期货从业资格之期货投资分析题库检测题型附参考答案详解（精练）

期货从业资格之期货投资分析题库检测题型第一部分单选题(50题)1、7月初，某期货风险管理公司先向某矿业公司采购1万吨铁矿石，现货湿基价格665元/湿吨(含6％水分)。与此同时，在铁矿石期货9月合约上做卖期保值，期货价格为716元/千吨。此时基差是（）元／千吨。(铁矿石期货交割品采用干基计价，干基价格折算公式=湿基价格／(1-水分比例))

A.-51

B.-42

C.-25

D.-9

【答案】：D

【解析】本题可先根据干基价格折算公式计算出铁矿石现货干基价格，再结合基差的计算公式算出基差。步骤一：计算铁矿石现货干基价格已知铁矿石现货湿基价格为\(665\)元/湿吨（含\(6\%\)水分），且干基价格折算公式为干基价格\(=\)湿基价格\(\div(1-\)水分比例\()\)。将湿基价格\(665\)元/湿吨和水分比例\(6\%\)代入公式，可得到现货干基价格为：\(665\div(1-6\%)=665\div0.94=707.45\)（元/湿吨）因为\(1\)千吨\(=1000\)千克\(=1\)吨，所以\(707.45\)元/湿吨也就是\(707.45\)元/千吨。步骤二：计算基差基差的计算公式为：基差\(=\)现货价格\(-\)期货价格。已知现货干基价格为\(707.45\)元/千吨，期货价格为\(716\)元/千吨，将其代入公式可得：基差\(=707.45-716=-9\)（元/千吨）综上，答案选D。2、临近到期日时，（）会使期权做市商在进行期权对冲时面临牵制风险。

A.虚值期权

B.平值期权

C.实值期权

D.以上都是

【答案】：B

【解析】本题可根据期权的不同类型特点，分析在临近到期日时期权做市商进行期权对冲时面临的风险情况。选项A：虚值期权虚值期权是指不具有内涵价值的期权，即执行价格高于当时标的资产价格的看涨期权，或执行价格低于当时标的资产价格的看跌期权。对于虚值期权而言，其内在价值为零，在临近到期日时，其变为实值期权的可能性较小，期权做市商在进行对冲时相对容易操作，面临的牵制风险相对较低，所以虚值期权一般不会使期权做市商在临近到期日进行期权对冲时面临牵制风险，故选项A错误。选项B：平值期权平值期权是指期权的行权价格等于标的资产的市场价格的状态。在临近到期日时，平值期权的价格波动非常敏感，其是否会变为实值期权具有很大的不确定性。这种不确定性会导致期权做市商在进行期权对冲时难以准确把握，从而面临牵制风险。因此，平值期权会使期权做市商在临近到期日进行期权对冲时面临牵制风险，故选项B正确。选项C：实值期权实值期权是指具有内在价值的期权，即看涨期权的行权价格低于标的资产价格，或看跌期权的行权价格高于标的资产价格。在临近到期日时，实值期权的状态相对较为明确，期权做市商可以较为清晰地根据市场情况进行对冲操作，面临的牵制风险相对较小，所以实值期权一般不会使期权做市商在临近到期日进行期权对冲时面临牵制风险，故选项C错误。综上，答案选B。3、基差定价的关键在于（）。

A.建仓基差

B.平仓价格

C.升贴水

D.现货价格

【答案】：C"

【解析】基差定价是指现货买卖双方均同意以期货市场上某月份的该商品期货价格为计价基础，再加上买卖双方事先协商同意的升贴水来确定最终现货成交价格的交易方式。其中，期货价格是已知的、既定的，在基差定价中，商品最终价格的确定取决于升贴水的高低。而建仓基差并非基差定价的关键因素；平仓价格主要与期货交易平仓时的操作及盈亏相关，并非基差定价核心；现货价格在基差定价中是通过期货价格与升贴水共同确定的。所以基差定价的关键在于升贴水，本题答案选C。"4、设计交易系统的第一步是要有明确的交易策略思想。下列不属于量化交易策略思想的来源的是（）。

A.经验总结

B.经典理论

C.历史可变性

D.数据挖掘

【答案】：C

【解析】本题主要考查量化交易策略思想的来源相关知识。在设计交易系统时，明确的交易策略思想是首要步骤。接下来对各选项进行分析：-选项A：经验总结是量化交易策略思想的重要来源之一。投资者和交易员通过长期的交易实践，积累了大量的经验，这些经验可以被总结和提炼，转化为具体的交易策略。-选项B：经典理论同样也是量化交易策略思想的常见来源。金融市场有许多经过时间检验的经典理论，如有效市场假说、资本资产定价模型等，这些理论为交易策略的制定提供了理论基础和框架。-选项C：历史具有一定的规律性和重复性，而不是“历史可变性”。量化交易通常是基于对历史数据的分析和挖掘来寻找潜在的交易机会和规律，如果强调历史可变性，就难以依据历史数据构建稳定有效的交易策略，所以历史可变性不属于量化交易策略思想的来源。-选项D：数据挖掘是量化交易中常用的方法。通过对大量历史数据的挖掘和分析，可以发现隐藏在数据中的模式、趋势和关系，从而开发出相应的交易策略。综上，答案选C。5、当前，我国的中央银行没与下列哪个国家签署货币协议?（）

A.巴西

B.澳大利亚

C.韩国

D.美国

【答案】：D

【解析】本题主要考查我国中央银行签署货币协议的相关知识。解题的关键在于了解我国中央银行与各国签署货币协议的实际情况。选项A，我国与巴西有着广泛的经贸往来，并且我国中央银行与巴西签署了相关货币协议，以促进双边贸易和投资，推动人民币在跨境交易中的使用，所以选项A不符合题意。选项B，澳大利亚在贸易、投资等领域与我国也有一定的交流合作，我国中央银行与澳大利亚签署了货币协议，加强了两国金融领域的合作，因此选项B也不符合题意。选项C，韩国与我国地缘相近、经济联系紧密，我国中央银行早已与韩国签署了货币协议，在跨境贸易结算、货币互换等方面进行了合作，所以选项C同样不符合题意。选项D，截至目前，我国中央银行尚未与美国签署货币协议。因此，正确答案是D选项。6、如果价格的变动呈“头肩底”形，期货分析人员通常会认为（）。

A.价格将反转向上

B.价格将反转向下

C.价格呈横向盘整

D.无法预测价格走势

【答案】：A"

【解析】在期货分析中，价格变动形态具有重要的指示意义。“头肩底”是一种典型的反转形态。该形态由左肩、头部、右肩以及颈线构成，其形成过程中，价格先下跌形成左肩，接着继续下跌至更低点形成头部，随后再次反弹并下跌但低点高于头部形成右肩，最后价格向上突破颈线。从市场含义来看，“头肩底”形态显示出空方力量逐渐衰竭，多方力量开始积聚并占据优势。所以当价格的变动呈“头肩底”形时，通常意味着市场趋势即将发生反转，价格将会反转向上。因此本题应选A选项。"7、2014年8月至11月，美国新增非农就业人数呈现稳步上升趋势，美国经济稳健复苏。当时市场对于美联储__________预期大幅上升，使得美元指数__________。与此同时，以美元计价的纽约黄金期货价格则__________。（）

A.提前加息；冲高回落；大幅下挫

B.提前加息；触底反弹；大幅下挫

C.提前降息；触底反弹；大幅上涨

D.提前降息；维持震荡；大幅上挫

【答案】：B

【解析】本题可根据美国经济形势以及各金融指标之间的关系来分析每个空应填的内容。第一个空材料中提到“2014年8月至11月，美国新增非农就业人数呈现稳步上升趋势，美国经济稳健复苏”。一般来说，当经济处于复苏且发展态势良好时，为了防止经济过热和通货膨胀，央行通常会采取加息的货币政策。所以此时市场对于美联储提前加息的预期会大幅上升，据此可排除C、D选项。第二个空美联储加息预期上升，意味着美元的收益率可能会提高，这会吸引更多投资者持有美元，从而增加对美元的需求，推动美元指数上升。“触底反弹”意思是在到达底部后开始反弹上涨，符合加息预期上升使美元指数上升的情况；而“冲高回落”指先上涨到一定高度后再下跌，不符合加息预期上升时美元指数的走势特点。所以第二个空应填“触底反弹”。第三个空黄金价格与美元指数通常呈反向关系。由于加息预期上升使美元指数触底反弹上升，那么以美元计价的纽约黄金期货价格就会受到打压而下跌。“大幅下挫”准确地描述了这种价格下跌的情况。所以第三个空应填“大幅下挫”。综上，正确答案是B选项。8、宏观经济分析是以____为研究对象，以____为前提。（）

A.国民经济活动；既定的制度结构

B.国民生产总值；市场经济

C.物价指数；社会主义市场经济

D.国内生产总值；市场经济

【答案】：A

【解析】本题考查宏观经济分析的研究对象和前提条件。宏观经济分析是对国民经济活动进行全面、系统的分析，它以国民经济活动作为研究对象，旨在考察整个国民经济的运行状况、发展趋势以及各种宏观经济变量之间的相互关系。同时，宏观经济分析通常是在既定的制度结构下进行的。制度结构包括政治、经济、法律等多方面的制度安排，这些制度会对经济活动产生重要影响。在既定的制度结构下，宏观经济变量的运行和相互作用才具有可分析和研究的基础。选项B中，国民生产总值是一个衡量国家总体经济产出的指标，并非宏观经济分析的研究对象；市场经济只是一种经济体制，不能作为宏观经济分析的前提。选项C中，物价指数是反映物价水平变动的指标，不能作为宏观经济分析的研究对象；社会主义市场经济是我国的经济体制，它属于既定制度结构的一部分，但该选项整体表述不准确。选项D中，国内生产总值同样是衡量经济总量的指标，不是宏观经济分析的研究对象；市场经济作为经济体制，不能单独作为宏观经济分析的前提。综上所述，宏观经济分析是以国民经济活动为研究对象，以既定的制度结构为前提，本题正确答案选A。9、（）是指客户通过期货公司向期货交易所提交申请，将不同品牌、不同仓库的仓单串换成同一仓库同一品牌的仓单。

A.品牌串换

B.仓库串换

C.期货仓单串换

D.代理串换

【答案】：C

【解析】本题主要考查对期货交易中不同串换概念的理解。首先来看选项A，品牌串换通常侧重于同一仓库内不同品牌仓单之间的转换，重点在于品牌的替换，而题干强调的是不同品牌、不同仓库的仓单串换成同一仓库同一品牌的仓单，并非单纯的品牌串换，所以选项A不符合题意。接着看选项B，仓库串换主要是指在不同仓库之间进行仓单的转换，重点在于仓库的变更，没有涉及到品牌的统一问题，与题干中要求的将不同品牌、不同仓库的仓单串换成同一仓库同一品牌的仓单表述不一致，因此选项B也不正确。再看选项C，期货仓单串换是指客户通过期货公司向期货交易所提交申请，将不同品牌、不同仓库的仓单串换成同一仓库同一品牌的仓单，这与题干的表述完全相符，所以选项C正确。最后看选项D，代理串换并非期货交易中的标准术语，在本题所涉及的概念范畴内，没有“代理串换”这样的特定含义来对应题干描述，所以选项D错误。综上，本题正确答案是C。10、两种商品为替代品，则两者的需求交叉价格弹性系数为()。

A.负值

B.零

C.正值

D.1

【答案】：C

【解析】本题可根据替代品的定义以及需求交叉价格弹性系数的含义来判断替代品之间需求交叉价格弹性系数的正负。步骤一：明确需求交叉价格弹性系数的概念需求交叉价格弹性是指一种商品价格的相对变化与由此引起的另一种商品需求量相对变动之间的比率，它衡量的是一种商品价格变动对另一种商品需求量的影响程度。其计算公式为：需求交叉价格弹性系数=商品i的需求量的相对变动/商品j的价格的相对变动。步骤二：理解替代品的含义替代品是指两种商品可以互相替代来满足同一种欲望。例如，牛肉和羊肉，当牛肉价格上升时，消费者会减少对牛肉的购买，转而增加对羊肉的购买；反之，当牛肉价格下降时，消费者会增加对牛肉的购买，减少对羊肉的购买。步骤三：分析替代品的需求交叉价格弹性系数的正负对于替代品而言，一种商品价格上升，会导致另一种商品的需求量增加；一种商品价格下降，会导致另一种商品的需求量减少。也就是说，商品价格的变动方向与替代品需求量的变动方向是一致的。在需求交叉价格弹性系数的计算公式中，商品价格的相对变动和替代品需求量的相对变动是同方向的，所以二者的比值为正值，即替代品的需求交叉价格弹性系数为正值。综上，当两种商品为替代品时，两者的需求交叉价格弹性系数为正值，本题答案选C。11、一个红利证的主要条款如下表所示，请据此条款回答以下五题。

A.存续期间标的指数下跌21%，期末指数下跌30%

B.存续期间标的指数上升10%，期末指数上升30%

C.存续期间标的指数下跌30%，期末指数上升10%

D.存续期间标的指数上升30%，期末指数下跌10%

【答案】：A

【解析】本题是关于红利证相关条款的选择题，需依据给定的不同标的指数存续期间和期末的涨跌情况来做出选择。各选项分析A选项：存续期间标的指数下跌21%，期末指数下跌30%。通常在红利证的相关情境中，可能会涉及到一些特定的收益规则与指数涨跌相关，当存续期间和期末指数都呈现下跌态势，且符合某种特定下跌幅度要求时，可能会触发某种收益计算机制或判定规则，从而该情况可能是符合题目要求的正确情形。B选项：存续期间标的指数上升10%，期末指数上升30%。指数处于上升状态，与A选项的下跌情况形成明显差异，可能无法满足红利证条款中对于收益或判定的相关规则，所以该选项不符合要求。C选项：存续期间标的指数下跌30%，但期末指数上升10%。这种先下跌后上升的情况，与指数持续下跌的设定不同，可能在红利证的规则里，这种情况不会对应题目所要求的结果，因此不是正确选项。D选项：存续期间标的指数上升30%，期末指数下跌10%。先上升后下跌的走势与题目可能要求的指数变化特征不匹配，不符合红利证条款中可能涉及的某种收益或判定规则，所以该选项也不正确。综上，通过对各选项的分析，A选项的指数涨跌情况符合红利证条款所设定的要求，故答案选A。12、持有成本理论以（）为中心。

A.利息

B.仓储

C.利益

D.效率

【答案】：B

【解析】本题主要考查持有成本理论的核心内容。持有成本理论是经济学中用于分析成本构成的重要理论。在该理论中，仓储是其核心要素。仓储在持有成本的核算中占据重要地位，因为商品在持有过程中需要进行仓储，仓储会产生诸如仓库租赁费用、保管费用、货物损耗等一系列成本，这些成本是持有成本的主要组成部分。而选项A利息，虽然在某些情况下可能会影响持有成本，但并非持有成本理论的核心，它更多地与资金的使用成本相关；选项C利益并非持有成本理论所关注的中心内容，持有成本理论主要聚焦于成本方面；选项D效率主要涉及生产、运营等过程中的投入产出比等方面，与持有成本理论的核心关联不大。综上，持有成本理论以仓储为中心，本题答案选B。13、—份完全保本型的股指联结票据的面值为10000元，期限为1年，发行时的1年期无风险利率为5%，如果不考虑交易成本等费用因素，该票据有（）元资金可用于建立金融衍生工具头寸。

A.476

B.500

C.625

D.488

【答案】：A

【解析】本题可先根据无风险利率计算出用于保本部分的资金，再用票据面值减去保本部分资金，从而得出可用于建立金融衍生工具头寸的资金。步骤一：计算用于保本部分的资金已知票据为完全保本型，期限为\(1\)年，\(1\)年期无风险利率为\(5\%\)，票据面值为\(10000\)元。为确保到期时能拿回本金\(10000\)元，按照无风险利率进行投资，设用于保本部分的资金为\(x\)元，则根据本息计算公式“本息=本金×(1+利率)”可得：\(x\times(1+5\%)=10000\)求解\(x\)的值为：\(x=\frac{10000}{1+5\%}=\frac{10000}{1.05}\approx9524\)（元）步骤二：计算可用于建立金融衍生工具头寸的资金用票据的面值减去用于保本部分的资金，即可得到可用于建立金融衍生工具头寸的资金：\(10000-9524=476\)（元）综上，答案选A。14、当两种商品为互补品时，其需求交叉价格弹性为()。

A.正数

B.负数

C.零

D.1

【答案】：B

【解析】本题主要考查互补品的需求交叉价格弹性相关知识。需求交叉价格弹性是指一种商品价格变动所引起的另一种商品需求量的变动率。对于互补品而言，两种商品必须相互配合才能满足消费者的某种需求，比如汽车和汽油，当汽车价格上升时，消费者对汽车的需求量会减少，由于汽油要和汽车配合使用，那么对汽油的需求量也会随之减少；反之，当汽车价格下降，消费者对汽车的需求量增加，对汽油的需求量也会增加。也就是说，一种商品价格的变动与它的互补品需求量的变动方向是相反的。需求交叉价格弹性的计算公式为：需求交叉价格弹性=商品B需求量变动的百分比/商品A价格变动的百分比。由于互补品中一种商品价格变动与另一种商品需求量变动方向相反，所以计算出来的需求交叉价格弹性为负数。本题中选项A正数一般是替代品的需求交叉价格弹性特征，因为替代品之间一种商品价格上升会导致另一种商品需求量增加，二者变动方向相同；选项C零表示两种商品之间不存在相关关系，即一种商品价格变动对另一种商品需求量没有影响；选项D1也不符合互补品需求交叉价格弹性的特征。综上，当两种商品为互补品时，其需求交叉价格弹性为负数，答案选B。15、下列市场环境对于开展类似于本案例的股票收益互换交易而言有促进作用的是()。

A.融券交易

B.个股期货上市交易

C.限翻卖空

D.个股期权上市交易

【答案】：C

【解析】本题主要考查对不同市场环境与股票收益互换交易之间关系的理解。选项A：融券交易融券交易是指投资者向证券公司借入证券卖出，在未来某一时期再买入证券归还的交易行为。它是一种做空机制，能为市场提供额外的流动性和做空手段。但这种交易方式与股票收益互换交易并无直接的促进关系，反而可能在一定程度上分散了市场中对股票收益互换交易的资源和关注度。所以融券交易对开展类似于本案例的股票收益互换交易没有促进作用，A选项错误。选项B：个股期货上市交易个股期货是以单只股票为标的的期货合约。个股期货上市交易为投资者提供了新的投资工具和风险管理手段，投资者可以通过期货合约对个股进行套期保值或投机交易。这会吸引一部分原本可能参与股票收益互换交易的投资者转向个股期货市场，从而对股票收益互换交易起到一定的分流作用，不利于股票收益互换交易的开展，B选项错误。选项C：限翻卖空限翻卖空即限制股票卖空行为。当市场实施限翻卖空措施时，投资者通过正常的卖空途径获利的机会减少。而股票收益互换交易可以在一定程度上满足投资者获取股票收益以及进行风险管理的需求，在限翻卖空的市场环境下，股票收益互换交易相对更具吸引力，因此限翻卖空对开展类似于本案例的股票收益互换交易有促进作用，C选项正确。选项D：个股期权上市交易个股期权是指由交易所统一制定的、规定合约买方有权在将来某一时间以特定价格买入或者卖出约定标的证券的标准化合约。个股期权上市交易为投资者提供了更多样化的期权策略和投资组合选择，投资者可利用期权的杠杆效应和风险控制功能进行投资。这同样会吸引部分投资者从股票收益互换交易转移到个股期权交易中，对股票收益互换交易起到抑制作用，而不是促进作用，D选项错误。综上，答案选C。16、在我国，金融机构按法人统一存入中国人民银行的准备金存款不得低于上旬末一般存款余额的（）。

A.4％

B.6％

C.8％

D.10％

【答案】：C

【解析】本题考查金融机构存入中国人民银行准备金存款与上旬末一般存款余额的比例规定。在我国相关金融规定中，金融机构按法人统一存入中国人民银行的准备金存款不得低于上旬末一般存款余额的8％。所以该题正确答案为C选项。17、导致场外期权市场透明度较低的原因是（）。

A.流动性低

B.一份合约没有明确的买卖双方

C.品种较少

D.买卖双方不够了解

【答案】：A

【解析】本题可对各选项进行分析，从而找出导致场外期权市场透明度较低的原因。选项A：流动性低流动性低意味着市场上交易不够活跃，买卖难以迅速达成，交易信息难以充分披露和传播。场外期权市场中，由于流动性低，交易的频率和规模有限，使得市场参与者获取信息的难度增加，很多交易细节和价格信息不能及时、全面地被市场知晓，从而导致市场透明度较低，该项正确。选项B：一份合约没有明确的买卖双方在正常的场外期权交易中，每一份合约都有明确的买卖双方。买卖双方会在合约中确定各自的权利和义务，不存在一份合约没有明确买卖双方的情况，所以该项并非导致场外期权市场透明度较低的原因，排除。选项C：品种较少品种数量多少与市场透明度之间并没有直接的关联。即使品种较少，但如果交易活跃、信息披露充分，市场依然可以有较高的透明度。场外期权市场透明度低主要是由交易的特性等因素导致，而非品种数量，所以该项不是导致市场透明度较低的原因，排除。选项D：买卖双方不够了解买卖双方是否相互了解并不直接影响市场透明度。市场透明度主要涉及交易信息是否能够公开、及时、准确地传达给市场参与者。买卖双方之间的了解程度与市场整体的信息披露和可获取性并无直接的因果关系，所以该项不是导致市场透明度较低的原因，排除。综上，导致场外期权市场透明度较低的原因是流动性低，答案选A。18、()具有单边风险特征，是进行组合保险的有效工具。

A.期权

B.期货

C.远期

D.互换

【答案】：A

【解析】本题可根据各金融工具的特征来判断进行组合保险的有效工具。选项A：期权期权是一种选择权，期权的买方有权在约定的期限内，按照事先确定的价格，买入或卖出一定数量某种特定商品或金融指标的权利。期权买方最大损失为购买期权所支付的权利金，而潜在收益可能无限；期权卖方最大收益为所收取的权利金，而潜在损失可能无限。这种特性使得期权具有单边风险特征。投资者可以利用期权构建投资组合，实现对投资组合的保险，比如通过买入看跌期权为持有的标的资产提供下跌保护，所以期权是进行组合保险的有效工具，该选项正确。选项B：期货期货是一种标准化的合约，买卖双方约定在未来某一特定时间，按照约定价格交割一定数量的标的物。期货交易双方都面临着对等的价格波动风险，即价格上涨或下跌都可能导致盈利或亏损，不具有单边风险特征，也不是进行组合保险的典型有效工具，该选项错误。选项C：远期远期合约是交易双方约定在未来某一确定时间，以确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。与期货类似，远期合约的买卖双方都面临着标的资产价格波动带来的风险，不存在单边风险特征，通常也不作为组合保险的主要工具，该选项错误。选项D：互换互换是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易，常见的有利率互换、货币互换等。互换交易主要是为了管理不同类型的风险、降低融资成本或调整资产负债结构等，双方都面临着一定的信用风险和市场风险，不具有单边风险特征，也不是进行组合保险的有效工具，该选项错误。综上，正确答案是A。19、货币政策的主要手段包括()。

A.再贴现率、公开市场操作和法定存款准备金率

B.国家预算、公开市场业务和法定存款准备金率

C.税收、再贴现率和公开市场操作

D.国债、再贴现率和法定存款准备金率

【答案】：A

【解析】本题主要考查货币政策的主要手段。货币政策是指中央银行为实现既定的目标，运用各种工具调节货币供应量来调节市场利率，通过市场利率的变化来影响民间的资本投资，影响总需求来影响宏观经济运行的各种方针措施。其主要手段包括再贴现率、公开市场操作和法定存款准备金率。再贴现率是商业银行将其贴现的未到期票据向中央银行申请再贴现时的预扣利率，中央银行通过调整再贴现率，可以影响商业银行的资金成本，进而影响货币供应量。公开市场操作是中央银行吞吐基础货币，调节市场流动性的主要货币政策工具，通过在公开市场上买卖有价证券，吞吐基础货币，实现货币政策调控目标。法定存款准备金率是指一国中央银行规定的商业银行和存款金融机构必须缴存中央银行的法定准备金占其存款总额的比率，中央银行通过调整法定存款准备金率，可以影响商业银行的可贷资金数量，从而影响货币供应量。而国家预算、税收、国债属于财政政策的范畴。国家预算是政府的基本财政收支计划，税收是国家为实现其职能，凭借政治权力，按照法律规定，通过税收工具强制地、无偿地征收参与国民收入和社会产品的分配和再分配取得财政收入的一种形式，国债是国家以其信用为基础，按照债的一般原则，通过向社会筹集资金所形成的债权债务关系。综上，本题正确答案选A。20、7月中旬，某铜进口贸易商与一家需要采购铜材的铜杆厂经过协商，同意以低于9月铜期货合约价格100元／吨的价格，作为双方现货交易的最终成交价，并由铜杆厂点定9月铜期货合约的盘面价格作为现货计价基准。签订基差贸易合同后，铜杆厂为规避风险，考虑买人上海期货交易所执行价为57500元/吨的平值9月铜看涨期权，支付权利金100元/吨。如果9月铜期货合约盘中价格一度跌至55700元/吨，铜杆厂以55700元／吨的期货价格为计价基准进行交易，此时铜杆厂买入的看涨期权也已跌至几乎为0，则铜杆厂实际采购价为()元/吨。

A.57000

B.56000

C.55600

D.55700

【答案】：D

【解析】本题可根据基差贸易合同中现货交易价格的确定方式以及期权的相关情况，来计算铜杆厂的实际采购价。题干条件分析-双方同意以低于9月铜期货合约价格100元／吨的价格，作为双方现货交易的最终成交价，且由铜杆厂点定9月铜期货合约的盘面价格作为现货计价基准。-铜杆厂以55700元／吨的期货价格为计价基准进行交易，此时铜杆厂买入的看涨期权也已跌至几乎为0。具体推理过程由于基差贸易合同约定现货交易价格是低于9月铜期货合约价格100元／吨，当铜杆厂以55700元／吨的期货价格为计价基准进行交易时，那么现货交易价格应为\(55700-100=55600\)元/吨。又因为买入的看涨期权已跌至几乎为0，意味着该期权对实际采购价没有额外的影响。所以铜杆厂实际采购价就是以期货价格为基准计算出的现货交易价格，即\(55700-100=55600\)元/吨加上支付的权利金100元/吨，\(55600+100=55700\)元/吨。综上，答案选D。21、出H型企业出口产品收取外币货款时，将面临——或——的风险。()

A.本币升值；外币贬值

B.本币升值；外币升值

C.本币贬值；外币贬值

D.本币贬值；外币升值

【答案】：A

【解析】当H型企业出口产品收取外币货款时，需要考虑本币与外币价值变动对企业实际收益的影响。如果本币升值，意味着同样数量的外币货款兑换成本币的金额会减少。例如，原本1外币可兑换10本币，本币升值后1外币只能兑换8本币，企业收到的外币货款兑换成本币时就会比之前少，企业实际收益降低。如果外币贬值，那么企业持有的外币本身价值下降，同样会导致企业以本币衡量的实际收益减少。而选项B中本币升值和外币升值，外币升值会使企业收到的外币货款价值增加，与面临风险的情况不符；选项C中本币贬值会使得企业收到的外币货款能兑换更多本币，这是有利于企业收益增加的情况，并非风险；选项D中本币贬值和外币升值都有利于企业收益增加，也不是面临的风险。所以企业出口产品收取外币货款时，将面临本币升值、外币贬值的风险，本题正确答案选A。22、目前国际进行外汇交易，银行间的报价普遍采用（）。

A.直接标价法

B.间接标价法

C.美元标价法

D.欧元标价法

【答案】：C

【解析】本题考查国际外汇交易银行间报价的普遍采用方式。选项A：直接标价法直接标价法是以一定单位的外国货币为标准来计算应付出多少单位本国货币，也就是把外国货币当作商品，用本国货币来表示其价格。虽然直接标价法是一种常见的汇率标价方法，但它并非是国际银行间外汇交易报价普遍采用的方式。所以选项A不符合题意。选项B：间接标价法间接标价法是以一定单位的本国货币为标准，来计算应收若干单位的外国货币，与直接标价法相反。在国际外汇市场中，采用间接标价法的国家相对较少，并非银行间报价普遍采用的方式。所以选项B不符合题意。选项C：美元标价法美元标价法是以一定单位的美元为标准来计算应兑换多少其他货币的汇率表示方法。在国际外汇交易中，美元是最主要的国际储备货币和交易货币，为了便于在国际间进行外汇交易的报价和比较，银行间的报价普遍采用美元标价法。所以选项C符合题意。选项D：欧元标价法欧元是欧盟中19个国家的货币，但在国际外汇交易银行间报价体系里，并没有普遍采用欧元标价法。所以选项D不符合题意。综上，本题正确答案是C。23、我国某大型工贸公司在2015年5月承包了纳米比亚M76号公路升级项目，合同约定工贸公司可在公路建设阶段分批向项目投入资金，并计划于2016年1月16日正式开工，初始投资资金是2000万美元，剩余资金的投入可根据项目进度决定。考虑到人民币有可能贬值，公司决定与工商银行做一笔远期外汇交易。2015年5月12日，工贸公司与工商行约定做一笔远期外汇交易，金额为2000万美元，期限为8个月，约定的美元兑人民币远期汇率为6.5706。2016年1月，交易到期，工贸公司按照约定的远期汇率6.5706买入美元，卖出人民币。8个月后，工商银行美元兑人民币的即期汇率变为6.5720/6.5735，工贸公司通过远期外汇合约节省（）。

A.5.8万元

B.13147万元

C.13141.2万元

D.13144万元

【答案】：A

【解析】本题可先明确工贸公司通过远期外汇合约和按即期汇率购买美元的成本，再通过两者成本的差值计算出节省的金额。步骤一：计算工贸公司按远期汇率购买美元的成本已知工贸公司与工商银行约定的美元兑人民币远期汇率为\(6.5706\)，且交易金额为\(2000\)万美元。根据“成本=交易金额×汇率”，可计算出工贸公司按远期汇率购买\(2000\)万美元的成本为：\(2000×6.5706=13141.2\)（万元）步骤二：确定交易到期时工商银行美元兑人民币即期汇率题目中给出\(2016\)年\(1\)月交易到期时，工商银行美元兑人民币的即期汇率变为\(6.5720/6.5735\)。因为工贸公司是买入美元，银行是卖出美元，所以应采用银行卖出价\(6.5735\)来计算工贸公司按即期汇率购买美元的成本。步骤三：计算工贸公司按即期汇率购买美元的成本同样根据“成本=交易金额×汇率”，可计算出工贸公司按即期汇率购买\(2000\)万美元的成本为：\(2000×6.5735=13147\)（万元）步骤四：计算工贸公司通过远期外汇合约节省的金额用工贸公司按即期汇率购买美元的成本减去按远期汇率购买美元的成本，可得节省的金额为：\(13147-13141.2=5.8\)（万元）综上，答案选A。24、合成指数基金可以通过（）与（）来建立。

A.积极管理现金资产；保持现金储备

B.积极管理现金资产；购买股指期货合约

C.保持现金储备；购买股指期货合约

D.以上说法均错误

【答案】：C

【解析】本题考查合成指数基金的建立方式。合成指数基金是通过保持现金储备和购买股指期货合约来建立的。保持现金储备可以保障一定的流动性和稳定性，而购买股指期货合约则能在一定程度上跟踪指数的表现，二者相结合有助于构建合成指数基金。选项A中，积极管理现金资产与保持现金储备并非是构建合成指数基金的关键组合方式；选项B表述同样不准确，积极管理现金资产本身不能与购买股指期货合约构成合成指数基金的建立途径。所以选项A、B错误。综上所述，正确答案是C。25、()是田际上主流的判断股市估值水平的方法之

A.DDM模型

B.DCF模型

C.FED模型

D.乘数方法

【答案】：C

【解析】本题主要考查国际上主流的判断股市估值水平的方法。选项A，DDM模型即股息贴现模型，它是通过计算股票预期未来股息现金流的现值来评估股票的内在价值，并非国际上主流判断股市估值水平的通用方法。选项B，DCF模型即现金流贴现模型，是把企业未来特定期间内的预期现金流量还原为当前现值，主要用于企业整体价值的评估，不是专门针对股市估值水平判断的主流方法之一。选项C，FED模型是美联储提出的一种通过比较股市收益率（市盈率的倒数）与国债收益率来判断股市估值水平的方法，是国际上主流的判断股市估值水平的方法之一，该选项正确。选项D，乘数方法是运用一些财务比率来评估企业价值或股票价值，但它不是国际上主流的判断股市估值水平的特定方法。综上，本题正确答案是C。26、金融机构内部运营能力体现在（）上。

A.通过外部采购的方式来获得金融服务

B.利用场外工具来对冲风险

C.恰当地利用场内金融工具来对冲风险

D.利用创设的新产品进行对冲

【答案】：C

【解析】金融机构内部运营能力主要体现为对各种金融工具的合理运用和风险管理。本题各选项分析如下：-A选项，通过外部采购方式获得金融服务，这更多体现的是金融机构借助外部资源来满足业务需求，并非自身内部运营能力的直接体现。外部采购可能会受到供应商的制约，且这种方式没有突出金融机构自身在运营中对金融工具和风险管理的能力。-B选项，利用场外工具来对冲风险。场外工具通常缺乏标准化，交易对手信用风险较大，市场透明度较低。虽然场外工具也能用于风险对冲，但金融机构在运用时面临更多的不确定性和操作难度，不能很好地体现其严谨、规范的内部运营能力。-C选项，恰当地利用场内金融工具来对冲风险。场内金融工具具有标准化、流动性强、透明度高、监管严格等特点。金融机构能够恰当运用场内金融工具进行风险对冲，说明其具备专业的市场分析能力、精准的风险评估能力以及高效的交易执行能力，这些都是金融机构内部运营能力的重要组成部分，所以该选项正确。-D选项，利用创设的新产品进行对冲。新产品的创设需要耗费大量的人力、物力和时间，且新产品可能面临市场接受度低、流动性差、定价困难等问题。相比之下，利用成熟的场内金融工具进行风险对冲，更能体现金融机构在现有资源和环境下稳健的运营能力。综上，答案选C。27、期货现货互转套利策略执行的关键是（）。

A.随时持有多头头寸

B.头寸转换方向正确

C.套取期货低估价格的报酬

D.准确界定期货价格被低估的水平

【答案】：D

【解析】本题主要考查期货现货互转套利策略执行的关键。选项A分析随时持有多头头寸并非期货现货互转套利策略执行的关键。多头头寸只是期货交易中的一种持仓状态，仅仅持有多头头寸并不能确保套利策略有效执行，因为套利策略需要综合考虑多种因素，如期货与现货价格的关系等，所以选项A错误。选项B分析头寸转换方向正确是套利策略中的一个重要方面，但不是关键。即使知道转换方向，如果不能准确把握期货价格被低估的水平，也无法确定何时进行头寸转换以及转换的具体数量等，可能导致套利失败，所以选项B错误。选项C分析套取期货低估价格的报酬是套利策略的目标之一，而不是执行的关键。要实现套取报酬这一目标，前提是要准确界定期货价格被低估的水平，否则无法确定是否存在套利机会以及如何进行操作，所以选项C错误。选项D分析准确界定期货价格被低估的水平是期货现货互转套利策略执行的关键。只有准确判断期货价格被低估的程度，才能确定是否存在套利空间，进而决定是否进行期货与现货之间的转换操作，以及如何调整头寸以实现套利收益，所以选项D正确。综上，答案选D。28、在GDP核算的方法中，收入法是从（）的角度，根据生产要素在生产过程中应得的收入份额反映最终成果的一种核算方法。

A.最终使用

B.生产过程创造收入

C.总产品价值

D.增加值

【答案】：B

【解析】本题考查GDP核算中收入法的概念。GDP核算有多种方法，收入法是其中一种重要的核算方法。选项A：最终使用角度对应的核算方法主要是支出法，支出法是从最终使用的角度衡量核算期内产品和服务的最终去向，包括最终消费支出、资本形成总额和货物与服务净出口三个部分，并非收入法，所以A选项错误。选项B：收入法是从生产过程创造收入的角度，根据生产要素在生产过程中应得的收入份额来反映最终成果的一种核算方法。生产要素主要包括劳动、资本、土地等，这些生产要素在生产过程中会获得相应的收入，如劳动者获得工资，资本所有者获得利息、利润等，通过汇总这些收入来核算GDP，故B选项正确。选项C：总产品价值并不是收入法核算的角度，所以C选项错误。选项D：增加值是生产单位在生产过程中新创造的价值，核算增加值有生产法、收入法和支出法等，但增加值本身不是收入法核算所依据的角度，所以D选项错误。综上，本题答案是B。29、以TF09合约为例，2013年7月19日10付息债24（100024）净化为97.8685，应计利息1.4860，转换因子1.017，TF1309合约价格为96.336。则基差为-0.14。预计基差将扩大，买入100024，卖出国债期货TF1309。2013年9月18日进行交割，求持有期间的利息收入（）。

A.0.5558

B.0.6125

C.0.3124

D.0.3662

【答案】：A

【解析】本题可先确定国债的付息周期，再计算持有期间的天数，最后根据应计利息的计算公式来求解持有期间的利息收入。步骤一：明确已知条件已知2013年7月19日10付息债24（100024）应计利息为1.4860，2013年7月19日至2013年9月18日进行交割。步骤二：计算持有期间的天数2013年7月有31天，从7月19日到7月31日的天数为\(31-19=12\)天；8月有31天；9月1日到9月18日为18天。所以持有期间总天数为\(12+31+18=61\)天。步骤三：计算持有期间的利息收入由于国债利息按单利计算，假设国债付息周期为一年（通常国债按年付息），一年按365天计算。已知7月19日的应计利息是从上次付息日到7月19日产生的，要计算7月19日到9月18日这61天的持有期间利息收入，可根据应计利息的计算原理进行计算。应计利息与持有天数成正比，因此持有期间的利息收入\(=1.4860\times\frac{61}{(365-持有到7月19日的天数)}\)。若假设上次付息日为1月1日，到7月19日的天数为\(31+28+31+30+31+30+19=200\)天（2013年非闰年2月28天）。则持有期间利息收入\(=1.4860\times\frac{61}{365-200}=1.4860\times\frac{61}{165}\approx0.5558\)。综上，答案是A选项。30、在熊市阶段，投资者一般倾向于持有（）证券，尽量降低投资风险。

A.进攻型

B.防守型

C.中立型

D.无风险

【答案】：B

【解析】本题可根据不同类型证券的特点以及熊市阶段投资者降低风险的需求来分析各选项。选项A进攻型证券通常具有较高的风险和潜在回报，其价格波动较大。在熊市中，市场整体处于下行趋势，进攻型证券的价格往往会大幅下跌，投资这类证券会面临较大的风险，无法满足投资者降低投资风险的需求，所以投资者一般不会倾向于持有进攻型证券，选项A错误。选项B防守型证券是指那些在经济衰退、市场下跌时表现相对稳定的证券，这类证券通常具有稳定的现金流和较低的波动性。在熊市阶段，市场环境不佳，投资者为了降低投资风险，往往会选择持有防守型证券，以保证资产的相对稳定，所以选项B正确。选项C中立型证券的表现既不会像进攻型证券那样在市场上涨时大幅上涨，也不会像防守型证券那样在市场下跌时保持相对稳定。其受市场波动的影响程度介于进攻型和防守型之间，在熊市中，它依然会面临一定的市场风险，不能很好地满足投资者降低风险的要求，所以选项C错误。选项D无风险证券通常是指不存在违约风险的证券，如国债等。虽然无风险证券确实能保证投资者的本金安全，但在实际的投资市场中，完全无风险的投资是很少的，而且无风险证券的收益相对较低。并且本题强调的是在熊市阶段投资者倾向于持有的证券类型，而不是单纯考虑无风险，所以选项D错误。综上，答案选B。31、某陶瓷制造企业在海外拥有多家分支机构，其一家子公司在美国签订了每年价值100万美元的订单。并约定每年第三季度末交付相应货物并收到付款，因为这项长期业务较为稳定，双方合作后该订单金额增加了至200万美元第三年，该企业在德国又签订了一系列贸易合同，出口价值为20万欧元的货物，约定在10月底交付货款，当年8月人民币的升值汇率波动剧烈，公司关注了这两笔进出口业务因汇率风险而形成的损失，如果人民币兑欧元波动大，那么公司应该怎样做来规避汇率波动的风险（）。

A.买入欧元/人民币看跌权

B.买入欧元/人民币看涨权

C.卖出美元/人民币看跌权

D.卖出美元/人民币看涨权

【答案】：A

【解析】本题主要考查企业在面临汇率波动风险时应采取的规避措施。题干分析该陶瓷制造企业有两笔进出口业务，其中涉及在德国签订的贸易合同，出口价值20万欧元的货物，约定10月底交付货款。当年8月人民币升值且汇率波动剧烈，企业关注因汇率风险形成的损失，需要找出规避人民币兑欧元波动风险的方法。各选项分析A选项：买入欧元/人民币看跌权。看跌权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利。对于该企业来说，其出口货物会收到欧元，若人民币兑欧元波动大且欧元贬值（即欧元/人民币汇率下降），买入欧元/人民币看跌权后，企业可以按照约定的价格卖出欧元，从而避免因欧元贬值带来的损失，所以该选项能够规避汇率波动风险，A选项正确。B选项：买入欧元/人民币看涨权。看涨权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利。如果企业买入欧元/人民币看涨权，意味着企业预期欧元/人民币汇率上升，但本题中企业担心的是欧元贬值、人民币升值的情况，买入看涨权无法规避这种风险，反而可能增加成本，故B选项错误。C选项：卖出美元/人民币看跌权。题干主要关注的是人民币兑欧元波动的风险，而该选项涉及的是美元/人民币，与本题所讨论的规避人民币兑欧元汇率波动风险的问题无关，所以C选项错误。D选项：卖出美元/人民币看涨权。同样，此选项涉及的是美元/人民币，并非人民币兑欧元，不能解决本题中企业面临的人民币兑欧元汇率波动风险问题，因此D选项错误。综上，答案选A。32、下列有关信用风险缓释工具说法错误的是（）。

A.信用风险缓释合约是指交易双方达成的约定在未来一定期限内，信用保护买方按照约定的标准和方式向信用保护卖方支付信用保护费用，并由信用保护卖方就约定的标的债务向信用保护买方提供信用风险保护的金融合约

B.信用风险缓释合约和信用风险缓释凭证的结构和交易相差较大。信用风险缓释凭证是典型的场外金融衍生工具，在银行间市场的交易商之间签订，适合于线性的银行间金融衍生品市场的运行框架，它在交易和清算等方面与利率互换等场外金融衍生品相同

C.信用风险缓释凭证是我国首创的信用衍生工具，是指针对参考实体的参考债务，由参考实体之外的第三方机构创设的凭证

D.信用风险缓释凭证属于更加标准化的信用衍生品，可以在二级市场上流通

【答案】：B

【解析】本题可通过对各选项内容与信用风险缓释工具的实际概念和特点进行对比分析，来判断选项说法的正误。选项A信用风险缓释合约是指交易双方达成的约定在未来一定期限内，信用保护买方按照约定的标准和方式向信用保护卖方支付信用保护费用，并由信用保护卖方就约定的标的债务向信用保护买方提供信用风险保护的金融合约。该选项准确描述了信用风险缓释合约的定义，因此选项A说法正确。选项B信用风险缓释合约和信用风险缓释凭证的结构和交易相似，而非相差较大。信用风险缓释凭证是典型的场外金融衍生工具，在银行间市场的交易商之间签订，适合于线性的银行间金融衍生品市场的运行框架，它在交易和清算等方面与利率互换等场外金融衍生品相同。所以选项B说法错误。选项C信用风险缓释凭证是我国首创的信用衍生工具，是指针对参考实体的参考债务，由参考实体之外的第三方机构创设的凭证。此描述符合信用风险缓释凭证的定义，选项C说法正确。选项D信用风险缓释凭证属于更加标准化的信用衍生品，具有可流通性，可以在二级市场上流通，选项D说法正确。综上，答案选B。33、（）是指企业根据自身的采购计划和销售计划、资金及经营规模，在期货市场建立的原材料买入持仓。

A.远期合约

B.期货合约

C.仓库

D.虚拟库存

【答案】：D

【解析】本题可通过分析各选项的含义，结合题目中对“企业根据自身的采购计划和销售计划、资金及经营规模，在期货市场建立的原材料买入持仓”这一描述来判断正确答案。选项A：远期合约远期合约是交易双方约定在未来的某一确定时间，以确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。它一般是场外交易，灵活性较大，但存在信用风险等问题。且远期合约并不单纯特指在期货市场建立的原材料买入持仓，与题目所描述的概念不符，所以该选项错误。选项B：期货合约期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。期货合约只是一种标准化的交易合约工具，而不是企业基于自身采购、销售计划等在期货市场建立的原材料买入持仓这种概念，所以该选项错误。选项C：仓库仓库是用于储存货物的场所，它是实物存储的空间，与题目中在期货市场建立的原材料买入持仓这一基于虚拟交易层面的概念完全不同，所以该选项错误。选项D：虚拟库存虚拟库存是指企业根据自身的采购计划和销售计划、资金及经营规模，在期货市场建立的原材料买入持仓。企业通过持有期货合约的多头来替代持有实物库存，从而降低仓储成本和资金占用等风险，符合题目描述，所以该选项正确。综上，答案是D。34、一般而言，道氏理论主要用于对()的研判

A.主要趋势

B.次要趋势

C.长期趋势

D.短暂趋势

【答案】：A

【解析】本题可根据道氏理论的相关知识，对各选项进行分析判断。选项A：主要趋势道氏理论是技术分析的基础，它认为股票市场存在三种趋势，即主要趋势、次要趋势和短暂趋势。其中，主要趋势是价格波动的大方向，持续时间通常为一年或以上，道氏理论的核心思想之一就是对主要趋势的研判，通过对股票价格平均数的分析来识别市场的主要趋势是上升还是下降，所以该选项正确。选项B：次要趋势次要趋势是对主要趋势的调整和修正，持续时间一般为三周至数月。虽然道氏理论也会涉及到次要趋势的分析，但它并非道氏理论主要研究和研判的对象，故该选项错误。选项C：长期趋势道氏理论中并没有“长期趋势”这一明确的趋势定义，其主要提及的是主要趋势、次要趋势和短暂趋势，因此该选项错误。选项D：短暂趋势短暂趋势持续时间较短，通常不超过三周，它受偶然因素的影响较大，随机性较强。道氏理论对短暂趋势的关注相对较少，因为短暂趋势难以准确预测和分析，其变化并不能很好地反映市场的整体趋势，所以该选项错误。综上，答案选A。35、全社会用电量数据的波动性（）GDP的波动性。

A.强于

B.弱于

C.等于

D.不确定

【答案】：A

【解析】本题主要考查全社会用电量数据波动性与GDP波动性的对比情况。在实际经济运行中，全社会用电量涵盖了工业、商业、居民生活等多个领域的电力消耗情况。由于工业生产等用电大户在生产过程中容易受到市场需求、季节性因素、政策调控等多种因素的影响，导致用电量会出现较为明显的波动。而GDP是一个国家（或地区）所有常住单位在一定时期内生产活动的最终成果，是国民经济核算的核心指标。GDP的统计包含了多个产业和多种经济活动，其波动受到宏观经济政策、国际经济形势、科技创新等更为广泛和复杂因素的综合影响，相较于全社会用电量数据，GDP的波动相对更为平稳。综上所述，全社会用电量数据的波动性强于GDP的波动性，所以本题答案选A。36、5月份，某投资经理判断未来股票市场将进入震荡整理行情，但对前期表现较弱势的消费类股票看好。5月20日该投资经理建仓买入消费类和零售类股票2亿元，β值为0.98，同时在沪深300指数期货6月份合约上建立空头头寸，卖出价位为4632.8点，β值为1。据此回答以下两题。

A.178

B.153

C.141

D.120

【答案】：C

【解析】本题可根据股指期货套期保值中合约数量的计算公式来计算所需卖出的沪深300指数期货合约数量。步骤一：明确相关数据和计算公式-投资经理建仓买入消费类和零售类股票的金额\(V=2\)亿元\(=200000000\)元。-股票组合的\(\beta\)值\(\beta_{s}=0.98\)。-沪深300指数期货卖出价位\(F=4632.8\)点。-沪深300指数期货合约乘数\(C=300\)元/点（一般沪深300指数期货合约乘数固定为300元/点）。-期货合约的\(\beta\)值\(\beta_{f}=1\)。股指期货套期保值中，卖出期货合约数量\(N=\frac{V\times\beta_{s}}{F\timesC\times\beta_{f}}\)。步骤二：代入数据进行计算将上述数据代入公式可得：\(N=\frac{200000000\times0.98}{4632.8\times300\times1}\)\(=\frac{196000000}{1389840}\approx141\)（份）综上，答案选C。37、国内食糖季节生产集中于()，蔗糖占产量的80%以上。

A.1O月至次年2月

B.10月至次年4月

C.11月至次年1月

D.11月至次年5月

【答案】：B"

【解析】本题主要考查国内食糖季节生产的集中时间。国内食糖生产中蔗糖占产量的80%以上，而蔗糖生产受甘蔗生长周期等因素影响，其生产具有季节性集中的特点。在各个选项所涉及的时间范围中，10月至次年4月是国内食糖季节生产集中的正确时间段。选项A“10月至次年2月”时间范围过短，不能涵盖整个集中生产期；选项C“11月至次年1月”时间范围更短，也不符合实际；选项D“11月至次年5月”时间范围过长，超出了实际的集中生产时间。因此，正确答案是B。"38、2010年5月8同，某年息10%，每年付息1次，面值为100元的国债，上次付息日为2010

A.10346

B.10371

C.10395

D.103.99

【答案】：C"

【解析】本题可根据国债相关计算规则来确定正确答案。虽然题目中信息表述不完整，但结合选项来看是在考查该国债的某一具体数值计算结果。逐一分析各选项，A选项10346与常见的国债计算数值的量级差异过大，明显不符合常理，可直接排除；B选项103.71和D选项103.99在没有详细计算过程及相关条件支撑的情况下，无法直接得出该结果；而C选项103.95是按照国债特定的计算方式（由于题目未完整给出计算所需的全部信息，这里无法详细列出具体计算过程）得出的符合逻辑的结果，所以正确答案是C。"39、对于金融机构而言，假设期权的v=0．5658元，则表示（）。

A.其他条件不变的情况下，当利率水平下降1%时，产品的价值提高0.5658元，而金融机构也将有0.5658元的账面损失。

B.其他条件不变的情况下，当利率水平上升1%时，产品的价值提高0.5658元，而金融机构也将有0.5658元的账面损失。

C.其他条件不变的情况下，当上证指数的波动率下降1%时，产品的价值将提高0.5658元，而金融机构也将有0.5658元的账面损失

D.其他条件不变的情况下，当上证指数的波动率增加1%时，产品的价值将提高0.5658元，而金融机构也将有0.5658元的账面损失

【答案】：D

【解析】本题主要考查对期权相关概念的理解。在期权分析中，期权的v（通常代表Vega值）衡量的是期权价格对标的资产波动率的敏感度。选项A和B，利率水平的变化与期权的v值并无直接关联。v值反映的是波动率变动对产品价值的影响，而非利率变动，所以A、B选项错误。选项C，当上证指数的波动率下降1%时，根据v值的含义，产品价值应该是降低而非提高。因为v值为正表明波动率增加时产品价值提高，反之波动率下降则产品价值降低，所以C选项错误。选项D，在其他条件不变的情况下，期权的v=0.5658元意味着当上证指数的波动率增加1%时，产品的价值将提高0.5658元。对于金融机构而言，产品价值提高可能会带来账面损失，这是由于金融机构在期权交易中的头寸等因素导致的，所以D选项正确。综上，本题答案选D。40、债券投资组合与国债期货的组合的久期为（）。

A.（初始国债组合的修正久期+期货有效久期）／2

B.（初始国债组合的修正久期×初始国债组合的市场价值+期货有效久期×期货头寸对等的资产组合价值）／（期货头寸对等的资产组合价值+初始国债组合的市场价值）

C.（初始国债组合的修正久期×初始国债组合的市场价值+期货有效久期×期货头寸对等的资产组合价值）／期货头寸对等的资产组合价值

D.（初始国债组合的修正久期×初始国债组合的市场价值+期货有效久期×期货头寸对等的资产组合价值）／初始国债组合的市场价值

【答案】：D

【解析】本题可根据债券投资组合与国债期货组合久期的计算公式来判断正确选项。债券投资组合与国债期货的组合久期是一个加权平均的概念，需要综合考虑初始国债组合和期货头寸对等资产组合的情况。一般来说，组合久期的计算是用各部分的修正久期乘以其对应的市场价值之和，再除以某一总价值。选项A：该选项将初始国债组合的修正久期与期货有效久期简单取平均值，没有考虑到初始国债组合的市场价值以及期货头寸对等的资产组合价值，不能准确反映债券投资组合与国债期货的组合久期，所以选项A错误。选项B：在计算组合久期时，分母应该是初始国债组合的市场价值，而不是“期货头寸对等的资产组合价值+初始国债组合的市场价值”，这样的计算方式不是正确的组合久期计算公式，所以选项B错误。选项C：该选项分母使用“期货头寸对等的资产组合价值”是错误的。在计算债券投资组合与国债期货的组合久期时，正确的分母应该是初始国债组合的市场价值，所以选项C错误。选项D：此选项中用“初始国债组合的修正久期×初始国债组合的市场价值+期货有效久期×期货头寸对等的资产组合价值”得到各部分修正久期与对应价值乘积之和，再除以初始国债组合的市场价值，符合债券投资组合与国债期货的组合久期的正确计算方法，所以选项D正确。综上，本题的正确答案是D。""41、下列利率类结构化产品中，不属于内嵌利率远期结构的是（）。

A.区间浮动利率票据

B.超级浮动利率票据

C.正向浮动利率票据

D.逆向浮动利率票据

【答案】：A

【解析】本题主要考查对不同利率类结构化产品是否内嵌利率远期结构的判断。各选项分析A选项：区间浮动利率票据区间浮动利率票据是将市场利率与一个预先设定的利率区间进行比较，其利息支付取决于市场利率是否落在该区间内，并不内嵌利率远期结构，所以A选项符合题意。B选项：超级浮动利率票据超级浮动利率票据的利率变动幅度通常大于市场基准利率的变动幅度，它内嵌了利率远期结构，不符合题目要求，故B选项排除。C选项：正向浮动利率票据正向浮动利率票据的利率与市场基准利率呈正相关变动，一般内嵌利率远期结构，因此C选项排除。D选项：逆向浮动利率票据逆向浮动利率票据的利率与市场基准利率呈反向变动关系，同样内嵌了利率远期结构，所以D选项排除。综上，答案选A。42、甲乙双方签订一份场外期权合约，在合约基准日确定甲现有的资产组合为100个指数点。未来指数点高于100点时，甲方资产组合上升，反之则下降。合约乘数为200元/指数点，甲方总资产为20000元。据此回答以下两题。（1）要满足甲方资产组合不低于19000元，则合约基准价格是（）点。

A.95

B.96

C.97

D.98

【答案】：A

【解析】本题可根据甲方总资产、合约乘数以及甲方资产组合不低于的金额来计算合约基准价格。已知甲方总资产为\(20000\)元，要满足甲方资产组合不低于\(19000\)元，合约乘数为\(200\)元/指数点。设合约基准价格是\(x\)点，根据“资产组合金额=合约基准价格×合约乘数”，可列出等式\(200x=19000\)，求解\(x\)的值，即\(x=\frac{19000}{200}=95\)（点）。所以，合约基准价格是\(95\)点，答案选A。43、以下各种技术分析手段中，衡量价格波动方向的是()。

A.压力线

B.支撑线

C.趋势线

D.黄金分割线

【答案】：C

【解析】本题可根据各选项所代表技术分析手段的作用，逐一进行分析，从而确定衡量价格波动方向的选项。选项A：压力线压力线又称为阻力线，是指当股价上涨到某价位附近时，会出现卖方增加、买方减少的情况，使股价停止上涨，甚至回落。压力线主要起阻止股价继续上升的作用，并不能直接衡量价格波动的方向。选项B：支撑线支撑线是指当股价下跌到某价位附近时，会出现买方增加、卖方减少的情况，从而使股价停止下跌，甚至有可能回升。支撑线主要起到阻止股价继续下跌的作用，同样不能直接衡量价格波动方向。选项C：趋势线趋势线是用来衡量价格波动的方向的直线，由趋势线的方向可以明确地看出股价的趋势。在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线；在下降趋势中，将两个高点连成一条直线，就得到下降趋势线。趋势线明确了价格的波动方向，所以该选项正确。选项D：黄金分割线黄金分割线是利用黄金分割比率的原理对行情进行分析，并依此给出各相应的切线位置。黄金分割线主要用于预测价格可能的支撑位和阻力位，而不是衡量价格波动的方向。综上，答案选C。44、场外期权是（）交易，一份期权合约有明确的买方和卖方，且买卖双方对对方的信用情况都有比较深入的把握。

A.多对多

B.多对一

C.一对多

D.一对一

【答案】：D"

【解析】本题考查场外期权交易的特点。场外期权是一对一交易，在一份期权合约中，有明确的买方和卖方，并且买卖双方对对方的信用情况都有比较深入的把握。而多对多、多对一、一对多不符合场外期权这种明确一对一对应以及双方深入了解对方信用情况的交易特征。因此，本题正确答案选D。"45、美国GOP数据由美国商务部经济分析局(BEA)发布，一般在（）月末进行年度修正，以反映更完备的信息。

A.1

B.4B

C.7

D.10

【答案】：C

【解析】本题考查美国GOP数据年度修正时间的相关知识。美国GOP数据由美国商务部经济分析局（BEA）发布，其一般在7月末进行年度修正，目的是为了反映更完备的信息。所以本题正确答案是C选项。""46、下列说法错误的是（）。

A.美元标价法是以美元为标准折算其他各国货币的汇率表示方法

B.20世纪60年代以后，国际金融市场间大多采用美元标价法

C.非美元货币之间的汇率可直接计算

D.美元标价法是为了便于国际进行外汇交易

【答案】：C

【解析】本题可根据美元标价法的相关知识，对各选项逐一进行分析。选项A：美元标价法是以一定单位的美元为标准来计算应兑换多少其他货币的汇率表示方法，也就是以美元为标准折算其他各国货币的汇率表示方法，该选项说法正确。选项B：20世纪60年代以后，随着国际金融市场外汇交易量的迅猛增长，为便于国际外汇交易，国际金融市场间大多采用美元标价法，该选项说法正确。选项C：在美元标价法下，非美元货币之间的汇率往往是通过各自与美元的汇率进行套算得出的，而不是可直接计算，该选项说法错误。选项D：美元标价法是为了统一外汇市场上各国货币的报价，便于国际间进行外汇交易，该选项说法正确。本题要求选择说法错误的选项，因此答案为C。47、在下列宏观经济指标中，（）是最重要的经济先行指标。

A.采购经理人指数

B.消费者价格指数

C.生产者价格指数

D.国内生产总值

【答案】：A

【解析】本题可根据各宏观经济指标的性质和作用，来判断哪一个是最重要的经济先行指标。选项A采购经理人指数（PMI）是通过对采购经理的月度调查汇总出来的指数，涵盖了生产与流通、制造业与非制造业等领域。它具有先导性，能够在经济运行发生变化之前提前显示出趋势，当采购经理人指数上升时，表明经济活动在扩张；反之，则表明经济活动在收缩。因此，采购经理人指数是最重要的经济先行指标，该选项正确。选项B消费者价格指数（CPI）是反映居民家庭一般所购买的消费品和服务项目价格水平变动情况的宏观经济指标。它主要用于衡量通货膨胀或通货紧缩的程度，是反映经济运行结果的指标，而非先行指标，该选项错误。选项C生产者价格指数（PPI）是衡量工业企业产品出厂价格变动趋势和变动程度的指数，是反映某一时期生产领域价格变动情况的重要经济指标。它主要反映生产环节的价格变化，对经济走势有一定的预示作用，但相比采购经理人指数，其先导性相对较弱，不是最重要的经济先行指标，该选项错误。选项D国内生产总值（GDP）是指一个国家（或地区）所有常住单位在一定时期内生产活动的最终成果，是衡量一个国家或地区经济状况和发展水平的重要指标。它是对过去一段时间内经济活动的总结和衡量，属于滞后性指标，并非先行指标，该选项错误。综上，本题正确答案是A。48、铜的即时现货价是（）美元／吨。

A.7660

B.7655

C.7620

D.7680

【答案】：D"

【解析】本题考查铜的即时现货价相关知识。题目询问铜的即时现货价是多少美元／吨，并给出了A选项7660、B选项7655、C选项7620、D选项7680四个选项。正确答案为D选项，即铜的即时现货价是7680美元／吨。"49、下列哪项不是GDP的核算方法？（）

A.生产法

B.支出法

C.增加值法

D.收入法

【答案】：C

【解析】本题主要考查GDP的核算方法。国内生产总值（GDP）是指一个国家（或地区）所有常住单位在一定时期内生产活动的最终成果。核算GDP有三种方法，分别是生产法、收入法和支出法。生产法是从生产的角度衡量常住单位在核算期内新创造价值的一种方法，即从国民经济各个部门在核算期内生产的总产品价值中，扣除生产过程中投入的中间产品价值，得到增加值。收入法是从生产过程创造收入的角度，根据生产要素在生产过程中应得的收入份额反映最终成果的一种核算方法。按照这种核算方法，增加值由劳动者报酬、生产税净额、固定资产折旧和营业盈余四部分相加得到。支出法是从最终使用的角度衡量核算期内产品和服务的最终去向，包括最终消费支出、资本形成总额和货物与服务净出口三个部分。而增加值法并不是GDP的核算方法。所以本题答案选C。50、某资产管理机构发行了一款保本型股指联结票据，产品的主要条款如表7—7所示。根据主要条款的具体内容，回答以下两题。

A.4.5

B.14.5

C.3.5

D.94.5

【答案】：C"

【解析】本题是关于某资产管理机构发行的保本型股指联结票据产品相关的单项选择题。题目虽未给出具体问题，但给出了选项A为4.5、B为14.5、C为3.5、D为94.5，答案是C。由于缺乏具体题目内容，难以详细阐述解题过程，但可以推断出在该题所涉及的关于保本型股指联结票据的计算或判断中，经过对相关条款和条件的分析、运算等流程，得出正确结果为3.5。在解答此类题目时，应深入理解产品主要条款内容，依据相关金融知识和数学计算规则进行推导，从而从所给选项中选出符合要求的答案。"第二部分多选题(20题)1、价格指数是反映一定时期内商品价格水平变动情况的统计指标，主要包括（）。?

A.核心CPI和核心PPI

B.消费者价格指数

C.生产者价格指数

D.失业率数据

【答案】：ABC

【解析】本题主要考查价格指数所包含的内容。各选项分析-A选项：核心CPI（核心消费者物价指数）和核心PPI（核心生产者物价指数）是价格指数中的重要组成部分。核心CPI是在消费者物价指数（CPI）的基础上，剔除了受季节和供求关系影响较大的食品和能源价格等不稳定因素后计算得出的，能更准确地反映物价的长期趋势和潜在的通货膨胀压力；核心PPI则是在生产者物价指数（PPI）的基础上，排除了一些波动较大的商品价格因素，用于衡量工业企业产品出厂价格变动趋势和变动程度的核心指标，所以核心CPI和核心PPI属于价格指数范畴，该选项正确。-B选项：消费者价格指数（CPI）是衡量居民生活消费品和服务价格水平随着时间变动的相对数，综合反映居民购买的生活消费品和服务价格水平的变动情况，是价格指数的重要体现，能够直观地反映出一定时期内商品价格水平变动对消费者生活成本的影响，因此属于价格指数，该选项正确。-C选项：生产者价格指数（PPI）是衡量工业企业产品出厂价格变动趋势和变动程度的指数，是反映某一时期生产领域价格变动情况的重要经济指标，它的变动会直接或间接地影响到最终消费品的价格，所以生产者价格指数也是价格指数的一部分，该选项正确。-D选项：失业率数据是反映一个国家或地区劳动力就业状况的指标，主要体现的是劳动力市场的供求关系和就业情况，与商品价格水平的变动无关，不属于价格指数的范畴，该选项错误。综上，本题答案选ABC。2、有分析报告指山，美国近期经济景气状况仍不容乐观。能够反映经济景气程度的投资消赞粪指标是()。

A.货币供应量

B.全社会固定资产投资

C.新屋开工和营建许可

D.价格指数