2025年大学本科四年级（财务管理）投资决策试题及答案

2025年大学本科四年级（财务管理）投资决策试题及答案

（考试时间：90分钟满分100分）班级______姓名______第I卷（选择题，共30分）答题要求：每题只有一个正确答案，请将正确答案的序号填在括号内。（总共6题，每题5分）w1.下列关于投资项目净现值的表述中，正确的是（）。A.净现值是指可以使项目未来现金净流量现值与原始投资额现值相等的折现率B.净现值为正的项目，其内含报酬率一定大于设定的折现率C.净现值为负的项目，其内含报酬率一定小于设定的折现率D.净现值为零的项目，其内含报酬率一定等于设定的折现率答案：Dw2.某投资项目原始投资额为100万元，使用寿命10年，已知该项目第10年的经营净现金流量为25万元，期满处置固定资产残值收入及回收流动资金共8万元，则该投资项目第10年的净现金流量为（）万元。A.8B.25C.33D.43答案：Cw3.某投资方案，当折现率为16%时，其净现值为338元，当折现率为18%时，其净现值为-22元。该方案的内含报酬率为（）。A.15.88%B.16.12%C.17.88%D.18.14%答案：Cw4.已知某投资项目的原始投资额现值为100万元净现值为25万元，则该项目的现值指数为（）。A.0.25B.0.75C.1.25D.1.33答案：Cw5.对项目计算期相同而原始投资不同的两个互斥投资项目进行决策时，适宜单独采用的方法是（）。A.回收期法B.净现值率法C.总投资收益率法D.差额投资内部收益率法答案：Dw6.下列各项中，不属于静态投资回收期优点的是（）。A.计算简便B.便于理解C.直观反映返本期限D.正确反映项目总回报答案：D第II卷（非选择题，共7分）w7.简述投资决策中使用现金流量的原因。（10分）答题要求：请简要阐述投资决策中使用现金流量的原因，字数在200字左右。w8.某企业拟进行一项固定资产投资，该项目的现金流量情况如下表所示：（15分）|年份|0|1|2|3|4||----|----|----|----|----|----||现金流量|-1000|200|300|400|500|已知该企业要求的必要报酬率为10%。要求：（1）计算该项目的净现值；（2）计算该项目的现值指数；（3）计算该项目的内含报酬率。w9.甲公司拟投资一个新项目，现有A.B两个方案可供选择。相关资料如下：（20分）资料一：A方案原始投资额在建设期起点一次性投入，项目寿命期为6年，净现值为19.8万元；资料二：B方案原始投资额为100万元，在建设期起点一次性投入，项目寿命期为4年，初始投资后每年的净现金流量均为50万元。已知项目的折现率为10%。（P/A，10%，4）=3.1699，（P/A，10%，6）=4.3553要求：（1）计算B方案的净现值；（2）用等额年金法作出投资决策；（3）用共同年限法作出投资决策。w10.甲公司是一家制造业企业，拟投资建设一条生产线，现有A和B两个方案可供选择。相关资料如下：（25分）资料一：A方案原始投资额在建设期起点一次性投入，项目寿命期为6年，净现值为19.8万元；资料二：B方案原始投资额为100万元，在建设期起点一次性投入，项目寿命期为4年，初始投资后每年的净现金流量均为50万元。已知项目折现率为10%。（P/A，10%，4）=3.1699，（P/A，10%，6）=4.3553要求：（1）计算B方案的净现值；（2）用等额年金法作出投资决策；（3）用共同年限法作出投资决策。答案：w7.投资决策中使用现金流量的原因主要有：一是现金流量能反映实际的资金流动，更能体现项目的实际收益能力；二是避免了权责发生制下的主观因素影响，使决策更具客观性；三是考虑了资金的时间价值，能准确衡量项目的真实价值；四是现金流量与企业的生存、发展息息相关，关乎企业的财务状况和经营成果。w8.（1）净现值=-1000+200×（P/F，10%，1）+300×（P/F，10%，2）+400×（P/F，10%，3）+500×（P/F，10%，4）=-1000+200×0.9091+300×0.8264+400×0.7513+500×0.6&8301;36=-1000+181.82+247.92+300.52+341.8=-127.94（万元）。（2）现值指数=（181.82+247.92+300.52+341.8）÷1000=1.0721。（3）设内含报酬率为i，则-1000+200×（P/F，i，1）+300×（P/F，i，2）+400×（P/F，i，3）+500×（P/F，i，4）=0，通过内插法计算得i≈8%。w9.（1）B方案的净现值=50×（P/A，10%，4）-100=50×3.1699-100=58.495（万元）。（2）A方案等额年金=19.8÷（P/A，10%，6）=19.8÷4.3553≈4.54（万元），B方案等额年金=58.495÷（P/A，10%，4）=58.495÷3.1699≈18.45（万元），因为B方案等额年金大于A方案，所以选择B方案。（3）共同年限为12年，A方案调整后净现值=19.8×[1+（P/A，10%，6）+（P/A，10%，12）]=19.8×（1+4.3553+7.1034）≈250.67（万元），B方案调整后净现值=58.495×[1+（P/A，10%，4）+（P/A，10%，8）]=58.495×（1+&8301;1699+5.3349）≈355.64（万元），因为B方案调整后净现值大于A方案，所以选择B方案。w10.（1）B方案的净现值=50×（P/A，10%，4）-100=50×3.1699-100=58.495（万元）。（2）A方案等额年金=19.8÷（P/A，10%，6）=19.8÷4.3553≈4.54（万元），B方案等额年金=58.495÷（P/A，10%，4）=58.495÷3.1699≈18.45（万元），因为B方案等额年金大于A方案，所以选择B方案。（3）共同年限为12年，A方案调整后净现值=19.8×[1+（P/A，10%，6）+（P/A，10%，12）]=19.8×