瑞联银行2025年投资展望 分化的韌性

UNIONBANCAIREPRIVEE瑞联银行MichaëlLok集团首席投资官及资产管理联席首席执行官瑞联银行|2025年投资展望3|数欧洲国家推动全球经济增长在2025年将更为分化不一，但在美国以外的部分地区应能维持数欧洲国家推动瑞联银行|2025年投资展望4|0.040.040.060.070.040.030.020.020.040.040.060.070.010.150.15各地的贡献各地的贡献占比%0.240.440.620中东拉美英国中东拉美英国俄罗斯北欧台湾宽松货币政策将强化全球经济的韧性瑞联银行|2025年投资展望5|在2024年下半年，金融市场和主要央行开始欣庆抗通胀这意味着对抗通胀的胜利可能是短暂的。到了2025年后瑞联银行|2025年投资展望6|在北欧和瑞士寻找欧洲的创新力和韧性虽然如此，北欧地区和瑞士仍能为投资者带来韧性和创新动力。回看过去十4.7%的传统避险市场德国，更能够让欧洲投资者抵御环球金融危机和欧债危瑞联银行|2025年投资展望7|..2011-12年欧债危机和2020年新冠疫情所见的低位，应能随周期性活动回升总括而言，2025年将是关键的一年，德国和法国民选政府将为整个欧洲大陆塑造未来的路向。投资者若有意避开可能再次出现政治震荡的欧洲核心国欧洲股市欧洲股市10年期总回报（12/2014–10/2024）瑞联银行|2025年投资展望8|至今已公布的措施合共为银行体系注入的流动性，相当于中国国内生产总值日本在2022年和美国在2008年的支持水平。究竟中国是否会采取1998年时外汇瑞联银行|2025年投资展望9|美国在2018及2019年的关税政策，政策大概在2025年一季度终较为明确时，高收益货币例如土耳其里拉、巴西雷亚尔和墨西哥比索等，可望因实质和名义利差收益较理想而获益。新加坡和零售投资者对实物黄金需求殷切，相信金价在2025年可能至少上涨至每盎瑞联银行|2025年投资展望10|製藥和生物科技公司在2025年的盈利既具韌性也加快增長製藥和生物科技公司在2025年的盈利既具韌性也加快增長瑞联银行|2025年投资展望11|自冷战结束以来，欧洲大举削减军费，以致国防工业投资不足的情况是在全球中最显著。直至各国领袖最近意识到扩大国防支出的迫切性，才开始扭转国防工业让投资者有机会受益于西方尤其是欧洲开始在长远扩大国防支出的瑞联银行|2025年投资展望12|應付債券收益率在2025年后期可能回升至2.5-3.0%，将对债券收益率构成威胁。其实，假设美2024-2030年國防支出複合年均增長率（CAGR）瑞联银行|2025年投资展望13|英伟达（Nvidia）晶片为AI背后的算力提供基础司来自数据中心的收入自2022年以来已经增长11倍，在2024年预测达到1,100亿美元。碍于前置成本高昂，大部在2024年的收入加快增长。瑞联银行|2025年投资展望14|过30年经验，丰富资历涵盖开发UCITS基金和超高净值客NormanPatriceGautryPeterLarocheNicolasLaroche在财富管理和金融市场领域拥有逾18年DimitriKallianiotisDimitriKallianiotis为投资咨询服务团队的投资专家，管理瑞联银行|2025年投资展望