越南篇：企业出海合规要点与案例指南-

1信息技术、可选消费以及材料。具有一定的准入门槛，新版《投资法》明确规护方面，中资企业需关注越南商标注册的“先申请”原则和“五年连续”出海越南普遍面临劳动力相关风险。可借鉴“短期补缺口、长期建体系”核心的法律与监管合规风险，出海越南可以前瞻性的战略眼光进行布局，构建以敏捷供应链、深度本地化和高标准合规为核心的可持续竞争优势。风险提示：地缘政治风险，经济下行风险，印尼内外需稳健——东南亚国别观察2025第7期越南经济高增——东南亚国别观察2025第6期2 3 3 4 6 6 8 9 9 10 12 13 14 14 144.1.1.1.永臻股份——积极应对，实现环保合规 144.1.1.2.隆基绿能——以合资模式应对贸易政策不确定性，提升抗 15 15 15 154.2.1.1.立讯精密——学校、政府、企 16 16 174.3.1.1.健盛集团——以产业链一体化与产能协同对冲贸易 174.3.1.2.新澳集团——战略性投资与跨境金融合 18 19 20 213提出“革新开放”政策，主要是在经济和思想上的开放。革新开放后，越南经济快速发展。1988-1999年期间，越南实际GDP增速平均约7.2%，大幅高于新兴市864209876549876543210额也从1990年的不足0.05%持续提升至0.4%以上。0图4：越南人均GDP规模大幅提升（美元）越南人均GDP（美元）越南人均GDP（美元）04越南为东盟第五大经济体。从经济水平来看，2024年越南GDP美元，与印尼相当，远不及新加坡、文莱、马来西亚以及泰国。000新开放”后，外资大量涌入，越南外商直接投资流量占固定资本形成额的比重从1989年的0.5%飙升至1994年的49.2%。此后，有所放缓，但长期维持在10%以50越南509876543210越南发展中经济体5越南贸易顺差扩大至242亿美元，连续2年位于200亿美元以上的高位。0数据来源：Wind，国泰海通证券研究后，越南自中国进口份额进一步提升。截至2024年，越南自中国进口份额高达50200020042008数据来源：Wind，国泰海通证券研究从贸易角度来看，越南对中国的计算机、电气设备以及机械设备等需求较高，二对来说有较大空间。625205越南自中国进口商品分布（%）0考虑到在越南布局的中资企业较多，难以综合全面的考量。司角度出发，选取有海外业务收入并且在越南有布局的中资企业作为研究对象。行业，如日常消费、医疗保障、公共事业、房地产、金融和通讯服务等均有所布7302520上市公司在越南的行业分布（%）工业可选消费信息技术材料日常消费医疗保障公共事业房地产金融通讯服务其次，布局比重较多的行业为建筑，比重约13.9%；而交通运输和环保的比重则接近20%，三者之和超过90%。此外，纺织50089080706050403020上市公司在越南的行业分布（%）硬件设备半导体软件服务于整体的29.7%，也高于其他行业。可选消费行业表现也不错，海外收及整体平均水平。金融、医疗保健、公用事业以及房地产等行业海外营收能力则可见，在越南中资企业布局较广、营收较可观的企业主要集中在信息技术6050403020越南中资上市企业海外收入占比（%）信息技术可选消费整体材料工业日常消费金融医疗保健公用事业房地产9以上聚焦在硬件设备。而硬件设备海外收入占总营00主管投资的是计划投资部，主要负责对全国“计划和投资”的管理，为制定全国经济社会发展规划和经济管理政策提供综合参考，负责管理国内外投资，管理工业制比较宽松。除非在越南的国际和双边承诺中另有说明，外国投资者可拥有当地大影响的项目；改变国家公园的土地使用性质、在偏远地区（如山区）需要重新安置2万人或以上移民的投资项目等需经国会运输、通讯基础设施、森林砍伐、出版或新闻有关的外国投资，完全由外资拥有 对公共利益构成重大影响的项目归口国会审批，而行业类重大投资项目的准入归行业较多，且可能涉及中国对外投资热门行业，如自然资源、矿产、石油、天然气勘探、开发和加工；水电、海上风电和核能；河港、海港、机场的建设、运营外商独资企业；成立与当地投资商合资的企业；按BOO、BOT、BTO和BT合同方式购买股份、股票、债券和其他有价证券；通过证券投资基金进行投资；通过其他数据来源：商务部对外投资和经济合作司、商务部国际贸易经济合作研究院、中国驻越南大使馆经济商务处，国泰海（1）经营商业领域内由国家垄断经营的商品和服务2）各种形式的新闻及信息采集活动发4）安全调查服务5）司法行政服务，包括司法鉴定服务、诉讼文书送达服务、财产拍卖服务、公证服务、资产清理服务6）根据合同将劳务人员送往国外工作的服务7）投资建设陵园、墓地设施，以便转让与军装、军用物资、军用武器；经营军队和警察专用的设备、技术、器材、车辆及零件、部件、配件、物资、设备；经营上述物资生产专用技术19）工业产权代理服务、知识产权鉴定服务20）建立、运行、维护、保而进行的调度服务等22）对交通运输工具（包括系统、总成、设备、零件）进行检测（检查、测试）并颁发证微生物基因库24）在农业与农村发展部审定和评价之前，对新的生物物种基因进行研究或使用25）提供旅提供广播电视服务4）保险；银行；证券交易以及与保险、银行、证券交易相关的其他服务5）邮政通信服务6）广告服务7）印刷服务，出版物发行服务8）测量和地图绘制服务9）高空拍摄服务10）教育查和分析服务24）旅游服务25）健康服务、社会服务26）体育和休闲娱乐服务27）造纸28）生产29座以上的交通工具29）发展和运营传统集市30）商品交易所活动31）国内零散商品回收服务32）审计、会计、会计帐本和税务服务33）价格审定服务；为进行股份化而提供的企业价值评估咨询服务34）与农林渔业相关的服务35）生产、制造飞机36）生产、制造火车车头和车厢37）生产、经营香烟、香烟原材料、香烟专用生产设备38）开展出版商活动39）新造、维修轮船40）废物回收服务，环境观测服务41）贸易仲裁、仲裁和解服务42）经营物流43）沿海海运4养殖育种稀有野生动物以及加工、处理这些植物和动物，包括鲜活动物及其制品45）生产建筑材料46）建筑及相关技术服务47）组装摩托车48）与体育、美术、表演艺术、时装展示、选美、模特表演以及其他休闲娱乐活动有关的服务49）航空运输辅助服务；航空港、机场地面技术服务；航空餐食供应服务；引路信息监督服务，航空气象服务50）船舶代理服务；拖驳服务51）与文营、陵园服务和殡葬服务57）飞机播种和农药喷洒服务58）航海领航服务59）根据国会、数据来源：商务部对外投资和经济合作司、商务部国际贸易经济合作研究院、中国驻越南大使馆经济商务处，国泰海通证四级管理体系。越南土地管理体系分为国会、政府、地方委员会、乡镇四别决定全国土地使用规划、地方土地使用规划、行使土地管理权和负责处理土地地的需求，且一直遵守《土地法》规定，国家职能部门可考虑根据相关规划延长通过国家划拨、向国家租赁、从工业区和高新技术区租赁、越南企业以土地使用外资企业可通过国家划拨土地的方式获得土地使用权，用于建房后房屋出售或外资企业可向越南政府承租土地，用于农业、制造及商业目的，包括基础设外资企业可以通过购买不动产或包含土地使用权的投资项目获得土地使用权，数据来源：中国国际贸易促进委员会，国泰海越南在劳动用工方面的合规注意事项主要在于外籍劳工在当地工作需首先获得上且具有完全民事行为能力；具有专业、技术水平和工作经验，身体状况符合卫生部部长规定；非正在执行刑罚或未消除犯罪记录或依照越南法律或外国法律规定正在被追究刑事责任的人；有越南职能部门颁发的劳动许可证（无需办理劳动签证：凭公司执照可办理有效期为2-5年的暂住卡，或凭中国新版护照（非股东）公司的外籍管理人员、专家和劳动许可证：须办理，劳动许可证有效期最长2年，须办理劳动许可证，凭劳动许可证签发LD暂住证或劳数据来源：中国国际贸易促进委员会，国泰海权信贷机构开设直接投资外汇账户，以处理收入和实施投资支付。如果其投资为越南盾，上述外国投资者必须在其已开设直接投资外汇账户的授权信贷机构开设直接投资越南盾账户。通过直接投资活动获得合法越南盾收入的外国投汇率制，官方汇率参考价根据与越南有贸易、金融和投资关系的国家一篮子货币进行计算确定。越南国家银行通过运用货币政策工具、干预外汇市场等进行外汇201520162017201820192020含新能源混合动力在内的汽车销售征税特别销售税，具体为：9座以下汽车根据惠。具体包括，①对于工业区内的外资企业。生产性企业和服务性企业均免缴出口税；生产性企业进口构成企业固定资产的各种机械设备、专用运输车免缴进口税；对用于生产出口商品的物资、原料、零配件和其他原料可暂不缴进口税，企业出口成品时，再按进出口税法补缴进口税，等业。生产性企业和服务性企业均免征出口税；生产性企业和服务性企业进口构成③对于口岸经济区内的外资企业。在口岸经济区投资的项目，免征固定资产进口税，对于国内不能生产、服务于项目的生产原料、15年，前4年免税，其后9年减半征收；对于在沿海和口岸经济区工作的越南人和外国人，减半征缴个人所得税。企业所得税，其后9年减半征收）或“六免十三减半”歌舞厅、赌场、高尔夫球场等娱乐经营征特别销售人所得税实行累进税率，从5%至35%不等。25%的税率，以后各年度适用外国居民应南签订避免双重征税协定的国家，其居民如（4）投资商注册并经国家主管部门批准的分数据来源：商务部对外投资和经济合作司，商务部国际贸易经济合作研究院，中国驻越南大使馆经济商务处，国泰海免征（从获得利润第一年起适用)数据来源：中国国际贸易促进委员会，国泰海的环保核查，环保部门定期对企业的环保情况进行检查，不达标的企业须进行停工整顿并接受处罚。所有生产企业须安装污染控制和处理设备，以确保符合相关法》所涉及的本地化数据类型和受管制机构类型主要限制在与国家安全相关的有遵守对象仅限于利用数据并影响到国家安全的部分机构商标所有权人必须连续使用商标，而且在任何连续五年内不得中断使用该商标，4.1.1.1.永臻股份——积极应对，实现环保合规永臻股份是一家专注于光伏铝型材研发、制造与销售的高新技术企业，主营业务于全球主要光伏组件厂商，客户包括天合光能、晶澳科技、晶科能源、阿特斯、隆基绿能、通威股份、协鑫集成、正泰新能、一道新能等头部企业。公司通过多基地布局实现规模化生产，已形成以江苏常州为总部，安徽滁州、安徽芜湖、辽于上市公司股东的净资产为约37.51亿元，归属于上市公司股东的净利润2.6700060005000400030002000-1000-2000净利润（万元）常州永臻永臻科技（芜湖）永臻科技（滁州）永臻越南营口永利科技险。二是环境突发事件风险。生产运营中可能突发废水泄漏、故，若缺乏有效应急响应机制，将影响企业声誉与运营连续性。三是属险。越南地方政府对环境保护、社区关系及企业社会责任要求日益提高，若未能与地方部门、园区管委会建立有效联动，可能引发社会或行政阻力。第一、严格遵守环保法规并完成合规认证。①按照《环境许可证:609/QD-UBND/1512/QD-UBND》编制自行监测方案。②委托具备资质的第三方机构进行污染物监测，或安装自动监测设备。③按时向政府上报监测数据，确保排放浓度与总量均符合越南国家及北江省标准。各类潜在环境突发事件，②储备环境应急救援物资，③定期组织应急预案演练，提升内部人员及相关部门的应急响应能力④加强与属地政府、园区管委会及其他企业的应急联动机制。确保废气、废水等污染物在源头得到有效控坏风险。4.1.1.2.隆基绿能——以合资模式应对贸易政策不确定性，提升抗风险能力件出货量累计也是名列前茅。隆基绿能在美国、日本、德国、印度、澳大利亚、块包括单晶硅片、电池组件、分布式光伏解决方案、地面光伏解决方案、氢能装减免，针对原产于东南亚四国（柬埔寨、马来西亚、泰国、越南）的光伏电池片调查的适用对象，其光伏产品出口至美国面临显著贸易壁垒风险，进而对隆基绿资”模式，以系统性规避包括越南在内的海外生产基地可能面临的政策、贸易和运营风险。隆基绿能在美国以参股和管理输出形式，在俄亥俄州建立合资工厂Invenergy，成为美国、乃至西半球效率最高、效益最好的光伏组件工厂，此举能够降低资产减值风险，减少政策突变冲击，不断提升供应链抗风险能力。光伏行业企业出海越南布局生产运营时，面临两类共性风险。一是环境合规与属地监管相关风险。越南针对工业排放制定了严格的环保标准，光伏企业若未达污染物排放要求或缺失相关合规许可，可能面临处罚或停产；生产过程中潜在的废水泄漏、废气超标等环境突发事件，若缺乏有效应急机制，将影响运营连续性；同时，地方政府对环保、社会责任及社区关系的要求不断提高，企业若未与属地部门建立有效联动，易遭遇行政或社会层面的阻力。二是贸易壁垒风险，越南作为光伏产品出口重要基地，部分海外市场针对东南亚光伏产品的关税政策调整、双反调查等贸易壁垒，直接威胁企业全球化供应链布局与市场拓展。针对环境与属地相关风险，光伏企业需以合规为核心构建管控体系。严格遵循当地环保法规，完成相关许可认证，通过第三方监测或自动监测设备保障排放达标并按时上报数据；建立覆盖各类突发事件的应急响应程序，储备救援物资并定期演练，强化与属地政府、园区的应急联动；配置先进环保治理设施，从源头控制污染物排放；项目建设前开展生态评估，避开敏感区域，践行可持续发展理念，兼顾生态保护与社会责任。针对贸易壁垒风险，企业可优化全球产能布局，采用合资等多元化模式替代单一自建，减少政策突变与贸易限制带来的冲击，通过分4.2.1.1.立讯精密——学校、政府、企业三方联动，缓解劳动力缺口立讯精密是电子元器件领域的领军企业，产品广泛应用于消费电子、汽车以及通讯等领域，建立了集开发、销售、现场技术支持与智能制造于一体的综合产品供应体系。主要分布于中国的广东、江西、江苏、浙江、安徽等地，以及越南、墨据公开信息，主要有以下两方面风险：单交付延迟率攀升的困境。越南劳动力市场虽有充足劳动人口，但职业教育以理论为主，实训设备老旧，难以培养出能操作精密检测仪器、胜任微米级组装要求的技能人才，且电子行业企业间恶性抢人加剧了用工紧张，而企业向学校捐赠实由于疫情停发工资是主要原因之一。配企业半自动化产线需求，解决光学检测、精密组装等技能型岗位的用人难题。长期层面，提出捐赠先进实训设备改善职业学校教学条件，深度参与课程设计，将电路图识别、精密仪器调试等企业实际需求融入教学，从源头培育符合产业要题。方案内容包含及时支付薪资、调整上下班时间、添加餐补、休假补偿、女性电子行业企业出海越南布局加工制造业务时，普遍面临两类劳动力相关风险。一方面当地用工需求缺口突出，难以匹配电子企业规模化生产的人力需求，另一方面越南职业教育偏重理论教学、实操培训不足，难以培养出适配电子精密制造的技能人才，行业内人才竞争激烈，且企业推动技能培育的相关举措还会遭遇政策支持不明、敏感技术监管审批等层面的壁垒。二是管理与合电子企业若未能充分适配当地合规要求，易引发薪资纠纷、工人罢工等问响生产运营。对于劳动力问题，可借鉴“短期补缺口、长期建体系岗位实训快速补充人力缺口，长期则推动学校、政府、企业三方联动，从实训设备升级、课程内容定制等方面入手，从源头培育符合产业需求的技能人才，同时主动与当地政府沟通协调。对于管理与合规风险，需提前深入研究当地劳动法规及相关政策，建立健全合规管理体系，在薪资支付、工时安排、福利保障等方面严格遵循当地要求，若遇纠纷可参考当地多部门意见推出综合解决方案，快速平在当前全球贸易格局深度调整的背景下，越南作为全球第二大纺织服装出口国，既是中资企业全球化布局的关键跳板，也面临着贸易政策波动、供应链脆弱及本土合规要求提升等多重挑战。中资纺织服装企业在越南面临的风险已从传统的经营风险，转向以海关、原产地、税务为核心的法律与监管合规风险。这些风险相“越南制造”(MadeinVietnam)标签险险运营不确定性增加、合规成本骤然上面对上述风险，领先的中资企业并未采取消极规避策略，而是通过构建前瞻性的合规体系和本地化深耕，将合规能力转化为可持续的竞争优势。本部分聚焦越南纺织服装行业，通过剖析两个具有代表性的企业案例，旨在揭示成功出海的核心心的可持续竞争优势。这些实践为计划或已在越南投资的企业提供了宝贵的风险规避与战略升级路径。4.3.1.1.健盛集团——以产业链一体化与产能协同对冲贸易风险健盛集团是全球领先的针织运动服饰代工企业。其出海越南的核心动因在于主动前，集团便已启动越南布局，体现了前瞻性的风险对冲思维。其目标不仅是利用当时越南相对低廉的劳动力成本，更是为了获取越南对欧美市场出口的零关税优势，确保在订单争夺中的竞争力。《越南-欧盟自由贸易协准）关税。生效5年来，双边贸易额从489《越南-英国自由贸易协《越南-韩国自由贸易协《越南-日本经济伙伴关系准）数据来源：越南工贸部，中华人民共和国驻越南社会主义共和国大使馆经济商务处，国泰海健盛集团在越南的成功，远不止于简单的产能转移，而是通过深度的一体化布局企业不同，健盛在越南海防、清化、南定等地建立了覆盖纺纱、染色、织造的完整生产基地。例如，其越南印染公司不仅服务于自有成衣生产，还成为集团内部的利润中心。这种布局有效降低了因外部供应链中断或保了核心原料的稳定供应与成本可控。迪达斯等国际头部品牌，将单纯的成本竞争升维至供应链效从而有效规避了因订单波动带来的经营风险。提供了坚实基础。的速度上涨，以及当地政策的不确定性。对此，健盛已着手考察印尼、孟加拉等地，预示着其下一阶段的全球化产能调配规划，展现了动态风险管理的能力。2042健盛集团越南子公司棉袜收入（亿元）2023202420254.3.1.2.新澳集团——战略性投资与跨境金融合规创新新澳集团是专注于毛精纺纱线的行业领军企业。与健盛早期布局不同，新澳越南项目于2023年启动，正值越南外资政策环境更为成熟、但监管也更为规范的时期。其出海动因是顺应全球供应链重组趋势，贴近东南亚及欧美市场，并享受越新澳越南项目的突出亮点在于，它成功地将跨境运营中最为复杂的融资与金融合司因缺乏本地征信记录，往往难以直接从当地银行获得大规模项目贷款。新澳集而言，由境内分行（浙江分行）提供主要人民币贷款，境外分行（河内分行）提供配套越南盾资金并作为落地行。这一模式巧妙满足了越南对外资项目需本地金融机构参与的监管要求，同时由信誉卓著的境内母行提供信用支持，降低了融资了至关重要的属地化专业作用，为新澳提供从政策咨询、账户开设到协助履行越南金融监管要求的“一条龙”服务。这确保了项目从投资准入、资金入境到建设年建成。这种循序渐进的推进方式，有利于企业逐步适应越南的劳工、环保等法跨境投资时，如何通过与中国政策性银行及金融机构深度合作，利用其全球化网络和专业合规能力，系统性化解融资与监管风险，从而保障重大战略性海外投资的平稳落地。以上两个案例从不同维度揭示了中资纺织服装企业在越南成功经营与规避合规、金融等环节的系统性重构与精细化管理。评估在越投资时，应综合测算关税节省、物流效率、带来的综合收益。考虑向上游原料或下游环节适度延监管呈现“智能风控、追溯期长、处罚严厉点。企业必须建立贯穿“预防-应对-修复”的2.针对海关“红单”高发领域（如原产地标签、价等建立合作。中信保的“海外投资保险”可承保政治风险，其 2.为新项目设计符合越南监管要求的创新融资架构 2.注重员工培训