资产评估策略规定制定

资产评估策略规定制定一、概述

资产评估策略规定的制定是确保评估工作规范、高效、公正进行的重要环节。本文件旨在明确资产评估策略规定的制定流程、内容要点及实施要求，以提升评估工作的专业性和可信度。通过规范的策略制定，可以有效指导评估师在具体项目中遵循统一标准，减少主观偏差，提高评估结果的客观性和准确性。

二、制定流程

（一）需求分析

1.明确评估目的：根据委托方需求，确定评估的具体目标，如资产转让、并购、财务报告等。

2.确定评估范围：界定评估对象，包括单项资产或资产组合，明确评估边界。

3.分析评估环境：了解市场状况、行业特点及宏观经济环境，为策略制定提供背景信息。

（二）策略制定

1.选择评估方法：根据评估目的和对象，选择合适的评估方法，如市场法、收益法、成本法等。

2.确定关键参数：设定评估中的关键变量，如折现率、增长率、残值率等，并说明数据来源。

3.制定评估步骤：明确评估工作的具体流程，包括数据收集、分析、模型构建、结果验证等环节。

（三）审核与修订

1.内部审核：由评估机构内部专业团队对策略规定进行审核，确保符合行业标准和规范。

2.委托方沟通：与委托方沟通评估策略，获取反馈意见，必要时进行修订。

3.最终定稿：综合审核和沟通结果，形成最终版的资产评估策略规定。

三、内容要点

（一）评估方法选择

1.市场法：通过比较类似资产的市场交易价格，确定评估对象的价值。

-数据来源：公开市场交易数据、行业报告等。

-适用条件：市场活跃，存在可比交易案例。

2.收益法：基于未来现金流预测，折现计算评估对象的价值。

-关键参数：折现率、增长率、经营期限等。

-适用条件：评估对象具有持续经营能力，未来收益可预测。

3.成本法：通过重置或重建资产的成本，减去贬值因素，确定评估对象的价值。

-数据来源：市场价格、工程预算等。

-适用条件：资产具有可比重置成本，市场活跃。

（二）评估流程管理

1.数据收集：明确数据来源，包括历史财务数据、市场数据、行业数据等。

-数据质量要求：真实、准确、完整。

-数据收集方法：公开渠道获取、委托调研、现场勘查等。

2.分析处理：对收集的数据进行整理、分析，提取关键信息。

-分析工具：财务模型、统计软件等。

-分析方法：趋势分析、比率分析、回归分析等。

3.模型构建：根据评估方法，构建相应的评估模型。

-模型选择：根据评估对象特点选择合适模型。

-模型验证：通过敏感性分析、情景分析等方法验证模型可靠性。

4.结果验证：对评估结果进行复核，确保符合行业标准和规范。

-验证方法：交叉验证、专家评审等。

-验证标准：结果与市场情况、行业均值等对比分析。

（三）风险控制

1.识别风险：分析评估过程中可能存在的风险，如数据偏差、模型错误等。

-风险类型：市场风险、操作风险、信用风险等。

2.制定预案：针对识别的风险，制定相应的应对措施。

-应对措施：数据多重验证、模型备选方案、专业咨询等。

3.监控与调整：在评估过程中，持续监控风险因素，必要时进行调整。

-监控方法：定期复核、动态调整等。

-调整标准：风险因素变化超过预设阈值。

四、实施要求

（一）人员资质

1.评估师：具备相应的专业资质和从业经验，熟悉评估方法和行业规范。

-资质要求：注册资产评估师、高级会计师等。

-经验要求：至少3年以上相关评估经验。

2.内部审核：由具备专业背景的审核人员负责策略规定的审核工作。

-审核人员：资深评估师、行业专家等。

（二）技术支持

1.评估软件：使用专业的评估软件，提高工作效率和数据准确性。

-软件功能：数据管理、模型构建、结果分析等。

2.模板库：建立标准化的评估模板库，减少重复工作，提高一致性。

-模板内容：市场法模板、收益法模板、成本法模板等。

（三）文档管理

1.策略文件：形成正式的策略规定文件，明确评估流程、方法和标准。

-文件格式：Word、PDF等。

-文件内容：评估目的、范围、方法、参数、步骤、风险控制等。

2.工作底稿：记录评估过程中的关键数据和计算结果，便于复核和追溯。

-底稿要求：真实、完整、可追溯。

-保存期限：至少5年以上。

三、内容要点(续)

(二)评估流程管理(续)

1.数据收集(续)

数据来源拓展与验证：

(1)公开市场数据：搜集交易所交易数据、拍卖信息、行业出版物、专业数据库等。需注意数据的时效性、交易背景（如非正常交易）、可比性（资产状况、交易时间、市场环境差异）。

(2)公司财务数据：获取评估对象自身的历史财务报表（利润表、资产负债表、现金流量表）。需检查报表编制是否符合会计准则，是否存在重大调整或异常波动，必要时进行财务报表分析和调整。

(3)行业数据：研究行业报告、统计年鉴、行业协会信息等，了解行业发展趋势、市场规模、竞争格局、技术动态、宏观环境影响因素（如利率、通胀、政策导向-需保持中立和客观描述其影响，非评价性质）。需关注数据的权威性和适用性。

(4)专家访谈：咨询行业专家、技术专家、市场分析师等，获取专业意见和市场判断。需记录访谈对象、内容要点，并评估其专业性和客观性。

(5)现场勘查与资产清查：对评估对象进行实地查看，核对资产存在性、状况、地理位置、使用情况等。需形成现场勘查报告，记录关键发现，并与相关方（如资产管理部门）确认。

数据质量标准细化：对收集到的数据进行“三性”复核（真实性、准确性、完整性）。真实性指数据反映经济活动或事实情况；准确性指数据记录无误，计算正确；完整性指应收集的数据均已收集，无重大遗漏。建立数据问题清单，明确处理方法（如核实、修正、补充、排除）。

数据保密与合规：在收集和使用数据过程中，严格遵守保密协议，保护商业秘密和个人隐私。确保数据获取途径合法合规，避免侵犯第三方权益。

数据收集方法细化：

(1)网络爬虫与数据库检索：利用技术工具自动抓取或检索公开信息。

(2)问卷调查与抽样：设计结构化问卷，向特定群体收集信息，并进行科学抽样。

(3)实地测量与取证：使用专业设备（如GPS、测距仪、相机）获取资产物理参数和影像资料。

内部资料调阅：委托方提供或协助查阅相关内部文件、合同、记录等。

2.分析处理(续)

数据整理与清洗：

(1)归类与标准化：按照评估目的和对象，将收集到的数据进行分类整理。统一数据格式、单位、记账口径等。

(2)异常值处理：识别并分析财务数据、市场数据中的异常波动或极端值，判断其合理性。必要时采用统计方法（如移动平均、回归分析）进行平滑或剔除，并充分披露处理过程和理由。

(3)信息去重与交叉验证：检查不同来源数据的逻辑一致性，避免重复计算。通过多源数据对比验证关键信息的准确性。

分析方法深化：

(1)趋势分析：分析评估对象关键财务指标（如收入、成本、利润、现金流）的历史变化趋势，判断其盈利能力、营运效率和偿债能力的稳定性及增长性。

(2)比率分析：计算并分析盈利能力比率（如毛利率、净利率）、营运能力比率（如存货周转率、应收账款周转率）、偿债能力比率（如流动比率、速动比率）、发展能力比率等，评估其财务状况和经营绩效。进行行业比较，判断其相对水平。

(3)因素分析：深入剖析影响评估对象价值的关键因素，如宏观经济环境、行业政策、市场竞争、技术进步、管理团队、资产状况等。分析各因素的作用方向和程度。

回归分析：在收益法中，运用统计回归模型分析影响资产价值的各变量（如销售收入、成本、市场因素）之间的关系，预测未来趋势。

比较分析：在市场法中，系统比较评估对象与可比案例在资产状况、交易条款、市场环境等方面的差异，量化调整差异影响。

分析工具应用：

(1)电子表格高级功能：利用Excel等工具的函数、数据透视表、图表等进行分析和可视化。

专业财务建模软件：使用如Modano、PlanGuru等软件进行财务预测、估值建模。

统计分析软件：使用SPSS、SAS等软件进行更复杂的统计分析和回归建模。

GIS软件：（若涉及房地产）使用地理信息系统软件分析地理位置、周边环境等价值影响因素。

3.模型构建(续)

模型选择依据细化：

(1)评估对象性质：不同类型资产（如无形资产、房地产、机器设备、企业整体）适合的模型不同。例如，企业整体评估常用收益法，无形资产评估可能需特定法定模型或收益法/成本法结合。

(2)未来收益可预测性：收益法模型对现金流预测的准确性要求高，适用于具有稳定经营历史和明确未来前景的资产。

(3)市场可比性：市场法模型依赖于活跃市场和可比交易，若无活跃市场或可比案例稀少，则难以应用。

(4)成本合理性：成本法模型适用于资产具有重置价值或更新成本易于确定，且市场环境变化不大或资产缺乏活跃市场的情况。

模型构建步骤细化(以收益法为例)：

(1)设定假设：明确评估基准日、价值类型（如市场价值）、评估假设（如持续经营、现状使用等）。

(2)预测未来收益：基于历史数据、行业分析、管理层提供信息（需验证）、宏观经济预测等，分年度预测净利润或自由现金流。明确预测期间（通常5-10年）和后续处理方式（如永续经营价值）。

(3)确定折现率：运用资本资产定价模型（CAPM）、加权平均资本成本（WACC）等方法，结合无风险利率、市场风险溢价、公司特定风险溢价，确定反映投资预期回报和风险要求的折现率。

(4)计算现值：将预测的未来收益流按确定的折现率折算至评估基准日的现值。

(5)考虑非经营性资产/负债：如有，需单独处理并调整总估值。

(6)选择并应用模型变体：如递增递减现金流模型、永续年金模型等，并说明选择理由。

模型验证方法细化：

(1)敏感性分析：改变关键输入参数（如增长率、折现率、终值率），观察输出结果（评估值）的变化幅度，评估模型对参数的敏感程度。绘制敏感性分析图。

(2)情景分析：设定多种不同的假设情景（如乐观、中性、悲观），运行模型，比较不同情景下的评估结果，评估模型的稳健性。

压力测试：对模型中的极端假设或极端参数组合进行测试，检验模型的极限情况和抗风险能力。

专家评审：邀请内部或外部专家对模型的合理性、逻辑性、假设前提进行独立评审。

与市场法结果对比：若同时采用了市场法，将市场法结果与收益法结果进行对比分析，评估结果的一致性和合理性。

4.结果验证(续)

验证方法细化：

(1)内部复核：由未参与具体评估工作的另一名专业评估师或团队对评估报告和底稿进行独立复核，检查评估程序是否符合规定、评估方法选用是否恰当、参数选取是否合理、计算是否准确、结论是否支持。

(2)交叉验证：使用不同方法或不同参数设置进行评估，看结果是否在合理范围内一致。例如，对同一资产尝试使用市场法和收益法评估，比较结果差异。

(3)与行业基准比较：将评估结果与同行业类似资产的典型价值范围或市场平均水平进行比较，判断结果的合理性。

敏感性/情景分析复核：重新运行敏感性分析和情景分析，确认分析结果的准确性和结论的稳健性。

验证标准细化：

(1)程序合规性：评估程序是否完整、系统，是否覆盖了所有必要的环节。

(2)方法适用性：选用的评估方法是否最适合评估对象和目的，是否存在更优方法未被考虑。

参数合理性：选用的关键参数（如折现率、增长率、可比案例调整系数等）是否有充分依据，是否在合理范围内，假设是否明确。

计算准确性：所有计算过程是否无误，单位是否正确。

结论支持性：评估结论是否逻辑清晰，是否由评估过程和假设直接支持，是否存在前后矛盾。

信息披露充分性：评估报告是否充分披露了评估目的、范围、基准日、价值类型、评估方法、关键假设、关键参数、主要计算过程、评估结果及限制条件等。

偏差处理：验证中发现的问题或偏差，需追溯原因，进行修正。修正过程需清晰记录，并由相关负责人确认。若偏差重大，可能需要重新进行评估或与委托方沟通。

(三)风险控制(续)

风险识别细化：

(1)市场风险：市场价格大幅波动、需求变化、竞争加剧等影响可比案例选择和参数确定。

(2)数据风险：数据来源不可靠、虚假数据、数据缺失、数据口径不一致、信息获取不及时。

(3)方法风险：评估方法选择不当、模型假设不合理、参数估计偏差、模型本身局限性。

(4)评估师风险：评估师主观判断偏差、专业能力不足、缺乏独立性、沟通不畅。

(5)操作风险：计算错误、文件管理混乱、系统故障、信息安全问题。

(6)第三方风险：咨询专家意见不准确、委托方提供信息虚假或不完整。

应对措施细化：

(1)数据风险应对：

(a)多源交叉验证数据真实性。

(b)对无法验证的数据，明确其来源和潜在不确定性。

(c)与委托方确认关键数据，必要时进行补充调查。

(d)建立数据质量检查清单。

(2)方法风险应对：

(a)根据评估对象和目的，严格遵循行业规范，选择最恰当的评估方法。

(b)对使用的模型和假设进行充分论证和敏感性分析。

(c)采用多种方法评估（若可行），比较结果。

(d)定期更新评估方法和模型知识。

(3)评估师风险应对：

(a)确保评估师具备相应资质和经验，持续接受专业培训。

(b)建立内部复核机制，强制要求交叉复核。

(c)加强团队沟通和协作，减少个体主观偏差。

(d)保持评估独立性，避免利益冲突。

(4)操作风险应对：

(a)使用专业的评估软件和模板，规范计算流程。

(b)建立完善的文档管理制度，确保底稿完整、有序、可追溯。

(c)定期进行系统维护和数据备份。

(d)加强内部流程管理和监督。

(5)第三方风险应对：

(a)严格筛选和评估咨询专家或服务提供商的专业资质和信誉。

(b)明确第三方提供信息的责任和要求。

监控与调整细化：

(1)建立风险监控清单：在评估项目开始时识别潜在风险，制定应对计划，并在过程中跟踪。

(2)定期评审：在评估关键节点（如完成数据收集、模型构建后）或在项目遇到困难时，组织团队评审风险状况和应对措施的有效性。

(3)动态调整：若市场环境、评估对象状况或评估假设发生重大变化，及时重新评估风险，并调整评估策略和应对措施。例如，若预测的经济衰退超预期，可能需要提高折现率或下调收益预测。

(4)记录与报告：详细记录风险识别、评估、应对和监控的过程，并在评估报告中适当披露重大风险及其影响。

四、实施要求(续)

(一)人员资质(续)

持续教育：要求评估师每年完成一定学时的持续专业教育（CPD），内容涵盖评估理论、方法、行业动态、法律法规（通用而非特定领域）、职业道德等。机构需建立CPD记录和考核机制。

专业胜任能力：针对不同类型资产（如无形资产、金融工具、不动产、机器设备），要求评估师具备相应的专业知识和技能。对复杂或重大的评估项目，应组织专家团队协作。

职业道德规范：评估师必须遵守严格的职业道德规范，包括独立性、客观性、公正性、保密性、胜任能力、勤勉尽责等。机构需建立内部道德审查机制，对违反规范的行为进行处理。

资质管理：建立机构内部人员资质档案，确保持证上岗。对外宣传和业务承接时，应明确项目负责人和核心团队成员的资质背景。

(二)技术支持(续)

评估软件功能拓展：

(1)自动化处理：提升软件在数据清洗、标准化、初步分析、报告生成等方面的自动化程度，提高效率。

(2)模型库与工具：提供更丰富的行业标准模型（如不同行业的DCF模型、可比公司法模块）、计算工具（如统计函数、财务比率计算器）和图表库。

(3)版本控制与协作：支持团队协作编辑、版本管理、评论反馈等功能，便于项目分工和复核。

(4)集成化平台：探索将评估软件与文档管理系统、项目管理工具、知识库等集成，形成一体化工作平台。

模板库建设与维护：

(1)模板分类：按资产类别（整体资产、单项资产）、评估方法（市场法、收益法、成本法）、报告类型（初步报告、正式报告）等分类建立模板库。

(2)模板内容标准化：规范模板中的标题、引言、评估假设、方法说明、计算过程、结果展示、免责声明等模块，确保报告结构统一、要素完整。

(3)模板更新机制：定期根据最新的行业规范、法规变化、软件功能更新模板库，并组织内部培训。

(4)模板使用与修改记录：记录模板的使用情况，对模板的修改需经过审批流程。

(三)文档管理(续)

策略规定文件标准化：

(1)核心要素：策略规定文件应包含机构评估理念、基本原则、主要流程、各环节控制点、方法选择指南、参数确定规则、风险应对措施、报告规范要求等。

(2)可操作性：文件内容应具体、清晰、可操作，避免模糊不清的表述。可包含示例、检查清单等辅助性内容。

(3)版本控制：建立策略规定文件的版本管理机制，明确编制、审核、批准、发布、修订流程和权限。

工作底稿管理细化：

(1)内容完整性要求：工作底稿应能反映评估工作的全过程，包括评估对象描述、现场勘查记录、数据来源及验证、分析计算过程、模型构建细节、假设说明、复核记录等。做到“有据可查、有理有据”。

格式与编号：统一工作底稿的格式要求，建立规范的编号体系（如按项目、按底稿类型、按顺序编号），便于索引和查阅。

关联性：确保工作底稿之间、底稿与评估报告之间的逻辑关联和一致性。

电子化管理：推广使用电子化工作底稿系统，实现文档的创建、存储、检索、共享、备份的电子化、规范化和便捷化。确保电子文档的完整性和安全性。

保存期限与销毁：明确不同类型工作底稿的法定或机构内部规定的保存期限（通常不低于评估报告出具后7年或更长）。建立规范的销毁制度和流程，对到期或无保存价值的底稿进行安全销毁。

可访问性与权限控制：确保授权人员能够方便地访问所需的工作底稿，同时严格控制不同人员间的权限，保护敏感信息。

一、概述

资产评估策略规定的制定是确保评估工作规范、高效、公正进行的重要环节。本文件旨在明确资产评估策略规定的制定流程、内容要点及实施要求，以提升评估工作的专业性和可信度。通过规范的策略制定，可以有效指导评估师在具体项目中遵循统一标准，减少主观偏差，提高评估结果的客观性和准确性。

二、制定流程

（一）需求分析

1.明确评估目的：根据委托方需求，确定评估的具体目标，如资产转让、并购、财务报告等。

2.确定评估范围：界定评估对象，包括单项资产或资产组合，明确评估边界。

3.分析评估环境：了解市场状况、行业特点及宏观经济环境，为策略制定提供背景信息。

（二）策略制定

1.选择评估方法：根据评估目的和对象，选择合适的评估方法，如市场法、收益法、成本法等。

2.确定关键参数：设定评估中的关键变量，如折现率、增长率、残值率等，并说明数据来源。

3.制定评估步骤：明确评估工作的具体流程，包括数据收集、分析、模型构建、结果验证等环节。

（三）审核与修订

1.内部审核：由评估机构内部专业团队对策略规定进行审核，确保符合行业标准和规范。

2.委托方沟通：与委托方沟通评估策略，获取反馈意见，必要时进行修订。

3.最终定稿：综合审核和沟通结果，形成最终版的资产评估策略规定。

三、内容要点

（一）评估方法选择

1.市场法：通过比较类似资产的市场交易价格，确定评估对象的价值。

-数据来源：公开市场交易数据、行业报告等。

-适用条件：市场活跃，存在可比交易案例。

2.收益法：基于未来现金流预测，折现计算评估对象的价值。

-关键参数：折现率、增长率、经营期限等。

-适用条件：评估对象具有持续经营能力，未来收益可预测。

3.成本法：通过重置或重建资产的成本，减去贬值因素，确定评估对象的价值。

-数据来源：市场价格、工程预算等。

-适用条件：资产具有可比重置成本，市场活跃。

（二）评估流程管理

1.数据收集：明确数据来源，包括历史财务数据、市场数据、行业数据等。

-数据质量要求：真实、准确、完整。

-数据收集方法：公开渠道获取、委托调研、现场勘查等。

2.分析处理：对收集的数据进行整理、分析，提取关键信息。

-分析工具：财务模型、统计软件等。

-分析方法：趋势分析、比率分析、回归分析等。

3.模型构建：根据评估方法，构建相应的评估模型。

-模型选择：根据评估对象特点选择合适模型。

-模型验证：通过敏感性分析、情景分析等方法验证模型可靠性。

4.结果验证：对评估结果进行复核，确保符合行业标准和规范。

-验证方法：交叉验证、专家评审等。

-验证标准：结果与市场情况、行业均值等对比分析。

（三）风险控制

1.识别风险：分析评估过程中可能存在的风险，如数据偏差、模型错误等。

-风险类型：市场风险、操作风险、信用风险等。

2.制定预案：针对识别的风险，制定相应的应对措施。

-应对措施：数据多重验证、模型备选方案、专业咨询等。

3.监控与调整：在评估过程中，持续监控风险因素，必要时进行调整。

-监控方法：定期复核、动态调整等。

-调整标准：风险因素变化超过预设阈值。

四、实施要求

（一）人员资质

1.评估师：具备相应的专业资质和从业经验，熟悉评估方法和行业规范。

-资质要求：注册资产评估师、高级会计师等。

-经验要求：至少3年以上相关评估经验。

2.内部审核：由具备专业背景的审核人员负责策略规定的审核工作。

-审核人员：资深评估师、行业专家等。

（二）技术支持

1.评估软件：使用专业的评估软件，提高工作效率和数据准确性。

-软件功能：数据管理、模型构建、结果分析等。

2.模板库：建立标准化的评估模板库，减少重复工作，提高一致性。

-模板内容：市场法模板、收益法模板、成本法模板等。

（三）文档管理

1.策略文件：形成正式的策略规定文件，明确评估流程、方法和标准。

-文件格式：Word、PDF等。

-文件内容：评估目的、范围、方法、参数、步骤、风险控制等。

2.工作底稿：记录评估过程中的关键数据和计算结果，便于复核和追溯。

-底稿要求：真实、完整、可追溯。

-保存期限：至少5年以上。

三、内容要点(续)

(二)评估流程管理(续)

1.数据收集(续)

数据来源拓展与验证：

(1)公开市场数据：搜集交易所交易数据、拍卖信息、行业出版物、专业数据库等。需注意数据的时效性、交易背景（如非正常交易）、可比性（资产状况、交易时间、市场环境差异）。

(2)公司财务数据：获取评估对象自身的历史财务报表（利润表、资产负债表、现金流量表）。需检查报表编制是否符合会计准则，是否存在重大调整或异常波动，必要时进行财务报表分析和调整。

(3)行业数据：研究行业报告、统计年鉴、行业协会信息等，了解行业发展趋势、市场规模、竞争格局、技术动态、宏观环境影响因素（如利率、通胀、政策导向-需保持中立和客观描述其影响，非评价性质）。需关注数据的权威性和适用性。

(4)专家访谈：咨询行业专家、技术专家、市场分析师等，获取专业意见和市场判断。需记录访谈对象、内容要点，并评估其专业性和客观性。

(5)现场勘查与资产清查：对评估对象进行实地查看，核对资产存在性、状况、地理位置、使用情况等。需形成现场勘查报告，记录关键发现，并与相关方（如资产管理部门）确认。

数据质量标准细化：对收集到的数据进行“三性”复核（真实性、准确性、完整性）。真实性指数据反映经济活动或事实情况；准确性指数据记录无误，计算正确；完整性指应收集的数据均已收集，无重大遗漏。建立数据问题清单，明确处理方法（如核实、修正、补充、排除）。

数据保密与合规：在收集和使用数据过程中，严格遵守保密协议，保护商业秘密和个人隐私。确保数据获取途径合法合规，避免侵犯第三方权益。

数据收集方法细化：

(1)网络爬虫与数据库检索：利用技术工具自动抓取或检索公开信息。

(2)问卷调查与抽样：设计结构化问卷，向特定群体收集信息，并进行科学抽样。

(3)实地测量与取证：使用专业设备（如GPS、测距仪、相机）获取资产物理参数和影像资料。

内部资料调阅：委托方提供或协助查阅相关内部文件、合同、记录等。

2.分析处理(续)

数据整理与清洗：

(1)归类与标准化：按照评估目的和对象，将收集到的数据进行分类整理。统一数据格式、单位、记账口径等。

(2)异常值处理：识别并分析财务数据、市场数据中的异常波动或极端值，判断其合理性。必要时采用统计方法（如移动平均、回归分析）进行平滑或剔除，并充分披露处理过程和理由。

(3)信息去重与交叉验证：检查不同来源数据的逻辑一致性，避免重复计算。通过多源数据对比验证关键信息的准确性。

分析方法深化：

(1)趋势分析：分析评估对象关键财务指标（如收入、成本、利润、现金流）的历史变化趋势，判断其盈利能力、营运效率和偿债能力的稳定性及增长性。

(2)比率分析：计算并分析盈利能力比率（如毛利率、净利率）、营运能力比率（如存货周转率、应收账款周转率）、偿债能力比率（如流动比率、速动比率）、发展能力比率等，评估其财务状况和经营绩效。进行行业比较，判断其相对水平。

(3)因素分析：深入剖析影响评估对象价值的关键因素，如宏观经济环境、行业政策、市场竞争、技术进步、管理团队、资产状况等。分析各因素的作用方向和程度。

回归分析：在收益法中，运用统计回归模型分析影响资产价值的各变量（如销售收入、成本、市场因素）之间的关系，预测未来趋势。

比较分析：在市场法中，系统比较评估对象与可比案例在资产状况、交易条款、市场环境等方面的差异，量化调整差异影响。

分析工具应用：

(1)电子表格高级功能：利用Excel等工具的函数、数据透视表、图表等进行分析和可视化。

专业财务建模软件：使用如Modano、PlanGuru等软件进行财务预测、估值建模。

统计分析软件：使用SPSS、SAS等软件进行更复杂的统计分析和回归建模。

GIS软件：（若涉及房地产）使用地理信息系统软件分析地理位置、周边环境等价值影响因素。

3.模型构建(续)

模型选择依据细化：

(1)评估对象性质：不同类型资产（如无形资产、房地产、机器设备、企业整体）适合的模型不同。例如，企业整体评估常用收益法，无形资产评估可能需特定法定模型或收益法/成本法结合。

(2)未来收益可预测性：收益法模型对现金流预测的准确性要求高，适用于具有稳定经营历史和明确未来前景的资产。

(3)市场可比性：市场法模型依赖于活跃市场和可比交易，若无活跃市场或可比案例稀少，则难以应用。

(4)成本合理性：成本法模型适用于资产具有重置价值或更新成本易于确定，且市场环境变化不大或资产缺乏活跃市场的情况。

模型构建步骤细化(以收益法为例)：

(1)设定假设：明确评估基准日、价值类型（如市场价值）、评估假设（如持续经营、现状使用等）。

(2)预测未来收益：基于历史数据、行业分析、管理层提供信息（需验证）、宏观经济预测等，分年度预测净利润或自由现金流。明确预测期间（通常5-10年）和后续处理方式（如永续经营价值）。

(3)确定折现率：运用资本资产定价模型（CAPM）、加权平均资本成本（WACC）等方法，结合无风险利率、市场风险溢价、公司特定风险溢价，确定反映投资预期回报和风险要求的折现率。

(4)计算现值：将预测的未来收益流按确定的折现率折算至评估基准日的现值。

(5)考虑非经营性资产/负债：如有，需单独处理并调整总估值。

(6)选择并应用模型变体：如递增递减现金流模型、永续年金模型等，并说明选择理由。

模型验证方法细化：

(1)敏感性分析：改变关键输入参数（如增长率、折现率、终值率），观察输出结果（评估值）的变化幅度，评估模型对参数的敏感程度。绘制敏感性分析图。

(2)情景分析：设定多种不同的假设情景（如乐观、中性、悲观），运行模型，比较不同情景下的评估结果，评估模型的稳健性。

压力测试：对模型中的极端假设或极端参数组合进行测试，检验模型的极限情况和抗风险能力。

专家评审：邀请内部或外部专家对模型的合理性、逻辑性、假设前提进行独立评审。

与市场法结果对比：若同时采用了市场法，将市场法结果与收益法结果进行对比分析，评估结果的一致性和合理性。

4.结果验证(续)

验证方法细化：

(1)内部复核：由未参与具体评估工作的另一名专业评估师或团队对评估报告和底稿进行独立复核，检查评估程序是否符合规定、评估方法选用是否恰当、参数选取是否合理、计算是否准确、结论是否支持。

(2)交叉验证：使用不同方法或不同参数设置进行评估，看结果是否在合理范围内一致。例如，对同一资产尝试使用市场法和收益法评估，比较结果差异。

(3)与行业基准比较：将评估结果与同行业类似资产的典型价值范围或市场平均水平进行比较，判断结果的合理性。

敏感性/情景分析复核：重新运行敏感性分析和情景分析，确认分析结果的准确性和结论的稳健性。

验证标准细化：

(1)程序合规性：评估程序是否完整、系统，是否覆盖了所有必要的环节。

(2)方法适用性：选用的评估方法是否最适合评估对象和目的，是否存在更优方法未被考虑。

参数合理性：选用的关键参数（如折现率、增长率、可比案例调整系数等）是否有充分依据，是否在合理范围内，假设是否明确。

计算准确性：所有计算过程是否无误，单位是否正确。

结论支持性：评估结论是否逻辑清晰，是否由评估过程和假设直接支持，是否存在前后矛盾。

信息披露充分性：评估报告是否充分披露了评估目的、范围、基准日、价值类型、评估方法、关键假设、关键参数、主要计算过程、评估结果及限制条件等。

偏差处理：验证中发现的问题或偏差，需追溯原因，进行修正。修正过程需清晰记录，并由相关负责人确认。若偏差重大，可能需要重新进行评估或与委托方沟通。

(三)风险控制(续)

风险识别细化：

(1)市场风险：市场价格大幅波动、需求变化、竞争加剧等影响可比案例选择和参数确定。

(2)数据风险：数据来源不可靠、虚假数据、数据缺失、数据口径不一致、信息获取不及时。

(3)方法风险：评估方法选择不当、模型假设不合理、参数估计偏差、模型本身局限性。

(4)评估师风险：评估师主观判断偏差、专业能力不足、缺乏独立性、沟通不畅。

(5)操作风险：计算错误、文件管理混乱、系统故障、信息安全问题。

(6)第三方风险：咨询专家意见不准确、委托方提供信息虚假或不完整。

应对措施细化：

(1)数据风险应对：

(a)多源交叉验证数据真实性。

(b)对无法验证的数据，明确其来源和潜在不确定性。

(c)与委托方确认关键数据，必要时进行补充调查。

(d)建立数据质量检查清单。

(2)方法风险应对：

(a)根据评估对象和目的，严格遵循行业规范，选择最恰当的评估方法。

(b)对使用的模型和假设进行充分论证和敏感性分析。

(c)采用多种方法评估（若可行），比较结果。

(d)定期更新评估方法和模型知识。

(3)评估师风险应对：

(a)确保评估师具备相应资质和经验，持续接受专业培训。

(b)建立内部复核机制，强制要求交叉复核。

(c)加强团队沟通和协作，减少个体主观偏差。

(d)保持评估独立性，避免利益冲突。

(4)操作风险应对：

(a)使用专业的评估软件和模板，规范计算流程。

(b)建立完善的文档管理制度，确保底稿完整、有序、可追溯。

(c)定期进行系统维护和数据备份。

(d)加强内部流程管理和监督。

(5)第三方风险应对：

(a)严格筛选和评估咨询专家或服务提供商的专业资质和信誉。

(b)明确第三方提供信息的责任和要求。

监控与调整细化：

(1)建立风险监控清单：在评估项目开始时识别潜在风险，制定应对计划，并在过程中跟踪。

(2)定期评审：在评估关键节点（如完成数据收集、模型构建后）或在项目遇到困难时，组织团队评审风险状况和应对措施的有效性。

(3)动态调整：若市场环境、评估对象状况或评估假设发生重大变化，及时重新评估风险，并调整评估策略和应对措施。例如，若预测的经济衰退超预期，可能需要提高折现率或下调收益预测。

(4)记录与报告：详细记录风险识别、评估、应对和监控的过程，并在评估报告中适当披露重大风险及其影响。

四、实施要求(续)

(一)人员资质(续)

持续教育：要求评估师每年完成一定学时的持续专业教育（CPD），内容涵盖评估理论、方法、行业动态、法律法规（通用而非特定领域）、职业道德等。机构需建立CPD记录和考核机制。

专业胜任能力：针对不同类型资产（如无形资产、金融工具、不动产、机器设备），要求评估师具备相应的专业知识和技能。对复杂或重大的评估项目，应组织专家团队协作。

职业道德规范：评估师必须遵守严格的职业道德规范，包括独立性、客观性、公正性、保密性、胜任能力、勤勉尽责等。机构需建立内部道德审查机制，对违反规范的行为进行处理。

资质管理：建立机构内部人员资质档案，确保持证上岗。对外宣传和业务承接时，应明确项目负责人和核心团队成员的资质背景。

(二)技术支持(续)

评估软件功能拓展：

(1)自动化处理：提升软件在数据清洗、标准化、初步分析、报告生成等方面的自动化程度，提高效率。

(2)模型库与工具：提供更丰富的行业标准模型（如不同行业的DCF模型、可比公司法模块）、计算工具（如统计函数、财务比率计算器）和图表库。

(3)版本控制与协作：支持团队协作编辑、版本管理、评论反馈等功能，便于项目分工和复核。

(4)集成化平台：探索将评估软件与文档管理系统、项目管理工具、知识库等集成，形成一体化工作平台。

模板库建设与维护：

(1)模板分类：按资产类别（整体资产、单项资产）、评估方法（市场法、收益法、成本法）、报告类型（初步报告、正式报告）等分类建立模板库。

(2)模板内容标准化：规范模板中的标题、引言、评估假设、方法说明、计算过程、结果展示、免责声明等模块，确保报告结构统一、要素完整。

(3)模板更新机制：定期根据最新的行业规范、法规变化、软件功能更新模板库，并组织内部培训。

(4)模板使用与修改记录：记录模板的使用情况，对模板的修改需经过审批流程。

(三)文档管理(续)

策略规定文件标准化：

(1)核心要素：策略规定文件应包含机构评估理念、基本原则、主要流程、各环节控制点、方法选择指南、参数确定规则、风险应对措施、报告规范要求等。

(2)可操作性：文件内容应具体、清晰、可操作，避免模糊不清的表述。可包含示例、检查清单等辅助性内容。

(3)版本控制：建立策略规定文件的版本管理机制，明确编制、审核、批准、发布、修订流程和权限。

工作底稿管理细化：

(1)内容完整性要求：工作底稿应能反映评估工作的全过程，包括评估对象描述、现场勘查记录、数据来源及验证、分析计算过程、模型构建细节、假设说明、复核记录等。做到“有据可查、有理有据”。

格式与编号：统一工作底稿的格式要求，建立规范的编号体系（如按项目、按底稿类型、按顺序编号），便于索引和查阅。

关联性：确保工作底稿之间、底稿与评估报告之间的逻辑关联和一致性。

电子化管理：推广使用电子化工作底稿系统，实现文档的创建、存储、检索、共享、备份的电子化、规范化和便捷化。确保电子文档的完整性和安全性。

保存期限与销毁：明确不同类型工作底稿的法定或机构内部规定的保存期限（通常不低于评估报告出具后7年或更长）。建立规范的销毁制度和流程，对到期或无保存价值的底稿进行安全销毁。

可访问性与权限控制：确保授权人员能够方便地访问所需的工作底稿，同时严格控制不同人员间的权限，保护敏感信息。

一、概述

资产评估策略规定的制定是确保评估工作规范、高效、公正进行的重要环节。本文件旨在明确资产评估策略规定的制定流程、内容要点及实施要求，以提升评估工作的专业性和可信度。通过规范的策略制定，可以有效指导评估师在具体项目中遵循统一标准，减少主观偏差，提高评估结果的客观性和准确性。

二、制定流程

（一）需求分析

1.明确评估目的：根据委托方需求，确定评估的具体目标，如资产转让、并购、财务报告等。

2.确定评估范围：界定评估对象，包括单项资产或资产组合，明确评估边界。

3.分析评估环境：了解市场状况、行业特点及宏观经济环境，为策略制定提供背景信息。

（二）策略制定

1.选择评估方法：根据评估目的和对象，选择合适的评估方法，如市场法、收益法、成本法等。

2.确定关键参数：设定评估中的关键变量，如折现率、增长率、残值率等，并说明数据来源。

3.制定评估步骤：明确评估工作的具体流程，包括数据收集、分析、模型构建、结果验证等环节。

（三）审核与修订

1.内部审核：由评估机构内部专业团队对策略规定进行审核，确保符合行业标准和规范。

2.委托方沟通：与委托方沟通评估策略，获取反馈意见，必要时进行修订。

3.最终定稿：综合审核和沟通结果，形成最终版的资产评估策略规定。

三、内容要点

（一）评估方法选择

1.市场法：通过比较类似资产的市场交易价格，确定评估对象的价值。

-数据来源：公开市场交易数据、行业报告等。

-适用条件：市场活跃，存在可比交易案例。

2.收益法：基于未来现金流预测，折现计算评估对象的价值。

-关键参数：折现率、增长率、经营期限等。

-适用条件：评估对象具有持续经营能力，未来收益可预测。

3.成本法：通过重置或重建资产的成本，减去贬值因素，确定评估对象的价值。

-数据来源：市场价格、工程预算等。

-适用条件：资产具有可比重置成本，市场活跃。

（二）评估流程管理

1.数据收集：明确数据来源，包括历史财务数据、市场数据、行业数据等。

-数据质量要求：真实、准确、完整。

-数据收集方法：公开渠道获取、委托调研、现场勘查等。

2.分析处理：对收集的数据进行整理、分析，提取关键信息。

-分析工具：财务模型、统计软件等。

-分析方法：趋势分析、比率分析、回归分析等。

3.模型构建：根据评估方法，构建相应的评估模型。

-模型选择：根据评估对象特点选择合适模型。

-模型验证：通过敏感性分析、情景分析等方法验证模型可靠性。

4.结果验证：对评估结果进行复核，确保符合行业标准和规范。

-验证方法：交叉验证、专家评审等。

-验证标准：结果与市场情况、行业均值等对比分析。

（三）风险控制

1.识别风险：分析评估过程中可能存在的风险，如数据偏差、模型错误等。

-风险类型：市场风险、操作风险、信用风险等。

2.制定预案：针对识别的风险，制定相应的应对措施。

-应对措施：数据多重验证、模型备选方案、专业咨询等。

3.监控与调整：在评估过程中，持续监控风险因素，必要时进行调整。

-监控方法：定期复核、动态调整等。

-调整标准：风险因素变化超过预设阈值。

四、实施要求

（一）人员资质

1.评估师：具备相应的专业资质和从业经验，熟悉评估方法和行业规范。

-资质要求：注册资产评估师、高级会计师等。

-经验要求：至少3年以上相关评估经验。

2.内部审核：由具备专业背景的审核人员负责策略规定的审核工作。

-审核人员：资深评估师、行业专家等。

（二）技术支持

1.评估软件：使用专业的评估软件，提高工作效率和数据准确性。

-软件功能：数据管理、模型构建、结果分析等。

2.模板库：建立标准化的评估模板库，减少重复工作，提高一致性。

-模板内容：市场法模板、收益法模板、成本法模板等。

（三）文档管理

1.策略文件：形成正式的策略规定文件，明确评估流程、方法和标准。

-文件格式：Word、PDF等。

-文件内容：评估目的、范围、方法、参数、步骤、风险控制等。

2.工作底稿：记录评估过程中的关键数据和计算结果，便于复核和追溯。

-底稿要求：真实、完整、可追溯。

-保存期限：至少5年以上。

三、内容要点(续)

(二)评估流程管理(续)

1.数据收集(续)

数据来源拓展与验证：

(1)公开市场数据：搜集交易所交易数据、拍卖信息、行业出版物、专业数据库等。需注意数据的时效性、交易背景（如非正常交易）、可比性（资产状况、交易时间、市场环境差异）。

(2)公司财务数据：获取评估对象自身的历史财务报表（利润表、资产负债表、现金流量表）。需检查报表编制是否符合会计准则，是否存在重大调整或异常波动，必要时进行财务报表分析和调整。

(3)行业数据：研究行业报告、统计年鉴、行业协会信息等，了解行业发展趋势、市场规模、竞争格局、技术动态、宏观环境影响因素（如利率、通胀、政策导向-需保持中立和客观描述其影响，非评价性质）。需关注数据的权威性和适用性。

(4)专家访谈：咨询行业专家、技术专家、市场分析师等，获取专业意见和市场判断。需记录访谈对象、内容要点，并评估其专业性和客观性。

(5)现场勘查与资产清查：对评估对象进行实地查看，核对资产存在性、状况、地理位置、使用情况等。需形成现场勘查报告，记录关键发现，并与相关方（如资产管理部门）确认。

数据质量标准细化：对收集到的数据进行“三性”复核（真实性、准确性、完整性）。真实性指数据反映经济活动或事实情况；准确性指数据记录无误，计算正确；完整性指应收集的数据均已收集，无重大遗漏。建立数据问题清单，明确处理方法（如核实、修正、补充、排除）。

数据保密与合规：在收集和使用数据过程中，严格遵守保密协议，保护商业秘密和个人隐私。确保数据获取途径合法合规，避免侵犯第三方权益。

数据收集方法细化：

(1)网络爬虫与数据库检索：利用技术工具自动抓取或检索公开信息。

(2)问卷调查与抽样：设计结构化问卷，向特定群体收集信息，并进行科学抽样。

(3)实地测量与取证：使用专业设备（如GPS、测距仪、相机）获取资产物理参数和影像资料。

内部资料调阅：委托方提供或协助查阅相关内部文件、合同、记录等。

2.分析处理(续)

数据整理与清洗：

(1)归类与标准化：按照评估目的和对象，将收集到的数据进行分类整理。统一数据格式、单位、记账口径等。

(2)异常值处理：识别并分析财务数据、市场数据中的异常波动或极端值，判断其合理性。必要时采用统计方法（如移动平均、回归分析）进行平滑或剔除，并充分披露处理过程和理由。

(3)信息去重与交叉验证：检查不同来源数据的逻辑一致性，避免重复计算。通过多源数据对比验证关键信息的准确性。

分析方法深化：

(1)趋势分析：分析评估对象关键财务指标（如收入、成本、利润、现金流）的历史变化趋势，判断其盈利能力、营运效率和偿债能力的稳定性及增长性。

(2)比率分析：计算并分析盈利能力比率（如毛利率、净利率）、营运能力比率（如存货周转率、应收账款周转率）、偿债能力比率（如流动比率、速动比率）、发展能力比率等，评估其财务状况和经营绩效。进行行业比较，判断其相对水平。

(3)因素分析：深入剖析影响评估对象价值的关键因素，如宏观经济环境、行业政策、市场竞争、技术进步、管理团队、资产状况等。分析各因素的作用方向和程度。

回归分析：在收益法中，运用统计回归模型分析影响资产价值的各变量（如销售收入、成本、市场因素）之间的关系，预测未来趋势。

比较分析：在市场法中，系统比较评估对象与可比案例在资产状况、交易条款、市场环境等方面的差异，量化调整差异影响。

分析工具应用：

(1)电子表格高级功能：利用Excel等工具的函数、数据透视表、图表等进行分析和可视化。

专业财务建模软件：使用如Modano、PlanGuru等软件进行财务预测、估值建模。

统计分析软件：使用SPSS、SAS等软件进行更复杂的统计分析和回归建模。

GIS软件：（若涉及房地产）使用地理信息系统软件分析地理位置、周边环境等价值影响因素。

3.模型构建(续)

模型选择依据细化：

(1)评估对象性质：不同类型资产（如无形资产、房地产、机器设备、企业整体）适合的模型不同。例如，企业整体评估常用收益法，无形资产评估可能需特定法定模型或收益法/成本法结合。

(2)未来收益可预测性：收益法模型对现金流预测的准确性要求高，适用于具有稳定经营历史和明确未来前景的资产。

(3)市场可比性：市场法模型依赖于活跃市场和可比交易，若无活跃市场或可比案例稀少，则难以应用。

(4)成本合理性：成本法模型适用于资产具有重置价值或更新成本易于确定，且市场环境变化不大或资产缺乏活跃市场的情况。

模型构建步骤细化(以收益法为例)：

(1)设定假设：明确评估基准日、价值类型（如市场价值）、评估假设（如持续经营、现状使用等）。

(2)预测未来收益：基于历史数据、行业分析、管理层提供信息（需验证）、宏观经济预测等，分年度预测净利润或自由现金流。明确预测期间（通常5-10年）和后续处理方式（如永续经营价值）。

(3)确定折现率：运用资本资产定价模型（CAPM）、加权平均资本成本（WACC）等方法，结合无风险利率、市场风险溢价、公司特定风险溢价，确定反映投资预期回报和风险要求的折现率。

(4)计算现值：将预测的未来收益流按确定的折现率折算至评估基准日的现值。

(5)考虑非经营性资产/负债：如有，需单独处理并调整总估值。

(6)选择并应用模型变体：如递增递减现金流模型、永续年金模型等，并说明选择理由。

模型验证方法细化：

(1)敏感性分析：改变关键输入参数（如增长率、折现率、终值率），观察输出结果（评估值）的变化幅度，评估模型对参数的敏感程度。绘制敏感性分析图。

(2)情景分析：设定多种不同的假设情景（如乐观、中性、悲观），运行模型，比较不同情景下的评估结果，评估模型的稳健性。

压力测试：对模型中的极端假设或极端参数组合进行测试，检验模型的极限情况和抗风险能力。

专家评审：邀请内部或外部专家对模型的合理性、逻辑性、假设前提进行独立评审。

与市场法结果对比：若同时采用了市场法，将市场法结果与收益法结果进行对比分析，评估结果的一致性和合理性。

4.结果验证(续)

验证方法细化：

(1)内部复核：由未参与具体评估工作的另一名专业评估师或团队对评估报告和底稿进行独立复核，检查评估程序是否符合规定、评估方法选用是否恰当、参数选取是否合理、计算是否准确、结论是否支持。

(2)交叉验证：使用不同方法或不同参数设置进行评估，看结果是否在合理范围内一致。例如，对同一资产尝试使用市场法和收益法评估，比较结果差异。

(3)与行业基准比较：将评估结果与同行业类似资产的典型价值范围或市场平均水平进行比较，判断结果的合理性。

敏感性/情景分析复核：重新运行敏感性分析和情景分析，确认分析结果的准确性和结论的稳健性。

验证标准细化：

(1)程序合规性：评估程序是否完整、系统，是否覆盖了所有必要的环节。

(2)方法适用性：选用的评估方法是否最适合评估对象和目的，是否存在更优方法未被考虑。

参数合理性：选用的关键参数（如折现率、增长率、可比案例调整系数等）是否有充分依据，是否在合理范围内，假设是否明确。

计算准确性：所有计算过程是否无误，单位是否正确。

结论支持性：评估结论是否逻辑清晰，是否由评估过程和假设直接支持，是否存在前后矛盾。

信息披露充分性：评估报告是否充分披露了评估目的、范围、基准日、价值类型、评估方法、关键假设、关键参数、主要计算过程、评估结果及限制条件等。

偏差处理：验证中发现的问题或偏差，需追溯原因，进行修正。修正过程需清晰记录，并由相关负责人确认。若偏差重大，可能需要重新进行评估或与委托方沟通。

(三)风险控制(续)

风险识别细化：

(1)市场风险：市场价格大幅波动、需求变化、竞争加剧等影响可比案例选择和参数确定。

(2)数据风险：数据来源不可靠、虚假数据、数据缺失、数据口径不一致、信息获取不及时。

(3)方法风险：评估方法选择不当、模型假设不合理、参数估计偏差、模型本身局限性。

(4)评估师风险：评估师主观判断偏差、专业能力不足、缺乏独立性、沟通不畅。

(5)操作风险：计算错误、文件管理混乱、系统故障、信息安全问题。

(6)第三方风险：咨询专家意见不准确、委托方提供信息虚假或不完整。

应对措施细化：

(1)数据风险应对：

(a)多源交叉验证数据真实性。

(b)对无法验证的数据，明确其来源和潜在不确定性。

(c)与委托方确认关键数据，必要时进行补充调查。

(d)建立数据质量检查清单。

(2)方法风险应对：

(a)根据评估对象和目的，严格遵循行业规范，选择最恰当的评估方法。

(b)对使用的模型和假设进行充分论证和敏感性分析。

(c)采用多种方法评估（若可行），比较结果。

(d)定期更新评估方法和模型知识。

(3)评估师风险应对：

(a)确保评估师具备相应资质和经验，持续接受专业培训。

(b)建立内部复核机制，强制要求交叉复核。

(c)加强团队沟通和协作，减少个体主观偏差。

(d)保持评估独立性，避免利益冲突。

(4)操作风险应对：

(a)使用专业的评估软件和模板，规范计算流程。

(b)建立完善的文档管理制度，确保底稿完整、有序、可追溯。

(c)定期进行系统维护和数据备份。

(d)加强内部流程管理和监督。

(5)第三方风险应对：

(a)严格筛选和评估咨询专家或服务提供商的专业资质和信誉。

(b)明确第三方提供信息的责任和要求。

监控与调整细化：

(1)建立风险监控清单：在评估项目开始时识别潜在风险，制定应对计划，并在过程中跟踪。

(2)定期评审：在评估关键节点（如完成数据收集、模型构建后）或在项目遇到困难时，组织团队评审风险状况和应对措施的有效性。

(3)动态调整：若市场环境、评估对象状况或评估假设发生重大变化，及时重新评估风险，并调整评估策略和应对措施。例如，若预测的经济衰退超预期，可能需要提高折现率或下调收益预测。

(4)记录与报告：详细记录风险识别、评估、应对和监控的过程，并在评估报告中适当披露重大风险及其影响。

四、实施要求(续)

(一)人员资质(续)

持续教育：要求评估师每年完成一定学时的持续专业教育（CPD），内容涵盖评估理论、方法、行业动态、法律法规（通用而非特定领域）、职业道德等。机构需建立CPD记录和考核机制。

专业胜任能力：针对不同类型资产（如无形资产、金融工具、不动产、机器设备），要求评估师具备相应的专业知识和技能。对复杂或重大的评估项目，应组织专家团队协作。

职业道德规范：评估师必须遵守严格的职业道德规范，包括独立性、客观性、公正性、保密性、胜任能力、勤勉尽责等。机构需建立内部道德审查机制，对违反规范的行为进行处理。

资质管理：建立机构内部人员资质档案，确保持证上岗。对外宣传和业务承接时，应明确项目负责人和核心团队成员的资质背景。

(二)技术支持(续)

评估软件功能拓展：

(1)自动化处理：提升软件在数据清洗、标准化、初步分析、报告生成等方面的自动化程度，提高效率。

(2)模型库与工具：提供更丰富的行业标准模型（如不同行业的DCF模型、可比公司法模块）、计算工具（如统计函数、财务比率计算器）和图表库。

(3)版本控制与协作：支持团队协作编辑、版本管理、评论反馈等功能，便于项目分工和复核。

(4)集成化平台：探索将评估软件与文档管理系统、项目管理工具、知识库等集成，形成一体化工作平台。

模板库建设与维护：

(1)模板分类：按资产类别（整体资产、单项资产）、评估方法（市场法、收益法、成本法）、报告类型（初步报告、正式报告）等分类建立模板库。

(2)模板内容标准化：规范模板中的标题、引言、评估假设、方法说明、计算过程、结果展示、免责声明等模块，确保报告结构统一、要素完整。

(3)模板更新机制：定期根据最新的行业规范、法规变化、软件功能更新模板库，并组织内部培训。

(4)模板使用与修改记录：记录模板的使用情况，对模板的修改需经过审批流程。

(三)文档管理(续)

策略规定文件标准化：

(1)核心要素：策略规定文件应包含机构评估理念、基本原则、主要流程、各环节控制点、方法选择指南、参数确定规则、风险应对措施、报告规范要求等。

(2)可操作性：文件内容应具体、清晰、可操作，避免模糊不清的表述。可包含示例、检查清单等辅助性内容。

(3)版本控制：建立策略规定文件的版本管理机制，明确编制、审核、批准、发布、修订流程和权限。

工作底稿管理细化：

(1)内容完整性要求：工作底稿应能反映评估工作的全过程，包括评估对象描述、现场勘查记录、数据来源及验证、分析计算过程、模型构建细节、假设说明、复核记录等。做到“有据可查、有理有据”。

格式与编号：统一工作底稿的格式要求，建立规范的编号体系（如按项目、按底稿类型、按顺序编号），便于索引和查阅。

关联性：确保工作底稿之间、底稿与评估报告之间的逻辑关联和一致性。

电子化管理：推广使用电子化工作底稿系统，实现文档的创建、存储、检索、共享、备份的电子化、规范化和便捷化。确保电子文档的完整性和安全性。

保存期限与销毁：明确不同类型工作底稿的法定或机构内部规定的保存期限（通常不低于评估报告出具后7年或更长）。建立规范的销毁制度和流程，对到期或无保存价值的底稿进行安全销毁。

可访问性与权限控制：确保授权人员能够方便地访问所需的工作底稿，同时严格控制不同人员间的权限，保护敏感信息。

一、概述

资产评估策略规定的制定是确保评估工作规范、高效、公正进行的重要环节。本文件旨在明确资产评估策略规定的制定流程、内容要点及实施要求，以提升评估工作的专业性和可信度。通过规范的策略制定，可以有效指导评估师在具体项目中遵循统一标准，减少主观偏差，提高评估结果的客观性和准确性。

二、制定流程

（一）需求分析

1.明确评估目的：根据委托方需求，确定评估的具体目标，如资产转让、并购、财务报告等。

2.确定评估范围：界定评估对象，包括单项资产或资产组合，明确评估边界。

3.分析评估环境：了解市场状况、行业特点及宏观经济环境，为策略制定提供背景信息。

（二）策略制定

1.选择评估方法：根据评估目的和对象，选择合适的评估方法，如市场法、收益法、成本法等。

2.确定关键参数：设定评估中的关键变量，如折现率、增长率、残值率等，并说明数据来源。

3.制定评估步骤：明确评估工作的具体流程，包括数据收集、分析、模型构建、结果验证等环节。

（三）审核与修订

1.内部审核：由评估机构内部专业团队对策略规定进行审核，确保符合行业标准和规范。

2.委托方沟通：与委托方沟通评估策略，获取反馈意见，必要时进行修订。

3.最终定稿：综合审核和沟通结果，形成最终版的资产评估策略规定。

三、内容要点

（一）评估方法选择

1.市场法：通过比较类似资产的市场交易价格，确定评估对象的价值。

-数据来源：公开市场交易数据、行业报告等。

-适用条件：市场活跃，存在可比交易案例。

2.收益法：基于未来现金流预测，折现计算评估对象的价值。

-关键参数：折现率、增长率、经营期限等。

-适用条件：评估对象具有持续经营能力，未来收益可预测。

3.成本法：通过重置或重建资产的成本，减去贬值因素，确定评估对象的价值。

-数据来源：市场价格、工程预算等。

-适用条件：资产具有可比重置成本，市场活跃。

（二）评估流程管理

1.数据收集：明确数据来源，包括历史财务数据、市场数据、行业数据等。

-数据质量要求：真实、准确、完整。

-数据收集方法：公开渠道获取、委托调研、现场勘查等。

2.分析处理：对收集的数据进行整理、分析，提取关键信息。

-分析工具：财务模型、统计软件等。

-分析方法：趋势分析、比率分析、回归分析等。

3.模型构建：根据评估方法，构建相应的评估模型。

-模型选择：根据评估对象特点选择合适模型。

-模型验证：通过敏感性分析、情景分析等方法验证模型可靠性。

4.结果验证：对评估结果进行复核，确保符合行业标准和规范。

-验证方法：交叉验证、专家评审等。

-验证标准：结果与市场情况、行业均值等对比分析。

（三）风险控制

1.识别风险：分析评估过程中可能存在的风险，如数据偏差、模型错误等。

-风险类型：市场风险、操作风险、信用风险等。

2.制定预案：针对识别的风险，制定相应的应对措施。

-应对措施：数据多重验证、模型备选方案、专业咨询等。

3.监控与调整：在评估过程中，持续监控风险因素，必要时进行调整。

-监控方法：定期复核、动态调整等。

-调整标准：风险因素变化超过预设阈值。

四、实施要求

（一）人员资质

1.评估师：具备相应的专业资质和从业经验，熟悉评估方法和行业规范。

-资质要求：注册资产评估师、高级会计师等。

-经验要求：至少3年以上相关评估经验。

2.内部审核：由具备专业背景的审核人员负责策略规定的审核工作。

-审核人员：资深评估师、行业专家等。

（二）技术支持

1.评估软件：使用专业的评估软件，提高工作效率和数据准确性。

-软件功能：数据管理、模型构建、结果分析等。

2.模板库：建立标准化的评估模板库，减少重复工作，提高一致性。

-模板内容：市场法模板、收益法模板、成本法模板等。

（三）文档管理

1.策略文件：形成正式的策略规定文件，明确评估流程、方法和标准。

-文件格式：Word、PDF等。

-文件内容：评估目的、范围、方法、参数、步骤、风险控制等。

2.工作底稿：记录评估过程中的关键数据和计算结果，便于复核和追溯。

-底稿要求：真实、完整、可追溯。

-保存期限：至少5年以上。

三、内容要点(续)

(二)评估流程管理(续)

1.数据收集(续)

数据来源拓展与验证：

(1)公开市场数据：搜集交易所交易数据、拍卖信息、行业出版物、专业数据库等。需注意数据的时效性、交易背景（如非正常交易）、可比性（资产状况、交易时间、市场环境差异）。

(2)公司财务数据：获取评估对象自身的历史财务报表（利润表、资产负债表、现金流量表）。需检查报表编制是否符合会计准则，是否存在重大调整或异常波动，必要时进行财务报表分析和调整。

(3)行业数据：研究行业报告、统计年鉴、行业协会信息等，了解行业发展趋势、市场规模、竞争格局、技术动态、宏观环境影响因素（如利率、通胀、政策导向-需保持中立和客观描述其影响，非评价性质）。需关注数据的权威性和适用性。

(4)专家访谈：咨询行业专家、技术专家、市场分析师等，获取专业意见和市场判断。需记录访谈对象、内容要点，并评估其专业性和客观性。

(5)现场勘查与资产清查：对评估对象进行实地查看，核对资产存在性、状况、地理位置、使用情况等。需形成现场勘查报告，记录关键发现，并与相关方（如资产管理部门）确认。

数据质量标准细化：对收集到的数据进行“三性”复核（真实性、准确性、完整性）。真实性指数据反映经济活动或事实情况；准确性指数据记录无误，计算正确；完整性指应收集的数据均已收集，无重大遗漏。建立数据问题清单，明确处理方法（如核实、修正、补充、排除）。

数据保密与合规：在收集和使用数据过程中，严格遵守保密协议，保护商业秘密和个人隐私。确保数据获取途径合法合规，避免侵犯第三方权益。

数据收集方法细化：

(1)网络爬虫与数据库检索：利用技术工具自动抓取或检索公开信息。

(2)问卷调查与抽样：设计结构化问卷，向特定群体收集信息，并进行科学抽样。

(3)实地测量与取证：使用专业设备（如GPS、测距仪、相机）获取资产物理参数和影像资料。

内部资料调阅：委托方提供或协助查阅相关内部文件、合同、记录等。

2.分析处理(续)

数据整理与清洗：

(1)归类与标准化：按照评估目的和对象，将收集到的数据进行分类整理。统一数据格式、单位、记账口径等。

(2)异常值处理：识别并分析财务数据、市场数据中的异常波动或极端值，判断其合理性。必要时采用统计方法（如移动平均、回归分析）进行平滑或剔除，并充分披露处理过程和理由。

(3)信息去重与交叉验证：检查不同来源数据的逻辑一致性，避免重复计算。通过多源数据对比验证关键信息的准确性。

分析方法深化：

(1)趋势分析：分析评估对象关键财务指标（如收入、成本、利润、现金流）的历史变化趋势，判断其盈利能力、营运效率和偿债能力的稳定性及增长性。

(2)比率分析：计算并分析盈利能力比率（如毛利率、净利率）、营运能力比率（如存货周转率、应收账款周转率）、偿债能力比率（如流动比率、速动比率）、发展能力比率等，评估其财务状况和经营绩效。进行行业比较，判断其相对水平。

(3)因素分析：深入剖析影响评估对象价值的关键因素，如宏观经济环境、行业政策、市场竞争、技术进步、管理团队、资产状况等。分析各因素的作用方向和程度。

回归分析：在收益法中，运用统计回归模型分析影响资产价值的各变量（如销售收入、成本、市场因素）之间的关系，预测未来趋势。

比较分析：在市场法中，系统比较评估对象与可比案例在资产状况、交易条款、市场环境等方面的差异，量化调整差异影响。

分析工具应用：

(1)电子表格高级功能：利用Excel等工具的函数、数据透视表、图表等进行分析和可视化。

专业财务建模软件：使用如Modano、PlanGuru等软件进行财务预测、估值建模。

统计分析软件：使用SPSS、SAS等软件进行更复杂的统计分析和回归建模。

GIS软件：（若涉及房地产）使用地理信息系统软件分析地理位置、周边环境等价值影响因素。

3.模型构建(续)

模型选择依据细化：

(1)评估对象性质：不同类型资产（如无形资产、房地产、机器设备、企业整体）适合的模型不同。例如，企业整体评估常用收益法，无形资产评估可能需特定法定模型或收益法/成本法结合。

(2)未来收益可预测性：收益法模型对现金流预测的准确性要求高，适用于具有稳定经营历史和明确未来前景的资产。

(3)市场可比性：市场法模型依赖于活跃市场和可比交易，若无活跃市场或可比案例稀少，则难以应用。

(4)成本合理性：成本法模型适用于