【《基于因子分析法的某行业上市公司财务绩效评价计算案例》6600字】

基于因子分析法的某行业上市公司财务绩效评价计算案例目录TOC\o"1-3"\h\u9898基于因子分析法的某行业上市公司财务绩效评价计算案例 1107261文化传媒业上市公司财务绩效评价实证分析 1277171.1文化传媒业上市公司样本选择与数据来源 163051.2因子分析法评价过程 2292011.2.1数据的标准化处理 2244221.2.2因子适用性检验 2109831.2.3因子提取的效果分析 3196061.2.4提取公共因子 3242961.2.5对提取的公共因子进行命名 4302101.2.6计算因子得分 5271181.3因子分析法评价结果 6143812分析评价结果与建议 1136732.1分析评价结果 11195342.2建议 121文化传媒业上市公司财务绩效评价实证分析1.1文化传媒业上市公司样本选择与数据来源选取合适的研究对象不仅可以增强结论的客观性，还能更为准确的发现文化传媒业存在的问题，并具有针对性的提出合理的建议。以下是研究对象选取原则：（1）契合研究需要，选取与文化传媒业相关度高的公司；（2）考虑到财务数据的完整性，剔除近五年上市的文化传媒业上市公司；（3）为了保证研究结果更加的客观和准确，剔除经营异常的被ST公司。结合以上原则，以下99家上市公司为本论文的研究对象，如REF_Ref71315169\h表格2：表格SEQ表格\*ARABIC2公司代码与名称002235安妮股份603000人民网600640号百控股300336新文化002292奥飞娱乐300295三六五网603103横店影视300528幸福蓝海000802北京文化601019山东出版000665湖北广电300612宣亚国际600880博瑞传播601595上海电影300133华策影视300792壹网壹创600229城市传媒002400省广集团300291华录百纳300781因赛集团601999出版传媒600551时代出版000607华媒控股603598引力传媒300688创业黑马000681视觉中国000156华数传媒002878元隆雅图002343慈文传媒002712思美传媒000793华闻集团002181粤传媒600892大晟文化300426唐德影视603825华扬联众600757长江传媒600136当代文体300392腾信股份300027华谊兄弟603533掌阅科技300947德必集团300063天龙集团000892欢瑞世纪600633浙数文化000917电广传媒002238天威视讯002168惠程科技600986浙文互联300805电声股份600556天下秀002803吉宏股份000676智度股份600637东方明珠300148天舟文化601929吉视传媒603721中广天择603999读者传媒002624完美世界600959江苏有线601949中国出版600228返利科技601801皖新传媒300459金科文化600977中国电影002027分众传媒002739万达电影002905金逸影视601858中国科传603466风语筑002654万润科技002425凯撒文化601098中南传媒300860锋尚文化600715文投控股300192科德教育600088中视传媒601928凤凰传媒600576祥源文化300058蓝色光标600373中文传媒600037歌华有线600825新华传媒002858力盛赛车300364中文在线300251光线传媒603888新华网300343联创股份300788中信出版600831广电网络601811新华文轩300413芒果超媒000719中原传媒600936广西广电603096新经典601900南方传媒300280紫天科技600996贵广网络300770新媒股份300061旗天科技1.2因子分析法评价过程本论文选取的是我国文化传媒业99家上市公司2017-2019年的财务指标作为研究样本，因而需要使用多次SPSS软件中的因子分析才可以得出各个公司的综合得分与排名，但是由于篇幅有限，因此只在正文第四章第二部分展示2017年财务绩效分析的具体评价过程。1.2.1数据的标准化处理在评价前要先对指标进行标准化处理，否则可能会使得到的结果出现误差。本文是使用SPSS软件中的Z-Score标准化处理功能来实现原始数据的标准化处理过程。1.2.2因子适用性检验因子分析的效果随着KMO.取样适切性量数的值接近于1而越来越佳。一般情况下，当KMO≥0.5时，显著性＜0.05时，就可以说明选取的数据适合做因子分析。通过SPSS软件对原始数据进行了KMO和Bartlett的检验，结果如REF_Ref71315186\h表格3所示：表格SEQ表格\*ARABIC3KMO和巴特利特检验KMO取样适切性量数。.592巴特利特球形度检验近似卡方717.671自由度66显著性.000由表可以看出，所选取的指标数据适合做因子分析1.2.3因子提取的效果分析REF_Ref71315207\h表格4表示解释原有变量的能力，提取值>0.7是合适的。由表可知，过半因子的解释能力都大于或接近0.7，绝大多数因子的解释能力都在0.5以上，这表示保留的信息较多。表格SEQ表格\*ARABIC4公因子方差初始提取Zscore(流动比率)1.000.944Zscore(速动比率)1.000.943Zscore(资产负债率)1.000.777Zscore(净资产收益率)1.000.756Zscore(成本费用利润率)1.000.701Zscore(净资产报酬率)1.000.662Zscore(应收账款周转率)1.000.372Zscore(流动资产周转率)1.000.835Zscore(总资产周转率)1.000.829Zscore(总资产增长率)1.000.551Zscore(营业收入增长率)1.000.362Zscore(净利润增长率)1.000.4791.2.4提取公共因子一般情况下，因子所代表的信息和公因子的数量成反比。根据SPSS软件可以得到2017年各因子的方差贡献率，由表可以看出一共有四个因子的特征值是大于1的，它们的方差贡献率总计将近70%。所以这四个公因子可以解释原始数据大部分信息。如REF_Ref71315226\h表格5所示。表格SEQ表格\*ARABIC5总方差解释成分初始特征值提取载荷平方和旋转载荷平方和总计方差百分比累积%总计方差百分比累积%总计方差百分比累积%13.29827.48727.4873.29827.48727.4872.80323.35423.35422.08717.39441.8812.08717.39441.8812.02216.84740.20131.60013.33358.2141.60013.33358.2141.94516.21056.41141.22710.22368.4371.22710.22368.4371.44312.02768.4375.9127.60076.0386.8276.89582.9337.7256.04288.9758.6112.09091.0659.3262.71896.78310.2592.16298.94611.116.97099.91512.010.085100.0001.2.5对提取的公共因子进行命名使用主成分分析法可以得出初始载荷矩阵，如REF_Ref71315372\h表格6所示：表格SEQ表格\*ARABIC6成分矩阵成分1234Zscore(流动比率)-.857.239.385-.058Zscore(速动比率)-.848.237.400-.084Zscore(资产负债率).815-.155-.249.164Zscore(净资产收益率).096.860-.074-.046Zscore(成本费用利润率)-.341.597-.438.192Zscore(净资产报酬率).268.499-.259-.524Zscore(应收账款周转率).283.146.118-.507Zscore(流动资产周转率).726.261.458-.177Zscore(总资产周转率).522.363.645.092Zscore(总资产增长率).109.288.128.663Zscore(营业收入增长率).260-.053.481.244Zscore(净利润增长率).150.546-.281.282为了让因子更加显著，还需要运用最大方差法来旋转初始载荷矩阵，重新分配因子关系，使得结果容易解释。运用SPSS得出旋转后的因子成分矩阵，如REF_Ref71315386\h表格7所示。表格SEQ表格\*ARABIC7旋转后的成分矩阵成分1234Zscore(流动比率).963-.061.034-.102Zscore(速动比率).967-.050.019-.077Zscore(资产负债率)-.860.192.023.016Zscore(净资产收益率).121.186.773.330Zscore(成本费用利润率).210-.341.732-.072Zscore(净资产报酬率)-.129-.063.377.707Zscore(应收账款周转率)-.064.169-.062.580Zscore(流动资产周转率)-.297.756.033.418Zscore(总资产周转率)-.056.887.135.146Zscore(总资产增长率)-.059.359.417-.495Zscore(营业收入增长率)-.047.555-.135-.183Zscore(净利润增长率)-.155.033.672-.048通过表可以得出：公共因子一F1方差贡献率为22.798%，指标反应的是企业偿债能力，将该因子命名为偿债能力因子。公共因子二F2方差贡献率为20.967%，指标反映了企业的盈利能力指标，将该因子命名为盈利能力因子。公共因子三F3方差贡献率为11.756%，指标都是反应企业营运能力的指标，命名该因子为营运能力因子。公共因子四F4方差贡献率为8.998%，反应了企业发展能力的状况，将其命名该因子为发展能力因子。1.2.6计算因子得分利用SPSS软件得到了成分得分系数矩阵，如REF_Ref71315405\h表格8所示：表格SEQ表格\*ARABIC8成分得分系数矩阵成分1234Zscore(流动比率).365.087-.005.006Zscore(速动比率).370.091-.016.026Zscore(资产负债率)-.318.003.037-.079Zscore(净资产收益率).069.069.369.168Zscore(成本费用利润率).011-.173.395-.077Zscore(净资产报酬率)-.013-.119.139.489Zscore(应收账款周转率).045.037-.090.421Zscore(流动资产周转率).004.342-.030.221Zscore(总资产周转率).088.462.038.016Zscore(总资产增长率)-.039.222.261-.447Zscore(营业收入增长率).035.317-.065-.176Zscore(净利润增长率)-.086-.012.365-.116根据矩阵可以计算出每个公因子的分值。然后根据每个公因子的分值和每个公因子的方差贡献率，能得出各个公司的综合得分。计算公式如下：F=(23.354F1+16.847F2+16.210F3+12.027F4)/(23.354+16.847+16.210+16.210)1.3因子分析法评价结果本章第二部分展示了99家文化传媒业上市公司2017年的财务绩效评价过程，然后按照相同的步骤进行2018年与2019年的财务绩效评价，得出三年各个公司的综合得分之后，再按照同样的步骤计算99家三年的总得分，并对其进行排名，结果REF_Ref71315427\h表格9下：表格SEQ表格\*ARABIC9综合得分与排名F2017F2018F2019F总排名壹网壹创2.091.331.273.621新经典1.071.181.062.572分众传媒1.170.670.141.543读者传媒0.590.690.541.414返利科技1.170.30.361.45粤传媒0.490.640.511.286电声股份0.590.630.411.277歌华有线0.60.50.371.148新华网0.460.580.371.19中广天择0.520.730.111.0710浙数文化0.890.250.251.0711因赛集团0.260.520.581.0612芒果超媒0.610.640.051.0213力盛赛车0.830.360.11114掌阅科技0.630.440.180.9715元隆雅图0.590.340.320.9716吉宏股份0.260.490.490.9617创业黑马0.610.560.050.9518智度股份0.410.330.450.9219新媒股份0.260.310.590.920横店影视0.72-0.150.580.8721华录百纳0.24-0.331.230.8522天龙集团0.040.30.660.7723中视传媒0.52-0.220.570.6524号百控股0.450.250.120.6325皖新传媒0.280.330.110.5626中国科传0.190.030.310.427山东出版0.190.170.130.3828中国电影0.060.230.20.3829祥源文化0.730.61-0.890.3730天下秀-0.470.140.80.3631锋尚文化-0.010.160.320.3632人民网-0.070.250.230.3233中信出版0.25-0.080.260.3234光线传媒-0.250.250.40.3235金逸影视0.1800.160.2636时代出版0.010.170.140.2537长江传媒0.070.160.010.1938华数传媒-0.180.070.360.1939华扬联众0.030.23-0.050.1740旗天科技0.160.28-0.240.1741中原传媒-0.030.10.150.1742天威视讯0.05-0.120.250.1343浙文互联-0.120.2600.1244引力传媒0.260.19-0.320.1145思美传媒0.020.28-0.180.146中南传媒-0.030.060.040.0647东方明珠-0.090.110.040.0548省广集团-0.360.220.160.0349德必集团0.24-1.1310.0350蓝色光标-0.430.150.26-0.0151上海电影-0.070.05-0.03-0.0452城市传媒-0.1500.09-0.0553紫天科技-0.440.040.25-0.1154完美世界-0.20.03-0.06-0.1755欢瑞世纪0.250.06-0.55-0.1856博瑞传播-0.23-0.250.25-0.1957凤凰传媒-0.2-0.10.02-0.2258中国出版-0.26-0.060.02-0.2359三六五网0.03-0.15-0.18-0.2360中文传媒-0.16-0.160.01-0.2461新华文轩-0.2-0.08-0.03-0.2462万达电影-0.04-0.06-0.28-0.2963出版传媒-0.35-0.080.04-0.364南方传媒-0.33-0.170.03-0.3665安妮股份-0.610.27-0.16-0.3766万润科技-0.07-0.3-0.13-0.3967宣亚国际-1.120.530.03-0.468凯撒文化-0.34-0.13-0.06-0.4169科德教育-0.620.010.05-0.4370广电网络-0.17-0.23-0.17-0.4471华媒控股-0.29-0.14-0.16-0.4572天舟文化-0.19-0.490.03-0.5273湖北广电-0.21-0.28-0.2-0.5474新文化-0.150.26-0.85-0.5575中文在线0.05-0.42-0.37-0.5876风语筑-0.34-0.26-0.16-0.5977视觉中国-0.43-0.17-0.19-0.6178新华传媒-0.45-0.390-0.6679文投控股-0.26-0.36-0.24-0.6780江苏有线-0.41-0.36-0.13-0.781幸福蓝海-0.43-0.510.02-0.7282北京文化0.18-0.03-1.14-0.7583广西广电-0.41-0.35-0.27-0.884电广传媒-0.63-0.25-0.25-0.8785惠程科技-1.170.21-0.34-0.9886贵广网络-0.5-0.4-0.38-0.9987当代文体-0.49-0.2-0.62-188吉视传媒-0.57-0.44-0.29-1.0189腾信股份-1.1-0.22-0.01-1.0290金科文化-0.1-0.2-1.15-1.1191华策影视-0.47-0.27-0.77-1.1692慈文传媒-0.44-0.85-0.21-1.1893奥飞娱乐-0.66-0.82-0.18-1.394华闻集团-0.44-1.09-0.26-1.4195联创股份-0.23-0.59-1.04-1.4496华谊兄弟-0.61-0.61-1.22-1.8897大晟文化-0.22-1.88-2.07-3.2598唐德影视-0.52-2.6-1.68-3.7799然后按照相同步骤分别计算出各个指标的综合得分水平，具体如下：表格SEQ表格\*ARABIC10各个指标得分F1F2F3F4凤凰传媒0.06-0.36-0.240.39祥源文化-0.091.21-0.430.72中广天择0.611.05-0.08-0.37文投控股-0.01-0.44-0.48-0.35新经典1.082.60.49-0.75大晟文化-3.3-1.210.45-0.18吉视传媒-0.1-1.13-0.590.3城市传媒0.03-0.160.010.13新华传媒-0.07-0.5-0.730.97长江传媒0.040.1300.39横店影视0.130.310.582.58出版传媒-0.11-0.3700.08中国出版0.11-0.2-0.31-0.13江苏有线-0.03-0.62-0.630.44山东出版0.310.170.060.03中视传媒0.580.12-0.252.73南方传媒-0.16-0.550.090.2中国电影0.420.15-0.210.18当代文体0.11-0.84-0.69-1.24风语筑-0.07-0.51-0.14-0.63浙数文化1.24-0.290.440.42博瑞传播-0.490.74-0.78-0.11上海电影0.33-0.16-0.38-0.02读者传媒11.2-0.27-0.01中南传媒0.33-0.11-0.350.11广西广电-0.06-1.11-0.440.48掌阅科技0.430.710.53-0.04人民网0.620.15-0.48-0.16皖新传媒0.420.4-0.060.16天下秀-0.23-0.660.91-1.59新华网0.850.99-0.24-0.5浙文互联-0.780.11.38-0.07贵广网络-0.14-1.11-0.34-0.3华扬联众-0.4901.15-0.52广电网络0-1.04-0.270.91东方明珠0.43-0.05-0.570.1中文传媒0.07-0.26-0.330.24号百控股0.220.60.39-0.21歌华有线1.240.48-0.520.38中国科传0.430.27-0.210.7新华文轩0.02-0.38-0.110.1时代出版0.130.050.070.36引力传媒-0.90.411.7-0.71返利科技-0.340.121.942.31欢瑞世纪0.320.35-0.7-0.62思美传媒-0.270.440.43-0.41电广传媒-0.13-0.8-0.710.29吉宏股份-0.030.351.49-0.03万达电影-0.61-0.280.60.56腾信股份-0.63-0.22-0.36-0.77智度股份0.250.840.63-0.09旗天科技-0.190.63-0.13-0.23分众传媒0.690.321.290.26粤传媒1.131.13-0.740万润科技-0.59-0.080.34-0.47新文化-0.350.05-0.60.02中信出版0.02-0.040.470.77中文在线-0.60.21-0.48-0.18联创股份-1.48-0.550.38-0.59光线传媒0.52-0.01-0.17-0.13宣亚国际-0.640.33-0.21-0.67元隆雅图0.540.370.82-0.31北京文化0.03-0.21-0.61-0.31华谊兄弟-0.83-1.07-0.76-0.4芒果超媒1.550.13-0.02-0.79幸福蓝海-0.55-0.510.03-0.15蓝色光标-0.54-0.321.1-0.12三六五网0.67-0.54-0.64-0.16锋尚文化0.36-0.220.84-1.06奥飞娱乐-1.02-0.56-0.490.12湖北广电-0.11-0.69-0.330.62力盛赛车1.050.470.2-0.39华录百纳-0.922.52-0.38-0.43壹网壹创0.892.552.550.29视觉中国0.02-0.7-0.28-0.15慈文传媒-0.78-0.67-0.32-0.44紫天科技0.59-0.49-0.55-0.23华媒控股-0.09-0.48-0.190.1创业黑马0.760.750.11-0.64安妮股份0.980.53-2.71-0.04完美世界0.07-0.26-0.17-0.11因赛集团0.181.090.5-0.24惠程科技-0.21-0.54-0.78-1.22金科文化-0.24-0.44-0.31-0.97天威视讯0.37-0.47-0.31.46新媒股份0.620.520.33-0.44省广集团-0.290.020.450.03德必集团-0.42-0.190.092.84天龙集团-0.940.512.06-0.01中原传媒0.11-0.050.090.3金逸影视0.17-0.150.190.73天舟文化-0.14-0.25-0.470.07电声股份0.240.761.25-0.31唐德影视-2.9-1.63-0.97-1.4科德教育0-0.420.04-0.58凯撒文化0.25-0.41-0.51-0.16华策影视-0.43-0.53-0.66-0.44华闻集团-0.8-0.99-0.44-0.31华数传媒0.45-0.04-0.36-0.01

5分析评价结果与建议2.1分析评价结果由REF_Ref71315560\h表格9综合得分与排名可以看出，在这99家公司里，50家公司的综合得分大于0，且壹网壹创、新经典等上市公司综合得分数值相对较大，说明这两家财务绩效状况表现很好。由REF_Ref71315539\h表格10各个指标得分可以看出，壹网壹创的优势主要体现在盈利能力和营运能力上，说明这家公司的盈利能力和营运能力较强，而其他能力则相对一般。新经典的优势主要体现在盈利能力上。但是这家公司在其他能力因子上表现力并不强，说明仍需要加强管理。49家公司的综合得分小于0，说明它们的财务绩效状况表现不佳。特别是大晟文化与唐德影视，综合得分小于-3，说明他们的财务绩效表现较差，值得关注。由REF_Ref71315539\h表格10各个指标得分可以看出，大晟文化只有营运能力的综合得分是大于0的，但也只是0.45，而其他三个能力的综合得分都是小于0的。其中偿债能力和盈利能力的综合分值是小于1的，尤其偿债能力的得分甚至为-3.3，而偿债能力因子和盈利能力因子在计算综合得分时所占权重都是比较大的。而唐德影视的四个能力的综合得分都是小于0的，该公司应该对此给予足够的重视，保证企业能够制定长远发展措施，加强各方面管理，使得在后续发展过程中能够获得进步，迎头赶上。此外，中南传媒、东方明珠、省广集团、德比集团、蓝色光标、上海电影、城市传媒等公司的综合财务绩效得分接近于0，表明这几家企业的经营状况处于行业的一般水平。这些公司的四个能力因子得分各有不同，但都接近于0，基本也都只是处于行业平均水平。若是想要崭露头角。则需要更深入的了解企业的实际状况，加强管理，同时保证基于自身情况制定发展计划的重要性和合理性。第一，有54家公司的偿债能力得分大于或者等于0。芒果超媒、浙数文化、歌华有线、粤传媒、新经典、力盛赛车、读者传媒的偿债能力得分大于或等于1，说明这些公司偿债能力变现很好。其余47家公司的分值大于0，说明他们的偿债能力表现较好。其他45家公司的得分小于0，说明他们的偿债能力相对较差，尤其奥飞娱乐、联创股份、唐德影视、大晟文化四家上市公司的偿债能力得分小于-1，说明他们需要重点关注自身这一能力的状况。有51.55%的公司偿债能力较好，说明行业整体的偿债能力较好，其他公司仍然有进步空间。第二，有44家公司的盈利能力得分大于0，其中新经典、壹网壹创、华录百纳、祥源文化、读者传媒、粤传媒、因赛集团、中广天择的盈利能力得分大于1，说明这些公司的盈利能力表现很好，其余公司的得分大于0，说明他们的盈利能力相对较好。其余55家公司的得分小于0，而广电网络、华谊兄弟、广西广电、贵广网络、吉视传媒、大晟文化、唐德影视七家公司的得分小于-1，说明他们需要重点关注自身收入和成本管控问题。41.44%的公司得分大于0，说明整个行业的盈利能力相对不是很强。第三，有41家公司的营运能力得分大于