【《国内钢铁市场的基本面分析》4000字】

国内钢铁市场的基本面分析目录TOC\o"1-3"\h\u28525国内钢铁市场的基本面分析 1219211.1铁矿石基本面分析 169851.1.1宏观经济分析 1103001.1.2产业链分析 2213951.2钢铁市场价格的整体预测 5223141.3A钢铁公司风险管理方案 5基本面分析是用一国乃至全球的整体经济数据等来分析市场的趋势和规律。对于大宗商品期货而言，其基本面分析主要是关注影响期货价格的宏观因素、产业因素和行业因素等[19]。本文将采用基本面分析法，针对国内钢铁市场价格变动的中期和长期趋势进行有效的预测和明确。基本面分析首先是对宏观经济因素、经济周期、经济政策进行分析，然后对市场铁矿石供求状况进行研判，并对价格走势进行预测，形成一套完整的分析方案。1.1铁矿石基本面分析1.1.1宏观经济分析宏观经济政策良好稳定的经济环境能够推动促进各行各业的健康发展，钢铁行业作为国家支柱型企业，受国家经济形势影响更大[20]。2020年3—6月期间，国家召开了多场相关会议，在本文的研究过程中，主要针对几场会议的具体内容进行了有效的整理，以会议的相关内容和频率为基础，可以了解到，经过经济停摆阶段后，新冠疫情得到很好的控制。国家的相关政策稳定了市场发展，为各行业的迅速恢复发展提供了良好的市场氛围，也强力推动了钢铁行业的迅猛发展。表32020年3—6月中央有关经济工作部署的会议1.1.2产业链分析上游产业的具体发展状况当前国内的钢铁行业在发展过程中生产，主要以单流程作为主要的发展模式，在国内钢铁行业发展过程中，对钢铁行业生产成本影响较大的，仍旧是铁矿石本身的价格。以2010年到2019年期间，国内市场上，铁矿石的基本价格为基础进行有效的基本面分析，最近几年，我国铁矿石对外依存度极高，达到80%以上，也就意味着，每年我国需要从国外进口10亿吨以上的矿石，因此，我国铁矿石进口采购面临较为严峻的形势。根据相关专业性研究机构的具体预测成果而言，国内市场在未来的10到15年期间内，年均铁矿石进口需求在达到峰值后会有所下降，下降到6亿吨，并且随着科技进一步发展，我国不断提升废钢供应能力且积极采取新材料替换政策，但是需求量仍然较大，依存度处于较高水平，达到50%以上。虽然，国内铁矿石需求量较大，但是由于国内矿石品味低、品质差、成本高，供应能力不足，此外，国外四大矿山垄断了几乎全球的优质资源，铁矿石定价权被其牢牢掌握，因此，中国在铁矿石市场缺乏话语权，铁矿石市场形成了鲜明的卖方市场。表42010—2019年铁矿石供需基本面价格分析。根据统计数据显示，尽管新冠疫情爆发期间，中国经济全面停摆，但是新冠疫情不仅没有影响到铁矿石的价格，铁矿石价格不降反升，在2020年1—6月相比于2019年同期上涨的幅度，达到6.8个百分点，根据相关数据显示，2019年到2020年期间，国内市场上进口铁矿石的价格维持在每吨80美元左右，而在这一期间，国外铁矿石的基本成本在每吨30美元到50美元期间，在这一阶段国内铁矿石精炼的成本普遍在57.14~85.71美元/t。由于国内矿石品味较低，其竞争力不如进口矿石。2020年，疫情得到控制，经济复苏，全面复工复产，刺激钢材需求增加，导致铁矿石价格短期内不会下跌，仍然会处于较高水平，将会稳定到每吨80美元到110美元左右的水平，不利于国内钢铁行业恢复和发展（见图）图82011—2020年中国进口铁矿石价格下游产业的具体发展状况对钢铁市场进行研究和分析的过程中，主要以下游市场的建筑机械以及汽车行业为研究对象进行深入的研究和分析判断，国内钢铁市场的基本需求。（1）建筑行业的基本分析2020年一季度，经济停摆，钢材需求较少，钢材价格走势震荡。但随着疫情的好转，2020年5—6月建材市场逐渐回暖，趋势向好，并推测此趋势将维持一段时间。主要表现有：虽然国家推行“住房不炒”的经济政策，从宏观角度来看，资金不会偏向房地产行业，但是多地迎来“开工潮”，建筑行业受众多基建等大型项目影响会有所好转，各类建材价格未来行情都比较看好。（2）机械行业2020年第一季度，受疫情的影响，该行业的发展受到了严重的限制，国内机械行业于2020年一月份到四月份期间实现的营业收入达到2326.4亿元，相比于2019年而言，降低了9.01个百分点，该行业于2020年1月到4月期间实现的净利润达到85.24亿元，相比于2019年同期下降了47.67个百分点，但是经济复苏，加上国家政策刺激国民消费并放宽资金面，2020年机械行业的市场行情向好。主要表现有：老旧小区改造项目，如修建立体车库、更换智能水表等等（3）汽车行业2020年一季度，汽车产量559.6万辆，年均下降33.4%；销量576.1万辆，年均下降31.1%，随着国内疫情负面影响的减轻，2020年5月汽车产销突破200万辆，年均增长19.0%，然而，根据汽车行业提供的历史数据，近三十年来，经过28年的快速发展，汽车行业的利润已经连续两年下降。也是2019年，汽车行业利润同比下降10.9%，呈现负增长态势，目前，汽车行业正处于新旧能源替代、结构效益调整、科技发展的新阶段，电动出行、自动驾驶、共享出行，将给汽车行业带来新的发展机遇，但对目前汽车行业的市场影响不大。汽车工业到2020年虽有起色，仍将面临更加严峻的发展形势。（4）其他行业2020年，总体趋势保持平稳，但略有下降，能源、家电等行业仍将受全球疫情影响，但国家调控将带动内需增长，使这些行业继续保持稳定的大局。1.2钢铁市场价格的整体预测结合市场的具体发展情况以及国内的相关政策环境，对钢铁行业未来的发展价格进行了如下的预测：一是随着国内疫情的好转，政治调控和国有市场对于钢铁行业较为看好，未来钢铁市场将会有所回暖，钢材的综合价格指数将回到往常的一般水平——100点左右。二是，2020年，我国对于铁矿石的需求量仍然会10亿吨左右，后续对于钢材市场行情回暖、其他原燃料回归正常水平以及大量资本进入市场，铁矿石价格在未来一段时间将处于较高水平，并且其他原燃料价格恢复到正常价位，钢铁企业将承受较大的成本压力。三是，基于第二点分析，钢铁企业未来成本将会上升；据相关机构预测分析，2020年钢材消费量下降明显，下降3000万吨以上，因此钢铁企业收入将会有所下降，所以未来钢铁企业的利润将会呈现下降趋势。尽管国家政策激励经济回暖，但是不能达到先前水准，所以钢铁企业利润下滑局面不可避免。1.3A钢铁公司风险管理方案据预测，受各种因素影响，铁矿石、焦炭价格将处于高位，使公司面临更高的成本风险。为了解决这一问题，钢铁企业可以灵活运用铁矿石期货来弥补这一风险。操作的总体思路是首先明确目的，钢铁企业铁矿石期货的目的是为了固定长期成本，即固定铁矿石的长期价格，从而降低企业成本不稳定的风险。例如，2018年5月，预计未来几个月铁矿石价格将出现强劲上涨趋势。该专业人士认为，从7月到8月，铁矿石价格将呈现上涨趋势。此时此刻，你需要在最近两个月内购买200万吨铁矿石以实现覆盖。因此，我们在09年购买了20000份铁矿石合同。9月份合同的平均价格为每吨510元。7月份的价格与预期一致。09年铁矿石合同涨到630元/吨。同时，铁矿石现货价格也由5月份的535元/吨上涨至6元/吨（折算为62%标准交货），当期损益情况如下：期货：（630-510）*100*20000=2.4亿元现货：（640-535）*100*20000=2.1亿元从这一时期结束到现在，钢铁公司似乎可以购买铁矿石合同，这在一定程度上可以阻止市场日益演变中的生产成本，并成功地降低了公司成本不稳定的风险。期货尾盘的利润额不仅可以抵消现货尾盘不断增长的成本，还可以为公司带来一定的利润，那么，7月份，某钢铁公司将结束09合约仓位，完成现货方面的铁矿石采购。运用基本分析方法分析铁矿石和焦炭价格的变化趋势，进而利用期货进行覆盖，可以成功地降低原材料价格大幅波动的风险，达到企业风险管理的目的。解决销售利润的不确定性风险，钢铁企业是连续生产企业，钢铁产品总是会投放市场销售，因为中国钢铁行业集中度低。除此之外，钢材市场还具有比较明显的地区差异和明显的淡季、旺季特征，钢材价格波动较大。可以看出，钢铁企业销售利润的不确定性主要来源于以下三个方面：流动成本不能固定；销售周期过长，资金占用量不断增加，无法实现持续盈利，从这三个方面看，A钢铁企业形成了庞大的外围消费群体，如消费、供应、原材料和库存；为了解决第一个风险点，一家钢铁公司将大连商品交易所的铁矿石期货和中国上海期货交易所的铁矿石期货进行了报价，以实现原材料和销售的零风险敞口，并在国外推出了掉期和期权，以实现成本零风险敞口；为了应对销售周期长的问题，某钢铁公司成立了贸易公司，合理利用库存，保证了钢厂的供应。钢铁企业通过协商矿轮库存和连续库存，实现资金流和持续利润的长期转移。合理规避汇率波动风险，与大连铁矿石定期合同的计价方式为人民币，但国际大宗商品大多以美元计价，由于我国铁矿石产量低、质量差，我国98%的铁矿石依赖国外进口，汇率波动已成为一种隐性金融风险，目前铁矿石定价方法主要分为两类：（1）收盘价（汇率）在市场愈演愈烈、波动愈演愈烈的环境下，受各种因素的影响，以浮动价格购货受到钢厂、矿商的青睐，但随着市场波动的加剧，盈利风险增大。因此，钢厂和矿商可以合理利用衍生品来阻断汇率，这就保证了它们在市场动荡时能够减少损失或增加利润。（2）固定价格在企业运营和发展过程中，并没有产生衍生品的前提下，采取固定价的方式进行有效的产品采购，将是一种较为稳定的选择，采取这种方式的主要原因，第一是由于厂商本身是需求和销售所结合的一种市场主体，能够快速的适应市场环境，第二，钢铁厂商本质上是一种盈利性的企业，采取这种模式，可以帮助企业的利润，有效的覆盖供应链上游的市场风险。本文的研究对象企业在运营和发展过程中处于较为稳定的市场地位，该企业在长期的发展过程中，致力于提升企业生产出产品对于市场的占有率。对于企业而言，市场占有率能够有效地体