地缘利空缓和国际能源价格微调

目录一、行情综述：原材料供应链服务板块下跌 1A股市场：物流综合板块下跌，其中原材料供应链服务板块下跌 1全球市场：海外大宗商品贸易商下跌 1二、行业动态：全球主要大宗商品中能源价格出现上涨 3国际市场：全球主要大宗商品中能源价格出现上涨 3国内市场：10月中国大宗商品价格指数（CBPI）环比上涨1.2% 5动力煤短期仍震荡承压，炼焦煤市场偏弱运行 710月份物流业景气指数：物流业务需求回调，企业保持经营韧性 8风险分析 9图目录图1:交通运输行业各子板块与沪深300的超额收益 1图2:交通运输行业涨跌幅股票排名前十（单位：%） 1图3:物流综合板块涨跌幅表现（单位：%） 1图4:大宗商品供应链服务板块主要标的股价表现及估值 2图5:全球主要大宗商品期货价格走势 3图6:布伦特原油期货价格（美元/桶） 3图7:WTI原油期货价格（美元/桶） 3图8:天然气期货价格（美/百万英热单位） 4图9:动力煤现货价格（美元/吨） 410:RJ/CRB商品期货价格指数 4图11:商品现货价格指数 4图12:商品金属现货价格指数 4图13:商品工业原料现货价格指数 4图14:商品食品现货价格指数 5图15:商品油脂现货价格指数 5图16:中国大宗商品价格总指数走势 5图17:中国能源类大宗商品价格指数走势 5图18:中国钢铁类大宗商品价格指数走势 5图19:中国矿产类大宗商品价格指数走势 5图20:中国有色类大宗商品价格指数走势 6图21:中国橡胶类大宗商品价格指数走势 6图22:中国农产品类大宗商品价格指数走势 6图23:中国油料油脂类大宗商品价格指数走势 6图24:动力煤期货收盘价（元/吨） 6图25:国内主焦煤市场价（元/吨） 6图26:中国铁矿石价格指数 7图27:铜铝锌现货价格（美/吨） 7图28:中国原油进口量（万吨） 7图29:中国动力煤进口量（万吨） 7图30:中国炼焦煤进口量（万吨） 7图31:中国铁矿石进口量（万吨） 7图32:主流港口煤炭库存（万吨） 8图33:主流港口铁矿石库存（万吨） 8图34:中国物流业景气指数（LPI） 8图35:中国公路物流运价指数同比变化 8一、行情综述：原材料供应链服务板块下跌A从交运各子板块相对沪深300的表现来看，本周（11月17日-11月21日）交运板块整体下跌。本周物流综合板块下跌4.79%，其中原材料供应链服务板块下跌5.19%。图1:交通运输行业各子板块与沪深300的超额收益图2:交通运输行业涨跌幅股票排名前十（单位图3:物流综合板块涨跌幅表现（单位图4:大宗商品供应链服务板块主要标的股价表现及估值细分行业 上市公司 股票代码 市值（亿美） 周涨跌幅 年初至今涨幅 商品贸易 嘉能可GLEN.L537.43-4.58-1.23-27.4711.07ADM粮食贸易邦吉(BUNGE)ADM.N8002.T278.11404.44-0.43-5.2519.0265.2823.3911.149.739.55伊藤忠商事8001.T913.90-4.7618.6415.2411.19三菱商事BG.N179.44-2.6323.519.1411.68日本商社 三井物产8058.T938.31-2.4545.2421.418.84住友商事8053.T365.74-3.1543.129.438.94丸红8031.T737.78-2.8024.2612.709.90建发股份600153.SH43.94-0.569.5615.296.71物产中大600704.SH39.03-7.129.707.285.37厦门象屿600057.SH33.43-5.9833.2410.965.68厦门国贸原材料供远大控股600755.SH000626.SZ19.765.53-4.10-11.353.9634.4328.53-20.2413.94-140.24应链服务飞马国际002210.SZ14.46-9.2044.741,104.7980.02浙商中拓000906.SZ5.94-6.02-7.3321.388.64瑞茂通600180.SH6.82-9.004.17301.3214.44福然德605050.SH9.08-9.2438.5717.9814.44怡亚通002183.SZ17.44-9.856.25154.9418.28海晨股份300873.SZ7.02-5.5229.6717.787.98中间产品 华鹏飞300350.SZ5.573.6930.19-11839.4390.71及消费品 东方嘉盛002889.SZ8.414.3610.4438.8620.13供应链 畅联股份603648.SH5.20-7.641.6033.5610.24飞力达300240.SZ3.98-8.8815.53-3480.9112.37普路通002769.SZ5.03-10.5037.02-873.83-49.73注数据均来源于 PE为至本末股年报季报露的近2月每收益PB股价近一年报季报资产EEA为股价/年报或季报披露最近12月二、行业动态：全球主要大宗商品中能源价格出现上涨图5:全球主要大宗商品期货价格走势注：周涨幅-100%是因为国庆期间数据缺省图6:布伦特原油期货价格（美元桶） 图7:原油期货价格（美元桶）图8:天然气期货价格（美元百万英热单位） 图9:动力煤现货价格（美元吨） 10:商品期货价格指数 图11:CRB商品现货价格指数图12:CRB商品金属现货价格指数 图13:CRB商品工业原料现货价格指数 图14:CRB商品食品现货价格指数 图15:CRB商品油脂现货价格指数国内市场：环比上涨1.2%图16:中国大宗商品价格总指数走势 图17:中国能源类大宗商品价格指数走势 注：包括煤炭、原油、天然气图18:中国钢铁类大宗商品价格指数走势 图19:中国矿产类大宗商品价格指数走势注：包括铁矿石、铜精矿、铝土矿、铅矿、锌矿图20:中国有色类大宗商品价格指数走势 图21:中国橡胶类大宗商品价格指数走势 注：包括铜、铝、铅、锌图22:中国农产品类大宗商品价格指数走势 图23:中国油料油脂类大宗商品价格指数走势注：包括大豆（榨油用）、棕榈油注：包括玉米、稻谷、小麦、大豆（非榨油用）和棉花图24:动力煤期货收盘价（元吨） 图25:国内主焦煤市场价（元吨）图26:中国铁矿石价格指数 图27:铜铝锌现货价格（美元吨） 图28:中国原油进口量（万吨） 图29:中国动力煤进口量（万吨）图30:中国炼焦煤进口量（万吨） 图31:中国铁矿石进口量（万吨）图32:主流港口煤炭库存（万吨） 图33:主流港口铁矿石库存（万吨） 10图34:中国物流业景气指数图35:中国公路物流运价指数同比变化 风险分析俄乌冲突持续升级下的全球贸易风险当前俄乌冲突持续胶着，将严重影响欧洲、俄罗斯相关航线贸易，带来全球航运体系崩溃，全球化进程甚至存在倒退风险。建议投资者密切关注战局演变、能源政策及制裁动态。全球宏观经济复苏不及预期物流价格