk-rk，原因度就是行列的差（d-r），如果（dk-rk）大于零，那么就证明这一元素会对其他元素造成一定的影响，这一元素就属于因。如果（dk-rk）小于零，那么就证明这一元素会被其他元素所影响，这一元素就属果。将得知的（d+r）与（d-r）标记在二维坐标，因果图分别以（dk+rk，dk-rk）为配对的坐标，横轴为（d+r），纵轴为（d-r），即x轴上方归类为因群，x轴下方归类为果群。将各元素以坐标形式来展现，通过绘制因果图意可以把因果关系直观地呈现出来，这有助于研究的深入。1.2F公司库存融资业务风险评估原则F公司库存融资业务风险评估过程中各种指标的量化，所以设计指标的时候需要遵循的设计原则。1．简单性原则简单性原则是指在F公司库存融资业务风险评估过程中公众可以看到或者感觉到的风险指标都应该是直观可以接触到的。F公司库存融资业务风险评估过程中，需要根据最直观的问题点设计指标从而提高风险评估的准确性。2．可量化性原则可量化原则是指在F公司库存融资业务风险评估过程中的各种指标都可以具体量化，可以通过常见的风险指标，如坏账率等实现对项目的风险。3．易取得原则易取得原则是指在调查过程中，问卷的指标采集容易取得，以及问卷的方法和收集容易取得。4．可靠性原则可靠性原则是指指标的设计可以聚焦核心问题，可以高效的反应风险的效果，而不是使得问题的研究分散。1.3F公司库存融资业务风险综合评价1.3.1专家群数据分析建立了风险因子的指标后，本节将十个风险因子以行列矩阵表形式发展DEMATEL问卷（如附录三），以进行本研究的评估因子的因果关系分析。在此阶段，本研究针对银行及政府主管机关中负责协助规划库存融资业务或监督审核该业务的业界专家进行因子间相互影响的评价，希望能从业界专业的实践经验形成公正中立的数据。总计发放十五份问卷回收十二份，其相关数据汇整于表4-2。表4-2专家群数据实际发放问卷份数15实际回收问卷份数12背景银行业10F公司2性别男7女5年龄20至29岁330至39岁440至49岁350至59岁2学历大学3硕士7博士2工作年限5至10年311至15年416至20年321年以上21.3.2风险因子的因果关系评比标准分为五等级，以0~4分表示其影响程度，0表示列因子对行因子无影响，4则是表示影响极大，通过DEMATEL分析法阐明因子间的相互影响关系。数据汇整代入DEMATEL公式后，得到整体因子的完整关系矩阵─T，如表4-3所示，其中1代表车价波动风险，2代表资产流动性，3代表违约问题，4代表当地法律规章，5代表跨国法律遵循，6代表质物折价，7代表内部流程管理和审核，8代表内部稽核程序，9代表未对库存融资做特殊审核操作，10代表管理高层策略。总影响的关系矩阵T的以专家建议的0.088为门槛值，大于0.088的数值才列入讨论。表4-3库存融资业务的风险因子关系矩阵T(总分析)X(I-X)'＝T1234567891010.0440.0680.0500.0540.0530.1610.1000.0660.0570.10120.1690.0540.0310.0520.0670.1920.0900.0730.0590.12130.0810.1150.0420.1410.1180.1910.0710.1150.0590.09640.0960.1560.1560.0750.1910.2320.0830.1410.1160.13450.0640.1010.0830.1490.0560.2040.0670.0640.0610.07160.0490.0880.0290.0450.0820.0540.0400.0570.0410.04570.1790.1870.0500.0870.1740.2470.0660.1250.1260.07680.1510.1740.1610.1630.1790.2510.1550.0700.0750.09090.0780.0800.0400.0720.1040.1810.1520.0700.0350.049100.1830.1890.0710.1460.1200.2690.2120.1740.1630.066注：代号与风险因子对照表：（1）车价波动风险；（2）资产流动性；（3）违约问题；（4）当地法律规章；（5）跨国法规遵循；（6）质物折价；（7）内部流程管理和审核；（8）内部稽核程序；（9）未对库存融资做特殊审核操作；（10）管理高层策略。第一列表示车价波动风险对其他因子的影响强度，其中车价波动风险对质物折价的影响强度最强为0.161，其次为对内部流程管理和审核为0.100，对管理高层策略为0.101。第一行则表示车价波动风险被其他因子的影响强度，其中车价波动风险被管理高层策略、内部流程管理和审核及资产流动性影响的强度最大，分别为0.183、0.179及0.169，其次被内部稽核程序影响的强度为0.151，被当地法律规章影响的强度为0.096。第二列表示资产流动性对其他因子的影响强度，其中资产流动性风险对质物折价及车价波动风险的影响强度最大，分别为0.192、0.169。第二行表示资产流动性被其他因子的影响强度，其中资产流动性风险被管理高层策略、内部流程管理和审核、内部稽核程序及当地法律规章影响的强度最大，分别为0.189、0.187、0.174及0.156，其次为被违约问题与跨国法规遵循因子的影响较大，强度分别为0.115及0.101。第三列则表示违约问题对其他因子的影响强度，其中违约问题对质物折价的影响强度最大为0.191，其次对当地法律规章、跨国法规遵循、内部稽核程序、资产流动性及管理高层策略因子的影响较大，分别为0.141、0.118、0.115、0.115及0.096。第三行则为违约问题被其他因子的影响强度，其中违约问题被内部稽核程序及当地法律规章影响的强度最大，分别为0.161及0.156。第四列表示当地法律规章对其他因子的影响强度，其中当地法律规章对质物折价、跨国法规遵循、违约问题及资产流动性风险的影响强度最大为0.232、0.191、0.156及0.156，其次对内部稽核程序、管理高层策略、未对库存融资做特殊审核操作及车价波动风险的影响强度较大，分别为0.141、0.134、0.116及0.096。第四行则表示当地法律规章被其他因子的影响强度，当地法律规章被内部稽核程序的影响强度最大为0.163，其次为被跨国法规遵循、管理高层策略及违约问题影响的强度为0.149、0.146及0.141。第五列表示跨国法律遵循对其他因子的影响强度，其中跨国法规遵循对质物折价的影响强度最大为0.204，其次则为对当地法律规章及资产流动性的影响强度较大，分别为0.149及0.101。第五行则表示跨国法规遵循被其他因子的影响强度，其中被当地法律规章、内部稽核程序及内部流程管理和审核影响的强度最大，分别为0.191、0.179及0.174，其次被管理高层策略、违约问题及未对库存融资做特殊审核操作影响的强度较大，分别为0.120、0.118及0.104。第六列表示质物折价对其他因子的影响强度，在门槛值须大于0.088的条件下，质物折价对其他因子的影响强度都不显著。而第六行则表示质物折价被其他因子影响的强度，其除了自己本身以外，被其他因子影响的强度都相当显著，依次为管理高层策略的0.269、内部稽核程序的0.251、内部流程管理和审核的0.247、当地法律规章的0.232、跨国法规遵循的0.204、资产流动性的0.192、违约问题的0.191、未对库存融资做特殊审核操作的0.181以及车价波动风险的0.161，全都呈现对于质物折价相当大的影响力。第七列表示内部流程管理和审核对其他因子的影响强度，其中对质物折价、资产流动性风险、车价波动风险及跨国法规遵循的影响强度最大，分别为0.247、0.187、0.179及0.174；其次为对未对库存融资做特殊审核操作及内部稽核程序的影响强度较大，分别为0.126及0.125。第七行则表示内部流程管理和审核被其他因子影响的强度，其中被管理高层策略影响的强度最大为0.212，其次为被内部稽核程序、未对库存融资做特殊审核操作、车价波动风险及资产流动性影响的强度较大，分别为0.155、0.152、0.100及0.090。第八列表示内部稽核程序对其他因子的影响强度，该项对质物折价、跨国法规遵循、资产流动性、当地法律规章及违约问题的影响强度最大，分别为0.251、0.179、0.174、0.163及0.161，其次为对内部流程管理和审核、车价波动风险及管理高层策略的影响较大，分别为0.155、0.151及0.090。第八行表示内部稽核程序被其他因子影响的强度，其中被管理高层策略影响的强度最大为0.174，其次为被当地法律规章及内部流程管理和审核及违约问题因子的影响较大，分别为0.141、0.125、0.115。第九列表示未对库存融资做特殊审核操作对其他因子的影响强度，其中，该项对质物折价的影响强度最大为0.181，其次为对内部流程管理和审核、跨国法规遵循的影响强度较大，分别为0.152及0.104。第九行表示未对库存融资做特殊审核操作被其他因子影响的强度，其中被管理高层策略影响的强度最大为0.163；其次为被内部流程管理和审核（0.126）及当地法律规章（0.116）影响较大。第十列代表管理高层策略对其他因子的影响强度，其中对质物折价、内部流程管理和审核、资产流动性、车价波动风险、内部稽核程序及未对库存融资做特殊审核操作的影响强度最大为0.269、0.212、0.189、0.183、0.174及0.163，其次为对于当地法律规章（0.146）及跨国法律遵循（0.120）的影响强度较大。而第十行代表着管理高层策略被其他因子影响的强度，其被其他因子影响的强度并不算大，仅被当地法律规章（0.134）、资产流动性（0.121）、车价波动风险（0.101）、违约问题（0.096）及内部稽核程序（0.090）影响较大。整体的D+R(中心度)与D-R(原因度)统整如表4-4所示。当D+R值越大，表此题项占整体评估因素的重要性越大，重要性的选取标准为各题项的D+R值大于总平均数（2.154），共计六项，依其重要性大小排列为：质物折价（2.511）、管理高层策略（2.444）、内部稽核程序（2.424）、当地法律规章（2.366）以及内部流程管理和审核（2.356）。如果D-R正值越大，那么就代表着这一题项会直接影响这其他因子；如果D-R正值越小，那么就证明其他因子会影响题项。根据D-R值的题项显示，最大的正数值为营销目标策略因子的D-R值，高达0.744，代表其为因群因子中最为显著的因子，意味着其影响别的因子比被其它因子影响还多，为主要影响其他因子的重要项目；其次依次为内部稽核程序（D-R数值为0.514）及当地法律规章（D-R数值为0.398）。而最小的负数值为质物折价因子的D-R值，为-1.453，为果群因子中最为重要的因子，代表其为被其它因素所影响的重要项目；其次为车价波动风险（D-R数值为-0.34）、资产流动性（D-R数值为-0.304）及跨国法律遵循（D-R数值为-0.224）。表4-4影响库存融资业务的风险因子D+R与D-R统整表列的和（D）行的和（R）关联度D+R影响度D-R因子编号值因子编号值因子编号值因子编号值101.59461.98262.511**100.74481.46921.213102.444**80.51441.38251.14682.424**40.39871.31811.09442.366**30.31531.02971.03872.356**70.2850.92240.98422.12290.0720.90980.95552.0685-0.22490.863100.85011.8482-0.30410.75490.79331.7431-0.3460.52930.71491.6566-1.453注1：**代表平均值大于总平均值2.154注2：代号与风险因子对照表：（1）车价波动风险；（2）资产流动性；（3）违约问题；（4）当地法律规章；（5）跨国法规遵循；（6）质物折价；（7）内部流程管理和审核；（8）内部稽核程序；（9）未对库存融资做特殊审核操作；（10）管理高层策略。1.3.3库存融资业务的风险因子关系图使用DEMATEL因果关系图，如图4-1，可直接显示每个因子的因果关系。其中Tij为Ci影响Cj的值，门槛值的订定系与专家共同讨论出来的结果。若低于或等于0.088，则代表因子之间没有显著关系；若大于0.088小于或等于0.155，则代表因子对因子有低度关系，当Tij大于0.155，代表因子对因子有高度关系。在图示的表示上，即为Tij≦0.088不画线；0.088<Tij≦0.155时以细线箭头表示其关系；而当Tij>0.155时以粗箭头表示其关系。粗框为D+R排序前三名。由图4-1可知，质物折价、管理高层策略及内部稽核程序为最重要的关键决策因子，可视为衡量库存融资业务风险的主要枢纽，对于衡量该风险值有其重要的地位。图4-1库存融资业务风险因子间DEMATEL关系图1.4F公司库存融资业务结论通过DEMATEL分析法发现，在库存融资业务的风险因子中，管理高层策略、内部稽核程序与当地法律规章对于其他风险因子的影响力最大，尤其是管理高层策略、内部稽核程序两项因子，若管理高层策略考虑得宜，对于质物折价与内部流程管理和审核有着直接影响，在风险管理的含义上为管理高层对于库存融资业务采用接受先进技术的正面态度，且也积极的规划相关的投资决策，则不仅可以在操作风险的方面达到一定程度的风险控制，且对于F公司在库存融资业务服务上给予客户较为正向的声誉；而通过完善的内部控制与例行性的稽核审查程序，则除了让F公司规避一定程度的操作风险招致影响F公司盈利以外，同时对于因库存融资业务而产生的F公司本身资产部位的流动性风险降低，也因F公司内部控制的设计得宜与否，对于在资金及相关授信业务跨国交易而产生的跨国法规遵循问题获得控制。至于在凸显库存融资业务特性的车价波动风险、资产流动性以及跨国法规遵循三项，在本研究中得出此三项因子均受其它因子的影响，库存融资业务的快速交易特性使得资产部位的快速变化，连带致使其相关的汇价风险增大，另外，纵使F公司车价价格波动性往往由市场决定，然高层对于承受外汇风险的态度所做的相关避险决策也会影响着该风险值的变化；而资产流动性风险既是因库存融资业务的特性所生，其对于库存融资业务快速交易特性的内部控制约束则会对该风险有一定的制约能力。例如，F公司可能限定特定金额的交易无法通过银行的接口获得服务，或是限定交易的次数等；而在跨国法规遵循的这个问题上，由于大部分的跨国法规与当地政府主管机关的法规有一定的连接，因此在当地的法律规章的约束下，也会获得一定程度的风险控制，而在F公司的服务接口下，通过先进的内部流程管理和审核，以达到完善的跨国法规遵循是可以想见的，与其他两项因子相同，通过F公司谨的内部控制流程与设计，在跨国法规遵循的风险控制上也能获得一定的成效。6第2章F公司库存融资风险防范措施2.1谨慎选择质物虽然F公司不论是授予订单融资或应收账款融资，其主要评估的对象均为供应链中的“中心厂商”的债信风险。但不同的是，订单融资申请时并无任何可提供的抵