【F汽车公司商用车库存融资业务风险管理研究（附问卷）23000字（论文）】

F汽车公司商用车库存融资业务风险管理研究目录TOC\o"1-3"\h\u13520第1章绪论 211141第1章研究背景 26316第2章研究意义 38018第3章F公司商用车库存融资业务风险源与评价指标体系 469813.1F公司供应链金融 4187313.2F公司供应链金融主要业务模式 597083.2.1产品说明 5146563.3.2流程介绍 7111793.3F公司供应链金融风险现状分析 950313.3.1外汇风险 942683.3.2市场风险 9252493.3.3流动性风险 966283.3.4信用风险 1051543.3.5法律风险 1038463.3.6质物风险 10175263.3.7操作风险 10186893.3.8策略风险 11182373.4F公司库存融资业务风险识别过程 11311383.4.1F公司库存融资业务风险影响因素分析 11105163.4.2F公司库存融资业务风险识别过程及方法 1374393.5F公司库存融资业务风险识别结果 1630619第4章F公司商用车库存融资业务风险评价 18195004.1决策与实验室分析法（DEMATEL） 18191454.2F公司库存融资业务风险评估原则 2179874.3F公司库存融资业务风险综合评价 2286094.3.1专家群数据分析 2225654.3.2风险因子的因果关系 23301464.3.3库存融资业务的风险因子关系图 26102344.4F公司库存融资业务结论 2817529第5章F公司库存融资风险防范措施 29233535.1谨慎选择质物 293005.2完善信用评级指标体系 2910025.3加强人员培训 29175015.4关注市场政策变化 3030130参考文献 3125498附录一库存融资业务的风险因子专家问卷 3318013附录二库存融资业务的风险因子第二次专家问卷 3616914附录三库存融资业务的风险因子问卷调查 39第1章绪论第1章研究背景伴随着我国国民经济的快速发展，人民生活水平的提高，货运体量的增大，我国商用车的销售已经具备了一定规模和体量，在汽车行业的快速发展中，逐渐衍生了多样化的供应链金融模式，促进了我国汽车金融市场的发展与壮大。汽车金融行业的发展也得到了我国政府的大力支持，国家还出台了一系列优惠的政策以扶持汽车金融行业的发展，目前汽车金融行业发展迅速，库存融资模式也日趋成熟，这就极大程度上促进了我国汽车行业以及汽车金融服务行业的发展。经销商库存融资是目前汽车行业普遍采用的一种融资模式，目前主要采用的方式是通过不同的担保方式，经销商、银行机构、汽车厂家三方合作，以经销商所购车辆合格证或其他质押方式向银行或厂家金融进行质押来进行融资，银行机构按照一定的票据或者现汇额度为经销商提供一定额度的信贷资金，这种融资模式有助于帮助企业解决融资的难题，促进企业整体效益的不断提升，帮助企业打造智慧融资体系，这也是影响企业战略实现的重要因素。然而我国的汽车品牌经销商一般都是中小型企业，一方面这些企业的信贷风险比较大，另一方面这些企业有着较大的库存融资业务需求，这就使得这些企业如果以现有抵押物从银行融资，额度较低，授信周期太长，无法满足临时或短期内的资金需求，因此需要厂家金融机构多样化金融服务支持。由于商用车库存融资目前还处于初级发展阶段，且由于法律保障的缺失，汽车金融市场次序较为混乱，虽然我国很多中小型汽车品牌经销商已经开展了库存融资业务，但是这些业务流程的部分节点上还有潜在的风险，主要分为贷前授信信息不对称逆向选择的风险以及贷前准入风险体系不够科学与合理，不能合理的划分风险类并展开高效的分类管理等。贷中与汽车厂家的对接连贯性以及授信结论的严谨性与否以及对贷后资金的监管有效与否，都会影响着资金的使用以及流向。如果不能构建起高效的监管体系和科学的风险防控机制，就会出现资金被挪用等问题，进而进一步诱发资金链断裂的风险等，为了推动我国中小型汽车品牌经销商顺利实施融资模式的转型升级并加强风险管理，就应该对库存融资业务模式展开深入的分析与研究。通过打造科学的库存融资业务模式可以帮助我国的我国中小型汽车品牌经销商克服因为自身规模小、信用额度低以及经营管理水平低下等短板的掣肘。第2章研究意义F公司是我国为数不多的开展库存融资业务的企业，该公司在开展库存融资业务的过程中，采取了一系列有效的风险控制措施，该公司发展至今，操作业务并没有出现任何的风险，这就证明F公司实施的风险管控举措是比较科学的。本文以F公司开展的商用车库存融资业务作为研究的案例，分析该公司在处理贷款业务的过程中存在问题及不足，具体提出了一些优化策略。具体而言，本文以F公司开展的商用车库存融资业务作为研究对象，分析该公司在开展的商用车库存融资业务的过程中，具有的人才优势和企业文化优势等，但同时也存在管控技术不够高效以及处置手段效率比较低下等问题。基于此，在本次研究中针对该公司存在的问题和不足，提出了信贷管理优化策略，这就有助于促进该公司的风险治理结构的完善，可以加强对F公司管理者的约束，有助于化解委托代理问题，还有助于促进F公司治理结构的不断完善；有助于指导F公司的风险控制行为，通过完善信贷管理策略，可以让公司的经营者自觉思考企业的投资行为和融资行为等为公司长远发展带来的影响，这可以让企业可以科学地对公司的收益与风险进行衡量，这有助于引导公司做出科学的决策和制定有效的风险控制制度；帮助F公司改善库存信贷业务的风险管理环境，这有助于帮助该公司更好地进行风险管理。此外，通过以F公司为例而展开的研究，其得出的结论有助于为我国其他情况类似的企业提供参考和借鉴。第3章F公司商用车库存融资业务风险源与评价指标体系3.1F公司供应链金融在1987年成立的F公司原名为解放汽车工业财务公司，F公司是国内首家汽车集团，也是我国第一批非银行的金融机构，F公司是有限责任公司。自该公司成立以来，一直坚持着“诚信、高效、稳健、创新”这一经营理念，该公司的发展给一汽集团下属的分支机构或单位提供了一系列金融支持，F公司的发展促进了一汽集团的壮大与发展。根据相关统计数据显示，截至2018年6月，该公司已经具有987亿元的资产规模，该公司的存款达到了854亿元，在2018年，F公司前两个季度的利润收入高达17.18亿元，该公司的实力比较雄厚。该公司的主营业务范围正在渐渐地拓展，它的主营业务涉及到了电子票据业务、供应商服务资格以及为跨境资金实施集中管理等，F公司的发展增强了该公司对集团的金融服务能力，促进主业发展，具体的经营范围如表3-1所示。表3-1F公司经营范围资金来源（负债类业务）吸收成员单位存款同业拆借资金运用有价证券投资对金融机构的股权投资成员单位贷款及融资租赁成员单位票据贴现及承兑成员单位产品的买方信贷、消费信贷及融资租赁中间业务成员单位交易款项的收付成员单位的担保成员单位之间的委托贷款及委托投资成员单位财务融资顾问，信用签证及咨询成员单位内部转账结算、资金清算方案设计3.2F公司供应链金融主要业务模式3.2.1产品说明F公司操作的经销商采购融资产品，是专为一汽商用车经销商提供的，用于购买厂家生产的商用车发放的贷款及开具的承兑汇票。F公司供应链金融的主要产品包括：图3-1采购融资产品1．普通式贷款①贷款额度：额度不超过所购车辆的采购价，直接转款至厂家；最终以财务风管会审批为准②贷款期限：普通信贷贷款期限6个月以内；短期贷贷款期限1个月③贷款利率：6.5‰-9‰④还款方式：采取本息/本金等额按月还款；⑤担保方式：普通信贷监管合格证（30%-100%）；短期贷不质押合格证；实际控制人/股东个人担保（如有）；第三方法人担保（如有）；缴纳保证金（如有）；抵质押（如有）等；2．准时化（两方/三方）贷款①贷款额度：不超过所购车辆的采购价，授信敞口额度循环使用，随需随借；直接转款至厂家；②贷款期限：授信期限6个月，单笔提款使用期限不超过6个月；③贷款利率：按照客户资信的情况和贷款担保的情况来确定贷款利率，一般在6‰-9‰之间；④还款方式：采取随售随还的方式；⑤担保方式：和一般的方式相同；⑥合作模式：经销商、财司、厂方。3．承兑汇票贷款①分为差额承兑票据和100%保证金全额票据②开票额度：不超过所购车辆的采购价，授信敞口额度循环使用，随需随用；收票人为厂家；③开票期限：6个月是授信的期限，单笔承兑期限要控制在6个月之内；④保证金比例：一般在30%-100%之间；⑤保证金利率：和同业的平均水平相当；⑥偿付方式：售车后，车款归集到客户在F公司的开立的账户；到期前15日，确保账户资金可以覆盖开票金额；⑦承兑手续费：分产品差异定；⑧合作模式：经销商、财司、厂方。这些贷款产品的主要优势包括：1．普通式贷款的优势①可分次提款，当天申请当天放款②可提前还款，原则上提前还款不收取手续费（不允许当天还款）③本息/本金等额按月还款，提前销售回款可灵活支配④无需抵押车辆2．准时化贷款的优势①随需随借，随售随还，用款与还款方式灵活②授信敞口额度内可以循环使用③资金周转效率高，有效降低资金成本3．电子银行承兑汇票的优势①授信期内票据敞口充分使用，在敞口内循环开票②当天开票，出票效率快③100%保证金票据无开票手续费3.3.2流程介绍1．普通式贷款流程如下：图3-2普通式贷款流程①经销商提出融资申请，F公司进行授信调查、审查、审批，如审批通过，双方签订合同②经销商发起提款申请③F公司进行提款审核④审核通过后，F公司将贷款发放至厂家账户⑤厂家将车辆交付经销商⑥经销商将合格证传递至我司（或第三方监管），后续按月还款2．准时化贷款流程如下：图3-3准时化贷款流程①首次申请，经销商向厂家提出融资申请②厂家向F公司推荐客户，并提出建议额度③经销商提出融资申请，F公司进行授信调查、审查、审批④如审批通过，签订合同及三方协议⑤经销商发起提款申请⑥F公司进行提款审核⑦审核通过后，F公司将贷款发放至厂家账户⑧厂家将车辆交付经销商⑨厂家将合格证传递至F公司（或第三方监管），F公司反馈回执⑩售车还款，还款后释放合格证3．电子银行承兑汇票流程如下：图3-4电子银行承兑汇票贷款流程①首次申请，经销商向厂家提出业务申请②厂家向F公司推荐客户，并提出建议额度③经销商提出融资申请，F公司进行授信调查、审查、审批④如审批通过，签订合同及三方协议⑤经销商发起出票申请，收票人为厂家⑥F公司进行出票审核⑦审核通过后，F公司提示厂家收票⑧厂家将车辆交付经销商⑨厂家将合格证传递至我司（或第三方监管），F公司反馈回执⑩售车款存入在我司开立账户；分批释放合格证；到期提示付款，还款解付3.3F公司供应链金融风险现状分析为建构库存融资业务风险管理评估的衡量模型，本研究以巴塞尔委员会为主架构，辅以相关文献而发展出相关风险构成，八大构成基础包括了策略风险、市场风险、信用风险、法律风险、流动性风险、、操作风险、外汇风险以及质物风险。相关风险构有：市场风险、外汇风险、信用风险、流动性风险、质物风险、法律风险、策略风险以及操作风险，这些风险是重要的构成，按照巴塞尔委员会所揭示的跨国管理监督准则因属法律风险的内涵而纳入其中。其包含的内容如下：3.3.1外汇风险外汇风险中的外汇波动导致缺乏跨国金融经验则可能产生相当的外汇风险。外汇波动导致贷款中的各种风险得到了隐藏，容易导致风险。F公司接受以他国货币计价的账户，就可能暴露外汇风险。由于互联网使F公司有超越地域范围（甚至为国与国之间）营业的机会，因此经由库存融资业务所产生的外汇风险会大于传统业务方式所产生的风险，若F公司缺乏跨国金融经验，则不适合从事此业务。监理人员应确认F公司在通过电子化系统从事跨国库存融资业务之时，已拥有适当的风险管理系统与专业人员以管理风险。3.3.2市场风险近年来通过供应链金融进行的贷款发行与交易的发展使得F公司的市场风险也显复杂。也因此对F公司来说，假若开拓存、放款业务、国际资金流通业务甚而资产证券化计划，可能面临更大的市场风险。市场风险中的汽车车价波动会导致交易的金额或者质押物的品质大幅波动，从而造成的风险增大。3.3.3流动性风险供应链金融所致的快速交易使F公司资产波动而面临流动性风险，然而供应链金融的业务量变动情形，也使F公司更加强对流动性及存放款变动的监控。和市场风险相同，F公司及监理单位必须监控库存融资业务的成长对市场及F公司资产的影响。3.3.4信用风险在信用风险这个方面上，与传统银行信用风险较为不同的是，针对F公司而言，因传递渠道而使其迅速拓展业务，但同时产生资产品质与内部控制的风险。F公司彰显出，稳健的授信政策、信用监控与管理实践是极为重要的。供应链金融业务客户在承做交易时可能的违约情形。3.3.5法律风险F公司通过互联网，到其他管辖区域拓展其与客户的关系，可能不熟悉他国有关金融及客户保护法规而引发高度法律风险；通过收集未经授权的数据或不当使用是法律风险的另一项来源。F公司所面对的银行相关法律规章，与使用库存融资业务服务的客户间约定合同的法律问题。对于业务造成资金的交易，可能因对相关法规的不了解而产生风险。3.3.6质物风险F公司制定的供应链金融授信政策，风险为主要考虑，其次是利润及法律遵循。不仅要注重企业借款户进行的交易活动的变动情况，还要重视提供给这些企业借款户的额度有没有高于抵押物的市场价值。例如2018年在汽车行业发生大量的产品质押的情况下，我国的汽车相关的供应链金融的质物风险占比高达60%以上，这样的情况也说明传统的汽车质押物具有很高的风险，还有如獐子岛的八亿扇贝颗粒无收等等。3.3.7操作风险我国中小型企业普遍存在内外帐的多套帐情形，财务报告可靠性不佳，其中包括税赋、银行融资、上市以及公开发行的考虑，均是促使中小型企业进行盈余管理的诱因，而收入面的操作更是中小型企业最常使用的方法。由于中小企业习于节税手法编制财务报表及税务报表，因此经营及财务信息大部分都不透明，在财务会计数据无法据实反映经营实况下，成为金融机构融资体系下的弱势群。近几年因电子银行及电子商务的发展也促使F公司及监理单位更加重视操作风险这个方面，因其可能造成F公司暴露在过去未知的全新风险或增加原传统的风险例如诈骗行为等。F公司须采用综合的整体企业架构及技术设备，以提高作业能力，确保数据的安全性及完整性，并且支持管理与协力厂商的关系。同时，因科技改变业务模式与作业程序，也促使F公司以适当的控制程序及稽核程序来应对。侦测与改正错误的能力对F公司而言为一个相当重要的内部控制要素，F公司必须有足够的控制来预防来自内部或外部的弊端，并保护F公司的信息与资产。配合库存融资业务修正内部控制作业内容，适当的责任划分以及留存明确的稽核轨迹。3.3.8策略风险管理高层的决策会牵动着其他风险，而应对客户对供应链金融的接受度与需求而必须研拟出相关的使用策略，若该策略失其周详，在其他机构或者银行的竞争下及策略的特性因素下，将使F公司暴露于该风险中。管理高层对于供应链金融业务的相关决策会牵动其他风险。3.4F公司库存融资业务风险识别过程3.4.1F公司库存融资业务风险影响因素分析根据上一节的分析，F公司库存融资业务相关风险构成包含外汇风险、市场风险、流动性风险、信用风险、法律风险、质物风险、操作风险及策略风险为八大构成。其包含的内容如下：1．外汇风险外汇波动：缺乏跨国金融经验则可能产生相当的外汇风险。2．市场风险车价波动：车价波动造成的市场风险增大。3．流动性风险资产流动性：由于大量的融资交易使F公司面临流动性风险。4．信用风险违约问题：客户在承做交易时可能的违约情形。5．法律风险①法律规章：F公司所面对的投融资相关法律规章，与使用相关业务服务的客户间约定合同的法律问题。②跨国法律遵循：对于业务造成资金的跨国界交易，可能因对他国法规的不了解而产生风险。6．质物风险质物折价：由于抵押物的折价导致贷款损失。7．操作风险①审核流程不规范：库存融资业务的审核流程是否符合贷款和融资业务的审核流程。②审核细节不周密：库存融资业务的审核流程是否符合贷款和融资业务的审核细节。③审核执行不到位：库存融资业务的审核流程是否符合贷款和融资业务的审核执行要求。④内部控制流程不规范：F关于库存融资业务的内控流程是否符合贷要求。⑤内部稽核程序不规范：F关于库存融资业务的内部审查程序是否符合贷要求。⑥未对库存融资做特殊审核操作：库存融资业务的特殊性没有得到审核考虑。8．策略风险①营销目标策略：管理高层对于库存融资业务的营销目标决策会牵动其他风险。②风控策略：库存融资业务所需配合的风控策略相当复杂，其也可能与当下的风控技术相关联，如果风控做的不好，可能面临较大损失。F公司库存融资业务风险具体的影响因素清单见表3-2所示。表3-2F公司库存融资业务风险风险分析因素清单考察指标指标因素外汇风险外汇波动市场风险产品价格的波动流动性风险资产的流动性水平信用风险违约的风险法律风险相关的法律规章跨国法律遵循质物风险质物折价操作风险审核流程不规范审核细节不周密审核执行不到位内部控制流程不规范内部稽核程序不规范未对库存融资做特殊审核操作策略风险营销目标风险风控策略3.4.2F公司库存融资业务风险识别过程及方法1．问卷设计本文参考了表3-2F公司库存融资业务风险分析因素清单设计了附录一中的F公司库存融资业务风险分析因素清单风险因素甄别调查问卷，通过对该问卷进行调查和回收，获取到具体的数据来进行分析。2．调查对象本研究的研究对象为F公司的审批人员，在开始进行正式调查时，为了确保研究问题或数据收集正确性，增进研究及问卷数据的可行性及信度，本研究先进行试验式测验（PilotStudy）。所谓试验式测验就是先进入研究环境，与被研究者先做接触，了解状况及确定问题后在进行之后的研究工作。研究对象是通过研究者进行随机抽样获得，调查的对象包含了242位贷款审批相关人员，年龄范围从17~52岁的贷款审批相关人员，而工作年限范围从2个月到20年。从受访者当中取得的想法与数据非常多元，涵盖了F公司贷款审批人员的职业特征，据此本文的研究对象的基本数据，如表3-3所示：表3-3样本人口学变量基本情况员工特征变量类别样本数百分比（%)年龄18~253815.70%26~307932.64%31~408535.12%41~502711.16%50岁以上135.37%婚姻状况未婚6326.03%已婚15664.46%离婚208.26%丧偶31.24%学历高中及高中以下3614.88%本科16769.01%硕士3213.22%博士72.89%工作年限1年内187.44%1年以上-3年以下3514.46%3年以上-5年以下8334.30%5年以上-10年以下4217.36%10年以上-20年以下5221.49%20年以上124.96%如表3-3所示，受访贷款审批相关人员的年龄段在26到40岁之间为大多数，其中，26-30岁的受访者数量为79，占比约为32.64%，31-40岁的受访者数量为85，占比约为35.12%。其次，是年龄在18到25岁之间的贷款审批人员，占比约为15.70%。而41岁以上的贷款审批人员在受访者中占比较少，仅占了不到20%的比例。从受访者的婚姻状况来看，大部分受访员工为已婚状态，占比约为64.46%，其次，未婚的有63人，占比约为26.03%，还有约8.26%和1.24%的比例为离婚和丧偶。从受访者的学历来看，大部分受访者都具有本科及本科以上学历，其中本科学历的受访人数最多，为167人，占比为69.01%。硕士和博士的受访者分别为32人和7人，占比分别为13.22%和2.89%。从工作的年限来看，工作时间在3到5年的受访贷款审批人员人数最多，为83人，占比为34.30%。其次是工作10年到20年之间的，有52人，占比约为21.49%，工作5到10年的贷款审批人员有42，占比约为17.36%。工作1年到3年的贷款审批人员人数为35人，占比约为14.46%。工作1年内和工作20年以上的贷款审批人员人数分别为18人和12人，占比约为7.44%和4.96%。3．信度分析即结果公平，可对问卷有效程度予以体现，也可对结果的循环、连续、稳定以及统一性予以体现。公式如下：(3.1）结合问卷，获取的有效数据达到242份，可获取α系数值，如表3-4所示：表3-4调查问卷的平均值和方差值编号考察项目平均值σi2方差α系数值1在研究库存融资业务中的风险因子问题时，外汇风险构成是否为一适当的构成?30.0010.892外汇波动程度为库存融资业务的外汇风险构成的因子?40.0120.783在研究库存融资业务中的风险因子问题时，市场风险构成是否为一适当的构成?40.0090.824车价波动性为库存融资业务的市场风险构成的因子?40.0100.905在研究库存融资业务中的风险因子问题时，流动性风险构成是否为一适当的构成?30.0020.916资产流动性为库存融资业务的流动性风险构成的因子?40.0010.937在研究库存融资业务中的风险因子问题时，信用风险构成是否为一适当的构成?40.0100.908违约问题为库存融资业务的信用风险构成的因子?40.0030.849在研究库存融资业务中的风险因子问题时，法律风险构成是否为一适当的构成?40.0100.9010法律规章为库存融资业务的法律风险构成的因子?40.0020.9111跨国法律遵循为库存融资业务的法律风险构成的因子?30.0010.9312在研究库存融资业务中的风险因子问题时，质物风险构成是否为一适当的构成?3.50.0010.8913质物折价为库存融资业务的质物风险构成的因子?4.50.0120.7814在研究库存融资业务中的风险因子问题时，操作风险构成是否为一适当的构成?40.0090.8215审核流程不规范为库存融资业务的操作风险构成的因子?30.0100.9016审核细节不周密为库存融资业务的操作风险构成的因子?40.0010.9317内部控制流程不规范为库存融资业务的操作风险构成的因子?40.0100.9018审核执行不到位为库存融资业务的操作风险构成的因子?40.0030.8419内部稽核程序为库存融资业务的操作风险构成的因子?40.0100.9020未对库存金融做特殊审核操作为库存融资业务的操作风险构成的因子?40.0090.8221在研究库存融资业务中的风险因子问题时，策略风险构成是否为一适当的构成?40.0100.9022营销目标策略为库存融资业务的策略风险构成的因子?30.0020.9123风控策略为库存融资业务的策略风险构成的因子?40.0090.82通过分析可以看出α系数值高于0.7，这就证明了本次问卷调查的效度较高，适合用于问卷研究。4．效度分析效度可以体现出问卷的有效程度以及问卷调查的正确性，如果效度愈高，那就证明问卷调查的结果越能揭示问题的本质。本研究各构成所使用的问卷内容均参考引用相关文献的理论与量表，并与指导教授讨论后定稿，因此问卷题目项均具有一定的内容效度，具体的效度，如表3-5所示。表3-5各变量KMO和Bartlett球检验变量KMO值Bartlett球型检验近似卡方自由度df显著性Sig.外汇风险.74833.4515.000市场风险.83642.316.000流动性风险.89242.518.000信用风险.78934.5617.001法律风险.76836.7820.002质物风险.89639.4621.001操作风险.73540.1219.000策略风险.81242.1715.004通过表3-5可知，各个指标的KMO值都大于0.7，而且显著性都,小于0.05，说明公司的各个指标都具有很强的效度。3.5F公司库存融资业务风险识别结果本阶段的专家问卷（如附录一）中，问卷内容是采文献研究的方式，找出影响库存融资业务的十五个风险因子，并采用李克特五点式尺度询问242位专家因子的适合程度，三分以上保留，不满三分的剃除，十五个风险因子都有三分以上的适合程度。通过专家问卷，242位专家表示，外汇波动程度及车价波动性两因子在研究库存融资业务的这个问题上应该合并成车价波动风险因子来探讨，在库存融资业务的内涵里，外汇风险和市场风险的含义是相同的，同样是针对市场的波动造成资产价值的异动，也因此外汇风险构成与市场风险构成是可以合并一起探讨；另外审核执行不到位、审核细节不周密、审核细节不周密以及审核流程不规范应一并探讨，合并为内部流程管理和审核，这四项因子在研究库存融资业务其牵扯的技术层面是相同的；至于在策略风险这个构成上，营销目标策略与风控策略这两个因子同样涉及高层的决策面，为更明确表达风险因子间彼此的差异性，采用专家建议将两因子合并成管理高层策略因子一同讨论。合并之后的十个的风险因子再进行第二次的专家问卷（如附录二）确认适合度都在三分以上水准之后，调整后的问卷指标内涵整理为表3-6。表3-6库存融资业务风险因子指标风险因子名称风险因子内涵车价波动风险因库存融资业务的特性而增大，交易量的增加也使其因车价波动造成的风险加大。资产流动性电子系统的快速交易使F公司资产面临流动性风险。违约问题库存融资业务客户在做授信相关(贷款或衍生性金融商品)交易时可能造成的违约情形。当地法律规章F公司提供库存融资业务服务所涉及的相关当地法律规章约束及相关约定合同所涉及的法律问题。跨国法律遵循库存融资业务中造成资金的跨国界交易，可能因对他国法规或其他相关国际性法规不了解而产生风险。质物折价可能因任何库存融资业务的负面发展而使质物折价受损。内部流程管理和审核库存融资业务中所涉及的任何软硬件技术设备支持，包含事中的数据传送与接收相关技术，以及事后的数据保全安全与认证授权问题。内部稽核程序配合库存融资业务的相关内部控制与稽查制度。未对库存融资做特殊审核操作F公司的库存融资业务模式仰赖经销商的程度日深，如果没有特殊的审批手段，会产生一定程度的操作风险。管理高层策略管理高层对于库存融资业务的相关决策，包含目标性策略及技术面策略。第4章F公司商用车库存融资业务风险评价4.1决策与实验室分析法（DEMATEL）决策与实验室分析法为解决非线性复杂问题的研究方法，实践上各种事物的因果关系其实非常复杂，这种关系很难通过数学式的方式表示出来，所以就可以利用量化模式把它们转换为图形或者数量，DEMATEL分析法可以将复杂的关系简单化，也因此决策与实验室分析法成为近年来广为使用的研究方法之一。DEMATEL分析法源于1971年在瑞士日内瓦乔治亚大学的BattelleInstitute的自然科学与人文事件计划用以解决科技与人类的问题，起初应用研究的主要领域有三个，一为研究世界问题结构；其次为配合复杂世界问题分析进而发展适应方法；再者为回顾关于世界问题现存的研究、模式与数据。学者施光训、刘晏孜（2018）认为，使用DEMATEL分析法能够更好地理解因果关系结构，分析这些元素之间的相互影响情况，通过矩阵法以及一些数学计算，可以全面地反映元素间潜在的各种因果关系，而且它们之间的关系还可以通过数字的方式体现出来。DEMATEL分析法被广泛地运用，比如在企业制定决策以及规划的过程中，以及在开展城市规划设计的过程中也可以使用这种方法。其研究的模式即将问题复杂度对问题现象的影响，以DEMATEL(决策与实验室分析法)，做网络图的分析，再以实例为验证，当探讨问题的关系时，需再与现实状况比较，并略作修正，则此法将为适用的分析模式。建立本法的程序如下：1．要明确问题的性质：将问题元素的个别性质先确立清楚，以便正确的设立问题。2．订出各问题间的关联强度。3．经由矩阵法的转换看出问题间直接关系。4．由矩阵的行列关系看出问题间间接关系。5．由整体的网络图，得知问题的直、间接关系。6．以实例验证，选用最佳的分析基模。DEMATEL分析法的图形表示（如图3-1），有A、B、C、D、E五个因素，箭头表示因素间的影响关系，分数则表示相关强度。例如，B会影响A、C、D，而B对A的影响强度为3分，B对C的影响强度为2分，B对D的影响强度为2分。图4-1DEMATEL分析图要使用DEMATEL分析法，那么包含的元素就要符合以下这些假设：1．要厘清问题的根本属性：在设计问题的过程中，要厘清研究问题的根本性质，这样才能科学地设定问题。2．要厘清问题之间存在的关联清理：用0、1、2、3来代表各个问题元素之间的关联度。3．要厘清问题元素具有的本质特性：需要通过相关性分析来厘清各个问题元素的本质。4．本研究将参考(Hung,Chou,&Tzeng,2017;Seyed-Hosseini,Safaei,&Asgharpour,20016;Wu&Lee,2016)等研究，阐释DEMATELMethod的定义与步骤，将内容分述如下：决策实验室分析中，直接关系图意在说明系统中各要素间的影响程度及构成，而正负号表示影响构成，正号代表正向影响；负号代表反向影响，DEMATEL就是利用直接关系图将所有准则分成因群和果群两大群。DEMATEL的分析可分为五个步骤：1．对元素进行定义和判断元素之间的关系：将系统之中的元素罗列出来，同时还要对这些元素的定义进行界定，在构建元素的过程中可以采取讨论法、文献研究法以及头脑风暴法等等。（FontelaandGabus1976）所设计DEMATEL的尺度，一共包含的层次有五个，0到4代表的是没有影响、低度影响、中度影响、高度影响与极高度影响，具体如表4-1。表4-1DEMATEL评估尺度与代表意义评估尺度影响程度0没有影响1低度影响2中度影响3高度影响4极高度影响数据来源：模糊多准则评估法及统计2．构建起直接关系矩阵X：在界定好影响的程度以后，就可以构建起直接关系矩阵。假设存在n项评估，那么准则和影响关系以及影响程度都需要分别进行比较，通过比较就会形成n×n的直接关系矩阵，还要使用X=[xij]（i=1，2，3，...n；j=1，2，3，...n）表示出来，在矩阵之中，[Xij]代表的是准则i对j的影响程度，它们的对角线元素假定为0。3．构建正规化的直接关系矩阵D：对已构建起直接关系矩阵X展开正规化，其中，（4.1）D表示正规化直接关系矩阵，（4.2）4．构建总影响关系矩阵T：对已构建的正规化的直接关系矩阵D代入T=D/（I-D）这一公式之中，这就可以计算出总影响关系矩阵T。I代表了单位矩阵，总关系矩阵T=直接关系矩阵D+间接关系矩阵ID。由无穷等比级数：T=D+ID=（4.3）左右相乘D，即可得到：（4.4）（4.3）式减（4.4）式，得：（4.5）因为正规化后的矩阵[dij]nxn，元素的值均介于0~1之间，所以，最后得：T=D/（I-D），T=[tij]nxn，i，j=1，2，...，n。绘制因果图：令tij（i，j=1，2，，n）为T中元素，每一横列（row）及总和及直行（column）的总和用di和rj来代表，公式如下，d代表的是横列总和；r代表的是直行总和：di：因为i元素而对其他元素造成的影响的总和。rj：因为j元素而被其他因素所影响的结果总和。根据（dk+rk），关联度就是行列的和（d+r），它们代表的是这一元素被影响或者影响的程度综合，这可以直接体现出这一元素和问题群的关联程度；根据dk-rk，原因度就是行列的差（d-r），如果（dk-rk）大于零，那么就证明这一元素会对其他元素造成一定的影响，这一元素就属于因。如果（dk-rk）小于零，那么就证明这一元素会被其他元素所影响，这一元素就属果。将得知的（d+r）与（d-r）标记在二维坐标，因果图分别以（dk+rk，dk-rk）为配对的坐标，横轴为（d+r），纵轴为（d-r），即x轴上方归类为因群，x轴下方归类为果群。将各元素以坐标形式来展现，通过绘制因果图意可以把因果关系直观地呈现出来，这有助于研究的深入。4.2F公司库存融资业务风险评估原则F公司库存融资业务风险评估过程中各种指标的量化，所以设计指标的时候需要遵循的设计原则。1．简单性原则简单性原则是指在F公司库存融资业务风险评估过程中公众可以看到或者感觉到的风险指标都应该是直观可以接触到的。F公司库存融资业务风险评估过程中，需要根据最直观的问题点设计指标从而提高风险评估的准确性。2．可量化性原则可量化原则是指在F公司库存融资业务风险评估过程中的各种指标都可以具体量化，可以通过常见的风险指标，如坏账率等实现对项目的风险。3．易取得原则易取得原则是指在调查过程中，问卷的指标采集容易取得，以及问卷的方法和收集容易取得。4．可靠性原则可靠性原则是指指标的设计可以聚焦核心问题，可以高效的反应风险的效果，而不是使得问题的研究分散。4.3F公司库存融资业务风险综合评价4.3.1专家群数据分析建立了风险因子的指标后，本节将十个风险因子以行列矩阵表形式发展DEMATEL问卷（如附录三），以进行本研究的评估因子的因果关系分析。在此阶段，本研究针对银行及政府主管机关中负责协助规划库存融资业务或监督审核该业务的业界专家进行因子间相互影响的评价，希望能从业界专业的实践经验形成公正中立的数据。总计发放十五份问卷回收十二份，其相关数据汇整于表4-2。表4-2专家群数据实际发放问卷份数15实际回收问卷份数12背景银行业10F公司2性别男7女5年龄20至29岁330至39岁440至49岁350至59岁2学历大学3硕士7博士2工作年限5至10年311至15年416至20年321年以上24.3.2风险因子的因果关系评比标准分为五等级，以0~4分表示其影响程度，0表示列因子对行因子无影响，4则是表示影响极大，通过DEMATEL分析法阐明因子间的相互影响关系。数据汇整代入DEMATEL公式后，得到整体因子的完整关系矩阵─T，如表4-3所示，其中1代表车价波动风险，2代表资产流动性，3代表违约问题，4代表当地法律规章，5代表跨国法律遵循，6代表质物折价，7代表内部流程管理和审核，8代表内部稽核程序，9代表未对库存融资做特殊审核操作，10代表管理高层策略。总影响的关系矩阵T的以专家建议的0.088为门槛值，大于0.088的数值才列入讨论。表4-3库存融资业务的风险因子关系矩阵T(总分析)X(I-X)'＝T1234567891010.0440.0680.0500.0540.0530.1610.1000.0660.0570.10120.1690.0540.0310.0520.0670.1920.0900.0730.0590.12130.0810.1150.0420.1410.1180.1910.0710.1150.0590.09640.0960.1560.1560.0750.1910.2320.0830.1410.1160.13450.0640.1010.0830.1490.0560.2040.0670.0640.0610.07160.0490.0880.0290.0450.0820.0540.0400.0570.0410.04570.1790.1870.0500.0870.1740.2470.0660.1250.1260.07680.1510.1740.1610.1630.1790.2510.1550.0700.0750.09090.0780.0800.0400.0720.1040.1810.1520.0700.0350.049100.1830.1890.0710.1460.1200.2690.2120.1740.1630.066注：代号与风险因子对照表：（1）车价波动风险；（2）资产流动性；（3）违约问题；（4）当地法律规章；（5）跨国法规遵循；（6）质物折价；（7）内部流程管理和审核；（8）内部稽核程序；（9）未对库存融资做特殊审核操作；（10）管理高层策略。第一列表示车价波动风险对其他因子的影响强度，其中车价波动风险对质物折价的影响强度最强为0.161，其次为对内部流程管理和审核为0.100，对管理高层策略为0.101。第一行则表示车价波动风险被其他因子的影响强度，其中车价波动风险被管理高层策略、内部流程管理和审核及资产流动性影响的强度最大，分别为0.183、0.179及0.169，其次被内部稽核程序影响的强度为0.151，被当地法律规章影响的强度为0.096。第二列表示资产流动性对其他因子的影响强度，其中资产流动性风险对质物折价及车价波动风险的影响强度最大，分别为0.192、0.169。第二行表示资产流动性被其他因子的影响强度，其中资产流动性风险被管理高层策略、内部流程管理和审核、内部稽核程序及当地法律规章影响的强度最大，分别为0.189、0.187、0.174及0.156，其次为被违约问题与跨国法规遵循因子的影响较大，强度分别为0.115及0.101。第三列则表示违约问题对其他因子的影响强度，其中违约问题对质物折价的影响强度最大为0.191，其次对当地法律规章、跨国法规遵循、内部稽核程序、资产流动性及管理高层策略因子的影响较大，分别为0.141、0.118、0.115、0.115及0.096。第三行则为违约问题被其他因子的影响强度，其中违约问题被内部稽核程序及当地法律规章影响的强度最大，分别为0.161及0.156。第四列表示当地法律规章对其他因子的影响强度，其中当地法律规章对质物折价、跨国法规遵循、违约问题及资产流动性风险的影响强度最大为0.232、0.191、0.156及0.156，其次对内部稽核程序、管理高层策略、未对库存融资做特殊审核操作及车价波动风险的影响强度较大，分别为0.141、0.134、0.116及0.096。第四行则表示当地法律规章被其他因子的影响强度，当地法律规章被内部稽核程序的影响强度最大为0.163，其次为被跨国法规遵循、管理高层策略及违约问题影响的强度为0.149、0.146及0.141。第五列表示跨国法律遵循对其他因子的影响强度，其中跨国法规遵循对质物折价的影响强度最大为0.204，其次则为对当地法律规章及资产流动性的影响强度较大，分别为0.149及0.101。第五行则表示跨国法规遵循被其他因子的影响强度，其中被当地法律规章、内部稽核程序及内部流程管理和审核影响的强度最大，分别为0.191、0.179及0.174，其次被管理高层策略、违约问题及未对库存融资做特殊审核操作影响的强度较大，分别为0.120、0.118及0.104。第六列表示质物折价对其他因子的影响强度，在门槛值须大于0.088的条件下，质物折价对其他因子的影响强度都不显著。而第六行则表示质物折价被其他因子影响的强度，其除了自己本身以外，被其他因子影响的强度都相当显著，依次为管理高层策略的0.269、内部稽核程序的0.251、内部流程管理和审核的0.247、当地法律规章的0.232、跨国法规遵循的0.204、资产流动性的0.192、违约问题的0.191、未对库存融资做特殊审核操作的0.181以及车价波动风险的0.161，全都呈现对于质物折价相当大的影响力。第七列表示内部流程管理和审核对其他因子的影响强度，其中对质物折价、资产流动性风险、车价波动风险及跨国法规遵循的影响强度最大，分别为0.247、0.187、0.179及0.174；其次为对未对库存融资做特殊审核操作及内部稽核程序的影响强度较大，分别为0.126及0.125。第七行则表示内部流程管理和审核被其他因子影响的强度，其中被管理高层策略影响的强度最大为0.212，其次为被内部稽核程序、未对库存融资做特殊审核操作、车价波动风险及资产流动性影响的强度较大，分别为0.155、0.152、0.100及0.090。第八列表示内部稽核程序对其他因子的影响强度，该项对质物折价、跨国法规遵循、资产流动性、当地法律规章及违约问题的影响强度最大，分别为0.251、0.179、0.174、0.163及0.161，其次为对内部流程管理和审核、车价波动风险及管理高层策略的影响较大，分别为0.155、0.151及0.090。第八行表示内部稽核程序被其他因子影响的强度，其中被管理高层策略影响的强度最大为0.174，其次为被当地法律规章及内部流程管理和审核及违约问题因子的影响较大，分别为0.141、0.125、0.115。第九列表示未对库存融资做特殊审核操作对其他因子的影响强度，其中，该项对质物折价的影响强度最大为0.181，其次为对内部流程管理和审核、跨国法规遵循的影响强度较大，分别为0.152及0.104。第九行表示未对库存融资做特殊审核操作被其他因子影响的强度，其中被管理高层策略影响的强度最大为0.163；其次为被内部流程管理和审核（0.126）及当地法律规章（0.116）影响较大。第十列代表管理高层策略对其他因子的影响强度，其中对质物折价、内部流程管理和审核、资产流动性、车价波动风险、内部稽核程序及未对库存融资做特殊审核操作的影响强度最大为0.269、0.212、0.189、0.183、0.174及0.163，其次为对于当地法律规章（0.146）及跨国法律遵循（0.120）的影响强度较大。而第十行代表着管理高层策略被其他因子影响的强度，其被其他因子影响的强度并不算大，仅被当地法律规章（0.134）、资产流动性（0.121）、车价波动风险（0.101）、违约问题（0.096）及内部稽核程序（0.090）影响较大。整体的D+R(中心度)与D-R(原因度)统整如表4-4所示。当D+R值越大，表此题项占整体评估因素的重要性越大，重要性的选取标准为各题项的D+R值大于总平均数（2.154），共计六项，依其重要性大小排列为：质物折价（2.511）、管理高层策略（2.444）、内部稽核程序（2.424）、当地法律规章（2.366）以及内部流程管理和审核（2.356）。如果D-R正值越大，那么就代表着这一题项会直接影响这其他因子；如果D-R正值越小，那么就证明其他因子会影响题项。根据D-R值的题项显示，最大的正数值为营销目标策略因子的D-R值，高达0.744，代表其为因群因子中最为显著的因子，意味着其影响别的因子比被其它因子影响还多，为主要影响其他因子的重要项目；其次依次为内部稽核程序（D-R数值为0.514）及当地法律规章（D-R数值为0.398）。而最小的负数值为质物折价因子的D-R值，为-1.453，为果群因子中最为重要的因子，代表其为被其它因素所影响的重要项目；其次为车价波动风险（D-R数值为-0.34）、资产流动性（D-R数值为-0.304）及跨国法律遵循（D-R数值为-0.224）。表4-4影响库存融资业务的风险因子D+R与D-R统整表列的和（D）行的和（R）关联度D+R影响度D-R因子编号值因子编号值因子编号值因子编号值101.59461.98262.511**100.74481.46921.213102.444**80.51441.38251.14682.424**40.39871.31811.09442.366**30.31531.02971.03872.356**70.2850.92240.98422.12290.0720.90980.95552.0685-0.22490.863100.85011.8482-0.30410.75490.79331.7431-0.3460.52930.71491.6566-1.453注1：**代表平均值大于总平均值2.154注2：代号与风险因子对照表：（1）车价波动风险；（2）资产流动性；（3）违约问题；（4）当地法律规章；（5）跨国法规遵循；（6）质物折价；（7）内部流程管理和审核；（8）内部稽核程序；（9）未对库存融资做特殊审核操作；（10）管理高层策略。4.3.3库存融资业务的风险因子关系图使用DEMATEL因果关系图，如图4-1，可直接显示每个因子的因果关系。其中Tij为Ci影响Cj的值，门槛值的订定系与专家共同讨论出来的结果。若低于或等于0.088，则代表因子之间没有显著关系；若大于0.088小于或等于0.155，则代表因子对因子有低度关系，当Tij大于0.155，代表因子对因子有高度关系。在图示的表示上，即为Tij≦0.088不画线；0.088<Tij≦0.155时以细线箭头表示其关系；而当Tij>0.155时以粗箭头表示其关系。粗框为D+R排序前三名。由图4-1可知，质物折价、管理高层策略及内部稽核程序为最重要的关键决策因子，可视为衡量库存融资业务风险的主要枢纽，对于衡量该风险值有其重要的地位。图4-1库存融资业务风险因子间DEMATEL关系图4.4F公司库存融资业务结论通过DEMATEL分析法发现，在库存融资业务的风险因子中，管理高层策略、内部稽核程序与当地法律规章对于其他风险因子的影响力最大，尤其是管理高层策略、内部稽核程序两项因子，若管理高层策略考虑得宜，对于质物折价与内部流程管理和审核有着直接影响，在风险管理的含义上为管理高层对于库存融资业务采用接受先进技术的正面态度，且也积极的规划相关的投资决策，则不仅可以在操作风险的方面达到一定程度的风险控制，且对于F公司在库存融资业务服务上给予客户较为正向的声誉；而通过完善的内部控制与例行性的稽核审查程序，则除了让F公司规避一定程度的操作风险招致影响F公司盈利以外，同时对于因库存融资业务而产生的F公司本身资产部位的流动性风险降低，也因F公司内部控制的设计得宜与否，对于在资金及相关授信业务跨国交易而产生的跨国法规遵循问题获得控制。至于在凸显库存融资业务特性的车价波动风险、资产流动性以及跨国法规遵循三项，在本研究中得出此三项因子均受其它因子的影响，库存融资业务的快速交易特性使得资产部位的快速变化，连带致使其相关的汇价风险增大，另外，纵使F公司车价价格波动性往往由市场决定，然高层对于承受外汇风险的态度所做的相关避险决策也会影响着该风险值的变化；而资产流动性风险既是因库存融资业务的特性所生，其对于库存融资业务快速交易特性的内部控制约束则会对该风险有一定的制约能力。例如，F公司可能限定特定金额的交易无法通过银行的接口获得服务，或是限定交易的次数等；而在跨国法规遵循的这个问题上，由于大部分的跨国法规与当地政府主管机关的法规有一定的连接，因此在当地的法律规章的约束下，也会获得一定程度的风险控制，而在F公司的服务接口下，通过先进的内部流程管理和审核，以达到完善的跨国法规遵循是可以想见的，与其他两项因子相同，通过F公司谨的内部控制流程与设计，在跨国法规遵循的风险控制上也能获得一定的成效。第5章F公司库存融资风险防范措施5.1谨慎选择质物虽然F公司不论是授予订单融资或应收账款融资，其主要评估的对象均为供应链中的“中心厂商”的债信风险。但不同的是，订单融资申请时并无任何可提供的抵押物或权利给予金融机构当作担保品担保，而应收账款融资虽然也没有提供“实际物品”（如厂房、机器设备等）提供担保，但实际上F公司还是有取得应收账款的债权，相对上来说是比较有保证。所以一般订定授信政策较为保守的金融机构是不会承揽订单融资业务，其他会承做的金融机构就算提供此项融资服务，也必须是已有往来一阵子，且该企业贷款户的债信状况十分了解、与中心厂商的交易状况十分良好，而基于风险与利润两相因素的衡量下，此类型的融资成数相对于应收账款融资来的低，手续费也收得较高。5.2完善信用评级指标体系为了有效地控制供应链金融融资风险，就需要构建起完善的信用评级体系。AF公司在发展库存融资业务的过程中，应该积极和商业银行达成高效的战略合作。同时，也要做好风险防控工作。AF公司要根据企业的实际情况采取相应的管理措施。在建立健全风险管理机制以及完善的信用评级体系过程中需要充分考虑市场面临的各种信用风险因素、各种操作风险因素、各种市场风险因素以及供应链中潜在的融资风险等，在此基础上通过合理的信用评价而加强对风险的管控。AF公司在构建信用评价指标体系的过程中，可以与银行达成合作，共同搭建大数据风控响应中心，结合先进金融科技设计出信用评价模型，AF公司还要根据信用评价的情况来制定相应的风险管理措施的。通过完善信用评价指标体系以及打造高效的征信系统，可以帮助F公司有效地控制风险。5.3加强人员培训F公司授信政策的拟订主要目的在于明确表达绩效目标以及各阶段的期望，然而F公司授信政策是否能发挥真正功效，将取决于执行层级的授信人员的主动积极精神、风险管控以及监督机构的执行，而为要求F公司发挥创造信用，提供融资的功能，仍需仰赖国内金融机构最高管理阶层的确实督导与执行力，最终才可将授信政策于予落实。F公司需要对授信人员进行与供应链金融风险相关的培训，去学习供应链金融风险管理理念和实践。同时可以安排有经验的授信人员进行全行业的指导和培训交流，吸收相关操作实践经验，大大提高整个行业的风险控制水平。5.4关注市场政策变化F公司需要合理地选择合适的授信目标市场，才能达成F公司所的经济目标以及社会目标。F公司在制定授信政策的过程中，要将这些因素都充分考虑在内：（1）法规上的考虑；（2）授信资产限制；（3）内部授权标准；（4）授信种类及客户的限制；（5）授信订价；（6）授信特定条款；（7）授信档卷管理；（8）问题放款定义及应采行对策。参考文献[1] 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Abdou,H.A.andPointon,J.Creditscoring,statisticaltechniquesandevaluationcriteria:areviewoftheliterature[J].IntelligentSystemsinAccounting,FinanceandManagement,2011(18):59-88.附录一库存融资业务的风险因子专家问卷第一部分个人基本数据1.您的姓名：2.您的性别：□男□女3.您的年龄：□20-29岁□30-39岁□40-49岁□50-59岁□60岁以上4.您的学历：□高中□专科□技术学院□大学□硕士□博士5.您的服务公司及单位：6.您的职称：□专员□襄理□科长□经(副)理□处长□其他7.您的服务年限：□5年(含)以下□6-10年□11-15年□16-20年□21年以上8.您的电子邮件信箱：第二部分问卷填答说明本研究为研究库存融资业务的风险管理，借由八大风险构成(外汇风险、市场风险、流动性风险、信用风险、法律风险、质物风险、操作风险及策略风险)建构风险的评估模型，每一风险构成再延伸出若干风险因子衡量指标。请根据您职务专业与经验评定各项风险构成与该问题及构成与因子间的适用程度，如需修订者，请将具体意见填于修正意见栏中；如不适合者，请于修正意见栏说明原因。第三部分问卷请依次填列下列因子的适合程度：一、外汇风险构成说明：F公司接受以他国货币计价的账户，就可能暴露外汇风险。再加上第三方字系统使F公司有超越地域范围营业的机会，因此经由F公司提供库存融资业务服务所产生的外汇风险会大于传统业务方式所产生的风险。非常不适合不适合普通适合非常适合123451.在研究库存融资业务中的风险因子问题时，外汇风险构成是否为一适当的构成?□□□□□2.外汇波动程度为库存融资业务的外汇风险构成的因子?□□□□□修正意见栏：二、市场风险构成说明：因市场热度的增加导致汽车交易量渐增，使F公司面临较大的市场风险。非常不适合不适合普通适合非常适合123453.在研究库存融资业务中的风险因子问题时，市场风险构成是否为一适当的构成?□□□□□4.车价波动性为库存融资业务的市场风险构成的因子?□□□□□修正意见栏：三、流动性风险构成说明：库存融资业务所致的快速交易使F公司资产波动而面临流动性风险。非常不适合不适合普通适合非常适合123455.在研究库存融资业务中的风险因子问题时，流动性风险构成是否为一适当的构成?□□□□□6.资产流动性为库存融资业务的流动性风险构成的因子?□□□□□修正意见栏：四、信用风险构成说明：与授信相关的库存融资业务的违约风险，可能是经销商周转需求的借款，也可能是金融商品所导致的违约情况。非常不适合不适合普通适合非常适合123457.在研究库存融资业务中的风险因子问题时，信用风险构成是否为一适当的构成?□□□□□8.违约问题为库存融资业务的信用风险构成的因子?□□□□□修正意见栏：五、法律风险构成说明：F公司存在着可能不熟悉他国有关金融及客户保护法规而引发高度法律风险，且库存融资业务更加大了F公司涉入协助不法资金流动的风险。非常不适合不适合普通适合非常适合123459.在研究库存融资业务中的风险因子问题时，法律风险构成是否为一适当的构成?□□□□□10.法律规章为库存融资业务的法律风险构成的因子?□□□□□11.跨国法律遵循为库存融资业务的法律风险构成的因子?□□□□□修正意见栏：六、质物风险构成说明：F公司回因质押物的价格波动而受到影响。非常不适合不适合普通适合非常适合1234512.在研究库存融资业务中的风险因子问题时，质物风险构成是否为一适当的构成?□□□□□13.质物折价为库存融资业务的质物风险构成的因子?□□□□□修正意见栏：七、操作风险构成说明：F公司如何降低操作风险显得相当重要。F公司可能要考虑采用综合的整体架构及基本技术设备，提高作业能力，确保数据的安全性、完整性及可用性。非常不适合不适合普通适合非常适合1234514.在研究库存融资业务中的风险因子问题时，操作风险构成是否为一适当的构成?□□□□□15.审核流程不规范为库存融资业务的操作风险构成的因子?□□□□□16.审核细节不周密为库存融资业务的操作风险构成的因子?□□□□□17.内部控制流程不规范为库存融资业务的操作风险构成的因子?□□□□□18.审核执行不到位为库存融资业务的操作风险构成的因子?□□□□□19.内部稽核程序为库存融资业务的操作风险构成的因子?□□□□□20.未对库存金融做特殊审核操作为库存融资业务的操作风险构成的因子?□□□□□修正意见栏：八、策略风险构成说明：在库存融资业务中策略风险为最重要的风险之一，本质上比其他风险更为广泛。管理高层的决策会牵动着其他风险，而应对客户对库存融资业务的接受度与需求而必须研拟出相关的使用策略。非常不适合不适合普通适合非常适合1234521.在研究库存融资业务中的风险因子问题时，策略风险构成是否为一适当的构成?□□□□□22.营销目标策略为库存融资业务的策略风险构成的因子?□□□□□23.风控策略为库存融资业务的策略风险构成的因子?□□□□□修正意见栏：您认为在评估库存融资业务的风险因子的研究的考虑因素模式中，是否还有其他应考虑的构成?__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________感谢您的作答！附录二库存融资业务的风险因子第二次专家问卷第一部分个人基本数据1.您的姓名：2.您的性别：□男□女3.您的年龄：□20-29岁□30-39岁□40-49岁□50-59岁□60岁以上4.您的学历：□高中□专科□技术学院□大学□硕士□博士5.您的服务公司及单位：6.您的职称：□专员□襄理□科长□经(副)理□处长□其他7.您的服务年限：□5年(含)以下□6-10年□11-15年□16-20年□21年以上8.您的电子邮件信箱：第二部分问卷填答说明本研究为研究库存融资业务的风险管理，借由八大风险构成(外汇风险、市场风险、流动性风险、信用风险、法律风险、质物风险、操作风险及策略风险)建构风险的评估模型，每一风险构成再延伸出若干风险因子衡量指标。请根据您职务专业与经验评定各项风险构成与该