海外市场2026年五大猜想：入口争夺大年

内容目录一、型迭多态超长下、低型觉率 5多态世模化的点 5超上文支能体进基础 7降模幻率业领生工加器 8投建议 8二AI用：2026，入口夺年 9C端超入，逐鹿 9B端：AI在Coding营销、AIForScience加速地 10AICoding：AI最确的道一 11AI营：营具到主能体 12AIforScience：式突迈科体重构 13投建议 14三、侧能迎安时刻 15新件终各彩 15机/PC：存成压力使端量压 15镜巨入百舸流 16身能：PhysicalAI时代来 17AIOT：AI具爆，态花放 22新能从话，到成务 23零件计、、散、学升正时 25投建：注Apple、Google、OpenAI国巨头业链 28四Robotaxi：L4玩张，势、联商L430整厂新力入L4元，特拉小为代的OEM索L4 30Robotaxi有玩快速张模抢用户 33互网商智案供商联多入抢滩打生战 34智配快升更多余件 36投建议 38五、车OEM：企边从车、家、外、到上 39硬：厂张人、能镜飞汽等产，件端多元 39软：AIAgent让车从被响”“动服” 45核零件供垂直合车自自带来制、台优势 46投建议 48风险示 49图表目录图表1：重多态梳理推理 5图表2：重多态梳理生成 6图表3：腾混世型1.5：实世模训体系 6图表4：国外流梳理上文度 7图表5：国外流幻觉梳理 8图表6：国外流生AI模型理 9图表7：阿巴软入口业生态 10图表8：谷软件及业生态 10图表9：AI在B端用梳理 11图表10：中国AICoding市场模 图表11：AI4S景理 14图表12：全智手出货增：2024-2027e 16图表13：全折机货量速：2024-2029e 16图表14：重点AI眼品盘：有预计 16图表15：重点AR镜品盘：有预计 17图表16：全智眼出货预：2024-2026e 17图表17：具智迭代训 达GR00TN1为例 18图表18：具智迭代模型以歌GeminiRobotics1.5列例 19图表19：具智迭代模型以达GR00TN1为例 19图表20：具智迭代数据模、发硬体系益善以歌例 20图表21：具智迭代零部：智犀X221图表22：具智迭代零部：智犀X221图表23：具智迭代硬件体 21图表24：中具智产业模：2025e-2035e 22图表25：中具智下游景 22图表26：其重端侧AI产盘：有预计 23图表27：2025年12，豆手助发技预览版 24图表28：2025年12，智源AutoGLM 24图表29：端侧AI功从对交，完任务 24图表30：端繁带零部升：能机 25图表31：手散升：iPhone17ProMax的VC26图表32：手光升：为P80Ultra搭的镜双潜模组 26图表33：端繁带零部升：AR眼零件 26图表34：AR镜MicroLED：雷鸟X3Pro 26图表35：AR镜射波导鸟X3Pro 26图表36：端繁带零部升：器零件 27图表37：机人觉知：腾创AC2 27图表38：机人巧：速创Papert2.0 27图表39：Apple后硬催化件：2026-2027 28图表40：Google续分硬催事：2026-2027 28图表41：OpenAI后件催事：2026-2027 28图表42：自驾将塑未出市场 30图表43：整厂极局Robotaxi及能驶术 31图表44：特拉CyberCab内方盘脚板 32图表45：特拉CyberCab32图表46：2026年鹏车将出款Robotaxi32图表47：高和鹏立Robotaxi生合作 32图表48：头部Robotaxi厂商本配对比 33图表49：Robotaxi各家规化展规划 34图表50：Momenta汽享建合关系 35图表51：Robotaxi将生态战 36图表52：各企载驾芯情况 36图表53：地线不等级能驶需力判断 37图表54：小汽将在2026搭载3000Tops算力 37图表55：线转系的优点 37图表56：Robotaxi将备多冗部件 38图表57：物理AI畅想 39图表58：机人复汽车域能力 40图表59：机人域续催事件 41图表60：特拉Optimus机人 41图表61：小鹏Iron机人 41图表62：广汽GoMate机器人 41图表63：奇智机人墨茵 41图表64：理想Livis眼可以句控车 42图表65：理想Livis眼上可示HUD 42图表66：车在XR的布局 43图表67：车布飞汽车况理 44图表68：智己汽车IMAIOS生态座舱 45图表69：各车当实的AIAgent能力 46图表70：部车零件自和制情梳理 48一、模型：迭代多模态、超长上下文、降低模型幻觉率1.1多模态：世界模型演化的起点展望2026OpenAI引领。GeminiGeminiWorkspaceOpenAIChatGPTAIAgentVeo3.1FreeLancersRPGWit'sEndOpenAISora2AISora202512月，OpenAI获IPQwen3-VLSeed-VL支撑豆包APPMinimaxKling2.5turboOpenAIKlingMinimaxHailuoSeedance图表1：重点多模态模型梳理：推理公司 多模态模型迭代 MMMU测评 应用场景/功能国外 谷歌 Gemini1（2023.12）—Gemni3Pro（2025.11）

59.4%—87.5% Gmail、文件、表格等以及硬件pixel系列手机。GPT-4o（2024.05）—GPT-5.1（2025.11） 69.1%—85.4% AIAgent助手、第三方插件生态、复杂Agentic工作流。xAI Grok2（2024.08）—Grok4（2025.07） 66.1%—76.3% 深度整合进推特平台搜索和特斯拉机器人。Llama3.2Vision（2024.04）—Llama4Maverick（2025.04）国内 阿里巴巴 Qwen-VL（2023.11）—Qwen3-VL（2025.09）

38.8%-73.4% Ray-ban眼镜。%-78.7% Agent、代码编程、万物识别、复杂文档理解与通用解析等。字节跳动 Sd1.5VLTi005） 77.9% 基础感知能力、视觉定位、I智能体等。腾讯 混元-Vision-1.5-thinking（2025.10） 接近Qwen3-VL 图表解释、文档解析、根据视觉内容建议标题和文案等。百度 文心4.5-VL（2025.8） 72.2% 拍照/扫描的文档理解、智能安防与事后追溯、自动驾驶等。ithub、OpenAIvals.aiAPPSO、xAIXQwenLmarenaAIhuggingface图表2：重点多模态模型梳理：生成公司 视频生成模型迭代 ArtificialAnalysis分国外 谷歌 Veo3.1（2025.10） 1223

应用场景微电影/游戏/广告：微电影《FreeLancers《ElectricPinkRPG游戏《Wit'sEndAgentOpus生成促销视频。Sora（2024.12）-Sora2Pro（2025.09）

1044—1206 Sora短视频、AI短剧《AirHead国内 字节跳动 Seedance1.0（2025.06） 1166 AI科幻短剧集《三星堆：未来启示录《一目五先生》。短剧/广告：《新世界加载中》全球首部AI科幻单快手 Kling1.6Pro（2024.12）- 1025—1225Kling2.5turbo（2025.09）

元剧，全球总播放量达1.97亿次，总曝光量超13.74.3亿。小米、百度、蓝色光标、Freepik、Lovart、4399AIAIREGRESSMiniMaxCapital/Monks达成战略合作。1178-1186Hailuo-02-Pro（2025.06）-Hailuo-2.3（2025.10）MinimaxAIREGRESSMiniMaxCapital/Monks达成战略合作。1178-1186Hailuo-02-Pro（2025.06）-Hailuo-2.3（2025.10）MinimaxWorldLabsAI模态能力不仅要求模型能够理解图像、视频、文本等多类输入指令，更强调对真实世界状态的整体建模、预测与生成能力。构建世界模型需要在多模态基础模型的基础上，引入因果推理、时空建模与物理演化等关键能力。1.53DAI图表3：腾讯混元世界模型1.5：实时世界模型训练体系讯混元公众号域和物理AI用于构建可互动的物理AI世界。超长上下文：支撑智能体演进的基础在上下文长度上，海外与国内厂商在技术路径上呈现明显分化。20254月，MetaLlama4——Scout、Llama4MaverickLlama4BehemothLlama4Scout10M级超长上下文，显著领先于xAI、Gemini3ProGPT-5.1500ktoken：DeepSeek<10OCR解Glyph3-48上下文处理能力的提升，无论是通过物理解码长度的扩大，还是光学压缩等上下文效率技术的应用，都显著增强了模型对超长文本、代码库、企业文档及音视频内容的整体理解与关联能力，为智能体长期任务执行、企业级知识库构建以及项目级代码分析等复杂应用的规模化落地提供了关键基础。图表4：国内外主流模型梳理：上下文长度公司 模型迭代 上下文长度 应用场景Meta Llama1—Llama4 2k-10MxAIGrok2—Grok4131k-2M谷歌Gemini1—Gemni3Pro32k-1M2k：日常聊天、知识问答、短文理解；AnthropicClaude1—Claude4.59k-1M32k：拟人对话、长文分析、代码解释和编阿里巴巴Qwen—Qwen-Plus8k-1M写；OpenAIGPT-3.5—GPT-54k-400k100k：长报告和短篇小说、智能体长时间字节跳动豆包通用模型pro—Seed-1.6128k-256k交互、简单软件和网站构筑；腾讯Hunyuan—HY2.02k-256k1M：长篇小说（如三体、小型知识库、月之暗面Kimiv1—KimiK28k-256k项目级代码分析与构建；深度求索DeepSeekLLM—Deepseekv3.24K-128K百度文心3.0—文心4.50.5k-128kIBMxAIClaudeanthropicHuggingfaceGitHubOpenAIKimiERNIE3.0TitanExploringLarger-scaleKnowledgeEnhancedPre-trainingforLanguageUnderstandingandGenerationAI展望2026，我们认为超长的上下文处理能力是模型及端侧AI层面演进的重要方向：端侧AI上下文能力的扩展，将为端侧智能体提供从被动响应进化为持续理解与主动服务的关键技术支撑。降低模型幻觉率：专业领域生产工具加速器模型正进入低幻觉率时代。结合Vectara在2025年12月发布的HallucinationLeaderboardGPT-423.3%5.6%。DeepSeekR1向V3.2迭代的过程中，也将幻觉率从11%降至5%左右。目前，Google、Meta、阿里等头部模型已稳定在3%-6%的低幻觉率区间。在降低幻觉率的技术路径上，行业正在探索多个并行方向。OpenAI提出通过引入奖励不确定性表达的范式以优化模型的自我校准与评估机制，降低幻觉率的方法还包括检索增强生成（RAG）、后验幻觉检测等。图表5：国内外主流模型幻觉率梳理公司 模型 HallucinationRate 高幻觉率的影响国外谷歌Gemini-2.5-flash-lite3.3%OpenAIGPT-4o（2024.05）—GPT-4.1（2025.04）9.6%—5.6%2024年，因AI幻觉而对企业造成的xAIGrok35.8%损失高达674亿美元。MetaLlama-3.3-70B-Instruct-Turbo4.1%在法律与合规行业，虚构的条款导致违规和巨额罚款。AnthropicClaude-Sonnet-410.3%在医疗行业：剂量建议出错直接威胁国内阿里巴巴Qwen3-8b4.8%患者生命安全。在金融行业：47%的高管曾使用AI月之暗面Kimi-K2-Instruct17.9%输出而做出错误的决策。深度求索DeepSeek-R1（2025.01）—Deepseek-V3.2-Exp（2025.09）11.3%—5.3%ectara、korra、OpenAI官网、DeepSeek公众号AI投资建议基于以上内容，在AI大模型赛道，我们建议关注以下重点标的：.K070.百度988.GL.）024.K（D.A（M（MN二、AI应用：2026，流量入口争夺大年C端：超级入口，群雄逐鹿我们认为，海内外科技巨头C端的AI原生应用正处于抢夺用户心智阶段，尚未形成稳定的市场格局，2026年入口的竞争将进入白热化阶段。海外市场：以OpenAI与谷歌为代表的两家头部AI厂商，正走向两条截然不同的生态建设路径。OpenAI通过在应用内持续接入外部服务（如Booking、Canva、即时结帐功能等），不断扩张自身的应用生态，目前ChatGPT已支持从信息查询—比价—下单的完GeminiAIWorkspace等，通过增强流量入口与原生产品能力来稳固其平台优势。国内市场：APP，并配合推出的如夸克AI眼镜等硬件产品，逐渐形成软硬件入口+自有生态服务APPAIAI202512nubiaM153AI图表6：国内外主流原生AI模型梳理（截至10月）（截至10月）谷歌GeminiAPPMAU:6.5亿Pixel手机系列深度集成Gemini功能，实现了跨应用分析订阅 智能信息提示、随手机摄像头进行多模态推理等功能，让Pixel成为“大模型原生手机”。OpenAIChatGPTMAU:7.7亿Chatgpt将booking、canva、coursera、Expedia、figma、Spotify和Zillow应用集成到生态内。此外，还推出购物研究订阅 功能，可以通过对话为用户生成深度个性化的购买指南，并支持即时结账功能，用户可以在聊天界面内完成从发现到支付的全过程。阿里巴巴千问APPMAU:736万Wan2.5Qwen-ImageQwen3PPT生成、文档生成等功能。App，让其具备更强大的办事能暂无力。其核心目标是构建能自主理解需求、规划任务、调用资源的AI智能体，打造未来的AI生活入口。AIAR导航等核心功能，形成了硬件入口+生态服务的闭环。未来，千问模型将持续赋能各类硬件设备，为用户提供更丰富的服务。字节跳动豆包APPMAU:1.6亿1.Seedream4.5Seedance1.0pro等，在与豆包对话的回复中已嵌入了抖音商城的商品链暂无 接。2.发布豆包手机助手nubiaM153，能够对日常App的自动化操作，包括通话摘要、创建待办、订票、比价购物等功能。腾讯腾讯元宝MAU:7329万暂无用户可以在微信搜索“元宝”之后，将其添加为好友，直接在微信聊天界面与其进行互动，无缝衔接微信生态。此外，还支持解析公众号文章和任何图片和文档等功能。

商业化模式 功能拓展公众号

I产品榜、谷歌三季度报、谷歌官网、OpenAI官网、新智元、APPSO、阿里千问公众号、阿里巴巴公众号、豆包手机助手公众号、豆包图表7：阿里巴软硬入口业务态 图表谷歌软件入及业生态巴巴团官网 官网展望2026年，C端原生AI应用的超级入口将呈现以下核心特征：1个AI应用覆盖N个App（ChaGP接唤起底层能力与服务，实现从传统的对话式向执行式转变。AI将逐渐承担操作系统级别的资源调度角色，推动应用形态由多App分散式向单入口聚合式演进。硬件与生态的深度协同。Google发布的大模型原生手机Pixel系列以及阿里依托电商、本地生活生态构建硬件+AI+生态闭环，都显示未来的超级入口不仅存在于软件层面，更将锚定跨终端硬件（手机、AR/VR等）与生态系统之间的协同。2-3AI厂AI深度嵌入用户高频、刚需场景，并在此基础上形成稳定用户心智的平台，将有望成为AI时代的核心入口，构筑深厚生态壁垒。B端：AI在Coding、营销、AIForScience领域加速落地2026AI在BAICodingAI营销、AIForScience图表9：AI在B方向公司代表性产品 关键功能AICodingAnthropicClaude Agent构建、工具调用、API集成、企业集成、安全与推理等。AnysphereCursor Tab键代码补全、在多个文件间读取和修改代码、使用自然语言编辑所选代码、代码库索引、具备AI对话界面等。MicrosoftGitHubCopilot Inlinesuggestions、Copilot对话、codingagent、codereview。阿里巴巴通义灵码 编程智能体、MCP工具使用、长期记忆能力、Nes行间预测能力、lnlinechat行间对话能力等。百度Comate Agent、To-DoAIIDE端云融合等。字节跳动Trae IDE、插件、CLI多形态接入等。AI营销Applovin广告引擎Axon 实时评估用户价值、智能出价、第三方归因评估广告效果等。HubSpotMarketingHub CRM互通、EmailAutomation、邮件追踪报告和分析工具、Workflows功能、海外广告管理与再营销等。阿里巴巴阿里妈妈 洞察消费兴趣偏好、精准制定货找人的最优投放策略、智能出价、智能选品等。字节跳动火山引擎 全域全景洞察、智能助手一对一沟通辅助场景、ToC交互场景、素材文案、权益与用户的个性化匹配等。汇量科技Mintegral 通过归因雷达+用户温室+洞察到商业化验证的完整数据闭环。AIforScience GoogleDeepMind

AlphaFold3 AlphaFold3、WeatherNext2GNoME、 。2GNoMENVIDIA BioNeMo 用于蛋白质结构预测、蛋白质序列生成、分子优化、生成式化学、对接预测等。深势·宇知科学大模型包含DPA原子大模型、Uni-Mol分子大模型、Uni-深势科技 深势·宇

RNA基因大模型、Uni-Fold蛋白大模型、Uni-SMART科学文献大模型和Uni-AIMS实验表征大模型六个部分。深度原理 AgentMira 整合自研的算法模型、高精度数据集和开源物质科学计算软件包，具备分子结构生成、材料性质模拟、配方性能建模等能力。nthropicCursorGitHubBaiduComateTRAE.aiApplovinHobSpotAICoding：AI时代最确定的赛道之一AICodingAICodingAICodingCEO30%AIMeta2026AIAICoding30%18%20%52%的代码通过AI90%的工程师高频使用AI头部AICoding工具受市场青睐，行业前景广阔。AICoding在供给侧出现以Cursor、GitHubCopilot、Claude为代表的明星级AI编程应用，并呈现出快速放量趋势。其中，CursorTabCursorOpenAICursorARR2025111110AIGitHubCopilot则凭借微软生态的强整合能力，在企业侧实现广泛普及。《财富》100强企业中已有90%Copilot2025720004500AICoding20322712024AICoding90202833038%图表10AICoding270200270200140906550

330

60.050.040.030.020.010.002023

2024

2025E

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2027E

2028E

0.0AICoding市场规模（亿元） yoy欧智库我们认为，在迈向的道路上，强大的AICoding能力是核心前提之一。AI时代的通用源代码，开发者只要以自然语言提出需求，模型便会自动完成从需求拆解到架构设计、代码实现、测试与部署的全流程。AIAIAI已覆/—KPI的智能化设定。借助生成式（AI/（AILAIApplovin，阿里巴巴：旗下阿里妈妈持续推进数智经营体系升级，核心在于以LMA2广告大模型为底座，通过智能体实现营销全链路自动化决策。大模型可在毫秒级完成意图判断—供给匹配—出价优化，提升曝光质量与成交效率。在2025年双11期间，阿里妈妈的万相台AI无界助力超20万商家成交增长20%、百万级商品成交增长超过30%、品牌平均ROI提升15%-20%。AIPlayturboAI生图、MintegralTargetROASTargetCPEIAPApplovin：AxonAdsManagerWebAxon10ROIApplovinPortlandLeather的ROAS65%2%8,000头部互联网公司正持续将AIApplovin等进一步强化自身平台的核心竞争力。展望2026年，AI营销有望实现智能体化，围绕创意智能体—投放智能体—分析智能体等核心能力形成协同体系，实现全链路的营销闭环。AIforScienceAIforAI的AlphaFold2020年的AlphaFold22025AlphaFold3AlphaFold2024AlphaFold202511月，AlphaFold190多300WeatherNext21速度的提升使其在每轮预报中可扫描更多情景，大幅增强对低概率但高危害事件的捕捉能力。物理化学领域：GNoME能够预测材料稳定性，实现从筛选到发现的智能化。借GNoME220800DeepMind38图表11：AI4S场景梳理若斯特沙利文《2025中国AI4LS行业发展蓝皮书》发展AI4S202511AI系。中国国务院今年8月发布《关于深入实施人工智能+行动的意见》的第一条便强调人工智能与科学技术相结合，通过探索人工智能驱动的新型科研范式，加速从0到1重大科学发现进程，加强AI与生物制造、量子科技、6G等领域技术协同创新。我们看到，AI4S已成为全球科研体系重构的关键变量。在国家战略支持与模型能力迭代的共同推动下，AI在科学领域的边界将持续外扩。投资建议基于以上内容，关于AI在B端与C端的落地应用方面，我们建议关注以下重点标的：在抢占C端入口方面，具备模型技术优势与业务生态优势的企业：阿里巴巴（998.98.K70.等。已在BM.ALVI（P.82.K222.860.K等。三、端侧智能：迎来安卓时刻新硬件：终端各放异彩近期，我们看到端侧硬件在模型和硬件供应链方面的迭代日渐成熟：模型端MiMo-7BMiniCPMAIGLM-RealtimeAIAIMiMo-VL-7BMiMo-AudioQwen3-4B256K，硬件端AR1BES2700/2800AR敛，也为端侧AI随着模型端的迭代和硬件端的成熟，越来越多的巨头正在快速进入端侧AI设备的战场。手机/PC展望2026，我们认为手机市场有望迎来承前启后的一年：整体手机/PC2026Trendforce2026PC+0.1%/+1.7%下调至-2%和-2.4%。IDC则将2026年全球手机出货增速预测从+1.2%下调至-0.9%。IDC2026iPhone和三星GalaxyZTrifold30%的202917%盘。2027图表12：全球智手机货量速：2024-2027e 图表13：全球折机出量增：2024-2029e-2%-4%-6%

WorldwideSmartphoneMarketForecastAnnualGrowthRateByOS7.9%7.9%6.2%6.1%5.4%3.0%2.4%1.5%0.4%2024-0.5%2025e2026e 2027e-0.9%-4.2%Android+Harmony iOS Total

35%30%25%20%15%10%5%0%-5%

29.7%21.1%29.7%21.1%13.6%10.0%9.3%6.2%3.9%1.4%2.6%1.2% 1.1%2024 2025e 2026e 2027e 2028e 2029eFoldables Non-foldablesDC DC从产品落地角度，当前路径较为收敛、产品形态较为确定的端侧赛道是AI眼镜和AR眼5AR251小米推出AI2252I理想汽车跨界布局AI图表14：重点AI眼镜产品盘点：现有+预计小米集团 小米AI眼镜 2025年6月

商汤日日新大模型

AR1+处理平台

椎健康2.0、多设备畅联公司产品名称发布时间搭载AI公司产品名称发布时间搭载AI模型端侧AI芯片 核心功能近期已发布华为智能眼镜22025年4月盘古大模型未披露 开放式聆听设计、全天候智慧播报、颈百度 小度AI眼Pro眼镜Rokid BOLONAI眼镜

2025年11月 超能小度，融合AI2025年11月 、通义千问等四大模型

第一代骁龙AR1平台NXPRT600+AR1

第一视角即可开拍、光致变色、AI识物/翻译/备忘、听歌识曲智答万物，沟通无界阿里巴巴 夸克AI眼G1

2025年11月 通义千问 第一代骁龙AR1平台夸克同学一呼即应、录音纪要、随身翻译、看一下支付、商品识价AIAIlive恒玄BES2800MindGPT-4o自研多模态大模型LivisAI眼镜 2025年12月理想汽车2026及2027预计发布谷歌 2026及2027预计发布眼镜

2026 Gemini型

未披露 内置扬声器、麦克风、摄像头，用户与AI助手自然聊天、拍照、寻求帮助苹果 AppleGlasses

2026发布，2027

AFM-server和AFM-on-device

Apple定制芯片 拍照录像、视觉识别、语音完成指令下达、专属健康追踪模块2027OpenAI AI眼镜 2026年末或2027年初

OpenAIGPT系列

未披露 未披露AI图表15：重点AR眼镜产品盘点：现有+预计公司产品名称发布时间搭载AI模型光机类型波导类型近期已发布雷鸟RayneoX3Pro2025年5月通义千问MicroLED衍射光波导XREALXREALOnePro2025年7月豆包/元宝/智谱/文小言MicroOLEDXPrism混合波导RokidRokidGlasses2025年9月多家大模型MicroLED衍射光波导几何光波导几何光波导LCoSMetaAI20259月Ray-BanMetaDisplayMeta阿里巴巴 夸克AI眼镜S1 2025年11月 通义千问 MicroLED 衍射光波导2026及2027预计发布Google单目显示AR眼镜2026年谷歌Gemini大模型未披露未披露ARMeta 眼镜AR

2027年 未披露 未披露 未披露XREALXREALRokidRayNeoWellsennXRAI眼镜公众号、MetaHACKADAYThevergeIDC20251451.842.5%；20262368.763.2%图表16：全球智能眼镜出货量预测：2024-2026e2,500 70.0%

60.0%50.0%40.0%30.0%20.0%10.0%02024DC

2025e全球智能眼镜出货量（万台）

2026eyoy

0.0%具身智能：PhysicalAI时代已来在DigitalAI之外，具身智能领域几大难点的克服也正在带领PhysicalAI领域持续向前迭代：WorldModel模型：早期，大语言模型将指令拆解为各个步骤之后、给到机器人按步骤执行。当前，具身智能模型致力于通过先进的空间理解能力来理解世界，在物理环境中规划并做出逻辑决策、并凭借视觉与语言理解直接执行具体动作。VLM和VLA模型的迭代，使得具身智能模型从指令响应迈向主动感知、推理、规划执行、泛化。图表17：具身智迭代-训 英伟达GR00TN1为例伟达《GR00TN1:AnOpenFoundationModelforGeneralistHumanoidRobots》图表18：具身智能迭代-模型：以谷歌GeminiRobotics1.5系列为例歌《GeminiRobotics1.5bringsAIagentsintothephysicalworld》图表19：具身智能迭代-模型：以英伟达GR00TN1为例伟达《GR00TN1:AnOpenFoundationModelforGeneralistHumanoidRobots》其中，2025年以谷歌和英伟达为代表的头部大厂在具身智能模型领域突破明显：20259GeminiRobotics-ER1.5和GeminiRobotics1.5。谷认为这一系列的推出标志着其实现了在物理世界实现通用人工智能（AGI）一步。GeminiRobotics-ER1.5VLMGeminiRobotics1.5是谷歌当前最强的VLA模型，凭借视觉与语言理解直接执行具体动作，还能先思考再行动——即，它会在内部用自然语言生成推理与分析序列，以完成需要多步或更深语义理解的任务。GeminiRobotics-ER1.5用自然语言给GeminiRobotics1.5下达每一步指令，GeminiRobotics1.5基于语言理解、视觉、以及多级思考来拆解和执行任务。英伟达则在2025年3NVIDIAIsaacGR00TN1GR00TN1DiffusionVLA系统二对所处环境和接收到的指令进行推理，从而规划行动。系统一随后将这些规划转化为精确、连续的机器人运动。图表20：具身智能迭代-数据、模型、开发、硬件体系日益完善：以谷歌为例官网GithubRoboNet:Large-ScaleMulti-RobotLearning》 制图表21：具身智迭代-零件：智元犀X2例 图表22：具身智迭代-零件：智元犀X2机器官网 机器官网我们认为，随着数据来源的多元化、模型体系的架构完善、硬件零部件的更新，国内外头部机器人企业有望快速推陈出新、加快推出适用于多个场景的机器人产品。图表23：具身智能迭代-硬件本体公司 型号 发布时间 产品简介 应用场景国内国内智元机器人 灵犀X2 2025年3月 亲和、灵动、智能，旗舰版可定制自主处任务

拟人交互陪伴松延动力N22025年3月全球首个实现多场景连续空翻的机器人ToB、ToC端家庭、教育、养老优必选WalkerS22025年7月全球首个实现自主换电的人形机器人工业傅利叶智能GR-32025年8月有触感柔软的外壳以及多模态情感交互系统交互陪伴，养老院宇树科技 UnitreeH2 2025年10月 180全尺寸人形设计，精准复现复杂高动动作

适应多元工作场景海外特斯拉 Optimusv2.5 2025年9月首次亮相

外形简约、流畅、精致，整体体积更小 工厂、家庭服务、医疗护理FigureAI Figure03 2025年10月 首款从一开始就为高产量制造设计的机器人 家庭工作、酒店前台、送快递、服务生公司官网、澎湃新闻、证券时报、南方日报、财联社、界面新闻展望未来几年，具身智能产业规模有望随着应用场景的多元而取得快速增长。全球范围来看，Trendforce预计，2026年将是人形机器人迈向商用化的关键年，全球出货量可望突破5万台，年增逾700%。其中，Trendforce认为，日本市场或以健康照护为重要需求场景，美国市场或在制造、物流场景大规模部署，中国市场则在制造、陪伴、消费级多元场景布局。1020252000-3000规模（亿人民币）28331889101567537621 365085149241图表24：中国具智能业规：规模（亿人民币）28331889101567537621 3650851492413,0002,5002,0001,5005000

2025e2026e2027e2028e2029e2030e2031e2032e2033e2034e2035e瑞咨询

瑞咨询AIOT：AI在手机/PCAI能等在内的新AI从有屏交互，到无屏交互：从Humane推出AIPin开始，无屏交互的理念便在可穿戴的新硬件中兴起。从能够监测健康状况的智能戒指、到能够实时交互的耳机，越来越多的可穿戴产品在尝试无屏幕交互，转而用声控、触摸等方式进行交互。AI陪伴产品，如优必选萌UU。图表26：其他重点端侧AI产品盘点：现有+预计类别 公司 产品名称 发布时间 搭载模型 核心功能近期已发布近期已发布商汤 元萝卜下棋机人

2025年8月 商汤商量大模型 可以下五子棋、象棋、国际象棋、围棋，可操控真实棋盘棋子，趣味卡片编程陪伴类

华为 智能憨憨 2025年11月 华为小艺大模型 真实自然对话，多模态互动体验，专属日记记忆系统优必选 萌UU家族新优崽

2025年12月 通义千问 全新性格及成长线、按压快捷对话，具有连续对话能力，持久养成类玩法可穿戴 三星 GalaxyRing 2024年7月 GalaxyAI 凭借长效续航与多传感器监测能力，为用户提供全天候健康及睡眠的个性化建议字节跳动 豆包耳机

2024年10月 豆包大模型 随身百事通、英语陪练、履行导游，无需拿出手机即可听歌，可以倾听和共情家居类 小度 添添闺蜜机4KMax

2025年4月 Deepseek、文心大模型

追剧、健身，幼小初高全科教学，智慧家长管控，15种方言轻松对话，AI轻办公小米 小米智能中控屏 2025年9月 未披露 一屏掌控全屋智能设备，多种控制方式，包括屏幕触控、旋钮操作、语音操控、远程控制20262026及2027预计发布可穿戴

OpenAI 类Pin硬件 预计2026年2027末或 初2027

GPT-5型

可离线缓存上下文，能够实时采集环境数据类 OpenAI 录音笔/胸针等 预计2027年 未披露 类似没有显示屏的智能音箱，口袋大小，具备情境感知能力家居类Apple智能家居中枢预计2026年 AFM-server和 管理连接、智能家居设备和用户账户AFM-on-deviceApple桌面机器人预计2027 AFM-server和 跟随用户或在互动过程中调整角度，预计定位用AFM-on-device 于书桌与厨房，以协助完成家务或工作任务萝卜SenseRobot公众号、商汤官网、京东商城、华为商城、小米商城、天猫商城、优必选科技公众号、财联社、三星官网、豆包公众号、OlaFriend官网、小度商城、小度官方旗舰店公众号、小米公司公众号、IT之家、Theverge、智通财经、36氪、36氪Pro、新浪科技，2026AIAI新功能：从对话交互，到完成任务2024Agent能力都取得了相应突破。4nhplade3.5onntPIAI旗下的AutoGLM图表27：2025年12，豆手机手发技术预版 图表28：2025年12，智开源AutoGLM公众号 公众号202512Agent能同样在2025年12月，智谱AI宣布开源AutoGLM，希望会使用手机的能力可以变成整个行业共同拥有和打磨的公共底座，以及有更多团队基于AutoGLM，做出真正意义上的AI原生手机，加速Agent落地。我们认为，此举将加速GUIAgent的普及渗透，吸引更多软硬件开发者进入赛道，共同提升端侧设备的流量入口价值。图表29：端侧AI功能：从对话交互，到完成任务手机品牌 AI助手名称 底层模型支持 特色功能小米 小爱同学 小米MiMo系列大型

语音一键触达无需查找，超级小爱圈屏，一步直达页面，自定义页面设计，双重隐私防护华为 小艺 盘古大模型 语音交流、拖拽问答、圈选问答、长按响应、AI帮记、帮、帮畅聊、帮翻译、帮安排、帮操作荣耀 YOYO 荣耀Magic大模型 拍照答题、一语智控、AI通助理、AI帮记帮写、微信卸加固、全品牌无界智联、荣耀任意门VIVO 蓝心小V 自研蓝心大模型 语音交互、发现广场可尝试不同智能体，可智能整合碎片信息构建私人记忆库、个性化播报音色OPPO 小布 安第斯大模型 一键闪记、一站式记忆管理、AI影像搭子、AI写作/摘/译/录音/搜索三星 Bixiby 三星Gauss大模型 实时窗、即时简报、即圈即搜、音频橡皮擦、生成式编辑、转录助手、同传中兴通讯 豆包 字节豆包大模型 可直接通过语音或AI键交互多模态模型和系统结合、在特定场景中代替操作手机苹果 Siri AFM-server和on-device

帮助打电话发信息，操控智能家居，处理日常事务，地图导航，播放音乐，讨论赛事级小爱官网、小米公司公众号、小米公众号、华为公众号、小艺官网、华为官网、荣耀官网、荣耀公众号、荣耀俱乐部、VIVO官网、OPPO官网、小布助手公众号、三星官网、三星公众号、豆包公众号、中兴官网、苹果官网、苹果AI模型论文展望2026，我们认为，系统级Agent功能有望在更多端侧AI设备上落地。随着AI功能从对话交互到完成任务的升级转变，更多AI硬件有望迎来真正的智能入口大时代。零部件：计算、存储、散热、光学，升级正当时随着AIAI图表30：端侧繁荣带动零部件升级：智能手机小米17ProMax华为Mate80ProMax苹果17ProMax计算高通骁龙8Elite麒麟9030ProA19Pro芯片512G/1TB/2TB512G/1TB/2TB16GBRAM+512GB/1TBROM12GB/16GBLPDDR5X高速内存512GB/1TBUFS4.1高速存储存储散热 立体环形冷泵技术，实现核心温度下降3℃显示 6.9''低功耗超级阳光2.9''妙享背屏

/ VC均热板6.9屏幕 超视网膜XDR显示屏前摄：50MP、f/2.2大光圈 前摄：13MP、f/2.0光圈 前摄：18MP、f/1.9光圈摄像头

主摄：50MP、f/1.67大光圈、OIS光学防抖潜望长焦：50MP、1/2f/2.6大光圈、5×光学变焦、OIS光学防抖

主摄：50MP、f/1.4-f/4.0OIS光学防抖超聚光微距长焦：50MP、f/2.1、光学防抖

主摄：48MP、f/1.78光圈、OIS光学防抖潜望长焦：48MP、f/2.8光圈、100mm、OIS光学防抖超长焦：超长焦：50MP、f/3.2光圈、OIS光学防抖超广角：50MP、f/2.4 超广角：40MP、f/2.2 超广角：48MP、13mm、f/2.2光圈米官网、华为官网、苹果官网、电子发烧友网从手机零部件来看，AI手机的功能迭代有望对SoC、存储、散热、光学等环节有明显拉动：SoCiPhone15/16/17ProProMaxA18Pro6CPU6GPUA17Pro15%/20%A19ProA17Pro快20%/50%。存储：AI手机对存储的需求也日益提升。当前LPDDR5X/LPDDR5等高速DRAM和UFS4.0/4.1接口的NAND闪存正在成为AI手机的标配。内存方面，早在2024年美光CEO就在业绩会上表示AI手机的DRAM含量将比当今的非AI旗舰手机高出50%到100%。闪存方面，1TB甚至2TB正在高端机中快速普及。AIiPhone17ProProMaxVCA19Pro芯OIS华为在P80Ultra中搭2025H2Mate80ProMax5000/5000AI图表31：手机散升级：iPhone17ProMax搭的VC热 图表32：手机光升级华为P80Ultra载的一双目望模组pple网 官网ARAR1BES2700/2800MicroLED图表33：端侧繁荣带动零部件升级：AR眼镜零部件阿里夸克S1RokidGlasses雷鸟X3Pro计算高通骁龙AR1+恒玄BES2800高通骁龙AR1+NXPRT600高通骁龙AR1存储3GBRAM+32GBROM2GBRAM+32GBROM4GBRAM+32GBROM显示MicroLED+衍射光波导MicroLED+衍射光波导MicroLED+衍射光波导摄像头索尼IMX681，1200万像素索尼IMX681，1200万像素索尼IMX681，1200万像素麦克风5麦克风阵列+骨传导定向拾音Micx4定向拾音Micx3扬声器0730矩形双动圈扬声器超线性扬声器x2扬声器x4盛证券研究所、京东商城、天猫商城图表34：AR镜MicroLED：鸟X3Pro 图表35：AR镜衍光波：鸟X3Pro官网 官网对机器人而言，感知、执行等环节的零部件升级亦格外凸显。图表36：端侧繁荣带动零部件升级：机器人零部件宇树：G1EDU智元：A2旗舰版优必选：天工行者-无疆版全身总自由度23~434042单手自由度766基础算力板8C性能16核高性能CPUCPUIntelCorei7高算力板 选配：英伟达JetsonAGXOrin 英伟达JetsonAGXOrinx1 英伟达JetsonAGXOrinx2，总算力550TOPS视觉（含摄像头）深度相机+3D激光雷达3D激光雷达+RGBD相+RGB相机+ 深度相机x3鱼眼相机麦克风4麦克风阵列阵列麦克风线性Micx4扬声器5w扬声器具备扬声器x1其他传感器灵巧手阵列传感器9六维力传感器x2，高精度IMU树科技官网、智元官网、京东商城AC2dToF+RGB+IMUAC22025Papert2.020Papert2.0图表37：机器人觉感：速聚创AC2 图表38：机器人巧手速腾创Papert2.0聚创众号 聚创众号3.4投资建议：关注Apple、Google、OpenAI及国内巨头产业链AP.（GOOGL.O）和OpenAI2026-2027AppleGlassesAI新2026-2027年ProjectAura2款AIXR2026-2027图表39：Apple后续硬件催化事件：2026-2027ppleInsider、MacRumors、Bloomberg图表40：Google后续部分硬件催化事件：2026-2027igit.in、TECHINCHINA、TECHADVISOR、谷歌官网、36氪、DONEWS图表41：OpenAI后续硬件催化事件：2026-2027heverge、澎湃新闻基于以上，在端侧智能赛道，我们建议关注如下环节标的：在手机/眼镜/机器人等端侧赛道处于领先位置的龙头企业：小米集团（110KAP.MEMEA99.K980.K等。（998.K（GG.I在端侧零部件赛道，我们建议关注如下环节的重点标的：（.M.（218.K238.（148.K（01.K15.K25.H248K）85.H四、Robotaxi：L4玩家扩张，新势力、互联网厂商L4元年整车厂：新EM探索我们认为，Robotaxi包括提供Robotaxi产品或服务的整车厂。L2L4L5，出行逐渐不再需要人类在主驾驶位驾驶，我们预计未来的出行市场会全然不同，汽车将具有更强的共享性：Robotaxi车企也可以将自身支持L4Robotaxi从而为消费者提供Robotaxi超级车企也可以用自己生产的车辆运营Robotaxi。图表42：自动驾驶将重塑未来出行市场盛证券研究所绘制Robotaxi特斯拉20256ModelYRobotaxi2026Q2推出专门面向Robotaxi的车型CyberCab；小鹏汽车2026年推出具有竞争力的Robotaxi；吉利Rbotxi6年推出吉利品牌的定制化Rbotxi旗下极氪品牌与Waymo2025广汽Robotaxi2025技也规划于2025年投产。图表43：整车厂积极布局Robotaxi及智能驾驶技术思汽车研究我们判断新势力中，特斯拉和小鹏汽车在L4中的进展较快，2026年都将推出专门为L4而生的产品。2026Q2L4Cybercab32026RobotaxiRobotaxiRobotaxi图表44：特斯拉CyberCab车无方盘脚踏板 图表45：特斯拉CyberCab外观之家 之家图表46：2026年鹏汽将推三款Robotaxi车型 图表47：高德和鹏立Robotaxi生合作汽车 T家在Robotaxi领域，整车厂天然拥有成本优势，当前头部厂商处于技术验证期。1）L2走向。例Robotaxi督员的主要工作是实时上报自动驾驶车辆出现的各类问题及异常行驶行为。在旧金山湾区推出该服务时，特斯拉在主驾座位配备了安全监督员。随着奥斯汀地区Robotaxi服务覆盖范围的扩大，乘坐该车的用户发现，当地车辆的安全监督员也被调整到了驾驶位。特斯拉Robotaxi官方账号表示：仅在涉及高速公路行驶的行程中，安全监督员才会坐在驾驶位。这是我们在推进Robotaxi服务覆盖高速公路的过程中，主动采取的谨慎初始措施。特斯拉在2025Q3业绩交流会上表示，预计今年底前至少在奥斯汀大部分地区取消安全员。2025年12月末，特斯拉如期在奥斯汀实测了无安全员的Robotaxi自动驾驶网约车服务，突破了主驾无人且无安全员监控。成本上，当前创业公司采用重激光雷达、重传感器路线，而特斯拉、小鹏等采用纯视觉路线，本身自动驾驶套件更加精简，同时由于和主业汽车销售部分一起采购，采购价格也将更加优惠。图表48：头部Robotaxi厂商成本和配置对比萝卜快跑 小马智行 文远知行 Waymo 特斯拉车型 RT6（驰06）AionV/ 铂智 4X/极AlphaT52025M6开始量产，2025H2

GXR ZEEKRRT 202410月发布，交付时间 2024H1已交

开启运营

2025年2运营

预计2025年交付 预计2026Q2交付成本20万人民币4万美元HPC3.0平台的全生命周期总成本（TCO）- 2-3万美元相比前代降低84%激光雷达4颗9颗4颗4颗 0颗算力平台1200TOPS4OrinX，大约1016TOPS2000TOPS2000TOPS -21ITRobotaxi现有玩家：快速扩张规模，抢占用户Robotaxi2026年将是RobotaxiWaymo截至024amo00辆ootxi20255Waymo1500旧金山、洛杉矶、凤凰城以及奥斯汀，至2025年12月已经达到2500辆，预计在2026年进一步增长。2024Robotaxi202565城。2025101130L41600L47502026500-1000台，到2030年部署数万台Robotaxi。2024250Robotaxi202511Robotaxi数量已达961台，预计在2025年底前实现千台目标，预估在2026年有3000CEO20282029小马智行Robotaxi5图表49：Robotaxi各玩家规模化进展和规划汽研各公公告 文远行公电话会Robotaxi弱者越弱，存在马太效应。这是为什么每个细分领域的互联网玩家屈指可数，也是为什么在商业化早期总是烧钱获客的原因，例如千团大战。基于此，先发制人在互联网商业中是重要的，robotaxi生意也同样如此。而当前Robotaxi玩家已经完成了技术验证，很快也会完成商业验证（单车UE模型转正）。倘若其他赛道玩家在技术验证的进展上较慢，则Robotaxi玩家仍然有希望在未来的智能出行市场占据一席之地。2）就成本而言，Robotaxi玩家的成本劣势有望通过生态合作的方式降低。例如，小马智行采用平台化适配设计，支持多车型适配，与丰田、北汽、广汽埃安合作，推出丰田4XRobotaxiT5RobotaxiRobotaxi（Rbotxi若这些出行平台积极与大量整车厂合作，有望持续摊薄车辆成本；与资产运营商合作，也有望进一步优化成本结构。互联网厂商、智驾方案供应商：联合多方入局抢滩，打响生态战行业也面临一些新进入的跨界玩家，例如哈啰明年目标部署万辆Robotaxi。2025年6月23日，哈啰宣布正式进军Robotaxi赛道。同时，由哈啰、蚂蚁集团、宁德时代通过旗下投资主体共同发起成立的上海造父智能科技有限公司注册。9月11日，哈啰首款Robotaxi自研车正式对外亮相。该车型基于东风启辰VX6冗余底盘平台打造，采用哈啰自研的全车规级软硬件架构，搭载8个激光雷达、14个高分辨率相机、6个毫米波雷达及12个超声波雷达进行环境感知，计划在2026年实现前装车型量产，覆盖超10个城市、国际首城规模落地、达到万辆规模，2027年部署超5万辆正向定义面向全球的Robotaxi车型。9月17日，哈啰宣布旗下Robotaxi业务获得阿里巴巴战略投资。2025年11RobotaxiL4APP8亿的活跃用户数。高德CEO郭宁表示：高德与小鹏的合作，不仅仅是一次业务升级，更是我们基于共同认知、探索AGI的关键一步。9112025Inclusion·L4L4啰RobotaxiMomenta目标在2025年年末实现L4级Robotaxi的车端无人。其CEO曹旭东表示，传统的Robotaxi公司更多使用改装车、非常贵的传感器、非常大和高成本的算力，而该公司的实现方案是更偏向量产，大家可以认为跟特斯拉的路径非常相似。公司预计在2025年底启动首批车端无人的Robotaxi试运营。MomentaRobotaxi车队已正式落户上海，致力于推动L4级Robotaxi规模化运营。MomentaUber2026年初在欧洲推出自动驾驶Robotaxi和奔、阿联酋Lumo共同宣布，基于新一代奔S2026Grab图表50：Momenta和上汽享道建立合作关系国发展改革总的来看，RobotaxiRobotaxiRobotaxi多方联合的生态战。在每个阵营中，既要有无人技术，又要有客群流量，还要有优秀的生产和采购成本，还比拼发展的速度。谁拥有更优秀的生态合作伙伴，能够打造出一个多边形战队，谁就更容易跑赢市场，甚至赢家通吃。图表51：Robotaxi将是生态战盛证券研究所绘制智驾配置快速升级，更多冗余部件L4不同于0L4软OTAL4Tops到数千Tops2025TopsThorUAI图表52：各车企搭载智驾芯片情况车企 最高配芯片供应商 最高配芯片 算力（TOPS）特斯拉特斯拉自研芯片AI4720理想 英伟达 ThorU 700英伟达 双OrinX 2542=508小鹏 自研片 图灵片 单颗于3颗OrinX（2543≈760），7月G7上1500T/车华为车企 华为 MDC810 400+小米 英伟达 Thor 700比亚迪 英伟达 双OrinX 2542=508车帝、易车网、晚点Auto、界面新闻、新浪财经头部企业和芯片供应商将把算力带到上千甚至数千Tops水平。我们认为当前市面销售汽车的智驾芯片算力远远不能满足未来L4L5L2100+TOPS，L35-100+PS420+P5500+PS算力。特斯拉在2025年10月23日的Q3业绩会上表示，依托第四代硬件，未来将把AI参数提升一个量级，汽车将像有生命的生物。而再下一代硬件AI5借助特斯拉极深的软硬件理解能力，其同等成本的算力有望在此基础上再提升10倍。当地时间11月23日，马斯克在社交媒体平台X发文称，目前特斯拉汽车上使用的版本是AI4芯片，我们即将完成AI5的流片，并已开始着手研发AI6，目标是每12个月就将一款新的人工智能芯片投入量产。2025H22026Robotaxi43000Tops。在这些头部智能驾驶企业的带动下，我们认为2026年智驾芯片算力水平将大幅跃升。图表53：地平线不同级智驾驶需力的判断 图表54：小鹏汽将在2026搭载3000Tops的力线发会、东西 技L4不同于L4EPS通过机械传动转向有明显优势，成为L4图表55：线控转向系统的优点提高安全性 线控向统以来高的控准和率减少人操失导的交事。提高驾驶舒适性 提高驾驶舒适性 线控向统以据驶员意自调转力度角，驾更轻松舒。节省空间 由于控向统过据线控单连，需传的械杆构因此以小向系统体，车提更多间。车网20251152026Robotaxi车型Robotaxi图表56：Robotaxi将配备多套冗余部件T之家投资建议Robotaxi积极布局ootxi（.-（968.H、（2238.HK）RotxiGG.O-（988.HPN.O（R.264.）-（98.K受益于L4部件冗余的核心零部件供应商，例如禾赛-W（2525.HK、速腾聚创（249.16.H）五、汽车OEM：企业边界从车里、到家里、到外面、到天上AI驶走向无人驾驶只是物理AI从软件上看，整车厂正在积极布局AIAgent将让汽车从被动响应到主动服务；图表57：物理AI畅想盛证券研究所绘制硬件：车厂扩张机器人、智能眼镜、飞行汽车等产品，硬件终端更多元汽车和机器人的执行行为和自动驾驶高度通用。我们将机器人的行为拆分为执行层面和任务层面。执行层面，例如走过去或者跑过去拿杯子；任务层面，例如拿杯子去浇花还是接水。我们认为前者实际上是和自动驾驶汽车的能力是高度通用的，在软硬件上可以实现很好的迁移，从而复用车企在智能驾驶上的能力。而任务层面的行为，则涉及到场景泛化的问题，需要云端算力支持功能的迅速迭代。另一方面，机器人生产可复用车厂及其供应商的制造能力。机器人与汽车在核心零部件上具有高度的相似性，如电机、传感器、电池、控制器等，利用已有的供应链体系和制造能力，车厂能够有效降低机器人的生产成本。图表58：机器人可复用汽车领域的能力盛证券研究所绘制：20261002025Q3Optimus3326Q1100Optimus4达1000Optimus550001115Iron26Q2通过100GoMate2025年20262025年10月，奇瑞召开全球创新大会，正式发布智能机器人墨茵。在大会主旨演讲中，奇瑞明确将机器人业务视为第二增长曲线，提出以产业化体系优势，加速从技术突破走向全球落地，迈入全球机器人第一梯队。图表59：机器人领域后续催化事件公司公开电话会、36氪欧洲总站、证券时报、世纪电源网图表60：特斯拉Optimus器人 图表61：小鹏Iron器人科技 网科技图表62：广汽GoMate器人 图表63：奇瑞智机器墨茵网 社时间对所有产品是公平的，在未来的AI大时代里面，什么样的产品能够占据或者陪伴消费者更长的时间，将更有希望创造更大的价值。对于车厂来说，如果只局限在出行里面的四轮机器人和家里面的人形机器人，下车、出门就失联，无法构建完整的AI闭环。眼镜是一个能够724小时陪伴人，又能解放人的双手，同时调用视觉、语音和位置的终端，未来将发展成具备视觉理解、语音交互与多场景控制能力的个人终端，是能够实现人车家互联的产品。所以我们看到，一些车企开始布局智能眼镜。123AILivis1999123115%1699AirPods通过HUD；图表64：理想Livis眼可以句话车 图表65：理想Livis眼上可显示HUD新闻 经济闻此外，一些车厂还积极建立车机和XR设备之间的互联。RokidRokidMaxVR设备，深度适配理想LMEGAStarVAir2智FlymeAIOS图表66XRXR企业 车企

XR设备与车端软硬件信息集成XR设备 车端软硬件信息集成

集成功能RokidRokid与理想汽车联合推出的RokidMaxVRLMEGAVR用户可将车机应用（一键投屏至眼镜还支持掌上游戏机投屏到中控屏同控车机和玩游戏。RokidMax系列 车机多媒体（视频、游VR设备 戏等）理想⚫吉利 StarVAir2智眼镜

车机多媒体（乐、视频）行驶数据等

星纪魅族通过FlymeAIOS系统实现了不同设备间的无缝连接。⚫以StarVAir2智能眼镜为代表，通FlymeAIOS场景互联，用户可将手机端/车机端的XR设备实现无缝流转。Mini发布混合虚拟世界和现实世界的MINIMixedReality实环境之中。该方案驾乘者进入全电动汽车Mini- 宝马

兼容VR头显 车辆导航行驶数据

VR便会呈现充满活力、动态变化的迷你VR世界MR强了乘坐视觉感，并与车辆导航无缝集成。XRAR/VR该智能座舱通过ELEBOX采集汽车端- -思汽研

数据 边环境进行感知。通过集成自研防眩晕防抖动算法以及虚拟和增强现ELE套件，将采集到的真实数据与AR/VR把虚拟或增强学习等体验。中国已有多家车厂布局了飞行汽车，进展最快的是吉利、小鹏汽车、广汽。吉利：20221123AE200（人）（TC）小鹏：2024年3月21日，小鹏汇天陆地航母飞行汽车的飞行体（X3-F，载人）型号合格证申请被正式受理。2025年5月9日，小鹏汇天陆地航母飞行体（X3-F）生产许可证（PC）申请正式获得民用航空中南地区管理局受理，标志着飞行汽车产品量产体系开始接受局方审查。2025年11月6日，小鹏汇天正式公开亮相全倾转混电飞行汽车A868。广汽202412GOVYAirJetGOVYAirCab。202573GOVYAirJet724日，广汽高域在香港交付首台GOVYAirCab长安202412议，双方将围绕飞行汽车的研发、制造、销售和运营等项目，探索成立未来出行生态科技合资公司，共同推动低空经济和新型立体交通行业生态的发展。图表67：车企布局飞行汽车情况梳理相关整机厂 飞机型号

载人 资质 构数量

无/有人驾驶

重 最大量 飞重

续航里程/时 飞行 设计间 高度 速度小鹏汇天X22小鹏汇天X22-多旋翼有人360kg560kg35分钟1000m以下陆地航 2母飞行体）A868获得特许飞行证-多旋翼有人----6倾转旋翼---500km-最大飞行速度：130km/h-最大航速：360km/h

- 获得特许飞行证

多旋翼