金融产品深度报告：微盘基金发展情况统计及分析

内容目录微盘基金整体分析 4微盘基金规模整体概览 4微盘基金规模与单位净值关系分析 6微盘基金拟合业绩分析 7投资者结构与资金流向 8微盘基金策略逻辑 10关注度博弈 10日历效应 微盘基金策略对比 12主动博弈型策略 12灵活配置型策略 13稳健参与型策略 13未来展望与配置建议 14风险提示 15图表目录图1：全市场微盘基金规模（截至2025.12.31） 6图2：微盘基金规模与单位净值分析（规模数据截至2025.12.31，单位净值数据截至2026.01.26） 图3：微盘基金模拟业绩走势（截至2026.01.26） 8图4：不同类型投资者持有比例（区间范围：2023.12.31至2025.06.30） 9图5：微盘基金流向情况（区间范围：2023.12.31至2025.12.31） 10图6：微盘基金日历效应（区间范围：1999.12.31至2026.01.21） 表1：全市场微盘基金规模（截至2025.12.31） 5表2：微盘基金横向对比（截至2026.01.26） 12微盘基金整体分析微盘基金规模整体概览++20231320261140.9123只场内ETF360+（360+A/C（002236.OF、003359.OF）。同时基于微盘策略特征补全标的：纳入市场稀缺的金元顺安元启灵活配置混合股估值修复机会上具备显著优势，与微盘风格高度契合；纳入汇安多策略混合A9A（320016.OF）锦绣混合C（002834.OF）、建信灵活配置混合C（020726.OF）合C（020152.OF）、华夏新锦绣混合A（002833.OF）、中信保诚景气优选混合A（020151.OF）A（005109.OF）2025.12.3177.20表1：全市场微盘基金规模（截至2025.12.31）基金代码基金简称基金规模（亿元）320016.OF诺安多策略混合A21.20004685.OF金元顺安元启灵活配置混合15.64165531.OF中信保诚多策略混合(LOF)A9.96020152.OF中信保诚景气优选混合C8.12002834.OF华夏新锦绣混合C7.52020726.OF建信灵活配置混合C6.58002833.OF华夏新锦绣混合A5.30020151.OF中信保诚景气优选混合A1.88005109.OF汇安多策略混合A0.99，A（21.20（15.64合计规模达36.8450.31%；10A0.9920从份额类型来看，同时具备ACC类份额规模高于A类C（7.52）A（5.30）1.42C图1：全市场微盘基金规模（截至2025.12.31）

21.20

微盘基金规模15.649.968.1215.649.968.127.526.585.301.880.99单位：亿元10.005.000.00，微盘基金规模与单位净值关系分析2023-202592025（15.64（7.068A（21.20）3.64C（7.52、华夏新锦绣混合3.143.15、中信保诚景气优选混合亿元、中信保诚景气优选混合2.442.042.061.913211.76元仍处（5-20图2：微盘基金规模与单位净值分析（规模数据截至2025.12.31，单位净值数据截至2026.01.26），微盘基金拟合业绩分析202612693.33%（8800.W192.21-98.88%20232024而2024年2月、2025年4月等指数调整阶段，基金抗跌属性带来的超额收益修复幅+图3：微盘基金模拟业绩走势（截至2026.01.26）基金池模拟业绩走势2023-01-302023-06-022023-10-112024-02-082024-06-242024-10-302025-03-072025-07-112025-11-17超额收益 微盘基金拟合业绩 万得微盘股指数，投资者结构与资金流向从持有人结构看，微盘基金整体仍呈现出以个人投资者为主导20256者占比普遍超过90（0283.00833OF）100%202326.61%202420248.33%2025年但整体仍处于逐步修复阶段，资金结构尚未发生根本性转变。A（020151.OF）50%“图4：不同类型投资者持有比例（区间范围：2023.12.31至2025.06.30）100%0%

投资者持有比例2023/12/31 2024/6/30 2024/12/31 2025/6/30个人投资者持有比例 机构投资者持有比例，20232024202420252025资金稳定性与持有周期仍存在一定不确定性，后续仍需结合市场环境变化，对资金持续性与回撤阶段的行为特征进行进一步观察。图5：微盘基金流向情况（区间范围：2023.12.31至2025.12.31）资金流向情况80 6070 50单位：亿元单位：亿份60单位：亿元单位：亿份50 4040 3030 202010 100 02023/12/31 2024/6/30 2024/12/31 2025/6/30 2025/12/31基金份额（右） 基金规模，总体而言，微盘基金当前仍处于“零售资金主导、配置型资金边际进入”的发展阶段。微盘基金策略逻辑关注度博弈市场关注度20–501未来一旦市场环境或个股基本面出现边际变化，例如业绩小幅超预期、与阶段性题日历效应图6：微盘基金日历效应（区间范围：1999.12.31至2026.01.21）8%7%6%5%3%1%0%

月度收益率1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月11月12月，3146阶段性高抛低吸微盘基金策略对比除了关注度博弈与日历效应这两个微盘基金运作共性，各类微盘基金在具体策略实施存在差异，这些差异影响着基金在不同市场阶段的表现特征。表2：微盘基金横向对比（截至2026.01.26）基金 核心策略 特色策略 单日大额申购限多因子模型捕捉低关注度微盘诺安多策略混合A 量化主导的多策略选股金元顺安元启灵活配置混合 价值导向的灵活配中信保诚多策略混合（LOF）多策略并行的灵活轮动A华夏新锦绣混合A/C 平衡型资产配置策略建信灵活配置混合C 行业配置结合个股精中信保诚景气优选混合A/C 景气周期驱动选股汇安多策略混合A 基本面为主的多策略融，

标的，偏股票偏好低估值、基本面稳健的小市值个股，微盘参与侧重估值修复微盘作为弹性配置，随市场环境在价值、成长与主题间切换前十中大盘，严格风控下参与微盘配置，波动控制优先强调分散配置与稳健持有，对标华证微盘指数景气上行阶段提高微盘暴露，放大阶段弹性，偏股票微盘作为补充配置，偏主题与事件驱动，弹性高

¥50,000暂停申购¥1,000,000¥100¥10,000,000¥10,000,000无主动博弈型策略诺安多策略混合A与中信保诚景气优选混合A/C具有典型代表性。前者以量化多灵活配置型策略与汇安多策略混合A稳健参与型策略A/C以及建信灵活配置混合C均体净值稳定性更为突出未来展望与配置建议2026在具体配置层