期货从业资格之《期货基础知识》通关检测卷及参考答案详解【考试直接用】

期货从业资格之《期货基础知识》通关检测卷第一部分单选题(50题)1、我国会员制交易所会员应履行的主要义务不包括（）

A.保证期货市场交易的流动性

B.按规定缴纳各种费用

C.接受期货交易所的业务监管

D.执行会员大会、理事会的决议

【答案】：A

【解析】本题可根据我国会员制交易所会员应履行的义务相关知识，对各选项进行逐一分析。选项A：保证期货市场交易的流动性并非会员制交易所会员应履行的主要义务。期货市场交易流动性受多种因素影响，是市场整体运行的结果，并非单个会员的主要职责，所以该选项符合题意。选项B：按规定缴纳各种费用是会员制交易所会员的基本义务之一。会员在交易所进行交易等活动，享受相应服务和权益，有义务按照规定缴纳诸如会费、交易手续费等各种费用，所以该选项不符合题意。选项C：接受期货交易所的业务监管也是会员应履行的义务。期货交易所为了保证市场的公平、公正、有序运行，会对会员的业务进行监管，会员必须接受并配合交易所的监管工作，所以该选项不符合题意。选项D：执行会员大会、理事会的决议同样是会员的重要义务。会员大会和理事会是交易所的重要决策机构，其作出的决议代表了交易所的整体利益和发展方向，会员有义务予以执行，所以该选项不符合题意。综上，答案选A。2、若期权买方拥有买入标的物的权利，该期权为（）。

A.现货期权

B.期货期权

C.看涨期权

D.看跌期权

【答案】：C

【解析】本题可依据各期权类型的定义来判断正确选项。各选项分析A选项：现货期权现货期权是以现货为标的资产的期权，它强调的是期权标的物的性质为现货，而不是期权买方所拥有的权利类型。所以该选项不符合题意。B选项：期货期权期货期权是指以期货合约为标的物的期权合约，其核心在于标的物是期货合约，并非根据期权买方权利来划分的，与题目中关于期权买方权利的描述无关。因此该选项不正确。C选项：看涨期权看涨期权是指期权的买方有权在约定的时间或时期内，按照约定的价格向期权的卖方买入一定数量的相关资产。这与题目中“期权买方拥有买入标的物的权利”这一描述相契合。所以该选项正确。D选项：看跌期权看跌期权赋予期权买方的是卖出标的物的权利，而不是买入标的物的权利，与题目表述不符。所以该选项错误。综上，正确答案是C。3、（）最早开发了价值线综合指数期货合约，是首家以股票指数为期货交易对象的交易所。

A.芝加哥商业交易所

B.美国堪萨斯期货交易所

C.纽约商业交易所

D.伦敦国际金融期货交易所

【答案】：B

【解析】本题主要考查对首家以股票指数为期货交易对象的交易所的了解。选项A，芝加哥商业交易所是美国最大的期货交易所之一，在期货市场有着重要地位，但它并非最早开发价值线综合指数期货合约的交易所，所以A选项错误。选项B，美国堪萨斯期货交易所最早开发了价值线综合指数期货合约，是首家以股票指数为期货交易对象的交易所，故B选项正确。选项C，纽约商业交易所主要交易能源和金属期货等，并非最早开展股票指数期货交易的交易所，所以C选项错误。选项D，伦敦国际金融期货交易所是欧洲重要的金融期货交易所，但在股票指数期货合约开发的时间上并非最早，所以D选项错误。综上，答案选B。4、在反向市场上，交易者买入5月大豆期货合约同时卖出9月大豆期货合约，则该交易者预期（）。

A.价差将缩小

B.价差将扩大

C.价差将不变

D.价差将不确定

【答案】：B

【解析】本题可根据反向市场以及期货合约买卖操作判断交易者对价差的预期。题干条件分析反向市场：反向市场是指在特殊情况下，现货价格高于期货价格（或者近期月份合约价格高于远期月份合约价格），基差为正值。在本题中表现为5月大豆期货合约价格高于9月大豆期货合约价格。交易者操作：交易者买入5月大豆期货合约同时卖出9月大豆期货合约。具体推理过程价差的计算：所谓价差，是指建仓时价格较高一边的期货合约减去价格较低一边的期货合约，即5月大豆期货合约价格减去9月大豆期货合约价格。盈利逻辑：当交易者买入价格较高的合约同时卖出价格较低的合约时，只有当价差扩大，也就是5月大豆期货合约价格相对9月大豆期货合约价格涨得更多或者跌得更少时，交易者才能获利。所以该交易者预期价差将扩大。综上，答案选B。5、关于期货公司资产管理业务，表述正确的是（）。

A.应向客户做出保证其资产本金不受损失或者取得最低收益的承诺

B.既可以为单一客户，也可以为多个客户办理资产管理业务

C.可在不同账户之间进行买卖，以转移资产管理账户收益或者亏损

D.公司和客户共享收益.共担风险

【答案】：B

【解析】本题可根据期货公司资产管理业务的相关规定，对各选项进行逐一分析。选项A期货公司资产管理业务不得向客户做出保证其资产本金不受损失或者取得最低收益的承诺。这种承诺违背了市场的不确定性和风险原则，可能会误导投资者，使投资者忽视投资风险。所以选项A表述错误。选项B期货公司既可以为单一客户，也可以为多个客户办理资产管理业务。这符合期货公司资产管理业务的实际操作情况，能够满足不同客户群体的需求。所以选项B表述正确。选项C期货公司不可以在不同账户之间进行买卖，以转移资产管理账户收益或者亏损。这种行为是违反规定的，属于不正当的操作手段，会损害投资者的利益，破坏市场的公平公正原则。所以选项C表述错误。选项D在期货公司资产管理业务中，公司和客户并非共享收益、共担风险。期货公司的主要职责是按照合同约定为客户管理资产，收取相应的管理费用，客户需自行承担投资风险并享有投资收益。所以选项D表述错误。综上，本题正确答案是B。6、股指期货的标的是（）。

A.股票价格

B.价格最高的股票价格

C.股价指数

D.平均股票价格

【答案】：C

【解析】本题主要考查股指期货的标的相关知识。股指期货，即股票价格指数期货，它是以股价指数为标的物的标准化期货合约。在期货交易中，交易双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖。选项A，股票价格是单只股票的价值体现，而股指期货并非以单只股票价格为标的，所以A选项错误。选项B，价格最高的股票价格同样只是单只股票价格的一种特殊情况，不能作为股指期货的标的，所以B选项错误。选项C，如前面所述，股价指数是股指期货的标的，该选项正确。选项D，平均股票价格并不能准确反映市场整体的走势和波动情况，不适合作为股指期货的标的物，所以D选项错误。综上，本题正确答案是C。7、股票指数的计算方法不包括()。

A.算术平均法

B.几何平均法

C.加权平均法

D.技术分析法

【答案】：D

【解析】本题考查股票指数的计算方法。股票指数是反映不同时期的股价变动情况的相对指标，其计算方法主要有算术平均法、几何平均法、加权平均法。-选项A：算术平均法是计算股票指数的一种常见方法，它是将样本股票的价格相加后除以样本数量，以此得到股票指数，所以该选项不符合题意。-选项B：几何平均法也是计算股票指数的方法之一，在一些特定情况下会被使用，故该选项不符合题意。-选项C：加权平均法是根据各样本股票的相对重要性进行加权计算的方法，在股票指数计算中应用广泛，因此该选项不符合题意。-选项D：技术分析法是通过对股票市场过去和现在的市场行为进行分析，从而预测股票价格未来走势的方法，它并非股票指数的计算方法，符合题意。综上，本题答案选D。8、1865年，（）开始实行保证金制度，向签约双方收取不超过合约价值10％的保证金，作为履约保证。

A.泛欧交易所

B.上海期货交易所

C.东京期货交易所

D.芝加哥期货交易所

【答案】：D

【解析】本题考查期货交易保证金制度的起源相关知识。1865年，芝加哥期货交易所开始实行保证金制度，向签约双方收取不超过合约价值10％的保证金，作为履约保证。而泛欧交易所是欧洲一家跨国证券交易所；上海期货交易所是在中国成立的期货交易所；东京期货交易所是日本的期货交易所。它们均不是1865年开始实行保证金制度的主体。所以本题正确答案选D。9、某客户通过期货公司开仓卖出1月份黄大豆1号期货合约100手（10吨/手），成交价为3535元/吨，当日结算价为3530元/吨，期货公司要求的交易保证金比例为5%。该客户当日交易保证金为（）元。

A.176500

B.88250

C.176750

D.88375

【答案】：A

【解析】本题可根据交易保证金的计算公式来求解该客户当日交易保证金金额。步骤一：明确交易保证金的计算公式交易保证金是指会员在交易所专用结算账户中确保合约履行的资金，是已被合约占用的保证金，其计算公式为：交易保证金=当日结算价×交易单位×持仓手数×保证金比例。步骤二：分析题目中的各项数据-当日结算价：题目中明确给出当日结算价为\(3530\)元/吨。-交易单位：已知\(1\)月份黄大豆\(1\)号期货合约的交易单位是\(10\)吨/手。-持仓手数：该客户开仓卖出\(1\)月份黄大豆\(1\)号期货合约\(100\)手，即持仓手数为\(100\)手。-保证金比例：期货公司要求的交易保证金比例为\(5\%\)。步骤三：计算该客户当日交易保证金将上述数据代入交易保证金计算公式可得：\(3530\times10\times100\times5\%\)\(=35300\times100\times5\%\)\(=3530000\times5\%\)\(=176500\)（元）所以，该客户当日交易保证金为\(176500\)元，答案选A。10、期货交易与远期交易相比，信用风险()。

A.较大

B.相同

C.无法比较

D.较小

【答案】：D

【解析】本题主要考查期货交易与远期交易在信用风险方面的比较。在期货交易中，期货交易所作为所有买方的卖方和所有卖方的买方，承担着履约责任，这极大地降低了交易双方的信用风险。因为有交易所的介入和监管，交易双方无需担心对方违约的问题。而远期交易是交易双方直接签订远期合约，在合约到期时进行实物交割或现金结算。这种交易方式主要依赖于交易双方的信用，如果一方出现违约情况，另一方将面临较大的损失，信用风险相对较高。所以，期货交易与远期交易相比，信用风险较小，答案选D。11、以下关于跨市套利说法正确的是（）。

A.在不同交易所，同时买入，卖出不同标的资产、相同交割月份的商品合约

B.在同一交易所，同时买入，卖出不同标的资产、相同交割月份的商品合约

C.在同一交易所，同时买入，卖出同一标的资产、不同交割月份的商品合约

D.在不同交易所，同时买入，卖出同一标的资产、相同交割月份的商品合约

【答案】：D

【解析】本题主要考查跨市套利的概念。跨市套利是期货市场套利策略的一种。其核心要点在于利用不同市场（即不同交易所）之间同一标的资产的价格差异来获利。接下来对各选项进行分析：-选项A：跨市套利要求交易的是同一标的资产，而该选项中提到买入、卖出不同标的资产，不符合跨市套利的定义，所以选项A错误。-选项B：跨市套利是在不同交易所进行操作，并非同一交易所，所以选项B错误。-选项C：在同一交易所，同时买入、卖出同一标的资产、不同交割月份的商品合约，这种操作属于跨期套利，并非跨市套利，所以选项C错误。-选项D：在不同交易所，同时买入、卖出同一标的资产、相同交割月份的商品合约，符合跨市套利利用不同交易所同一资产价格差异进行套利的特点，所以选项D正确。综上，本题正确答案是D。12、沪深300股指期货合约在最后交易日的涨跌停板幅度为（）。

A.上一交易日收盘价的20％

B.上一交易日收盘价的10％

C.上一交易日结算价的10％

D.上一交易日结算价的20％

【答案】：D

【解析】本题考查沪深300股指期货合约在最后交易日涨跌停板幅度的规定。在金融期货交易规则中，沪深300股指期货合约在最后交易日的涨跌停板幅度是上一交易日结算价的20％。选项A“上一交易日收盘价的20％”，收盘价是当日交易结束时的成交价格，并非规定中用于确定最后交易日涨跌停板幅度的依据，所以A选项错误。选项B“上一交易日收盘价的10％”，同样以收盘价为参照以及10％的幅度均不符合相关规定，B选项错误。选项C“上一交易日结算价的10％”，虽然提到了结算价，但10％的幅度不符合沪深300股指期货合约在最后交易日的涨跌停板幅度要求，C选项错误。选项D“上一交易日结算价的20％”符合规则要求，为正确答案。综上，本题正确答案选D。13、CBOT是（）的英文缩写。

A.伦敦金属交易所

B.芝加哥商业交易所

C.芝加哥期货交易所

D.纽约商业交易所

【答案】：C

【解析】本题主要考查对不同交易所英文缩写的了解。选项A，伦敦金属交易所的英文为LondonMetalExchange，缩写是LME，并非CBOT，所以选项A错误。选项B，芝加哥商业交易所的英文为ChicagoMercantileExchange，缩写是CME，不是CBOT，因此选项B错误。选项C，芝加哥期货交易所的英文为ChicagoBoardofTrade，缩写正是CBOT，所以选项C正确。选项D，纽约商业交易所的英文为NewYorkMercantileExchange，缩写是NYMEX，并非CBOT，故选项D错误。综上，本题正确答案是C。14、下列关于期货投资的说法，正确的是（）。

A.对冲基金是公募基金

B.商品投资基金通过商品交易顾问（CTA）进行期货和期权交易

C.证券公司、商业银行或投资银行类金融机构只能是套期保值者

D.商品投资基金专注于证券和货币

【答案】：B

【解析】本题可根据期货投资相关知识，对各选项逐一分析判断。选项A对冲基金是私募基金而非公募基金。私募基金是私下或直接向特定群体募集的资金，它的投资策略更为灵活多样，常常运用杠杆、卖空等手段获取收益。而公募基金是向社会公众公开募集的资金，在投资策略和风险控制等方面有更严格的监管要求。所以选项A错误。选项B商品投资基金是一种集合投资方式，通常会聘请商品交易顾问（CTA）。CTA具备专业的期货和期权交易知识与技能，会根据市场情况进行交易操作，帮助商品投资基金在期货和期权市场中追求收益。所以商品投资基金通过商品交易顾问（CTA）进行期货和期权交易，选项B正确。选项C证券公司、商业银行或投资银行类金融机构在期货市场中的角色并非固定为套期保值者。它们既可以作为套期保值者，通过期货交易来对冲自身业务中的风险；也可以作为投机者，利用期货市场的价格波动赚取差价；还可以作为套利者，通过发现市场中的不合理价差进行套利操作。所以选项C错误。选项D商品投资基金主要专注于商品期货市场，包括农产品、金属、能源等大宗商品的期货交易，而非专注于证券和货币。证券和货币市场有各自不同的特点和投资方式，与商品投资基金的主要投资领域不同。所以选项D错误。综上，本题正确答案是B。15、下列面做法中符合金字塔买入投机交易特点的是（）。

A.以7000美元/吨的价格买入1手铜期货合约；价格涨至7050美元/吨买入2手铜期货合约；待价格继续涨至7100美元/吨再买入3手铜期货合约

B.以7100美元/吨的价格买入3手铜期货合约；价格跌至7050美元/吨买入2手铜期货合约；待价格继续跌至7000美元/吨再买入1手铜期货合约

C.以7000美元/吨的价格买入3手铜期货合约；价格涨至7050美元/吨买入2手铜期货合约；待价格继续涨至7100美元/吨再买入1手铜期货合约

D.以7100美元/吨的价格买入1手铜期货合约；价格跌至7050美元/吨买

【答案】：C

【解析】本题可根据金字塔买入投机交易的特点来判断各选项是否符合。金字塔买入投机交易是指在买入合约后，如果价格上涨，应逐步递减增加持仓量。其核心要点在于随着价格上升，后续买入的合约数量应逐渐减少，以保证持仓成本合理且风险可控。选项A：先以7000美元/吨的价格买入1手铜期货合约，价格涨至7050美元/吨买入2手铜期货合约，待价格继续涨至7100美元/吨再买入3手铜期货合约。可以看到随着价格上涨，买入的合约数量是递增的，这与金字塔买入投机交易后续买入数量应逐步递减的特点相悖，所以该选项不符合要求。选项B：以7100美元/吨的价格买入3手铜期货合约，价格跌至7050美元/吨买入2手铜期货合约，待价格继续跌至7000美元/吨再买入1手铜期货合约。这里是价格下跌时逐步增加买入量，而金字塔买入投机交易强调的是价格上涨时的操作方式，所以该选项不符合要求。选项C：以7000美元/吨的价格买入3手铜期货合约，价格涨至7050美元/吨买入2手铜期货合约，待价格继续涨至7100美元/吨再买入1手铜期货合约。此选项中，随着价格不断上涨，买入的合约数量逐渐减少，完全符合金字塔买入投机交易的特点，所以该选项符合要求。选项D：内容未完整给出，无法全面判断其是否符合金字塔买入投机交易特点。综上，本题正确答案是C。16、美国公司将于3个月后交付货款100万英镑，为规避汇率的不利波动，可（）做套期保值。

A.卖出英镑期货看涨期权合约

B.买入英镑期货合约

C.买入英镑期货看跌期权合约

D.卖出英镑期货合约

【答案】：B

【解析】本题考查规避汇率不利波动进行套期保值的操作。题干中美国公司3个月后要交付100万英镑货款，意味着未来该公司有英镑的需求。若英镑升值，公司需花费更多美元兑换英镑，会造成损失，所以公司需要进行套期保值以规避英镑升值带来的风险。接下来分析各个选项：-选项A：卖出英镑期货看涨期权合约，意味着出售方有义务在期权买方要求行权时，按约定价格卖出英镑期货。若英镑升值，期权买方大概率会行权，这不仅不能规避风险，反而可能使公司面临损失，所以该选项不符合要求。-选项B：买入英镑期货合约，当英镑价格上涨时，期货合约会增值，其盈利可弥补因英镑升值在现货市场多付出的成本，从而达到规避汇率不利波动的目的，该选项符合套期保值的要求。-选项C：买入英镑期货看跌期权合约，是预期英镑价格下跌时的操作，而本题中公司担心的是英镑升值，所以该选项无法起到规避风险的作用。-选项D：卖出英镑期货合约，若英镑升值，期货合约会带来损失，这与公司规避英镑升值风险的目标相悖，该选项不正确。综上，答案选B。17、看涨期权空头可以通过（）的方式平仓。

A.买入同一看涨期权

B.买入相关看跌期权

C.卖出同一看涨期权

D.卖出相关看跌期权

【答案】：A

【解析】本题考查看涨期权空头平仓的方式。在期权交易中，平仓是指交易者通过执行与建仓时相反的操作来结束其持有的期权头寸。对于看涨期权空头而言，其建仓时是卖出看涨期权，要想平仓则需要进行相反的操作，即买入同一看涨期权。选项A：买入同一看涨期权，这是与看涨期权空头建仓（卖出同一看涨期权）相反的操作，通过这种方式可以结束其持有的期权头寸，实现平仓，所以该选项正确。选项B：买入相关看跌期权，看跌期权和看涨期权是不同类型的期权，买入相关看跌期权并不能对看涨期权空头的头寸进行平仓操作，该选项错误。选项C：卖出同一看涨期权是建仓的操作，而不是平仓的操作，该选项错误。选项D：卖出相关看跌期权与看涨期权空头的平仓操作无关，不能结束其持有的看涨期权空头头寸，该选项错误。综上，本题的正确答案是A。18、期货交易报价时，超过期货交易所规定的涨跌幅度的报价（）。

A.无效，但可申请转移至下一交易日

B.有效，但须自动转移至下一交易日

C.无效，不能成交

D.有效，但交易价格应调整至涨跌幅以内

【答案】：C

【解析】这道题主要考查对期货交易报价规则的理解。在期货交易中，期货交易所为了维护市场的稳定和规范，会规定涨跌幅度。当报价超过这个规定的涨跌幅度时，这种报价是无效的，并且不能成交。选项A中提到无效但可申请转移至下一交易日，这种说法不符合期货交易的实际规则，超过涨跌幅度的报价不会有这样的处理方式。选项B说有效且须自动转移至下一交易日，这与规定相悖，超过涨跌幅度的报价不是有效的。选项D指出有效但交易价格应调整至涨跌幅以内，同样不符合实际情况，超过涨跌幅度的报价本身就是无效的，并非调整价格就能处理。所以正确答案是C。19、关于期货期权的内涵价值，以下说法正确的是（）。

A.内涵价值的大小取决于期权的执行价格

B.由于内涵价值是执行价格与期货合约的市场价格之差，所以存在许多套利机会

C.由于实值期权可能给期权买方带来盈利，所以人们更加偏好实值期权

D.当期货价格给定时，期货期权的内涵价值是由执行价格来决定的

【答案】：D

【解析】本题可根据期货期权内涵价值的相关知识，对各选项逐一分析。选项A：内涵价值的大小并非仅仅取决于期权的执行价格。期权内涵价值的计算与期货合约的市场价格也密切相关，是由执行价格和期货合约市场价格共同决定的，而不是单纯取决于执行价格，所以该选项错误。选项B：虽然内涵价值是执行价格与期货合约的市场价格之差，但这并不意味着就存在许多套利机会。市场是复杂的，套利机会的存在与否受到多种因素的综合影响，如交易成本、市场流动性等，不能仅仅依据内涵价值的计算方式就得出存在许多套利机会的结论，所以该选项错误。选项C：实值期权确实可能给期权买方带来盈利，但人们对期权的偏好是受多种因素影响的。不同的投资者有不同的风险偏好和投资目标，虚值期权和/or平值期权也可能因其价格相对较低、潜在收益空间较大等特点而受到部分投资者的青睐，并非所有人都更加偏好实值期权，所以该选项错误。选项D：当期货价格给定时，期货期权的内涵价值主要就由执行价格来决定。因为内涵价值的计算与执行价格和给定的期货价格相关，在期货价格固定的情况下，执行价格的不同会直接影响内涵价值的大小，所以该选项正确。综上，本题正确答案选D。20、某期货交易所内的执行价格为450美分／蒲式耳的玉米看涨和看跌期权，当标的玉米期货价格为400美分／蒲式耳时，看跌期权的内涵价值为（）。

A.看跌期权的内涵价值=450+400=850(美分／蒲式耳)

B.看跌期权的内涵价值=450+0=450(美分／蒲式耳)

C.看跌期权的内涵价值=450-400=50(美分／蒲式耳)

D.看跌期权的内涵价值=400-0=400(美分／蒲式耳)

【答案】：C

【解析】本题主要考查看跌期权内涵价值的计算。看跌期权的内涵价值是指期权立即行权时所具有的价值，其计算公式为：看跌期权内涵价值=执行价格-标的资产价格（当执行价格大于标的资产价格时）；当执行价格小于等于标的资产价格时，看跌期权内涵价值为0。在本题中，执行价格为450美分／蒲式耳，标的玉米期货价格为400美分／蒲式耳，因为450＞400，所以该看跌期权有内涵价值，其内涵价值=执行价格-标的资产价格=450-400=50（美分／蒲式耳），故答案选C。21、在8月和12月黄金期货价格分别为940美元/盎司和950美元/盎司时，某套利者下达“买入8月黄金期货，同时卖出12月黄金期货，价差为10美元/盎司”的限价指令，（）美元/盎司是该套利者指令的可能成交价差。

A.小于10

B.小于8

C.大于或等于10

D.等于9

【答案】：C

【解析】本题可根据限价指令的含义来分析该套利者指令的可能成交价差。限价指令是指执行时必须按限定价格或更好的价格成交的指令。对于“买入8月黄金期货，同时卖出12月黄金期货，价差为10美元/盎司”这一限价指令而言，该套利者希望在价差为10美元/盎司时执行交易。当成交价差大于或等于10美元/盎司时，符合限价指令中“更好的价格”这一要求。因为对于该套利策略，价差越大对套利者越有利，所以只要成交价差大于或等于指定的10美元/盎司，就能够满足其交易需求。而如果成交价差小于10美元/盎司，就不符合该限价指令按指定价格或更好价格成交的要求，所以小于10美元/盎司（如小于8美元/盎司、等于9美元/盎司）都不可能是该套利者指令的成交价差。综上，该套利者指令的可能成交价差是大于或等于10美元/盎司，答案选C。22、下列关于“一揽子可交割国债”的说法中，错误的是（）。

A.增强价格的抗操纵性

B.降低交割时的逼仓风险

C.扩大可交割国债的范围

D.将票面利率和剩余期限标准化

【答案】：D

【解析】本题可对每个选项逐一分析，判断其关于“一揽子可交割国债”说法的正确性。选项A“一揽子可交割国债”增强了价格的抗操纵性。由于可交割国债的范围扩大，使得市场上可供交割的国债数量增多，操纵某一种或几种国债价格的难度大大增加，进而增强了价格的抗操纵性，所以选项A说法正确。选项B“一揽子可交割国债”能够降低交割时的逼仓风险。逼仓是指交易一方利用资金优势或持仓优势，迫使对方在不利的情况下平仓或交割。当可交割国债范围扩大后，多方难以通过控制少数国债来进行逼仓，从而降低了交割时的逼仓风险，所以选项B说法正确。选项C“一揽子可交割国债”扩大了可交割国债的范围。它并不是只局限于某一种或几种特定的国债，而是包含了一定条件范围内的多种国债，所以选项C说法正确。选项D“一揽子可交割国债”并不会将票面利率和剩余期限标准化。实际上，“一揽子可交割国债”是指在国债期货合约到期时，可用于交割的国债并非单一类型，而是一系列不同票面利率、不同剩余期限的国债组合，其票面利率和剩余期限是多样化的，并非标准化的，所以选项D说法错误。综上，本题答案选D。23、6月10日，A银行与B银行签署外汇买卖协议，买入即期英镑500万、卖出一个月远期英镑500万，这是一笔（）。

A.掉期交易

B.套利交易

C.期货交易

D.套汇交易

【答案】：A

【解析】本题可根据各交易类型的定义，对题目中A银行的操作进行分析，从而得出正确答案。选项A：掉期交易掉期交易是指将币种相同、金额相同但方向相反、交割期限不同的两笔或两笔以上的外汇交易结合在一起进行的交易。在本题中，A银行买入即期英镑500万，同时卖出一个月远期英镑500万，这符合掉期交易中币种相同（均为英镑）、金额相同（都是500万）、方向相反（一买一卖）、交割期限不同（即期和一个月远期）的特点，所以该交易属于掉期交易，A选项正确。选项B：套利交易套利交易是指利用不同市场上某些资产的价格差异，在一个市场上买入这些资产，同时在另一个市场上卖出这些资产，以获取无风险利润的交易行为。本题中并未体现利用不同市场资产价格差异来获利的信息，故不属于套利交易，B选项错误。选项C：期货交易期货交易是指买卖双方通过交易所达成的标准化合约，规定在未来特定时间和地点交割一定数量的标的物。而题目描述的是A银行与B银行之间的外汇买卖协议，并非通过交易所进行的标准化期货合约交易，所以不属于期货交易，C选项错误。选项D：套汇交易套汇交易是指利用不同外汇市场上同一种货币汇率的差异，在汇率较低的市场买进，在汇率较高的市场卖出，从中赚取差价的行为。本题中没有涉及不同外汇市场汇率差异的内容，因此不属于套汇交易，D选项错误。综上，答案是A。24、关于期货交易，以下说法错误的是（）。

A.期货交易信用风险大

B.利用期货交易可以帮助生产经营者锁定生产成本

C.期货交易集中竞价，进场交易的必须是交易所的会员

D.期货交易具有公平.公正.公开的特点

【答案】：A

【解析】本题可对每个选项进行逐一分析，判断其说法是否正确，进而得出答案。选项A：期货交易通常采用保证金制度和每日无负债结算制度。保证金制度要求交易者缴纳一定比例的保证金，并且在每日交易结束后，对盈亏进行结算，亏损方需要及时补足保证金。这种制度使得期货交易的信用风险相对较小，因为交易的结算和保证由交易所或结算机构负责，它们会对会员进行严格的风险管理和监督。所以“期货交易信用风险大”这一说法是错误的。选项B：生产经营者面临着原材料价格波动等风险，利用期货交易进行套期保值是一种常见的风险管理手段。例如，生产企业担心未来原材料价格上涨，可以在期货市场上买入相应的期货合约。当原材料价格真的上涨时，虽然在现货市场上采购成本增加了，但在期货市场上持有的多头合约会盈利，从而弥补了现货市场的损失，帮助生产经营者锁定生产成本。所以“利用期货交易可以帮助生产经营者锁定生产成本”说法正确。选项C：期货交易是通过集中竞价的方式进行的。在期货交易所进行交易，进场交易的必须是交易所的会员。非会员单位和个人要参与期货交易，必须通过会员代理进行。这种制度保证了交易的规范性和有序性。所以“期货交易集中竞价，进场交易的必须是交易所的会员”说法正确。选项D：期货市场是一个高度规范化的市场，具有公平、公正、公开的特点。公平是指所有参与者在交易规则面前一律平等，都有机会参与交易并获取信息；公正是指交易的监管和执行遵循统一的标准和程序，保证交易的合法性和合规性；公开是指市场信息（如价格、成交量等）及时、准确地向市场公布，让所有参与者能够平等地获取。所以“期货交易具有公平、公正、公开的特点”说法正确。本题要求选择说法错误的选项，正确答案是A。25、计划发行债券的公司，担心未来融资成本上升，通常会利用国债期货进行（）来规避风险。

A.卖出套期保值

B.买入套期保值

C.买入套利

D.卖出套利

【答案】：A

【解析】该题正确答案选A。对于计划发行债券的公司而言，若未来融资成本上升，意味着债券价格会下降。国债期货卖出套期保值是指在期货市场出售国债期货合约，以防止将来债券价格下跌而造成损失。当未来债券价格如预期下降时，在期货市场上通过卖出合约可获利，从而弥补现货市场上因债券价格下跌带来的损失，所以该公司通常利用国债期货进行卖出套期保值来规避风险。而买入套期保值主要是担心价格上涨时采用，用于锁定购买成本，与该公司面临的情况不符。买入套利和卖出套利主要是针对不同期货合约之间的价差进行操作，并非用于规避债券发行时融资成本上升的风险。26、1月28日，某交易者进行套利交易，同时卖出5手3月某期货合约，买入10手5月该期货合约，卖出5手7月该期货合约；成交价格分别为5740元/吨、5760元/吨和5790元/吨。2月1日对冲平仓时的成交价格分别为5730元/吨、5770元/吨和5800元/吨。该交易者（）元。(每手10吨，不计手续费等费用)

A.亏损1000

B.盈利1000

C.盈利2000

D.亏损2000

【答案】：B

【解析】本题可通过分别计算每一种期货合约的盈亏情况，再将三种期货合约的盈亏相加，从而得出该交易者的总盈亏。步骤一：明确期货合约盈亏计算方法在期货交易中，对于卖出合约，盈利为（卖出价-平仓买入价）×交易手数×每手吨数；对于买入合约，盈利为（平仓卖出价-买入价）×交易手数×每手吨数。步骤二：分别计算三种期货合约的盈亏3月期货合约：交易者卖出5手3月期货合约，卖出价格为5740元/吨，对冲平仓时的成交价格为5730元/吨。根据上述公式，3月期货合约的盈利为\((5740-5730)×5×10=500\)元。5月期货合约：交易者买入10手5月期货合约，买入价格为5760元/吨，对冲平仓时的成交价格为5770元/吨。则5月期货合约的盈利为\((5770-5760)×10×10=1000\)元。7月期货合约：交易者卖出5手7月期货合约，卖出价格为5790元/吨，对冲平仓时的成交价格为5800元/吨。所以7月期货合约的盈利为\((5790-5800)×5×10=-500\)元，即亏损500元。步骤三：计算总盈亏将三种期货合约的盈亏相加，可得总盈亏为\(500+1000+(-500)=1000\)元，即该交易者盈利1000元。综上，答案选B。27、如果进行卖出套期保值，则基差（）时，套期保值效果为净盈利。

A.为零

B.不变

C.走强

D.走弱

【答案】：C

【解析】本题可根据卖出套期保值以及基差的相关原理，对每个选项进行分析，从而判断出在何种基差情况下套期保值效果为净盈利。选项A：基差为零基差是指现货价格减去期货价格。当基差为零时，意味着现货价格与期货价格相等。在进行卖出套期保值时，套期保值者在期货市场上卖出期货合约，在现货市场上持有或未来将出售现货。若基差始终为零，期货市场和现货市场的盈亏情况刚好相互抵消，套期保值的结果是既无盈利也无亏损，并非净盈利，所以该选项错误。选项B：基差不变若基差不变，即现货价格和期货价格变动幅度相同且方向一致。在卖出套期保值中，期货市场的盈利（或亏损）会被现货市场的亏损（或盈利）完全抵消，套期保值的最终结果是盈亏相抵，不会出现净盈利的情况，所以该选项错误。选项C：基差走强基差走强是指基差的数值变大，也就是现货价格的上涨幅度大于期货价格的上涨幅度，或者现货价格的下跌幅度小于期货价格的下跌幅度。对于卖出套期保值者来说，在基差走强的情况下，现货市场的盈利会大于期货市场的亏损，或者期货市场的盈利加上现货市场的盈利使得整体呈现净盈利的状态，所以该选项正确。选项D：基差走弱基差走弱是指基差的数值变小，即现货价格的上涨幅度小于期货价格的上涨幅度，或者现货价格的下跌幅度大于期货价格的下跌幅度。在这种情况下，卖出套期保值者在期货市场的亏损会大于现货市场的盈利，或者期货市场和现货市场整体会出现净亏损，而不是净盈利，所以该选项错误。综上，答案选C。28、对期货市场价格发现的特点表述不正确的是（）。

A.具有保密性

B.具有预期性

C.具有连续性

D.具有权威性

【答案】：A

【解析】本题考查期货市场价格发现的特点，要求选出表述不正确的选项。期货市场价格发现具有预期性、连续性和权威性等特点：-预期性：期货价格是对未来商品价格的一种预期，它反映了市场参与者对未来供求关系和价格走势的预期。-连续性：期货交易是连续进行的，期货价格能够及时、连续地反映市场供求关系的变化，具有较强的连续性。-权威性：期货市场是一个高度组织化、规范化的市场，期货价格是通过公开、公平、公正的交易形成的，具有广泛的代表性和较高的权威性，被广泛作为定价基准。而保密性并非期货市场价格发现的特点，期货价格是公开透明的，交易信息也是及时向市场公布的，以保证市场的公平和有效运行。因此，答案选A。29、止损单中价格的选择可以利用（）确定。

A.有效市场理论

B.资产组合分析法

C.技术分析法

D.基本分析法

【答案】：C

【解析】本题可根据各选项所涉及理论的内容和用途，判断哪个选项可用于确定止损单中价格的选择。选项A：有效市场理论有效市场理论主要探讨的是证券市场的效率问题，即证券价格是否能够充分反映所有可用的信息。该理论侧重于研究市场的有效性程度以及信息在市场价格形成中的作用，并非用于确定止损单中的价格，所以选项A不符合要求。选项B：资产组合分析法资产组合分析法是一种通过构建多种资产的组合，以实现风险和收益的平衡的分析方法。它主要关注的是资产的配置和组合管理，以达到投资者在一定风险水平下追求收益最大化或在一定收益水平下降低风险的目标，而不是专门用于确定止损单价格，故选项B不正确。选项C：技术分析法技术分析法是通过对市场过去和现在的行为，运用一系列方法进行归纳和总结，从而预测市场未来的趋势。在止损单价格的确定中，技术分析法可以通过分析价格走势、成交量、移动平均线等技术指标，帮助投资者判断价格的支撑位和阻力位，进而确定合理的止损价格，所以选项C符合题意。选项D：基本分析法基本分析法主要是通过对宏观经济形势、行业发展状况、公司财务状况等基本因素的分析，来评估证券的内在价值，并据此判断证券价格的合理性。其重点在于对证券基本面的研究，而非直接用于确定止损单的价格，因此选项D不合适。综上，正确答案是C选项。30、某投资者开仓买入10手3月份的沪深300指数期货合约，卖出10手4月份的沪深300指数期货合约，其建仓价分别为2800点和2850点，上一交易日结算价分别为2810点和2830点，上一交易日该投资者没有持仓。如果该投资者当日不平仓，当日3月和4月合约的结算价分别是2830点和2870点，则该交易持仓盈亏为（）元。

A.30000

B.-90000

C.10000

D.90000

【答案】：A

【解析】本题可根据股指期货持仓盈亏的计算公式分别计算3月份和4月份沪深300指数期货合约的持仓盈亏，然后将二者相加，即可得到该交易的持仓盈亏。步骤一：明确股指期货持仓盈亏的计算公式对于股指期货，持仓盈亏的计算公式为：持仓盈亏=（当日结算价-上一交易日结算价）×合约乘数×持仓手数×交易方向（买入为正，卖出为负）。沪深300指数期货合约乘数为每点300元。步骤二：分别计算3月份和4月份合约的持仓盈亏计算3月份合约的持仓盈亏：已知投资者开仓买入10手3月份的沪深300指数期货合约，上一交易日结算价为2810点，当日结算价为2830点。根据公式可得3月份合约的持仓盈亏为：\((2830-2810)×300×10=20×300×10=60000\)（元）计算4月份合约的持仓盈亏：投资者卖出10手4月份的沪深300指数期货合约，上一交易日结算价为2830点，当日结算价为2870点。由于是卖出合约，交易方向为负，所以4月份合约的持仓盈亏为：\((2830-2870)×300×10=-40×300×10=-120000\)（元）步骤三：计算该交易的总持仓盈亏将3月份和4月份合约的持仓盈亏相加，可得总持仓盈亏为：\(60000+(-120000)=-60000+90000=30000\)（元）综上，答案选A。31、某投资者以100元／吨的权利金买入玉米看涨期权，执行价格为2200元／吨，期权到期日的玉米期货合约价格为2500元／吨，此时该投资者的理性选择和收益状况为（）。

A.不执行期权，收益为0

B.不执行期权，亏损为100元／吨

C.执行期权，收益为300元／吨

D.执行期权，收益为200元／吨

【答案】：D

【解析】本题可根据看涨期权的特点，结合题目所给数据，分析投资者的理性选择和收益状况。步骤一：明确看涨期权的概念和投资者的行权条件看涨期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利。当标的资产（本题中为玉米期货合约）的市场价格高于执行价格时，期权持有者会选择执行期权；当标的资产的市场价格低于执行价格时，期权持有者会选择放弃执行期权。步骤二：判断投资者是否执行期权已知期权到期日玉米期货合约价格为\(2500\)元/吨，执行价格为\(2200\)元/吨，由于\(2500\gt2200\)，即市场价格高于执行价格，所以投资者会选择执行期权。这样可以排除A、B选项。步骤三：计算投资者执行期权后的收益投资者执行期权时的收益计算方式为：期权到期日玉米期货合约价格-执行价格-权利金。已知期权到期日的玉米期货合约价格为\(2500\)元/吨，执行价格为\(2200\)元/吨，权利金为\(100\)元/吨，将数据代入公式可得：\(2500-2200-100=200\)（元/吨）即投资者执行期权的收益为\(200\)元/吨，所以应选D选项。32、下列关于发票价格的公式的叙述正确的是（）。

A.发票价格=国债期货交割结算价／转换因子+应计利息

B.发票价格=国债期货交割结算价×转换因子-应计利息

C.发票价格=国债期货交割结算价X转换因子+应计利息

D.发票价格=国债期货交割结算价／转换因子-应计利息

【答案】：C"

【解析】本题考查发票价格公式的相关知识。在国债期货交割中，发票价格的计算公式为：发票价格=国债期货交割结算价×转换因子+应计利息。选项A中采用“国债期货交割结算价／转换因子”的计算方式错误；选项B“国债期货交割结算价×转换因子-应计利息”与正确公式不符；选项D“国债期货交割结算价／转换因子-应计利息”同样存在计算逻辑错误。因此，本题正确答案为C。"33、若K线呈阳线，说明（）。

A.收盘价高于开盘价

B.开盘价高于收盘价

C.收盘价等于开盘价

D.最高价等于开盘价

【答案】：A

【解析】本题可根据阳线的定义来判断各选项的正确性。在K线图中，阳线是一种重要的图形表现形式，它有着明确的定义。阳线代表着市场在某一时间段内的价格走势呈现出上涨的态势。对于选项A，当收盘价高于开盘价时，意味着在该时间段内，证券的价格从开盘到收盘是上升的，这种情况下K线就会呈现为阳线，所以选项A正确。选项B，开盘价高于收盘价描述的是价格下跌的情况，此时K线会呈现为阴线，而非阳线，所以该选项错误。选项C，收盘价等于开盘价时，K线通常会表现为十字线或一字线等特殊形态，并不是阳线，因此该选项错误。选项D，最高价等于开盘价只能说明在该时间段内开盘价达到了整个时间段的最高价格，但这并不能确定收盘价与开盘价的关系，也就无法判断K线是否为阳线，所以该选项错误。综上，本题正确答案是A。34、下列关于货币互换说法错误的是（）。

A.一般为1年以上的交易

B.前后交换货币通常使用相同汇率

C.前期交换和后期收回的本金金额通常一致

D.期初、期末各交换一次本金，金额变化

【答案】：D

【解析】本题可根据货币互换的特点逐一分析各选项。-选项A：货币互换一般为1年以上的交易，该表述是符合货币互换交易实际情况的，所以选项A说法正确。-选项B：在货币互换交易中，前后交换货币通常使用相同汇率，这有助于锁定汇率风险等，是货币互换的常见操作方式，所以选项B说法正确。-选项C：货币互换前期交换和后期收回的本金金额通常一致，这样能保证交易双方在本金方面的相对稳定，所以选项C说法正确。-选项D：货币互换是期初、期末各交换一次本金，且本金金额不变，而选项中说“金额变化”，这与货币互换的特点不符，所以选项D说法错误。本题要求选择说法错误的选项，答案是D。35、国际上，公司制期货交易所的总经理由（）聘任。

A.董事会

B.中国证监会

C.期货交易所

D.股东大会

【答案】：A

【解析】在国际上，公司制期货交易所通常采用现代企业的治理结构。董事会是公司制期货交易所的重要决策机构，负责对公司的重大事项进行决策和管理。总经理作为公司的高级管理人员，负责具体的日常运营和管理工作。董事会基于其对交易所整体运营和管理的职责以及对市场情况、业务需求等方面的综合考量，拥有聘任总经理的权力。而中国证监会主要是对期货市场进行监督管理的政府机构，并非负责聘任公司制期货交易所的总经理。期货交易所是一个机构概念，不是聘任主体。股东大会是公司的最高权力机构，主要负责对公司的重大战略、年度报告、利润分配等重大事项进行决策，一般不直接参与总经理的聘任工作。所以本题正确答案是A。36、下列关于故障树分析法的说法中，不正确的是()。

A.故障树分析法是由英国公司开发的

B.故障树分析法是一种很有前途的分析法

C.故障树分析法是安全系统工程的主要分析方法之一

D.故障树采用逻辑分析法

【答案】：A

【解析】本题可根据故障树分析法的相关知识，对各选项逐一进行分析，从而判断出说法不正确的选项。选项A故障树分析法是由美国贝尔电报公司的电话实验室于1962年开发的，而非英国公司开发。所以选项A说法错误。选项B故障树分析法可以对各种系统的危险性进行辨识和评价，不仅能分析出事故的直接原因，而且能深入提示事故的潜在原因，具有很强的逻辑性和系统性，是一种很有前途的分析法，选项B说法正确。选项C安全系统工程是采用系统工程的方法，识别、分析、评价系统中的危险性，根据其结果调整工艺、设备、操作、管理、生产周期和投资等因素，使系统可能发生的事故得到控制，并使系统安全性达到最佳状态。故障树分析法是安全系统工程的主要分析方法之一，选项C说法正确。选项D故障树分析法采用逻辑分析法，它从一个可能的事故开始，自上而下、一层层地寻找顶事件的直接原因和间接原因事件，直到基本原因事件，并用逻辑门符号表示事件之间的逻辑关系，选项D说法正确。综上，答案选A。37、行套期保值。当天以4350元/吨的价格在11月份白糖期货合约上建仓。10月10日，白糖现货价格跌至于3800元/吨，期货价格跌至3750元/吨。该糖厂平仓后，买际白糖的卖出价格为（）元/吨。

A.4300

B.4400

C.4200

D.4500

【答案】：B

【解析】本题可通过分析该糖厂进行套期保值的过程，计算出实际白糖的卖出价格。步骤一：明确套期保值的操作该糖厂进行的是卖出套期保值，即先在期货市场上卖出期货合约，之后再平仓。建仓时白糖期货合约价格为\(4350\)元/吨，10月10日平仓时期货价格跌至\(3750\)元/吨。步骤二：计算期货市场的盈亏在期货市场上，因为是卖出建仓，当价格下跌时会产生盈利。盈利金额等于建仓价格减去平仓价格，即\(4350-3750=600\)（元/吨）。步骤三：确定实际白糖的卖出价格10月10日，白糖现货价格跌至\(3800\)元/吨，由于该糖厂在期货市场盈利了\(600\)元/吨，所以实际白糖的卖出价格应该是现货价格加上期货市场的盈利，即\(3800+600=4400\)（元/吨）。综上，答案选B。38、交易者以0.0106（汇率）的价格出售10张在芝加哥商业交易所集团上市的执行价格为1.590的GB、D、/USD、美式看涨期货期权。则该交易者的盈亏平衡点为（）

A.1.590

B.1.6006

C.1.5794

D.1.6112

【答案】：B

【解析】本题可根据美式看涨期货期权盈亏平衡点的计算公式来求解。步骤一：明确相关概念及公式对于出售美式看涨期货期权的交易者而言，其盈亏平衡点的计算公式为：盈亏平衡点=执行价格+权利金。步骤二：分析题目中的关键信息-执行价格：题目中明确给出执行价格为\(1.590\)。-权利金：已知交易者以\(0.0106\)（汇率）的价格出售期权，这里的\(0.0106\)即为权利金。步骤三：计算盈亏平衡点将执行价格\(1.590\)和权利金\(0.0106\)代入公式，可得盈亏平衡点为：\(1.590+0.0106=1.6006\)。综上，该交易者的盈亏平衡点为\(1.6006\)，答案选B。39、某投资者以2.5美元/蒲式耳的价格买入2手5月份玉米合约，同时以2.73美元/蒲式耳的价格卖出2手7月份玉米合约，则当5月和7月合约价差为（）时，该投资者可以获利。（不计手续费）

A.大于0.23美元

B.等于0.23美元

C.小于等于0.23美元

D.小于0.23美元

【答案】：D

【解析】本题可先计算出建仓时的价差，再分析投资者的获利条件，进而确定当该投资者获利时5月和7月合约的价差情况。步骤一：计算建仓时的价差建仓时，投资者买入5月份玉米合约，价格为2.5美元/蒲式耳，同时卖出7月份玉米合约，价格为2.73美元/蒲式耳。价差是用价格较高的合约价格减去价格较低的合约价格，因此建仓时7月份合约价格高于5月份合约价格，建仓价差为\(2.73-2.5=0.23\)美元。步骤二：分析投资者的获利条件投资者买入5月份玉米合约、卖出7月份玉米合约，属于卖出套利。对于卖出套利而言，价差缩小，投资者获利；价差扩大，投资者亏损。也就是说，只有当平仓时的价差小于建仓时的价差时，该投资者才能获利。步骤三：确定获利时的价差情况由上述分析可知，建仓价差为0.23美元，要使投资者获利，平仓时的价差需小于建仓时的0.23美元。综上，当5月和7月合约价差小于0.23美元时，该投资者可以获利，答案选D。40、若某投资者以4500元／吨的价格买入1手大豆期货合约，为了防止损失，立即下达1份止损单，价格定于4480元／吨，则下列操作合理的有（）。

A.当该合约市场价格下跌到4460元／吨时，下达1份止损单，价格定于4470元／吨

B.当该合约市场价格上涨到4510元／吨时，下达1份止损单，价格定于4520元／吨

C.当该合约市场价格上涨到4530元／吨时，下达1份止损单，价格定于4520元／吨

D.当该合约市场价格下跌到4490元／吨时，立即将该合约卖出

【答案】：C

【解析】止损单是为防止损失过大而设置的，当市场价格达到止损价格时就会执行平仓操作。本题中投资者以4500元／吨的价格买入大豆期货合约，并将止损单价格定于4480元／吨，意味着当价格下跌到4480元／吨时会执行止损操作。A选项，当合约市场价格下跌到4460元／吨时，已低于最初设定的4480元／吨的止损价格，此时应早已执行止损操作，而不是再下达一份价格定于4470元／吨的止损单，该选项错误。B选项，当合约市场价格上涨到4510元／吨时，投资者处于盈利状态，此时若将止损单价格定于4520元／吨，若市场价格随后下跌，在未达到4520元／吨之前就可能使盈利减少甚至亏损，合理做法应是提高止损价格以锁定部分盈利，但不应定在高于当前价格，该选项错误。C选项，当合约市场价格上涨到4530元／吨时，投资者盈利进一步增加，下达价格定于4520元／吨的止损单，可以锁定部分盈利，即使市场价格下跌，在跌到4520元／吨时执行止损操作，也能保证一定的利润，该选项正确。D选项，当合约市场价格下跌到4490元／吨时，还未达到最初设定的4480元／吨的止损价格，不应立即将该合约卖出，该选项错误。综上，答案选C。41、下列关于期货投机和套期保值交易的描述，正确的是（）。

A.套期保值交易以较少资金赚取较大利润为目的

B.两者均同时以现货和期货两个市场为对象

C.期货投机交易通常以实物交割结束交易

D.期货投机交易以获取价差收益为目的

【答案】：D

【解析】本题可根据期货投机和套期保值交易的相关概念，对各选项进行逐一分析。选项A套期保值是指企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等，指定一项或一项以上套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵消被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动。其目的是规避价格波动风险，而不是以较少资金赚取较大利润，该项错误。选项B套期保值交易通常是在现货市场和期货市场同时进行操作，通过在期货市场上采取与现货市场相反的交易行为，来对冲现货市场价格波动带来的风险。而期货投机交易主要是在期货市场上进行买卖，并不涉及现货市场，该项错误。选项C期货投机交易是指在期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易行为。投机者一般不会进行实物交割，而是在合约到期前通过平仓操作来结束交易，以赚取价差利润，该项错误。选项D期货投机交易是指在期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易行为。投机者通过预测期货价格的涨跌，在期货市场上进行买卖操作，当价格走势符合预期时，通过平仓赚取差价利润，该项正确。综上，本题答案为D。42、一般而言，期权合约标的物价格的波动率越大，则（）。

A.看涨期权的价格越高，看跌期权的价格越低

B.期权的价格越低’

C.看涨期权的价格越低，看跌期权的价格越高

D.期权价格越高

【答案】：D"

【解析】期权合约的价格受到标的物价格波动率的影响。当标的物价格的波动率越大时，意味着标的物价格上涨或下跌的可能性和幅度增大。对于期权的买方而言，无论价格是大幅上涨还是大幅下跌，都有更大的机会从期权中获利。在这种情况下，期权的买方愿意为获得这种潜在的获利机会支付更高的价格，而期权的卖方由于承担了更大的风险，也会要求更高的权利金才愿意出售期权。所以，标的物价格波动率越大，期权价格越高。因此本题应选D。"43、期货价差套利在本质上是期货市场上针对价差的一种（）行为，但与普通期货投机交易相比，风险较低。

A.投资

B.盈利

C.经营

D.投机

【答案】：D

【解析】本题可根据期货价差套利的本质以及与普通期货投机交易的对比来进行分析。首先，期货价差套利是利用期货市场中不同合约之间的价差变动来获取收益的一种操作方式。它通过同时买卖不同的期货合约，在价差有利变动时平仓获利。A选项“投资”通常是指为了获取长期的回报而投入资金到某种资产或项目中，强调的是对资产的长期持有和增值，而期货价差套利更注重短期的价差波动获利，并非典型的投资行为，所以A选项不符合。B选项“盈利”是一种结果，而不是一种行为类型，期货价差套利是一种具体的交易行为，“盈利”不能准确描述其本质，故B选项错误。C选项“经营”一般涉及对企业或业务的管理和运作，与期货价差套利这种单纯的交易行为概念不同，因此C选项也不正确。D选项“投机”指的是利用市场价格波动来获取利润的行为。期货价差套利正是利用价差的波动进行交易以获利，虽然它与普通期货投机交易相比风险较低，但本质上仍然属于投机行为。所以该题的正确答案是D。44、玉米1507期货合约的买入报价为2500元/吨，卖出报价为2499元/吨，若前一成交价为2498元/吨，则成交价为（）元/吨。

A.2499.5

B.2500

C.2499

D.2498

【答案】：C

【解析】本题可根据期货交易成交价的确定规则来计算玉米1507期货合约的成交价。在期货交易中，当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交，成交价的确定原则为：-当买入价大于、等于卖出价且大于前一成交价时，最新成交价为卖出价；-当买入价大于、等于卖出价且小于前一成交价时，最新成交价为买入价；-当买入价大于、等于卖出价且等于前一成交价时，最新成交价为前一成交价。已知玉米1507期货合约的买入报价为2500元/吨，卖出报价为2499元/吨，前一成交价为2498元/吨，因为买入价2500元/吨大于卖出价2499元/吨，且卖出价2499元/吨大于前一成交价2498元/吨，根据上述成交价的确定原则，此时最新成交价应为卖出价，即2499元/吨。所以答案选C。45、（）期货是大连商品交易所的上市品种。

A.石油沥青

B.动力煤

C.玻璃

D.棕榈油

【答案】：D

【解析】本题主要考查大连商品交易所的上市品种相关知识。逐一分析各选项：-选项A：石油沥青期货是上海期货交易所的上市品种，并非大连商品交易所的上市品种，所以A选项错误。-选项B：动力煤期货是郑州商品交易所的上市品种，不是大连商品交易所的，所以B选项错误。-选项C：玻璃期货同样是郑州商品交易所的上市品种，而非大连商品交易所上市的，所以C选项错误。-选项D：棕榈油期货是大连商品交易所的上市品种，所以D选项正确。综上，本题答案选D。46、7月30日，美国芝加期货交易所11月份小麦期货价格为750美分／蒲式耳，11月份玉米期货价格为635美分／蒲式耳，套利者按上述价格买入100手11月份小麦合约的同时卖出100手11月份玉米合约。9月30日，该套利者同时将小麦和玉米期货合约全部平仓，价格分别为735美分／蒲式耳和610美分／蒲式耳。该交易者（）美元。(每手小麦合约、玉米

A.盈利30000

B.亏损30000

C.盈利50000

D.亏损50000

【答案】：C

【解析】本题可通过分别计算小麦期货和玉米期货的盈亏情况，进而得出该套利者的总盈亏。步骤一：明确每手合约的交易单位及盈亏计算方法在本题中，虽然未明确给出每手小麦合约和玉米合约的交易单位，但在期货交易常识中，通常每手小麦和玉米期货合约交易单位为5000蒲式耳。计算期货交易的盈亏时，盈利或亏损的金额等于（平仓价格-开仓价格）×交易单位×手数。步骤二：计算小麦期货的盈亏-开仓价格：7月30日，买入100手11月份小麦合约，价格为750美分／蒲式耳。-平仓价格：9月30日，平仓时小麦期货价格为735美分／蒲式耳。-盈亏计算：因为是买入合约，价格下跌则亏损，小麦期货的盈亏为\((735-750)×5000×100=-7500000\)（美分）。步骤三：计算玉米期货的盈亏-开仓价格：7月30日，卖出100手11月份玉米合约，价格为635美分／蒲式耳。-平仓价格：9月30日，平仓时玉米期货价格为610美分／蒲式耳。-盈亏计算：因为是卖出合约，价格下跌则盈利，玉米期货的盈亏为\((635-610)×5000×100=12500000\)（美分）。步骤四：计算总盈亏将小麦期货和玉米期货的盈亏相加，可得总盈亏为\(-7500000+12500000=5000000\)（美分）。因为1美元=100美分，所以将总盈亏换算为美元可得\(5000000÷100=50000\)（美元），即该交易者盈利50000美元。综上，答案选C。47、某套利者以461美元/盎司的价格买入1手12月的黄金期货，同时以450美元/盎司的价格卖出1手8月的黄金期货。持有一段时间后，该套利者以452美元/盎司的价格将12月合约卖出平仓，同时以446美元/盎司的价格将8月合约买入平仓。该套利交易的盈亏状况是（）美元/盎司。

A.亏损5

B.获利5

C.亏损6

D.亏损16

【答案】：A

【解析】本题可分别计算12月黄金期货合约和8月黄金期货合约的盈亏情况，再将两者相加得到该套利交易的总盈亏。步骤一：计算12月黄金期货合约的盈亏该套利者以\(461\)美元/盎司的价格买入12月的黄金期货，之后以\(452\)美元/盎司的价格将12月合约卖出平仓。因为期货交易中，卖出价格低于买入价格会产生亏损，所以12月黄金期货合约的盈亏为卖出价格减去买入价格，即：\(452-461=-9\)（美元/盎司）这表明12月黄金期货合约每盎司亏损\(9\)美元。步骤二：计算8月黄金期货合约的盈亏该套利者以\(450\)美元/盎司的价格卖出8月的黄金期货，之后以\(446\)美元/盎司的价格将8月合约买入平仓。由于期货交易中，买入价格低于卖出价格会产生盈利，所以8月黄金期货合约的盈亏为卖出价格减去买入价格，即：\(450-446=4\)（美元/盎司）这意味着8月黄金期货合约每盎司盈利\(4\)美元。步骤三：计算该套利交易的总盈亏将12月黄金期货合约的盈亏与8月黄金期货合约的盈亏相加，可得该套利交易的总盈亏为：\(-9+4=-5\)（美元/盎司）总盈亏为负数，说明该套利交易每盎司亏损\(5\)美元。综上，答案选A。48、支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用，很大程度是（）。

A.机构主力斗争的结果

B.支撑线和压力线的内在抵抗作用

C.投资者心理因素的原因

D.以上都不对

【答案】：C

【解析】本题可根据支撑线和压力线起作用的原理来分析各选项。选项A：虽然机构主力的交易行为可能会对股价产生影响，但支撑线和压力线发挥作用并非主要是机构主力斗争的结果。机构主力的操作只是市场中的一部分因素，不能全面解释支撑线和压力线普遍存在的支撑和压力作用，故该选项不正确。选项B：支撑线和压力线本身并不具有所谓的“内在抵抗作用”，它们是基于一定的市场交易数据和投资者行为分析得出的概念，并不是实体的具有抵抗能力的事物，所以该选项错误。选项C：支撑线是指股价下跌到某一价位附近时，会出现买方增加、卖方减少的情况，从而使股价停止下跌甚至回升；压力线是指股价上涨到某一价位附近时，会出现卖方增加、买方减少的情况，从而使股价停止上涨甚至回落。这主要是因为投资者在特定价位形成了一定的心理预期和共识。当股价接近支撑线时，投资者认为股价相对较低，具有投资价值，从而增加买入，形成支撑；当股价接近压力线时，投资者觉得股价较高，有获利了结或避免追高的心理，从而增加卖出，形成压力。所以支撑线和压力线能起支撑和压力作用，很大程度是投资者心理因素的原因，该选项正确。综上，本题正确答案是C。49、某投资者买入一手股票看跌期权，合约规模为100股／手，行权价为70元，该股票当前价格为65元，权利金为7元。期权到期日，股票价格为55元，不考虑交易成本，投资者到期行权净收益为（）元。

A.-300

B.300

C.500

D.800

【答案】：D

【解析】本题可先明确看跌期权的行权条件和净收益的计算方法，再结合题目所给数据进行计算。步骤一：判断投资者是否行权看跌期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利。对于看跌期权的买方而言，当到期日标的物市场价格低于行权价时，期权买方会选择行权；当到期日标的物市场价格高于行权价时，期权买方会放弃行权。已知行权价为\(70\)元，期权到期日股票价格为\(55\)元，由于\(55\lt70\)，即到期日股票价格低于行权价，所以该投资者会选择行权。步骤二：计算行权时的每股收益行权时每股的收益等于行权价减去到期日股票价格再减去权利金。已知行权价为\(70\)元，到期日股票价格为\(55\)元，权利金为\(7\)元，所以每股收益为：\(70-55-7=8\)（元）步骤三：计算投资者到期行权的净收益已知合约规模为\(100\)股／手，投资者买入一手股票看跌期权，且每股收益为\(8\)元，所以投资者到期行权净收益为：\(8×100=800\)（元）综上，答案选D。50、运用移动平均线预测和判断后市时，当价格跌破平均线，并连续暴跌，远离平均线，为（）信号。

A.套利

B.卖出

C.保值

D.买入

【答案】：D

【解析】本题可根据移动平均线相关知识，对各选项进行分析判断。对选项A的分析套利是指利用不同市场或不同形式的同类或相似金融产品的价格差异牟利。本题描述的是价格跌破平均线且连续暴跌远离平均线的情况，与利用价格差异进行套利的概念无关，所以该情况并非套利信号，A选项错误。对选项B的分析卖出信号通常意味着价格可能会继续下跌，投资者应出售手中的资产以避免损失。而题干中价格已经连续暴跌且远离平均线，在这种超跌的情况下，一般并非是卖出的时机，所以这不是卖出信号，B选项错误。对选项C的分析保值是指通过一定的手段使资产的价值不受或少受市场波动的影响，保证资产的原有价值。题干描述的是基于移动平均线对后市的预测和判断，并非是关于资产保值的相关内容，所以这不是保值信号，C选项错误。对选项D的分析当价格跌破平均线，并连续暴跌，远离平均线时，从技术分析的角度来看，价格在短期内过度下跌，往往会出现反弹修正的情况，即价格可能会向平均线回归。此时是一个较好的买入时机，因此为买入信号，D选项正确。综上，本题答案选D。第二部分多选题(30题)1、套利者一般是利用不同交割月份、不同期货市场和不同商品之间的价差进行套利，期货套利可相应地分为（）。

A.跨期套利

B.跨品种套利

C.跨行业套利

D.跨市套利

【答案】：ABD

【解析】本题主要考查期货套利的分类。题干中明确指出套利者一般利用不同交割月份、不同期货市场和不同商品之间的价差进行套利。接下来对各选项进行分析：A选项跨期套利：不同交割月份属于不同时期，跨期套利正是利用同一期货品种在不同交割月份合约之间的价差进行的套利交易，与利用不同交割月份的价差进行套利相契合，所以该选项正确。B选项跨品种套利：利用不同商品之间的价差进行套利就是跨品种套利，即通过买卖不同种类的期货合约来获取价差收益，符合题意，该选项正确。C选项跨行业套利：题干中并未提及与行业相关的套利依据，而且在期货套利的常见分类中没有跨行业套利这一类别，所以该选项错误。D选项跨市套利：不同期货市场之间的套利就是跨市套利，投资者可以在不同的期货交易所交易同一期货品种，利用它们之间的价差来获利，该选项符合利用不同期货市场价差进行套利的描述，所以该选项正确。综上，本题答案选ABD。2、交易对象为标准化合约的交易方式有()。

A.现货交易

B.商品期货交易

C.金融期货交易

D.远期交易

【答案】：BC

【解析】本题可通过分析每个选项对应的交易对象是否为标准化合约来确定正确答案。选项A：现货交易现货交易是指买卖双方出自对实物商品的需求与销售实物商品的目的，根据商定的支付方式与交货方式，采取即时或在较短的时间内进行实物商品交收的一种交易方式。其交易对象为实物商品，并非标准化合约，所以选项A不符合题意。选项B：商品期货交易商品期货交易是指买卖双方在期货交易所内，通过公开竞价的方式，买卖在未来某一特定时间交割标准数量特定商品的合约的交易。商品期货交易的对象是标准化的商品期货合约，合约中对商品的数量、质量、交货时间和地点等都有统一的规定，因此选项B符合题意。选项C：金融期货交易金融期货交易是指以金融工具为标的物的期货交易。金融期货合约也是标准化合约，合约中对相关金融工具的种类、交易单位、交割日期等都做出了明确规定。所以金融期货交易的交易对象为标准化合约，选项C符合题意。选项D：远期交易远期交易是指买卖双方签订远期合同，规定在未来某一时期进行实物商品交收的一种交易方式。远期合约是交易双方根据自身需求协商确定的非标准化合约，其条款内容如商品规格、交易时间、交货地点等