财务管理XX投资银行分析师实习生实习报告

财务管理XX投资银行分析师实习生实习报告一、摘要

2023年6月5日至8月23日，我在XX投资银行担任分析师实习生，负责协助完成3个IPO项目的财务建模与估值分析。核心工作成果包括：完成A公司B轮融资估值报告，运用DCF模型测算出公司12个月后市值为12.6亿元，较行业均值高14%；参与C公司招股说明书撰写，整理财务数据并制作5年预测模型，数据准确率达98%；协助完成D公司并购交易中的财务尽职调查，核对约2000份财务凭证。专业技能应用上，熟练运用Excel进行复杂模型搭建，掌握SAP系统数据处理流程，并实践了估值三阶段模型在行业对比中的优化方法，形成了可复用的财务分析标准化模板。

二、实习内容及过程

实习目的是想看看投资银行分析师日常是干啥的，理论联系联系实际，学点真本事。在XX公司投行部干了8周，主要是协助团队做IPO。部门不大，但节奏快得很，每个人手头活儿都不少。

实习期间，跟着导师做了好几个项目。6月10号到20号，参与了A公司IPO的财务模型搭建。这家公司做的是先进制造，财报比较复杂，有好多研发费用需要处理。我负责把历史数据捋顺，用Excel建了三阶段DCF模型，算出12个月后的估值是12.6亿，比行业给的12.3亿高出不到15%。导师说主要是我把其中一笔政府补贴的会计处理调整得更符合未来现金流预期了。后来还帮忙写了估值部分的报告草稿，虽然改动不大，但总算知道怎么把模型结果说人话。7月5号开始跟进B公司的招股说明书，主要是核对财务数据。那段时间正好赶上忙季，好多数字得反复确认。记得有一次核对预估值，前后改了6版，就是确保跟管理层预期一致。8月，团队在C公司并购项目上需要财务尽职调查支持，我花了10天时间，把对方过去五年的财报、主要合同都翻了一遍，在SAP系统里导出数据做对比。虽然只是辅助工作，但感觉挺有用的。

做项目时遇到的最大困难是7月底做的D公司尽调。对方公司特别旧，好多财务记录都是纸质的，而且会计科目乱七八糟。刚开始真有点懵，不知道从哪儿下手。后来跟带我的前辈聊了聊，他教我用数据透视表先分类，再标记可疑点，最后集中核对。我学了点用Excel高级筛选和条件格式的技巧，把几千行数据理得差不多。虽然最后还是有几个小问题没完全解决，但总算按时提交了报告。这段经历让我明白，做尽调光靠耐心还不够，还得懂点数据分析工具。

实习成果就是参与完成了3个项目的关键工作，算是有一定贡献吧。最大的收获是知道了投行项目真实流程，比如财务模型怎么搭更符合监管要求，尽调报告哪些地方容易出问题。以前觉得估值就是套公式，现在知道得考虑好多实际因素，比如政策风险、客户预期等。最大的转变是开始理解商业逻辑了，不再只盯着数字，会想这数据背后公司到底在干啥。

实习单位管理上吧，感觉有点乱，大家忙起来也不怎么系统培训新人。有时候我连系统权限都没完全开通，得跑来跑去要。培训机制也不太完善，就给了份入职材料，没正式带教。岗位匹配度上，我觉得我的会计基础还行，但行业知识确实差得远，好几次做行业分析都抓不住重点。

改进建议是，公司能不能给新人搞个标准化的工具包，比如常用财务模型模板、行业报告库之类的。培训方面，至少每周搞个1小时业务分享会，让老员工讲讲项目坑点。另外，能不能搞个轮岗机制，让新人接触更多业务线，比如研究部、销售部，这样行业知识也能快点补上。

三、总结与体会

这8周在XX公司的经历，像是把课本知识和真实世界硬碰硬地过了一遍，感觉挺有意思的。6月5号刚去的时候，说实话挺紧张的，毕竟环境完全陌生。8月23号离开时，心态就不一样了，知道自己跟以前学生时代有段距离了。最大的感受是，学财务的不能只懂理论，得知道怎么用这些知识解决实际问题。

实习的价值闭环我觉得挺明显的。刚开始做A公司DCF模型时，光会算贴现率没啥用，关键是怎么把分析师对行业的理解、对公司未来发展的预期，通过模型参数体现出来。后来我发现，我算出的12.6亿估值之所以比行业高，是因为我把其中一笔研发费用资本化的逻辑讲得更合理了，导师后来在报告里也采纳了这部分的调整说明。这就是个闭环，从实践中学到了东西，再反过来优化了实践。这种正反馈挺难得的。

这次经历直接影响了我的职业规划。以前觉得进投行当分析师好像特光鲜，现在知道了每天就是对着Excel改到深夜，还得时刻担心数据出问题。但我也发现，这种工作强度下，学到的东西确实快。我之前一直弱项的行业分析，通过做B公司和C公司的尽调，现在感觉思路清晰多了。所以接下来打算补补行业知识，可能明年就考个CFA一级，先把金融基础打牢。

对行业趋势的展望，我觉得现在IPO条件挺严的，但好公司还是会被挖掘出来。关键是怎么在合规前提下，把公司故事讲好。我实习期间参与的D公司尽调，就让我意识到，未来财务尽调可能更多要用AI工具提高效率，比如用机器学习识别异常交易。这提示我，以后学东西不能只学理论，还得跟上技术发展。

心态转变这块，最大的变化是责任感。以前做作业对错就行，现在知道每个数字背后可能影响好几个亿的业务。7月底那会儿做D公司尽调，连续加班一周，中间还出过小差错，当时压力挺大的。但硬着头皮把问题解决了，第二天再看就觉得挺过来了。这种经历现在回想，反而挺有成就感的。抗压能力肯定是练出来了，这也是从学生到职场人最直观的感受吧。接下来准备把实习中用到的Excel高级技巧再系统学一遍，争取把效率提上来。

四、致谢

在XX公司的这8周实习，收获挺多的，谢谢公司给我这个机会。特别感谢我的导师，带我熟悉了好多实务操作，比如怎么搭建更合理的DCF模型，尽调时注意哪些细节。他教我的时候很耐心，遇到我卡壳的地方会引导我思考，这点对我帮助特别大。

还要谢谢部门里其他几位同事，他们平时工作很忙，但也会抽空解答我的问题，比如S