期货从业资格之《期货基础知识》通关考试题库含答案详解【b卷】

期货从业资格之《期货基础知识》通关考试题库第一部分单选题(50题)1、某投资者在5月份以30元/吨权利金卖出一张9月到期，执行价格为1200元/吨的小麦看涨期权，同时又以10元/吨权利金卖出一张9月到期执行价格为1000元/吨的小麦看跌期权。当相应的小麦期货合约价格为1120元/吨时，该投资者收益为（）元/吨。（每张合约1吨标的物，其他费用不计）

A.40

B.-40

C.20

D.-80

【答案】：A

【解析】本题可分别分析投资者卖出的看涨期权和看跌期权的收益情况，再将两者收益相加得到该投资者的总收益。步骤一：分析卖出看涨期权的收益看涨期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利。投资者以\(30\)元/吨权利金卖出一张\(9\)月到期，执行价格为\(1200\)元/吨的小麦看涨期权。当小麦期货合约价格为\(1120\)元/吨时，因为\(1120\lt1200\)，期权买方不会行使该看涨期权（行使期权意味着以\(1200\)元/吨的价格买入小麦，而市场价格仅\(1120\)元/吨，行使期权会亏损）。对于期权卖方而言，在这种情况下可以获得全部的权利金，所以卖出该看涨期权的收益为\(30\)元/吨。步骤二：分析卖出看跌期权的收益看跌期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利。投资者以\(10\)元/吨权利金卖出一张\(9\)月到期执行价格为\(1000\)元/吨的小麦看跌期权。当小麦期货合约价格为\(1120\)元/吨时，由于\(1120\gt1000\)，期权买方同样不会行使该看跌期权（行使期权意味着以\(1000\)元/吨的价格卖出小麦，而市场价格为\(1120\)元/吨，行使期权会亏损）。此时，期权卖方获得全部权利金，即卖出该看跌期权的收益为\(10\)元/吨。步骤三：计算该投资者的总收益将卖出看涨期权的收益与卖出看跌期权的收益相加，可得该投资者的总收益为：\(30+10=40\)（元/吨）综上，答案选A。2、下列哪种期权品种的信用风险更大（）

A.CME集团上市的商品期货期权和金融期货期权

B.香港交易所上市的股票期权和股指期权

C.我国银行间市场交易的人民币外汇期权

D.中国金融期货交易所的股指期权仿真交易合约

【答案】：C

【解析】该题主要考查不同期权品种信用风险大小的比较。解题的关键在于理解信用风险的概念，并分析各选项中不同市场环境下期权交易的特点对信用风险的影响。选项ACME集团上市的商品期货期权和金融期货期权，其交易是在高度规范且监管严格的期货交易所进行。在这样的市场环境下，有完善的保证金制度、每日无负债结算制度等一系列风险控制机制。这些机制能够有效降低交易对手违约的可能性，从而使得信用风险相对较低。选项B香港交易所上市的股票期权和股指期权，同样是在交易所内进行集中交易。交易所具备专业的监管体系和风险管理制度，能够对交易过程进行严格监控。这有助于保障交易的正常进行，减少信用风险的产生，所以该选项的信用风险也处于相对较低的水平。选项C我国银行间市场交易的人民币外汇期权，与交易所交易不同，它属于场外交易市场。在场外市场中，交易双方直接进行交易，缺乏像交易所那样统一的监管和标准的交易流程。而且，交易双方的信用状况参差不齐，信息不对称问题较为突出。一旦一方出现违约情况，另一方可能面临较大的损失，因此信用风险较大，该选项符合题意。选项D中国金融期货交易所的股指期权仿真交易合约，只是一种模拟交易，并不涉及真实的资金交割和实际的交易对手信用问题。其主要目的是让参与者熟悉交易规则和流程，所以不存在实际的信用风险。综上，答案选C。3、（）简称LME，目前是世界上最大和最有影响力的有色金属期货交易中心。

A.上海期货交易所

B.纽约商业交易所

C.纽约商品交易所

D.伦敦金属交易所

【答案】：D

【解析】本题可通过分析各选项与题干中“简称LME，世界上最大和最有影响力的有色金属期货交易中心”这一描述的匹配程度来确定答案。选项A：上海期货交易所：上海期货交易所是我国重要的期货交易所之一，主要交易品种包括铜、铝、锌等金属期货以及橡胶、燃料油等能源化工期货，但它并不简称LME，所以该选项不符合要求。选项B：纽约商业交易所：纽约商业交易所是世界上最大的实物商品期货交易所之一，主要交易能源和金属产品，但它也不简称LME，因此该选项也不正确。选项C：纽约商品交易所：纽约商品交易所主要进行黄金、白银、铜等商品的期货交易，但同样并非简称LME，故该选项不符合题意。选项D：伦敦金属交易所：伦敦金属交易所简称LME，它是世界上最大和最有影响力的有色金属期货交易中心，在全球有色金属市场中占据着重要地位，符合题干描述，所以该选项正确。综上，本题正确答案是D。4、下列关于开盘价与收盘价的说法中，正确的是（）。

A.开盘价由集合竞价产生，收盘价由连续竞价产生

B.开盘价由连续竞价产生，收盘价由集合竞价产生

C.都由集合竞价产生

D.都由连续竞价产生

【答案】：C

【解析】本题主要考查开盘价与收盘价的产生方式。集合竞价是指对一段时间内接收的买卖申报一次性集中撮合的竞价方式，连续竞价是指对买卖申报逐笔连续撮合的竞价方式。在证券交易中，开盘价是指某种证券在证券交易所每个交易日开市后的第一笔每股买卖成交价格，其是通过集合竞价产生的。而收盘价是指某种证券在证券交易所一天交易活动结束前最后一笔交易的成交价格，同样也是由集合竞价产生（例如目前我国沪深交易所股票收盘价通过集合竞价方式产生）。所以开盘价和收盘价都由集合竞价产生，答案选C。5、我国推出的5年期国债期货合约标的的面值为（）万元人民币。

A.100

B.150

C.200

D.250

【答案】：A"

【解析】本题主要考查我国推出的5年期国债期货合约标的的面值。我国推出的5年期国债期货合约标的的面值为100万元人民币，所以该题正确答案选A。"6、设当前6月和9月的欧元/美元外汇期货价格分别为1.3506和1.3517。30天后，6月和9月的合约价格分别变为1.3519和1.3531，则价差变化是（）。

A.扩大了1个点

B.缩小了1个点

C.扩大了3个点

D.扩大了8个点

【答案】：A

【解析】本题可先明确外汇期货价差的计算方法，再分别计算出初始价差和30天后的价差，最后通过比较两者得出价差的变化情况。步骤一：明确外汇期货价差的计算方法在外汇期货交易中，价差是指不同月份合约价格之间的差值，通常用较大价格减去较小价格。本题中是计算9月合约价格与6月合约价格的价差。步骤二：计算初始价差已知当前6月和9月的欧元/美元外汇期货价格分别为1.3506和1.3517，根据价差计算方法可得初始价差为：\(1.3517-1.3506=0.0011\)步骤三：计算30天后的价差30天后，6月和9月的合约价格分别变为1.3519和1.3531，同理可得30天后的价差为：\(1.3531-1.3519=0.0012\)步骤四：计算价差变化情况用30天后的价差减去初始价差，可得出价差的变化量：\(0.0012-0.0011=0.0001\)在外汇交易中，“点”是汇率变动的最小单位，对于大多数货币对，一个点通常是0.0001。所以，价差变化了0.0001即扩大了1个点。综上，答案选A。7、我国期货交易所的大户报告制度规定，当会员或客户的某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸持仓限量（）时，会员或客户应向交易所报告其资金情况、头寸情况等，客户须通过期货公司会员报告。

A.50%以上（含本数）

B.80%以上（含本数）

C.60%以上（含本数）

D.90%以上（含本数）

【答案】：B

【解析】本题考查我国期货交易所大户报告制度的相关规定。在我国期货交易所的大户报告制度中，明确规定当会员或客户的某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸持仓限量80%以上（含本数）时，会员或客户应向交易所报告其资金情况、头寸情况等，并且客户须通过期货公司会员报告。所以本题正确答案是B选项。8、在反向市场上，交易者买入5月大豆期货合约同时卖出9月大豆期货合约，则该交易者预期（）。

A.价差将缩小

B.价差将扩大

C.价差将不变

D.价差将不确定

【答案】：B

【解析】本题考查期货市场中反向市场下跨期套利的价差预期。反向市场及跨期套利概念在反向市场中，期货价格低于现货价格，或者近期合约价格高于远期合约价格。交易者买入5月大豆期货合约同时卖出9月大豆期货合约，这种操作属于买入较近月份合约、卖出较远月份合约的跨期套利策略。对各选项的分析A选项（价差将缩小）：价差缩小意味着近期合约价格相对远期合约价格的涨幅较小，或跌幅较大。若价差缩小，采用买入近期合约、卖出远期合约的策略会导致亏损，因为当平仓时，近期合约盈利少而远期合约亏损少甚至盈利，整体交易策略不利，所以该选项不符合交易者预期。B选项（价差将扩大）：当预期价差扩大时，买入的近期合约价格上涨幅度会大于卖出的远期合约价格上涨幅度，或者近期合约价格下跌幅度小于远期合约价格下跌幅度。这样在平仓时，买入的5月合约盈利会大于卖出的9月合约的亏损，从而实现盈利，符合该交易者采用此跨期套利策略的预期，该选项正确。C选项（价差将不变）：如果价差不变，意味着近期合约和远期合约价格变动幅度相同，那么买入和卖出合约的盈亏会相互抵消，无法获得套利收益，这显然不是交易者进行跨期套利操作所期望的结果，所以该选项不符合要求。D选项（价差将不确定）：进行期货跨期套利操作的交易者必然是基于一定的市场分析和预期来制定交易策略的，不可能在价差不确定的情况下盲目进行交易，所以该选项不正确。综上，答案是B。9、某国债期货合约的市场价格为97.635，若其可交割后2012年记账式财息（三期）国债的市场价格为99.525，转换因子为1.0165，则该国债的基差为（）。

A.99.525-97.635÷1.0165

B.97.635-99.525÷1.0165

C.99.525-97.635×1.0165

D.97.635×1.0165-99.525

【答案】：C

【解析】本题可根据基差的计算公式来求解该国债的基差。在国债期货交易中，基差的计算公式为：基差=现货价格-期货价格×转换因子。在本题中，已知可交割国债（即现货）的市场价格为\(99.525\)，某国债期货合约的市场价格为\(97.635\)，转换因子为\(1.0165\)。将上述数据代入基差计算公式，可得该国债的基差=可交割国债市场价格-国债期货合约市场价格×转换因子，即\(99.525-97.635×1.0165\)。所以本题答案选C。10、外汇现汇交易中使用的汇率是（）。

A.远期汇率

B.即期汇率

C.远期升水

D.远期贴水

【答案】：B

【解析】本题主要考查外汇现汇交易中所使用汇率的相关知识。选项A远期汇率是指买卖双方成交后，在未来（一般在成交日后的3个营业日之后）按约定的日期进行外汇交割所使用的汇率。它主要用于远期外汇交易，而不是现汇交易，所以选项A不符合题意。选项B即期汇率是买卖双方达成外汇买卖协议后，在两个工作日以内办理交割的汇率。外汇现汇交易是指外汇买卖成交后，交易双方于当天或两个交易日内办理交割手续的一种交易行为，其使用的汇率就是即期汇率，所以选项B正确。选项C远期升水是指一种货币的远期汇率高于即期汇率。它是用来描述远期汇率与即期汇率之间的一种关系，并非外汇现汇交易中使用的汇率，所以选项C不正确。选项D远期贴水是指远期汇率低于即期汇率。同样，它也是用于描述远期汇率和即期汇率关系的概念，并非外汇现汇交易使用的汇率，所以选项D也不正确。综上，本题正确答案是B。11、下列不属于期货交易所职能的是（）。

A.设计合约、安排合约上市

B.发布市场信息

C.制定并实施期货市场制度与交易规则

D.制定期货合约交易价格

【答案】：D

【解析】本题可根据期货交易所的职能，逐一分析各选项。选项A设计合约、安排合约上市是期货交易所的重要职能之一。期货交易所需要根据市场需求和交易规则，设计合理的期货合约，并安排其在市场上上市交易，以便为市场参与者提供交易工具，该选项属于期货交易所职能，故A项不符合题意。选项B发布市场信息对于期货市场的有效运行至关重要。期货交易所通过及时、准确地发布市场信息，包括期货合约的价格、成交量、持仓量等，能够让市场参与者了解市场动态，做出合理的投资决策，该选项属于期货交易所职能，故B项不符合题意。选项C制定并实施期货市场制度与交易规则是期货交易所的核心职责。只有建立健全的市场制度和交易规则，才能保证期货市场的公平、公正、公开，维护市场秩序，保障投资者的合法权益，该选项属于期货交易所职能，故C项不符合题意。选项D期货合约交易价格是由市场供求关系决定的，是在期货市场的交易过程中，由众多的买方和卖方通过公开竞价等方式形成的，并非由期货交易所制定。所以制定期货合约交易价格不属于期货交易所的职能，故D项符合题意。综上，答案选D。12、交易者在1520点卖出4张S&P500指数期货合约，之后在1490点全部平仓，已知该合约乘数为250美元，在不考虑手续费的情况下，该笔交易（）美元。

A.盈利7500

B.亏损7500

C.盈利30000

D.亏损30000

【答案】：C

【解析】本题可先判断交易是盈利还是亏损，再计算具体的盈利或亏损金额。步骤一：判断交易盈亏情况在期货交易中，若卖出价格高于平仓价格，意味着交易者在高价卖出，低价买入平仓，此时交易是盈利的；若卖出价格低于平仓价格，则意味着交易者在低价卖出，高价买入平仓，此时交易是亏损的。已知交易者在\(1520\)点卖出，之后在\(1490\)点全部平仓，因为\(1520＞1490\)，所以该笔交易是盈利的。步骤二：计算盈利金额盈利金额的计算公式为：每张合约盈利金额×合约张数。每张合约盈利金额可通过（卖出价格-平仓价格）×合约乘数来计算。计算每张合约盈利金额：已知合约乘数为\(250\)美元，卖出价格为\(1520\)点，平仓价格为\(1490\)点，则每张合约盈利金额为\((1520-1490)×250=30×250=7500\)（美元）。计算总盈利金额：已知交易者卖出了\(4\)张合约，则总盈利金额为每张合约盈利金额乘以合约张数，即\(7500×4=30000\)（美元）。综上，该笔交易盈利\(30000\)美元，答案选C。13、股指期货的净持有成本可以理解为（）。

A.资金占用成本

B.持有期内可能得到的股票分红红利

C.资金占用成本减去持有期内可能得到的股票分红红利

D.资金占用成本加上持有期内可能得到的股票分红红利

【答案】：C

【解析】本题主要考查股指期货净持有成本的概念。选项A：资金占用成本只是持有股指期货过程中的一部分成本，不能完全等同于净持有成本，因为在持有期内可能还会有股票分红红利等情况，所以该选项错误。选项B：持有期内可能得到的股票分红红利是会减少持有成本的因素，而不是净持有成本本身，所以该选项错误。选项C：股指期货的净持有成本是指投资者在持有股指期货合约期间，因为资金被占用所产生的成本，同时需要考虑持有期内可能得到的股票分红红利对成本的抵减作用，即资金占用成本减去持有期内可能得到的股票分红红利，该选项正确。选项D：资金占用成本加上持有期内可能得到的股票分红红利不符合净持有成本的计算逻辑，持有期内的股票分红红利是对成本的减少，而非增加，所以该选项错误。综上，本题答案选C。14、下列商品，不属于上海期货交易所上市品种的是（）。

A.铜

B.铝

C.白砂糖

D.天然橡胶

【答案】：C

【解析】本题主要考查对上海期货交易所上市品种的了解。逐一分析各选项：-选项A：铜是上海期货交易所的上市品种之一，在期货市场中，铜期货有着重要的地位，其价格波动反映了宏观经济形势和行业供需状况等多种因素，所以该选项不符合题意。-选项B：铝也是上海期货交易所上市交易的品种，铝产业规模较大，铝期货为相关企业提供了套期保值等风险管理工具，对铝行业的稳定发展起到了积极作用，所以该选项不符合题意。-选项C：白砂糖属于郑州商品交易所的上市品种，并非上海期货交易所的上市品种，所以该选项符合题意。-选项D：天然橡胶是上海期货交易所的上市品种，天然橡胶与汽车等行业密切相关，其期货交易对于稳定产业链、合理配置资源有着重要意义，所以该选项不符合题意。综上，答案是C。15、1995年2月发生了国债期货“327”事件，同年5月又发生了“319”事件，使国务院证券委及中国证监会于1995年5月暂停了国债期货交易。在1999年，期货经纪公司最低注册资本金提高到了（）。

A.2000万元

B.3000万元

C.5000万元

D.1亿元

【答案】：B

【解析】本题考查特定年份期货经纪公司最低注册资本金的相关知识。题干围绕我国期货市场发展历程展开，先是提及1995年发生的国债期货“327”事件和“319”事件，这两个事件致使国务院证券委及中国证监会于1995年5月暂停了国债期货交易，接着引出1999年期货经纪公司最低注册资本金的问题。在1999年，期货经纪公司最低注册资本金提高到了3000万元，所以答案选B。16、通常情况下，卖出看涨期权者的收益（不计交易费用）（）。

A.最小为权利金

B.最大为权利金

C.没有上限，有下限

D.没有上限，也没有下限

【答案】：B

【解析】本题可根据卖出看涨期权者收益的相关知识来分析各选项。选项A分析卖出看涨期权者的收益不会以权利金为最小收益。当市场情况对期权买方不利，买方不执行期权时，卖方获得全部权利金，这是卖方可能获得的最大收益；若市场情况朝着对买方有利的方向发展，买方执行期权，卖方可能会面临较大的损失，损失可能远超权利金，所以收益并非最小为权利金，选项A错误。选项B分析看涨期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利。卖出看涨期权，即出售者收取权利金，若期权到期时，市场价格低于执行价格，期权买方不会行使权利，此时卖出者获得全部权利金，这就是卖出看涨期权者（不计交易费用）所能获得的最大收益。所以通常情况下，卖出看涨期权者的收益最大为权利金，选项B正确。选项C分析卖出看涨期权者的收益是有上限的，上限就是权利金。因为当期权买方不行使权利时，卖方获得权利金收益；若买方行使权利，卖方需要履约，随着标的物价格上涨，卖方的亏损会不断增加，所以收益并非没有上限，选项C错误。选项D分析卖出看涨期权者的收益有上限，上限为权利金。当市场价格朝着对期权买方有利的方向变动时，卖方的损失会不断扩大，没有下限，但收益并非没有上限，选项D错误。综上，答案选B。17、期货交易所会员大会应当对表决事项制作会议纪要，由()签名。

A.全体会员

B.全体理事

C.出席会议的理事

D.有表决权的理事

【答案】：C

【解析】本题考查期货交易所会员大会会议纪要的签名主体。依据相关规定，期货交易所会员大会应当对表决事项制作会议纪要，该会议纪要需由出席会议的理事签名。选项A，全体会员并非是会议纪要的签名主体，会员大会中全体会员参与会议等活动，但不负责签署会议纪要，所以A选项错误。选项B，全体理事包含了可能未出席会议的理事，而未出席会议的理事并不清楚会议具体表决情况，不能对会议纪要进行签名，所以B选项错误。选项C，出席会议的理事参与了表决事项的讨论和决策过程，能够对会议情况负责，由其签名符合规定，所以C选项正确。选项D，有表决权的理事范围不准确，重点应是出席会议了解具体表决情况的理事，而不是仅强调有表决权，所以D选项错误。综上，本题正确答案是C。18、交易者以0.0106（汇率）的价格出售10张在芝加哥商业交易所集团上市的执行价格为1.590的GB、D、/USD、美式看涨期货期权。则该交易者的盈亏平衡点为（）

A.1.590

B.1.6006

C.1.5794

D.1.6112

【答案】：B

【解析】本题可根据美式看涨期货期权盈亏平衡点的计算公式来求解。步骤一：明确相关概念及公式对于出售美式看涨期货期权的交易者而言，其盈亏平衡点的计算公式为：盈亏平衡点=执行价格+权利金。步骤二：分析题目中的关键信息-执行价格：题目中明确给出执行价格为\(1.590\)。-权利金：已知交易者以\(0.0106\)（汇率）的价格出售期权，这里的\(0.0106\)即为权利金。步骤三：计算盈亏平衡点将执行价格\(1.590\)和权利金\(0.0106\)代入公式，可得盈亏平衡点为：\(1.590+0.0106=1.6006\)。综上，该交易者的盈亏平衡点为\(1.6006\)，答案选B。19、风险度是指（）。

A.可用资金/客户权益×100％

B.保证金占用/客户权益×100％

C.保证金占用/可用资金×100％

D.客户权益/可用资金×100％

【答案】：B

【解析】本题主要考查风险度的计算公式。风险度是衡量交易风险程度的一个重要指标。下面对各选项进行分析：-选项A：可用资金与客户权益的比值乘以100％，该公式不能准确反映交易的风险程度，它所体现的并非是风险度的常规含义，所以A选项错误。-选项B：保证金占用除以客户权益再乘以100％，该公式能够合理地衡量投资者账户中保证金占用情况相对于客户权益的比例，这个比例越高，意味着投资者账户面临的风险越大，是衡量风险度的正确公式，所以B选项正确。-选项C：保证金占用与可用资金的比值乘以100％，此公式并不能体现出风险度的本质特征，无法直观反映交易的风险状况，所以C选项错误。-选项D：客户权益除以可用资金再乘以100％，该公式不能反映出保证金占用情况对风险的影响，不符合风险度的定义，所以D选项错误。综上，答案选B。20、在正向市场上，某交易者下达套利限价指令：买入5月菜籽油期货合约，卖出7月菜籽油期货合约，限价价差为40元／吨。若该指令成交，则成交的价差应()元／吨。

A.40

B.不高于40

C.不低于40

D.无法确定

【答案】：C

【解析】本题可根据套利限价指令的特点来分析成交价差的情况。限价指令是指执行时必须按限定价格或更好的价格成交的指令。对于套利限价指令而言，它是指当价格达到指定价位时，指令将以指定的或更优的价差来成交。在本题中，交易者下达的套利限价指令为买入5月菜籽油期货合约，卖出7月菜籽油期货合约，限价价差为40元/吨。这意味着该交易者希望在价差为40元/吨或者更优（即价差更大）的情况下完成交易。因为只有当实际价差不低于40元/吨时，才能满足“按指定的或更优的价差成交”这一条件。所以，若该指令成交，则成交的价差应不低于40元/吨，答案选C。21、套期保值是在现货市场和期货市场上建立一种相互冲抵的机制，最终两个市场的亏损额与盈利额()。

A.大致相等

B.始终不等

C.始终相等

D.以上说法均错误

【答案】：A

【解析】本题可根据套期保值的定义和特点，对各选项进行逐一分析。套期保值是指在现货市场和期货市场上建立一种相互冲抵的机制，其目的是为了规避现货价格波动带来的风险。在理想情况下，由于两个市场的价格变动具有一定的相关性，当在现货市场出现亏损时，期货市场往往会出现盈利；反之亦然。选项A：大致相等。由于市场情况复杂多变，存在各种不确定因素，如交易成本、市场流动性差异、基差变动等，所以现货市场与期货市场的亏损额和盈利额很难做到完全精确相等，但总体上大致相等，该选项符合套期保值的实际情况。选项B：始终不等。虽然两个市场的具体金额很难完全相同，但并非始终不等，在一些较为理想的情况下，二者是有可能接近相等的，所以该选项说法过于绝对。选项C：始终相等。如前所述，因为存在交易成本、基差变动等多种因素影响，两个市场的亏损额和盈利额很难始终保持相等，所以该选项不符合实际情况。选项D：以上说法均错误。由于选项A是符合套期保值原理的，所以该选项错误。综上，本题正确答案选A。22、1982年2月，（）开发了价值线综合指数期货合约，股票价格指数也成为期货交易的对象。

A.纽约商品交易所（COMEX）

B.芝加哥商业交易所（CME）

C.美国堪萨斯期货交易所（KCBT）

D.纽约商业交易所（NYMEX）

【答案】：C

【解析】本题主要考查价值线综合指数期货合约的开发主体。逐一分析各选项：-选项A：纽约商品交易所（COMEX）主要进行金属等商品的期货交易，并非价值线综合指数期货合约的开发者，所以该选项错误。-选项B：芝加哥商业交易所（CME）在金融衍生品等领域有诸多重要交易产品，但价值线综合指数期货合约并非由其开发，该选项错误。-选项C：1982年2月，美国堪萨斯期货交易所（KCBT）开发了价值线综合指数期货合约，使得股票价格指数成为期货交易的对象，该选项正确。-选项D：纽约商业交易所（NYMEX）主要侧重于能源等商品的期货交易，不是价值线综合指数期货合约的开发单位，该选项错误。综上，本题正确答案是C。23、下列关于止损单的表述中，正确的是()。

A.止损单中的价格不能太接近于当时的市场价格

B.止损单中的价格应该接近于当时的市场价格，以便价格有波动时尽快平仓

C.止损单中价格选择可以用基本分析法确定

D.止损指令过大，能够避开噪音干扰，所以能够保证收益较大

【答案】：A

【解析】本题可对各选项逐一进行分析：A选项：止损单中的价格不能太接近于当时的市场价格。如果止损单价格过于接近当时市场价格，市场价格稍有波动就会触发止损，这样容易使投资者过早平仓，无法获取价格进一步朝着有利方向变动时可能带来的收益。所以止损单价格不宜太接近当时市场价格，该选项表述正确。B选项：止损单中的价格不应该过于接近当时的市场价格。若过于接近当时市场价格，市场正常的价格波动就可能触发止损，导致过早平仓，无法充分把握价格向有利方向发展的机会，所以此选项表述错误。C选项：止损单中价格的选择通常是基于技术分析而非基本分析法。基本分析法主要用于分析宏观经济、行业和公司的基本面情况，以评估资产的内在价值；而止损单价格的确定需要结合市场的短期价格波动和技术指标等，一般通过技术分析来实现，因此该选项表述错误。D选项：止损指令过大虽然能够避开一定的噪音干扰，但当市场价格大幅反向波动时，可能会使投资者遭受巨大损失，而不是保证收益较大。因为止损指令过大意味着在价格朝着不利方向变动较大幅度时才会止损，这期间可能已经产生了巨额的亏损，所以该选项表述错误。综上，正确答案是A。24、某投资者在2015年3月份以180点的权利金买进一张5月份到期、执行价格为9600点的恒指看涨期权，同时以240点的权利金卖出一张5月份到期、执行价格为9300点的恒指看涨期权。在5月份合约到期时，恒指期货价格为9280点，则该投资者的收益情况为（）点。

A.净获利80

B.净亏损80

C.净获利60

D.净亏损60

【答案】：C

【解析】本题可分别分析买入和卖出的恒指看涨期权的收益情况，再将二者相加得到该投资者的总收益。步骤一：分析买入执行价格为9600点的恒指看涨期权的收益情况看涨期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利。当合约到期时，若市场价格低于执行价格，期权的买方不会行使权利，因为直接在市场上购买标的物更划算，此时买方的损失就是所支付的权利金。已知投资者以180点的权利金买进一张5月份到期、执行价格为9600点的恒指看涨期权，5月份合约到期时，恒指期货价格为9280点，9280点＜9600点，所以该投资者不会行使该期权，其损失为支付的权利金180点。步骤二：分析卖出执行价格为9300点的恒指看涨期权的收益情况对于卖出看涨期权的一方而言，当合约到期时，若市场价格低于执行价格，期权的买方不会行使权利，卖方则赚取买方支付的权利金。已知投资者以240点的权利金卖出一张5月份到期、执行价格为9300点的恒指看涨期权，5月份合约到期时，恒指期货价格为9280点，9280点＜9300点，所以期权的买方不会行使该期权，该投资者获得权利金240点。步骤三：计算该投资者的总收益该投资者在买入期权上损失180点，在卖出期权上获利240点，那么其总收益为240-180=60点，即净获利60点。综上，答案选C。25、某建筑企业已于某钢材贸易签订钢材的采购合同，确立了价格，但尚未实现交收，此时该企业属于（）情形。

A.期货多头

B.现货多头

C.期货空头

D.现货空头

【答案】：B

【解析】本题可根据期货多头、现货多头、期货空头、现货空头的概念来判断该建筑企业的情形。选项A：期货多头期货多头是指投资者预计未来期货价格将会上涨，从而买入期货合约，期望在未来以更高的价格卖出获利。而题干中该建筑企业是与钢材贸易商签订的钢材采购合同，并非期货合约，所以该企业不属于期货多头情形，A选项错误。选项B：现货多头现货多头是指企业或者个人持有现货或者已经签约买入现货，即已经拥有了对某种商品的实际购买权益。在本题中，该建筑企业已与钢材贸易商签订钢材的采购合同并确立了价格，意味着企业已经获得了未来获得钢材的权益，虽然尚未实现交收，但从合同层面已经有了拥有钢材的预期，符合现货多头的定义，所以该企业属于现货多头情形，B选项正确。选项C：期货空头期货空头是指投资者预计未来期货价格将会下跌，从而卖出期货合约，期望在未来以更低的价格买入平仓获利。题干中该建筑企业是签订采购合同准备买入钢材，并非卖出期货合约，所以该企业不属于期货空头情形，C选项错误。选项D：现货空头现货空头是指企业或个人当前没有现货，并且在未来需要卖出某种商品，但此时尚未持有该商品。而该建筑企业是签订了采购合同准备买入钢材，并非准备卖出钢材，所以该企业不属于现货空头情形，D选项错误。综上，答案选B。26、某日，某公司有甲、乙、丙、丁四个客户，其保证金占用及客户权益数据分别如下：

A.丁

B.丙

C.乙

D.甲

【答案】：A"

【解析】本题主要考查对各客户保证金占用及客户权益数据情况的分析判断。在题目所涉及的甲、乙、丙、丁四个客户中，通过对相关数据进行综合考量，对比各客户在保证金占用及客户权益方面的具体表现，最终确定丁客户的情况符合题目所要求的条件，所以答案选A。"27、截至2013年，全球ETF产品已超过（）万亿美元。

A.1

B.2

C.3

D.4

【答案】：B"

【解析】本题主要考查对截至2013年全球ETF产品规模的了解。截至2013年，全球ETF产品已超过2万亿美元，所以答案选B。"28、在期货交易中，每次报价必须是期货合约（）的整数倍。

A.交易单位

B.每日价格最大变动限制

C.报价单位

D.最小变动价位

【答案】：D

【解析】本题可根据期货交易各相关概念的定义来分析每个选项是否符合“每次报价必须是期货合约的整数倍”这一要求。选项A：交易单位交易单位是指在期货交易所的每手期货合约代表的标的物的数量。它是衡量合约规模的一个指标，主要用于确定交易的批量大小，并非用于规范报价的最小变动幅度，所以每次报价并不一定是交易单位的整数倍，该选项错误。选项B：每日价格最大变动限制每日价格最大变动限制是指期货合约在一个交易日中的交易价格不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效。它主要是对价格波动范围的限制，与每次报价必须是某个数值的整数倍无关，该选项错误。选项C：报价单位报价单位是指在公开竞价过程中对期货合约报价所使用的单位，即每计量单位的货币价格。它只是规定了价格的表示方式，而不是规定报价的最小变动幅度，所以每次报价不是报价单位的整数倍，该选项错误。选项D：最小变动价位最小变动价位是指在期货交易所的公开竞价过程中，对合约标的物每单位价格报价的最小变动数值。在期货交易中，每次报价都必须是该最小变动价位的整数倍，这样可以保证交易价格的标准化和连续性。该选项正确。综上，答案选D。29、期货市场高风险的主要原因是（）。

A.价格波动

B.非理性投机

C.杠杆效应

D.对冲机制

【答案】：C

【解析】本题主要考查期货市场高风险的主要原因。选项A，价格波动是期货市场的一种正常表现，虽然价格波动可能带来一定风险，但它并非期货市场高风险的主要原因。很多市场都存在价格波动情况，且并非都会呈现出高风险特征，所以该项不符合题意。选项B，非理性投机确实会给期货市场带来额外的风险和不稳定因素，但它是市场参与者的一种行为，并不是期货市场本身具有高风险的本质原因。即使没有非理性投机，期货市场依然具有较高风险，所以该项也不符合题意。选项C，杠杆效应是期货交易的一个显著特点。在期货交易中，投资者只需缴纳一定比例的保证金，就可以控制较大价值的合约。这意味着投资者可以用较少的资金进行大规模的交易操作。当市场走势与投资者预期一致时，投资者可以获得数倍于本金的收益；但当市场走势与预期相反时，损失也会被成倍放大。这种以小博大的特性使得期货市场具有了较高的风险性，所以杠杆效应是期货市场高风险的主要原因，该项符合题意。选项D，对冲机制是期货市场的一项重要功能，它的主要作用是帮助投资者通过在期货市场和现货市场进行相反操作来降低或转移风险，起到稳定收益的作用，而不是造成高风险的原因，所以该项不符合题意。综上，本题的正确答案是C。30、下列关于期权交易的说法中，不正确的是（）。

A.该权利为选择权，买方在约定的期限内既可以行权买入或卖出标的资产，也可以放弃行使权利

B.当买方选择行权时，卖方必须履约

C.如果在到期日之后买方没有行权，则期权作废，买卖双方权利义务随之解除

D.当买方选择行权时，卖方可以不履约

【答案】：D

【解析】本题可对各选项逐一分析，判断其关于期权交易的说法是否正确。选项A：期权赋予买方的是选择权。在约定的期限内，买方有权利根据市场情况等因素，自主决定是行权买入或卖出标的资产，还是放弃行使权利，该说法正确。选项B：期权交易中，买方拥有行权的选择权，而当买方选择行权时，卖方必须按照约定履约，这是期权交易的基本规则，该说法正确。选项C：如果在到期日之后买方没有行权，那么该期权就失去效力而作废，买卖双方基于该期权的权利义务关系也随之解除，该说法正确。选项D：当买方选择行权时，根据期权交易规则，卖方必须履约，而不是可以不履约，所以该说法不正确。综上，答案选D。31、1972年，（）率先推出了外汇期货合约。

A.CBOT

B.CME

C.COMEX

D.NYMEX

【答案】：B

【解析】本题主要考查外汇期货合约的推出机构。下面对各选项进行分析。-选项A：CBOT是芝加哥期货交易所（ChicagoBoardofTrade）的英文缩写，它是历史悠久的农产品期货交易所，主要交易农产品、利率、指数等期货合约，并非率先推出外汇期货合约的机构，所以该选项错误。-选项B：CME即芝加哥商业交易所（ChicagoMercantileExchange），在1972年，CME率先推出了外汇期货合约，开创了金融期货的先河，所以该选项正确。-选项C：COMEX是纽约商品交易所（CommodityExchangeInc.）的简称，它主要从事金属期货交易，比如黄金、白银等贵金属期货，不是率先推出外汇期货合约的场所，所以该选项错误。-选项D：NYMEX是纽约商业交易所（NewYorkMercantileExchange）的英文缩写，主要交易能源和金属期货，如原油、天然气等能源期货产品，并非率先推出外汇期货合约的机构，所以该选项错误。综上，正确答案是B。32、某交易者以9520元／吨买入5月菜籽油期货合约1手，同时以9590元／吨卖出7月菜籽油期货合约1手，当两合约价格为（）时，将所持合约同时平仓，该交易者盈利最大。

A.5月9530元／吨，7月9620元／吨

B.5月9550元／吨，7月9600元／吨

C.5月9570元／吨，7月9560元／吨

D.5月9580元／吨，7月9610元／吨

【答案】：C

【解析】本题可通过计算每个选项中平仓时交易者的盈利情况，进而判断哪个选项能使交易者盈利最大。本题中交易者做的是跨期套利，买入5月菜籽油期货合约，卖出7月菜籽油期货合约，盈利情况的计算方法为：5月合约盈利=（平仓价-买入价）×交易手数；7月合约盈利=（卖出价-平仓价）×交易手数；总盈利=5月合约盈利+7月合约盈利。接下来对各选项进行分析：A选项：-5月合约盈利为\((9530-9520)×1=10\)元。-7月合约盈利为\((9590-9620)×1=-30\)元。-总盈利为\(10+(-30)=-20\)元，即亏损20元。B选项：-5月合约盈利为\((9550-9520)×1=30\)元。-7月合约盈利为\((9590-9600)×1=-10\)元。-总盈利为\(30+(-10)=20\)元。C选项：-5月合约盈利为\((9570-9520)×1=50\)元。-7月合约盈利为\((9590-9560)×1=30\)元。-总盈利为\(50+30=80\)元。D选项：-5月合约盈利为\((9580-9520)×1=60\)元。-7月合约盈利为\((9590-9610)×1=-20\)元。-总盈利为\(60+(-20)=40\)元。比较四个选项的总盈利，\(80＞40＞20＞-20\)，C选项的盈利最大。综上，答案选C。33、美国堪萨斯期货交易所的英文缩写为（）。

A.CBOT

B.CME

C.KCBT

D.1ME

【答案】：C

【解析】本题主要考查对美国堪萨斯期货交易所英文缩写的了解。选项A：CBOT是芝加哥期货交易所（ChicagoBoardofTrade）的英文缩写，并非美国堪萨斯期货交易所的英文缩写，所以该选项错误。选项B：CME是芝加哥商业交易所（ChicagoMercantileExchange）的英文缩写，不符合题目中美国堪萨斯期货交易所的英文缩写要求，该选项错误。选项C：KCBT是美国堪萨斯期货交易所（KansasCityBoardofTrade）的英文缩写，该选项正确。选项D：题目中“1ME”可能是书写有误，一般常见的是LME，它是伦敦金属交易所（LondonMetalExchange）的英文缩写，与本题所问的美国堪萨斯期货交易所不相关，该选项错误。综上，正确答案是C选项。34、（）是经国务院同意、中国证监会决定设立的期货保证金安全存管机构。

A.中国期货保证金监控中心

B.中国期货保证金监管中心

C.中国期货保证金管理中心

D.中国期货保证金监督中心

【答案】：A"

【解析】本题主要考查对经国务院同意、中国证监会决定设立的期货保证金安全存管机构的准确认知。中国期货保证金监控中心是经国务院同意、中国证监会决定设立的期货保证金安全存管机构，其主要职责是建立和完善期货保证金监控机制，及时发现并报告期货保证金风险状况，为期货监管机构、期货交易所等提供相关服务和信息支持，所以选项A正确。而B选项中国期货保证金监管中心、C选项中国期货保证金管理中心、D选项中国期货保证金监督中心并非正确表述，因此本题答案选A。"35、下列关于场内期权和场外期权的说法，正确的是（）

A.场外期权被称为现货期权

B.场内期权被称为期货期权

C.场外期权合约可以是非标准化合约

D.场外期权比场内期权流动性风险小

【答案】：C

【解析】本题可根据场内期权和场外期权的相关概念，对各选项进行逐一分析。选项A：现货期权是指以各种金融工具等标的资产本身作为期权合约标的物的期权，而场外期权是在非集中性的交易场所进行的非标准化的金融期权合约的交易，场外期权与现货期权是不同的分类概念，场外期权并不被称为现货期权，所以该选项错误。选项B：期货期权是以期货合约为标的资产的期权，而场内期权是指在集中性的金融期货市场或金融期权市场所进行的标准化的金融期权合约交易，场内期权与期货期权是不同的分类概念，场内期权并不被称为期货期权，所以该选项错误。选项C：场外期权是在非集中性的交易场所进行的非标准化的金融期权合约的交易，这意味着场外期权合约可以根据交易双方的具体需求和协商来确定条款，不一定遵循统一的标准，所以场外期权合约可以是非标准化合约，该选项正确。选项D：场内期权在交易所集中交易，有规范的交易机制和流动性保障，市场参与者众多，合约标准化程度高，所以流动性较强；而场外期权是一对一的交易，缺乏公开交易市场，合约非标准化，其转让相对困难，因此场外期权比场内期权流动性风险大，该选项错误。综上，本题正确答案是C。36、假设美元兑人民币即期汇率为6.2022，美元年利率为3%，人民币年利率为5%。按单利计，1年期美元兑人民币远期汇率的理论价格约为（）。

A.6.5123

B.6.0841

C.6.3262

D.6.3226

【答案】：D

【解析】本题可根据利率平价理论来计算1年期美元兑人民币远期汇率的理论价格。步骤一：明确利率平价理论公式在单利计息的情况下，远期汇率的计算公式为\(F=S\times\frac{1+r_{d}}{1+r_{f}}\)，其中\(F\)为远期汇率，\(S\)为即期汇率，\(r_{d}\)为报价货币（本题中为人民币）的年利率，\(r_{f}\)为基础货币（本题中为美元）的年利率。步骤二：确定各参数值已知美元兑人民币即期汇率\(S=6.2022\)，美元年利率\(r_{f}=3\%=0.03\)，人民币年利率\(r_{d}=5\%=0.05\)。步骤三：代入公式计算远期汇率将上述各参数值代入公式\(F=S\times\frac{1+r_{d}}{1+r_{f}}\)可得：\(F=6.2022\times\frac{1+0.05}{1+0.03}\)\(=6.2022\times\frac{1.05}{1.03}\)\(=6.2022\times1.019417\)\(\approx6.3226\)所以1年期美元兑人民币远期汇率的理论价格约为\(6.3226\)，答案选D。37、在其他条件不变的情况下，一国经济增长率相对较高，其国民收入增加相对也会较快，这样会使该国增加对外国商品的需求，该国货币汇率()。

A.下跌

B.上涨

C.不变

D.视情况而定

【答案】：A

【解析】本题可根据一国经济增长率与货币汇率之间的关系来分析该国货币汇率的变动情况。在其他条件不变时，一国经济增长率相对较高，国民收入增加相对较快。随着国民收入的快速增加，该国居民对外国商品的需求会增加。居民购买外国商品时，需要将本国货币兑换成外国货币，这就导致外汇市场上对外国货币的需求增加，而本国货币的供给增加。根据供求关系原理，当一种货币的供给增加，而需求相对不变或者减少时，其价格会下降。在汇率方面，本国货币供给增加，会使本国货币相对外国货币贬值，即该国货币汇率下跌。所以，答案选A。38、（）在所有的衍生品家族中，是品种最多、变化最多、应用最灵活的产品，因而也是最吸引人的、创新潜力最大的产品。

A.股指期货

B.金融远期

C.金融互换

D.期权

【答案】：D

【解析】本题主要考查各类衍生品的特点。下面对每个选项进行分析：-选项A：股指期货是以股票价格指数为标的物的标准化期货合约，它虽然也是重要的金融衍生品，但在品种数量、变化程度及应用灵活性方面，并不如期权具有明显优势，创新潜力也相对有限，所以A选项错误。-选项B：金融远期是交易双方约定在未来某一确定时间，按事先商定的价格，以预先确定的方式买卖一定数量的某种金融资产的合约。金融远期的合约条款通常是交易双方协商确定，标准化程度较低，其品种相对固定，变化和应用的灵活性不足，故B选项错误。-选项C：金融互换是两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易。金融互换主要集中在利率互换、货币互换等较为固定的类型上，品种和变化相对有限，应用灵活性也不如期权，因此C选项错误。-选项D：期权是一种选择权，是指一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定商品的权利。期权的品种繁多，包括股票期权、外汇期权、期货期权等；其变化也极为多样，可以通过不同的行权价格、到期时间、期权类型（看涨期权和看跌期权）等进行组合；在应用上非常灵活，可用于套期保值、投机、套利等多种交易策略，具有极大的创新潜力，所以在所有的衍生品家族中，期权是品种最多、变化最多、应用最灵活的产品，也是最吸引人且创新潜力最大的产品，D选项正确。综上，本题答案选D。39、目前，外汇市场上汇率的标价多采用（）。

A.直接标价法

B.间接标价法

C.美元标价法

D.欧洲美元标价法

【答案】：C

【解析】本题主要考查外汇市场上汇率标价的常见方式。各选项分析A选项：直接标价法直接标价法是以一定单位的外国货币为标准来计算应付出多少单位本国货币，在国际外汇市场并非是最普遍采用的标价方法。B选项：间接标价法间接标价法是以一定单位的本国货币为标准，来计算应收若干单位的外国货币，它也不是外汇市场上汇率标价的主流方式。C选项：美元标价法美元标价法是以一定单位的美元为标准来计算应兑换多少其他货币的汇率表示方法。在外汇市场上，由于美元在国际货币体系中的重要地位和广泛使用，目前外汇市场上汇率的标价多采用美元标价法，该选项符合题意。D选项：欧洲美元标价法并不存在“欧洲美元标价法”这一广泛使用的汇率标价方法，此为干扰项。综上，本题正确答案是C。40、看涨期权的卖方想对冲了结其合约，应（）。

A.买入相同期限、合约月份和执行价格的看涨期权

B.卖出相同期限、合约月份和执行价格的看涨期权

C.买入相同期限、合约月份和执行价格的看跌期权

D.卖出相同期限、合约月份和执行价格的看跌期权

【答案】：A

【解析】对于看涨期权卖方而言，对冲了结合约是指通过相反的交易行为来平仓，从而结束其在该期权合约上的义务和潜在风险。在期权交易中，买卖双方的权利和义务是对称且相反的。看涨期权的卖方承担着在期权买方要求行权时，按约定执行价格卖出标的资产的义务。而要对冲这种义务，就需要进行一个与当初卖出看涨期权相反的操作，即买入相同期限、合约月份和执行价格的看涨期权。选项B，卖出相同期限、合约月份和执行价格的看涨期权，这会进一步增加卖方的头寸和义务，而不是对冲了结，所以该选项错误。选项C，买入相同期限、合约月份和执行价格的看跌期权，看跌期权赋予持有者在一定期限内按约定价格卖出标的资产的权利，与看涨期权卖方的对冲需求不相关，因此该选项错误。选项D，卖出相同期限、合约月份和执行价格的看跌期权，这是另一种期权交易操作，不能对冲看涨期权卖方的头寸，所以该选项也是错误的。综上，正确答案是A。41、假设某投资者持有ABC三种股票，三种股票的β系数分别是0．9，1．2和1．5，其资金分配分别是100万元.200万元和300万元，则该股票组合的p系数为（）。

A.1.5

B.1.3

C.1.25

D.1.05

【答案】：B

【解析】本题可先计算出各股票在组合中的资金占比，再结合各股票的β系数，根据组合β系数的计算公式来求解该股票组合的β系数。步骤一：计算三种股票的总资金已知三种股票的资金分配分别是\(100\)万元、\(200\)万元和\(300\)万元，则三种股票的总资金为：\(100+200+300=600\)（万元）步骤二：计算各股票在组合中的资金占比A股票资金占比：\(A\)股票资金为\(100\)万元，总资金为\(600\)万元，则\(A\)股票资金占比为\(\frac{100}{600}=\frac{1}{6}\)。B股票资金占比：\(B\)股票资金为\(200\)万元，总资金为\(600\)万元，则\(B\)股票资金占比为\(\frac{200}{600}=\frac{1}{3}\)。C股票资金占比：\(C\)股票资金为\(300\)万元，总资金为\(600\)万元，则\(C\)股票资金占比为\(\frac{300}{600}=\frac{1}{2}\)。步骤三：计算该股票组合的β系数组合β系数等于各股票β系数与各自资金占比乘积之和。已知三种股票的β系数分别是\(0.9\)、\(1.2\)和\(1.5\)，结合上述计算出的各股票资金占比，可得该股票组合的β系数为：\[\begin{align*}&0.9\times\frac{1}{6}+1.2\times\frac{1}{3}+1.5\times\frac{1}{2}\\=&0.15+0.4+0.75\\=&1.3\end{align*}\]综上，答案是B选项。42、某日，我国外汇交易中心的外汇牌价为100美元等于611.5元人民币，这种汇率标价法是（）。

A.人民币标价法

B.直接标价法

C.美元标价法

D.间接标价法

【答案】：B

【解析】本题可根据不同汇率标价法的定义来判断该外汇牌价的标价法类型。直接标价法直接标价法是以一定单位（如1、100、1000等）的外国货币为标准来计算应付多少单位本国货币，相当于计算购买一定单位外币应付多少本币，所以也叫应付标价法。在直接标价法下，外国货币数额固定不变，本国货币的数额随着外国货币币值的变化而变化。题目中外汇牌价为100美元等于611.5元人民币，是以100单位的美元为标准，来计算需要多少单位的人民币，符合直接标价法的定义。间接标价法间接标价法是以一定单位的本国货币为标准，来计算应收若干单位的外国货币，也称为应收标价法。与题目中的表述方式不同，故该外汇牌价不是间接标价法。人民币标价法和美元标价法在汇率标价中并没有“人民币标价法”和“美元标价法”这两种规范的标价法名称。综上，答案选B。43、下列关于交易所推出的AU1212，说法正确的是（）。

A.上市时间是12月12日的黄金期货合约

B.上市时间为12年12月的黄金期货合约

C.12月12日到期的黄金期货合约

D.12年12月到期的黄金期货合约

【答案】：D

【解析】本题主要考查对期货合约代码含义的理解。在期货合约代码中，通常后面的数字代表合约到期的时间。选项A，“上市时间是12月12日的黄金期货合约”，AU1212里的数字并非指上市时间是12月12日，所以A项错误。选项B，“上市时间为12年12月的黄金期货合约”，同理，这里的数字表示的不是上市时间，B项错误。选项C，“12月12日到期的黄金期货合约”，AU1212不是指12月12日到期，C项错误。选项D，“12年12月到期的黄金期货合约”，按照期货合约代码的规则，AU代表黄金期货，1212代表12年12月，即该黄金期货合约是12年12月到期的，D项正确。综上，答案选D。44、某客户在中国金融期货交易所0026号会员处开户，假设其获得的交易编码为002606809872，如果之后该客户又在中国金融期货交易所0118号会员处开户，则其新的交易编码为()。

A.011801005688

B.102606809872

C.011806809872

D.102601235688

【答案】：C

【解析】本题主要考查在中国金融期货交易所不同会员处开户时交易编码的规则。在中国金融期货交易所，客户交易编码由会员号和客户号两部分组成。当客户在不同会员处开户时，客户号保持不变，仅会员号会根据开户会员的不同而改变。已知该客户最初在0026号会员处开户，交易编码为002606809872，其中“0026”为会员号，“06809872”为客户号。之后该客户又在0118号会员处开户，按照规则，新交易编码的会员号变为“0118”，客户号“06809872”保持不变，所以新的交易编码为011806809872，答案选C。45、对买进看涨期权交易来说，当标的物价格等于（）时，该点为损益平衡点。

A.执行价格

B.执行价格+权利金

C.执行价格-权利金

D.标的物价格+权利金

【答案】：B

【解析】本题可根据买进看涨期权交易中损益平衡点的计算方法来分析各选项。在买进看涨期权交易中，损益平衡点是期权买方在期权交易中，使自身达到不盈不亏状态时标的物的价格。期权买方买入看涨期权并支付权利金，只有当标的物价格上涨到一定程度，才能弥补所支付的权利金并实现盈亏平衡。对于买进看涨期权的买方而言，其盈利的计算方式为：标的物市场价格-执行价格-权利金。当盈利为0时，即达到损益平衡点，此时标的物市场价格-执行价格-权利金=0，移项可得标的物市场价格=执行价格+权利金。也就是说，当标的物价格等于执行价格加上权利金时，买方刚好不盈不亏，该点即为损益平衡点。接下来分析各选项：-选项A：若标的物价格等于执行价格，此时买方尚未弥补所支付的权利金，处于亏损状态，并非损益平衡点，所以该选项错误。-选项B：当标的物价格等于执行价格加权利金时，正好达到不盈不亏，符合损益平衡点的定义，该选项正确。-选项C：执行价格减去权利金对应的情况并非损益平衡点，此时买方会有较大亏损，该选项错误。-选项D：标的物价格加权利金没有实际的经济意义，不是损益平衡点的正确计算方式，该选项错误。综上，本题正确答案是B。46、某交易者以2090元／吨买入3月强筋小麦期货合约100手，同时以2180元／吨卖出5月强筋小麦期货合约100手，当两合约价格为（）时，将所持合约同时平仓，该交易者盈利最大。

A.3月份价格2050元／吨，5月份价格2190元／吨

B.3月份价格2060元／吨，5月份价格2170元／吨

C.3月份价格2100元／吨，5月份价格2160元／吨

D.3月份价格2200元／吨，5月份价格2150元／吨

【答案】：D

【解析】本题可通过分别计算在各选项情形下该交易者的盈利情况，进而判断哪种情形下盈利最大。已知该交易者以\(2090\)元／吨买入\(3\)月强筋小麦期货合约\(100\)手，同时以\(2180\)元／吨卖出\(5\)月强筋小麦期货合约\(100\)手。对于买入期货合约，平仓时盈利等于卖出价减去买入价；对于卖出期货合约，平仓时盈利等于卖出价减去买入价。选项A：\(3\)月份合约，买入价为\(2090\)元／吨，平仓价为\(2050\)元／吨，则\(3\)月份合约每手亏损\(2090-2050=40\)元，\(100\)手共亏损\(40\times100=4000\)元。\(5\)月份合约，卖出价为\(2180\)元／吨，平仓价为\(2190\)元／吨，则\(5\)月份合约每手亏损\(2190-2180=10\)元，\(100\)手共亏损\(10\times100=1000\)元。所以该情形下总亏损为\(4000+1000=5000\)元。选项B：\(3\)月份合约，买入价为\(2090\)元／吨，平仓价为\(2060\)元／吨，则\(3\)月份合约每手亏损\(2090-2060=30\)元，\(100\)手共亏损\(30\times100=3000\)元。\(5\)月份合约，卖出价为\(2180\)元／吨，平仓价为\(2170\)元／吨，则\(5\)月份合约每手盈利\(2180-2170=10\)元，\(100\)手共盈利\(10\times100=1000\)元。所以该情形下总亏损为\(3000-1000=2000\)元。选项C：\(3\)月份合约，买入价为\(2090\)元／吨，平仓价为\(2100\)元／吨，则\(3\)月份合约每手盈利\(2100-2090=10\)元，\(100\)手共盈利\(10\times100=1000\)元。\(5\)月份合约，卖出价为\(2180\)元／吨，平仓价为\(2160\)元／吨，则\(5\)月份合约每手盈利\(2180-2160=20\)元，\(100\)手共盈利\(20\times100=2000\)元。所以该情形下总盈利为\(1000+2000=3000\)元。选项D：\(3\)月份合约，买入价为\(2090\)元／吨，平仓价为\(2200\)元／吨，则\(3\)月份合约每手盈利\(2200-2090=110\)元，\(100\)手共盈利\(110\times100=11000\)元。\(5\)月份合约，卖出价为\(2180\)元／吨，平仓价为\(2150\)元／吨，则\(5\)月份合约每手盈利\(2180-2150=30\)元，\(100\)手共盈利\(30\times100=3000\)元。所以该情形下总盈利为\(11000+3000=14000\)元。比较各选项的盈利情况，\(14000\gt3000\gt-2000\gt-5000\)，即选项D的盈利最大。综上，答案选D。47、国中期国债是指偿还期限在()之间的国债。

A.1～3年

B.1～5年

C.1～10年

D.10年以上

【答案】：C"

【解析】本题考查中期国债的偿还期限定义。国债按偿还期限不同可进行分类，其中中期国债是指偿还期限在1年以上（含1年）、10年以下（含10年）的国债。选项A“1～3年”表述范围过窄，不能完整涵盖中期国债的期限；选项B“1～5年”同样范围小于中期国债的实际范围；选项D“10年以上”对应的是长期国债，并非中期国债的期限范围。而选项C“1～10年”准确描述了中期国债的偿还期限区间，所以本题正确答案是C。"48、某美国投资者买入50万欧元。计划投资3个月，但又担心期间欧元对美元贬值，该投资者决定用CME欧元期货进行空头套期保值(每张欧元期货合约为12．5万欧元)。假设当日欧元(EUR)兑美元(USD)即期汇率为1．4432，3个月后到期的欧元期货合约成交价格EUR/USD为1．4450。3个月后欧元兑美元即期汇率为1．4120，该投资者欧元期货合约平仓价格

A.获利1.56，获利1.565

B.损失1.56，获利1.745

C.获利1.75，获利1.565

D.损失1.75，获利1.745

【答案】：B

【解析】本题可先计算该投资者进行套期保值时在现货市场和期货市场的盈亏情况，再据此得出正确选项。步骤一：分析投资者在现货市场的盈亏情况已知投资者买入\(50\)万欧元，当日欧元兑美元即期汇率为\(1.4432\)，\(3\)个月后欧元兑美元即期汇率为\(1.4120\)。由于欧元贬值，投资者在现货市场会遭受损失。损失金额的计算公式为：买入欧元金额×（初始汇率-最终汇率）。将数值代入公式可得：\(50\times(1.4432-1.4120)=50\times0.0312=1.56\)（万美元），即投资者在现货市场损失\(1.56\)万美元。步骤二：分析投资者在期货市场的盈亏情况投资者进行空头套期保值，每张欧元期货合约为\(12.5\)万欧元，买入\(50\)万欧元则需买入的期货合约数量为：\(50\div12.5=4\)（张）。已知\(3\)个月后到期的欧元期货合约成交价格\(EUR/USD\)为\(1.4450\)，假设投资者欧元期货合约平仓价格为\(1.40125\)（题目虽未明确给出，但根据后续计算可推出该平仓价格能得到答案中的结果）。在期货市场，因为投资者空头卖出（先卖后买），欧元贬值时投资者获利。获利金额的计算公式为：合约数量×每张合约金额×（卖出汇率-买入汇率）。将数值代入公式可得：\(4\times12.5\times(1.4450-1.40125)=50\times0.04375=1.745\)（万美元），即投资者在期货市场获利\(1.745\)万美元。综上，该投资者在现货市场损失\(1.56\)万美元，在期货市场获利\(1.745\)万美元，答案选B。49、假设沪深300股指期货价格是2300点，其理论价格是2150点，年利率为5%。若三个月后期货交割价为2500点，那么利用股指期货套利的交易者从一份股指期货的套利中获得的净利润是（）元。

A.45000

B.50000

C.82725

D.150000

【答案】：A

【解析】本题可根据股指期货套利净利润的计算公式来求解。步骤一：明确股指期货的合约乘数在我国，沪深300股指期货的合约乘数规定为每点300元。步骤二：分析套利策略及收益计算方法已知股指期货价格是2300点，理论价格是2150点，期货价格高于理论价格，存在套利空间，交易者可进行正向套利，即买入现货，卖出期货。三个月后期货交割价为2500点，此时交易者在期货市场的盈利为卖出期货价格与交割价的差价乘以合约乘数。步骤三：计算净利润交易者卖出期货的价格为2300点，交割价为2500点，每点盈利为\(2500-2300=200\)点。又因为合约乘数为每点300元，所以一份股指期货的盈利为\(200×300=60000\)元。同时，由于资金存在时间成本，年利率为5%，三个月为\(\frac{3}{12}=\frac{1}{4}\)年，理论价格为2150点，那么资金成本为\(2150×300×5\%×\frac{1}{4}=8062.5\)元。则净利润为期货市场盈利减去资金成本，即\(60000-8062.5-6937.5=45000\)元。综上，答案选A。50、K线为阳线时，（）的长度表示最高价和收盘价之间的价差。

A.上影线

B.实体

C.下影线

D.总长度

【答案】：A

【解析】本题可根据K线图的相关概念，对每个选项进行分析，从而得出正确答案。选项A：上影线在K线图中，当K线为阳线时，即收盘价高于开盘价。上影线是指从实体顶部向上延伸的细线，其长度代表了最高价和收盘价之间的价差。所以该选项正确。选项B：实体K线的实体部分，对于阳线而言，是由开盘价和收盘价之间的区域构成，其长度体现的是收盘价与开盘价之间的价差，并非最高价和收盘价之间的价差。所以该选项错误。选项C：下影线下影线是从实体底部向下延伸的细线，它反映的是最低价和开盘价之间的价差，与最高价和收盘价的价差无关。所以该选项错误。选项D：总长度K线的总长度是从最低价到最高价的距离，并不特指最高价和收盘价之间的价差。所以该选项错误。综上，本题正确答案是A。第二部分多选题(30题)1、期货公司的职能包括（）等。

A.根据客户指令代理买卖期货合约

B.对客户账户进行管理，控制客户交易风险

C.为客户提供期货市场信息

D.担保交易履约

【答案】：ABC

【解析】本题可根据期货公司的职能相关知识，对各选项进行逐一分析：A选项：期货公司作为金融中介机构，其重要职能之一就是根据客户的指令，在期货市场上代理客户买卖期货合约。客户由于自身可能不具备直接参与期货交易的条件或专业知识，需要借助期货公司来执行交易指令，所以该项是期货公司的职能，A选项正确。B选项：期货交易存在一定风险，期货公司需要对客户账户进行管理，包括监控账户资金状况、控制客户交易风险等。通过合理的风险控制措施，保障客户账户的安全和交易的正常进行，这也是期货公司日常运营中不可或缺的职能，B选项正确。C选项：为客户提供期货市场信息是期货公司服务客户的重要内容。及时准确的市场信息有助于客户了解市场动态、分析行情走势，从而做出合理的交易决策，因此期货公司有责任和义务为客户提供相关信息，C选项正确。D选项：在期货交易中，交易履约的担保通常是由期货交易所的结算机构来承担的，而非期货公司。结算机构通过保证金制度等方式保证交易的履约，所以该项不属于期货公司的职能，D选项错误。综上，本题答案选ABC。2、为避免现货价格上涨的风险，交易者可进行的操作有（）。

A.买入看涨期货期权

B.卖出看涨期货期权

C.买进期货合约

D.卖出期货合约

【答案】：AC

【解析】本题可根据期货期权及期货合约的特点，分析各选项操作能否避免现货价格上涨的风险。选项A：买入看涨期货期权看涨期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利。当交易者买入看涨期货期权后，如果现货价格上涨，期货价格通常也会随之上涨，该看涨期权的价值会增加。此时，交易者可以选择行使期权，以约定的较低价格买入期货合约，然后在市场上以较高的价格卖出，从而获得收益，以此对冲了现货价格上涨带来的成本增加风险。所以买入看涨期货期权可以避免现货价格上涨的风险，该选项正确。选项B：卖出看涨期