首批智慧城市与智能网联汽车协同发展试点城市确定

本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅尾页的重要声明本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅尾页的重要声明首批智慧城市与智能网联汽车协同发展试点城市确定川财周观点

——高端制造：科技行业物联网周报（20210507）

证券研究报告AMCU板块相关为主，跌幅居前的标的主要是E-SIM和射频模块相关。20205G5-10MCU20215120202120，2021

所属部门 ।行业公司报告类别 ।行业周报।所属行业 机械设备/高制造/科技।报告时间 ।2021/05/07分析师孙灿证书编号：S1100517100001suncan@川财研究所北京西城区平安里西大街28号中海国际中心15楼，100034上海陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼，200120深圳福田区福华一路6号免税商务大厦32层，518000成都中国（四川）区成都市高新区交子大道177B楼，610041本报告由川财证券本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅尾页的重要声明2/21川财证券研究报告川财证券研究报告MCU市场表现30010000.97%Wind0.910.103.16Wind6.83%、6.52%和5.88%；8.52-7.70%和-7.24%%。20.52%、11.08%9.93%、9.56%8.64%11.20%、10.92%、9.22%、8.898.28%。本周大盘指数均有所下跌，物联网概念板块表现一般,涨幅前十在5%以上，跌幅前十在6%以上，板块内个股跌多涨少。行业动态！IBM2nmEUV通信世界）6（）风险提示技术开发进度低于预期不及预期风险；应用落地商用进度低于预期；网络信息安全风险等。川财证券研究报告川财证券研究报告本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅尾页的重要声明本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅尾页的重要声明 PAGE10/21 正文目录一、物联网概念板块基础 5物联网的概念 5物联网的三大特性：全面感知、可靠传递以及智能控制和数据融合 6物联网的三层理论架构：感知、网络和应用 7投资逻辑和关注标的 8物联网产业链投资逻辑和标的：连接（感知和传输硬件爆发）先行，终端应用蓄势，传输和平台最为确定 物联网行业应用投资逻辑和标的 10川财观点 14周度观点 14相关标的 16二、板块市场表现 17三、行业动态 18四、公司动态 19风险提示 20图表目录图1： 物联网的特性 6图2： 物联网的理论架构 7图3： 物联网产业链分层 8图4： 物联网产业链价值分布 8图5： 工业互联网平台产业体系 12图6： 泛在电力物联网建设大纲 13图7： 市场重要指数近期走势 17图8： Wind物联网指数近期走势 17图9： 主要指数和物联网指数本周表现 17图10：Wind三级行业指数前二十板块本周表现 17图11：物联网分类子板块本周表现 18图12：物联网板块个股涨跌幅前十 19一、物联网概念板块基础物联网的概念物联网的英文名称为“internetofthingsIOT。物联网是一种新型物联网（TheInternetofThings）物联系在一起，实现人与人、人与物、物与物的互联互通，远程监管。可以获取互联网上没有的，物件上的独有信息。互联网技术、云计算、M2M、普适计算、RFID网融合作为其通信平台。物联网的智能模型采用普适计算模型，接入模式为M2MRFIDITIT种植、供暖等各行各业都发挥着重要作用。RFID会进步。物联网的三大特性：全面感知、可靠传递以及智能控制和数据融合全面感知并且可以根据设定的周期频率来收集环境信息，从而可以不断的被更新。可靠传递从而实现物与物之间的可靠传递。智能控制和数据融合机器人、智能机器手和各种自控系统等等。图1：物联网的特性资料来源：麦肯锡,川财证券研究所物联网的三层理论架构：感知、网络和应用物联网是一种大型综合的形式多变的复杂系统，在技术层面设计十分广泛，目前主流研究将物联网的体系架构分为三层：感知层、网络层和应用层。图2：物联网的理论架构资料来源：丁茂祥《基于物联网的供热计量智能管理应用研究》,川财证券研究所物联网的感知层物联网的网络层网络模块则选择有线或无线两种。物联网的应用层网的各个领域。投资逻辑和关注标的（感知和传输硬件爆发端应用蓄势，传输和平台最为确定产业链的内容和分层我们将物联网产业链自上而下分为感知、传输、平台和应用四个层次。感知层主要指一些嵌入在终端里的底层元器件，包括各类传感器、芯片和MCU等，主要的功能是感知和收集有价值的信息。传输层主要指接入网络所需的通信模组和通信网络，主要功能是根据终端的不同需求，接入相适应的网络。平台层主要指云平台和操作系统，所有的终端入网后，数据需要汇总在一个云平台上，主要的功能是实现对终端状态数据的存储和计算。控、自动控制和管理，体现数据的应用价值。35%20%左右。图3：物联网产业链分层 图4：物联网产业链价值分布应用层应用层35%感知层21%传输层10%平台层34%资料来：麦锡,川财券研所 资料来：麦锡,川财券研所知、传输和硬件制造是目前产业链投资的重心会同步成长和成熟。20195G的硬件和软件基础设施建设相关产业链上。NB-IoT发展重点，行业重心主要在于感知层、网络层和平台层的搭建。（感知和传输硬件爆发先行，终端应用储备和蓄势，传输和平台最为确定。AEPDMPSIMDMP感知层方面：关注芯片、MCU电子标签和传感器相关标的有：远望谷、高新兴、思创医惠、苏州固锝、士兰微、汉威科技、耐威科技、歌尔股份等；MCU相关标的有：拓邦股份、和而泰、中颖电子等。芯片相关标的有：中兴通讯、大唐电信、紫光股份、东软载波等；NB-IoT5G拉动，通信模组和主设备射频相关标的有：硕贝德、武汉凡谷、大富科技等；美格智能和广和通等；主设备商相关标的有：中兴通讯、烽火通信、星网锐捷。e-SIMCMP（链接管理平台设备管理平台应用管理平台在平台的布局。管理平台相关标的有：中国联通、中国移动、宜通世纪等；终端相关标的有：三川智慧、新天科技、宁波水表等；E-SIM卡相关标的有：紫光国微、东信和平、恒宝股份、天喻信息。物联网行业应用投资逻辑和标的（消费物联网、（产业（智慧城市1.面向需求侧的人的生活性物联网是物联网与移动互联网相融合2.3.政府的管理性物联网是基于城当前全球物联网进入了由传统行业升级和规模化消费市场推动的新一轮发展浪潮。一是工业/重要契机。工业/制造业作为国家的战略性基础行业，具有规模巨大、带动性//制造业转型升级将推（三是面向消费市场具有清晰的商业模式并具有高附加值。NB-IoT工业互联网投资逻辑及相关标的工业互联网的内涵为新型工业技术体系中不必可少的能力，其重要性不断凸显。WMSMESERPGE公司通过Predix平台提供的一系列服务是这类应用的典型代表。图5：工业互联网平台产业体系资料来源：工业互联网产业联盟，川财证券研究所工业互联网平台（工业APP业生态。现“互联网+先进制造业”。GEABB/树根互联、海尔、航天工业互联网板块投资逻辑和相关标的关注具有先发优势和高市场渗透率的投资标的，相关标的有：宝信软件、用友网络、东方国信、浪潮信息和东土科技等。泛在电力互联网投资逻辑及相关标的泛在电力物联网的定义图6：泛在电力物联网建设大纲资料来源：泛在电力物联网建设大纲，深度能源观察，川财证券研究所泛在电力物联网的组成是数字双生子的两面，一面连接实体，一面数字虚拟化。建设步骤和发展阶段云平台的建设；第三步即能源互联网各类应用的创新。新业务驱动电网产业智能化升级。泛在互联、数据汇聚、平台先行所有行业的物联网都是以设备连接为基础，将传统本地监控为主、远程为辅的方式，升级为设备数字双生，远程监控为主，本地并行或者本地为辅的设备管设备进行数据采集，并通过高效通信网络汇聚到云端大数据中心。第一阶段用的技术有：数据采集相关的物联网组网技术，采集技术，新型传感器技术；通信技术；以及云端大数据技术。AI广泛运用也是泛在电力物联网第一阶段建设的内容之一。数据采集相关的新型传感器技术，是指将更多传感器应用到电网设备采集中，比如断路器加入温度，电缆加入温度和震动等。以数据赋能电网业务融合创新、新业务驱动电网产业智能化升级虚拟电厂。投资逻辑和标的202020181105002019智科技、海兴电力、国电南瑞和岷江水电等。川财观点周度观点本周A股主要指数大幅下行，物联网板块排名表现较好，涨幅居前的标的以MCU板块相关为主，跌幅居前的标的主要是E-SIM和射频模块相关。全球正处于新一轮科技革命和产业变革之中，以互联网、大数据、人工智能等为代表的数字技术向经济社会各领域全面渗透，全球已进入以万物互联、数据驱动、软件定义、平台支撑、智能主导为主要特征的数字经济时代。2020础设施建设，新型城镇化建设；“一重”为交通、水利等重大工程建设。与传统基建主要指铁路、公路、桥梁、水利工程等不同，新基建具有鲜明的科技特征和科技导向，以现代科技特别是信息科技为支撑，旨在构建数字经济时代的关键基础设施，推动实现经济社会数字化转型。5G基础设施进行数字化改造，进而形成融合基础设施，例如智慧能源基础设施、智慧交通基础设施、智慧城市基础设施、智慧水利基础设施等。5-10MCU202151反弹，但本周消费尤其是白酒以及医药都呈现继续调整态势。消费、新能源和军工大市值的各行业领导者标的，除了宁德时代表现尚可，其他都已经或者正在走出这轮调整的新低，其估值水平也仍然位于相对高位。我们认为短期来看，头部企业调整趋势继续，但属于抵抗式调整，可能采取退三进一的方式拉长调整的时间，目前可能即将开启第二轮调整。而且近期除了周期以外的其他主题概念热点，特别是疫苗和医美这两个空间大市值大持续性强的热点都产生了较大分歧，近期市场调整压力比较大。我们认为下周仍维持立足防守策略，控制仓位，优选那些20年业绩超预期，21跌个股，关注确定性强估值合理板块。受中美关系局势不明影响，我们认为自主可控投资逻辑关注度值得期待，但短期受市场风险偏好持续下行影响，军工及半导体等自主可控和进口替代逻辑投资板块表现较差。但我们认为，2021业绩或增长预期支撑的航天军工板块、新能源（氢能、核能和锂电池）等相关先进制造板块进口替代逻辑相关标的的投资逻辑，同时，可以适度布局调整较多的科技板块（LED）标的。相关标的：士兰微、歌尔股份、中颖电子、硕贝德、移为通信、日海智能、广和通、紫光国微、三川智慧、新天科技、宝信软件、用友网络、路畅科技和鸿泉物联等。泉物联等。相关标的：MCU,NB-IoT5Ge-SIM和通、紫光国微、三川智慧和新天科技等。国电南瑞和岷江水电等。二、板块市场表现0.81%，3002.49%，1.98%，10000.97%Wind0.103.16图7：市场重要指数近期走势 图8：Wind物联网指数近期走势 资料来：Wind，川证券究所 资来源：Wind，川财券研所Wind供消费用燃料指数和能源设备与服务指数，涨跌幅分别为6.83%、6.52%和5.88酒店、餐馆与休闲Ⅲ指数，涨跌幅分别为-8.52%、-7.70%和-7.24%%。图9：主要指数和物联网指数本周表现 图10：Wind三级行业指数前二十板块本周表现 资料来：Wind，川证券究所 资来源：Wind，川财券研所3.90%和-2.20%MCU-5.59%和-5.21%图11：物联网分类子板块本周表现资料来源：Wind资讯,川财证券研究所三、行业动态里程碑！IBM宣布造出全球首颗2nmEUV芯片（通信世界网）56，IBM2nm2nm体管）333.33，5nm3nm292.21MTr/mm2150500IBM7nm45%，75%的功耗。2nm（环绕栅极晶体管IBM12nmEUVFEOL10IBMIntel3nm、Intel5nm2nm6城市（物联网智库）和信息化部办公厅关于组织开展智慧城市基础设施与智能网联汽车协同发展（6一批试点城市。2020594效，形成可复制可推广的经验。328（四、公司动态20.52%、11.08%、9.93%、9.56%8.64%%前五的个股为均胜电子、高新兴、比亚迪、歌尔股份和士兰微，跌幅分别为11.20%、10.92%、9.22%、8.89%8.28%。5%6%以上，板块内个股跌多涨少。图12：物联网板块个股涨跌幅前十涨幅跌幅编号股票代码 股票简称 涨跌幅股票代码 股票简称 涨跌幅1601567.SH三星医疗20.52%600699.SH均胜电子-11.20%2300287.SZ飞利信11.08%300098.SZ高新兴-10.92%3002331.SZ皖通科技9.93%002594.SZ比亚迪-9.22%4002104.SZ恒宝股份9.56%002241.SZ歌尔股份-8.89%5300670.SZ大烨智能8.64%600460.SH士兰微-8.28%6300040.SZ九洲电气7.91%603986.SH兆易创新-7.91%7300139.SZ晓程科技7.32%300458.SZ全志科技-7.32%8002355.SZ兴民智通6.81%601799.SH星宇股份-7.24%9000793.SZ华闻集团5.36%300682.SZ朗新科技-7.00%10300276.SZ三丰智能5.05%600406.SH国电南瑞-6.82%资料来源：Wind,川财证券研究所风险提示自动驾驶渗透率增长不及预期风险；芯片产能供需失调风险；网络信息安全风险等。川财证券研究报告川财证券研究报告本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明C0004本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明C0004 PAGE21/21 分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉尽责的职业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。行业公司评级630%以上为买入评级；15%-30%增持评级；-15%-15-15%以下为减持评级。630%级；15%-30%为增持评级；-15%-15%为中性评级；-15重要声明本报告由川财证券有限责任公司（已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格）制作。本报告仅供川财证券有限责任公司（以下简称“本公司”）客户使用。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户，与本公司无直接业务关系的阅读者不是本公司客户，本公司不承担适当性职责。本报告在未经本公司公开披露或者同意披露前，系本公司机密材料，如非本公司客户接收到本报告，请及时退回并删除，并予以保密。格、价值及投资收入可能会波动。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。对于本公司其他专业人士（限于销售人员、交易人员）交易观点，本公司没有义务向本报告所有接收者进行更新。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供投资者参考之用，并非作为购买或出售证券或其他投资标的的邀请或保证。该等观点、建议并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对客户私人投资建议。根据本公司《产品或服务风险等级评估管理办法》