中级会计职称考试 2025年财务管理重点突破试卷

中级会计职称考试2025年财务管理重点突破试卷考试时间：______分钟总分：______分姓名：______一、单项选择题（本类题共10小题，每小题1分，共10分。每小题只有一个正确答案，将正确答案的字母填在题后的括号内。）1.甲公司向银行借入一笔期限为5年、年利率为8%、到期一次还本付息的款项100万元。若采用实际利率法核算利息费用，则第3年应计入当期损益的利息费用金额为（）万元。A.8B.9.25C.16D.25.62.某公司持有A股票，预计未来一年分派现金股利0.6元/股，预计一年后市场售价为12元/股。假定必要收益率为10%，则该股票的内在价值为（）元/股。A.10B.11C.10.6D.123.在计算投资项目的未来现金流量时，与项目直接相关的税前增量运营成本属于（）。A.初始投资B.营业现金流量C.终结现金流量D.机会成本4.某公司预计明年固定制造费用为100万元，变动制造费用为200万元，产销量为10万件，产品单位变动成本为10元/件。若产品单位售价为30元/件，则该公司的经营杠杆系数为（）。A.5B.4C.3D.25.企业在决定是否接受客户提出的现金折扣时，需要考虑的因素不包括（）。A.企业自身的资金成本B.供应商的信用状况C.现金折扣率D.商业信用期6.某公司现金收支状况稳定，预计全年（按360天计）现金需求总额为720万元，现金持有成本为每万元每年40元，现金转换成本为每次200元。采用随机模式计算的最佳现金持有量为（）万元。A.12B.24C.36D.607.存货管理的目标是在保证生产经营需要的前提下，使（）最低。A.存货进价成本B.存货总成本C.存货资金占用额D.存货损耗成本8.下列各项财务指标中，能够反映企业偿债能力，且不受企业财务杠杆影响的是（）。A.流动比率B.速动比率C.资产负债率D.权益乘数9.某公司今年净利润为1000万元，利息费用为100万元，税前利润为1200万元。则该公司的已获利息倍数为（）。A.8B.10C.12D.1.0810.在采用剩余股利政策进行利润分配时，公司确定股利分配额的主要依据是（）。A.公司的现金流量状况B.投资项目的资金需求C.股东的意愿D.公司的盈利水平二、多项选择题（本类题共10小题，每小题2分，共20分。每小题有两个或两个以上正确答案，将正确答案的字母填在题后的括号内。多选、错选、不选均不得分。）11.影响公司资本成本的因素包括（）。A.通货膨胀水平B.证券市场的风险C.公司的盈利能力D.财务杠杆系数12.采用净现值法评价投资项目时，影响项目净现值大小的因素有（）。A.项目投资额B.现金流入额C.折现率D.项目计算期13.经营风险是指企业因生产经营条件变化而导致的税前利润变动的不确定性。下列因素中，可能影响企业经营风险的有（）。A.产品市场需求变化B.产品成本结构C.营运资金管理效率D.资本结构14.企业持有现金的动机主要有（）。A.交易动机B.预防动机C.投机动机D.缴纳税款动机15.存货管理的成本主要包括（）。A.存货进价成本B.存货持有成本C.存货缺货成本D.存货购置成本16.财务分析中，常用的盈利能力指标包括（）。A.销售毛利率B.总资产报酬率C.净资产收益率D.成本费用利润率17.影响企业应收账款周转率提高的因素有（）。A.缩短信用期B.加快账款回收速度C.扩大赊销额（信用政策允许）D.增加流动资产18.在进行投资项目风险分析时，常用的方法包括（）。A.敏感性分析B.概率分析C.风险调整折现率法D.货币时间价值法19.以下关于股利分配政策的表述中，正确的有（）。A.剩余股利政策有利于保持理想的资本结构B.固定或稳定增长的股利政策有利于传递公司经营稳定的信号C.固定股利支付率政策体现了多盈多分、少盈少分、无盈不分的股利分配原则D.复合股利政策兼具稳定性与灵活性20.下列各项中，属于企业内部资金转移价格制定方法的有（）。A.市场价格法B.成本加成法C.协商定价法D.双重价格法三、计算分析题（本类题共4小题，每小题5分，共20分。要求列出计算步骤，每步骤得分，只有计算结果而无计算过程的，不得分。计算结果有单位的，请写在金额前；计算结果无需单位的，请直接写出数字。）21.甲公司拟投资建设一项新项目，需要购置设备投资80万元，垫支营运资金10万元。项目预计使用寿命为5年，期末无残值。预计项目投产后每年产生销售收入100万元，付现成本60万元。公司所得税税率为25%。要求计算该项目每年的营业现金流量和该项目5年内的现金净流量（NCF）。22.某公司发行面值为100元的普通股，预计第1年股利为6元，以后每年股利增长率为5%。公司要求的必要收益率为10%。要求计算该普通股的内在价值。23.某公司持有A、B两种股票，A股票的β系数为1.5，预计明年股利为3元/股，预计股利增长率为6%，当前市价为20元/股；B股票的β系数为1.2，当前市价为25元/股。该公司要求的必要收益率为12%，市场组合的必要收益率为10%。假设该公司只投资于这两种股票，并且投资比例相等。要求计算该投资组合的预期收益率。24.某公司预计明年需要对外筹资500万元。该公司目标资本结构为权益资本占60%，债务资本占40%。上年末该公司资产负债表中的负债总额为2000万元（其中，流动负债1000万元，长期负债1000万元），股东权益总额为3000万元。该公司采用剩余股利政策进行利润分配，明年预计可分配的净利润为1000万元。要求计算该公司明年需要从外部筹集的权益资本数额和可以发放的现金股利数额。四、综合题（本类题共2小题，每小题10分，共20分。要求综合运用所学知识进行分析和计算，题目有分步计算的，应列出计算步骤，每步骤得分，只有计算结果而无计算过程的，不得分。计算结果有单位的，请写在金额前；计算结果无需单位的，请直接写出数字。）25.甲公司是一家制造企业，近三年的财务报表数据如下（单位：万元）：|项目|第1年|第2年|第3年||------------|-----|-----|-----||营业收入|5000|6000|7000||净利润|500|600|700||总资产|8000|9000|10000||资产负债率|50%|45%|40%|公司所得税税率为25%。要求：(1)计算甲公司第2年和第3年的销售净利率、总资产周转率、权益乘数、净资产收益率（按杜邦分析法）。(2)分析甲公司净资产收益率的变动趋势及其主要驱动因素。26.乙公司正在考虑是否投资一个新的生产项目。项目需要初始投资1000万元，全部为自有资金。项目预计使用寿命为5年，每年预计产生销售收入800万元，付现成本500万元。公司所得税税率为25%。公司要求的必要收益率为10%。要求：(1)计算该项目每年的营业现金流量。(2)计算该项目的净现值（NPV），并判断该项目是否可行。(3)若项目初始投资改为1100万元，重新计算净现值，并简要说明投资决策发生的变化。---试卷答案一、单项选择题1.C2.C3.B4.C5.B6.C7.B8.B9.B10.B二、多项选择题11.ABCD12.ABCD13.ABC14.ABC15.BCD16.ABCD17.ABC18.ABC19.ABCD20.BCD三、计算分析题21.(1)营业现金流量=(销售收入-付现成本)×(1-所得税税率)+折旧折旧=初始投资/使用寿命=80/5=16(万元)第1年至第5年营业现金流量=(100-60)×(1-25%)+16=40×75%+16=30+16=46(万元)项目现金净流量（NCF）：第0年：-80(设备投资)-10(营运资金垫支)=-90(万元)第1年至第4年：46(万元)第5年：46(万元)+10(营运资金回收)=56(万元)(2)现金净流量（NCF）：第0年：-90万元第1年：46万元第2年：46万元第3年：46万元第4年：46万元第5年：56万元22.内在价值=D1/(R-g)=6/(10%-5%)=6/5%=120(元/股)23.(1)A股票的预期收益率=Rf+βA×(Rm-Rf)=10%+1.5×(12%-10%)=10%+1.5×2%=10%+3%=13%A股票的内在价值=D1/(R-g)=3×(1+6%)/(10%-6%)=3.18/4%=79.5(元/股)投资组合中A股票的权重=79.5/(79.5+25)=79.5/104.5≈0.76投资组合中B股票的权重=25/(79.5+25)=25/104.5≈0.24投资组合的预期收益率=0.76×13%+0.24×(1.2×(12%-10%)+10%)=0.76×13%+0.24×(1.2×2%+10%)=9.88%+0.24×11.4%=9.88%+2.736%=12.616%≈12.62%24.需要筹集的权益资本=总筹资额×权益资本比例=500×60%=300(万元)明年净利润=1000(万元)可发放的现金股利=净利润-需要筹集的权益资本=1000-300=700(万元)四、综合题25.(1)第2年：销售净利率=净利润/营业收入=600/6000=10%总资产周转率=营业收入/总资产=6000/9000≈0.67(次)权益乘数=总资产/股东权益=9000/(9000×(1-45%))=9000/(9000×55%)=1/0.55≈1.82净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数=10%×0.67×1.82≈0.067×1.82≈0.1221≈12.21%第3年：销售净利率=净利润/营业收入=700/7000=10%总资产周转率=营业收入/总资产=7000/10000=0.7(次)权益乘数=总资产/股东权益=10000/(10000×(1-40%))=10000/(10000×60%)=1/0.6≈1.67净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数=10%×0.7×1.67≈0.07×1.67≈0.1169≈11.69%(2)趋势分析：甲公司净资产收益率从第2年的12.21%下降到第3年的11.69%，略有下降。驱动因素分析：*第3年销售净利率与第2年相同（10%），保持稳定。*第3年总资产周转率从第2年的0.67次下降到0.7次，略有上升，但幅度不大。*第3年权益乘数从第2年的1.82下降到1.67，下降幅度较为明显。主要原因是权益乘数的下降，即公司负债使用程度降低（资产负债率下降），导致财务杠杆效应减弱，从而拉低了净资产收益率。总资产周转率的轻微上升对净资产收益率的影响不足以抵消财务杠杆下降的影响。26.(1)营业现金流量=(销售收入-付现成本)×(1-所得税税率)+折旧项目无残值，折旧=初始投资/使用寿命=1000/5=200(万元)