高级会计师考试模拟试题及答案融资战略

高级会计师考试模拟试题及答案：融资战略高级会计师考试模拟试题及答案：融资战略「篇一」2017年高级会计师考试模拟试题及答案：融资战略ZH集团成立于1950年，经过半个多世纪的发展，现已成为世界上具有相当信誉的综合型国际企业集团，业务涵盖石油、化肥、橡胶、塑料、化工品、金融、保险、物流和高科技产业等领域。1997年发生的亚洲金融危机使得公司现金流急剧恶化，境外信用额度大幅下跌，公司75%的资产被不良资产和长期资产所占压，最终引发了ZH集团1998年支付危机。危机之后，ZH集团主动适应外部经营环境的剧烈变化，优化资源配置。自2003年起，ZH集团由于经营战略的推进，由此产生出大量的资金需求。针对这一需求，ZH集团明确这一阶段的融资目标为：根据资金需求的特点，选择期限匹配、币种匹配、成本最优的融资方式，以满足资金需求的同时，尽可能降低融资成本并保持稳健的资本结构。也是在这一时期，ZH集团正式提出融资战略，即深化集团融资集中管理，以直接融资为主，银行间接融资为必要补充，以结构性融资方式优化资产负债结构，扩大内源融资，提高了集团长期资金融资能力。ZH集团不同阶段融资方式的情况如下表所示：ZH集团进入发展阶段之后进入证券市场，自上市以来公司每年都发放现金股利，创造了一个长期持续分红的历史记录，该公司先设定一个较低的经常性股利额，一般情况下，公司都按此金额发放股利，只有当累积的盈余和资金相对较多时，才将额外的股利支付给股东。要求：(1)简述从融资方式角度，融资战略的分类，分析ZH集团在不同阶段的融资方式。(2)判断ZH集团的股利政策;并说明影响股利分配战略的四大主要因素。【正确答案】(1)从融资方式角度，融资战略分为内部融资战略、债务融资战略、股权融资战略和销售资产融资战略。ZH集团在基础阶段，以间接融资为主，主要采取的是债务融资战略;ZH集团在发展阶段，以直接和间接相结合的方式融资，采用了多种债务融资方式，并新增了股权融资，采取的是债权融资与股权融资相结合的方式;ZH集团在成熟阶段，利用了直接、间接和结构性表外融资的方式，表现为债务融资、股权融资以及销售资产融资相结合的战略。(2)ZH集团采用的是低正常股利加额外股利战略股利分配战略的主要影响因素：法律因素、债务(合同)条款因素、股东类型因素、经济因素。【答案解析】【该题针对“融资战略”知识点进行考核】高级会计师考试模拟试题及答案：融资战略「篇二」飞达健身器材制造有限公司专业生产各种健身器材，几年来，公司业务迅猛发展，逐渐成为业内知名企业。最近一个时期，公司业绩欠佳，管理层经过市场调研，发现其他健身器材制造企业的产品价格较自己低，但原材料、人工工资、动力费等，与本公司处于同一种水平，而如果按兄弟企业的价格销售，企业就会发生亏损。管理层意识到，本企业的成本管理出了问题。为此，公司特意高薪聘请了高级会计师范某为公司进行作业分析，同时派主管会计刘某陪同。(1)范某和刘某首先调查了公司的供产销，将企业的各项作业分为增值作业和非增值作业，经查，增值作业的比重为80%，非增值作业的比重为20%，范某认为，企业应将成本控制的重点放在非增值作业上。而刘某则认为，增值作业的比重大，而且可调控、操作的空间大，将成本控制的重点放在增值作业上才有意义，公司一直也是这样处理的。(2)经过调查，范某认为，企业的资源消耗并非都是合理、有效的，应该提高资源的有效性，为此，范某认为有必要对本企业进行资源动因分析，特请刘某帮助设计一套资源动因分析程序。(3)在进行资源动因分析的同时，范某也进行了作业动因分析，认为企业原来对增值作业、非增值作业的划分存在不正确之处，提出对企业原来划定的增值作业、非增值作业进行重新认定，并提出了增值作业应该满足的3大条件。(4)通过上述系列的分析，范某向公司提出了改进作业的5个方法，圆满地帮助企业解决了问题。要求：1.请分析(1)中哪种观点正确。2.假定你是刘某，请帮助范某设计一套资源动因分析程序。3.说明范某提出的增值作业应该满足的3大条件。4.简述改进作业的5个方法的具体内容。【正确答案】1.范某的说法正确。作业分为增值作业和非增值作业，增值作业的功能是明确的，能为最终产品或劳务提供价值，而且增值作业在企业的整个作业链中是必需的，不能随意去掉、合并或被替代。而非增值作业并非是企业生产经营所必需的，是不能为顾客带来价值的作业，因此非增值作业是企业作业成本控制的重点。2.资源动因分析的程序包括：首先，调查产品从设计、试制、生产、储备、销售、运输直到客户使用的全过程，在熟悉产品生命周期的基础上识别、计量作业，并将作业适当合并，建立作业中心;其次，归集资源费用到各相应的作业;最后，分析执行作业消耗资源的情况，确定作业的有效性。3.一般来说，增值作业必须同时满足以下条件：(1)该作业的功能是明确的;(2)该作业能为最终产品或劳务提供价值;(3)该作业在企业的整个作业链中是必需的，不能随意去掉、合并或被替代。4.改进作业的方法主要有：(1)消除不必要作业以降低成本;(2)在其他条件相同时选择成本最低的作业;(3)提高作业效率并减少作业消耗;(4)作业共享;(5)利用作业成本信息编制资源使用计划并配置未使用资源。【答案解析】高级会计师考试模拟试题及答案：融资战略「篇三」某地有两个玩具制造企业A和B，A玩具制造商花费大量的费用来购买优质原料，生产玩具，树立成功的品牌形象，且建立自己的车队以便能迅速地向销售网点运送成品玩具。上述活动使得该玩具制造商能够收取玩具的溢价，从而增加企业的价值。而B玩具制造商是通过购买其他国家的供应商更便宜的原材料来降低成本，实施所有玩具制造的机械化和制定每天24小时营业的生产计划，以及直至送货卡车装满才把玩具运送到特定的销售网点。该玩具制造商通过选择过程实现规模经济，从而以比其竞争对手更低的价格出售玩具。由于玩具制造的竞争日趋加剧，虽然A企业和B企业实行了上述的措施，但其业绩仍然不很理想，而且逐渐走上了下坡路。A和B公司共同进行了企业间的价值链分析，最后经过双方协商，A和B企业决定两个企业合并，从而扩大了生产规模，并使成本进一步降低，巩固企业的市场地位，使企业的竞争优势获得了大大提高。要求：1.指出上述资料中涉及到哪些活动，并指出是基本活动还是辅助活动。2.企业间的价值链分析分为哪两种?A和B公司进行的企业间的价值链分析，是哪种形式，请说明其最大优势是什么。【正确答案】1.A玩具制造商花费大量的费用来购买优质原料和B玩具制造商通过购买其他国家的供应商更便宜的原材料，都是辅助活动中的采购作业。A玩具制造商的生产玩具和B玩具制造商实施所有玩具制造的机械化和制定每天24小时营业的生产计划，都是基本活动中的生产作业。A玩具制造商建立自己的车队以便能迅速地向销售网点运送成品玩具，和B玩具制造商直至卡车装满才把玩具运送到特定的销售网点，都是基本活动中的出货作业。A玩具制造商树立成功的品牌形象，是基本活动中的市场营销。2.企业间的价值链分析分为纵向价值链分析和横向价值链分析。A和B公司进行的企业间的价值链分析是横向价值链分析，采用的是横向一体化。横向一体化的最大优势在于发挥产业内的规模经济，产业内的核心企业借助其规模经济效应而降低单位产出的成本，并大大提升其在同行业中的竞争优势。【答案解析】【该题针对“战略成本管理方法体系”知识点进行考核】高级会计师考试模拟试题及答案：融资战略「篇四」A公司与相关公司的所得税率均为25%，假定各方盈余公积计提的比例均为10%。A公司2×12年起实施了一系列股权交易计划，具体情况如下：资料一：(1)2×12年3月10日，A公司与B公司控股股东W公司签订协议，协议约定：A公司向W公司定向发行15000万股本公司股票，以换取W公司持有B公司80%的股权，假定该合并为免税合并。A公司定向发行的股票按规定为每股3元，双方确定的评估基准日为2×12年4月30日。B公司经评估确定2×12年4月30日的可辨认净资产公允价值(不含递延所得税资产和负债)为60000万元。A公司该并购事项于2×12年5月10日经监管部门批准，作为对价定向发行的股票于2×12年6月30日发行，当日收盘价为每股3.5元。A公司于6月30日起主导B公司财务和经营政策。以2×12年4月30日的评估值为基础，B公司可辨认净资产于2×12年6月30日的账面价值为33030万元(其中股本15000万元、资本公积9000万元、盈余公积3000万元、未分配利润6030万元)，公允价值为65100万元(不含递延所得税资产和负债)，A公司与W公司在此项交易前不存在关联方关系。A公司向W公司发行股票后，W公司持有A公司发行在外的普通股的9%，不具有重大影响。B公司在2×12年6月30日有关资产、负债评估增值情况如下表所示：单位：万元项目评估增值存货12070固定资产15000无形资产6000预计负债1000合计32070B公司上述存货至年末已全部对外销售;管理用固定资产预计尚可使用年限为10年，采用年限平均法计提折旧;管理用无形资产预计尚可使用年限为10年，采用直线法摊销;上述预计负债为B公司一项未决诉讼形成，由于B公司预计败诉的可能性为50%而未确认预计负债，至年末已经判决赔偿损失100万元。上述资产负债计税基础与按历史成本计算的账面价值相同。(2)B公司2×12年7月至12月实现净利润12500万元。当年购入的可供出售金融资产因公允价值上升增加其他综合收益1500万元。(3)2×13年12月31日，B公司个别财务报表中净资产的账面价值为79530万元，其中2×13年实现净利润30000万元，上年购入的可供出售金融资产因公允价值上升增加其他综合收益2500万元。资料二：假定2×14年1月1日，A公司又支付20000万元自B公司其他股东处进一步购入B公司20%的股权，至此持股比例达到100%。当日B公司可辨认净资产的公允价值为95000万元。资料三：2×14年1月1日，A公司将其持有的对B公司20%的股权对外出售(或出售B公司股权的25%)，取得价款20000万元。该项交易后A公司持有B公司60%的股权，A公司仍能够控制B公司的财务和生产经营决策。当日B公司可辨认净资产的公允价值为95000万。要求：1.根据资料一，不考虑其他因素，回答以下问题：①确定A公司合并B公司的类型，并说明理由。②确定购买日、计算合并成本、合并中取得可辨认净资产的公允价值、合并商誉。2.根据资料一、资料二，不考虑其他因素，回答以下问题：①判断A公司购买B公司20%股权时是否形成企业合并，并说明理由。②计算确定A公司在个别财务报表中对B公司的长期股权投资的账面价值。③计算确定该交易对A公司合并资产负债表中所有者权益项目的影响金额。④说明合并商誉的金额是否发生变化。3.根据资料一、资料三，不考虑资料二和其他因素，回答以下问题：①计算A公司个别报表确认的投资收益。②计算A公司合并报表确认的资本公积。③说明合并商誉的金额是否发生变化。【正确答案】1.①该项合并为非同一控制下的企业合并。理由：A公司与W公司在此项交易前不存在关联方关系。②购买日为2×12年6月30日企业合并成本=15000×3.5=52500(万元)合并中取得可辨认净资产的公允价值=65100-12070×25%-15000×25%-6000×25%+1000×25%=57082.5(万元)合并商誉=52500-57082.5×80%=6834(万元)2.①甲公司购买B公司20%股权不形成企业合并。理由：因为之前取得B公司80%的股权已经形成了企业合并，所以这里再次购入B公司20%的股权，属于购买子公司少数股权的交易，不构成企业合并。②长期股权投资的账面价值=52500+20000=72500(万元)③新增加的长期股权投资成本20000万元与按照新取得的股权比例20%计算确定应享有子公司自购买日开始持续计算的可辨认净资产份额18583.5万元(92917.5×20%)之间的差额1416.5万元(20000-92917.5×20%)，即为合并资产负债表应调减的所有者权益金额。【解析】自购买日开始持续计算至2×12年末B公司可辨认净资产的公允价值=57082.5+(12500-12070×75%-15000/10/2×75%-6000/10/2×75%+1000×75%)+1500=61992.5(万元)自购买日开始持续计算至2×13年末B公司可辨认净资产的公允价值=61992.5+(30000-15000/10×75%-6000/10×75%)+2500=92917.5(万元)④保持控制权不变情况下的增资(与少数股东交易)，商誉在购买日确认后，不会因新增投资发生变化，仍然为6834万元。3.①A公司个别报表确认的投资收益=20000-52500×20%/80%=6875(万元)②A公司应当调增合并资产负债表中的资本公积=出售股权取得的价款20000-处置长期股权投资相对应享有子公司自购买日持续计算的可辨认净资产份额18583.5万元(92917.5×20%)=1416.5(万元)③保持控制权不变情况下的减资，商誉在购买日确认后，不会因减少投资发生变化，仍然为6834万元。【答案解析】【该题针对“不丧失控制权情况下处置部分对子公司投资的处理”知识点进行考核】高级会计师考试模拟试题及答案：融资战略「篇五」要求1：根据资料，对公司进行宏观环境分析。考查点：宏观环境分析。[解析]宏观环境分析的目的是要确定宏观环境中影响行业和企业的关键因素，预测这些关键因素未来的变化以及这些变化对企业影响的程度与性质、机遇与威胁。要求2：是否可以使用公司加权平均资本成本作为项目的资本成本，若使用存在什么问题。考查点：项目风险与公司风险。[解析]项目风险与公司风险：项目风险与公司风险不同。比如说，有一家上市公司，主要从事IT业务和能源环境业务。公司下设两个部门，A部门]生产和销售PC，由于PC市场竞争激烈，-般的PC公司又缺乏核心技术，同质化现象严重等原因，A部门]的风险较高，资本成本约为10%；B部门门从事污水处理的工程项目，由于环境保护属国家政策支持行业，且该部门在市场上具有一定的技术领先优势，做过-系列的大型工程项目，因而，投资者认为此类公司的风险不高，市场上相同公司获得资本的成本约为5%。公司的加权平均资本成本约为8%。如果所有项目都按照8%的资本成本进行折现，PC业务净现值就会虚增，污水处理项目的净现值就会虛减，从而会误导决策。考查点：基于融资方式的融资战略选择。[解析]基于融资方式的融资战略有四种，即内部融资战略、股权融资战略、债务融资战略和销售资产融资战略。要求3：根据资料，指出体现了哪些融资战略（基于融资方式）等。考查点：基于融资方式的融资战略选择。[解析]基于融资方式的融资战略有四种，即内部融资战略、股权融资战略、债务融资战略和销售资产融资战略。21年【案例分析题一】（必答）（15分）案例背景：随着人们生活水平提高，对生态环境要求提高。随着经济发展，环境污染严重。本着青山绿水就是金山银山的理念，随着污染治理等技术水平的提高，给人民对美好生活的向往。十二五期间出台环保政治政策。随着全面建设小康社会完成，人民的生活幸福指数达到了新的高度。要求：1.根据PESTEL分析，分析某地生态环境和社会问题（政治、社会、生态环境因素？）2.根据波士顿矩阵分析，结合资源配置（电力业务和水资源新型能源业务）。3.根据资料，判断融资战略的类型选择。4.项目风险折现率全部用企业加权平均资本成本，是否恰当。5.境外直接投资资金如何制定联签制度。21年【案例分析题二】（必答）（15分）.根据资料，结合预算目标，确定计算目标利润使用的方法。1.根据资料，指出属于哪种预算编制方法。2.因不可控的市场环境和营销政策，销售公司建议收入不纳入考核只参考，是否恰当。3.给出一些关键绩效指标，选择哪些是动因类指标？4.计算2020年经济增加值、2020年经济增加值回报率和2021年的经济增加值回报率。【参考答案】经济増加值=税后净营业利润-资本成本=税后净营业利润-调整后资本×平均资本成本率税后净营业利润=净利润+（利息支出+研究开发费用调整项）×（1-25%）调整后资本=平均所有者权益+平均带息负债-平均在建工程经济增加值回报率=经济增加值÷平均资本占用×100%21年【案例分析题三】（必答）（10分）企业发展战略变更调整，经理层审议后董事会批准是否恰当。2.根据资料，指出风险应对策略类型。3.根据《企业内部控制基本规范》及其配套指引的要求，指出内部控制存在的不当之处。21年【案例分析题四】（必答）（10分）1.目标成本法。已知价格和成本利润率，要求计算目标成本。2.标准成本法。直接材料标准用量20公斤/件，标准单价0.7元/公斤，实际用量下降10%，实际单价降到0.65元/公斤，要求计算材料数量差异和价格差异。3.模具冲压、模具更换、模具检测，识别非增值作业，并说明理由。4.计算生命周期成本，判断是否可行。21年【案例分析题五】（必答）（10分）1.指出并购基于经营协同效应的动因。2.按照并购双方行业相关性划分，判断并购类型（横向并购or混合并购）。3.可比交易分析法。给出数据，要求计算支付价格收益比的平均值账面价值倍数平均值，被并购企业的加权平均评估值；站在并购方的角度判断并购方案是否可行。4.判断并购后整合类型（可能涉及战略和财务整合）。21年【案例分析题六】