2025年度中国电影投融资报告-清华五道口

2025øastï”总策划王丹策划郑岑张晗总撰稿梁君健撰稿团队冯小庭、高吕悦晨、齐思淼编辑姜枢隋意毛瑞潇设计杜甜甜中国电影家协会中国文联电影艺术中心组织编写目录序言 1第一章中国电影市场及项目投融资概况 3电影市场项目概况 4电影项目投资方概况 7电影出品趋势 9规模以上票房电影出品方与联合出品方数量趋势规模以上票房动画电影出品趋势第二章中国电影市场主体分析 14电影上市企业分析 15A股电影上市企业 15港股电影上市企业 21美股电影上市企业 23电影产业私募股权市场 24电影产业私募股权融资概况 25电影新质生产力融资趋势 26第三章中国电影企业ESG披露情况 29A股及港股电影上市企业总体ESG披露情况 31ESG披露上市企业评级情况 33ESG披露企业具体量化指标表现 35第四章中国电影产业“十四五”回顾及高质量发展展望 45总体创作产量保持基本稳定，多元作品格局正在完善 49影院终端建设持续推进，政策带动消费模式升级 51对外交流合作在挑战中继续开拓，国际影响力稳步提升 55智能影像技术成为热点，虚拟现实影片方兴未艾 56序言2025也是“十五五”规划谋篇布局之年。五年来，中国电影产业在新冠疫情、国内经济面临转型挑战以及全球电影市场增长乏力的背景下，经历了从市场恢复到重塑的过程，涌现出具有标志性的现象级作品。中国电影产业不但是促进全民精神文化产品丰富多彩的重点领域，也在全面提升文化消费中扮演不可忽视的作用。与此同时，2025年的电影市场及背后的投融资格局也呈现出多层次的结构特征：头部影片票房集中度进一步提升，民营主体在出品领域表现活跃；中腰部影片数量保持稳定，但票房回报出现分化，投资风险与收益并存；私募股权、产业并购及上市公司融资路径则体现出“稳中有调”的趋势，电影企业市值和利润IPAI企业治理、可持续性与长期回报。环境、社会和公司治理（简ESG自2020年起，中国影协与清华大学五道口金融学院文创金融研究中心、清华大学影视传播研究中心持续发布《中国电影投注电影投融资的演变、政策导向及金融创新对内容创作的促进业ESG2025分析。报告关注金融支持文化强国建设的趋势演进，亦强调行业在技术革新与可持续治理方面的新变化。希望通过数据与案文化产业的良性互动，推动中国电影在创作、产业与资本层面实现更高质量的发展。第一章中国电影市场及项目投融资概况第一章中国电影市场及项目投融资概况1.1电影市场项目概况2025年国产电影市场出现了一些具有代表性的现象。截至2025年10月20日，票房收入达到445.78亿元人民币¹（下同），同比增长16%。其中，2025年2月中国电影市场累计票房达160.91亿元，同比增长46.49%，不仅打破了20212122.7亿元纪录，也让中国电影市场单月票房首次迈上160²。这期间诞生了中国电影史的现象级影片《哪吒之魔童闹海》（以下简称《哪2》），首次迈过单片票房百亿元量级的里程碑。在上述背景下，本期20251020³挖掘和呈现市场结构与趋势变化。从2025年1月1日至2025年10月20日，共有71部国产影片票房10002154.4641%，不仅强势领跑全年电影票房，更是将中国电影首261020241900》《南京照相馆》《731》《浪浪山小妖怪》《捕风追影》《封神33%。2025（1-10）规模以上票房影片（单位：部

2025（1-10）不同票房区间影片总票房分布

（单位：元人民币）

2025（10亿元）的影片共计21部，总票房79亿元，相较于2024年该票50%。这一数据变化，表明在相似体量的电影中，本年度有更多的影片没有收获预期票房，腰部市场规模电影的营收面临严峻考验。而票房超过千万（不到1亿元的影片共计43部，数量与去年同期基本持平，票房总量有小幅度上升，或将为中小影片的创作者带来更多积极信号。档期和非档期的票房分布继续呈现明显差距。2025年规模以上票房影片档期票房合计为355.56亿元，占比94%；非档期票房合计23.386%，重要档期

2025年（1-10月）规模以上票房影片档期与非档期票房占比（单位：万元人民币）仍是票房竞争的关键时期。但值得关注的是，今年在《哪吒2》票房强势影响下，非档期票房占比相较去年同期仍有微小幅度上升，也显示了现象级影片为非档期市场带来的潜在生命力。2025年（1-10月）规模以上票房影片各档期票房总数和影片数量（单位：万元人民币、部）

在具体档期方面，春节档、暑期档、国庆档等重要档期均呈现出头部9223269.262596.5档期角逐胜出的影片能够引发社会广泛关注，有利于更多社会资金流入电影市场；另一方面，“赢家通吃”的局面也意味更残酷的市场竞争。建立电影档期协调机制，发挥影片产品以及档期的最大市场潜力，是国际成熟电影市场的惯例，也是国内电影市场主体当下探索变革的重心之一。从类型方面看，2025192.46亿元，远超其他电影类型。而剧情类和喜剧类电影也有较高票房贡献：剧情类以60.73《南京照相馆》《731》等重大题材的剧情类影片上映，伴随着舆论热点和相关纪念日的高关注度，获得较好的市场反响，也推动了剧情类影片的整体票房表现。另外值得注意的是，犯罪类电影共有10片，数量占比位列第三，但是票房数据仅位列第七，对比2024年票房数据位居第二的情况形成显著下降趋势。此外，武侠、惊悚等前些年少见的类型影片，也皆有进入本年度规模以上票房影片行列，扩充了市场产品的多元性。2025年（1-10月）规模以上票房影片不同类型影片的票房总数和影片数量（单位：万元人民币、部）

1.2电影项目投资方概况本期报告统计的71部规模以上票房影片中，各类出品主体总计进行了400次出品活动。在2025年，国有主体总计进行了109次出品活动，参与出品影片512022912773%。在全体规模以7319完全由非国有主体完成出品，其中包括影片《哪吒2》的四家出品方全部为民营企业。这19176.947%。202414%，2025品的影片票房上升趋势明显，代表了民营市场主体在2025表现出的强大活力。上市主体在本报告期间共参与出品1605935724011体参与出品，没有上市主体参与的影片票房总量为2140%，8494规模以上票房影片中国有主（

规模以上票房影片中国有主体出品影片及不含国有主体（

规模以上票房影片中国有主体出品影片及不含国有主体出品影片票房占比（万元人民币）规模以上票房影片中上市主（

规模以上票房影片中上市主体出品影片及不含上市主体（

规模以上票房影片中上市主体出品影片及不含上市主体出品影片票房占比（万元人民币）规模以上票房影片中互联网（

规模以上票房影片中互联网主体出品影片及不含互联网主体出品影片数量占比（单位：部）

规模以上票房影片中互联网主体出品影片及不含互联网主体出品影片票房占比（万元人民币）2024非上市主体参与的规模以上电影数量虽然有所下降，但是相关影片的票房却有小幅度提升，表明更多非上市主体公司在过去一年里，也有了更多参与电影市场的成功尝试。01中国电影市场及项目投融资概况016140亿元；非互联网主体出品次数高达339次，而完全没有互联网企业参与出品的影片数量为30230部影片总票房为241.4亿元。互联网主体出品公司中，主要参与电影投资的集中在猫眼、淘票票、微博几家公司，这也揭示了当前中国电影产业与互联网生态深度融合的核心特征。这些主体参与电影投资并非偶然，而是因为各自占据了电影在“宣发-交易-消费-讨论”全链条中不可或缺的核心生态位。尤其是猫眼和淘票票均为线上销售平台，是电影交易的最终闭环，参与出品也就意味着将影片票房与自身业务深度绑定，从而倾注平台资源；同时平台可以拥有最真实的用户消费数据，能在项目早期进行更加精准的预测，更好地为影片出品提供宣发指导建议。1.3电影出品趋势规模以上票房电影出品方与联合出品方数量趋势电影出品方与联合出品方作为影视项目投资的主体，直接反映出电影2025505020255.5，而该两项数据在疫情前的20192024年总体呈现上升趋势，20246.86，6。20252025508.361020%22019性联合出品方的依赖；二是伴随着近年来宏观经济以及电影产业大环境的变化，大量投资性的联合出品方也对于投资电影项目采取了更加审慎的态度。不论出于哪种原因的考量，这一市场趋势对于电影行业来说将是更加严苛的考验，制作方不得不承担更大的投资风险并独立应对市场的不确定性，对内容质量和成本控制也需要有更高精度的把控。2019，2023，2024年及2025年（1-10月）票房前50名国产影片单片出品方、联合出品方数量分布（部、百分比）

规模以上票房动画电影出品趋势近年来，动画类型电影高速发展，成为中国电影发展的重要增长点。与此同时，动画电影因其特殊的电影生产方式，其发展路径和产业规模也不同于传统电影。为了进一步了解这一领域的市场主体情况，本期报告统2023120251000128201根据股权关系，我们进一步统计了所有超过两家关联企业参与两部以上电影投资的企业谱系。其中，光线系（不含猫眼系）13824联瑞系和环球数码系。2023年以来，仅有四部规模以上票房的动画影片背后没有这十家关联企业谱系参与出品。超过一家企业参与投资的还有百纳2023等和其本身发行资源优势有直接关系；而除此之外的其他企业则可以呈现出近年来深耕动画产业的主要参与者的基本面貌。2023-202510总票房、出品动画影片数量及所属企业参与出品次数（单位：万元人民币、部、次）

梳理动画电影企业谱系后不难发现，动画电影的出品方更加集中，核心参与方地位稳固，新入局的中小动画电影公司也多采取依附成熟谱系企业的发展模式。这与动画电影特殊的制作流程深度相关：在制作层面，高水平动画电影技术门槛较高，一部优质动画电影的制作周期通常长达3-5年，资金投入数以亿计；宣发层面，动画电影因没有真人演员参与，缺乏明星效应，市场的不确定性进一步增强。这种模式对现金流和持续融资能力的要求较高，天然筛选掉了实力不足的中小投资者。“光线系”“追光系”01中国电影市场及项目投融资概况01等能够崛起，核心在于他们通过多年项目和资本投入搭建起稳定的制作工业体系，也积累了核心人才和技术资产。IPIP2201950.35亿元票房，为哪吒系列打2014每年都会在春节档上映一部同系列（2022），积累IPIP属性提高了影片的长尾效应和经济效应，但也意味着，每一部电影在整个体系中都具有更加重要的位置，一部口碑不佳的影片带来的影响可能是整IPIP所属企业系代表企业代表作品影片票房（单位：万元人民币）光线系成都可可豆动画影视有限公司哪吒之魔童闹海1544614.08北京彩条屋科技有限公司茶啊二中38424.27北京深海十月传媒有限公司深海91952.7所属企业系代表企业代表作品影片票房（单位：万元人民币）猫眼系天津猫眼微影文化传媒有限公司罗小黑战记253389.36上海猫眼影业有限公司时间之子18912.83杭州猫眼时光机影业有限公司伞少女1911.2所属企业系代表企业代表作品影片票房（单位：万元人民币）追光系上海追光影业有限公司长安三万里182438.67追光影业（杭州）有限公司白蛇：浮生42500追光动画文化传播(北京)有限公司聊斋：兰若寺24350.75所属企业系代表企业代表作品影片票房（单位：万元人民币）奥飞系奥飞影业(上海)有限公司贝肯熊：火星任务8136.61广东原创动力文化传播有限公司喜羊羊与灰太狼之守护9123.4广东明星创意动画有限公司开心超人之时空营救2588.6所属企业系代表企业代表作品影片票房（单位：万元人民币）咏声系广东咏声影业有限公司落凡尘3805.1广东咏声动漫股份有限公司猪猪侠大电影·星际行动5674.5苏州咏声影业有限公司猪猪侠·一只老猪的逆袭5397.76第二章中国电影市场主体分析02中国电影市场主体分析02第二章中国电影市场主体分析2.1电影上市企业分析A股电影上市企业2025930影产业相关的31家A股电影上市企业⁴（2025A的回升，以及一些电影作品的突出表现，A2025（芒果超媒市值超过500（下同），并且有十四家企业市值超过百亿元。A股电影上市公司市值规模（2025年9月30日）（单位：亿元人民币）02中国电影市场主体分析02A股电影上市企业市值规模（2025年9月30日）（单位：亿元人民币）芒果超媒668.97华谊兄弟118.79祥源文旅45.42完美世界568.24电广传媒116.44中视传媒44.27万达电影371.70中南文化105.15北京文化41.55光线传媒292.00中文在线88.93金逸影视39.89中国电影259.96慈文传媒81.41华智数媒37.05博纳影业199.17上海电影80.86幸福蓝海36.94华数传媒176.47东望时代71.86ST天择32.65捷成股份161.16文投控股66.26ST明诚27.21华策影视148.79百纳千成64.35凡拓数创26.24横店影视134.33欢瑞世纪62.54奥飞娱乐134.12浙文影业62.27在营收方面，A20251062.4514.78%。芒果超媒营14.31TV2024成的，还有光线传媒（96%），中影（占比依次是发行业务、放映业务、科技业务、创作业务和服务业务），横店影视（96%），以及捷成股份（84%）。相比之下，奥飞娱乐影视营收占11.8%，排在婴童用品和玩具销售之后。浙文影业公告的两大主营业务，电影业务和毛纺织产品销售业务中，2024年02中国电影市场主体分析0229.91202498.37%。完美202455.703.52024-2025上半年A股电影上市公司总营收（单位：亿元人民币）2024年H1 2024年H2 2025年H1在A1013.43202522.28亿元的经营2》等影片的票房。而整体来看，A202418）20252025利润转负，其中前者的营业利润比上年同期减少%。原因可能在于2025京照相馆》和《志愿军：浴血和平》分别获得超过30亿元和6亿元票房，中影季度净利润再次转正，为1.77亿元，同比增长1463.17%。2024-2025上半年A股电影上市公司经营利润（单位：亿元人民币）2024年 2025年H1A股电影上市企业共有18家公布了2024年企业研发支出，所有公布（研发支出占企业收入占比均超过或至少在1%5%，分别是完美世界、文投控股、凡拓数创、华数传媒、奥飞娱乐和中文在线。这其中有企业主营业务的差异，但也体现了中国的电影上市企业重视研发方面的投入。2024A股电影上市企业研发费用率（单位:100%）02中国电影市场主体分析02在本报告期间（2024年10月-2025年10月），A股电影上市企业共宣布24张或者转型的事件较往年减少。其中有代表性的并购事件包括：万达电影旗下全资子公司“影时光”与上海儒意共同投资北京乐自天成文化发展股份有限公司，后者的核心品牌52TOYS是中国潮玩经济的头部企业。这一投资代表着儒意和万达系在IP衍生业务布局方面的进一步深耕。奥飞娱乐子公司出资1000万元，投资共青城植钰股权基金，其投资标的为深圳玄源科技有限公司股权，主营业务为以“交互型机器人”为主力产品切入，并辅以授权产品（盲盒、手办等其他快消硬件入口）。该笔交易旨在布局消费级AI机器人研发，推进奥飞集团的“IP+AI”战略及产业应用落地。A主要为企业通过出售资产来获得现金流。整体上看，A股电影上市企业处在休养生息阶段。A股电影上市企业并购事件（2024年10月-2025年10月）首次披露日期事件标题交易总价值最新进度首次披露日期事件标题交易总价值最新进度港股电影上市企业截至2025年三季度末（9月30日）本期报告所统计的13家港股电影上市企业中，共有三家企业市值超过百亿元人民币（下同），分别是中国儒意、阅文集团和大麦娱乐⁵。猫眼娱乐、IMAXCHINA、柠萌影视和欢喜传媒四家企业市值超过10亿元。港股电影上市企业的市场格局整体不变，但是头部市值企业中，中国儒意市值同比增幅为74%，阅文集团市值同比增幅23%，大麦娱乐市值同比增幅则达到114%。上述表现整体受益于2025年以来的港股的市场复苏。港股电影上市公司市值规模（2025年9月30日）（单位：亿元人民币）

202450文集团和大麦娱乐。2025乐和中国儒意的营收都超过202024-25业收入收入占总收入40202524.7213.8812.0848.9%（亿元的电影、剧集和娱乐活动投资公允价值收益）202522.0619.93%上游戏业务收入约6.7XIU）2024年至2025年上半年港股电影上市公司总营收（单位：亿元人民币）2024年H1 2024年H2 2025年H1本期报告共统计5笔港股电影上市企业并购及权益变动事件。其中，中国儒意除了联合所关联的A股电影上市企业万达投资中国潮玩经济的头部企业52TOYS，还在2025年7月宣布以2.4亿元收购金融科技企业“快钱金融服务（上海）有限公司”30%的股权，交易方为上海万达网络金融服务有限公司。这笔交易是中国儒意和万达电影前东家万达集团的新一笔合作，不仅帮助万达集团进一步实现资产变现，也将二者的合作领域从影视延伸到金融。同时，快钱金融拥有国家第三方支付牌照，为中国儒意构建“文化+金融+科技”的战略布局打造基础。此外，周星驰拥有的港股电影上市企业比高集团宣布对杭州极逸人工智能科技进行注资，后者成为比高集团和恺英网络的合资公司，在人工智能在游戏、影视等领域的商业化方面开展探索。这是电影企业积极开展人工智能赋能产业发展的又一个例证。港股电影上市企业并购事件（2024年10月-2025年10月）首次披露日期事件标题交易总价值最新进度美股电影上市企业哔哩哔哩（BILI）和微博（WB）。在本报告期间，爱奇艺参与出品及联合出品了《封神第二部：战火西岐》《向阳·花》《捕风追影》《志愿军：浴血和平》等影片，哔哩哔哩参与出品及联合出品了《浪浪山小妖怪》《落22025930（下同）862.94值224.64亿元。2023Q1-2025Q2美股电影上市公司总营收（单位：亿元人民币）爱奇艺IQ 哔哩哔哩BILI 微博WB哔哩哔哩在2025年二季度获得73.38亿元的总营收，同比增长19.762024年同期净利润为-6.092025139.8220.2%，游戏业务收入。2025年二季度，微博总营收为31.4亿元，同比增长5%，净利润9.1823202566微博参与电影项目出品，本身是其电影宣传能力被看重的结果。虽然近年来受到抖音等平台的挑战，微博依然是电影营销重要阵地。爱奇艺2025年二季度总营收66.3亿元，较2024年同比下降11%；净利润亏损1.34亿元，较2024年同比下降幅度高达295.05%（2024年同期盈利为6870万元）。相比哔哩哔哩和微博，爱奇艺的处境代表着主（员）获得收益和通过广告获得收益之间的巨大张力，这背后体现出中国与美国等发达经济体相比居民文化消费水平的差异。另一方面，相对传统电影企业，爱奇艺虽然是“新兴”互联网内容企业，但是与短视频平台抖音和短剧平台红果等相比，爱奇艺又是精品化长内容平台的代表，近年来不断面临着短内容的强势竞争。这展现出移动互联网一代在疫情之后内容消费习惯的巨大变迁；爱奇艺能否为内容创作者走出一条新路依然值得期待。2023Q1-2025Q2美股电影上市公司净利润（单位：亿元人民币）爱奇艺IQ 哔哩哔哩BILI 微博WB2.2电影产业私募股权市场投资的本质体现了对未来价值的预期，私募股权融资通常代表着对一个企业及其所在产业未来发展方向的提前预判。近年来，本报告持续追踪电影产业在内容制作、宣传发行、教育衍生、放映以及电影技术等赛道的私募股权融资情况。伴随着电影产业在疫情后的新挑战，以及中国整体私募股权市场的低谷状态，中国电影产业私募股权融资相比疫情前也有一定差距。但在最近一两年，科技领域的巨大突破尤其是电影以及影视相关技术的发展也带来了新的机遇。电影以及影视相关的内容产业正在成为新兴技术的试验田和开垦地。为此，本期报告特别统计了与影视相关的以人工智能、虚拟制作、VR/XR、数字人虚拟生命为代表的电影新质生产力代表企业融资事件。这些融资企业的相关技术也许尚未成熟到可以完成完整影片或相关产品，但是作为私募股权融资的对象，这些初创企业某种程度上代表着电影业的未来发展趋势。中国电影产业私募股权融资概况电影产业历年私募股权融资次数*（单位：次）首次披露日期私募股权交易事件数（次）2023上半年182023下半年32024上半年82024下半年112025上半年13近年来，在技术领域之外的电影私募股权事件中，内容制作赛道依然是投资的主要赛道，其次较为活跃的是包含影视教育以及衍生内容在内的赛道，而传统的宣传发行和放映赛道近年来趋于沉寂，本报告已连续第三年未统计到与放映直接相关的私募股权融资事件。2020-2025（1-10月）电影私募股权非技术类各赛道融资次数分布（单位：次）内容制作 宣传发行 教育/衍生 放映

本报告期间（202410202510）有代表性的私募股权融资事件有以下几件：卡牌企业“集卡社”在《哪吒2》上映前获得了影片授权，其发行的授权卡片一周内销量过亿元人民币（下同）。“集卡社”背后母公司杰森娱乐在2025年6月宣布获得横店资本的战略投资，代表着电影衍生企业和电影主流产业链条的进一步整合。西腾星光前身是西安灯泡厂，其产业园区近年来借助城市更新转型为电影产业数字制作园区“长安时间”20256A非技术类电影企业融资事件代表企业名称最新融资时间最新融资轮次投资机构FIRST主动放映2024/10/25种子轮CleoCapital等机构企业名称最新融资时间最新融资轮次投资机构杰森娱乐2025/6/10战略融资横店资本企业名称最新融资时间最新融资轮次投资机构西腾星光2025/6/18A轮陕西文投资本电影新质生产力融资趋势本期报告统计到2024年10月至2025年10月间与影视相关的新兴技术企业（统称为电影产业新质生产力企业）私募股权融资事件总计46起。针对其具体技术方向，分为AIGC影视应用、AI大模型、VR/XR、互动娱乐、数字孪生、虚拟人/数字生命、虚拟制作和智能硬件八个赛道。其中，AIGC影视应用赛道企业的融资事件居所有赛道首位，其次是VR/XR赛道和AI大模型赛道。02中国电影市场主体分析02本报告期内电影产业新质生产力融资事件赛道分布（单位：件）321417478AIGC影视应⽤VR/XRAI⼤模型虚拟制作智能硬件虚拟⼈/数字⽣命数字孪⽣互动娱乐321417478在融资轮次上，融资事件主要集中在天使轮和A道的融资事件金额最多，总计超过27AI13广州，长沙，西安和重庆。其中，杭州和合肥都是近年来发展新质生产力的代表性城市，而西安近年来也在鼓励虚拟现实电影以及数字拍摄方面有诸多政策施力。电影产业新质生产力融资事件轮次分布

已披露融资金额（万元人民币）

02中国电影市场主体分析02电影产业新质生产力融资企业所在城市分布（单位：次）第三章中国电影企业ESG披露情况第三章中国电影企业ESG披露情况“环境、社会及公司治理”（ESG）作为一种综合衡量企业非财务绩效的体系，已成为全球资本市场评估企业长期价值的重要依据和企业实现可持续发展的行动指南。近年来，随着“双碳”目标深入推进和国务院《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（新“国九条”）的发布，可持续发展规则体系持续完善，ESG信息披露逐步走向规范化和制度化。20242步发布《可持续发展报告（试行）（征求意见稿）》，要求上证180、科50100、创业板指数样本公司执行可持续发展信息强制披露，鼓励其他上市公司自愿披露。20251两个具体指南；9月，三大交易所就进一步修订《上市公司可持续发展报告编制指南》，增加污染物排放、能源利用、水资源利用三项具体指南公ESG对于电影产业，ESGESGESG推动就业平等和引领社会思潮的作用，为电影行业赢得更广泛的社会认同与资本市场信任。基于公开数据，本期报告梳理了2024年度A股与港股电影上市企业的ESG信息披露情况，以期为推动中国电影产业可持续发展提供有益参考。AESG202431A9家企业发布了《环境、社ESG12家企业发布《企业和社会责任报告》，10ESG或企业和社会责任报告，总体报告率达A46.7113ESG6、社会和公司治理（ESG）报告》章节。具体报告内容主要包括：环境责任方面A1A2A3A4B1B2B3B4B5B7B82024A（单位：家

2024年度港股电影上市企业ESG报告发布类型（单位：家）

32%29%39%32%29%39%0%46%54%9ESGA司可持续发展报告指引》。与此同时，采用或遵照GRI（全球可持续发展报告倡议组织）、SDGs（联合国可持续发展目标）ESG86ESG市国资委《上海市国有控股上市公司ESG）》和中国社会科学院《中国企业社会责任报告编写指南》等指标体系。2024年度A股电影上市企业ESG报告使用指标GRISDGs国资委上交所指引深交所指引社科院ESG华数集团√√√电广传媒√√√完美世界√√√芒果超媒√√√√幸福蓝海√√√√祥源文旅√√√文投控股√√√√中国电影√√√√上海电影√√2024年度A股电影上市企业ESG报告使用指标分布（单位：家）ESG本期报告考察上市ESG评级情况所参考的指标为WindESGAAA、AA、A、BBB、BB、BCCCWindESG新评级结果，AESG评级处于领先水平（AA）的企业占比8.06%，处于良好水平（ABBB）的企业占比为30.03%，另有（BB）ESG披露要求以及多年的ESGAESG处于领先水平（AA）（A与BBB级的企业占比为，另有18.41%（BB级及以下）。2024（华数传媒及奥飞娱乐5BBB（良好水平）31A10BBBESG管理水平仍有进一步改进和提升空间。2024年度A股电影上市企业ESG评级分布（单位：家）BBB BB B16%16%52%32%2024年度A股电影上市企业ESG评级企业名称企业评级企业名称企业评级企业名称企业评级社科院ESG港股电影上市企业ESG评级整体显著优于A股电影上市企业，阅文集团、大麦娱乐、猫眼娱乐、柠萌影视和稻草熊娱乐5家企业2024年度获得A级评级，其余8BBBB级，均处于良好水平，说明港股ESG

2024年度港股电影上市企业ESG评级分布（单位：家）38%62%A BBB38%62%2024年度港股电影上市企业ESG评级企业名称企业评级企业名称企业评级ESG环境、社会和治理（ESG）作为可持续发展和业务增长的新引擎，深能源使用、员工雇佣和公司运作等规范量化指标，对于企业传递可持续发展价值观具有重要作用。本期报告聚焦员工雇佣、董事会构成、员工培训及温室气体排放等关键量化指标，对2024AAESG11650%，平均女49.2%，63%。2024年度A股电影上市企业员工性别占比（单位：100%）女性 男性港股方面，13家电影上市企业全部报告了员工性别比例数据，7家企业女性员工比例高于50%，平均女性员工比例达52.1%。柠萌影视、羚邦集团和稻草熊娱乐3家企业的女性员工比例突破60%，分别达到71%、66%和62%。总体而言，电影行业作为涵盖制作、发行、放映及所有相关商业活动的综合性行业，在性别平等和性别友好方面表现更加优异。2024年度港股电影上市企业员工性别占比（单位：100%）女性占比 男性占比同时，2023年度仅完美世界和稻草熊影业2家A股及港股电影上市企业报告披露了女性董事或女性高管的比例数据，2024年度相关信息披露企业增长至15家。A股企业中，7家披露女性董事比例，2家披露女性高管比例，上海电影女性董事比例达50%，中影为43%。

2024AESG（披露女性董事比例披露女性高管比例23%6%71%23%6%71%2024年度A股电影上市企业女性董事比例（单位：100%）女性董事比例

港股企业中，5家披露女性董事比例，1家披露女性高管比例，羚邦集团女性董事比例达57%，其次为橙天嘉禾，达38%。随着女性董事或女性高管数据日益成为电影上市企业的重要报告指标，企业治理结构中的性别多元化意识将得到持续提升，有利于推动女性平等参与企业决策。2024年度港股电影上市企业ESG报告女性董事或女性高管披露类型（单位：家）披露女性董事比例披露女性高管比例未披露女性董事或女性高管比例38%38%54%8%2024年度港股电影上市企业女性董事比例（单位：100%）女性董事比例

员工年龄结构方面，30-50岁员工在A股和港股电影上市企业中均为主要力量。A30-506075%，人才结构相对均衡。华数集团、430-5070%，电广传35岁以上员工占比达543061%，反映出电影企业在注重经验传承，以及人才保障方面的努力。2024年度A股电影上市企业员工年龄占比（单位：100%）50岁以上员工占比 30-50岁员工占比 30岁以下员工占比

港股企业中，中国儒意、阅文集团、大麦娱乐、IMAXCHINA、羚邦集730-5060%53.8%，展现了兼顾活力和经验的年龄构成。橙天307230下员工占比高于40%，体现这些企业积极为年轻从业者提供就业岗位的态度。2024年度港股电影上市企业员工年龄占比（单位：100%）50岁以上员工占比 30-50岁员工占比 30岁以下员工占比

202431A文旅和上海电影4家企业全面报告了员工培训覆盖率和员工平均受训时数，电广传媒和中影分别披露员工培训覆盖率和员工平均受训时数单项数据。员工培训覆盖率方面，华数集团、完美世界、祥源文旅、上海电影和90中影（19.82）、祥源文旅（4.61）和上海电影（3.59）。2024A披露类型（单位：家）只发布员工培训覆盖比例 只发布员工平均受训时数发布员工培训覆盖比例和员工平均受训时数 未发布3%3%3%13%81%2024年A股电影上市企业员工培训覆盖比例及平均培训时数（单位：100%，小时）接受培训的员工覆盖比例 全员培训平均时数

港股电影上市企业对于员工培训数据的披露更加全面，12202465.2%，人13.2IMAXCHINA、稻草熊娱乐和环球数码创意员工培训覆盖率达到80.38小时，152024平均培训时数（单位：100%，小时）碳排放数据公布方面，2024年度A股电影上市企业中5家企业公布了碳排放量，分别为华数集团、电广传媒、芒果超媒、祥源文旅以及上海电影，与2023年度仅2家企业公布碳排放数据相比，透明度显著提升。5家企业根据范畴一（直接排放）和范畴二（间接排放）进行公布，3单位的温室气体排放强度（吨二氧化碳当量/百万元营收）0.85.382.73A）50企业（33.64）A2024年度A股电影上市企业碳排放强度138CHINA5畴三，主要包括员工差旅、通勤、处置废纸等企业价值链中产生的间接温室气体排放。0303ESG披露情况中国电影企业2024年度港股电影上市企业碳排放强度/130.06吨/0.031吨/ESG信息披露，总体呈现出报告质量提升、规范性增强和实质性内容增加的稳步发展态势。一方面，电影上市企业在性别平等、员工结构多元化等方面表现突出，女性董事比例披露企业数量明显增长。另一方面，电影行业碳AESGESG赢得资本市场的长期认可。第四章中国电影产业高质量发展展望第四章中国电影产业“十四五”回顾及高质量发展展望2025年是我国经济和社会“十四五”规划收官之年与“十五五”谋篇布局之年，中国电影产业也正处在迈向高质量发展的关键时刻。2021年以来，中国电影产业受到了新冠疫情、国内经济格局变迁、以及全球院线电在电影创作生产、产业体系建设、对外交流合作、科技能力创新等层面均实现持续突破。2025年上半年，中国电影市场总票房共计292.31亿元人民币（下同），2019打破20212021年-2025年上半年中国电影票房总量（单位：亿元人民币）275.67286.44292.31262.71239.02196.91275.67286.44292.31262.71239.02196.91171.80186.00128.872021年-2025年9月中国观影人次（单位：亿人次）据统计，截至2025102071部规模以上票房影片中共15192.4750.79%。国产动画电影爆款频出，一方面体现出扶持优秀动画电影创作生产战略的显著成效，另一方面也暴露了中国电影市场对爆款的依赖。本年度规2154.4640.76%。这种现象级爆款的确能为当年市场注入强大活力，但其能否创造长期增量仍有待观察。除电影出品票房成绩不均衡应当警惕之外，本年度的档期分布差距也进一步扩大。不同档期市场的巨大差异表现，使得片方对非档期时段上映影片的票房号召力缺乏足够信心，但也导致更多影片以及市场的潜力因此20251020自非档期的影片只有1226.456.98%。在档期影片中，排名第一的春节档票房是排名第二的暑期档票房的2.3美国《洛杉矶时报》报道，202536.74036.840亿美元。2025IP韩国电影市场在2019年曾经成为全球人均观影次数最多的单一市场，但是在疫情后危机不断。根据韩国时报（KoreanTimes）的报道，20254250202432%，是2004年以来观影人次最低的一年⁶。而韩国主要电影发行商，本年度出品规模以上影片（200）20⁷，以韩国流行音乐K-popNetflixNetflixNetflix以此为鉴，中国电影市场的高质量、可持续发展，需要拔“高峰”，也要筑“高原”。电影产业在全球范围内的困境，都为中国电影敲响警钟。根据本期报告电影市场章节研究，2025（10），规模以上票20249%，单部影片的出品方和联合出品方数量2024面临挑战，整个产业需要在需求和供给两端得到认真呵护。如何挖掘非节假档期的市场潜力，中国电影市场则需要借力我国线下消费的进一步促进与复苏。今年以来，我国相关电影管理部门以及与多个部门联合出台“电总体创作产量保持基本稳定，多元作品格局正在完善除2022年因经济社会环境等特殊原因导致产量下降，“十四五”期间我国电影创作产量保持基本稳定。同时，自2023年以来，动画片、纪录片、科教片、特种片的备案数量有所回升。2025年前三季度，非故事片电影备案数量占比已达20201915.34的大力扶持，以及对于纪录、科教等各类电影发展的支持，另一方面也是由于观众需求的日益多元化。在政策引导和观众呼吁的共同作用下，中国电影市场以故事片为主，动画、纪录、科教、特种等多类型、多题材、多体裁电影齐头并进的创作格局正不断完善，为市场投资提供了更多选择。2025年起，虚拟现实影片纳入电影局备案范畴，成为独立类别，展现出我国电影产业对于电影艺术形式的更包容开放，积极拥抱新兴技术对既有产业和题材主动创新。2021年-2025年9月中国电影备案总量（单位：部）

04中国电影产业“十四五”回顾及高质量发展展望042021年-2025年9月中国历年各类型影片备案数（单位：部）2021 2022 2023 2024 2025（前三季度）

2025（前三季度）各类型影片备案占比（单位：%）故事片 动画

科教片 特种片 虚拟现实片2%5%5%3%5%5%80%影院终端建设持续推进，政策带动消费模式升级目前，影院放映依旧是中国电影营收的主要渠道。2022年以来，我国新建影院数量稳健增长，截至2025年9月30日，国内银幕总数已达到9610810映的主阵地作用。而相较于庞大的影院及银幕终端规模，中国电影市场每500600因此更需要继续加强影片的供给能力，尤其是精品影片的持续供给，通过市场的优质扩容保障产业的良性增值。2021年-2025年9月中国新建影院数量和银幕总数（单位：家、块）新建影院（家） 银幕总（块）

为适应环境变化，中国电影市场积极探寻消费模式的融合与创新。2025年启动的“中国电影消费年”活动，预计投入不少于10亿元观影优惠补贴，围绕重点档期支持电影消费季，并持续开展“周末一起看电影”等促销活动，引