电力设备行业国内电车跟踪：10月销量同比高增预计25年全年销量1650万辆

目录10月新能源乘用车批售162.1万辆，渗透率环比+1.8pct 1中汽协:10月国内新能源车销量171.5万辆，同比+19.9%，环比2乘联会：10月国内新能源乘用车批售162.1万辆，同比+18.4%，环比+8.1% 3上险量：10月国内新能源乘用车上险量119.5万，环比-7.7% 4特斯拉：10月批售6.15万辆，其中口3.5万辆，Model销售2.3/3.9万辆 5比亚迪：10月销量43.7万辆，环比+11.1%，市率26.9%，环比+0.7pct 5新势力（蔚来理想小鹏哪吒零跑）：10月销量18.4万辆，环比+4.4% 7投资建议 9风险分析 10请务必阅读正文之后的免责条款和声明10月新能源乘用车批售162.1万辆，渗透率55.3%，环比+1.8pct图表1：10月各价位段热销车型销量34.7万辆，环比-0.8%，市占率21.4%，环比-1.9pct联图表2：10月新能源乘用车批售162.1万辆，同比+18.4%，环比+8.1%，渗透率55.3%，环比+1.8pct0

销量-2021年（辆，轴） 销量-2022年（辆，轴） 销量-2023年（辆，轴销量-2024年（辆，轴） 销量-2025年（辆，轴） 渗透率-2021年右轴） 渗透率-202年2）53%47%47%50%53% 53%54%55%42%渗透率 渗透率-202年2）53%47%47%50%53% 53%54%55%42%1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12

60%50%40%30%20%10%0%联中汽协:10月国内新能源车销量171.5万辆，同比+19.9%中汽协口径：2025月国内新能源车（含商用）万辆，同比+21.1%，环比+9.6%1715万辆，同比，环比+6.9%。10月新能源汽车国内销量145.9万辆，环比+5.6%，同比+12.1%；新能源汽车出口25.6万辆，环比+15.4%，同比增长99.9%。图表3：新能源车10月产量177.2万辆，环比+9.6% 图表4：新能源车10月销量171.5万辆，环比+6.9%200180160140120100806040200

当月产量：新能源商用车（万辆，左轴）当月产量：新能源乘用车（万辆，左轴）同比增速（右轴）环比增速（右轴）

1400.0%1200.0%1000.0%800.0%600.0%400.0%200.0%0.0%2021/022021/042021/022021/042021/062021/082021/102021/122022/022022/042022/062022/082022/102022/122023/022023/042023/062023/082023/102023/122024/022024/042024/062024/082024/102024/122025/022025/042025/062025/082025/10

200160140100806040200

当月销量：新能源商用车（万辆，左轴当月销量：新能源乘用车（万辆，左轴同比增速（右轴）环比增速（右轴）

800%700%600%500%400%300%200%100%0%2021/022021/042021/022021/042021/062021/082021/102021/122022/022022/042022/062022/082022/102022/122023/022023/042023/062023/082023/102023/122024/022024/042024/062024/082024/102024/122025/022025/042025/062025/082025/10汽 汽中汽协口径，10月国内新能源车渗透率51.6%，环比+1.9pct。图表5：2025年10月渗透率51.6%，环比+1.9pct200

销量-2022年（万辆，左轴） 销量-2023年（万辆，左轴） 销量-2024年（万辆，左轴） 销量-2025年（万辆，左轴渗透率-2022年（右轴） 渗透率-2023年（右轴） 渗透率-2024年（右轴） 渗透率-2025年（右轴）

40.894.452.589.240.894.452.589.223.722.630.732.926.239.560.471.5102.6 119.1180160

50%140120

40%100 30%8020%604010%200 0%1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月汽乘联会：10月国内新能源乘用车批售162.1万辆，同比+18.4%，环比+8.1%乘联会口径：162.1万辆，同比+18.4%，环比+8.1%55.3%+1.8pct，10128.2万辆，同比+7.2%，环比-1.1%57.2%，环比-0.7pct25.1+109.2%，环比+19.0%；渗透率44.2%，环比+4.2pct。图表6：10月新能源乘用车批售162.1万辆，环比+8.1% 图表7：2025年新能源乘用车批售1204万辆，同比+30.8%202202220262020202220262020202220262020202220262020202220262020

当月销量：PHEV（万辆，左轴当月销量：EV（万辆，左轴）乘用车同比增速（右轴）乘用车环比增速（右轴）

0%-100%

1400120010000

累计销量：PHEV（万辆）

累计销量：EV累计销量：EV（万辆） 同比增速（右轴）300%200%100%0%-100%-200%联 联级别方面，10月A00+A0级新能源乘用车零售销量占比环比上升，A级新能源乘用车零售销量占比环比下降，B级及以上新能源乘用车零售销量占比环比下降。A万辆，B32.4万辆，AA0销万辆。其中，B48.4%；A17.3%，A00+A034.3%。图表8：10月A00+A0级占比34.3%，A级占比17.3%，B级及以上占比48.4%（零售数据）10000008000006000004000002000000

A00（辆，左轴） A0级（辆，左轴） A级（辆，左轴）B级（辆，左轴） C级（辆，左轴） B级及以上占比（右轴）A00+A0级占比（右轴） A级占比（右轴）

70.0%60.0%50.0%40.0%30.0%20.0%10.0%2019/022019/042019/022019/042019/062019/082019/102019/122020/022020/042020/062020/082020/102020/122021/022021/042021/062021/082021/102021/122022/022022/042022/062022/082022/102022/122023/022023/042023/062023/082023/102023/122024/022024/042024/062024/082024/102024/122025/022025/042025/062025/082025/10 车型方面，上汽通用五菱宏光MINI以6.1万销量、3.8%市占率位居第一。ModelY、比亚迪海鸥、比亚迪秦PLUSDM-i依次位列二、三、四名，销量分别为3.86/3.66/3.51万辆，环比-35.6%/+5.8%/+10.5%，市占率分别为2.4%/2.3%/2.2%，环比-1.6%/+0.0%/+0.1%。车企方面，比亚迪以43.7万辆销量继续稳居第一，环比+11.1%，市占率26.9%，环比+0.7pct。吉利汽车位居第二，销量17.8万辆，环比+7.7%，市占率11.0%，环比+0pct。上汽通用五菱位居第三，销量11.4万辆，环比+28.3%，市占率为7.0%，环比+1.1pct。图表9:10月宏光车型销量第一，市占率3.8% 图表10：10月比亚迪车企销量第一，市占率26.9%10月销量（万辆，左轴）占比（右轴）

10月销量（万辆，左轴）占比（右轴）765765432103.8%2.4%2.3%2.2%4%4%3%3%1.4%2%1.3%1.0%1.0%0.8%0.7%2%1%1%0%26.9%11.0%7.0%6.5%6.1%4.3%3.8%2.8%2.0%1.7%454035302520151050

30%25%20%15%10%5%0%2020/022020/042020/022020/042020/062020/082020/102020/122021/022021/042021/062021/082021/102021/122022/022022/042022/062022/082022/102022/122023/022023/042023/062023/082023/102023/122024/022024/042024/062024/082024/102024/122025/022025/042025/062025/082025/102020/022020/062020/102021/022021/062021/102022/022022/062022/102023/022023/062023/102024/022024/062024/102025/022025/062025/10联 联上险量：10月国内新能源乘用车上险量119.5万，环比-7.7%10月国内新能源乘用车上险量合计119.5万，同比+1.2%，环比-7.7%。其中：1）限牌城市上险量17.6万辆，占比14.7%，环比+0.4pct。2）私人消费上险量104.7万辆，占比87.6%，占比环比+1.69pct。限牌城市合计（万辆，左轴）250非限牌城市合计（万辆，左轴）60%终端销量：单位（万辆，左轴）终端销量：未知（万辆，左轴）终端销量：个人（万辆，左轴）私人消费占比（右轴）限牌城市占比（右轴）300100%20050%25040%80%15020030%60%10015020%40%1005010%5020%0限牌城市合计（万辆，左轴）250非限牌城市合计（万辆，左轴）60%终端销量：单位（万辆，左轴）终端销量：未知（万辆，左轴）终端销量：个人（万辆，左轴）私人消费占比（右轴）限牌城市占比（右轴）300100%20050%25040%80%15020030%60%10015020%40%1005010%5020%00%00%联 联特斯拉：月批售3.53/Y销售2.3/3.9万辆6.15万辆，同比-9.9%，环比-32.3%3.8%，同比-0.4pct。1026万辆，环比-63.6%；出口3.5万辆，环比+84.0%。分车型来看月Model3万辆，同比，环比-25.8%；ModelY万辆，同比-8.8%月销量整体环比下降主要系Model3与ModelY销量减少，Model3销量较上月下降，ModelY销量较上月下降。图表13：10月特斯拉批售6.15万辆，其中出口3.5万辆 图表14：10月Model3/Y销量2.3/3.9万辆120000100000800002021/022021/042021/022021/042021/062021/082021/102021/122022/022022/042022/062022/082022/102022/122023/022023/042023/062023/082023/102023/122024/022024/042024/062024/082024/102024/122025/022025/042025/062025/082025/10

内销（辆，左轴） 出口（辆，左轴）内销环比（右轴） 出口环比（右轴

2500%2000%1500%1000%500%0%-500%

1200001000008000060000200002020/022020/042020/022020/042020/062020/082020/102020/122021/022021/042021/062021/082021/102021/122022/022022/042022/062022/082022/102022/122023/022023/042023/062023/082023/102023/122024/022024/042024/062024/082024/102024/122025/022025/042025/062025/082025/10

国产Model3(辆，左轴) 国产ModelY(辆，左轴

ModelX&S(辆，左轴ModelX&S(辆，左轴)市占率（右轴）进口Model3(辆，左轴)25%20%15%10%5%0%联 联本月特斯拉上险量合计70776辆，其中Model3为7052辆，环比-64.83%，ModelY为20276辆，环比-60.03%。图表15：10月Model3上险量为7052辆，环比-64.83% 图表16：10月ModelY上险量为20276辆，环比-60.03%标准续航升级版（三元）(辆)标准续航升级版（铁锂）(辆)

标准续航版（铁锂）(辆)长续航版（三元）(辆)高性能版（三元）(辆)标准续航版（铁锂）(辆)长续航版（三元）(辆)高性能版（三元）(辆)35000 后驱长续航版(辆)35000 后驱长续航版(辆)高性能版（三元）(辆)30000250002000015000100000500004000030000200000比亚迪：10月销量43.7万辆，环比+11.1%，市占率26.9%，环比+0.7pct10月比亚迪各车型合计销量达43.7万辆，环比+11.1%，市占率26.9%，环比+0.7pct。主力车型秦PLUSDM-DM/汉/元海豚/3.5/////36.0%+1.3pct，秦DM-i/DM/汉/元海豚/海鸥市占率环比-0.1pct/+1.1pct/+1.0pct/-0.9pct/+0.6pct/-0.4pct至8.0%/8.3%/2.5%/2.6%/6.1%/8.4%。图表17：秦DM-i本月销量3.5万辆，环比+10.5% 图表18：宋DM本月销量3.6万辆，环比+27.9%300,000250,000200,000100,00050,0000

累计销量：秦PLUSDM-i（辆，左轴）

当月销量：秦PLUSDM-i当月销量：秦PLUSDM-i（辆，右轴）35,00030,00025,00020,00015,00010,0005,0002021/022021/042021/022021/042021/062021/082021/102021/122022/022022/042022/062022/082022/102022/122023/022023/042023/062023/082023/102023/122024/022024/042024/062024/082024/102024/122025/022025/042025/062025/082025/10

800,000600,000500,000300,000200,0000

累计销量：宋DM（辆，左轴）当月销量：宋DM（辆，右轴）

80,00070,00060,00050,00040,00030,00020,00010,0002020/022020/042020/022020/042020/062020/082020/102020/122021/022021/042021/062021/082021/102021/122022/022022/042022/062022/082022/102022/122023/022023/042023/062023/082023/102023/122024/022024/042024/062024/082024/102024/122025/022025/042025/062025/082025/10联 联图表19：汉本月销量1.1万辆，环比+81.4% 图表20：元本月销量1.1万辆，环比-17.0%300,000250,000200,000150,000100,00050,0000

累计销量：汉（辆，左轴） 当月销量：汉（辆，右轴）40,00035,00030,00025,00020,00015,00010,0005,0002021/022021/042021/022021/042021/062021/082021/102021/122022/022022/042022/062022/082022/102022/122023/022023/042023/062023/082023/102023/122024/022024/042024/062024/082024/102024/122025/022025/042025/062025/082025/10

450,000300,000250,000200,000150,00050,0000

累计销量：元PLUS（辆，左轴）

当月销量：元PLUS（辆，右轴）当月销量：元PLUS（辆，右轴）40,00035,00030,00025,00020,00015,00010,0005,0002022/022022/042022/022022/042022/062022/082022/102022/122023/022023/042023/062023/082023/102023/122024/022024/042024/062024/082024/102024/122025/022025/042025/062025/082025/10联 联图表21：海豚本月销量2.7万辆，环比+22.3% 图表22：海鸥本月销量3.7万辆，环比+5.8%350,000300,000250,000150,000100,00050,0000

累计销量：海豚（辆，左轴）

当月销量：海豚（辆，右轴）40,000当月销量：海豚（辆，右轴）35,00030,00025,00020,00015,00010,0005,0002021/122022/022021/122022/022022/042022/062022/082022/102022/122023/022023/042023/062023/082023/102023/122024/022024/042024/062024/082024/102024/122025/022025/042025/062025/082025/10

600,000500,000400,000200,000100,0000

累计销量：海鸥（辆，左轴）

当月销量：海鸥（辆，右轴）70,000当月销量：海鸥（辆，右轴）60,00050,00040,00030,00020,00010,0002023/032023/042023/032023/042023/052023/062023/072023/082023/092023/102023/112023/122024/012024/022024/032024/042024/052024/062024/072024/082024/092024/102024/112024/122025/012025/022025/032025/042025/052025/062025/072025/082025/092025/10联 联图表23：比亚迪本月销量43.7万辆，环比+11.1%45040035030060450400350300605040250302001501005020100 0联新势力（蔚来/理想/小鹏/哪吒/零跑）：10月销量18.4万辆，环比+4.4%10月新势力（蔚来、理想、小鹏、哪吒、零跑）合计销量达18.4万辆，环比+4.4%，市占率11.4%，环比-0.4pct。蔚来汽车本月销量万辆，环比+16.8%；理想汽车本月销量3.1万辆，环比+6.4%；小鹏汽车本月销量4.2万辆，环比+1.0%；哪吒本月销量0辆，环比-100%；零跑本月销量7.0万辆，环比+5.4%。图表24：蔚来汽车本月销量4.0万辆，环比+16.8% 图表25：理想汽车本月销量3.1万辆，环比+6.4%45,00040,00035,00025,00020,00015,00010,0000

当月销量：蔚来（辆，左轴） 累计销量：蔚来（辆，右轴）300000250000150000100000500002021/022021/042021/022021/042021/062021/082021/102021/122022/022022/042022/062022/082022/102022/122023/022023/042023/062023/082023/102023/122024/022024/042024/062024/082024/102024/122025/022025/042025/062025/082025/10

60,00050,00030,00020,0000

600000当月销量：理想（辆，左轴）累计销量：理想（辆，右轴）当月销量：理想（辆，左轴）累计销量：理想（辆，右轴）4000003000002000001000002021/022021/042021/022021/042021/062021/082021/102021/122022/022022/042022/062022/082022/102022/122023/022023/042023/062023/082023/102023/122024/022024/042024/062024/082024/102024/122025/022025/042025/062025/082025/10联 联图表26：小鹏汽车本月销量4.2万辆，环比+1.0% 图表27：哪吒本月销量0辆，环比-100%45,00040,00035,00030,00025,00020,00015,00010,0000

当月销量：小鹏（辆，左轴） 累计销量：小鹏（辆，右轴4000003500003000002500002000001500001000005000002021/022021/042021/022021/042021/062021/082021/102021/122022/022022/042022/062022/082022/102022/122023/022023/042023/062023/082023/102023/122024/022024/042024/062024/082024/102024/122025/022025/042025/062025/082025/10

20,00015,00010,0000

当月销量：哪吒（辆，左轴）

累计销量：哪吒（辆，右轴）140000120000100000800006000040000200002021/022021/052021/022021/052021/082021/112022/022022/052022/082022/112023/022023/052023/082023/112024/022024/052024/082024/112025/022025/052025/08联 联图表28：零跑本月销量7.0万辆，环比+5.4% 图表29：新势力本月销量18.4万辆，环比+4.4%80,000

当月销量：新势力（辆，左轴）当月销量：零跑（辆，左轴） 当月销量：零跑（辆，左轴） 70,00060,00050,00040,00030,00020,00010,0000

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