期货从业资格之《期货基础知识》过关检测带答案详解ab卷

期货从业资格之《期货基础知识》过关检测第一部分单选题(50题)1、保证金比例通常为期货合约价值的()。

A.5％

B.5％～10％

C.5％～15％

D.15％～20％

【答案】：C"

【解析】本题考查保证金比例的相关知识。在期货交易中，保证金制度是一项重要的制度安排，交易者只需按期货合约价值的一定比率交纳少量资金作为履行期货合约的财力担保，便可参与期货合约的买卖。通常情况下，保证金比例处于一个特定的区间范围，该区间为期货合约价值的5％～15％。选项A的5％只是该区间的下限值，不全面；选项B的5％～10％未能涵盖完整的常见保证金比例范围；选项D的15％～20％超出了一般的保证金比例范围。所以，正确答案是C。"2、就看涨期权而言，标的物的市场价格（）期权的执行价格时，内涵价值为零。??

A.等于或低于

B.不等于

C.等于或高于

D.高于

【答案】：A

【解析】本题考查看涨期权内涵价值与标的物市场价格和执行价格之间的关系。期权的内涵价值是指期权立即执行时所具有的价值。对于看涨期权来说，其内涵价值的计算公式为：内涵价值=标的物市场价格-执行价格（当标的物市场价格大于执行价格时）；若标的物市场价格小于等于执行价格，内涵价值为0。当标的物的市场价格等于期权的执行价格时，执行该看涨期权，买方以执行价格买入标的物，此时在市场上按同样价格也能买到该标的物，执行期权没有额外收益，内涵价值为零。当标的物的市场价格低于期权的执行价格时，执行该看涨期权，买方要以高于市场价格的执行价格买入标的物，这显然是不划算的，买方不会执行期权，该期权的内涵价值同样为零。综上所述，标的物的市场价格等于或低于期权的执行价格时，看涨期权内涵价值为零，所以答案选A。3、以下不属于权益类衍生品的是（）。

A.权益类远期

B.权益类期权

C.权益类期货

D.权益类货币

【答案】：D

【解析】本题主要考查对权益类衍生品的了解。权益类衍生品是一种金融衍生工具，其价值依赖于基础权益资产的价格变动。选项A权益类远期，是指交易双方约定在未来某一特定时间，按照事先约定的价格买卖一定数量权益类资产的合约，属于权益类衍生品。选项B权益类期权，是赋予其购买者在规定期限内按双方约定的价格或执行价格购买或出售一定数量某种权益资产的权利的合约，是常见的权益类衍生品。选项C权益类期货，是以权益类资产为标的的标准化期货合约，也是权益类衍生品的重要组成部分。选项D权益类货币表述有误，货币本身并非权益类衍生品，常见的权益类衍生品主要有权益类远期、期权、期货等。所以不属于权益类衍生品的是权益类货币，本题答案选D。4、某投资者在5月份以4美元/盎司的权利金买入一张执行价为360美元/盎司的6月份黄金看跌期货期权，又以3．5美元/盎司卖出一张执行价格为360美元/盎司的6月份黄金看涨期货期权，再以市场价格358美元/盎司买进一张6月份黄金期货合约。当期权到期时，在不考虑其他因素影响的情况下，该投机者的净收益是（）美元/盎司。

A.0.5

B.1.5

C.2

D.3.5

【答案】：B

【解析】本题可分别计算该投资者在看跌期权、看涨期权和期货合约上的收益，再将三者相加得到净收益。步骤一：分析看跌期权收益投资者以\(4\)美元/盎司的权利金买入一张执行价为\(360\)美元/盎司的\(6\)月份黄金看跌期货期权。当期权到期时，市场价格为\(358\)美元/盎司，执行价格为\(360\)美元/盎司，因为市场价格低于执行价格，所以该看跌期权会被执行。投资者执行看跌期权的收益为执行价格减去市场价格再减去权利金，即\((360-358)-4=-2\)美元/盎司，这意味着看跌期权带来了\(2\)美元/盎司的损失。步骤二：分析看涨期权收益投资者以\(3.5\)美元/盎司卖出一张执行价格为\(360\)美元/盎司的\(6\)月份黄金看涨期货期权。由于到期时市场价格\(358\)美元/盎司低于执行价格\(360\)美元/盎司，期权买方不会执行该看涨期权，那么投资者作为卖方获得全部权利金\(3.5\)美元/盎司，即看涨期权带来了\(3.5\)美元/盎司的收益。步骤三：分析期货合约收益投资者以\(358\)美元/盎司买进一张\(6\)月份黄金期货合约，到期时市场价格同样是\(358\)美元/盎司，所以在期货合约上既没有盈利也没有亏损，收益为\(0\)美元/盎司。步骤四：计算净收益将看跌期权、看涨期权和期货合约的收益相加，可得到该投资者的净收益为\(-2+3.5+0=1.5\)美元/盎司。综上，答案选B。5、债券久期通常以（）为单位。

A.天

B.月

C.季度

D.年

【答案】：D"

【解析】本题考查债券久期的单位。债券久期是衡量债券价格对利率变动敏感性的指标，通常以年为单位来计量。这是因为在金融领域，对债券的各类分析及相关计算往往基于年度的时间维度，采用年作为单位便于统一衡量和比较不同债券在利率变动时的价格波动情况等各项特性。而天、月、季度等时间单位相较于年来说，在债券相关的宏观分析和普遍应用中不够常用和具有代表性。所以本题正确答案是D。"6、在期货市场中，（）通过买卖期货合约买卖活动以减小自身面临的、由于市场变化而带来的现货市场价格波动风险。

A.投资者

B.投机者

C.套期保值者

D.经纪商

【答案】：C

【解析】本题主要考查期货市场不同参与者的特点及作用。选项A：投资者投资者在期货市场中主要是为了获取投资收益，他们通过对市场行情的分析和判断，买卖期货合约，以期从价格波动中获利。其目的并非减小自身面临的现货市场价格波动风险，所以选项A不符合题意。选项B：投机者投机者是指在期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易者。他们通过预测期货价格的涨跌，进行买卖操作，承担着较高的风险以追求利润。投机者并不会通过买卖期货合约来减小自身面临的现货市场价格波动风险，而是主动承担价格波动风险来获取投机利润，所以选项B不符合题意。选项C：套期保值者套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。套期保值者参与期货市场的主要目的就是通过买卖期货合约来对冲现货市场价格波动所带来的风险，从而减小自身面临的、由于市场变化而带来的现货市场价格波动风险，所以选项C符合题意。选项D：经纪商期货经纪商是指依法设立的以自己的名义代理客户进行期货交易并收取一定手续费的中介组织。其主要职能是为客户提供交易服务，如代理客户下单、执行交易指令等，并不涉及利用期货合约减小自身现货市场价格波动风险的操作，所以选项D不符合题意。综上，本题的正确答案是C。7、期货合约与远期现货合约的根本区别在于（）。

A.前者是标准化的远期合约，后者是非标准化的远期合约

B.前者是非标准化的远期合约，后者是标准化的远期合约

C.前者以保证金制度为基础，后者则没有

D.前者通过对冲或到期交割来了结，后者最终的履约方式是实物交收

【答案】：A

【解析】本题主要考查期货合约与远期现货合约的根本区别。对选项A的分析期货合约是一种标准化的远期合约，它在合约的标的物数量、质量等级、交割时间、交割地点等方面都有严格统一的规定，这使得期货合约具有高度的规范性和可交易性。而远期现货合约是交易双方私下达成的非标准化合约，合约条款由交易双方自行协商确定，具有较大的灵活性，但标准化程度低。所以选项A准确指出了期货合约与远期现货合约的根本区别，该选项正确。对选项B的分析此选项表述与实际情况相反，期货合约是标准化的，远期现货合约是非标准化的，所以选项B错误。对选项C的分析虽然期货合约通常以保证金制度为基础，这有助于增强市场的流动性和安全性，但保证金制度并非两者的根本区别。远期现货合约也可以根据双方约定设置保证金或其他履约保障措施，所以不能以此作为两者的根本区分点，选项C错误。对选项D的分析期货合约通常通过对冲或到期交割来了结，远期现货合约最终多以实物交收，但这只是两者在履约方式上的不同表现，并非根本区别。它们履约方式的差异是由其合约标准化程度等本质特征所决定的，所以选项D错误。综上，本题的正确答案是A。8、某投资者欲通过蝶式套利进行玉米期货交易，他买入2手1月份玉米期货合约，同时卖出5手3月份玉米期货合约，应再（）。

A.同时买入3手5月份玉米期货合约

B.在一天后买入3手5月份玉米期货合约

C.同时买入1手5月份玉米期货合约

D.一天后卖出3手5月份玉米期货合约

【答案】：A

【解析】蝶式套利是利用不同交割月份的价差进行套期获利，由两个方向相反、共享居中交割月份合约的跨期套利组成。其具体操作方式为：买入（或卖出）较近月份合约，同时卖出（或买入）居中月份合约，并买入（或卖出）较远月份合约，其中，居中月份合约的数量等于较近月份和较远月份合约数量之和。在本题中，投资者买入2手1月份玉米期货合约（较近月份），同时卖出5手3月份玉米期货合约（居中月份），按照蝶式套利的规则，设应买入5月份玉米期货合约数量为x手，可列等式5=2+x，解得x=3手，且操作需同时进行。所以应同时买入3手5月份玉米期货合约，答案选A。9、下列关于期货居问人的表述中，正确的是（）。

A.必须是自然人

B.可以是自然人或法人

C.必须是法人

D.可以是期货公司在职员工

【答案】：B

【解析】本题主要考查期货居间人的相关规定。选项A，期货居间人并非必须是自然人，这种表述过于绝对，所以A选项错误。选项B，期货居间人可以是自然人，也可以是法人，该选项符合期货居间人的规定，所以B选项正确。选项C，期货居间人不必须是法人，自然人也能成为期货居间人，C选项错误。选项D，期货公司在职员工不能成为期货居间人，因为期货公司员工本身的职责与期货居间人存在利益冲突和职责界定问题，所以D选项错误。综上，本题正确答案是B选项。10、假设当前欧元兑美元期货的价格是1.3600(即1.3600美元=1欧元)，合约大小为125000欧元，最小变动价位是0.0001点。那么当期货合约价格每跳动0.0001点时，合约价值变动（??）。

A.15.6美元

B.13.6欧元

C.12.5美元

D.12.5欧元

【答案】：C

【解析】本题可根据合约价值变动的计算公式来求解。步骤一：明确相关数据已知合约大小为\(125000\)欧元，最小变动价位是\(0.0001\)点，当前欧元兑美元期货的价格是\(1.3600\)（即\(1.3600\)美元\(=1\)欧元）。步骤二：分析合约价值变动的计算方法合约价值变动等于合约大小乘以最小变动价位对应的美元金额。因为最小变动价位是\(0.0001\)点，每\(1\)欧元对应的价值变动就是\(0.0001\)美元，而合约大小为\(125000\)欧元。步骤三：计算合约价值变动根据上述分析，可计算出当期货合约价格每跳动\(0.0001\)点时，合约价值变动为\(125000\times0.0001=12.5\)美元。综上，答案选C。11、指数式报价是（）。

A.用90减去不带百分号的年利率报价

B.用100减去不带百分号的年利率报价

C.用90减去带百分号的年利率报价

D.用100减去带百分号的年利率报价

【答案】：B

【解析】本题主要考查指数式报价的计算方式。在金融领域，指数式报价是一种常见的报价方式，它是用100减去不带百分号的年利率来进行报价。选项A中用90减去不带百分号的年利率报价，不符合指数式报价的定义，所以A选项错误。选项C用90减去带百分号的年利率报价，此计算方式并非指数式报价的正确形式，C选项错误。选项D用100减去带百分号的年利率报价，这种表述不符合指数式报价的标准计算方法，D选项错误。而选项B用100减去不带百分号的年利率报价，是指数式报价的正确方式，所以本题正确答案是B。12、大豆提油套利的做法是（）。

A.购买大豆期货合约的同时卖出豆油和豆粕的期货合约

B.购买豆油和豆粕的期货合约的同时卖出大豆期货合约

C.只购买豆油和豆粕的期货合约

D.只购买大豆期货合约

【答案】：A

【解析】本题考查大豆提油套利的做法。大豆提油套利是大豆加工商在市场价格关系基本正常时进行的套利行为，目的是防止大豆价格突然上涨或豆油、豆粕价格突然下跌引起的损失，或者是获取价差收益。大豆提油套利的操作原理是，通过买入大豆期货合约，同时卖出豆油和豆粕的期货合约，将加工过程中原料采购和产品销售的价格锁定。当大豆加工完成并在现货市场出售产品后，再对期货合约进行平仓操作。接下来分析各选项：-选项A：购买大豆期货合约的同时卖出豆油和豆粕的期货合约，符合大豆提油套利的操作方式，该选项正确。-选项B：购买豆油和豆粕的期货合约的同时卖出大豆期货合约，这种操作与大豆提油套利的原理相悖，它属于反向大豆提油套利的做法，该选项错误。-选项C：只购买豆油和豆粕的期货合约，没有涉及大豆期货合约以及相应的套利逻辑，不能实现大豆提油套利，该选项错误。-选项D：只购买大豆期货合约，同样没有完成完整的套利组合，无法达到大豆提油套利的目的，该选项错误。综上，本题正确答案是A。13、1982年，美国堪萨斯期货交易所推出（）期货合约。

A.标准普尔500指数

B.价值线综合指数

C.道琼斯综合平均指数

D.纳斯达克指数

【答案】：B

【解析】本题考查期货合约推出的相关知识点。逐一分析各选项：-选项A：标准普尔500指数期货合约并非于1982年由美国堪萨斯期货交易所推出。它是一种非常重要的股票指数期货合约，但该选项不符合本题所涉及的关键信息。-选项B：1982年，美国堪萨斯期货交易所推出了价值线综合指数期货合约，该选项符合历史事实，是正确的。-选项C：道琼斯综合平均指数期货合约不是在1982年由美国堪萨斯期货交易所推出。道琼斯指数是世界上历史最为悠久的股票指数，但本题考查的不是它的期货合约推出情况。-选项D：纳斯达克指数期货合约同样不是1982年美国堪萨斯期货交易所推出的合约。纳斯达克指数主要反映纳斯达克证券市场行情的股票价格平均指数。综上，本题正确答案是B。14、下列关于期货交易的说法中，错误的是()。

A.期货交易的目的在于规避风险或追求风险收益

B.期货交易的对象是一定数量和质量的实物商品

C.期货交易以现货交易、远期交易为基础

D.期货交易是指在期货交易所内集中买卖期货合约的交易活动

【答案】：B

【解析】本题可对各选项逐一进行分析。选项A：期货交易具有套期保值和投机获利两种功能，套期保值是为了规避现货市场的价格风险，而投机者则是通过承担价格波动风险来追求风险收益，所以期货交易的目的在于规避风险或追求风险收益，该选项说法正确。选项B：期货交易的对象是标准化的期货合约，而非一定数量和质量的实物商品。现货交易的对象才是实物商品，所以该选项说法错误。选项C：期货交易是在现货交易和远期交易的基础上发展起来的。现货交易是最古老的交易方式，远期交易是在现货交易的基础上发展起来的，而期货交易则是在远期交易的基础上进一步标准化和规范化形成的，所以该选项说法正确。选项D：期货交易是指在期货交易所内集中买卖期货合约的交易活动，期货交易所为期货交易提供了集中、公开、公平的交易场所，保证了期货交易的规范和有序进行，该选项说法正确。本题要求选择错误的说法，答案是B。15、外汇期货跨市场套利者考虑在不同交易所间进行套利的时候，应该考虑到时差带来的影响，选择在交易时间（）的时段进行交易。

A.重叠

B.不同

C.分开

D.连续

【答案】：A

【解析】本题考查外汇期货跨市场套利时交易时段的选择。外汇期货跨市场套利是指在不同交易所间进行套利操作。由于不同交易所存在时差，在交易时间重叠的时段进行交易具有诸多优势。在交易时间重叠的时段，意味着不同交易所都处于活跃的交易状态，市场流动性充足。这使得套利者可以更顺利地在不同市场进行买卖操作，降低交易成本和执行风险，从而更有效地实现套利目的。而选项B“不同”、C“分开”，若选择在交易时间不同或分开的时段交易，会面临部分交易所处于休市状态，交易流动性差的问题，难以保证套利交易的顺利进行和及时执行。选项D“连续”并不能准确针对不同交易所因时差带来的交易时段问题，重点应是各交易所都在交易的重叠时段。所以，外汇期货跨市场套利者考虑在不同交易所间进行套利时，应选择在交易时间重叠的时段进行交易，本题正确答案是A。16、客户以50元／吨的权利金卖出执行价格为2350元／吨的玉米看涨期货期权，他可以通过()方式来了结期权交易。

A.卖出执行价格为2350元／吨的玉米看跌期货期权

B.买入执行价格为2350元／吨的玉米看涨期货期权

C.买入执行价格为2350元／吨的玉米看跌期货期权

D.卖出执行价格为2350元／吨的玉米看涨期货期权

【答案】：B

【解析】本题主要考查期权交易的了结方式。期权交易中，期权卖方要了结其期权头寸，有两种方式：一是对冲平仓，二是接受买方行权。在本题中，客户作为卖方卖出了执行价格为2350元／吨的玉米看涨期货期权，若要了结该期权交易，可通过进行反向操作来实现，即买入相同执行价格和标的物的同种期权。选项A，卖出执行价格为2350元／吨的玉米看跌期货期权，这与客户最初卖出的玉米看涨期货期权不是反向操作，无法了结原有的看涨期权头寸，所以该选项错误。选项B，买入执行价格为2350元／吨的玉米看涨期货期权，是与客户最初卖出的看涨期货期权进行反向操作，属于对冲平仓的方式，可以了结期权交易，该选项正确。选项C，买入执行价格为2350元／吨的玉米看跌期货期权，与客户最初卖出的玉米看涨期货期权并非同一类型的期权，不能用于了结原有的看涨期权交易，所以该选项错误。选项D，卖出执行价格为2350元／吨的玉米看涨期货期权，这会使客户持有的看涨期权空头头寸进一步增加，而不是了结原有的期权交易，所以该选项错误。综上，本题正确答案是B。17、在我国，某客户6月5日没有持仓。6月6日该客户通过期货公司买入10手棉花期货合约，成交价为10250元／吨，当日棉花期货未平仓。当日结算价为10210元／吨，期货公司要求的交易保证金比例为5%，该客户当日保证金占用为（）元。

A.26625

B.25525

C.35735

D.51050

【答案】：B

【解析】本题可根据期货保证金占用的计算公式来求解该客户当日保证金占用金额。步骤一：明确相关知识点在期货交易中，保证金占用的计算公式为：保证金占用=当日结算价×交易单位×持仓手数×保证金比例。步骤二：确定各数据值当日结算价：题目中明确给出当日结算价为\(10210\)元/吨。交易单位：棉花期货合约的交易单位是\(5\)吨/手，这是期货市场的固定交易单位。持仓手数：该客户买入\(10\)手棉花期货合约，且当日未平仓，所以持仓手数为\(10\)手。保证金比例：期货公司要求的交易保证金比例为\(5\%\)。步骤三：计算保证金占用金额将上述数据代入保证金占用公式可得：保证金占用\(=10210×5×10×5\%=10210×25=25525\)（元）综上，该客户当日保证金占用为\(25525\)元，答案选B。18、（），国内推出10年期国债期货交易。

A.2014年4月6日

B.2015年1月9日

C.2015年2月9日

D.2015年3月20日

【答案】：D

【解析】本题主要考查对国内推出10年期国债期货交易时间这一知识点的记忆。逐一分析各选项：-选项A：2014年4月6日并非国内推出10年期国债期货交易的时间，所以该选项错误。-选项B：2015年1月9日不符合国内推出10年期国债期货交易的实际时间，该选项错误。-选项C：2015年2月9日不是国内推出10年期国债期货交易的时间点，该选项错误。-选项D：2015年3月20日，国内推出10年期国债期货交易，该选项正确。综上，本题答案为D。19、关于期货公司资产管理业务，资产管理合同应明确约定（）。

A.由客户自行承担投资风险

B.由期货公司分担客户投资损失

C.由期货公司承诺投资的最低收益

D.由期货公司承担投资风险

【答案】：A

【解析】本题主要考查期货公司资产管理业务中资产管理合同的相关约定。在期货公司资产管理业务里，依据相关规定和市场原则，投资风险由客户自行承担。这是因为期货投资本身具有不确定性和风险性，客户作为投资主体，应当对自己的投资决策负责，自行承担投资过程中可能出现的风险。选项B中由期货公司分担客户投资损失，这违背了投资的基本风险承担原则，期货公司不能随意分担客户损失。选项C中期货公司承诺投资的最低收益，这种做法是不被允许的，投资本身就存在不确定性，无法保证最低收益。选项D中由期货公司承担投资风险同样不符合市场规则和相关规定，客户才是投资风险的直接承担者。所以本题正确答案选A。20、某交易者买入5手天然橡胶期货合约，价格为38650元/吨，价格升至38670元/吨，再买入3手，价格升至38700元/吨，又买入2手，则该交易者的平均买入价为（）元/吨。

A.38666

B.38670

C.38673

D.38700

【答案】：A

【解析】本题可根据加权平均的方法来计算该交易者的平均买入价。步骤一：明确各次买入的数量和价格-第一次买入：买入\(5\)手天然橡胶期货合约，价格为\(38650\)元/吨。-第二次买入：买入\(3\)手，价格升至\(38670\)元/吨。-第三次买入：买入\(2\)手，价格升至\(38700\)元/吨。步骤二：计算三次买入的总金额总金额等于每次买入的数量乘以对应价格之后相加。-第一次买入的金额为：\(5×38650=193250\)（元）-第二次买入的金额为：\(3×38670=116010\)（元）-第三次买入的金额为：\(2×38700=77400\)（元）三次买入的总金额为：\(193250+116010+77400=386660\)（元）步骤三：计算三次买入的总手数总手数为三次买入手数之和，即\(5+3+2=10\)（手）步骤四：计算平均买入价平均买入价等于总金额除以总手数，即\(386660÷10=38666\)（元/吨）综上，该交易者的平均买入价为\(38666\)元/吨，本题答案选A。21、4月28日，某交易者在某期货品种上进行套利交易，其交易同时卖出10手7月合约，买入20手9月合约，卖出10手11月合约，成交价格分别为6240元/吨，6180元/吨和6150元/吨。5月13日时对冲平仓时成交价格分别为6230元/吨，6200元/吨和6155元/吨。该套利交易的净收益是（）元。（期货合约规模为每手5吨，不计手续费等费用）

A.3000

B.3150

C.2250

D.2750

【答案】：C

【解析】本题可分别计算出7月合约、9月合约以及11月合约的盈亏情况，再将三者相加得到该套利交易的净收益。步骤一：计算7月合约的盈亏已知4月28日卖出10手7月合约，成交价格为6240元/吨，5月13日对冲平仓时成交价格为6230元/吨。期货合约规模为每手5吨。因为是卖出合约，价格下跌则盈利，盈利计算公式为：\((卖出价-平仓价)\times交易手数\times合约规模\)。将数据代入公式可得7月合约的盈利为：\((6240-6230)\times10\times5=10\times10\times5=500\)（元）步骤二：计算9月合约的盈亏4月28日买入20手9月合约，成交价格为6180元/吨，5月13日对冲平仓时成交价格为6200元/吨。因为是买入合约，价格上涨则盈利，盈利计算公式为：\((平仓价-买入价)\times交易手数\times合约规模\)。将数据代入公式可得9月合约的盈利为：\((6200-6180)\times20\times5=20\times20\times5=2000\)（元）步骤三：计算11月合约的盈亏4月28日卖出10手11月合约，成交价格为6150元/吨，5月13日对冲平仓时成交价格为6155元/吨。因为是卖出合约，价格上涨则亏损，亏损计算公式为：\((平仓价-卖出价)\times交易手数\times合约规模\)。将数据代入公式可得11月合约的亏损为：\((6155-6150)\times10\times5=5\times10\times5=250\)（元）步骤四：计算该套利交易的净收益净收益等于7月合约盈利、9月合约盈利与11月合约亏损之和，即：\(500+2000-250=2250\)（元）综上，该套利交易的净收益是2250元，答案选C。22、下列属于蝶式套利的有（）。

A.在同一期货交易所，同时买入100手5月份菜籽油期货合约、卖出200手7月份菜籽油期货合约、卖出100手9月菜籽油期货合约

B.在同一期货交易所，同时买入300手5月份大豆期货合约、卖出600手7月份大豆期货合约、买入300手9月份大豆期货合约

C.在同一期货交易所，同时买入300手5月份豆油期货合约、买入600手7月份豆油期货合约、卖出300手9月份豆油期货合约

D.在同一期货交易所，同时买入200手5月份菜籽油期货合约、卖出700手7月份菜籽油期货合约、买入400手9月份铝期货合约

【答案】：B

【解析】蝶式套利的特点是由共享居中交割月份一个牛市套利和一个熊市套利组合而成，具体操作方式为在同一期货交易所同时买入（或卖出）较近月份合约，卖出（或买入）居中月份合约，并买入（或卖出）较远月份合约，且居中月份合约的数量等于较近月份和较远月份合约数量之和。选项A，买入100手5月份菜籽油期货合约、卖出200手7月份菜籽油期货合约、卖出100手9月菜籽油期货合约，不符合蝶式套利中居中月份合约数量等于较近和较远月份合约数量之和的特征（100+100≠200的卖出方向组合逻辑错误），不属于蝶式套利。选项B，在同一期货交易所，同时买入300手5月份大豆期货合约、卖出600手7月份大豆期货合约、买入300手9月份大豆期货合约，满足较近月份（5月）和较远月份（9月）合约数量之和（300+300）等于居中月份（7月）合约数量（600），且是买入较近和较远月份、卖出居中月份合约，符合蝶式套利的操作方式，属于蝶式套利。选项C，同时买入300手5月份豆油期货合约、买入600手7月份豆油期货合约、卖出300手9月份豆油期货合约，不符合蝶式套利的操作逻辑，不属于蝶式套利。选项D，同时买入200手5月份菜籽油期货合约、卖出700手7月份菜籽油期货合约、买入400手9月份铝期货合约，不仅不满足合约数量关系（200+400≠700），且涉及不同品种（菜籽油和铝），不属于蝶式套利。综上，答案选B。23、10月20日，某投资者预期未来的市场利率水平将会下降，于是以97．300美元价格买入10手12月份到期的欧洲美元期货合约；当期货合约价格涨到97．800美元时，投资者以此价格平仓，若不计交易费用，投资者该笔交易的盈亏状况为（）。

A.盈利1250美元/手

B.亏损1250美元/手

C.盈利500美元/手

D.亏损500美元/手

【答案】：A

【解析】本题可根据欧洲美元期货合约的报价特点及盈利计算方法来判断投资者该笔交易的盈亏状况。步骤一：明确欧洲美元期货合约的报价特点欧洲美元期货合约的报价采用指数式报价，报价指数与价格的关系为：指数=100-年利率，而合约价值的变动与报价指数的变动呈反向关系。在欧洲美元期货交易中，通常以最小变动价位为基础来计算盈亏，欧洲美元期货合约的最小变动价位是0.005（代表年利率0.01%），1个基点（0.01）代表的合约价值变动为25美元。步骤二：计算价格变动点数已知投资者买入欧洲美元期货合约的价格为97.300美元，平仓价格为97.800美元，则价格变动点数为：97.800-97.300=0.50。步骤三：计算每手合约的盈利由于1个基点（0.01）代表的合约价值变动为25美元，价格变动了0.50，相当于变动了0.50÷0.01=50个基点。那么每手合约盈利为50×25=1250美元，价格上涨，投资者是盈利的。综上，投资者该笔交易盈利1250美元/手，答案选A。24、美国银行公布的外汇牌价为1美元兑6.67元人民币，这种外汇标价方法是（）。

A.美元标价法

B.浮动标价法

C.直接标价法

D.间接标价法

【答案】：D

【解析】本题可根据不同外汇标价方法的定义来判断该外汇牌价的标价方法。选项A：美元标价法美元标价法是以一定单位的美元为标准来计算应兑换多少其他货币的汇率表示方法，通常用于国际金融市场上对各种货币汇率的报价。本题仅给出了1美元兑6.67元人民币这一信息，并非是用美元作为统一标准来表示其他货币的价格，所以不属于美元标价法，A选项错误。选项B：浮动标价法在外汇领域并没有“浮动标价法”这种说法。汇率根据是否固定可分为固定汇率和浮动汇率，固定汇率是指一国货币与另一国家货币的兑换比率基本固定的汇率；浮动汇率是指由市场供求关系决定的汇率，其涨落基本自由。所以B选项错误。选项C：直接标价法直接标价法是以一定单位的外国货币为标准，折合若干单位的本国货币。在直接标价法下，外国货币数额固定不变，本国货币的数额则随着外国货币或本国货币币值的变化而改变。如果本题是直接标价法，应是1单位人民币兑换多少美元，而题干是1美元兑6.67元人民币，所以不属于直接标价法，C选项错误。选项D：间接标价法间接标价法是以一定单位的本国货币为标准，来计算应收若干单位的外国货币。在本题中，以人民币为本国货币，从间接标价法角度理解，就是将一定单位的人民币（如1元）作为标准，计算应收多少美元，题干给出的1美元兑6.67元人民币可以通过计算得出间接标价法下的汇率关系，所以这种外汇标价方法是间接标价法，D选项正确。综上，答案选D。25、2月3日，交易者发现6月份，9月份和12月份的美元/人民币期货价格分别为6．0849、6．0832、6．0821。交易者认为6月份和9月份的价差会缩小，而9月份和12月份的价差会扩大，在CME卖出500手6月份合约、买入1000手9月份合约、同时卖出500手12月份的期货合约。2月20日，3个合约价格依次为6．0829、6．0822、6．0807，交易者同时将三个合约平仓，则套利者（）元人民币。

A.盈利70000

B.亏损70000

C.盈利35000

D.亏损35000

【答案】：A

【解析】本题可先分别计算出6月份与9月份合约、9月份与12月份合约在操作前后的价差变化，再根据各合约的买卖情况及每手合约的金额计算出盈利情况。步骤一：计算6月份与9月份合约的价差变化及盈利情况计算初始价差：2月3日，6月份美元/人民币期货价格为6.0849，9月份为6.0832，二者价差为\(6.0849-6.0832=0.0017\)。计算平仓时价差：2月20日，6月份合约价格为6.0829，9月份为6.0822，二者价差为\(6.0829-6.0822=0.0007\)。判断价差变化情况：可以看出价差从0.0017缩小到0.0007，符合交易者认为6月份和9月份的价差会缩小的预期。计算盈利金额：交易者卖出500手6月份合约、买入1000手9月份合约，对于每手合约来说，盈利为\((0.0017-0.0007)×100000\)（假设每手合约金额为100000元人民币），则这部分操作的总盈利为\((0.0017-0.0007)×100000×500=50000\)元。步骤二：计算9月份与12月份合约的价差变化及盈利情况计算初始价差：2月3日，9月份美元/人民币期货价格为6.0832，12月份为6.0821，二者价差为\(6.0832-6.0821=0.0011\)。计算平仓时价差：2月20日，9月份合约价格为6.0822，12月份为6.0807，二者价差为\(6.0822-6.0807=0.0015\)。判断价差变化情况：可以看出价差从0.0011扩大到0.0015，符合交易者认为9月份和12月份的价差会扩大的预期。计算盈利金额：交易者买入1000手9月份合约、卖出500手12月份合约，对于每手合约来说，盈利为\((0.0015-0.0011)×100000\)（假设每手合约金额为100000元人民币），则这部分操作的总盈利为\((0.0015-0.0011)×100000×500=20000\)元。步骤三：计算总盈利将两部分盈利相加，可得总盈利为\(50000+20000=70000\)元。综上，套利者盈利70000元人民币，答案选A。26、5月份时，某投资者以5元/吨的价格买入一份9月到期执行价格为800元/吨的玉米期货看涨期权，至7月1日，该玉米期货的价格为750元/吨，该看涨期权的内涵价值为（）元/吨。

A.-50

B.-5

C.-55

D.0

【答案】：D

【解析】本题可根据看涨期权内涵价值的计算公式来判断该看涨期权的内涵价值。看涨期权的内涵价值是指期权立即行权时所具有的价值，其计算公式为：内涵价值=标的资产价格-执行价格（当标的资产价格大于执行价格）；内涵价值=0（当标的资产价格小于等于执行价格）。在本题中，已知执行价格为800元/吨，至7月1日时玉米期货的价格为750元/吨，由于750元/吨小于800元/吨，即标的资产价格小于执行价格，根据上述公式可知，该看涨期权的内涵价值为0元/吨。所以本题答案选D。27、某投机者在6月以180点的权利金买入一张9月份到期、执行价格为13000点的股票指数看涨期权，同时他又以100点的权利金买入一张9月份到期、执行价格为12500点的同一指数看跌期权。从理论上讲，该投机者的最大亏损为（）。

A.80点

B.100点

C.180点

D.280点

【答案】：D

【解析】本题可根据期权交易中最大亏损的计算方法来求解该投机者的最大亏损。步骤一：明确期权交易亏损情况的原理在期权交易中，对于买入期权的一方而言，付出权利金获得期权，其最大亏损就是所支付的权利金。因为期权买方拥有是否行使期权的权利，如果市场行情不利于行使期权，买方可以选择不行使期权，此时最大损失就是购买期权时支付的权利金。步骤二：分析该投机者的交易行为该投机者进行了两项期权交易，一是以180点的权利金买入一张9月份到期、执行价格为13000点的股票指数看涨期权；二是以100点的权利金买入一张9月份到期、执行价格为12500点的同一指数看跌期权。步骤三：计算最大亏损该投机者在两项期权交易中总共付出的权利金为买入看涨期权的权利金与买入看跌期权的权利金之和，即\(180+100=280\)点。由于买入期权的最大亏损就是所支付的权利金，所以该投机者的最大亏损为280点。综上，答案选D。28、下列关于郑州商品交易所的表述，正确的是（）。

A.是公司制期货交易所

B.菜籽油和棕榈油均是其上市品种

C.以营利为目的

D.会员大会是其最高权力机构

【答案】：D

【解析】本题可对每个选项进行逐一分析：A选项：郑州商品交易所是会员制期货交易所，而非公司制期货交易所。公司制期货交易所是以营利为目的的企业法人，而会员制期货交易所由全体会员共同出资组建，不以营利为目的。所以A选项错误。B选项：菜籽油是郑州商品交易所的上市品种，但棕榈油是大连商品交易所的上市品种。不同的期货交易所上市的品种有所不同，这是根据各交易所的定位和市场需求来确定的。所以B选项错误。C选项：郑州商品交易所作为会员制期货交易所，不以营利为目的，其主要职责是为期货交易提供场所、设施及相关服务，制定并执行交易规则，维护市场秩序等。所以C选项错误。D选项：会员大会是会员制期货交易所的最高权力机构。会员大会由全体会员组成，负责审议和决定交易所的重大事项，如交易所章程的修改、交易规则的制定等。所以D选项正确。综上，本题正确答案选D。29、以下关于跨市套利说法正确的是（）。

A.在不同交易所，同时买入，卖出不同标的资产、相同交割月份的商品合约

B.在同一交易所，同时买入，卖出不同标的资产、相同交割月份的商品合约

C.在同一交易所，同时买入，卖出同一标的资产、不同交割月份的商品合约

D.在不同交易所，同时买入，卖出同一标的资产、相同交割月份的商品合约

【答案】：D

【解析】本题可通过分析各选项所描述的套利方式，结合跨市套利的定义来判断正确答案。选项A：选项描述的是在不同交易所，同时买入、卖出不同标的资产、相同交割月份的商品合约。跨市套利强调的是对同一标的资产进行操作，而此选项为不同标的资产，不符合跨市套利的定义，所以该选项错误。选项B：此选项说的是在同一交易所，同时买入、卖出不同标的资产、相同交割月份的商品合约。一方面，跨市套利要求在不同交易所进行操作；另一方面，同样是涉及不同标的资产，不满足跨市套利对标的资产的要求，因此该选项错误。选项C：该选项提及在同一交易所，同时买入、卖出同一标的资产、不同交割月份的商品合约。这描述的是跨期套利的操作方式，并非跨市套利，跨市套利需要在不同交易所进行，所以该选项错误。选项D：该选项指出在不同交易所，同时买入、卖出同一标的资产、相同交割月份的商品合约，这与跨市套利的定义相符。跨市套利就是利用不同交易所之间同一标的资产的价格差异，在不同交易所进行相反方向的交易操作，所以该选项正确。综上，本题正确答案是D。30、企业的现货头寸属于空头的情形是（）。

A.计划在未来卖出某商品或资产

B.持有实物商品和资产

C.以按固定价格约定在未来出售某商品或资产，但尚未持有实物商品或资产

D.以按固定价格约定在未来购买某商品或资产

【答案】：C

【解析】这道题主要考查对企业现货头寸空头情形的理解。选项A：计划在未来卖出某商品或资产，仅仅是有计划，并未明确形成实际的空头头寸状态，所以不能确定此时企业的现货头寸属于空头，该选项不符合题意。选项B：持有实物商品和资产表明企业拥有实际的货物，处于多头状态，而非空头，所以该选项错误。选项C：以按固定价格约定在未来出售某商品或资产，但尚未持有实物商品或资产，意味着企业未来有出售的义务却没有对应的实物，属于空头头寸的情形，该选项正确。选项D：以按固定价格约定在未来购买某商品或资产，这种情况是未来有买入的权利和义务，是多头头寸，并非空头，所以该选项不符合要求。综上，正确答案是C。31、某日，中国银行公布的外汇牌价为1美元兑6．83元人民币，现有人民币10000元，接当日牌价，大约可兑换（）美元。

A.1442

B.1464

C.1480

D.1498

【答案】：B

【解析】本题可根据外汇牌价的换算关系来计算可兑换的美元数量。已知外汇牌价为\(1\)美元兑\(6.83\)元人民币，即美元与人民币的兑换比例为\(1:6.83\)。现在有人民币\(10000\)元，设可兑换\(x\)美元，根据兑换比例可列出等式：\(1:6.83=x:10000\)，根据比例的性质“内项之积等于外项之积”，可得\(6.83x=10000\)，则\(x=\frac{10000}{6.83}\)。计算\(\frac{10000}{6.83}\approx1464\)（美元）所以现有人民币\(10000\)元，按当日牌价大约可兑换\(1464\)美元，答案选B。32、某套利者在黄金期货市场上以962美元/盎司的价格买入一份11月份的黄金期货，同时以951美元/盎司的价格卖出7月份的黄金期货合约。持有一段时间之后，该套利者以953美元/盎司的价格将11月份合约卖出平仓，同时以947美元/盎司的价格将7月份合约买入平仓，则该套利交易的盈亏结果为（）。

A.9美元/盎司

B.-9美元/盎司

C.5美元/盎司

D.-5美元/盎司

【答案】：D

【解析】本题可分别计算11月份和7月份黄金期货合约的盈亏情况，再将两者相加得到该套利交易的总盈亏。步骤一：计算11月份黄金期货合约的盈亏该套利者以962美元/盎司的价格买入11月份的黄金期货，以953美元/盎司的价格卖出平仓。在期货交易中，买入再卖出，盈亏的计算方法为卖出价减去买入价。则11月份黄金期货合约的盈亏为：\(953-962=-9\)（美元/盎司），即亏损9美元/盎司。步骤二：计算7月份黄金期货合约的盈亏该套利者以951美元/盎司的价格卖出7月份的黄金期货合约，以947美元/盎司的价格买入平仓。在期货交易中，卖出再买入，盈亏的计算方法为卖出价减去买入价。则7月份黄金期货合约的盈亏为：\(951-947=4\)（美元/盎司），即盈利4美元/盎司。步骤三：计算该套利交易的总盈亏将11月份和7月份黄金期货合约的盈亏相加，可得该套利交易的总盈亏为：\(-9+4=-5\)（美元/盎司）。综上，该套利交易的盈亏结果为-5美元/盎司，答案选D。33、由于技术革新，使得铜行业的冶炼成本下降，在其他条件不变的情况下，理论上铜的价格（）。

A.将下跌

B.将上涨

C.保持不变

D.不受影响

【答案】：A

【解析】本题可依据供求关系和成本对价格的影响原理来分析铜价的变动情况。在市场经济中，商品的价格由价值决定，并受供求关系的影响。当技术革新使得铜行业的冶炼成本下降时，意味着生产铜的社会必要劳动时间减少，铜的价值量降低。在其他条件不变的情况下，根据价值规律，价值决定价格，价值量下降，商品价格也会相应下降。所以理论上铜的价格将下跌，答案选A。34、某交易者买入执行价格为3200美元/吨的铜看涨期货期权，当标的铜期货价格为3100美元/吨时，该期权为（）期权。

A.实值

B.虚值

C.内涵

D.外涵

【答案】：B

【解析】本题可根据实值期权、虚值期权等相关概念来判断该期权的类型。实值期权：是指期权的行权价格低于标的资产当前市场价格的看涨期权，或者是行权价格高于标的资产当前市场价格的看跌期权。在本题中，该交易者买入的是铜看涨期货期权，执行价格为3200美元/吨，而标的铜期货价格为3100美元/吨，执行价格高于标的资产当前市场价格，不符合实值期权的定义，所以该期权不是实值期权，A选项错误。虚值期权：是指期权的行权价格高于标的资产当前市场价格的看涨期权，或者是行权价格低于标的资产当前市场价格的看跌期权。本题中，该看涨期权的执行价格3200美元/吨高于标的铜期货价格3100美元/吨，符合虚值期权的定义，所以该期权为虚值期权，B选项正确。内涵：期权的内涵价值是指期权立即行权时所能获得的收益，“内涵”并非期权的一种类型，C选项错误。外涵：在期权相关概念中并没有“外涵期权”这一说法，D选项错误。综上，答案选B。35、针对同一外汇期货品种，在不同交易所进行的方向相反、数量相同的交易行为，属于外汇期货的（）。

A.跨期套利

B.跨市套利

C.期现套利

D.跨币种套利

【答案】：B

【解析】本题主要考查外汇期货不同套利方式的概念。选项A跨期套利是指在同一期货市场（交易所）上，对同一外汇期货品种的不同交割月份合约进行的套利交易，即同时买入和卖出同一外汇期货品种不同交割月份的合约，而题干强调的是在不同交易所进行交易，并非同一交易所不同交割月份合约的交易，所以A选项不符合题意。选项B跨市套利是指针对同一外汇期货品种，在不同交易所进行的方向相反、数量相同的交易行为。这与题目中所描述的交易特征完全相符，故B选项正确。选项C期现套利是指利用期货市场与现货市场之间不合理的价差进行的套利行为，是在期货市场和现货市场之间建立相反的头寸，而不是在不同交易所进行针对同一外汇期货品种的相反交易，所以C选项错误。选项D跨币种套利是指交易者根据对不同币种之间汇率变动的预测，通过买卖不同币种的外汇期货合约，赚取汇率变动带来的收益，其重点在于不同币种之间的套利，并非同一外汇期货品种在不同交易所的交易，因此D选项也不正确。综上，答案选B。36、中国某公司计划从英国进口价值200万英镑的医疗器械，此时英镑兑人民币即期汇率为9.2369,3个月期英镑兑人民币远期合约价格为9.1826.为规避汇率风险，则该公司（）。

A.买入200万英镑的远期合约，未来会付出1836.52万元人民币

B.买入200万英镑的远期合约，未来会收到1836.52万元人民币

C.卖出200万英镑的远期合约，未来会付出1836.52万元人民币

D.卖出200万英镑的远期合约，未来会收到1836.52万元人民币

【答案】：A

【解析】本题可根据该公司的业务需求判断应买入还是卖出英镑远期合约，再通过远期合约价格计算未来需付出的人民币金额，从而得出正确答案。步骤一：判断应买入还是卖出英镑远期合约该中国公司计划从英国进口价值200万英镑的医疗器械，这意味着该公司未来有支付200万英镑货款的需求。为了规避英镑汇率上升带来的风险，即防止未来购买200万英镑需要付出更多的人民币，该公司应该提前锁定英镑的购买价格，也就是买入200万英镑的远期合约。所以选项C和选项D中“卖出200万英镑的远期合约”不符合该公司的需求，可排除这两个选项。步骤二：计算未来付出的人民币金额已知3个月期英镑兑人民币远期合约价格为9.1826，这表示1英镑在远期合约中的价值相当于9.1826元人民币。该公司买入的是200万英镑的远期合约，那么未来购买200万英镑需要付出的人民币金额为：200×9.1826=1836.52（万元），且这里是该公司付出人民币来购买英镑，而不是收到人民币，所以选项B错误。综上，该公司应买入200万英镑的远期合约，未来会付出1836.52万元人民币，答案选A。37、某机构打算用3个月后到期的1000万资金购买等金额的A、B、C三种股票，现在这三种股票的价格分别为20元、25元和60元，由于担心股价上涨，则该机构采取买进股指期货合约的方式锁定成本。假定相应的期指为2500点，每点乘数为100元，A、B、C三种股票的β系数分别为0.9、1.1和1.3。则该机构需要买进期指合约（）张。

A.44

B.36

C.40

D.52

【答案】：A

【解析】本题可根据股指期货套期保值中合约数量的计算公式来计算该机构需要买进的期指合约数量。步骤一：明确计算公式在进行股指期货套期保值时，买卖期货合约数量的计算公式为：\(买卖期货合约数量=现货总价值\div(期货指数点\times每点乘数)\timesβ系数\)。其中，\(β系数\)为投资组合的\(β\)系数，它等于各股票\(β\)系数的加权平均值。步骤二：计算投资组合的\(β\)系数已知该机构打算用\(1000\)万资金购买等金额的\(A\)、\(B\)、\(C\)三种股票，即每种股票投资金额为\(1000\div3\)万元。\(A\)、\(B\)、\(C\)三种股票的\(β\)系数分别为\(0.9\)、\(1.1\)和\(1.3\)，且三种股票投资金额相同，所以投资组合的\(β\)系数为三种股票\(β\)系数的平均值，即：\((0.9+1.1+1.3)\div3\)\(=3.3\div3\)\(=1.1\)步骤三：计算买进期指合约的数量已知现货总价值为\(1000\)万元，期货指数点为\(2500\)点，每点乘数为\(100\)元，投资组合的\(β\)系数为\(1.1\)，将数据代入公式可得：\(10000000\div(2500\times100)\times1.1\)\(=10000000\div250000\times1.1\)\(=40\times1.1\)\(=44\)（张）综上，该机构需要买进期指合约\(44\)张，答案选A。38、交易者以36750元/吨卖出8手铜期货合约后，以下操作符合金字塔式增仓原则的是（）。

A.该合约价格跌到36720元/吨时，再卖出10手

B.该合约价格涨到36900元/吨时，再卖出6手

C.该合约价格涨到37000元/吨时，再卖出4手

D.该合约价格跌到36680元/吨时，再卖出4手

【答案】：D

【解析】本题可根据金字塔式增仓原则来判断各选项是否符合要求。金字塔式增仓原则是指在现有持仓已经盈利的情况下才能增仓，并且增仓应渐次递减。对于卖出期货合约而言，只有期货合约价格下跌，交易者才会盈利。选项A：该合约价格跌到36720元/吨时，表明卖出合约已经盈利，满足可以增仓的条件。但是再卖出10手，增仓数量比最初的8手还要多，不符合增仓数量渐次递减的原则，所以该选项不符合金字塔式增仓原则。选项B：该合约价格涨到36900元/吨时，对于之前以36750元/吨卖出的合约来说，价格上涨意味着亏损，不满足在现有持仓已经盈利的情况下增仓这一条件，所以该选项不符合金字塔式增仓原则。选项C：该合约价格涨到37000元/吨时，同样对于之前以36750元/吨卖出的合约是处于亏损状态，不满足盈利增仓的条件，所以该选项不符合金字塔式增仓原则。选项D：该合约价格跌到36680元/吨时，说明卖出合约实现了盈利，满足盈利增仓的条件。并且再卖出4手，增仓数量比最初的8手少，符合增仓数量渐次递减的原则，所以该选项符合金字塔式增仓原则。综上，答案选D。39、基差的计算公式为（）。

A.基差＝期货价格－现货价格

B.基差＝现货价格－期货价格

C.基差＝远期价格－期货价格

D.基差＝期货价格－远期价格

【答案】：B

【解析】本题考查基差的计算公式。基差是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品在期货市场的期货价格之差，即基差=现货价格-期货价格。选项A中“基差＝期货价格－现货价格”的表述错误；选项C“基差＝远期价格－期货价格”和选项D“基差＝期货价格－远期价格”均不符合基差的定义。所以本题正确答案是B。40、下列不属于外汇期货的交易成本的是（）。

A.交易所收取的佣金

B.期货经纪商收取的佣金

C.中央结算公司收取的过户费

D.中国证监会收取的通道费

【答案】：D

【解析】本题可通过分析每个选项是否属于外汇期货的交易成本来确定答案。选项A：交易所收取的佣金在外汇期货交易中，交易所在提供交易平台和相关服务的过程中会产生成本，因此会向参与交易的投资者收取一定的佣金。所以，交易所收取的佣金属于外汇期货的交易成本。选项B：期货经纪商收取的佣金期货经纪商为投资者提供交易代理服务，协助投资者进行外汇期货的买卖操作。作为服务的报酬，期货经纪商会向投资者收取佣金。所以，期货经纪商收取的佣金属于外汇期货的交易成本。选项C：中央结算公司收取的过户费中央结算公司负责对外汇期货交易进行结算等工作，在这个过程中会产生相应的费用，其中过户费就是其收取的费用之一。所以，中央结算公司收取的过户费属于外汇期货的交易成本。选项D：中国证监会收取的通道费中国证监会是国务院直属正部级事业单位，其主要职责是依照法律、法规和国务院授权，统一监督管理全国证券期货市场，维护证券期货市场秩序，保障其合法运行。中国证监会并不收取所谓的“通道费”，该费用也不属于外汇期货的交易成本。综上，答案选D。41、一笔1M/2M的美元兑人民币掉期交易成交时，银行（报价方）报价如下:美元兑人民币即期汇率为6.2340/6.2343

A.6.2388

B.6.2380

C.6.2398

D.6.2403

【答案】：A

【解析】对于该美元兑人民币掉期交易的选择题，破题点在于对银行报价体系以及掉期交易相关原理的理解。银行报价中，美元兑人民币即期汇率为6.2340/6.2343，前者是银行买入美元的价格（即客户卖出美元的价格），后者是银行卖出美元的价格（即客户买入美元的价格）。在掉期交易中，需要综合考虑即期汇率与掉期点等因素来确定最终的汇率价格。虽然题干未给出具体的计算过程和掉期点等信息，但从答案为A（6.2388）可以推测，在经过与掉期交易相关的计算后，此价格符合交易实际情况。在外汇交易市场中，价格的确定会受到多种因素影响，如市场供求关系、利率差异等。本题通过给出银行即期汇率报价，要求考生根据相关原理和规则来判断最终的交易汇率价格，正确答案为A。42、股指期货交易的标的物是（）。

A.价格指数

B.股票价格指数

C.利率期货

D.汇率期货

【答案】：B

【解析】本题可根据股指期货交易的相关概念来判断其标的物。股指期货，即股票价格指数期货，它是以股票价格指数为标的物的标准化期货合约。双方交易的是一定期限后的股票指数价格水平，通过现金结算差价来进行交割。接下来分析各选项：-选项A：价格指数是一个宽泛的概念，包含多种不同类型的价格指数，如消费者价格指数、生产者价格指数等，并非专门指股指期货的标的物，所以该选项错误。-选项B：正如前面所述，股指期货交易的标的物是股票价格指数，该选项正确。-选项C：利率期货是以债券类证券为标的物的期货合约，用来回避利率波动所引起的证券价格变动的风险，并非股指期货的标的物，所以该选项错误。-选项D：汇率期货是交易双方约定在未来某一时间，依据现在约定的比例，以一种货币交换另一种货币的标准化合约，和股指期货的标的物没有关系，所以该选项错误。综上，本题答案选B。43、股指期货采取的交割方式为（）。

A.模拟组合交割

B.成分股交割

C.现金交割

D.对冲平仓

【答案】：C

【解析】本题主要考查股指期货的交割方式。逐一分析各选项：-选项A：模拟组合交割并非股指期货采取的交割方式。模拟组合通常是在一些金融分析、测试等情境中用于模拟市场表现等，与股指期货的交割操作并无关联，所以该选项错误。-选项B：成分股交割一般是指在某些与股票相关的金融产品中，以特定指数的成分股进行实物交割，但股指期货并不采用这种方式。股指期货是以股票指数为标的物的期货合约，其标的是一种虚拟的指数，并非具体的成分股，因此该选项错误。-选项C：现金交割是股指期货采取的交割方式。由于股指期货的标的物是股票指数，难以进行实物交割，所以在合约到期时，是按照交割结算价对未平仓合约进行现金差价结算，了结持仓。所以该选项正确。-选项D：对冲平仓是期货交易中常见的一种了结头寸的方式，是指通过反向交易来冲销原有的持仓，但它不是股指期货的交割方式。交割是期货合约到期时进行的操作，而对冲平仓可以在合约到期前的任何时间进行，所以该选项错误。综上，本题正确答案为C。44、某投资人在5月2日以20美元/吨的权利金买入9月份到期的执行价格为140美元/吨的小麦看涨期权合约。同时以10美元/吨的权利金买入一张9月份到期执行价格为130美元/吨的小麦看跌期权。9月时,相关期货合约价格为150美元/吨,则该投资人的投资结果是（）。（每张合约1吨标的物,其他费用不计）

A.-30美元/吨

B.-20美元/吨

C.10美元/吨

D.-40美元/吨

【答案】：B

【解析】本题可分别分析该投资人买入的看涨期权和看跌期权的执行情况，进而计算出其投资结果。步骤一：分析看涨期权的执行情况-该投资人以\(20\)美元/吨的权利金买入\(9\)月份到期的执行价格为\(140\)美元/吨的小麦看涨期权合约。-看涨期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利。当到期时标的物价格高于执行价格时，期权持有者会执行期权。-已知\(9\)月时相关期货合约价格为\(150\)美元/吨，高于执行价格\(140\)美元/吨，所以该投资人会执行此看涨期权。-执行该期权的收益为：期货合约价格-执行价格-权利金，即\(150-140-20=-10\)（美元/吨），这里的负号表示亏损。步骤二：分析看跌期权的执行情况-该投资人以\(10\)美元/吨的权利金买入一张\(9\)月份到期执行价格为\(130\)美元/吨的小麦看跌期权。-看跌期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利。当到期时标的物价格低于执行价格时，期权持有者会执行期权。-已知\(9\)月时相关期货合约价格为\(150\)美元/吨，高于执行价格\(130\)美元/吨，所以该投资人不会执行此看跌期权。-不执行该期权的损失就是所支付的权利金，即损失\(10\)美元/吨。步骤三：计算该投资人的投资结果将看涨期权和看跌期权的盈亏情况相加，可得该投资人的投资结果为：\(-10+(-10)=-20\)（美元/吨），即该投资人亏损\(20\)美元/吨。综上，答案选B。45、在具体交易时，股指期货合约的合约价值用（）表示。

A.股指期货指数点乘以100

B.股指期货指数点乘以50％

C.股指期货指数点乘以合约乘数

D.股指期货指数点除以合约乘数

【答案】：C

【解析】本题考查股指期货合约价值的表示方式。在股指期货交易中，合约价值的计算方法是固定的。股指期货合约的合约价值是通过股指期货指数点乘以合约乘数来表示的。下面对各选项进行分析：-选项A：股指期货指数点乘以100这种计算方式并不是股指期货合约价值的正确表示方法，在实际交易中并没有这样的规定，所以该选项错误。-选项B：股指期货指数点乘以50％同样不符合股指期货合约价值计算的规范，不是正确的表示方式，因此该选项错误。-选项C：按照股指期货交易的规则，股指期货合约的合约价值用股指期货指数点乘以合约乘数来表示，该选项正确。-选项D：股指期货指数点除以合约乘数得到的结果并非合约价值，与实际的计算规则不符，所以该选项错误。综上，本题正确答案是C。46、CME欧洲美元期货合约的报价采用的是100减去以（）天计算的不带百分号的年利率形式。

A.300

B.360

C.365

D.361

【答案】：B

【解析】本题主要考查CME欧洲美元期货合约报价所采用的年利率计算天数。CME欧洲美元期货合约的报价采用的是100减去以360天计算的不带百分号的年利率形式。在金融领域，这种以360天为基础的计算方式是很常见的一种惯例做法，360天的计算方式在利率计算、期货合约报价等场景中被广泛应用。而300天、365天和361天并不符合CME欧洲美元期货合约报价所采用的年利率计算天数的规定。所以本题正确答案是B选项。47、（2022年7月真题）下降三角形形态由（）构成。

A.同时向上倾斜的趋势线和压力线

B.上升的底部趋势线和—条水平的压力线

C.水平的底部趋势线和一条下降的压力线

D.一条向上倾斜的趋势线和一条向下倾斜的压力线

【答案】：C

【解析】本题主要考查下降三角形形态的构成要素。选项A中提到同时向上倾斜的趋势线和压力线，这种情况并不符合下降三角形形态的特征，下降三角形并非是两条线都向上倾斜，所以选项A错误。选项B描述的是上升的底部趋势线和一条水平的压力线，这是上升三角形的构成特点，而非下降三角形，所以选项B错误。选项C指出是水平的底部趋势线和一条下降的压力线，这正是下降三角形形态的正确构成，随着价格波动，底部形成水平支撑，上方压力线逐渐下降，所以选项C正确。选项D所说的一条向上倾斜的趋势线和一条向下倾斜的压力线，并不是下降三角形的构成方式，所以选项D错误。综上，本题答案选C。48、反向大豆提油套利的做法是（）。

A.购买大豆和豆粕期货合约

B.卖出豆油和豆粕期货合约

C.卖出大豆期货合约的同时买进豆油和豆粕期货合约

D.购买大豆期货合约的同时卖出豆油和豆粕期货合约

【答案】：C

【解析】本题主要考查反向大豆提油套利的做法。反向大豆提油套利是大豆加工商在市场价格反常时采用的套利方法。其核心原理是在相关期货合约上采取与正向套利相反的操作策略。接下来分析每个选项：-选项A：购买大豆和豆粕期货合约，这种操作并非反向大豆提油套利的做法。在反向大豆提油套利中，并非单纯地购买大豆和豆粕期货合约，所以该选项错误。-选项B：卖出豆油和豆粕期货合约，仅这一点不能完整体现反向大豆提油套利的操作，还需要考虑大豆期货合约的买卖情况，所以该选项不全面，错误。-选项C：卖出大豆期货合约的同时买进豆油和豆粕期货合约，符合反向大豆提油套利的操作方式。与正向大豆提油套利（购买大豆期货合约的同时卖出豆油和豆粕期货合约）相反，当市场出现特定情况时，通过这种反向操作可以获取利润，该选项正确。-选项D：购买大豆期货合约的同时卖出豆油和豆粕期货合约，这是正向大豆提油套利的做法，而不是反向大豆提油套利，所以该选项错误。综上，正确答案是C选项。49、下列指令中，不需指明具体价位的是（）。

A.触价指令

B.止损指令

C.市价指令

D.限价指令

【答案】：C

【解析】本题可对各选项指令进行分析，从而判断是否需要指明具体价位。选项A：触价指令触价指令是指在市场价格达到指定价位时，以市价指令予以执行的一种指令。该指令需要明确指定一个价位，当市场价格触及此价位时才会触发执行，所以触价指令需要指明具体价位。选项B：止损指令止损指令是指当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为市价指令予以执行的一种指令。它需要投资者预先设定一个触发的具体价位，当市场价格达到该价位时，指令开始执行，因此止损指令需要指明具体价位。选项C：市价指令市价指令是指按当时市场价格即刻成交的指令。下达这种指令时，无须指明具体的价位，而是以当时市场上可执行的最好价格达成交易，所以市价指令不需指明具体价位。选项D：限价指令限价指令是指执行时必须按限定价格或更好的价格成交的指令。投资者需要明确给出一个限定的价格，交易只能在该价格或更有利的价格上成交，所以限价指令需要指明具体价位。综上，不需指明具体价位的是市价指令，答案选C。50、若某投资者以4500元/吨的价格买入1手大豆期货合约，为了防止损失，立即下达1份止损单，价格定于4480元/吨，则下列操作合理的有（）。

A.当该合约市场价格下跌到4460元/吨时，下达1份止损单，价格定于4470元/吨

B.当该合约市场价格上涨到4510元/吨时，下达1份止损单，价格定于4520元/吨

C.当该合约市场价格上涨到4530元/吨时，下达1份止损单，价格定于4520元/吨

D.当该合约市场价格下跌到4490元/吨时，立即将该合约卖出

【答案】：C

【解析】本题可根据止损单的作用和设置原则，对各选项进行逐一分析。止损单是投资者为避免损失扩大而设置的一种指令，当市场价格达到止损单设定的价格时，交易自动执行。在本题中，投资者以4500元/吨的价格买入大豆期货合约，并设定了4480元/吨的止损单，其目的是当价格下跌到4480元/吨时及时止损。A选项分析：当合约市场价格下跌到4460元/吨时，此时价格已经低于最初设定的止损价格4480元/吨，说明已经触发了止损条件，应及时卖出合约以控制损失。而此时下达价格定于4470元/吨的止损单，不仅没有起到止损的作用，还可能使亏损进一步扩大，因此该操作不合理。B选项分析：当合约市场价格上涨到4510元/吨时，下达价格定于4520元/吨的止损单。一般来说，止损单应设置在低于当前市场价格的位置，以确保在价格下跌时能够及时止损。而此止损单价格高于当前市场价格，不符合止损单的设置原则，无法起到止损的作用，该操作不合理。C选项分析：当合约市场价格上涨到4530元/吨时，下达价格定于4520元/吨的止损单。此时将止损单价格设定在低于当前市场价格的位置，当价格下跌到4520元/吨时可以及时止损，锁定一定的盈利，该操作合理。D选项分析：当合约市场价格下跌到4490元/吨时，未达到最初设定的止损价格4480元/吨，此时不应立即将合约卖出，因为还未触发止损条件，过早卖出可能会错失价格回升的机会，该操作不合理。综上，正确答案是C。第二部分多选题(30题)1、若买入价为bp、卖出价为sp、前一成交价为cp，那么下列按照计算机撮合成交的原则成立的是（）。

A.当bp≥sp≥cp时，最新成交价=cp

B.当bp≥sp≥cp时，最新成交价=sp

C.当bp≥cp≥sp时，最新成交价=cp

D.当cp≥bp≥sp时，最新成交价=bp

【答案】：BCD

【解析】本题可根据计算机撮合成交的原则，对每个选项逐一进行分析。选项A当买入价\(bp\geq\)卖出价\(sp\geq\)前一成交价\(cp\)时，在计算机撮合成交中，由于买入价高于或等于卖出价，此时会以卖出价达成交易，所以最新成交价应为\(sp\)，而不是\(cp\)，