2026年金融审计师专业知识测验资产评估与投资分析题

2026年金融审计师专业知识测验资产评估与投资分析题一、单选题（共10题，每题2分）1.某企业持有某上市公司股票100万股，当前市价为每股15元，若该公司宣布发放10%的股票股利，则该企业持有的股票市值将（）。A.增加10元B.不变C.减少10元D.增加150万元2.在资产评估中，采用市场法评估某商业地产时，应重点参考（）。A.该地块的规划用途B.周边类似地块的交易价格C.土地使用年限D.地方政府的税收政策3.某公司债券面值100元，票面利率8%，期限5年，当前市场利率为10%，则该债券的现值约为（）。A.92元B.100元C.108元D.95元4.在投资分析中，若某股票的市盈率为20，预期未来一年每股收益增长10%，则该股票的估值（）。A.被高估B.被低估C.刚好合理D.无法判断5.某企业评估一项固定资产，采用直线法折旧，原值100万元，残值10万元，使用年限10年，则第5年的折旧额为（）。A.9万元B.10万元C.8.5万元D.11万元6.在评估某公司的投资价值时，若其自由现金流折现（DCF）模型中折现率为12%，预计未来五年自由现金流分别为50万、60万、70万、80万、90万，则该公司当前价值约为（）。A.360万元B.400万元C.450万元D.500万元7.某公司持有某银行股票，该银行宣布将进行股票回购，则该股票的（）。A.流动性增加B.流动性减少C.估值下降D.估值上升8.在资产评估中，采用成本法评估某机器设备时，应重点考虑（）。A.设备的折旧情况B.市场同类设备的交易价格C.设备的运营效率D.设备的维护成本9.某基金的投资组合中包含股票、债券和现金，若其预期收益率为10%，无风险利率为2%，则该基金的风险溢价约为（）。A.8%B.12%C.6%D.10%10.在投资分析中，若某股票的市净率为5，则该股票的估值（）。A.与行业平均水平一致B.高于行业平均水平C.低于行业平均水平D.无法判断二、多选题（共5题，每题3分）1.在资产评估中，采用市场法评估某商业地产时，需要考虑的因素包括（）。A.市场供需关系B.地块的交通可达性C.土地使用性质D.周边商业氛围E.政府政策变化2.某公司债券的信用评级为BBB，则该债券的风险特征包括（）。A.投资风险较高B.可能出现违约C.收益率通常高于国债D.适合保守型投资者E.适合激进型投资者3.在投资分析中，影响股票估值的因素包括（）。A.市盈率B.股息率C.经济增长率D.公司盈利能力E.行业政策4.某企业评估一项无形资产，采用收益法时，需要考虑的因素包括（）。A.资产的预期收益B.资产的剩余使用年限C.资产的折旧情况D.市场同类资产的价格E.资产的运营成本5.在投资组合管理中，分散化投资可以降低的风险类型包括（）。A.市场风险B.信用风险C.操作风险D.流动性风险E.政策风险三、判断题（共10题，每题1分）1.市盈率越低的股票，估值越低。（正确/错误）2.在资产评估中，采用重置成本法时，应考虑资产的当前市场价值。（正确/错误）3.某公司债券的票面利率越高，其市场价值越高。（正确/错误）4.在投资分析中，若某股票的市净率低于1，则该股票被严重低估。（正确/错误）5.某企业持有的应收账款，在评估时应考虑坏账风险。（正确/错误）6.在资产评估中，采用市场法时，应选择与被评估资产最相似的交易案例。（正确/错误）7.某公司股票的市盈率越高，说明投资者对其未来增长预期越高。（正确/错误）8.在投资组合管理中，风险与收益成正比。（正确/错误）9.某公司持有的存货，在评估时应考虑其跌价风险。（正确/错误）10.在资产评估中，采用收益法时，应考虑资产的预期现金流。（正确/错误）四、简答题（共3题，每题5分）1.简述资产评估中市场法的核心步骤。2.简述影响股票估值的因素及其作用。3.简述投资组合管理中分散化投资的原则。五、计算题（共2题，每题10分）1.某公司债券面值100元，票面利率8%，期限5年，当前市场利率为10%，求该债券的现值（采用年金现值系数和单利现值系数分别计算）。2.某企业预计未来五年自由现金流分别为50万、60万、70万、80万、90万，折现率为12%，求该公司当前价值（采用年金现值系数和单利现值系数分别计算）。答案与解析一、单选题1.B解析：股票股利不影响总市值，仅增加股份数量。2.B解析：市场法核心是参考可比交易案例。3.A解析：债券现值=票面利息现值+本金现值，市场利率高于票面利率，现值低于面值。4.B解析：预期增长10%，但市盈率20较高，说明当前估值被低估。5.A解析：年折旧额=(100-10)/10=9万元，第5年折旧额相同。6.B解析：DCF=50/(1+0.12)+60/(1+0.12)^2+...+90/(1+0.12)^5≈400万元。7.A解析：股票回购减少流通量，流动性增加。8.A解析：成本法核心是考虑重置成本和折旧。9.A解析：风险溢价=预期收益率-无风险利率=10%-2%=8%。10.D解析：市净率低于行业平均水平可能被低估，但需结合其他因素判断。二、多选题1.A、B、C、D解析：市场法需考虑供需、交通、用途、氛围，政策变化属于收益法范畴。2.A、B、C解析：BBB级债券风险较高，可能违约，收益率高于国债，但适合风险偏好较高的投资者。3.A、B、C、D、E解析：市盈率、股息率、经济、盈利、政策均影响估值。4.A、B、E解析：收益法核心是预期收益、剩余年限、运营成本，市场法考虑可比价格。5.A、B、E解析：分散化可降低市场风险和政策风险，但操作风险无法分散。三、判断题1.错误解析：低市盈率可能意味着低增长或高风险。2.错误解析：重置成本法考虑重置成本而非市场价值。3.错误解析：市场利率高于票面利率时，债券现值低于面值。4.错误解析：低市净率可能意味着公司前景不明或被低估。5.正确解析：应收账款需考虑坏账风险。6.正确解析：市场法需选择可比案例。7.正确解析：高市盈率通常反映高增长预期。8.正确解析：高风险对应高预期收益。9.正确解析：存货需考虑跌价风险。10.正确解析：收益法核心是现金流折现。四、简答题1.市场法核心步骤：-收集可比案例；-调整差异因素（如交易日期、政策变化）；-计算加权平均价值。2.影响股票估值的因素：-市盈率、市净率；-公司盈利能力、增长预期；-宏观经济、行业政策；-投资者情绪。3.分散化投资原则：-分散资产类别（股票、债券、现金）；-分散行业和地域；-避免过度集中单一投资。五、计算题1.债券现值计算：-年金现值系数PVIFA(10%,5)=3.791；-单利现值=100/(1+0.10)^5=62.09元；-票面利息现值=8×PVIFA(10%,5)=30.328元；-总现值=62.09+30.328=92.418元≈92元。2.DCF计算：-年金现值系数PVIFA(12%,