【商业银行数字化转型对其价值的影响研究国内外文献综述4900字】

商业银行数字化转型对其价值的影响研究国内外文献综述目录TOC\o"1-3"\h\u27127商业银行数字化转型对其价值的影响研究国内外文献综述 171181.1商业银行的数字化转型 176321.1.1转型背景 1322951.1.2转型路径 2254051.1.3转型成效 2138511.2数字化转型对估值的影响 3147991.3银行及科技公司的价值评估 3291161.3.1商业银行的价值评估 364111.3.2科技公司的价值评估 3115921.4文献述评 411202参考文献 4商业银行的数字化转型转型背景关于商业银行数字化转型的背景，目前学术界的研究较为充分，且大多数学者认为，商业银行开展数字化转型，主要是因为其核心业务受到了金融科技崛起的影响。金融科技的崛起推动了金融脱媒，导致商业银行的利息业务及非息业务均受到冲击。在利息业务方面，金融科技推动了资产、负债业务脱媒。资产端，郑志来（2018）指出，金融科技通过分流小微企业贷款、消费贷款等业务，压缩了商业银行资产业务的市场空间。而针对负债端，郑联盛（2014）认为，金融科技公司推出的高利息金融产品，促使商业银行提高存款利息，从而提高了负债端的资金成本。王锦虹（2015）认为金融科技公司的出现替代了银行等金融中介机构，并通过实证分析方法证明商业银行的负债业务受到金融科技的显著影响。申创和赵胜民（2017）认为，互联网理财产品的出现对商业银行的存款等负债业务造成了较强的负面影响，其中余额宝因其收益率高、购买门槛低、流动性高的特征，兼具支付的便捷性和盈利性，导致商业银行活期存款的流失。在非息业务方面，互联网金融对于商业银行的影响集中体现在支付结算业务方面。杨涛（2015）指出，2003年以后，伴随着我国电子商务的高速发展，第三方支付行业进入快速扩张的阶段。魏趣和麻文奇（2017）认为，第三方支付平台的核心优势，在于通过大数据技术与金融牌照的结合，创新金融服务手段。第三方支付的蓬勃发展对商业银行的结算业务产生了明显影响。张献政和赵慧娥（2017）认为，银行的支付结算业务的市场被第三方支付分流，从而威胁了商业银行的中间业务收入。刘依然（2017）认为，金融科技公司以二维码为基础的快捷支付产品的出现，替代了以信用卡为基础的付款方式，打破商业银行对支付业务的垄断。除此之外，金融科技公司还与其他金融机构合作，代销金融产品，以优惠的费率挤占了商业银行代销业务。转型路径互联网金融的崛起导致金融业竞争加剧，商业银行必须开展数字化转型变革，应对外部挑战。学者基于国内外银行的实践经验，对商业银行数字化转型的路径进行了梳理。MiklosDetal.（2017）认为，在战略上，商业银行应当转变思维，以用户为核心，为用户提供优质的用户体验；而在措施上，则应当将金融与科技结合，提升服务质量和服务效率，以应对科技公司的挑战。麦肯锡咨询公司（2019）的分析则认为，为了实现数字化转型，商业银行应当做到以用户体验为中心、提升科技实力、提高管理水平。张石（2019）基于ING银行的研究得出结论，认为商业银行应当从数字化理念及科技型人才、打造移动端金融服务生态系统、差异化提升用户体验三个方面入手，开展数字化转型，打造数字化平台。姜增明等（2019）认为运用科技赋能与风控领域，能够提升商业银行的风险管理水平。因此，商业银行应当从战略层面、技术层面及应用层面开展风险管理转型。特别是在技术层面，商业银行应当提升数据的获取与分析能力，同时利用云计算技术，打通各部门的风控体系。此外，还应通过引入专业化的人才，提升银行自身的金融科技实力。李源（2019）则将数字化转型视为管理上的变革，以海外商业银行为研究对象，认为商业银行的数字化转型主要受到组织、文化、人才、考核等方面的影响。此外，多数学者认为新技术对商业银行变革具有驱动作用。Lee（2008）认为商业银行应当充分利用新技术，积极推动金融产品创新。Cicirettietal.（2009）认为商业银行应该充分了解互联网金融的核心竞争力，将新技术与银行固有的优势结合。Bonsetal.（2012）认为，金融科技推动了银行业的创新发展，并认为新技术能够提升和改善商业银行的业务渠道和服务质量。谢治春等（2018）则认为，尽管商业银行之间存在着较大的规模差距，但金融科技能够有效帮助不同规模的银行实现差异化发展。转型成效关于数字化转型为商业银行带来的影响，目前相关研究较少，且多为实证研究。已有研究中，李照璇（2019）运用实证分析的方法，证明数字化转型下，科技人才的比重和产品的迭代速度与商业银行的运营效率显著正相关，说明数字化转型能够带商业银行运营效率提升。王鹏（2019）同样通过实证分析，证明了由于“溢出效应”，数字化转型能够提升商业银行的效率，其中对股份制商业银行的效率提升效果最强。董潮恩（2019）基于上市商业银行的研究证明，零售新渠道的构建对盈利能力的提升具有很强的证明作用。数字化转型对估值的影响关于数字化转型对于企业价值评估的影响，目前学术界普遍认为，数字化转型有助于企业提升估值水平。王小荣等（2016）选取新闻出版行业作为研究对象，发现数字化转型能够驱动企业价值的提升。戚聿东等（2019）基于数字期权的分析发现，数字化转型带来的数字期权从创新、投资、绩效等多个维度，提高了企业的估值水平。陈明华（2016）则引用咨询公司的研究数据，认为数字化转型将带来企业盈利能力和估值水平的提升。杨德明和毕建琴（2019）通过实证分析发现，由于资产专用性，传统行业引入新技术能够通过影响对外投资水平，提升公司的估值水平。而肖旭和戚聿东（2019）则从产业的角度展开研究，认为数字化转型能够推动整个产业的转型升级。银行及科技公司的价值评估商业银行的价值评估对于传统商业银行来说，估值方法的选择取决于其行业特性。姜建清（2013）认为，在绝对估值法中，股利贴现模型（DDM模型）适用于股利政策稳定、分红较多的企业，根据历史数据，上市商业银行大多数分红稳定，且股利支付率能够达到30%-40%，因此较为适用于这一估值方法。而在相对估值法中，商业银行的业务模式决定了其价值是由资产规模驱动，而资产规模因资本充足率的监管要求，又受制于净资产规模，因此其价值与净资产联系更为紧密，选取市净率法（PB）更具实际意义。而就商业银行价值评估的影响因素而言，一般可将其分为外部因素和内部因素来进行探讨。外部因素方面，陈蕾、李和荟（2018）的研究表明，银行业作为典型的周期性行业，其估值水平明显受到GDP、CPI、M2、基准利率等多个宏观经济因素的影响。而周奕琛和张斌（2014）则重点研究了利率的影响，认为无论是短期利率还是长期利率都会对商业银行的价值评估造成影响。而在内部因素方面，周伟（2009）认为，由于传统商业银行的业务主要依赖于利息业务，因此其估值水平主要受到存贷规模和资产质量的影响。杜森和杨晶（2016）的研究则表明，净利差反应了商业银行核心业务的盈利能力，对于估值水平具有重要影响。科技公司的价值评估随着数字经济的不断发展，互联网企业广泛出现。由于盈利和现金流为负，传统估值方法并不适用。如何对互联网公司进行估值成为了一大难题。GhandourA（2010）提出了基于非财务指标的互联网企业估值理论。娄朝晖等（2020）指出，相较于其他财务指标而言，用户价值才是驱动互联网企业价值提升的关键因素，因此对于互联网企业的价值评估可以选用以用户价值为核心的估值方法。最早的以用户数为核心的价值评估方法为梅特卡夫法则。在此基础上，又发展出了DEVA模型和国泰君安模型等。卓福民（2019）提到，梅特卡夫法认为，网络价值以用户数量的平方增长，国泰君安团队则在此基础之上，构建了由变现因子、溢价率、用户数、高质量网络节点为核心要素的估值方法。张玉利和黄鹤（2019）基于共享单车行业的研究表明，活跃用户数能够显著影响互联网企业的价值。目前，数字经济发展进入2.0时代，“平台化”成为最重要的特征。随着平台经济向传统行业的不断渗透，未来数字化转型的传统企业在估值中也应当参考平台型企业的估值方法。AchtenhagenLetal（2013）的研究认为，利用财务指标评估平台型互联网企业价值效果不理想。而段文奇和宣晓（2018）的研究则表明财务与非财务指标结合使用，能够提升平台型企业估值的准确性。在实践中，对于大型的平台型企业，基于其业务的多元化属性，一般选择分部估值法（SOTP），选择不同的估值方法对各分部分别估值再相加，其结果准确性更高。文献述评通过整理相关文献，可以发现目前学术界普遍认为，在金融科技的浪潮之下，商业银行需要通过数字化转型应对外界挑战。而开展数字化转型也能够重塑其核心竞争力，有望提升商业银行的经营效率和盈利能力。此外，当前研究结论普遍支持数字化转型能够提升企业的估值水平。而关于银行业的价值评估，目前研究认为商业银行的估值水平会受到GDP、利率等宏观经济因素的影响，也受到商业银行自身存贷规模、息差水平以及资产质量等关键因素的影响。而就估值方法而言，受到商业银行自身行业特征的影响，一般较多选择股利折现模型和市净率法对商业银行进行价值评估。关于数字化转型企业及金融科技企业的价值评估，以非财务指标，特别是用户规模为核心的价值评估方法成为了主流，基于梅特卡夫法则，学术领域和实践领域通过继续探索和发展，形成较多更为新颖的价值评估方法，不一而足。总的来看，目前学术界针对互联网金融行业对商业银行的冲击及推动商业银行数字化转型的外部动机这一问题已形成较多研究。但不足之处在于，针对数字化转型对于企业价值评估带来的影响这一主题，相关学术研究尚且较少，目前已有研究涉及行业较为宽泛，并未聚焦至商业银行这一推行数字化转型的重点领域，且已有研究较为缺乏定量分析。此外，就数字化转型企业的价值评估方法而言，目前学术界尚未形成统一定论，各评估方法差别较大，对数字化转型企业价值评估结果的准确性和可比性形成一定影响。因此，本文在研究了相关文献后，将聚焦商业银行的数字化转型，对现有研究进行发展和补充。参考文献1.陈蕾,李和荟.宏观经济波动对金融业公司估值的影响研究[J].中国资产评估,2018(10):24-31.2.陈明华.企业数字化转型需要行动指南[J].网络安全和信息化,2016(05):27-29.3.董潮恩.我国商业银行零售渠道转型研究——基于对盈利能力影响的实证分析[D].厦门:厦门大学,2019.4.杜森,杨晶.关于上市银行市盈率估值和影响因素的探析[J].时代金融,2016(11):94+98.5.段文奇,宣晓.管理者能力是传递平台型互联网企业价值的信号吗——基于财务和非财务指标价值相关性的检验结果[J].南开管理评论,2018,21(03):54-65.6.李源.境外零售银行优化转型案例分析[J].中国信用卡,2019(04):45-49.7.李照璇.金融科技对商业银行经营效率的影响研究——基于三阶段DEA-Tobit模型[D].兰州:兰州大学,2019.8..刘依然.互联网金融背景下商业银行面临的挑战及策略研究[J].中国商论,2017,(9):23-26.9.娄朝晖,江利君,俞春晓.互联网企业估值方法:一个综述[J].中共杭州市委党校学报,2020(02):88-96.10.姜建清.中国银行业估值方法新论[M].北京：中国金融出版社，2013:16-19.11.姜增明,陈剑锋,张超.金融科技赋能商业银行风险管理转型[J].当代经济管理,2019,41(01):85-90.12.麦肯锡咨询公司.全球数字化银行战略分析[J].新金融,2019(03):4-9.13.戚聿东,孙洁,李峰.数字期权理论研究进展[J].经济学动态,2019(05):119-134.14.申创,赵胜民.互联网金融对商业银行收益的影响研究——基于我国101家商业银行的分析[J].现代经济探讨,2017,(6):32-38，55.15.王锦虹.互联网金融对商业银行盈利影响测度研究基于测度指标体系的构建与分析[J].财经理论与实践,2015,第36卷(1):7-12.王鹏.金融科技对我国商业银行效率的影响研究[D].长沙:湖南大学,2019.16.王小荣,安晓丽,张倩倩.数字化转型下新闻出版上市公司价值研究——以2010-2014上市公司为例[J].中国出版,2016(04):13-17.17.魏趣,麻文奇.网联支付与第三方支付的监管与发展[J].金融科技时代,2017,(5):20-23.18.肖旭,戚聿东.产业数字化转型的价值维度与理论逻辑[J].改革,2019(08):61-70.19.谢治春,赵兴庐,刘媛.金融科技发展与商业银行的数字化战略转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