算力之争电力为王：聚焦美国AI能源革命核心赛道-

|行业深度2025

年12

月

03

日算力之争，电力为王：聚焦美国AI

能源革命核心赛道打造极致专业与效率2

解决AI电力供需的有效途径3

投资策略与相关标的4

风险提示汇报框架目录

AI对美国电力需求的拉动几何2AI对美国电力需求的拉动几何01AI对美国电力需求的拉动几何•美国电力供需现状•美国数据中心用电增长测算•

供需错配与电网容量难以支撑用电高增3美国电力供需现状n

需求端：美国整体用电增速相对偏低

与我国相比，美国用电增速相对偏低，2024年美国全年用电量为41104亿千瓦时，同比增长2.5%。

美国各部门用电占比基本保持稳定，

2024年工业用电、商业用电、居民用电以及交通用电占比分别为26.0%、

36.5%、

37.3%以及0.2%。资料来源：Wind，国盛证券研究所资料来源：EIA，国盛证券研究所4美国电力供需现状n

需求端：

2024年美国电力弹性系数0.77，人均用电量是中国1.7倍

美国商业与居民用电占比高，电力弹性系数2024年为0.77。美国经济转向服务业和信息技术，单位产出能耗持续下降，电力弹性系数长期低于1。

2008-2024年，美国用电量复合增长率仅为0.38%，远低于同期2.09%的GDP复合增速。

2024年美国人均用电量约为中国的1.7倍。资料来源：EIA

，Wind，国盛证券研究所资料来源：EIA

，Wind，国盛证券研究所5美国电力供需现状n

需求端：数据中心用电占比逐年提升 2023年美国数据中心能耗占比提升至4.4%。根据BerkeleyLab，

2014年-2016年，美国数据中心能耗保持相对稳定，约为60TWh；随着AI发展加速，其能耗在2017年开始显著增加，2018年美国数据中心能耗约为76TWh，占美国总电力消耗的1.9%；到2023年达到176太瓦时，占美国总电力消耗的4.4%。

全球来看，美国、中国以及欧洲为数据中心中主要耗电贡献地区

，根据国际能源署数据，

2024年，美国占据全球数据中心用电量最大份额，

占比达45%；其次是中国，占比25%；欧洲位居第三，占比15%。资料来源：

Berkeley

Lab，国盛证券研究所

资料来源：

IEA，国盛证券研究所6美国电力供需现状n供应端：天然气是美国当前最主要的发电电源

装机容量与占比：

2024年火电、水电、天然气、核电、太阳能以及风电装机容量分别为377.9、

160.0、

1142.5、

207.2、

248.6以及307.0

GW，装机占比分别为14%、

6%、43%、8%、9%以及12%。

装机容量增速：2024年煤电、水电、天然气、核电、太阳能以及风电装机容量增速分别为-2.3%、0、

-0.2%、

2.9%、

34.1%、

3.7%以及10.5%。资料来源：EIA，国盛证券研究所资料来源：

EIA，国盛证券研究所7)美国电力供需现状n供应端：天然气是美国当前最主要的发电电源

发电量占比：

2016年起，天然气接替煤炭成为美国最主要的发电电源，并呈现占比提升趋势，2024年达到43%；煤电和核电发电占比近年均呈现下行趋势，

2024年占比分别为15%和18%；水电发电占比相对稳定，2024年为6%；其他可再生能源近年发电占比提升至18%。

发电量增速：

2024年其他可再生能源发电、天然气、核电、水电以及火电的发电增速分别为11.7%、

3.5%、

0.9%、

-0.9%以及-3.4%。1141

6835水电

火电

天然气核电

其他可再生能源11.7%资料来源：EIA，国盛证券研究所资料来源：EIA，国盛证券研究所25.00%20.00%15.00%10.00%5.00%0.00%-5.00%-10.00%-15.00%-20.00%-25.00%100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%2009年2011年2013年2015年2017年2019年2021年

2023年2010年

2012年

2014年

2016年

2018年

2020年

2022年

2024年3.5%0.9%-3.4%.

其他可再生能源.核电

.

天然气

.

火电

n

水电-0.9%8%%%%%8美国电力供需现状n供应端：煤电产能下滑，天然气新增产能低位

煤电容量系数逐年降低。煤电从基荷电力来源过渡到中间电力来源，容量系数下降明显。

天然气近五年新增产能维持低位。伴随煤电发电占比的下降，天然气发电占比从2010年起显著提升，并在2016年超越煤电发电量，成为最重要的发电电源。目前天然气发电基本来自于过去的产能，近五年新建产能维持低位。资料来源：美国环保署，国盛证券研究所资料来源：美国环保署，国盛证券研究所2005年2007年2009年

2011年

2013年

2015年

2017年

2019年

2021年

2023年2000200220042006200820102012201420162018202020220.80.70.60.50.40.30.20.10 其他内燃机联合循环706050403020100

CoalCapacity

Factor43%9政策名称推出年份核心内容涉及能源种类基础设施投资和就业法案InfrastructureInvestmentandJobsAct2021投入大规模资金支持清洁能源：例如，提供约80亿美元用于建设区域清洁氢能枢纽，加速工业和运输领域的无碳氢燃料应用；投入约30亿美元用于智能电网和储能项目匹配投资，以及25亿美元支持重要输电线路建设；该法案亦建立能源部清洁能源示范办公室并投入约215亿美元用于下一代清洁技术示范，其中包含对先进核能等项目的支持（氢能示范资金在此框架下）。氢能、储能、电网升级等通胀削减法案InflationReductionAct（

IRA）2022清洁能源激励措施：将扩大了针对可再生能源的30%联邦投资税收抵免（ITC）和每千瓦时$0.0275的生产税收抵免（PTC）；自2025年1月1

日起，《通胀削减法案》将传统的PTC替换为清洁能源生产税收抵免(§

13701），传统ITC被清洁电力投资税收抵免(§

13702）取代，这些税收抵免适用于用于所有预计温室气体排放率为零的发电设施（以及ITC下的储能系统）。风能、太阳能、氢能、储能等加速部署多功能先进核清洁能源法案ADVANCEActof20242024主要包括以下几个方面：（

1

）开发和部署核能新技术，其中包括修改NEIMA法案，以修改美国核管会（

NRC）对先进核能反应堆申请审查的收费结构；设立先进核能反应堆奖激励先进核能技术的开发和部署；为早期厂址许可证审查和预申请活动提供资金；调整现有核能监管框架，将聚变能源监管和现有核裂变监管框架区分等。（2）推进核燃料循环、供应链以及劳动力队伍建设，包括发布先进核能燃料概念的开发、鉴定和许可报告，发布乏燃料和高水平放射性废物两年期报告，发布先进制造和建造方法的报告。（3）改革美国核管会，提高效率，包括增加工作人员等。（4）提高美国的核能领导力，包括明确美国核管会的国际角色、对全球民用核能产业及其供应链的状况进行全面评估、收紧核燃料特定许可证等。核能能源部9亿美元资助计划$900millionsolicitationtosupportthedeploymentofsmall

modular2025美国能源部重新启动总额

9亿美元

的资助计划，支持新一代轻水小型模块化反应堆（

GenIII+SMR）的部署，以满足AI、数据中心等高能耗行业的用电需求。计划分为两部分：8亿美元用于支持首批建设团队，1亿美元用于推动后续项目在设计、许可和供应链等方面的突破。核能总统行政令：国家安全下部署先进核反应堆DEPLOYINGADVANCEDNUCLEARREACTORTECHNOLOGIES2025特朗普签署行政命令，要求加速部署先进核反应堆技术以强化国家安全。核心措施包括：国防部须在2028年前于本土军事基地部署美国陆军监管的核反应堆；能源部需在90天内选定核技术试验场，30个月内实现首座私营反应堆运行；优先释放20吨高纯度铀储备支持核燃料供应链，减少对外依赖。核能“

大而美”法案OneBig

Beautiful

BillAct（OBBBA）2025美国太阳能和风能行业气候专项资金被大幅削减，相关税收优惠也出现重大调整，原本持续至2032年的30%税收抵免政策将从2026年开始逐步取消直至2027年底完全取消，即2027年底前未能投产上线的清洁能源项目将无法再享受税收抵免。核电税收抵免将持续到2036年，氢能税收抵免将于2028年取消。此外，《通胀削减法案》中200亿美元温室气体减排基金、美国能源部用于电力传输部署、低碳建筑材料研发、建筑脱碳等多项未分配专项拨款也被撤销。风能、太阳能、储能、氢能等美国电力供需现状n供应端：政策支持核电重启，可再生能源政策由支持转向缩紧

近几年美国政策重启支持，核电趋势可能会在未来几年内逆转。

可再生能源政策由支持转向缩紧。可再生电力太阳能和风能主导了近年新电网容量的建设，但今年《大美丽法案》开启对风光建设的政策转向。资料来源：美国能源部，全球技术地图，美国环境保护署，中国石油新闻中心，国盛证券研究所10n

BerkeleyLab：预计美国数据中心2028年耗电量约在325-580太瓦时

预计美国数据中心2028年耗电量在325-580太瓦时，占美国电力消耗比例的6.7%-12%。

2023年美国数据中心的能耗达到176太瓦时，占美国总电力消耗的4.4%。根据伯克利大学预测，美国数据中心2028年耗电量约在325-580太瓦时，占美国电力消耗比例的6.7%-12%。

未来AI对于电力的使用需求增加主要取决于AI服务器的数量及其运作。分设备来看，近年传统服务器和AI服务器共同贡献了数据中心用电需求的增加，存储板块的用电需求虽然也持续增加但不及服务器的增速，基础设施用电比例逐步降低。美国数据中心用电增长测算资料来源：BerkeleyLab，国盛证券研究所资料来源：BerkeleyLab，国盛证券研究所11n

IEA国际能源署：预计2030年美国数据中心耗电量增加240太瓦时至420太瓦时

2015-2024年，美国数据中心的电力消耗每年增长12。

2024年，美国数据中心电力消耗约为180太瓦时，占全球总量的近45%，占美国电力消耗总量的比例超过4%。预计到2030年，全球数据中心电力消耗将达到约945太瓦时，占全球电力消耗总量的比例接近3%。中国和美国是数据中心电力消耗增长最重要的地区，到2030年将占全球增长的近80%。与2024年水平相比，预计2030年美国的消耗增加约240太瓦时（增加130%）、中国增加约175太瓦时（增加170%）、欧洲增长超过45太瓦时（增加70%）、日本增加约15太瓦时（增加80%）。美国数据中心用电增长测算资料来源：

IEA，国盛证券研究所资料来源：

IEA，国盛证券研究所12n

Mckinsey：预计2024-2030年美国数据中心耗电量增加428太瓦时

麦肯锡预测美国有望成为数据中心电力需求增长最快的市场，预计2024年至2030年间，美国数据中心的电力需求将以约23%的复合年增长率增加约428太瓦时至606太瓦时。

美国能源部预测，从2023年开始，美国数据中心的电力需求将每年增加约13-27%，

2028年将达到325-580TWh，占美国总电力需求的6.7%-12%。美国数据中心用电增长测算资料来源：

Mckinsey，国盛证券研究所

资料来源：

华尔街见闻，

国盛证券研究所13n至2030年数据中心额外电力装机容量需求在9-100GW

EPRI：

2023-2030年预计数据中心电力需求年增速在3.7%-15%，至2030年电力消耗占比达到4.6%-9.1%，对应额外装机容量需求9-18GW（低增情景）、

12-25GW（中增情景）

、

28-57GW（高增情景）、49-100GW（更高增长场景）。

JLL：预计2030年数据中心所需额外装机容量30-62GW。

MCKINSEY：预计2030年数据中心所需额外装机容量22-47GW。

E3

：预计2030年数据中心所需额外装机容量20-100GW。美国数据中心用电增长测算资料来源：EPRI，国盛证券研究所资料来源：fluenceenergy

，国盛证券研究所14来源数据中心用电需求预测复合增长率BerkeleyLab325-580TWh（

2028）271%3-IEA420TWh（

2030）15%EPRI额外新增9-18GW（低增情景）、12-25GW（

中增情景）、28-57GW（

高增情景）、49-100GW（

更高增长场景）（2030）3.7%-15%McKinsey&Co.额外新增22-47GW（2030）/JLL额外新增30-62GW（2030）/E3额外新增20-100GW（

2030）/DOE325-580TWh（

2028）13-27%n数据中心电力需求年复合增长率在3.7%-27%

综合各机构对于美国数据中心用电需求的预测，预计2028-2030年美国数据中心用电需求在325-580太瓦时，所需额外电力装机容量9-100GW，年复合增长率在3.7%-27%。美国数据中心用电增长测算资料来源：BerkeleyLab，EPRI，

IEA，fluenceenergy，Mckinsey，华尔街见闻，国盛证券研究所15

美国算力规模：

根据中国信通院2024年《先进计算暨算力发展指数蓝皮书》，预计未来五年全球算力规模仍将以超过50%的增速发展，2030年超过16000EFLOPS，根据我们测算预计美国算力规模全球占比在2030年维持在31%左右，美国2030年算力规模在5000EFLOPS

左右水平。

能效比：

根据2021-2023美国数据中心算力规模增长与用电量，倒算出能效比分别为43.09、

60.21以及70.68，预计未来芯片等设备的能耗仍有优化空间，假设未来能效比持续提升。

新增功率：综合前文各机构预测，预2计00年美国数据中心电耗新增功率在50GW左右，假设2024-2030年美国数据中心电耗新增功率以17%的增速梯度增加，

2024-2030年新增功率分别为4.4/5.1/6.0/7.0/8.2/9.6/11.2

GW

，共计增加

51.6GW。

PUE：

数据中心能耗除设备外还受制冷、配电等系统影响，PUE=数据中心总能耗/IT设备能耗。根据RAND预测，美国数据中心PUE从2024年的1.25逐步降至2028年1.12，外推2030年PUE预计为1.10。

利用小时数：假设全年24小时运行，利用小时数为8760小时。美国数据中心用电增长测算n我们测算2030年美国数据中心总用电694太瓦时，

2024-2030年复合增速21%资料来源：RAND，国盛证券研究所16年份美国算力规模（

EFLOPS）YOY能效比(EFLOPS/GW)新增功率(GW)PUE新增用电

(TWH)总用电(TWH)总用电yoy2020154.41.38100.002021209.135%431.31.3515.00115.0015%2022308.047%601.61.3219.00134.0017%2023572.886%713.71.2842.00176.0031%2024901.557%754.41.2547.99223.9927%2025E1296.344%775.11.2254.80278.7924%2026E1782.237%816.01.1862.01340.8022%2027E2378.833%857.01.1570.71411.5121%2028E3093.330%878.21.1280.57492.0820%2029E3948.428%899.61.1193.43585.5119%2030E4960.226%9011.21.10108.33693.8419%n我们测算2030年美国数据中心总用电694太瓦时，

2024-2030年复合增速21%

综合以上，我们测算2030年美国算力规模4960

EFLOPS，

2024-2030年复合增长率33%；

2030年美国数据中心能效比为90，

PUE降至1.10；

2023至2030年新增功率51.6GW，新增用电517.8TWh，总用电达到693.8TWh，

2024-2030年用电量复合增长率21%。结合EIA对于美国总用电量的预测，预计2030年美国总用电量4497.4TWh，数据中心用电占比提升至15%。美国数据中心用电增长测算资料来源：中国信通院

，RAND

，Wind

，TIA

，BerkeleyLab，国盛证券研究所资料来源：

中国信通院，RAND

，EIA

，Wind，BerkeleyLab，国盛证券研究所17单位：亿千瓦时

2016年

2017年

2018年

2019年

2020年

2021年

2022年

2023年

2024年2025E2026E2027E用电量

39,02338,64340,03139,54438,55939,44840,66940,11241,10442,66943,50344,427yoy-1%4%-1%-2%2%3%-1%2%4%2%2%考虑数据中心用电量

1,0001,1501,3401,7602,2402,7883,4084,115yoy

15%

17%

31%

27%24%22%21%发电量

40,77640,35441,81041,30640,09841,09742,30741,83343,08644,80345,67846,426yoy-1.0%3.6%-1.2%-2.9%2.5%2.9%-1.1%3.0%4.0%2.0%1.6%——煤电

12,39112,05811,4959,6507,7348,9808,3156,7516,5226,2816,0125,748yoy-2.7%-4.7%-16.1%-19.9%16.1%-7.4%-18.8%-3.4%-3.7%-4.3%-4.4%——水电

2,6783,0032,9252,8792,8532,5162,5482,4502,4292,4322,4352,435yoy12.1%-2.6%-1.6%-0.9%-11.8%1.3%-3.8%-0.9%0.1%0.1%0.0%——核电

8,0578,0508,0718,0947,8997,7967,7157,7497,8197,8147,8097,805yoy-0.1%0.3%0.3%-2.4%-1.3%-1.0%0.4%0.9%-0.1%-0.1%-0.1%——天然气

13,79312,97714,71815,88516,26815,79216,87118,06118,69918,90519,28719,423yoy-5.9%13.4%7.9%2.4%-2.9%6.8%7.1%3.5%1.1%2.0%0.7%——风电

2,2702,5432,7272,9593,3793,7824,3434,2114,5194,8185,0585,298yoy

12.0%7.2%8.5%14.2%11.9%14.8%-3.0%7.3%6.6%5.0%4.7%——太阳能发电

3615336387198921,1531,4381,6552,1982,7333,2643,792yoy47.8%19.8%12.7%24.0%29.2%24.8%15.1%32.8%24.3%19.4%16.2%总电量缺口

9429171,015总装机容量（GW）

1,0441,0541,0641,0681,0841,1141,1291,1551,1981,2391,2791,318——新增

10.010.14.416.230.114.926.242.641.239.539.4——煤电

264254241227214208188177172167162157——新增

-10.0-13.7-13.9-12.9-5.6-20.5-10.9-4.5-5.0-5.0-5.0——水电

80

79

80

79

80

80

80

80

80808080——新增

-0.10.2-0.10.20.00.2-0.1-0.20.10.10.0——核电

10010099989796959697979797——新增

0.1-0.2-1.3-1.6-1.0-0.91.11.10.00.00.0——天然气

430440454460468473484489489491495498——新增

9.214.25.88.65.310.25.30.51.63.53.5——风电

818794103118133141147153161169177——新增

6.36.89.214.614.68.66.05.38.08.08.0——太阳能发电

2227323748617291122152182212——新增

5.04.95.510.613.411.219.130.530.030.030.0总装机缺口

26.025.728.8利用小时数

3,9073,8303,9313,8673,6983,6883,7473,6213,5973,6163,5723,522yoy-2.0%2.6%-1.6%-4.4%-0.3%1.6%-3.4%-0.7%0.5%-1.2%-1.4%——煤电

4,6884,7404,7764,2543,6154,3114,4263,8143,7813,7503,7003,650yoy1.1%0.8%-10.9%-15.0%19.2%2.7%-13.8%-0.9%-0.8%-1.3%-1.4%——水电

3,3663,7813,6753,6223,5823,1603,1943,0743,0543,0543,0543,054yoy12.3%-2.8%-1.5%-1.1%-11.8%1.1%-3.7%-0.7%0.0%0.0%0.0%——核电

8,0928,0798,1178,2498,1858,1608,1518,0968,0808,0758,0708,065yoy-0.2%0.5%1.6%-0.8%-0.3%-0.1%-0.7%-0.2%-0.1%-0.1%-0.1%——天然气

3,2052,9533,2443,4573,4753,3353,4883,6943,8213,8503,9003,900yoy-7.9%9.9%6.6%0.5%-4.0%4.6%5.9%3.4%0.8%1.3%0.0%——风电

2,7962,9062,8922,8602,8632,8523,0742,8592,9623,0003,0003,000yoy4.0%-0.5%-1.1%0.1%-0.4%7.8%-7.0%3.6%1.3%0.0%0.0%——太阳能发电

1,6672,0022,0261,9431,8751,8891,9901,8131,8041,8001,7951,790yoy20.2%1.2%-4.1%-3.5%0.8%5.3%-8.9%-0.5%-0.2%-0.3%-0.3%美国数据中心用电增长测算n预计25-27年美国总电量缺口分别为942、

917、

1015亿千瓦时资料来源：EIA

，Wind，中国信通院，

RAND

，TIA

，BerkeleyLab，国盛证券研究所18n数据中心分部及用电需求区域差异大

美国数据中心高度集中于弗吉尼亚、德克萨斯和加利福尼亚等少数州。这种集聚虽得益于完善的能源与网络条件，却导致区域电力负荷显著不均，部分州数据中心用电已占总耗电量的

10%以上，其中弗吉尼亚州高达25.6%，远超全国其他地区。在弗吉尼亚等地，数据中心密集引发输电瓶颈与容量紧张，使“缺电”风险集中于少数高负载州，电网调度与能源转型在部分州面临更严峻挑战。供需错配与电网容量难以支撑用电高增资料来源：数据中心地图，国盛证券研究所资料来源：视觉资本家，国盛证券研究所19n供电系统是当前数据中心事故的主要来源

数据中心故障主要来源于供电系统。全球数据中心故障主要来源于供电系统、制冷系统以及其他，2023年占比分别为52%、

19%以及11%，且供电系统事故占比呈现逐年提升趋势。2020-2022年美国整体年平均电力扰动时长较2017-2019年中枢提升，难以匹配数据中心高连续性全生命周期用电的需求。供需错配与电网容量难以支撑用电高增资料来源：

Deepknowledge

，

国盛证券研究所

资料来源：

EIA，国盛证券研究所20n美国发用电均集中于东南部，中西部电力富余

发电端，德克萨斯、佛罗里达和加利福尼亚等州产能远超全国平均，形成明显的能源集中格局；用电端，东南部与中大西洋地区（如德克萨斯、佛罗里达、弗吉尼亚）需求相对较高。部分高负载州面临容量紧张与供电风险，而中西部等地区则电力相对富余，加利福尼亚、俄亥俄、佐治亚以及纽约等区域存在自身电力缺口。供需错配与电网容量难以支撑用电高增资料来源：EIA，国盛证券研究所21n

区域电网互联容量难以匹配不平衡的电力负荷增长

北美各区域电力负荷增长驱动不同，

东部受AI数据中心与工业负荷拉动，南部由制造业回流和人口增长带动，西部以交通电气化发展为主。东部工业复苏叠加数据中心用电激增，负荷增速可能将进一步增长，

各区域用电不平衡现象进一步加剧。

美国电网的主要问题在于区域互联容量不足。

美国电网区域间互联能力有限，

多数跨区输电通道容量不足5GW。电网互联度低导致能源在空间上的调度受限，部分地区供需紧张难以跨区缓解，成为制约美国电力系统稳定性与保供能力的关键瓶颈。供需错配与电网容量难以支撑用电高增资料来源：NERC，国盛证券研究所资料来源：NERC，国盛证券研究所22n季节性负荷变化进一步加剧供需矛盾

美国不同区域极端天气导致季节性负荷差异加大。今年夏季美国极端高温大范围蔓延，对电力设备可靠运行和机组平稳出力造成显著影响。另外，中西部地区来水显著偏低以及野火发生概率也进一步加剧供电风险。

季节性负荷变化明显，夏季电力系统承压。每年7-8月为美国电力需求和电网负荷的集中高峰期，以加利福尼亚州为例，

2024年7-8月净电力负荷分别为283、

272亿千瓦时，预计2026年接近300亿千瓦时，电力系统调节压力相对较大。供需错配与电网容量难以支撑用电高增资料来源：Wind，国盛证券研究所，注：2025年部分值为预测值资料来源：中国储能网，国盛证券研究所2302解决AI电力供需的有效途径•短期途径：核电、燃气•长期途径：

SMR、可控核聚变、

SOFC解决AI电力供需的有效途径24

高负荷和稳定性：

数据中心设备机柜用电负荷会提高到3kW/台、

4kW/台，机房单位面积的平均用电负荷提高到1.5kW/m2、

2kW/m2

，AI训练/推理提升机架功率，需要高供电稳定性和高响应速度。

区域不均：

截至2024年3月，美国约有5381个数据中心，截至2023年底15州负载占80%，弗吉尼亚州数据中心用电占州总电力>25%，区域性电源与网架承压。

就地供电需求：

北美多市场接网等待≥4年，

PJM等区域平均3-5年，部分项目需5-7年；

变电与输电扩容审批复杂、排队长，促使“表后就地供电”需求上升。

低碳性：美国市场对于ESG披露要求更高，企业对低碳排放有诉求。解决AI电力供需的有效途径n数据中心供电需求：高负荷、高稳定性、区域不均、就地供电、低碳资料来源：

DOE

，

国盛证券研究所

资料来源：

DOE

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国盛证券研究所25n核电匹配数据中心用电需求

稳定基荷：和其他清洁能源相比，核电更加高效稳定，其容量系数（93%）远高于其他可再生能源。

长期具备经济性：

LCOE是基于各类电源平均寿命通过贴现法计算的电源使用成本，在这种计算方法下核能是目前清洁能源中使用成本最低的电源类型，而在数据中心100%电力使用场景中，核电的经济性进一步凸显。

土地利用效率高：核能在所有发电方式中占地最少，每英亩产生的电力最多，未来有望匹配数据中心自建电站需求。核电——数据中心供电的稳定基石资料来源：《ProjectedCostsofGeneratingElectricity》

(2020年），国盛证券研究所资料来源：DOE，国盛证券研究所26政策名称推出年份核心内容基础设施投资和就业法案bipartisanInfrastructureInvestmentandJobsAct2021提供60亿美元补贴用于扶持经济上陷入困境的现役核电站，防止其过早退役；并拨款约25亿美元通过先进核能建设。通胀削减法案InflationReductionAct2022通过税收抵免和直接投资激励支持核电：为现有核电站发电提供每兆瓦时最高15美元的零碳核电生产税收抵免（适用于2024-2032年）以降低运营成本，防止机组退役；对新建核电项目（包括先进核能）给予技术中立的税收激励，可选择取得前10年每兆瓦时25美元的发电税收抵免或30%的投资税收抵免。芯片与科学法案CHIPSandScienceAct20222023-2027年授权总计3.90亿美元用于先进核能研究基础设施（包括兴建多达4座新研究用反应堆）；2023-2025财年每年拨款约4500万美元用于维护升级现有大学核科学与工程科研设施、转换研究堆燃料和人才培养等。加速部署多功能先进核清洁能源法案

ADVANCE

Act

of20242024（

1）开发和部署核能新技术，其中包括修改NEIMA法案，以修改美国核管会（

NRC）对先进核能反应堆申请审查的收费结构；设立先进核能反应堆奖激励先进核能技术的开发和部署；为早期厂址许可证审查和预申请活动提供资金；调整现有核能监管框架，将聚变能源监管和现有核裂变监管框架区分等。（2）推进核燃料循环、供应链以及劳动力队伍建设，包括发布先进核能燃料概念的开发、鉴定和许可报告，发布乏燃料和高水平