高级财务管理第10章

高级财务管理第10章演讲人：日期:引言财务报告与分析基础目录CONTENTS财务预测与预算投资决策与评价目录CONTENTS融资决策与资本结构营运资本管理策略目录CONTENTS税务筹划与合规经营总结回顾与拓展思考目录CONTENTS01引言章节概述高级财务管理第10章主要涉及企业财务管理的特殊领域，包括企业并购、破产重整和跨国财务等。本章节内容较为复杂，需要综合运用前面章节所学的财务管理知识和方法，以解决实际问题。了解破产重整的程序和财务管理要点，掌握企业破产清算价值的评估方法。熟悉跨国财务的主要内容和特点，包括跨国投资、融资、税收和外汇风险管理等。掌握企业并购的类型、动因及并购后的整合策略。学习目标与要求重点企业并购后的整合策略、破产重整的财务管理、跨国财务的税收和外汇风险管理。难点如何运用所学知识解决实际问题，如评估并购后的协同效应、制定破产重整方案、规划跨国财务策略等。重点与难点02财务报告与分析基础资产负债表、利润表、现金流量表等。财务报表的种类会计准则、会计制度、持续经营假设等。财务报告的编制基础01020304财务报表、附注说明、管理层分析、其他财务报告等。财务报告的组成向投资者、债权人、政府等提供决策有用的信息。财务报告的目标财务报告体系财务报表分析方法水平分析法将财务报表项目与前期数据进行比较，分析变化原因。垂直分析法将财务报表项目与总体数据进行比较，分析结构比例。比率分析法计算财务比率，分析企业的偿债能力、营运能力等。趋势分析法通过多期数据对比，分析企业财务状况和经营成果的变动趋势。偿债能力比率资产负债率、流动比率、速动比率等，反映企业偿债能力。营运能力比率存货周转率、应收账款周转率、固定资产周转率等，反映企业资产管理效率。盈利能力比率销售净利率、总资产报酬率、净资产收益率等，反映企业盈利能力。市值比率市盈率、市净率等，反映企业市场价值与账面价值的关系。财务比率与指标03财务预测与预算财务预测方法定量分析法利用统计模型或数学方法预测未来财务数据，如时间序列分析、回归分析等。定性分析法基于专家判断、市场调研、经验预测等方法，对未来财务趋势进行主观判断。滚动预测法根据最新数据不断调整预测结果，提高预测准确性，通常分为季度滚动预测和年度滚动预测。敏感性分析评估关键变量对预测结果的影响，以便在情况发生变化时做出及时反应。根据公司总体战略目标，确定预算编制的指导思想、目标和重点。各部门根据目标分解和资源配置，编制具体部门预算，包括成本、费用、资本支出等。预算管理部门对各部门提交的预算进行审核、汇总和平衡，确保公司整体预算的合理性和一致性。预算经过公司高层审批后，正式发布并实施，成为公司运营和绩效考核的重要依据。预算编制流程设定目标与战略编制部门预算审核与平衡审批与发布预算执行各部门按照预算计划进行运营，确保各项预算目标的实现。预算调整因市场环境、公司战略等变化导致预算执行发生重大偏差时，需及时进行调整和修正。预算考核与奖惩对各部门预算执行情况进行考核和评价，并根据预算执行情况实施奖惩措施，激励员工积极参与预算管理。预算监控建立预算执行监控机制，定期对各部门预算执行情况进行跟踪、分析和反馈。预算执行与监控0102030404投资决策与评价投资项目评估方法通过计算项目未来现金流的净现值来评估项目的盈利能力。净现值法（NPV）反映项目内部收益率，不受资本成本影响，但计算复杂。根据投资带来的未来收益来评估项目的价值，适用于长期投资项目。内部收益率法（IRR）计算项目投资回收所需时间，简单直观但忽略时间价值。投资回收期法01020403收益法风险评估与应对策略风险识别识别项目面临的各类风险，如市场风险、技术风险、财务风险等。风险评估对识别出的风险进行量化评估，确定风险大小及可能造成的损失。风险应对策略根据风险评估结果，采取风险规避、风险降低、风险转移或风险接受等策略。风险监控在项目实施过程中持续监控风险，及时调整风险应对策略。投资组合多样化通过投资多种资产，降低单一资产风险对整体投资组合的影响。投资组合风险与收益平衡在风险可承受范围内，寻求投资组合的最优风险与收益平衡。资产配置策略根据投资目标和风险承受能力，合理配置各类资产的比例。投资组合再平衡根据市场变化和资产表现，定期调整投资组合，以保持资产配置策略的有效性。投资组合优化05融资决策与资本结构债务融资通过银行贷款、发行债券等方式，增加企业债务，提高企业财务杠杆效应。政府补助与税收优惠争取政府项目资金支持、税收减免及政策性融资，降低企业融资成本。混合型融资结合股权和债务融资方式，包括优先股、可转换债券等，以满足企业复杂资金需求。股权融资通过发行股票、吸收直接投资等方式，增加企业资本金，提高企业自有资金比例。融资渠道选择资本成本计算股权资本成本采用资本资产定价模型（CAPM）、股利贴现模型等方法计算，反映投资者要求的回报率。边际资本成本指企业新增资本的成本，用于评估投资项目或扩张计划的可行性。债务资本成本根据借款利率、手续费等因素计算，反映债权人的融资成本。混合资本成本综合考虑股权和债务资本成本，以及资本结构对企业价值的影响，通过加权平均方式计算得出。最优资本结构确定资本结构理论包括MM理论、权衡理论等，为企业选择最优资本结构提供理论支持。财务分析方法通过比较不同资本结构的财务杠杆效应、融资成本、股东收益等指标，确定最优资本结构。影响因素分析考虑企业规模、行业特点、税收政策、市场环境等因素，对资本结构进行优化调整。动态调整策略根据企业生命周期、市场环境变化及企业战略调整，灵活调整资本结构，保持最优资本结构。06营运资本管理策略现金流量优化通过调整企业运营策略，如采购政策、销售策略等，以最大化现金流入和最小化现金流出。短期融资策略选择适合企业的短期融资方式，如银行贷款、商业信用等，以应对临时性资金短缺。现金流量预测根据企业历史数据和市场状况，预测未来的现金流入和流出，以便做出相应的资金安排。现金流管理技巧将存货按照重要性、价值等因素进行分类，采取不同的管理策略，以提高管理效率。存货分类管理通过计算库存周转率，了解企业存货的流动速度，以便及时调整采购计划和销售策略。库存周转率根据订货成本、储存成本等因素，计算最优的订货批量，以最小化总成本。经济订货量（EOQ）模型存货控制方法在赊销前对客户进行信用评估，以降低坏账风险。信用评估制定合理的催收政策和流程，及时提醒客户付款，确保应收账款的及时回收。催收政策根据历史坏账情况和客户的信用状况，计提坏账准备，以应对可能发生的坏账损失。坏账准备应收账款回收策略01020307税务筹划与合规经营合法性税务筹划必须遵守国家税收法律法规，不得采取违法手段进行避税或逃税。筹划性税务筹划应在涉税事项发生之前进行，以降低税收负担和涉税风险。目的性税务筹划应有明确的目标，如降低税负、增加税后收益等。风险性税务筹划应充分考虑税收政策和法规的变化，以及筹划方案实施过程中可能出现的风险。税务筹划原则及技巧税收优惠政策利用了解政策及时了解和掌握国家税收优惠政策，以便在经营和投资活动中加以利用。符合条件确保企业或个人符合税收优惠政策的适用条件，避免因不符合条件而无法享受优惠。精准实施在符合税收优惠政策的前提下，尽量采用最优的税务筹划方案，以最大化税收优惠效益。持续跟踪随时关注税收优惠政策的变化和调整，及时调整税务筹划策略以保持持续合规。建立健全税务管理制度加强企业内部税务管理，确保税务筹划的合法性和合规性。税务培训与教育提高企业员工的税务意识和筹划能力，降低因操作不当导致的税务风险。税务风险评估与应对定期开展税务风险评估，及时发现和应对潜在的税务风险。税务争议解决机制建立税务争议解决机制，及时解决与税务机关的争议，维护企业合法权益。合规风险防范措施08总结回顾与拓展思考关键知识点总结风险管理理解并掌握风险识别、评估、控制和监控的方法，以及如何将这些方法应用于财务决策中。企业价值评估学习并熟练掌握企业价值评估的基本方法，包括现金流折现法、相对价值法和期权定价法等。资本预算掌握资本预算的决策方法，包括净现值法、内部收益率法、回收期法等，并能熟练应用到实际项目中。资本结构理解资本结构理论，掌握债务和股权融资的优缺点，以及如何制定最优资本结构。分析并讨论如微软、谷歌、亚马逊等科技公司的财务管理策略，探讨其成功与失败的原因。深入探讨某企业在风险管理方面的实践，包括风险识别、评估和应对措施，以及如何改进风险管理流程。选取一家上市公司，运用所学的企业价值评估方法对其进行估值，分析估值结果与市场价格的差异及原因。分析某企业的资本预算决策过程，包括项目筛选、评估方法和最终决策，总结经验和教训。案例分析讨论经典案例风险管理案例估值案例资本预算案例未来发展趋势预测数字化转型分析数字化转型对企