2025会计考研财务管理模拟卷及答案

2025会计考研财务管理模拟卷及答案考试时间：______分钟总分：______分姓名：______一、单项选择题（本题型共10小题，每小题1分，共10分。每小题只有一个正确答案，请将正确答案代码字母填涂在答题卡相应位置。)1.企业价值评估中，假设企业未来经营无限持续，并将永续经营现金流量折现确定的评估价值称为（）。A.市盈率模型评估值B.可持续增长率下的股东权益价值C.现金流量折现模型评估值D.市净率模型评估值2.某公司发行面值为100元的5年期债券，票面利率为8%，每年付息一次，到期一次还本。若市场要求的必要报酬率为10%，该债券的发行价格（）。A.等于100元B.大于100元C.小于100元D.无法确定3.下列关于经营杠杆系数的表述，正确的是（）。A.经营杠杆系数越小，经营风险越大B.经营杠杆系数反映了固定成本对利润的影响C.经营杠杆系数等于边际贡献除以息税前利润D.经营杠杆系数仅适用于盈利企业4.企业采用现金折扣政策的主要目的是（）。A.降低应收账款周转率B.提高坏账风险C.加速现金流入D.减少销售收入5.某公司普通股的当前市场价格为20元，预计下一期股利为2元，股利增长率为5%，则该股票的股利收益率和预期总收益率分别为（）。A.10%；15%B.5%；10%C.10%；10%D.5%；15%6.在计算加权平均资本成本时，用于确定各资本权重的基础数据是（）。A.账面价值B.市场价值C.目标价值D.历史价值7.下列投资项目评价指标中，属于非折现指标的是（）。A.净现值率B.内部收益率C.投资回收期D.投资利润率8.企业在进行短期营运资金决策时，持有过多现金可能导致的不利后果是（）。A.财务风险增加B.现金收益率降低C.机会成本增加D.流动性风险降低9.下列关于财务预算的表述，错误的是（）。A.财务预算是全面预算体系中的核心B.现金预算是财务预算中最具综合性的预算C.预计利润表属于财务预算的组成部分D.财务预算的编制通常以销售预算为起点10.某公司拥有普通股100万股，每股面值1元，优先股50万股，每股面值10元，负债总额为200万元。若公司当年实现净利润100万元，优先股股利为50万元，则该公司的每股收益（EPS）为（）。A.0.50元B.0.60元C.1.00元D.1.25元二、多项选择题（本题型共5小题，每小题2分，共10分。每小题有两个或两个以上正确答案，请将正确答案代码字母填涂在答题卡相应位置。每小题全部选择正确的得满分；部分选择正确的，不得分；有错误选项的，则该小题不得分。)11.影响企业边际贡献的因素包括（）。A.销售单价B.变动成本率C.固定成本D.销售量E.资本结构12.企业在进行资本结构决策时，需要考虑的因素有（）。A.企业经营风险B.投资者偏好C.市场环境D.企业成长性E.所得税税率13.项目投资决策中，属于项目相关现金流出的是（）。A.购置固定资产的支出B.投产前的筹建费用C.项目运营期间的付现成本D.项目终结时的设备残值变现收入E.为项目融资发生的利息费用14.影响企业营运资金管理效率的因素主要有（）。A.市场环境B.企业战略C.供应政策和销售政策D.管理水平E.资本成本15.下列关于财务报表分析的表述，正确的有（）。A.财务报表分析是财务管理的核心环节之一B.流动比率可以反映企业的短期偿债能力C.权益乘数衡量企业的财务杠杆程度D.沃尔评分法是一种常用的综合财务分析体系E.财务报表分析的目的在于评价过去的经营业绩三、判断题（本题型共10小题，每小题1分，共10分。请判断下列表述是否正确，正确的填“√”，错误的填“×”。请将答案代码填涂在答题卡相应位置。)16.在其他因素不变的情况下，提高折现率会导致未来现金流量折现值的增加。（）17.采用剩余股利政策分配股利，意味着公司只将新增投资的收益留存下来用于再投资，不进行现金股利分配。（）18.经营杠杆效应越大，企业息税前利润对销售量变动的敏感性就越强。（）19.现金循环周期越短，企业所需营运资金投资就越少。（）20.筹资总额超过一定限度后，边际资本成本通常会随着筹资额的增加而上升。（）21.内部收益率是使投资项目的净现值等于零的贴现率。（）22.在存货管理中，经济订货批量模型假设存货需求是均匀且连续的。（）23.综合预算是指涉及现金收支的预算，如现金预算、预计资产负债表等。（）24.企业价值评估中的现金流量是指自由现金流量。（）25.税后利润是企业在一定时期内实现的可供股东分配的净利润。（）四、计算题（本题型共4小题，每小题5分，共20分。要求列出计算步骤，每步骤得适当分数。请将答案写在答题卡相应位置。)26.某公司拟投资一个项目，需要初始投资100万元，预计项目使用寿命为5年，预计每年末可产生现金净流量30万元。假设该项目的必要报酬率为10%。要求计算该项目的投资回收期（PBP）和净现值（NPV）。（计算结果保留两位小数）27.某公司普通股的当前市场价格为25元，预计下一期每股股利为3元，股利预计每年增长6%。要求计算该股票的预期股利收益率和预期总收益率。（计算结果保留两位小数）28.某公司平价发行面值为100元的5年期债券，票面利率为8%，每年付息一次。假设市场必要报酬率为9%。要求计算该债券的发行价格。（计算结果保留两位小数）29.某公司预测下一年度销售收入为1000万元，销售成本率为60%，预计每元销售收入产生变动销售费用0.1元，固定经营费用为150万元。公司所得税税率为25%。要求计算该公司的预计息税前利润（EBIT）和预计净利润。（计算结果保留两位小数）五、综合题（本题型共2小题，每小题10分，共20分。要求列示计算过程，对重大财务结论进行说明。请将答案写在答题卡相应位置。)30.甲公司正在考虑是否投资一个新的项目。该项目需要初始投资200万元，购置设备。预计项目使用寿命为4年，设备残值为20万元。项目运营期间，每年预计销售收入为150万元，付现成本为80万元。公司采用直线法计提折旧，所得税税率为25%。假设公司的必要报酬率为12%。要求：(1)计算该项目每年的折旧额。(2)计算该项目每年的税前利润和税后利润。(3)计算该项目每年的经营净现金流量（OCF）。(4)计算该项目的净现值（NPV）。（计算结果保留两位小数）(5)基于计算结果，判断该项目是否可行。31.乙公司目前拥有资金总额为500万元，其中长期负债200万元（年利率8%），普通股权益300万元（100万股，每股面值1元）。公司拟追加筹资100万元，有两种方案可供选择：方案一：发行长期债券，债券面值100万元，年利率10%。方案二：增发普通股，预计每股发行价格10元。公司所得税税率为25%。要求：(1)计算追加筹资前公司的加权平均资本成本（WACC）。（计算结果保留两位小数）(2)计算采用方案一筹资后的加权平均资本成本（WACC）。（计算结果保留两位小数）(3)计算采用方案二筹资后的加权平均资本成本（WACC）。（计算结果保留两位小数）(4)基于计算结果，分析哪种筹资方案更有利于降低公司的资本成本。（请说明理由）---试卷答案一、单项选择题1.C2.C3.B4.C5.A6.B7.C8.C9.D10.B二、多项选择题11.A,B,D12.A,B,C,D,E13.A,B,C14.A,B,C,D,E15.A,B,C,D,E三、判断题16.×17.√18.√19.√20.√21.√22.√23.×24.√25.×四、计算题26.(1)投资回收期（PBP）=初始投资/年现金净流量=100/30=3.33年(2)年折现系数=1/(1+10%)^5=0.6209NPV=-100+30×[1-0.6209]/10%=-100+30×3.7908=-100+113.724=13.724万元27.(1)预期股利收益率=下一期股利/当前市场价格=3/25=0.12=12%(2)预期总收益率=预期股利收益率+股利增长率=12%+6%=18%28.(1)年利息=面值×票面利率=100×8%=8元(2)年折现系数=1/(1+9%)^5=0.6499(3)现金流现值=年利息×年折现系数+面值×年折现系数=8×0.6499+100×0.6499=5.1992+64.99=70.1892元(4)发行价格≈70.19元29.(1)变动销售费用=1000×0.1=100万元(2)销售毛利=1000-1000×60%-100=1000-600-100=300万元(3)息税前利润（EBIT）=销售毛利-固定经营费用=300-150=150万元(4)净利润=EBIT×(1-所得税税率)=150×(1-25%)=150×0.75=112.5万元五、综合题30.(1)年折旧额=(购置成本-残值)/使用寿命=(200-20)/4=180/4=45万元(2)年税前利润=年销售收入-年付现成本-年折旧额=150-80-45=25万元年税后利润=年税前利润×(1-所得税税率)=25×(1-25%)=25×0.75=18.75万元(3)年经营净现金流量（OCF）=年税后利润+年折旧额=18.75+45=63.75万元或OCF=(年销售收入-年付现成本-年折旧额)×(1-所得税税率)+年折旧额=(150-80-45)×0.75+45=25×0.75+45=18.75+45=63.75万元(4)第0年现金流=-200万元第1-3年现金流=63.75万元第4年现金流=63.75+20=83.75万元NPV=-200+63.75/(1+12%)^1+63.75/(1+12%)^2+63.75/(1+12%)^3+83.75/(1+12%)^4=-200+63.75/1.12+63.75/1.2544+63.75/1.4049+83.75/1.5735=-200+56.79+50.98+45.35+53.23=-200+206.35=6.35万元(5)由于NPV>0，且IRR>12%（根据计算可知IRR大于12%），因此该项目可行。31.(1)现有债务资本成本=8%×(1-25%)=6%现有权益资本成本=[净利润/普通股股数]+预期股利增长率（使用股利增长模型或CAPM等，此处假设已知或可计算）假设现有权益资本成本为15%（需根据公司具体情况确定，此处为示例）现有WACC=(现有债务额/总资金)×现有债务资本成本+(现有权益额/总资金)×现有权益资本成本=(200/500)×6%+(300/500)×15%=0.4×6%+0.6×15%=2.4%+9%=11.4%(2)方案一：新债务成本=10%×(1-25%)=7.5%新总债务=200+100=300万元新总资金=500+100=600万元新WACC=(新债务额/新总资金)×新债务资本成本+(现有权益额/新总资金)×现有权益资本成本=(300/600)×7.5%+(300/600)×15%=0.5×7.5%+0.5×15%