期货交易分析报告

PAGEPAGE7广西师范大学期货交易分析报告专业：金融学姓名：黄冠奇学号：201013006780任课教师：谭艳斌/张婷院系：经济管理学院一、模拟交易过程记录及盈亏姓名：黄冠奇学号：201013006780账户名：969033账户密码：666666比赛品种：各交易所的商品期货（股指期货不在比赛范围）。比赛时间：2013年6月6日—6月28日比赛规则：比赛期间应至少完成10笔交易。所有开仓的合约请在比赛截止日前平仓。未平仓者需填写持仓明细表，盈亏将按6月28日结算价计算浮动盈亏，盈利不计入账户余额，但亏损扣减账户余额。请将比赛期间所有操作的交易记录在下表中。（一）交易记录明细表成交时间交易所合约买/卖成交价手数开/平仓手续费平仓盈亏20130620上海期货交易所au1312买入269.666平仓540.0020130621上海期货交易所au1312买入258.205开仓450.0020130621上海期货交易所y1309卖出7416.005开仓79.0020130621上海期货交易所OI1309买入9136.005开仓20.0020130621上海期货交易所OI1309卖出9132.005平仓20.0020130625上海期货交易所au1312卖出258.655平仓450.0020130625上海期货交易所ru1309卖出16995.003开仓75.7420130625上海期货交易所ru1309买入17050.003平仓75.8620130625上海期货交易所cu1310卖出47940.005开仓419.4820130625上海期货交易所cu1310卖出48260.003开仓253.3720130625上海期货交易所cu1310卖出48280.001开仓84.4920130625上海期货交易所cu1310卖出48620.005开仓425.4320130625上海期货交易所y1310买入7270.005平仓79.0020130626上海期货交易所cu1310卖出48470.001开仓84.8220130626上海期货交易所cu1310买入48430.0015平仓1271.29（二）持仓明细表交易所合约买持仓买均价卖持仓卖均价上日结算价6.28结算价浮动盈亏交易保证金（如表格不够，可自行追加）二、模拟交易结果模拟交易比赛截止账户余额：556258.00元账户盈利/亏损：56258.00元三、商品期货交易分析（一）期货基本面分析（一）2012年该品种国内外期货市场交易回顾回顾2012年国内外铜市场：LME市场：2012年伦铜没有出现显著的趋势性走势，更多呈现的是跌宕起伏的脉冲式阶段性行情，其中铜价震荡重心下移，伦铜震荡区间明显收窄，大部分时间内弱外强的特征较为明显。从走势上看，2012年年初伦铜期货强势上攻，尽管基本面需求尚无实质性改观，但宏观面利好将带领铜价连创新高，且LME库存偏低将会引发挤仓效益，其价格已经处在突破平台；5月希腊、西班牙问题恶化，欧洲再度成为全球风险中心，伦铜大幅下挫，并创出年内新低，在宏观面表现疲软的情况下伦铜弱势格局依旧难以改变。而欧美央行推出无限量宽松措施，9月铜价大幅反弹，10月份因受中国因素提振金属市场，伦铜保持震荡偏强走势；铜价经受10月大幅回落洗礼后，11月份伦铜再度陷入上下两难局面，在美国财政悬崖问题暂缓和欧债问题趋稳的状态下，伦铜在12月迎来新一轮涨势。沪铜市场：2012年沪铜在金融属性和金属属性的博弈中窄幅波动，从走势上看，沪铜指数最高触及60156元/吨，沪铜指数最低下探至54800元/吨，从数据上分析得知，沪铜创近十年以来的最小波幅。2012年沪铜期货价格54000-61000元/吨，显然不及2011年55000-73000元/吨的波澜壮阔。从年初到4月，以及从6月到9月，都出现了长达3-4个月的窄幅波动行情，这是近年来罕见的。进入9月份铜价呈现震荡上升趋势，除受外盘因素影响之外，还因前期铜价连续阴跌，铜基本确定底部支撑，再配合上当时时段内国外内消息凸显正面，促使铜价出现筑底反弹走势；因此，三季度铜市走势出现回暖迹象。紧接着，铜价经历10月份大幅下滑之后，在11月份迎来另一波行情，因中国国储再次开展有色金属收储，以及在11月中旬全球经济数据和希腊债务危机逐渐好转的情况下，四季度铜市行情转好，并再次验证了铜金融属性对价格的影响力。2011年铜市行情可分为上下两个部分，上半部为美国QE2刺激下的高位振荡行情，持续到2011年7月份；下半部为主权债务危机主导的下跌行情，下半年美债问题和欧债危机轮番上场，走出2008年以来的第二轮熊市。回顾2011年LME铜价的走势，基本上可以分为两段行情，上半段时间为月，这段行情可视为美国第二轮定量宽松政策（QE2）行情的延续和尾声。下半段行情为债务危机主导的断崖式下跌行情。8月份美债危机成为市场焦点，铜价大幅下跌；9月欧债危机主导市场，铜价跌幅达24.42%；10月份铜价跌幅收窄，随后进入宽幅振荡格局，上海铜价走势与LME铜基本一致。（二）列出该期货商品国际和国内主要的产区和销区从国家分布看，世界铜资源主要集中在智利、美国、赞比亚、独联体和秘鲁等国。智利是世界上铜资源最丰富的国家，探明储量达1.5亿吨，约占世界总储量的1/4；美国探明储量9100万吨，居第二；赞比亚居第三。铜消费相对集中在发达国家和地区。西欧是世界上铜消费量最大的地区，中国从2002年起超过美国成为第二大市场并且是最大的铜消费国。2000年后，发展中国国家铜消费的增长率远高于发达国家。西欧、美国铜消费量占全球铜消费量的比例呈递减趋势，而以中国为代表的亚洲(除日本以外)国家和地区的铜消费量则成为铜消费的主要增长点。（三）世界该品种现货市场供给、需求、存量分析世界铜储量为３．１亿ｔ，矿山产量９３０万ｔ，因而世界现储量可采年数为３３年。世界铜资源的分布极不均匀，百分之六十五的铜资源分布在智利、美国、独联体、波兰和赞比亚，其中智利拥有储量８８００万ｔ，占世界的２８．４％；美国储量４５００万ｔ，占世界的１４．５％；独联体拥有储量３７００万ｔ，占世界的１１．９％。我国铜资源从数量上讲居世界排名前几位。据统计，储量超过５０万ｔ的铜矿山有２２个，其储量占总储量的５８．６５％，其中江西德兴铜矿和西藏玉龙铜矿的储量最大。二、市场需求从铜市场需求年平均增长率看，１９７０～１９９０年为１．８％，估计２０００年以前世界铜需求平均增长率为２％～３％。导致铜消费增加的要素有三个：人口的增加，生活水平的提高，科学技术的发展。但市场铜价仍将维持高位，理由是中国对铜的需求在增加。报道指出，自2000年至今，美国铜消耗量从占世界产量的21.5%，下降到目前仅占12.4%。而同期，中国铜消耗量却从占世界产量12.8%迅速上升为占22.7％。业界人士认为，随着中国、印度等新兴国家的发展，铜的需求量将会不断增长。（四）国内该品种现货市场供给、需求、存量分析我国探明的铜资源储量为6752.17万吨，储量主要分布在江西、云南、湖北、西藏、甘肃、安徽、山西、黑龙江8省。2000年以来，我国自产铜精矿含铜量徘徊在56-60万吨。我国虽然铜资源贫乏，但却是世界主要的精炼铜生产国之一。2004年阴极铜产量达209.2万吨，占世界总产量的13%，仅次于智利。自1990年代以来，我国铜的消费进入一个迅速发展时期，这与我国的经济建设和改革开放有很大关系。我国经济的高速发展和大规模的基础建设是促进铜消费快速增长的主要原因。而发达国家制造业向中国等发展中国家转移的战略也是今后我国铜消费进一步增长的重要因素。。在过去的10年中，中国的电铜消费占世界消费量的比例得到了大幅增长。该比例从1990年的7%(73.4万t)上升到1995年的11%，到2004年已经达到20.8％，在1990～2004年间，中国的铜消费量增长了372%。铜的进出口，我国是个铜资源短缺的国家,国产铜精矿自给率由1995年的80%下降到2003年的40%左右，每年均需进口大量的铜精矿。铜的进口构成中原料比重较大，主要包括精铜、粗铜、废杂铜和铜精矿。出口量很少，且以半成品、加工品为主。（五）分析经济政策、经济周期、汇率变动等因素对期货行情的影响次贷危机对全球经济影响已开始显现。全球宏观经济放缓一个直接的后果就是减少铜消费量的增长。经济全球衰退经济危机市场低迷，导致市场对铜的需求减少，铜的价格持续下跌房地产、电力、家电、汽车被业界视为铜消费量大的四大行业。房地产业的精铜消费量约占中国精铜消费量的8％左右，但在2008年，中国房地产业明显降温，铜消费急剧下滑。房地产的销售萎缩继而又对空调、冰箱等家电行业需求造成不利影响。（六）对2013年该品种期货市场的走势进行初步预测可预见的是，全球铜供需关系依然处于供应充裕的状态，供需基本面所主导的价格空间将继续下移。“随着在铜价高企时投资的矿山进入投产期，同时全球经济仍处于经济乏力状态，2013年的铜市场将继续维持低迷状态，价格可能保持熊市格局。”2013年铜的商品属性将更多地主导铜价走势，除非“货币战争”出现不可控的升级。可预见的是，全球铜供需关系依然处于供应充裕的状态，供需基本面所主导的价格空间也将继续下移。（七）利用成交量和持仓量的或其他指标分析该期货品种的市场走势（八）具体阐述你操作的理由和方法关注长江有色金属网等各大期货网站。首选先讲一下心态。我一直认为，在期货市场想要赚钱，一定要一根筋，那什么叫一根筋，就是当自己固执的认为行情一直上涨的时候，就一直去做多，不要做空，直到趋势改变了你原来的看法，你再转向。还有就是，看一分钟K线的低点，如果价格突破的速度比较快，那么你就用前一分钟K线的低点作为止盈，如果突破的速度比较慢，那么你就有再前一分钟的K线低点作为止盈。四、模拟交易比赛经验总结与得失模拟交易比赛经验总结与得失本学期我们专业开设了《期货与期权》这门课程，这门课程由谭艳斌老师和张婷老师分别负责我们的理论知识与上机操作。在学习过程中我们专业举办了期货模拟交易比赛，我感到有些兴奋，同时也有些着急了。因为那时的我对期货市场的知识一知半解的。以前谢琳老师也举办过股票比赛，只好根据自己买股票的经验，在简单看完了一些期货交易品种的交易量和持仓量之后直接选择了几只期货交易量和持仓量都特别大的品种下单。每次期货交易都跌到被系统强制平仓，每天清算时我的业绩堪称难以入目……不过最后比赛结束清算时我的成绩是不错的啦，从开始50万的账户资金，最终变成55万多。不得不说，经过十多天的努力，从期货账户的余额结果来看，我的业绩还是不错的啦。虽然从最后的结果来看我的业绩还勉强可以吧，但也给我带来深刻的反省。以下是我对本次期货模拟交易比赛的一些体会。我认为举办期货模拟交易比赛是期货科目必经的教学目标。只有进行了期货模拟交易比赛，我们才会在模拟交易中将所学习的理论知识充分运用在实践，在实践中加深对知识的理解，同时也起到巩固课本知识的作用。我觉得只有加强对期货理论知识的学习，才能在模拟交易比赛中少走一些弯路。期货模拟交易比赛的过程

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在期货交易市场中，风险是贯彻于整个过程的始终。虽然老师在上课时总强调止损的意识，说要在每笔交易做好止损。做好止损的作用就是即使自己下单有误，也不至于损失惨重。这是一种在期货交易中有效的自我保护措施。虽然我也知道在期货市场上最重要的就是保留自己的账户资金数额。开始实践时，我觉得止损是不必要的，就像在股票交易比赛一样，亏就是亏了，能有什么补救的。我选择了进行短线操作的方式，我这次的比赛主要是选择对cu进行交易，开始时，尤其是在不知道cu行情的情况下，我的选择那简直就是很随意的，做了几桩买入和平仓，一开始就亏损的3万多，那时候我着急了，痴等价格回升而不愿止损的观念是行不通的，就想起了止损这个功能，在充分理解了止损这个功能后，我每次在下单时都注意止损意识，所以在后来的几笔交易中，我把以前亏损都挣回来了，还盈利了5万多块。因此，在期货交易市场中，风险是无时不在的，每个期货交易市场的参加者都要有止损的意识。因为只有止损的意识，才有机会长期生存。在模拟交易比赛过程中由于自己对期货不够全面认识，总以为炒期货其实就是看运气的。经过几次下单都是亏损是，才发现自己的存在问题是没有学好期货基本理论知识，还有就是对大华期货博易3商品模拟版软件所提供的分析系统和国内外期货实时行情没有重视。这需要自己在实践中反复摸索和尽快加深对软件的认识。才能真正达到正确认识和了解市场实时行情，才能以便在交易中挣到钱。不断积累实践经验。最后，最重要的就是要多和同学加