环保行业动态：四川大气污染防治方案发布强调工业源治理减排

目录TOC\o"1-2"\h\z\u投资要点及重点公司盈利预测 1投资观点 1重点公司盈利预测 3周度行情回顾 4板块行情回顾 4个股涨幅情况 4重点公司动态 6上市公司股权质押 6上市公司大宗交易情况汇总 6风险分析 7投资要点及重点公司盈利预测投资观点2025—20262025年全省PM2.529.5微克每立方米，力争不再新增重污染天；20261—2月，全省PM25浓度同2025年月底前完成治污设施改造主体工程，及早发挥减排效益；针对移动源综合整治，《方案》提出大力推进清洁运输，2025年底前，超低排放企业、B级及以上企业和引领性企业门禁系统全部实现联网，全省火电、钢铁、煤炭、焦化、有色等重点行业清洁运输比例不低于70%。整体来看，伴随污染防治要求的趋严，环保减排需求有望持续增长。十四五是我国深入打好污染防治攻坚战、持续改善生态环境质量的关键五年，也是实现我国2030年前碳达峰的关键期和窗口期。我们认为十四五期间我国将继续坚持环境保护与高质量发展原则，紧抓3060碳方针，加快发展绿色循环经济，建议关注新能源环卫装备、节能减排等方面的投资机会。同时我国仍将继续推进环境设施基础建设，提升我国环保综合能力，建议关注固废综合治理、污水提标改造等方面的投资机会。环卫领域我们重点推荐受益于环卫装备电动化趋势，拥有环卫装备制造、环卫运营投资全产业链的环卫整体解决方案提供商宇通重工；垃圾焚烧领域重点推荐高速公路持续贡献现金流，焚烧运营资产被低估的城发环境，焚烧产能不断增长，业务布局持续完善的瀚蓝环境；供热业务持续发力，经营业绩稳健增长的中科环保以及环保主业稳中向好，投资收益增厚业绩的中山公用；燃气板块推荐经营稳健高分红的蓝天燃气、新奥股份和中国燃气。行业要闻1）11月5日，重庆市生态环境局四川省生态环境厅联合发布加强川渝地区2025—2026年秋冬季大气污染联防联控工作的通知。通知明确，川渝地区秋冬季大气污染联防联控机制以降低PM2.5浓度为主线，多污染物协同减排、跨区域协调共治、多部门协作联动为导向，实施错峰减排、帮扶检查、交通污染管控、禁燃禁放禁烧管控、重污染天气应对及绩效等级提升等六大重点领域联合攻坚行动，协同打好秋冬季大气污染防治攻坚战和十四五收官战，全力推动区域空气质量持续改善。工作目标为力争完成2025年PM2.5浓度年度目标任务，11—12月不再出现重污染天，2026年1—2月空气质量同比改善。新闻 北极星环保网新闻链接：http://suo.im/aw9hY2）10月27日，山西省生态环境厅、山西省发展和改革委员会、山西省财政厅、山西省住房和城乡建设厅、山西省水利厅、山西省农业农村厅、山西省林业和草原局联合印发《山西省美丽河湖保护与建设行动方案(2025-2027年)》，要求到2027年，美丽河湖建成率达到40%左右；到2030年，美丽河湖建设取得明显成效；到年，美丽河湖基本建成新闻 北极星环保网新闻链接：http://suo.im/bgLNr实施污水管网治理，聚焦重点任务，统筹污水管网规划、建设和运维管理，强化机制建设，提高污水收集20272024年基础上768%5以上；城市污水处理厂进水生化需氧量100毫克/2027162024年基础上提升10个百分点以上；4个县及贵安新区污水处理厂进水化学需氧量（COD）浓度达到110毫克/升以上。建30001000公里以上。新闻北极星环保网新闻链接：http://suo.im/c1oiU重点公司盈利预测表1：重点公司盈利预测及估值证券代码证券简称当前股价EPS（元/股）PE评级（元/股）23A24A25E26E23A24A25E26E本次000685.SZ中山公用12.000.660.821.031.1818.1814.6311.6812.00买入600817.SH宇通重工11.740.400.430.500.6229.3527.3023.3711.74增持600323.SH瀚蓝环境29.801.752.042.462.7917.0314.6112.1229.80买入000885.SZ城发环境14.891.671.781.972.128.898.387.5414.89买入301175.SZ中科环保5.670.3631.4425.7320.965.66增持601033.SH永兴股份16.940.980.921.031.1517.2918.4116.4816.94买入注：盈利预测采用 一致预期评级来于历覆盖告周度行情回顾板块行情回顾2日-1171.083997.56300082个百分点。环保（申万）2.71%300指数（0.82%）1.89个百分点，跑赢创业板指数（上涨个百分点。2025年初至今，环保板块整体指数表现较好，累计涨幅为22.59%，跑赢3.69个百分点。图1：2025年初至今，环保板块整体指数表现较好，累计涨幅为22.59%，跑赢沪深300指数3.69个百分点。环保(申万)指数 沪深300指数20%15%10%5%0%-5%-10%-15%-20%-25%-30%-35%2023/1 2023/4 2023/72023/102024/1 2024/4 2024/72024/102025/1 2025/4 2025/7个股涨幅情况125家A10H7个子板块。111日-11788A股上市公司上涨，家A股涨幅前三分别为清水源（+47.78%）（+45.09%）、远达环保；跌幅前三分别为中创环保（-10.86%）、上海洗霸（-9.35%）、久吾高科（-6.79%）。图2：A股部分环保上市公司周涨跌幅情况（单位：%）47.7845.0947.7845.0926.2023.4717.61-5.7650403020100清海清海远海万-5.47侨艾-6.79久-9.35上-10.86中水天达新邦银布吾海创源股环能达股鲁高洗环份保科份科霸保-20本周环保细分板块均上涨，其中，固废无害化上涨4.38%，污水处理上涨4.17%，固废资源化上涨14%，13，。图3：细分板块周涨跌幅情况（单位：%）10.08.06.04.02.00.0

9.13大 固 气 废 治 无 理 害 化

周涨跌幅（%）4.384.381.731.331.06废 合 保 资 治 设 源 理 备 化

环 环境 境卫 监生 测0.45重点公司动态上市公司股权质押表3：上市公司股权质押比例超过20%信息汇总（亿元）（百万股）（百万股）（%）（亿元）（百万股）（百万股）（%）（%）300187.SZ永清环保5.4835.38297.52645.6246.0898.65000711.SZ京蓝科技1.7850.85611.292856.9821.2579.00000546.SZ金圆股份5.4642.46207.85777.6526.7369.49002573.SZ清新环境4.1759.02298.061415.2721.0650.00

总市值

总质押股数

总股本

质押比例

大股东累计质押数占持股数比例上市公司大宗交易情况汇总代码名称交易日期成交价相对前收代码名称交易日期成交价相对前收相对当日成交量(万成交额(万元)成交额占比（元）盘价收盘价股/份/张)（%）688701.SH卓锦股份2025/11/79.34(0.53)(0.64)50.00467.0022.27301288.SZ*ST清研2025/11/715.76(6.19)(9.01)17.23271.4710.17301288.SZ*ST清研2025/11/715.76(6.19)(9.01)18.62293.5011.00600681.SH百川能源2025/11/74.57(1.08)(1.30)400.001828.003.87301288.SZ*ST清研2025/11/615.10(10.12)(10.12)32.60492.2625.50301288.SZ*ST清研2025/11/615.10(10.12)(10.12)17.40262.7413.61600681.SH百川能源2025/11/64.56(2.56)(1.30)400.001824.004.75605169.SH洪通燃气2025/11/614.31(8.97)(8.45)20.00286.203.89605580.SH恒盛能源2025/11/531.83(10.01)(15.99)8.60273.740.66301288.SZ*ST清研2025/11/515.10(8.98)(10.12)50.00755.0036.70600388.SH龙净环保2025/11/516.681.210.0091.861532.225.76605580.SH恒盛能源2025/11/531.83(10.01)(15.99)6.30200.530.49600681.SH百川能源2025/11/54.62(4.15)(1.28)400.001848.003.81600681.SH百川能源2025/11/44.762.59(1.24)400.001904.002.06301288.SZ*ST清研2025/11/415.10(10.33)(8.98)50.00755.0037.61603689.SH皖天然气2025/11/48.99(1.43)(1.10)56.80510.6310.02002210.SZ飞马国际2025/11/34.455.950.0060.00267.000.09折价率（%）风险分析环保公司财务状况恶化的风