期货从业资格之《期货基础知识》通关模拟卷带答案详解（黄金题型）

期货从业资格之《期货基础知识》通关模拟卷第一部分单选题(50题)1、（）是指可以向他人提供买卖期货、期权合约指导或建议，或以客户名义进行操作的自然人或法人。

A.商品基金经理

B.商品交易顾问

C.交易经理

D.期货佣金商

【答案】：B

【解析】本题考查期货市场中不同角色的定义。破题点在于准确理解每个选项所代表的角色的职责，并与题干中描述的职责进行匹配。分析各选项A选项——商品基金经理：商品基金经理主要负责基金的发起、运作和管理等工作，其核心职责并非单纯地向他人提供买卖期货、期权合约指导或建议，也不以客户名义进行操作，所以A选项不符合题意。B选项——商品交易顾问：商品交易顾问是可以向他人提供买卖期货、期权合约指导或建议，或以客户名义进行操作的自然人或法人，这与题干的描述完全相符，所以B选项正确。C选项——交易经理：交易经理主要负责帮助商品基金经理挑选商品交易顾问，并监控商品交易顾问的交易活动，其职责与题干中所描述的向他人提供买卖指导或建议、以客户名义操作的职责不同，所以C选项不正确。D选项——期货佣金商：期货佣金商类似于证券经纪商，主要是接受客户委托，代理客户进行期货、期权交易并收取佣金，并非主要提供买卖指导或建议，也不是以客户名义进行操作，所以D选项不符合要求。综上，本题正确答案是B。2、在即期外汇市场上处于空头地位的交易者，为防止将来外币汇率上升，可在外汇期货市场上进行（）。

A.空头套期保值

B.多头套期保值

C.正向套利

D.反向套利

【答案】：B

【解析】该题主要考查在即期外汇市场处于空头地位的交易者，为应对将来外币汇率上升风险时在外汇期货市场应采取的操作。首先分析选项A，空头套期保值是指持有外汇资产的交易者担心外汇汇率下跌而在外汇期货市场卖出期货合约的操作，这与题干中处于空头地位且防止外币汇率上升的情况不相符，所以A选项错误。接着看选项B，多头套期保值是指在即期外汇市场上处于空头地位的交易者，为防止将来外币汇率上升带来损失，在外汇期货市场上买入期货合约的套期保值行为。因为当外币汇率上升时，期货市场上买入的合约会盈利，从而弥补即期外汇市场的潜在损失，符合本题的情况，所以B选项正确。再看选项C，正向套利是指期货与现货的价格比高于无套利区间上限时，套利者可以卖出期货，同时买入现货的操作，它主要涉及期货与现货的价格差异套利，并非针对本题中防止外币汇率上升的问题，所以C选项错误。最后看选项D，反向套利是指期货与现货的价格比低于无套利区间下限时，套利者可以买入期货，同时卖出现货的操作，同样与本题防止外币汇率上升的情境无关，所以D选项错误。综上，答案选B。3、()时应该注意，只有在市场趋势已经明确上涨时，才买入期货合约；在市场趋势已经明确下跌时，才卖出期货合约。

A.建仓

B.平仓

C.减仓

D.视情况而定

【答案】：A

【解析】该题正确答案为A选项建仓。建仓是指交易者新买入或新卖出一定数量的期货合约。在期货交易中，市场行情变幻莫测，为了降低风险并提高盈利概率，遵循特定的市场趋势建仓是一种重要策略。当市场趋势已经明确上涨时买入期货合约，这样随着市场价格的上升，期货合约价值增加，投资者可从中获利；当市场趋势已经明确下跌时卖出期货合约，后续市场价格下降，投资者同样能在合约交易中实现盈利。而B选项平仓是指期货交易者买入或者卖出与其所持合约的品种、数量及交割月份相同但交易方向相反的合约，了结期货交易的行为，它并非是在市场趋势明确上涨或下跌时进行买入或卖出期货合约的操作步骤。C选项减仓是指投资者降低手中持有期货合约的数量，主要是对已有持仓进行调整，和根据市场趋势新买入或卖出合约的建仓概念不同。D选项视情况而定表述过于宽泛，没有准确对应题目中所描述的根据明确市场趋势进行买入或卖出期货合约这一特定行为。综上，本题应选建仓，答案是A。4、期货合约是（）统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。

A.国务院期货监督管理机构

B.中国证监会

C.中国期货业协会

D.期货交易所

【答案】：D

【解析】本题考查期货合约的制定主体。期货合约是期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。国务院期货监督管理机构主要负责对期货市场进行监督管理等宏观层面的工作；中国证监会是国务院直属正部级事业单位，依照法律、法规和国务院授权，统一监督管理全国证券期货市场，维护证券期货市场秩序，保障其合法运行；中国期货业协会是期货业的自律性组织，主要职责是行业自律、服务、传导等。而期货交易所承担着组织交易、制定规则等具体业务操作职能，制定期货合约是其重要职责之一。所以本题正确答案为D选项。5、以下各项中，包含于汇率掉期交易组合的是（）。

A.外汇即期交易和外汇远期交易

B.外汇即期交易和外汇即期交易

C.外汇期货交易和外汇期货交易

D.外汇即期交易和外汇期货交易

【答案】：A

【解析】本题主要考查汇率掉期交易组合的构成。选项A汇率掉期交易是指将币种相同、金额相同但方向相反、交割期限不同的两笔或多笔外汇交易结合在一起的交易。外汇即期交易是指买卖双方成交后，在两个营业日内办理交割的外汇交易；外汇远期交易是指买卖双方事先约定外汇交易的币种、金额、汇率、交割时间等交易条件，到期才进行实际交割的外汇交易。汇率掉期通常就是由一笔即期交易和一笔远期交易组合而成的，该选项符合汇率掉期交易组合的定义，所以选项A正确。选项B外汇即期交易和外汇即期交易只是两笔同时期进行交割的外汇交易，并没有体现出交割期限不同以及两笔交易结合的特点，不符合汇率掉期交易的定义，所以选项B错误。选项C外汇期货交易是指买卖双方通过交易所，按约定的时间、价格和数量进行标准化外汇期货合约交易的一种交易方式。外汇期货交易和外汇期货交易只是同种类型的交易重复，并非是不同交割期限外汇交易的组合，不属于汇率掉期交易组合，所以选项C错误。选项D外汇即期交易是即期交割的外汇交易，外汇期货交易是标准化的期货合约交易，它们的交易性质和机制有很大差异，且不是将不同交割期限的外汇交易结合在一起，不属于汇率掉期交易组合，所以选项D错误。综上，答案选A。6、关于期权权利的描述，正确的是（）。

A.买方需要向卖方支付权利金

B.卖方需要向买方支付权利金

C.买卖双方都需要向对方支付权利金

D.是否需要向对方支付权利金由双方协商决定

【答案】：A

【解析】本题可根据期权权利金的支付规则来对各选项进行分析。选项A在期权交易中，期权的买方为了获得在未来某一特定时间或时期内按约定价格买入或卖出一定数量特定资产的权利，需要向卖方支付一定的费用，即权利金。这是期权交易的基本规则，所以买方需要向卖方支付权利金，该选项正确。选项B权利金是买方为获取期权所赋予的权利而付出的代价，是由买方支付给卖方，而不是卖方支付给买方，所以该选项错误。选项C在期权交易里，只有买方需要向卖方支付权利金，并非买卖双方都需要向对方支付权利金，所以该选项错误。选项D期权交易中权利金的支付是既定规则，是买方支付给卖方，并不是由双方协商决定是否支付权利金，所以该选项错误。综上，本题的正确答案是A。7、榨油厂要在3个月后购买191吨大豆做原料，为套期保值，该厂需要购入()手大豆期货。

A.190

B.19

C.191

D.19.1

【答案】：B

【解析】本题可根据大豆期货交易的相关规则来确定榨油厂需要购入的大豆期货手数。在期货交易中，通常规定每手大豆期货对应的大豆数量为10吨。已知榨油厂要在3个月后购买191吨大豆做原料，为进行套期保值，需要根据购买的大豆吨数计算应购入的大豆期货手数，计算公式为：期货手数=需要购买的大豆吨数÷每手期货对应的大豆吨数。将题目中的数据代入公式可得：191÷10=19.1（手）。但在实际交易中，期货手数必须为整数，此时应采用向下取整的方式，因为不能超量套期保值，所以应购入19手大豆期货。因此，答案选B。8、一般情况下，利率高的国家的货币其远期汇率表现为（）。

A.升水

B.贴水

C.先贴水后升水

D.无法确定

【答案】：B

【解析】本题可依据利率与远期汇率的关系原理来进行分析。在一般情况下，利率与远期汇率之间存在着紧密的联系。利率高的国家吸引国际资本流入，导致该国货币在现汇市场上需求增加，本币即期升值；而在远期市场上，投资者为了规避汇率风险，会卖出远期本币，使得远期本币供应增加，从而导致远期本币贬值。在外汇市场中，升水表示远期汇率高于即期汇率；贴水表示远期汇率低于即期汇率。由于利率高的国家货币远期会贬值，意味着其远期汇率低于即期汇率，所以表现为贴水。因此，利率高的国家的货币其远期汇率表现为贴水，答案选B。9、关于期货交易与现货交易，下列描述错误的是（）。

A.现货交易中，商流与物流在时空上基本是统一的

B.并不是所有的商品都能够成为期货交易的品种

C.期货交易不受时空限制，交易灵活方便

D.期货交易的目的一般不是为了获得实物商品

【答案】：C

【解析】本题可对每个选项进行逐一分析，从而判断其描述是否正确。选项A：在现货交易中，一般是买卖双方达成交易后，立即进行商品的交付和货款的结算，商品的所有权转移（商流）和商品的实物转移（物流）在时空上基本是统一的，所以该选项描述正确。选项B：期货交易的品种通常需要满足一定的条件，如商品质量标准较为统一、易于储存和运输、市场供需量大且价格波动频繁等。并不是所有的商品都能满足这些条件，所以并不是所有的商品都能够成为期货交易的品种，该选项描述正确。选项C：期货交易是在期货交易所内集中进行的标准化合约的交易，有着严格的交易规则和交易时间、交易场所等限制，并非不受时空限制，交易灵活方便描述错误。而现货交易在一定程度上相对灵活，受时空限制较小。所以该选项描述错误。选项D：期货交易的目的主要有套期保值和投机获利两种。套期保值是为了规避现货市场价格波动的风险；投机获利则是通过低买高卖或高卖低买期货合约来赚取差价，一般不是为了获得实物商品。所以该选项描述正确。本题要求选择描述错误的选项，因此答案选C。10、()的国际货币市场分部于1972年正式推出外汇期货合约交易。

A.芝加哥期货交易所

B.堪萨斯期货交易所

C.芝加哥商品交易所

D.纽约商业交易所

【答案】：C

【解析】本题主要考查外汇期货合约交易推出主体的相关知识。在1972年，芝加哥商品交易所的国际货币市场分部正式推出了外汇期货合约交易。选项A，芝加哥期货交易所是历史悠久的期货交易所，但并非1972年推出外汇期货合约交易的主体。选项B，堪萨斯期货交易所主要在期货市场的其他领域有一定影响力，并非本题所涉及业务的推出方。选项D，纽约商业交易所侧重于能源、金属等商品期货交易，并非外汇期货合约交易的开创者。综上，答案选C。11、2月3日，交易者发现6月份，9月份和12月份的美元/人民币期货价格分别为6．0849、6．0832、6．0821。交易者认为6月份和9月份的价差会缩小，而9月份和12月份的价差会扩大，在CME卖出500手6月份合约、买入1000手9月份合约、同时卖出500手12月份的期货合约。2月20日，3个合约价格依次为6．0829、6．0822、6．0807，交易者同时将三个合约平仓，则套利者（）元人民币。

A.盈利70000

B.亏损70000

C.盈利35000

D.亏损35000

【答案】：A

【解析】本题可先分别计算出6月份与9月份合约、9月份与12月份合约在操作前后的价差变化，再根据各合约的买卖情况及每手合约的金额计算出盈利情况。步骤一：计算6月份与9月份合约的价差变化及盈利情况计算初始价差：2月3日，6月份美元/人民币期货价格为6.0849，9月份为6.0832，二者价差为\(6.0849-6.0832=0.0017\)。计算平仓时价差：2月20日，6月份合约价格为6.0829，9月份为6.0822，二者价差为\(6.0829-6.0822=0.0007\)。判断价差变化情况：可以看出价差从0.0017缩小到0.0007，符合交易者认为6月份和9月份的价差会缩小的预期。计算盈利金额：交易者卖出500手6月份合约、买入1000手9月份合约，对于每手合约来说，盈利为\((0.0017-0.0007)×100000\)（假设每手合约金额为100000元人民币），则这部分操作的总盈利为\((0.0017-0.0007)×100000×500=50000\)元。步骤二：计算9月份与12月份合约的价差变化及盈利情况计算初始价差：2月3日，9月份美元/人民币期货价格为6.0832，12月份为6.0821，二者价差为\(6.0832-6.0821=0.0011\)。计算平仓时价差：2月20日，9月份合约价格为6.0822，12月份为6.0807，二者价差为\(6.0822-6.0807=0.0015\)。判断价差变化情况：可以看出价差从0.0011扩大到0.0015，符合交易者认为9月份和12月份的价差会扩大的预期。计算盈利金额：交易者买入1000手9月份合约、卖出500手12月份合约，对于每手合约来说，盈利为\((0.0015-0.0011)×100000\)（假设每手合约金额为100000元人民币），则这部分操作的总盈利为\((0.0015-0.0011)×100000×500=20000\)元。步骤三：计算总盈利将两部分盈利相加，可得总盈利为\(50000+20000=70000\)元。综上，套利者盈利70000元人民币，答案选A。12、有关期货与期货期权的关联，下列说法错误的是（）。

A.期货交易是期货期权交易的基础

B.期货期权的标的是期货合约

C.买卖双方的权利与义务均对等

D.期货交易与期货期权交易都可以进行双向交易

【答案】：C

【解析】本题可根据期货与期货期权的特点，对各选项逐一分析。选项A期货交易是期货期权交易的基础，期货期权是以期货合约为标的资产的期权。如果没有期货交易，也就不存在期货合约，期货期权交易便无法开展。所以期货交易为期货期权交易提供了基础，该选项说法正确。选项B期货期权的标的是期货合约，即期货期权赋予其持有者在规定时间内以约定价格买卖特定期货合约的权利。这是期货期权的基本定义特征，该选项说法正确。选项C在期货交易中，买卖双方的权利与义务是对等的，双方都有履约的责任。但在期货期权交易中，期权买方有权利选择是否行使期权，而期权卖方则有义务在买方行使期权时按照约定执行。所以期货期权买卖双方的权利与义务是不对等的，该选项说法错误。选项D期货交易中，投资者既可以做多（买入期货合约），也可以做空（卖出期货合约），进行双向交易。期货期权交易中，投资者可以买入看涨期权或看跌期权，也可以卖出看涨期权或看跌期权，同样可以进行双向交易。该选项说法正确。综上，本题答案选C。13、某投资者在我国期货市场开仓卖出10手铜期货合约，成交价格为67000元／吨，当日结算价为66950元／吨。期货公司要求的交易保证金比例为6％。该投资者的当日盈亏为（）元。（合约规模5吨／手，不计手续费等费用）

A.250

B.2500

C.-250

D.-2500

【答案】：B

【解析】本题可根据期货当日盈亏的计算公式来计算该投资者的当日盈亏。步骤一：明确相关数据已知投资者开仓卖出\(10\)手铜期货合约，成交价格为\(67000\)元/吨，当日结算价为\(66950\)元/吨，合约规模为\(5\)吨/手。步骤二：确定当日盈亏的计算公式对于卖出开仓的期货合约，当日盈亏的计算公式为：当日盈亏=∑[（卖出成交价-当日结算价）×卖出手数×交易单位]。步骤三：计算当日盈亏将题目中的数据代入公式可得：\((67000-66950)×10×5\)\(=50×10×5\)\(=2500\)（元）所以，该投资者的当日盈亏为\(2500\)元，答案选B。14、以下反向套利操作能够获利的是（）。

A.实际的期指低于上界

B.实际的期指低于下界

C.实际的期指高于上界

D.实际的期指高于下界

【答案】：B

【解析】本题可根据反向套利的概念以及期指与上下界的关系来进行分析。反向套利是指在期货市场上，利用期货价格与现货价格之间的不合理关系进行套利的一种交易方式。在股指期货市场中，存在一个理论上的合理价格区间，通常会设定上界和下界。选项A：实际的期指低于上界实际期指低于上界时，不能明确其是否处于可以进行反向套利获利的区间。因为低于上界但可能仍高于下界，此时不一定能通过反向套利获利，所以该选项不符合要求。选项B：实际的期指低于下界当实际的期指低于下界时，意味着期货价格相对现货价格过低，存在不合理的价差。此时进行反向套利操作，即卖出现货（或融券卖空）同时买入期货，待期货价格与现货价格回归合理关系时平仓，就可以获得两者之间价差带来的利润，所以该选项符合反向套利能够获利的条件。选项C：实际的期指高于上界当实际期指高于上界时，适合进行正向套利，而非反向套利。正向套利是买入现货同时卖出期货，以获取期货价格过高带来的价差利润，所以该选项不符合反向套利获利的情况。选项D：实际的期指高于下界仅知道实际期指高于下界，无法确定其是否能够进行反向套利获利。高于下界的期指可能处于合理区间内，也可能高于上界适合正向套利，所以该选项不符合要求。综上，能够通过反向套利操作获利的是实际的期指低于下界，答案选B。15、中国金融期货交易所5年期国债期货合约的最后交割日为（）。

A.最后交易日后第一个交易日

B.最后交易日后第三个交易日

C.最后交易日后第五个交易日

D.最后交易日后第七个交易日

【答案】：B

【解析】本题考查中国金融期货交易所5年期国债期货合约最后交割日的相关知识。在中国金融期货交易所，5年期国债期货合约有明确的交割规则，其最后交割日规定为最后交易日后第三个交易日。选项A，最后交易日后第一个交易日并非该合约的最后交割日；选项C，最后交易日后第五个交易日不符合实际规定；选项D，最后交易日后第七个交易日也不是正确的最后交割日时间。所以本题正确答案是B。16、5月份时，某投资者以5元/吨的价格买入一份9月份到期、执行价格为1800元/吨的玉米看跌期权，当对应的玉米期货价格为1850元/吨时，该看跌期权的内涵价值为（）。

A.-50

B.-5

C.55

D.0

【答案】：D

【解析】本题可根据看跌期权内涵价值的计算公式来判断该看跌期权的内涵价值。步骤一：明确看跌期权内涵价值的计算方法看跌期权的内涵价值是指期权立即执行时产生的经济价值，其计算公式为：内涵价值=执行价格-标的资产价格。当内涵价值大于0时，期权具有实值状态；当内涵价值等于0时，期权具有虚值或平值状态；当内涵价值小于0时，由于期权内涵价值最小为0，所以此时内涵价值取0。步骤二：分析题目中的关键数据题目中给出执行价格为1800元/吨，对应的玉米期货价格（即标的资产价格）为1850元/吨。步骤三：计算看跌期权的内涵价值根据公式计算内涵价值为：1800-1850=-50（元/吨）。由于内涵价值不能为负数，所以该看跌期权的内涵价值为0。综上，答案选D。17、某套利者买人6月份铜期货合约，同时他卖出7月份的铜期货合约，上述两份期货合约的价格分别为19160元／吨和19260元／吨，则两者的价差为（）。

A.100元／吨

B.200元／吨

C.300元／吨

D.400元／吨

【答案】：A

【解析】本题可根据期货合约价差的计算方法来求解。在期货交易中，价差是指建仓时所买卖的期货合约价格之差。计算价差时，需用价格较高的期货合约价格减去价格较低的期货合约价格。已知套利者买入6月份铜期货合约价格为19160元/吨，卖出7月份的铜期货合约价格为19260元/吨，由于19260＞19160，所以两份期货合约的价差为7月份铜期货合约价格减去6月份铜期货合约价格，即19260-19160=100元/吨。因此，答案选A。18、某股票组合现值100万元，预计2个月后可收到红利1万元，当时市场年利率为12%，则3个月后交割的该股票组合远期合约的净持有成本为（）元。

A.20000

B.19900

C.29900

D.30000

【答案】：B

【解析】本题可根据股票组合远期合约净持有成本的计算公式来求解。步骤一：明确净持有成本的计算公式对于股票组合而言，净持有成本等于资金占用成本减去持有期内可能得到的股票分红红利。资金占用成本一般按照市场年利率来计算。步骤二：计算资金占用成本已知股票组合现值为\(100\)万元，市场年利率为\(12\%\)，合约期限是\(3\)个月。根据利息计算公式\(I=P\timesr\timest\)（其中\(I\)为利息，\(P\)为本金，\(r\)为年利率，\(t\)为时间），这里\(P=1000000\)元，\(r=12\%\)，\(t=\frac{3}{12}\)（因为\(3\)个月占一年\(12\)个月的比例为\(\frac{3}{12}\)），则资金占用成本为：\(1000000\times12\%\times\frac{3}{12}=30000\)（元）步骤三：计算红利的本利和预计\(2\)个月后可收到红利\(1\)万元，将这\(1\)万元红利存到合约到期（\(3\)个月后），相当于存了\(1\)个月（\(3-2=1\)个月）。同样根据利息计算公式，这里\(P=10000\)元，\(r=12\%\)，\(t=\frac{1}{12}\)（\(1\)个月占一年\(12\)个月的比例为\(\frac{1}{12}\)），则红利的利息为：\(10000\times12\%\times\frac{1}{12}=100\)（元）那么红利的本利和为：\(10000+100=10100\)（元）步骤四：计算净持有成本净持有成本等于资金占用成本减去红利的本利和，即：\(30000-10100=19900\)（元）综上，\(3\)个月后交割的该股票组合远期合约的净持有成本为\(19900\)元，答案选B。19、某投资者以200点的价格买入一张2个月后到期的恒指看跌期权，执行价格为22000点，期权到期时，标的指数价格为21700，则该交易者的行权收益为（）。（不考虑交易手续费）

A.100点

B.300点

C.500点

D.-100点

【答案】：A

【解析】本题可根据看跌期权行权收益的计算公式来计算该交易者的行权收益。步骤一：明确看跌期权行权收益的计算公式对于看跌期权，行权收益的计算公式为：行权收益=执行价格-标的资产价格-权利金。步骤二：从题干中提取关键信息-执行价格：题目中明确给出执行价格为22000点。-标的资产价格：期权到期时，标的指数价格为21700点，即标的资产价格为21700点。-权利金：投资者以200点的价格买入恒指看跌期权，这200点就是权利金。步骤三：代入数据计算行权收益将执行价格22000点、标的资产价格21700点以及权利金200点代入公式，可得：行权收益=22000-21700-200=100（点）综上，该交易者的行权收益为100点，答案选A。20、某投资者在4月1日买人大豆期货合约40手建仓，每手10吨，成交价为4200元/吨，当日结算价为4230元/吨，则该投资者当日的持仓盈亏为()。

A.1200元

B.12000元

C.6000元

D.600元

【答案】：B

【解析】本题可根据持仓盈亏的计算公式来计算该投资者当日的持仓盈亏。步骤一：明确持仓盈亏的计算公式对于买入建仓的期货合约，持仓盈亏的计算公式为：持仓盈亏=（当日结算价-买入成交价）×交易单位×持仓手数。步骤二：分析题目中的已知条件-买入成交价为\(4200\)元/吨。-当日结算价为\(4230\)元/吨。-交易单位为每手\(10\)吨。-持仓手数为\(40\)手。步骤三：代入数据计算持仓盈亏将上述数据代入公式可得：\((4230-4200)×10×40\)\(=30×10×40\)\(=300×40\)\(=12000\)（元）所以，该投资者当日的持仓盈亏为\(12000\)元，答案选B。21、期转现交易双方寻找交易对手时，可通过（）发布期转现意向。

A.I

B.B证券业协会

C.期货公司

D.期货交易所

【答案】：D

【解析】本题考查期转现交易双方寻找交易对手时发布期转现意向的途径。期转现是指持有同一交割月份合约的多空双方之间达成现货买卖协议后，变期货部位为现货部位的交易。在期转现交易中，交易双方寻找交易对手时，可通过期货交易所发布期转现意向。选项A“I”本身不具有作为发布期转现意向途径的合理性，无法为交易双方提供有效的信息发布和对接平台，所以A选项错误。选项B证券业协会主要负责证券行业的自律管理等相关工作，与期货交易中的期转现业务并无直接关联，不能用于发布期转现意向，所以B选项错误。选项C期货公司主要为客户提供期货交易的通道、交易咨询等服务，虽然可能会在一定程度上协助客户进行交易，但并不是发布期转现意向的专门平台，所以C选项错误。而期货交易所是期货市场的核心组织和管理机构，具有集中性和权威性，能够为交易双方提供一个公开、公平、公正的信息发布和交易对接平台，所以交易双方可通过期货交易所发布期转现意向，故本题正确答案是D。22、经济增长速度较快时，社会资金需求旺盛，市场利率()。

A.上升

B.下降

C.无变化

D.无法判断

【答案】：A"

【解析】当经济增长速度较快时，社会经济活动活跃，企业等市场主体对资金的需求会比较旺盛。在资金供给相对稳定的情况下，根据供求关系原理，资金需求增加会推动资金的价格即市场利率上升。本题中选项A符合经济规律，B选项下降不符合资金供求状况下的利率变化，C选项无变化是不合理的，D选项无法判断也是错误的。所以答案选A。"23、交易者根据对币种相同但交割月份不同的期货合约在某一交易所的价格走势的预测，买进某一交割月份的期货合约，同时卖出另一交割月份的同种期货合约，从而进行的套利交易是（）。

A.跨期套利

B.跨月套利

C.跨市套利

D.跨品种套利

【答案】：B

【解析】本题可根据各选项所涉及的套利交易的定义，逐一分析其与题干描述是否相符，从而得出正确答案。选项A：跨期套利跨期套利通常是指在同一期货市场（交易所）利用同一商品不同交割月份之间的价格差距的变化进行的套利交易。虽然也是针对同一商品不同交割月份的合约，但它强调的是利用不同交割月份合约之间合理价差的波动来获利，而题干中这种“买进某一交割月份的期货合约，同时卖出另一交割月份的同种期货合约”的交易方式称之为跨月套利更为精准。所以选项A错误。选项B：跨月套利跨月套利是交易者根据对币种相同但交割月份不同的期货合约在某一交易所的价格走势的预测，买进某一交割月份的期货合约，同时卖出另一交割月份的同种期货合约来进行的套利交易，与题干所描述的交易方式一致。所以选项B正确。选项C：跨市套利跨市套利是指在某个交易所买入（或卖出）某一交割月份的某种商品合约的同时，在另一个交易所卖出（或买入）同一交割月份的同种商品合约，以赚取两个市场的价差利润。其强调的是不同交易所之间的套利，而题干说的是在某一交易所进行操作，并非不同交易所。所以选项C错误。选项D：跨品种套利跨品种套利是指利用两种不同的、但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行套利交易，即买入某一交割月份某种商品的期货合约，同时卖出另一相同交割月份、相互关联的商品期货合约，强调的是不同品种商品之间的套利，与题干中同种期货合约不符。所以选项D错误。综上，本题正确答案是B。24、下列属于大连商品交易所交易的上市品种的是（）。

A.小麦

B.PTA

C.燃料油

D.玉米

【答案】：D

【解析】本题可对各选项所涉及的商品及其对应的交易所进行分析，从而得出正确答案。选项A小麦是重要的粮食作物，目前在郑州商品交易所进行交易，并非大连商品交易所，所以选项A不符合题意。选项BPTA即精对苯二甲酸，是一种重要的有机化工原料，在郑州商品交易所上市交易，并非大连商品交易所，所以选项B不符合题意。选项C燃料油是广泛用于电厂发电、轮船锅炉燃料等领域的油品，它在上海期货交易所进行交易，并非大连商品交易所，所以选项C不符合题意。选项D玉米是大连商品交易所的上市交易品种之一。大连商品交易所在玉米等农产品期货交易方面有着丰富的经验和完善的交易机制，所以选项D符合题意。综上，本题正确答案是D。25、某日，英国银行公布的外汇牌价为1英镑兑1．21美元，这种外汇标价方法是（）。

A.美元标价法

B.浮动标价法

C.直接标价法

D.间接标价法

【答案】：D

【解析】本题主要考查外汇标价方法的相关知识。选项A：美元标价法美元标价法是以一定单位的美元为标准来计算应兑换多少其他货币的汇率表示方法，通常用于国际外汇市场上非美元货币之间的交易，重点在于以美元衡量其他货币。而题目是1英镑兑1.21美元，并非以美元为标准来衡量其他货币，所以该选项不符合题意。选项B：浮动标价法外汇标价方法中并没有“浮动标价法”这一表述，汇率标价方法主要有直接标价法和间接标价法，而浮动汇率是汇率制度的一种，与汇率标价方法是不同的概念，所以该选项错误。选项C：直接标价法直接标价法是指以一定单位的外国货币为标准来计算应付出多少单位本国货币，即外国货币的数额固定不变，本国货币的数额随着外国货币或本国货币币值的变化而变动。而在本题中是用本币（美元）表示外币（英镑）的价格，不符合直接标价法的定义，所以该选项不正确。选项D：间接标价法间接标价法是指以一定单位的本国货币为标准，来计算应收若干单位的外国货币。在本题中，英国银行公布的外汇牌价是1英镑兑1.21美元，是以英国本国货币英镑为单位，计算可兑换的外国货币（美元）数量，符合间接标价法的定义，所以该选项正确。综上，答案选D。26、若K线呈阳线，说明（）。

A.收盘价高于开盘价

B.开盘价高于收盘价

C.收盘价等于开盘价

D.最高价等于开盘价

【答案】：A

【解析】本题可根据阳线的定义来判断各选项的正确性。在K线图中，阳线是一种重要的图形表现形式，它有着明确的定义。阳线代表着市场在某一时间段内的价格走势呈现出上涨的态势。对于选项A，当收盘价高于开盘价时，意味着在该时间段内，证券的价格从开盘到收盘是上升的，这种情况下K线就会呈现为阳线，所以选项A正确。选项B，开盘价高于收盘价描述的是价格下跌的情况，此时K线会呈现为阴线，而非阳线，所以该选项错误。选项C，收盘价等于开盘价时，K线通常会表现为十字线或一字线等特殊形态，并不是阳线，因此该选项错误。选项D，最高价等于开盘价只能说明在该时间段内开盘价达到了整个时间段的最高价格，但这并不能确定收盘价与开盘价的关系，也就无法判断K线是否为阳线，所以该选项错误。综上，本题正确答案是A。27、美国银行公布的外汇牌价为1美元兑6.67元人民币，这种外汇标价方法是（）。

A.美元标价法

B.浮动标价法

C.直接标价法

D.间接标价法

【答案】：D

【解析】本题可根据不同外汇标价方法的定义来判断该外汇牌价的标价方法。选项A：美元标价法美元标价法是以一定单位的美元为标准来计算应兑换多少其他货币的汇率表示方法，通常用于国际金融市场上对各种货币汇率的报价。本题仅给出了1美元兑6.67元人民币这一信息，并非是用美元作为统一标准来表示其他货币的价格，所以不属于美元标价法，A选项错误。选项B：浮动标价法在外汇领域并没有“浮动标价法”这种说法。汇率根据是否固定可分为固定汇率和浮动汇率，固定汇率是指一国货币与另一国家货币的兑换比率基本固定的汇率；浮动汇率是指由市场供求关系决定的汇率，其涨落基本自由。所以B选项错误。选项C：直接标价法直接标价法是以一定单位的外国货币为标准，折合若干单位的本国货币。在直接标价法下，外国货币数额固定不变，本国货币的数额则随着外国货币或本国货币币值的变化而改变。如果本题是直接标价法，应是1单位人民币兑换多少美元，而题干是1美元兑6.67元人民币，所以不属于直接标价法，C选项错误。选项D：间接标价法间接标价法是以一定单位的本国货币为标准，来计算应收若干单位的外国货币。在本题中，以人民币为本国货币，从间接标价法角度理解，就是将一定单位的人民币（如1元）作为标准，计算应收多少美元，题干给出的1美元兑6.67元人民币可以通过计算得出间接标价法下的汇率关系，所以这种外汇标价方法是间接标价法，D选项正确。综上，答案选D。28、风险管理子公司提供风险管理服务或产品时，其自然人客户必须是可投资资产高于（）的高净值自然人客户。

A.人民币20万元

B.人民币50万元

C.人民币80万元

D.人民币100万元

【答案】：D

【解析】本题考查风险管理子公司自然人客户的可投资资产标准。风险管理子公司在提供风险管理服务或产品时，对自然人客户有一定的资产要求，需为可投资资产高于一定金额的高净值自然人客户。本题中各选项给出了不同的金额标准，分别为人民币20万元、人民币50万元、人民币80万元和人民币100万元。依据相关规定，风险管理子公司的自然人客户必须是可投资资产高于人民币100万元的高净值自然人客户。所以答案选D。29、3个月欧洲美元期货是一种（）。

A.短期利率期货

B.中期利率期货

C.长期利率期货

D.中长期利率期货

【答案】：A

【解析】本题可根据短期利率期货、中期利率期货、长期利率期货以及中长期利率期货的定义和特点，来判断3个月欧洲美元期货所属的类别。各选项分析A选项：短期利率期货短期利率期货是指期货合约标的的期限在一年以内的各种利率期货，通常以货币市场的各类债务凭证为标的，如短期国库券、商业票据、欧洲美元定期存款单等。3个月欧洲美元期货是基于3个月期限的欧洲美元定期存款利率为标的的期货合约，期限在一年以内，符合短期利率期货的特征，所以3个月欧洲美元期货是一种短期利率期货，A选项正确。B选项：中期利率期货中期利率期货一般是指期限在1-10年的债务凭证为标的的利率期货，例如中期国债期货等。而3个月欧洲美元期货的期限为3个月，远低于中期利率期货所涵盖的期限范围，所以它不属于中期利率期货，B选项错误。C选项：长期利率期货长期利率期货通常以期限在10年以上的债务凭证作为标的，像长期国债期货。3个月欧洲美元期货的期限与长期利率期货的期限差异很大，不满足长期利率期货的条件，C选项错误。D选项：中长期利率期货“中长期利率期货”这个概念通常包含了中期和长期利率期货的范畴，其期限一般也是在1年以上。3个月欧洲美元期货期限为3个月，不在中长期利率期货的期限范围内，D选项错误。综上，本题正确答案是A选项。30、买入沪铜同时卖出沪铝价差为32500元/吨，则下列情形中，理论上套利交易盈利空间最大的是（）。①沪铜：45980元/吨沪铝13480元/吨②沪铜：45980元/吨沪铝13180元/吨③沪铜：45680元/吨沪铝13080元/吨④沪铜：45680元/吨沪铝12980元/吨

A.①

B.②

C.③

D.④

【答案】：B

【解析】本题可先明确套利交易盈利的原理，再分别计算各情形下沪铜与沪铝的价差，最后与初始价差对比得出盈利空间最大的情形。步骤一：分析套利交易盈利原理套利交易是买入价格相对被低估的资产，卖出价格相对被高估的资产，待价差发生有利变动时平仓获利。本题中是买入沪铜同时卖出沪铝，所以当沪铜与沪铝的价差扩大时，套利交易盈利，且价差扩大得越多，盈利空间越大。步骤二：计算各情形下沪铜与沪铝的价差情形①：已知沪铜价格为\(45980\)元/吨，沪铝价格为\(13480\)元/吨，则此时沪铜与沪铝的价差为\(45980-13480=32500\)元/吨。情形②：沪铜价格为\(45980\)元/吨，沪铝价格为\(13180\)元/吨，此时沪铜与沪铝的价差为\(45980-13180=32800\)元/吨。情形③：沪铜价格为\(45680\)元/吨，沪铝价格为\(13080\)元/吨，此时沪铜与沪铝的价差为\(45680-13080=32600\)元/吨。情形④：沪铜价格为\(45680\)元/吨，沪铝价格为\(12980\)元/吨，此时沪铜与沪铝的价差为\(45680-12980=32700\)元/吨。步骤三：比较各情形下价差与初始价差的差值，确定盈利空间最大的情形初始价差为\(32500\)元/吨，各情形下价差与初始价差的差值分别为：-情形①：\(32500-32500=0\)元/吨。-情形②：\(32800-32500=300\)元/吨。-情形③：\(32600-32500=100\)元/吨。-情形④：\(32700-32500=200\)元/吨。通过比较可知，情形②的价差与初始价差的差值最大，即盈利空间最大。综上，答案选B。31、最早推出外汇期货的交易所是（）。

A.芝加哥期货交易所

B.芝加哥商业交易所

C.纽约商业交易所

D.堪萨斯期货交易所

【答案】：B

【解析】本题主要考查最早推出外汇期货的交易所相关知识。逐一分析各选项：-选项A：芝加哥期货交易所是农产品期货和利率期货的主要交易场所之一，但它并非最早推出外汇期货的交易所。-选项B：芝加哥商业交易所首次推出了外汇期货交易，开创了金融期货的先河，所以该选项正确。-选项C：纽约商业交易所主要侧重于能源期货和金属期货等交易，并非最早推出外汇期货的交易所。-选项D：堪萨斯期货交易所是全球第一家推出股指期货的交易所，并非最早推出外汇期货的交易所。综上，本题正确答案是B。32、期权按权利主要分为（）。

A.认购期权和看涨期权

B.认沽期权和看跌期权

C.认购期权和认沽期权

D.认购期权和奇异期权

【答案】：C

【解析】本题主要考查期权按权利的主要分类。期权按权利划分，主要分为认购期权和认沽期权。认购期权是指期权买方有权在约定时间以约定价格从卖方手中买入约定数量的标的资产；认沽期权是指期权买方有权在约定时间以约定价格向卖方卖出约定数量的标的资产。选项A中，看涨期权其实就是认购期权的一种通俗说法，二者本质是一个概念，该选项表述不准确；选项B同理，看跌期权即认沽期权，并非期权按权利的两种不同主要分类；选项D里的奇异期权是期权的一种特殊类型，不属于期权按权利划分的主要类别。综上，答案选C。33、某看跌期权的执行价格为200美元，权利金为5美元，标的物的市场价格为230美元，该期权的内涵价值为（）。

A.5美元

B.0

C.-30美元

D.-35美元

【答案】：B

【解析】本题可根据看跌期权内涵价值的计算公式来判断该期权的内涵价值。看跌期权的内涵价值是指期权立即履约时买方获取的行权收益。其计算公式为：看跌期权内涵价值=执行价格-标的物市场价格，若计算结果小于0，则内涵价值为0。在本题中，该看跌期权的执行价格为200美元，标的物的市场价格为230美元，根据公式计算其内涵价值为200-230=-30美元，由于计算结果小于0，所以该期权的内涵价值为0。综上所述，答案选B。34、某投机者以7800美元/吨的价格买入1手铜合约，成交后价格上涨到7950美元/吨。为了防止价格下跌，他应于价位在（）时下达止损指令。

A.7780美元/吨

B.7800美元/吨

C.7870美元/吨

D.7950美元/吨

【答案】：C

【解析】本题可根据止损指令的作用及相关原理来分析各选项。止损指令是指当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为市价指令予以执行的一种指令，目的是为了防止损失进一步扩大。该投机者以7800美元/吨的价格买入1手铜合约，成交后价格上涨到7950美元/吨，此时投资者已经处于盈利状态。为了防止价格下跌使盈利减少或者出现亏损，应该在一个既能够保证有一定盈利，又能在价格下跌到该价位时及时卖出以避免更大损失的价位下达止损指令。选项A：7780美元/吨若将止损指令设定在7780美元/吨，该价格低于投资者的买入价格7800美元/吨。如果市场价格下跌到7780美元/吨才执行止损指令，投资者将会面临亏损，这不符合防止盈利减少或避免亏损的目的，所以该选项不正确。选项B：7800美元/吨设置在7800美元/吨时，当价格下跌到该价位执行止损指令，投资者刚好不赚不亏。但在价格已经上涨到7950美元/吨的情况下，设定这个价位没有实现盈利，没有达到在已有盈利基础上进行止损保护的效果，所以该选项不正确。选项C：7870美元/吨此价格高于投资者的买入价格7800美元/吨，当市场价格下跌到7870美元/吨时执行止损指令，投资者仍能获得一定的盈利（7870-7800=70美元/吨）。同时，这个价位可以在价格下跌时及时止损，避免盈利进一步减少，符合止损指令的目的，所以该选项正确。选项D：7950美元/吨设定为7950美元/吨，由于当前价格已经达到7950美元/吨，若此时下达止损指令会立即执行，投资者无法获得价格上涨带来的额外收益，没有起到在已有盈利基础上防范价格下跌风险的作用，所以该选项不正确。综上，答案选C。35、下列面做法中符合金字塔买入投机交易特点的是（）。

A.以7000美元/吨的价格买入1手铜期货合约；价格涨至7050美元/吨买入2手铜期货合约；待价格继续涨至7100美元/吨再买入3手铜期货合约

B.以7100美元/吨的价格买入3手铜期货合约；价格跌至7050美元/吨买入2手铜期货合约；待价格继续跌至7000美元/吨再买入1手铜期货合约

C.以7000美元/吨的价格买入3手铜期货合约；价格涨至7050美元/吨买入2手铜期货合约；待价格继续涨至7100美元/吨再买入1手铜期货合约

D.以7100美元/吨的价格买入1手铜期货合约；价格跌至7050美元/吨买

【答案】：C

【解析】金字塔买入投机交易是指在买入合约后，若价格上涨，应逐步递减增加持仓量。其遵循价格上涨、持仓量渐次减少的原则。选项A中，随着价格从7000美元/吨涨至7050美元/吨再到7100美元/吨，买入的合约数量从1手增加到2手再增加到3手，持仓量是递增的，不符合金字塔买入投机交易价格上涨持仓量递减的特点。选项B是在价格下跌时逐步买入合约，而金字塔买入投机交易强调的是价格上涨时的操作，所以该选项不符合要求。选项C，以7000美元/吨的价格买入3手铜期货合约，当价格涨至7050美元/吨时买入2手，价格继续涨至7100美元/吨再买入1手，随着价格上涨持仓量逐渐减少，符合金字塔买入投机交易的特点。综上所述，正确答案是C。36、下列关于我国期货市场法律法规和自律规则的说法中，不正确的是()。

A.《期货交易管理条例》是由国务院颁布的

B.《期货公司管理办法》是由中国证监会颁布的

C.《期货交易所管理办法》是由中国金融期货交易所颁布的

D.《期货从业人员执业行为准则（修订）》是由中国期货业协会颁布的

【答案】：C

【解析】该题主要考查对我国期货市场法律法规和自律规则颁布主体的了解。选项A，《期货交易管理条例》由国务院颁布，这是符合实际情况的正确表述，在我国法律法规体系中，国务院有权制定行政法规，《期货交易管理条例》属于行政法规范畴。选项B，《期货公司管理办法》由中国证监会颁布，中国证监会作为我国证券期货市场的监管机构，负责制定规范期货公司等市场主体的管理办法，以维护市场秩序和保护投资者权益，所以此选项表述无误。选项C，《期货交易所管理办法》并非由中国金融期货交易所颁布，而是由中国证监会颁布。中国金融期货交易所是期货交易的场所和组织，并不具备制定管理办法的行政权力，该选项说法错误。选项D，《期货从业人员执业行为准则（修订）》由中国期货业协会颁布，中国期货业协会是期货行业的自律性组织，负责制定行业自律规则，规范期货从业人员的执业行为，此选项表述正确。综上，答案选C。37、我国大连商品交易所期货合约交易时间是（）。

A.交易日的930～1130，1330～1500

B.交易日的900～1130，1330～1500

C.交易日的9O0～1130，1300～1500

D.交易日的930～1130，1300～1500

【答案】：B

【解析】本题主要考查我国大连商品交易所期货合约交易时间的相关知识。选项A中“930～1130，1330～1500”，开始交易时间930不符合大连商品交易所实际交易时间设定，所以选项A错误。选项B“交易日的900～1130，1330～1500”，此时间符合我国大连商品交易所期货合约的交易时间规定，所以选项B正确。选项C“1300～1500”中下午开始交易时间1300有误，实际应为1330开始交易，所以选项C错误。选项D“930～1130，1300～1500”，上午开始交易时间930以及下午开始交易时间1300都不符合实际情况，所以选项D错误。综上，正确答案是B。38、理论上，距离交割的期限越近，商品的持仓成本就（）。

A.波动越大

B.越低

C.波动越小

D.越高

【答案】：B"

【解析】这道题主要考查距离交割期限与商品持仓成本之间的关系。在商品交易中，持仓成本涵盖仓储费、保险费、利息等。当距离交割的期限越近，意味着持有商品的时间缩短，这期间产生的仓储费、保险费以及资金占用的利息等持仓成本就会相应降低。选项A，波动越大与期限和持仓成本的关系并无直接逻辑联系；选项C，波动越小无法体现出期限与持仓成本在数值上的对应变化；选项D，越高与实际情况不符，期限近持仓成本应是降低而非升高。所以本题正确答案是B。"39、黄金期货看跌期权的执行价格为1600.50美元/盎司，当标的期货合约价格为1585.50美元/盎司时，权利金为30美元/盎司时，则该期权的时间价值为（）美元/盎司。

A.-15

B.15

C.30

D.-30

【答案】：B

【解析】本题可根据期权时间价值的计算公式，结合已知条件来计算该期权的时间价值。步骤一：明确期权内涵价值和时间价值的概念-期权的内涵价值，是指期权立即履约（即假定是美式期权）时的价值。对于看跌期权而言，其内涵价值的计算公式为：内涵价值=执行价格-标的资产价格（当执行价格大于标的资产价格时）；内涵价值=0（当执行价格小于等于标的资产价格时）。-期权的时间价值，是指期权权利金扣除内涵价值的剩余部分，其计算公式为：时间价值=权利金-内涵价值。步骤二：计算该看跌期权的内涵价值已知该黄金期货看跌期权的执行价格为\(1600.50\)美元/盎司，标的期货合约价格为\(1585.50\)美元/盎司。因为执行价格大于标的资产价格，所以该看跌期权有内涵价值，其内涵价值为：\(1600.50-1585.50=15\)（美元/盎司）。步骤三：计算该看跌期权的时间价值已知该期权的权利金为\(30\)美元/盎司，由步骤二可知其内涵价值为\(15\)美元/盎司。根据时间价值的计算公式“时间价值=权利金-内涵价值”，可得该期权的时间价值为：\(30-15=15\)（美元/盎司）。综上，答案选B。40、股票指数的计算方法不包括()。

A.算术平均法

B.几何平均法

C.加权平均法

D.技术分析法

【答案】：D

【解析】本题考查股票指数的计算方法。股票指数是反映不同时期的股价变动情况的相对指标，其计算方法主要有算术平均法、几何平均法、加权平均法。-选项A：算术平均法是计算股票指数的一种常见方法，它是将样本股票的价格相加后除以样本数量，以此得到股票指数，所以该选项不符合题意。-选项B：几何平均法也是计算股票指数的方法之一，在一些特定情况下会被使用，故该选项不符合题意。-选项C：加权平均法是根据各样本股票的相对重要性进行加权计算的方法，在股票指数计算中应用广泛，因此该选项不符合题意。-选项D：技术分析法是通过对股票市场过去和现在的市场行为进行分析，从而预测股票价格未来走势的方法，它并非股票指数的计算方法，符合题意。综上，本题答案选D。41、某期货交易所内的执行价格为450美分/蒲式耳的玉米看涨和看跌期权，当标的玉米期货价格为400美分/蒲式耳时，看跌期权的内涵价值为（）

A.看跌期权的内涵价值=450+400=850（美分/蒲式耳）

B.看跌期权的内涵价值=450+0=450（美分/蒲式耳）

C.看跌期权的内涵价值=450-400=50（美分/蒲式耳）

D.看跌期权的内涵价值=400-0=400（美分/蒲式耳）

【答案】：C

【解析】本题可根据看跌期权内涵价值的计算公式来计算执行价格为450美分/蒲式耳的玉米看跌期权在标的玉米期货价格为400美分/蒲式耳时的内涵价值。看跌期权的内涵价值是指期权立即履约时所具有的价值，其计算公式为：看跌期权内涵价值=执行价格-标的资产价格（当执行价格大于标的资产价格时）；若执行价格小于或等于标的资产价格，看跌期权内涵价值为0。在本题中，执行价格为450美分/蒲式耳，标的玉米期货价格为400美分/蒲式耳，执行价格大于标的资产价格，将数据代入上述公式，可得看跌期权的内涵价值=450-400=50（美分/蒲式耳）。选项A的计算逻辑错误，不是将执行价格和标的资产价格相加；选项B的计算逻辑错误，不是将执行价格与0相加；选项D的计算逻辑错误，不是用标的资产价格减去0。综上，本题答案选C。42、某投资者买入一份看跌期权，若期权费为P，执行价格为X，则当标的资产价格（S）为（），该投资者不赔不赚。

A.X+P

B.X-P

C.P-X

D.P

【答案】：B

【解析】本题可根据看跌期权的收益情况来分析投资者不赔不赚时标的资产价格的取值。看跌期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利。对于看跌期权的买方，其收益计算公式为：收益=执行价格-标的资产价格-期权费。当投资者不赔不赚时，意味着其收益为\(0\)，我们可以据此列出等式进行求解。设标的资产价格为\(S\)，已知期权费为\(P\)，执行价格为\(X\)，由于不赔不赚时收益为\(0\)，则可得到方程：\(X-S-P=0\)。接下来求解上述方程，移项可得\(S=X-P\)，即当标的资产价格\(S\)为\(X-P\)时，该投资者不赔不赚。所以本题答案选B。43、相同条件下,下列期权时间价值最大的是（）.

A.平值期权

B.虚值期权

C.看涨期权

D.实值明权

【答案】：A

【解析】本题可根据不同类型期权的特点，结合时间价值的相关知识来判断各选项。分析选项A平值期权是指期权的行权价格等于标的资产的市场价格的期权。平值期权的内在价值为零，期权价格全部由时间价值构成。由于平值期权处于一种临界状态，其未来有可能转变为实值期权而具有内在价值，也有可能转变为虚值期权仍然没有内在价值，这种不确定性使得投资者愿意为其支付较高的时间价值。所以平值期权具有较大的时间价值。分析选项B虚值期权是指期权的行权价格高于（看涨期权）或低于（看跌期权）标的资产的市场价格的期权。虚值期权的内在价值同样为零，但是其转变为实值期权的可能性相对平值期权较小。因为虚值期权距离行权有利状态还有一定距离，未来实现盈利的可能性相对较低，所以投资者愿意为其支付的时间价值相对平值期权要小。分析选项C看涨期权是一种期权合约，赋予持有者在特定时间以特定价格买入标的资产的权利。看涨期权可以是平值、虚值或实值状态，仅说看涨期权并不能明确其时间价值的大小，其时间价值大小取决于具体处于平值、虚值还是实值状态。所以该选项无法确定是否具有最大的时间价值。分析选项D实值期权是指期权的行权价格低于（看涨期权）或高于（看跌期权）标的资产的市场价格的期权。实值期权具有内在价值，其期权价格由内在价值和时间价值两部分组成。随着期权到期日的临近，实值期权的时间价值会逐渐减少。并且实值期权已经具备了内在价值，未来价值进一步提升的不确定性相对平值期权要小，所以其时间价值通常小于平值期权。综上，在相同条件下，平值期权时间价值最大，答案选A。44、1882年CBOT允许（），大大增加了期货市场的流动性。

A.会员入场交易

B.全权会员代理非会员交易

C.结算公司介入

D.以对冲合约的方式了结持仓

【答案】：D

【解析】本题主要考查对期货市场发展中增加市场流动性举措的理解。选项A会员入场交易仅仅是让会员能够进入期货市场进行操作，但这并不一定能直接导致期货市场流动性大大增加。因为会员入场只是增加了参与市场的主体，但如果他们的交易方式和频率没有改变，市场的流动性可能不会有显著提升。所以选项A不符合题意。选项B全权会员代理非会员交易，只是交易主体之间的一种代理关系变化，它并没有从本质上改变交易的方式和合约的处理方式，不一定能够大幅度地提高市场上合约的交易活跃度和流转速度，也就不能大大增加期货市场的流动性。因此选项B不正确。选项C结算公司介入主要是负责期货交易的结算工作，保障交易的顺利进行和资金的安全等，它对于市场的稳定性和规范性有重要作用，但并非直接针对增加市场流动性这一目标。所以选项C不符合要求。选项D以对冲合约的方式了结持仓，意味着投资者不需要进行实物交割就可以结束自己的期货头寸。这使得期货交易变得更加灵活，投资者可以更方便地根据市场情况调整自己的持仓。更多的投资者愿意参与到期货交易中来，因为他们不用担心实物交割的问题，从而大大增加了期货市场上合约的交易量和交易频率，也就是增加了期货市场的流动性。所以选项D正确。综上，本题正确答案是D。45、下面不属于货币互换的特点的是（）。

A.一般为1年以上的交易

B.前后交换货币通常使用不同汇率

C.前期交换和后期收回的本金金额通常一致，期末期初各交换一次本金，金额不变

D.通常进行利息交换，交易双方需向对方支付换进货币的利息。利息交换形式包括固定利率换固定利率、固定利率换浮动利率、浮动利率换浮动利率

【答案】：B

【解析】本题主要考查货币互换特点的相关知识。选项A货币互换通常是较长期的交易，一般为1年以上。这是因为货币互换主要用于满足市场主体长期的货币需求和风险管理需求，通过长期的合约安排来锁定汇率和利率风险，所以该选项属于货币互换的特点。选项B货币互换中，前后交换货币通常使用相同汇率，并非不同汇率。这样可以保证在交易开始和结束时本金的价值相对稳定，减少因汇率波动带来的额外风险。所以该选项不属于货币互换的特点。选项C在货币互换交易中，前期交换和后期收回的本金金额通常是一致的，并且在期末和期初各交换一次本金，金额保持不变。这种本金的交换方式是货币互换的重要特征之一，有助于实现不同货币资金的调配和使用，所以该选项属于货币互换的特点。选项D货币互换通常会进行利息交换，交易双方需向对方支付换进货币的利息。利息交换形式较为多样，包括固定利率换固定利率、固定利率换浮动利率、浮动利率换浮动利率等。这样可以根据交易双方的不同需求和市场情况来灵活安排利息支付方式，所以该选项属于货币互换的特点。综上，答案选B。46、在我国，4月15日，某交易者买入10手（1000克／手）7月黄金期货合约同时卖出10手8月黄金期货合约，价格分别为316.05元／克和315.00元／克。5月5日，该交易者对上述合约全部对冲平仓，合约平仓价格分别是317.50元／克和316.05元／克。该交易者盈亏状况为（）。

A.盈利2000元

B.亏损2000元

C.亏损4000元

D.盈利4000元

【答案】：D

【解析】本题可通过分别计算7月和8月黄金期货合约的盈亏情况，进而得出该交易者的总体盈亏状况。步骤一：计算7月黄金期货合约的盈亏7月黄金期货合约，交易者买入开仓价格为\(316.05\)元/克，平仓价格为\(317.50\)元/克，每克盈利为平仓价格减去开仓价格，即：\(317.50-316.05=1.45\)（元/克）每手为\(1000\)克，交易者买入\(10\)手，则7月黄金期货合约的总盈利为每克盈利乘以每手克数再乘以手数，即：\(1.45×1000×10=14500\)（元）步骤二：计算8月黄金期货合约的盈亏8月黄金期货合约，交易者卖出开仓价格为\(315.00\)元/克，平仓价格为\(316.05\)元/克，每克亏损为平仓价格减去开仓价格，即：\(316.05-315.00=1.05\)（元/克）同样每手\(1000\)克，卖出\(10\)手，则8月黄金期货合约的总亏损为每克亏损乘以每手克数再乘以手数，即：\(1.05×1000×10=10500\)（元）步骤三：计算该交易者的总体盈亏状况总体盈亏等于7月合约的盈利减去8月合约的亏损，即：\(14500-10500=4000\)（元）总体盈利\(4000\)元，所以答案选D。47、控股股东和实际控制人持续经营()个以上完整的会计年度的期货公司才有权申请金融期货结算业务资格。

A.1

B.2

C.3

D.5

【答案】：B"

【解析】本题主要考查期货公司申请金融期货结算业务资格的条件。在相关规定中，明确要求控股股东和实际控制人需持续经营2个以上完整的会计年度的期货公司才有权申请金融期货结算业务资格。因此该题答案选B。"48、3月1日，国内某交易者发现美元兑人民币的现货价格为6．1130，而6月份的美元兑人民币的期货价格为6．1190，因此该交易者以上述价格在CME卖出100手6月份的美元兑人民币期货，并同时在即期外汇市场换入1000万美元。4月1日，现货和期货价格分别变为6．1140和6．1180，交易者将期货平仓的同时换回人民币，从而完成外汇期现套利交易。则该交易者（）。（美元兑人民币期货合约规模10万美元，交易成本忽略不计）

A.盈利20000元人民币

B.亏损20000元人民币

C.亏损10000美元

D.盈利10000美元

【答案】：A

【解析】本题可分别计算该交易者在期货市场和现货市场的盈亏情况，进而得出总体盈亏状况。步骤一：计算期货市场盈亏已知该交易者卖出100手6月份的美元兑人民币期货，美元兑人民币期货合约规模为10万美元。-3月1日卖出期货的价格为6.1190。-4月1日将期货平仓的价格为6.1180。期货市场盈利计算公式为：（卖出价-平仓价）×合约规模×手数。将数据代入公式可得：\((6.1190-6.1180)×100000×100=10000\)（元人民币）步骤二：计算现货市场盈亏该交易者3月1日在即期外汇市场换入1000万美元，4月1日换回人民币。-3月1日美元兑人民币现货价格为6.1130。-4月1日美元兑人民币现货价格为6.1140。现货市场盈利计算公式为：（4月1日现货价-3月1日现货价）×美元数量。将数据代入公式可得：\((6.1140-6.1130)×10000000=10000\)（元人民币）步骤三：计算总盈利总盈利等于期货市场盈利加上现货市场盈利，即\(10000+10000=20000\)（元人民币）综上，该交易者盈利20000元人民币，答案选A。49、股票期货合约的净持有成本为（）。

A.储存成本

B.资金占用成本

C.资金占用成本减去持有期内股票分红红利

D.资金占用成本加上持有期内股票分红红利

【答案】：C

【解析】本题主要考查股票期货合约净持有成本的构成。下面对各选项进行逐一分析：-选项A：储存成本通常是用于商品期货中，主要涉及商品的仓储、保管等费用，而股票不存在储存问题，所以储存成本并非股票期货合约的净持有成本，该选项错误。-选项B：资金占用成本是购买股票所占用资金的成本，比如利息等，但股票在持有期内会有分红红利，这部分红利应从资金占用成本中扣除才是净持有成本，所以仅资金占用成本表述不准确，该选项错误。-选项C：在计算股票期货合约的净持有成本时，需要考虑资金占用成本以及持有期内股票分红红利的影响。资金占用成本是投资者为了购买股票而占用资金所付出的代价，而持有期内股票分红红利是投资者在持有股票期间获得的收益，二者相减得到的就是股票期货合约的净持有成本，该选项正确。-选项D：持有期内股票分红红利是投资者的收益，应该从资金占用成本中扣除，而不是加上，该选项错误。综上，答案选C。50、商品期货合约不需要具备的条件是（）。

A.供应量较大，不易为少数人控制和垄断

B.规格或质量易于量化和评级

C.价格波动幅度大且频繁

D.具有一定规模的远期市场

【答案】：D

【解析】本题可根据商品期货合约的特点来逐一分析各选项，判断其是否为商品期货合约需要具备的条件。选项A：供应量较大且不易为少数人控制和垄断是商品期货合约需要具备的重要条件。如果商品供应量过小，容易被少数人控制和垄断，那么期货市场的价格就可能被操纵，无法真实反映市场供求关系，失去了期货市场价格发现和套期保值的功能。所以该选项不符合题意。选项B：规格或质量易于量化和评级对于商品期货合约至关重要。期货交易是标准化的合约交易，只有商品的规格和质量能够清晰地量化和评级，才能保证合约在交易过程中的一致性和可交换性，使交易更加公平、公正、透明。因此，该选项不符合题意。选项C：价格波动幅度大且频繁是商品期货合约存在的基础之一。期货市场的主要功能之一是套期保值和价格发现，价格的频繁大幅波动为投资者提供了套期保值和投机获利的机会，也使得期货市场能够更有效地反映市场供求关系和价格变化趋势。所以该选项不符合题意。选项D：商品期货合约并不一定需要具有一定规模的远期市场。期货市场与远期市场虽然有一定的联系，但它们是不同的市场形态，商品期货合约的产生和发展主要基于商品本身的特性（如供应量、规格质量、价格波动等）以及市场对风险管理和价格发现的需求，而不是依赖于远期市场的规模。所以该选项符合题意。综上，答案选D。第二部分多选题(30题)1、期货期权的价格，是指（）。

A.权利金

B.是期权买方为获得在约定期限内按约定价格购买或出售某种资产的权利而支付给卖方的费用

C.对于期货期权的买方，可以立即获得的收入

D.对于期货期权的卖方，可能遭受损失的最高限度

【答案】：AB

【解析】本题可根据期货期权价格的定义及相关性质，对各选项逐一分析来判断其正确性。选项A权利金即期权的价格，是期权买方为获得期权合约所赋予的权利而向卖方支付的费用。所以期货期权的价格就是权利金，选项A正确。选项B期货期权的价格是期权买方为获得在约定期限内按约定价格购买或出售某种资产的权利而支付给卖方的费用，这是对期货期权价格含义的准确表述，选项B正确。选项C对于期货期权的买方而言，支付权利金获得期权合约赋予的权利，但并非立即就能获得收入，只有在期权合约规定的条件满足且行使权利时才可能获得收入，所以选项C错误。选项D对于期货期权的卖方，收取权利金，其可能遭受损失的程度理论上是无限的，并非权利金这一固定金额，所以权利金不是卖方可能遭受损失的最高限度，选项D错误。综上，本题答案选AB。2、影响外汇期权价格的因素包括（）。

A.市场即期汇率

B.到期期限

C.预期汇率波动率大小

D.期权的执行价格

【答案】：ABCD

【解析】本题考查影响外汇期权价格的因素。以下对各选项进行分析：A选项：市场即期汇率是外汇期权定价的重要基础，它反映了当前外汇市场上货币的实际兑换比率。市场即期汇率的变动会直接影响外汇期权的内在价值和到期时执行期权是否有利可图，进而影响外汇期权价格，所以市场即期汇率是影响外汇期权价格的因素之一。B选项：到期期限的长短会对期权价格产生显著影响。一般来说，到期期限越长，期权的时间价值越大，因为在较长的时间内，外汇汇率有更多的时间和可能性朝着有利于期权持有者的方向变动，期权卖方承担的风险也相对更大，所以期权价格会更高。因此，到期期限是影响外汇期权价格的因素。C选项：预期汇率波动率衡量的是外汇汇率波动的剧烈程度。波动率越大，意味着未来汇率变动的不确定性越高，外汇期权持有者获得收益的可能性和潜在收益水平都可能增加。为了补偿这种不确定性带来的风险，期权价格会相应提高，所以预期汇率波动率大小是影响外汇期权价格的因素。D选项：期权的执行价格是期权合约中规定的买卖外汇的价格。执行价格与市场即期汇率的相对关系决定了期权是实值期权、平价期权还是虚值期权，不同状态的期权其价值不同。执行价格的设定会影响期权的内在价值和时间价值，从而影响外汇期权价格。综上所述，