北交所消费服务行业产业跟踪第四十二期：AI有望赋能消费培育新的增长点关注北交所与AI有关的消费公司

图表目录图表1：人工智能驱动的消费场景创新与业态变革 4图表2：52%用户对AI产品或服务熟悉度较高 5图表3：具备AI功能的实物产品中，手机、智能穿戴受欢迎程度最高 5图表4：截至2025年10月，智能穿戴类App活跃用户规模yoy+12.8% 5图表5：2028年AI眼镜的全球出货量规模或将触达两千万量级 5图表6：AI交互功能、实时翻译功能、摄影摄像功能等是兴趣被访者最关注的功能 6图表7：重量、镜片显示效果、外观风格等是兴趣被访者看重的设计因素 6图表8：市场上的AI玩具按售价可分为入门级、中端和高端不同档位 6图表9：零售消费企业中，智能客户服务、营销内容生成等场景的AIAgent渗透率高 7图表10：生成式人工智能在零售行业的应用情况 7图表11：阿里妈妈AIGC为商家带来了显著的效率提升 8图表12：北交所消费企业中与AI技术相关的公司 9图表13：北交所消费服务产业企业市值涨跌幅中值为-1.83% 10图表14：北交所消费服务产业企业的市盈率中值由46.4X降至45.2X（单位：家） 10图表15：北交所消费服务产业企业总市值升至1096.29亿元（单位：家） 11图表16：龙竹科技、锦波生物、视声智能等企业本周涨跌幅居前 11图表17：北交所泛消费产业PETTM中值升至50.0X 12图表18：龙竹科技、锦波生物等市值涨跌幅居前 12图表19：北证食品饮料&农业产业PETTM中值降至50.5X 12图表20：盖世食品、秋乐种业等市值涨跌幅居前 12图表21：北交所专业技术服务产业PETTM中值降至26.2X 13图表22：瑞华技术、青矩技术等市值涨跌幅居前 13图表23：天纺标在福建省泉州市数字经济产业园设立全资子公司 14人工智能与消费深度融合，有望培育新的消费增长点根据众委研究院公众号，2025年11月26日，工业和信息化部、商务部等六部门联合印发《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》，提出推动人工智能在消费品全行业全领域全过程应用，鼓励开发家庭服务机器人、智能家电和人工智能手机、电脑、玩具、眼镜、脑机接口等人工智能终端，以智能产品为载体提供娱乐、健康、陪护等生活服务。2025年8月，国务院印发的《关于深入实施人工智能+行动的意见》提出，推动人工智能与经济社会各行业各领域广泛深度融合，重塑人类生产生活范式，将人工智能+消费提质列为六大重点行动之一，明确提出拓展服务消费新场景与培育产品消费新业态两大方向。根据上海市电子商务和消费促进中心公众号，人工智能驱动的消费场景创新与业态变革，通过需求激活、产业升级、创新迭代的传导链条，有望构建起消费拉动经济、经济支撑创新、创新赋能消费的良性循环，成为培育新质生产力、畅通经济循环的核心动力。随着制度体系的不断完善、技术创新的持续突破与社会环境的日益优化，人工智能或将推动消费市场从规模扩张向质量效益的全面转型，使消费真正成为经济增长的稳定器与产业升级的指挥棒。图表1：人工智能驱动的消费场景创新与业态变革上海市电子商务和消费促进中心公众号、华源证券研究所根据众委研究院公众号，国研新经济研究院创始院长朱克力表示，人工智能+消费带来的增长点众多。在产品创新上，人工智能让产品具备智能交互、自主学习等功能，如智能音箱能根据用户习惯推荐音乐、新闻，提升用户体验，带动相关产品消费。在服务升级方面，智能客服、智能物流等提高服务效率，降低企业成本，消费者能享受更优质便捷服务，促进鼓励企业加大人工智能研发投入，推动产品创新。根据腾讯营销洞察（TMI）联合京东消费及产业发展研究院、腾讯研究院发布的《I浪潮下的中国品牌》发展趋势报告，在I技术如浪潮般不断推进、渗透进各个领域的过程中，各类I里，促使消费者与之互动增多，对I技术的熟知程度也在稳步攀升，根据报告的调研数据，目前已有%用户对I/使用过I%购买//图表2：52用户对AI产品或服务熟悉度较高 图表3：具备AI功能的实物产品中，手机、智能穿戴受欢迎程度最高腾讯营销洞察、京东消费及产业发展研究院等《AI浪潮下的中国品牌》、华源证券研究所注：图为TMl调研数据，N=4674

腾讯营销洞察、京东消费及产业发展研究院等《AI浪潮下的中国品牌》、华源证券研究所注：图为TMl调研数据，N=219（购买过AI实物产品的样本）5年10月I.%etMie5年0p活跃用户规模达.9亿，同比增长.%。根据艾瑞咨询，4年下半年起，国内智能眼镜I5年中国I推测预计到8年I眼镜的全球出货量规模将触达两千万量级。4202510App4202510App模yoy+12.8QuestMobile、华源证券研究所 艾瑞咨询、华源证券研究所（.%（.%、（.%（.%者希望II（.%、.%.%6：AI艾瑞咨询、华源证券研究所注：N=637，时间为2025年5月

图表7：重量、镜片显示效果、外观风格等是兴趣被访者看重的设计因素艾瑞咨询、华源证券研究所注：N=637，时间为2025年5月AI+玩具方面，根据深圳物联公众号，2024年中国AI玩具的市场规模已达到约246亿元，并预计在2025年增长至290亿元。根据京东、深圳市玩具行业协会发布的《AI玩具消费趋势白皮书》，人工智能技术与传统玩具的深度融合，不仅重塑了产品形态与价值链结构，更重新定义了玩具在人类生活中的角色。从单一的娱乐功能，进化为融合教育启蒙、情感陪伴、创造力激发于一体的智慧伙伴，AI玩具正成为推动产业高质量发展的新引擎，开辟出一个具备潜力的新赛道。目前市场上的AI玩具按售价可分为入门级、中端和高端不同档位，不同价位段的产品形态和功能各有典型特征：低价位(<300元)主要卖点是接入云端的大语言模型进行对话问答、讲故事和简单的陪伴功能，让消费者以低门槛价格体验AI互动；中价位(300-1000元)除了语音对话外，往往主打IP形象和益智功能的结合。高价位(>1000元)多为配置顶尖的智能机器人或高度拟人化的玩偶，集成了复杂的软硬件系统。价格带 典型的产品形态 功能特征图表8：市场上的AI玩具按售价可分为入门级、中端和高端不同档位价格带 典型的产品形态 功能特征<30元 AI毛绒、AI挂件、AI小玩具、智玩具

接入大模型，具备基础的语音互动能力具备多种传感器，语音互动、屏幕交互、具备多种传感器，语音互动、屏幕交互、表情识别AI300-1000>100元 AI智能宠物、情感机器人 视觉追踪、拟人表情、多模态识别京东、深圳市玩具行业协会《AI玩具消费趋势白皮书》、华源证券研究所AI+零售方面，根据艾瑞咨询，相比于标准化的AIAgent产品，零售消费企业更追求业务适配性，倾向构建差异化的AIAgent以获取市场竞争优势。落地场景方面，当前越贴近用户的场景AIAgent渗透率越高，如智能客户服务、营销内容生成，而市场趋势分析、消费者画像洞察等市场洞察类场景对数据深度、算法复杂性要求更高，效果验证周期较长，渗透率仍有较大提升空间。图表9：零售消费企业中，智能客户服务、营销内容生成等场景的AIAgent渗透率高艾瑞咨询、华源证券研究所注：1）N=90，时间为2025年6月；2）Q：贵司在以下哪些场景中已经使用AIAgent形式的产品/功能？根据德勤中国和中国连锁经营协会等发布的《生成式人工智能零售业全景观察白皮书(2025)》，随着技术的不断迭代，生成式人工智能在零售行业的应用场景正变得日益丰富和多元化，通过生成个性化内容、优化交互体验和提升决策效率，GenAI技术正在重塑零售生态，在智能客服、数字员工、供应链等应用场景中发挥重要作用。图表10：生成式人工智能在零售行业的应用情况应用场景具体情况应用案例通过自然语言处理与深度学习技术，构建具备鲁商生活：部署智能客服体系，覆盖App、小程序及百货、超市、多轮对话能力和场景化解决问题能力的智能2.37643，智能客服服务系统。在实际应用中，其不仅能够精准理403解用户以自然语言表达的复杂需求，还可结合2.7181%，全企业知识库自动生成准确、个性化的解答方案年节约超千万元，提供7×24小时服务，降低流失并带动复购通过自然语言理解、流程自动化和知识图谱技华润万家：财务共享中心面临人力紧缩、流程低效和效率瓶颈挑术，构建能够胜任规则性工作的虚拟劳动力。战，推出智汇流水线项目，重点发展AI数字员工。数字员工数字员工这类数字员工不仅能执行预设流程，还具备自聚焦高频次、耗时长的业务流程优先实施，上岗后显著提升运营：主学习和适应能力，可完成数据整理、报告生2300（10-12），成、流程审批等标准化任务47-8%（65），9996%对于零售行业而言，人工智能技术能够根据实元初食品：启动AI驱动的门店预包装智能订货系统，推动供时销售情况、供应商产能、环境和运输条件等应链从经验驱动向数据驱动转型，通过嵌入商品分层+门店分层供应链多重因素，智能生成补货建议和配送方案，从算法与总部战略匹配，实现自动补货，效率提升40%以上；通过而达到提升库存周转率的效果，并有效降低缺以销定采+陈列结合精准预测模型优化库存周转，周转天数进货与滞销的风险一步缩短，且门店满足率提升至95%通过人工智能的技术，企业可以基于用户画RPAAI像、行为数据和市场趋势，自动生成个性化的现社交平台数据的自动化处理。通过预设的规则在指定平台搜索智能营销 营销文案广告创意及营销策略在实际应用 关键词的方式，对最新帖子进行截图获取，再通过AI对截图内中生成式人工智能不仅可以快速生成适配不 进行智能分析，通过系统自动识别与判断内容中是否存在需要人同渠道的营销内容还能通过模拟测试优化传 工客服介入的舆情（如负面反馈或紧急问题），并相应生成代播效果，实现精准触达 任务，同时向指定客服人员发送提示信息，确保快速响应与防损

生成式人工智能在企业智能预警领域构建了通过计算机视觉和深度学习算法，能够精准识别货架商品的陈列状态、价格标签信息及促销标识内容。系统可实时监测货架商品的缺货情况，自动识别促销活动的执行效果，并对商品陈列合规性进行智能评估生成式人工智能技术能够同时分析历史销售特定时期的销量概率分布与波动区间预测企业通过部署生成式人工智能技术，能够实时分析视频监控、传感器数据与设备运行状态，通过生成式对抗网络模拟异常场景，提前识别潜在风险并预测设备故障

爱婴室：爱婴室打造的中台系统通过AIPthon透接单、分拣、配送异常、售后等全节点，支持按平台规则制定实时播报策略，主动预警潜在问题。上线后，门店漏单率趋近于99.65%DgtalRT（场通路）解决方案，并部署了以AI拍摄货架、收银台的照片，系统会自动识别商品陈列位置、价格395%物美超市：AI鲜算方案应运而生，通过构建店-品预测模型，整合销售数据、SKU/SPU特征、天气、库存和历史损耗等多维因素，精准预测次日销量并细化到不同时段。主要功能包括自动生成销量预测数据，结合门店库存制定小时级生产计划以保障新鲜度，并通过数据大屏和智能助理实时监控异常+AIAIAI管理效率，通过智能安防体系实时分析视频，及时告警异常如非20端适配差异、人员操作门槛和数据安全风险等挑战德勤中国、中国连锁经营协会等《生成式人工智能零售业全景观察白皮书(2025)》、华源证券研究所AI+电商方面，AI技术已经深入到电商的各个环节，各大电商平台正积极拥抱AI技术。根据C4AlStudio公众号，快手提供的智能运营产品矩阵，用AI赋能商家提升经营效率，推出的OneSearch生成式搜索方案，使单品CTR提升了1.67%，页面CTR提升3.14%，CVR提升1.78%。百度电商则推出两大计划加速数字人普及：梦蝶计划通过流量扶持和预算扶持，实现百度优选超头主播数量倍增；繁星计划或将再次追加10万个慧播星数字人，投入1亿元数字人消费补贴。根据阿里妈妈数字营销公众号，作为AI首次全面落地天猫双11，阿里妈妈超级经营智能体万相台AI无界将技术融入商家经营每一个环节。双11期间，万相台AI无界活跃用户双位数增长，AI驱动人、货、词、内容全链路提效，比如货品全站推助力百万商品成交增长超30%，人群推广助力商家拉新精准度同比增长超90%。图表11：阿里妈妈AIGC为商家带来了显著的效率提升天下网商公众号、华源证券研究所消费与科技的深度融合，有望重塑消费场景以及改变消费者行为，从而驱动新兴消费实现较快增长。我们梳理了北交所消费企业中与I技术相关的公司，如柏星龙（销售I潮玩产品以及将I应用于设计中以提高效率（I+智能家居（IC+AI眼镜）、美登科技（I+电商）等。图表12：北交所消费企业中与AI技术相关的公司/%/%2024年 2024年净2024/万元2024收/亿元市/ 市率亿元 TTMAI主营产品证代码 证简称.J .J

IP业务

I务 .7 .1 .0 ,0 .1 .0A计 .8 .8 .2 ,2 .7 .2.J 雪 和丝绸服饰提供智能家居系统设备及专

A/计 .7 .8 .6 ,1 .1 .0.J

业的智能住宅和楼宇控制解决方案

I居 .4 .3 .9 ,5 .4 .7.J 技 含AP台式机和游戏外部设备等产品

A镜 .7 .5 .5 ,6 .0 .3HPV生蛋白品等 学.J 因 HPV生蛋白品等 学.J 因 b列 I药.7-.7,9.6.4.J 份 供M A妆.1.5.5,8.8.6.J 技 销 A商.7.6.8,0.3.0

I

.9 .5 .3 ,6 .2 .8、各公司公告、华源证券研究所总量：北交所消费服务股股价涨跌幅中值-1.83截至2025年12月5日，经梳理后本期锁定了41家核心标的池（持续更新）。从周度图表13：北交所消费服务产业企业市值涨跌幅中值为-1.83涨跌幅数据来看，202512112527%上涨，市值涨跌幅中值为.8%（.4%（.8%.3%、（.5%（.5%0.4%、.8%、.8%、.8%。图表13：北交所消费服务产业企业市值涨跌幅中值为-1.83注：数据截至2025年12月5日，新上市并入统计，下同本周，北交所消费服务产业企业的市盈率中值由.X降至.X。从分布区间来看，位于负数区间的企业数量与上周一致，位于0~20X20~30X30~50X1250~100X12100X图表14：北交所消费服务产业企业的市盈率中值由46.4X降至45.2X（单位：家）本周，北交所消费服务产业企业的市值整体有所上升，总市值由.5亿元升至.9.7亿元升至.10亿元市10~202220~3030~504501图表15：北交所消费服务产业企业总市值升至1096.29亿元（单位：家）本周（2025121125），前十大涨跌幅标的分别是龙竹科技、锦波生物、视声智能、美之高、格利尔、瑞华技术、盖世食品、宏裕包材、青矩技术、方大新材。证券代码 证券简称市值涨跌幅市值/ 证券代码 证券简称市值涨跌幅市值/ 市盈率 2024年营 2024年归母业务亿元TTM收/亿元净利润/万元9045.BJ 龙竹科技6.4%18.582.73191,3364竹家居用品、竹新材料及竹快消品9092.BJ 锦波生物5.0%26.6933.514.373,3.16HPV生物蛋白产品等9096.BJ 视声智能3.3%17.431.32494,6795销售以及配套技术服务9075.BJ 美之高2.5%22.8-1,7.295421,1776金属置物架收纳用品9061.BJ 格利尔1.5%13.619.