星辰大海：马斯克六大产业链映-

【策略专题】【策略专题】2026年被认为是马斯克旗下多项颠覆性技术从研发测试迈向大规模商业化的关键窗口，“马斯克概念”不再是单一题材，而是一个庞大的产业链图谱。覆六大方向。而各个产业之间并非孤立存在，它们共享数据、技术、资本，相互验证，相互增强，从而构建了一个“交通-能源-人工智能”的协同闭环。商业航天：SpaceX万亿估值重塑赛道SpaceX通过可重复使用火箭技术重塑航天发射成本结构,2026年有望启动史上最大IPO。从业绩来看，2023年SpaceX实现收支平衡，马斯克表示2025年营收预计达155亿美元。此外，马斯克最近公布了SpaceX的制造目标之一：每年生产1万艘星舰飞船，SpaceX供应链预计率先收获相关订单，带动产业链业绩提升。无人驾驶：从概念走向量产，商业化进程加速特斯拉FSD零接管横穿美国，意味着自动驾驶正从辅助驾驶的工具属性，迈向可信赖代理的劳动力属性。而随着Robotaxi商业化拐点临近，无人驾驶将从概念走向量产。根据摩根士丹利的预测模型，特斯拉Robotaxi车队规模将从2025年的200辆快速增长至2026年的1000辆，随后保持高速增长态势。机器人：OptimusGen3明确2026年开启量产2025年被称为人形机器人商业化元年，2026年随着产品的快速迭代和商业化逐步验证，量产成为行业关键词。近日马斯克明确表示Optimus第三代将在2026年第一季度发布，并于年底前开启量产，相关核心供应商有望迎来巨大的业务增长机遇。人工智能：xAI获大厂融资，Grok加速迭代实现产业链闭环今年1月xAI正式宣布完成E轮融资，实际融资额达到200亿美元，投资方包括英伟达、思科等。xAI作为马斯克跨领域产业链协同网络的重要环节，依托社交平台X的实时数据流以及特斯拉收集的实时路况、用户行为数据进行大模型训练，SpaceX的星链未来可能为xAI提供算力网络。而xAI的技术成果也将反向赋能特斯拉与SpaceX，形成“数据+场景+资本”的产业闭环。当前xAI的布局主要集中在算力基础设施建设。脑机接口：从技术突破到商业化的验证之年马斯克在社交媒体宣布Neuralink将于年内开启脑机接口设备大规模量产。与此同时，Neuralink将推进一种流程高度精简、几乎完全自动化的手术方案，未来脑机接口设备中的电极丝将直接穿过硬脑膜，而无须将其切除，两个计划均指向降低脑机接口的应用门槛这一目标。但要实现可规模化量产的脑机接口，Neuralink仍需面对诸多挑战。地下隧道网络：“三维城市”解决交通拥堵TheBoringCompany是马斯克在2016年底创立的公司，旨在通过建造大规模的地下隧道网络来解决城市交通拥堵问题，降低隧道建设的成本和时间，促进地下交通系统发展，包括马斯克提出的超级高铁（Hyperloop）项目和快速城市交通（UrbanLoop）系统。相关研究报告产业发展进度不及预期；政策推进不及预期；相关公司为潜在受益标的，不代表与马斯克产业链存在确定性业务合作关系，不构成投资建议。2 7 8 9 3 4 5图表3商业航天、无人驾驶、机器人、AI、脑机接口、地下隧道网络六大产业股价表 5图表4商业航天、无人驾驶、机器人、AI、脑机接口、地下隧道网络六大产业概念股（A股+美股） 6 7 8 8 9 42026年被认为是马斯克旗下多项颠覆性技术从研发测试迈向大规模商业化的关键窗口。因此，“马斯克概念”不再是单一题材，而是一个庞大的产业链图谱，覆盖商业航天理这六大产业链，以及各个产业链上相关的美股和A股上市公司。之间并非孤立存在，而是构成了一个相互关联、相互促进的宏大技术生态闭环。20能源领域来看，特斯拉作为马斯克商业帝国的基石，其太阳能发电和储能系统为算力工厂、SpaceX发射基地乃至未来的火星殖民地提供清洁电力。而Spa“地下通道+地面车辆+天基网络”的立体闭环：TheBoringCompany构建不受天气和拥堵影响的专用三维隧道网络，特斯拉FSD是运行其中的智能终端，S5六大产业链概念股累计涨幅（%，均值，2016/1/1起始）A股概念股美股概念股40020006美股证券代码证券简称当前市值（亿元）（倍,TTM）净利润增速证券代码证券简称当前市值（亿元）（倍,TTM）APH.N安费诺蓝思科技泰科电子应流股份斯瑞新材航天特种材料与发射配套商业航天产业链卫星制造与载荷环节超捷股份西部材料宝钛股份派克新材航天电子信维通信思佳讯航天环宇通宇通讯洛克希德马丁晋拓股份地面终端与应用环节NOC.N诺斯罗普-格鲁曼PL.NPL.N国际海洋工程安森美半导体安森美半导体豪威集团豪威集团感知层（传感器）无人驾驶产业链决策层（系统与软件）莱迪思半导体德赛西威豪恩汽电联创电子宇瞳光学保隆科技万集科技NVDA.O英伟达中科创达谷歌-A华测导航微软四维图新亚马逊东软集团特斯拉诚迈科技万马科技拓普集团执行层（线控底盘、智能座舱）APTV.N安波福博格华纳德赛西威均胜电子伯特利华阳集团核心硬件与零部件NVDA.O英伟达特斯拉德州仪器泰科电子安森美半导体三花智控拓普集团瑞芯微绿的谐波奥比中光-UW双环传动全志科技鸣志电器柯力传感机器人产业链系统集成与软件机器人本体制造与应用汉威科技高测股份谷歌-A微软亚马逊汇川技术科大讯飞中科创达东软集团特斯拉直觉外科IROBOT10九号公司-WD机器人埃斯顿博实股份楚天科技AI芯片NVDA.O英伟达寒武纪-U博通海光信息超威半导体英特尔工业富联AI服务器与系统集成戴尔科技超微电脑中科曙光浪潮信息APH.N安费诺泰科电子中际旭创新易盛人工智能产业链数据中心支持天孚通信沪电股份英维克谷歌-A浪潮信息云计算平台微软紫光股份亚马逊用友网络微软科大讯飞算法框架与大模型脸书特斯拉昆仑万维上游电极/芯片德州仪器汉威科技意法半导体创新医疗东方中科伟思医疗海格通信NPCE.ONEUROPACE盈趣科技中游脑处理脑机接口产业链未上市未上市未上市翔宇医疗雅培波士顿科学昆仑万维三七互娱下游应用美敦力乐普医疗美好医疗爱朋医疗隧道掘进设备与材料卡特彼勒三一重工NUE.N纽柯钢铁宝钢股份马丁-玛丽埃塔徐工机械海螺水泥特雷克斯中联重科地下隧道网络潜在受益标的工程建设与系统集成东方雨虹铁建重工江森自控中国中车开利全球中国中铁5美国西屋制动中国铁建5四川路桥福陆2隧道股份87重复使用火箭技术的突破。当前，SpaceX其中猎鹰9号以高发射成功率和低发射成本占据较高是SpaceX公司的猎鹰9号可回收火箭。根（倍，（倍，超捷股份8600500400300200商业航天产业链概念股累计涨幅（600500400300200美股概念股A股概念股美股概念股25年12月马斯21年SpaceX开始测试“星舰”系统，21年SpaceX开始测试“星舰”系统，前四次均以爆炸告终；第五次首次实现完好着陆SpaceX可能IPO17年3月SpaceX在太空史上首次利用回收的“二手”火箭发射卫星2017年3月SpaceX在太空史上首次利用回收的“二手”火箭发射卫星0-100场景，意味着自动驾驶正从辅助驾驶的工具属性，迈向可信赖代理的劳动力属性，这一突破有望加速无人驾驶产业的商业化进程。近期，特斯拉正式在奥斯汀启动完全无人驾驶Robotaxi测试，车内无安全监督员和乘客，标志着其自（倍，（倍，926年126年1月特斯拉FSD完成人类首次“零接管”横穿美国无人驾驶产业链概念股累计涨幅（%，均值，2016/1/1起始）——A股概念股美股概念股90021年21年12月特斯拉推出全自动驾驶FSD软件的10.6.1FSD软件的10.6.1Beta版本20Q3特斯拉正式发布60019年4月，60019年4月，HW3.0正式上车，特斯拉智能驾驶技术进入全栈自研的新时期50016年1016年10月特斯拉推出HW2.030025年625年6月特斯拉宣布交付首辆全自动驾驶汽车，同时推动Robotaxi服务试运营0-100形机器人商业化元年，2026年随着产品的快速迭代和商业化逐步验证，量产成为行量产，OptimusGen3的核心升级全围形机器人将在三年内实现规模化应用，超越全球最顶尖的人类外科医生。此外，成本优特斯拉预计可将大规模量产成本控制在2万（倍，（倍，10机器人产业链概念股累计涨幅（%，均值，2016/1/1起始）25年即将迎来量产新阶段22年10月，特斯拉——A股概念股——即将迎来量产新阶段22年10月，特斯拉人形机器人人形机器人Optimus原型机正式亮相原型机正式亮相4002440024年6月，马斯克表示将在2025年开始“限量生产”擎天柱是马斯克于2023年成立的人工智能公司，专注于打造通用人工等。xAI作为马斯克跨领域产业链协同网络的重要环节，依托社交平台X的实的产业闭环，这也是英伟达、思科等战略资金中在算力基础设施建设，近期马斯克宣布计划斥资超200亿美元，在密西西（倍，（倍，持02026年1月xAI宣布完成2026年1月xAI宣布完成200亿美元E轮融资，英伟达、思科等参与投资发布聊天机发布首个AI大模型产品Grok23年7月，马斯克在推特宣布成立人工智能公司xAI几乎完全自动化的手术方案，未来脑机接口设备中的电极丝将直接穿过硬脑膜，而无须将其切除，两个计划均指向降低脑机接口的应用门槛这一目标。但要实现可规模化量产的脑机接口，Neuralink仍需面对：技术成熟度与稳定性、监管与伦理审商业化模式等问题挑战，同时，短期支付方对新技术的接受度尚需培育。美股A股证券代码证券简称当前市值（亿元）当前PE（倍,TTM）当前PBMRQ）净利润增速证券代码证券简称当前市值（亿元）当前PE（倍,TTM）当前PBMRQ）净利润增速德州仪器汉威科技上游电极/芯片意法半导体创新医疗东方中科伟思医疗中游脑处理META.O海格通信NPCE.ONEUROPACE盈趣科技未上市翔宇医疗未上市BlackrockNeurotech未上市下游应用ABT.N雅培昆仑万维波士顿科学三七互娱MDT.N美敦力乐普医疗美好医疗爱朋医疗脑机接口产业链概念股累计涨幅（%脑机接口产业链概念股累计涨幅（%，均值，2016/1/1起始）24年9月NeuralinkBlindsight，正式获26年1月马斯克宣布Neuralink将于26年量产AA股概念股23年5月Neuralink床研究20202020年Neuralink公布N1芯片植入计20192019年Neuralink首次推出划植入物的划植入物的设计2016年马2016年马斯克创立NeuralinkCompany是马斯克在2016年底创立的决城市交通拥堵问题，降低隧道建设的成本和时间，促进地下交通系统发展，包括马斯美股A股证券代码证券简称（亿元）净利润增速证券代码证券简称（亿元）（倍,TTM）MRQ）净利润增速MRQ）3）CAT.N卡特彼勒21,215-19.0600031.SH三一重工2,033252.846.6隧道掘进设备与材料NUE.N纽柯钢铁2,79724-21.5600019.SH0.735.3MLM.N马丁-玛丽埃塔2,7544.0-49.6000425.SZ徐工机械202.2J.NJACOBSSOLUTIONS4.6-65.2600585.SH海螺水泥0.621.3TEX.N特雷克斯278252.0-53.1000157.SZ75724.9002271.SZ-36.6688425.SH铁建重工287-2.5工程建设与JCI.N江森自控4,908215.449.1601766.SH37.5CARR.N开利全球3,3163.3-53.1601390.SH50.4-15.0WAB.N美国西屋制动2,7513.6601186.