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本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。1传媒证券研究报告证券研究报告事用落地——AI专题报告之“形势使然”还是“趋势使预计AI技术路径将由大模型切向具身智能——AI专题“从上网到上算，由网络1）最底层逻辑——交互：互联网汇聚各方需求，叠加标准本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 3 3 31.3.科技浪潮与技术变迁，对教育培训的 4 4 4 42.3.文化与传播的重塑，带来教育与培训的新内容形态 4 4 4 4 5 5 3 5本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。1.文化与传播，教育与培训1.1.AI重新叙事背景下的“体”与“用”toG；4）管理与运营能跑通的经济模型；5导航类的运营龙头平均毛利率能到70%以上。本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。2.AI科技浪潮，对教育培训的深刻影响本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。3.投资建议4.风险提示本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。A——正常风险，未来6个月的投资收益率的波B——较高风险，未来6个月的投资收益率的波动大于沪深300指数波动；投资咨询业务许可。本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投资分本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。本报告所载的信息、资料、建议及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断，本报告中的证券或投资标的价格、价值及投资带来的收入可能会波动。在不同时期，本公司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态，本公司将随时补充、更新和修订有关信息及资料，但不保证及时公开发布。同时，本公司有权对本报告所含信息在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点，一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准，如有需要，客户可以向本公司在法律许可的情况下，本公司及所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务，提请客户充分注意。客户不应将本报告为作出其投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本报告可以取代客户自身的投资判断与决策。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议，无论是否已经明示或暗示，本报告不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证。在任何情况下，本公司亦不对任本报告版权仅为本公司所有，未经事先书面

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