企业绩效评价

2026/3/101企业绩效评价第一节绩效评价体系第二节绩效评价的财务模式第三节绩效评价的平衡模式2026/3/102第一节绩效评价体系绩效评价的价值观（评价标准）绩效评价的评价主体（谁评价）绩效评价的评价客体（评价什么）绩效评价的评价指标（用什么评价）绩效评价的评价方法绩效评价的模式2026/3/103企业绩效的价值观—利他还是利已企业整体目标：

1、利润最大化

2、股东财富最大化

3、企业价值最大化

4、可持续发展条件下的企业目标2026/3/104你认为企业的目标应该是什么？2026/3/105不能提供财务业绩方面的信息可能会产生误导；在亏损的情况下增加产量和市场份额反而会破坏价值产量市场份额衡量标准缺陷产值销售收入收入增长净利润销售回报率(ROS)每股收益忽略成本费用忽视现金流量可能会产生误导，只注重利润忽略了资本需求和资本成本2026/3/106该公司在创造价值吗？销售收入人民币亿元138185101200220032004年递增率=35%净利润人民币亿元182017200220032004年递增率=8%2026/3/107该公司在创造价值吗？销售收入人民币亿元200220032004年递增率=17%净利润人民币亿元200220032004年递增率=23%现金流量如何？2026/3/108有关企业目标的评价（一）利润最大化优点：可操作性强；一定程度上体现了新增价值;

没有重复计算。缺点:理论基础的不足（资本雇佣劳动);

以投资者为中心而忽视其他利益相关者；容易导致外部不经济（生态影响和社会影响)

未考虑风险；容易导致短期行为；2026/3/109（二）股东财富最大化优点：考虑了风险因素克服企业经营的短期行为容易量化缺点：只适用于上市公司不重视其他利益相关者股票价格受多种因素影响2026/3/1010若各年现金流量相等，上式简化为：

（三）企业价值最大化2026/3/1011最新观点：利益相关者财富最大化基本思想：关注所有利益相关者的利益长期稳定发展。企业的利益主体：

货币资本拥有者（投资者、债权者）人力资本拥有者（经营者、员工）社会资本拥有者（供应商、顾客、社会公众、政府）生态资本拥有者（非人类物种、后代人）2026/3/1012特点：以财务指标为绩效评价指标内容：企业偿债能力评价企业营运能力评价企业盈利能力评价现金能力评价第二节绩效评价的财务模式2026/3/1013一、偿债能力评价流动比率速动比率资产负债率2026/3/1014（一）流动比率1、计算2、一般标准：2

进行同行业比较、本企业历史比较。3、主要影响因素：营业周期、流动资产中的应收账款和存货的周转速度。2026/3/10154、存在的问题（缺点）（1）静态分析。（2）应收帐款的变现能力问题。借助应收帐款周转率分析（3）待摊费用、预付帐款等的变现能力很低（4）存货的变现能力问题。借助存货周转率分析、销售利润率分析（5）不能反映向金融机构的融资能力。2026/3/1016（二）速动比率1、计算

2、一般标准：13、主要影响因素：应收账款的变现能力保守速动比率（超速动比率）2026/3/10174、存在的问题（缺点）（1）静态分析。（2）应收帐款的变现能力问题。借助应收帐款周转率分析（3）待摊费用、预付帐款等的变现能力很低（4）不能反映向金融机构的融资能力。2026/3/1018（三）长期偿债能力分析----资产负债率1、计算

2、分析

（1）从债权人的立场看。

（2）从股东的立场看。

（3）从经营者的立场来看。2026/3/10193、分析资产负债率时应注意的问题（1）应结合总资产周转率分析；（2）应分析资产的结构；（3）应分析负债结构，尤其是长期负债的规模与结构。（4）应结合盈利能力进行分析。（5）租赁：经营租赁问题。（6）担保责任2026/3/1020二、营运能力评价营业周期存货周转率应收账款周转率2026/3/1021（一）营业周期收回现金存货购入储存生产销售产品售出存货周转时间应收帐款周转时间支付现金收回现金应付帐款占用天数现金周转天数2026/3/1022（二）存货周转率1、计算存货周转率（年）=销售成本/平均存货存货周转天数=360/存货周转率（年）销售成本：利润表：主营业务成本存货：资产负债表2026/3/10232、存在的问题（1）不能反映季节性变化；（2）不能揭示存货在不同环节的营运效率；（3）不能反映存货的不同结构的周转情况；（4）销售成本不仅包括存货成本，还包括人工成本，会高估存货周转率；（5）难以各年销售波动较大的情况进行分析。2026/3/10243、弥补（1）分析季节性变化（2）分析存货重要项目的周转状况

原材料周转率、在产品周转率（3）进行长期趋势分析（4）计算存货平均占用期

存货平均占用期＝

2026/3/10251、计算应收账款周转率=销售收入/平均应收账款应收账款周转天数=360/应收账款周转率销售收入：销售净额，来源于利润表的主营业务收入

应收账款：扣除坏帐准备的应收帐款金额。（三）应收账款周转率2026/3/10262、影响应收帐款周转率正确计算的因素（1）无法反映季节性波动情况，不能准确地反映年度内收款的进程及均衡情况。

例：假设甲、乙两个企业年初应收帐款余额为0，均于1999年3月10日赊销一批商品800万元，甲企业于5月10日收回600万元，乙企业于12月10日收回600万元。

按照公式计算，甲、乙两个企业应收帐款周转次数均为8次。显然，这不能真实、准确地反映实际情况，甲企业收款效率明显好于乙企业。按年利率5％计算，乙比甲迟收回600万元7个月，将产生17.5万元的机会损失。

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（2）大量使用分期收款结算方式；（3）大量使用现金结算（高估应收帐款周转率）；（4）年末销售大量增加或大量下降：（5）不便于对跨年度的应收帐款收款情况进行连续反映。

例：某企业2000年初应收帐款余额为0，本年销售8000万元，全部为赊销。2001年度销售收入为8000万元，年末应收帐款余额为2000万元。显然，2001年应收帐款周转状况好于2000年。2026/3/1028三、盈利能力指标指标计算方法分析毛利率销售毛利／销售收入×100％影响因素：行业利润、商品价值、生产成本、竞争能力、定价策略和销售结构。存在问题：产业价值链脱节；重商品功能，轻顾客价值。销售利润率净利润／销售收入×100％影响因素：营业费用、管理费用和财务费用水平；税负等存在问题：只计算到销售部分。资产利润率净利润／总资产平均余额×100％影响因素：销售利润率和资产周转率存在问题：帐款回收；固定资产利用；不良资产等权益利润率净利润／股东权益×100％影响因素：销售利润率、资产周转率和负债率存在问题：资本结构问题；现金流量问题2026/3/10292026/3/1030

盈利质量分析支付能力分析四、现金流量分析2026/3/1031（一）盈利质量分析（1）盈利现金比率盈利现金比率＝经营现金净流量÷净利润×100%（2）经营现金流入量对主营业务收入的比率（3）经营活动现金流量净额与营业利润的比率（4）资产的经营现金流量回报率＝经营流动产生的现金流量净额÷平均资产总额2026/3/1032EVA=息税前利润-资本成本

=息税前利润-资本总额＊平均资本成本率

五、EVA（economicvalueadded）2026/3/10331、现金比率现金比率＝现金／流动负债2、经营活动净现金比率＝经营活动净现金流量／流动负债3、到期债务本息偿付比率＝经营活动现金净流量÷（本期到期债务本金＋现金利息支出4、强制性现金支付比率＝现金流入总额÷（经营现金流出量＋偿还债务本息付现金额）

（二）支付能力分析2026/3/1034第三节绩效评价的平衡模式业绩金字塔平衡记分卡（BalanceScoreCard,BSC）绩效三棱镜（PerformancePrism）三重底线绩效评价（TBL）2026/3/1035外部有效性内部有效性战略市场废品生产期交货期质量财务顾客满意度灵活性生产率操作活动度量和评价事业部运作系统部门和工作中心目标

业绩金字塔一、业绩金字塔（1990，林奇和克罗斯）2026/3/1036二、平衡记分卡2026/3/1037平衡计分卡的四个方面财务方面反映企业如何满足股东的需要，即实现股东价值最大化，指标包括净资产收益率、现金流量、盈利能力和利润预测的可靠性等；企业内部经营过程。反映企业是否较好地完成了其核心工作，具体指标包括产品制造周期、单位成本收益率、废品率、机器利用率、生产准备时间、生产能力利用等；客户导向。反映企业如何满足客户的需要，代表性的指标有客户满意程度、市场占有率、产品交货率等；学习与成长。反映企业与创新的能力，具体指标有员工满意程度、员工培训次数、员工建议数量、提供新服务收入所占比重等。2026/3/1038三、绩效三棱镜绩效三棱镜

经营环境投资者消费者中间商雇员供应商定规者社区绩效三棱镜折射图利益相关者的贡献利益相关者的满意战略能力流程投资者顾客、雇员社区供应商……流程利益相关者的满意战略能力利益相关者的贡献绩效三棱镜结构图2026/3/1040绩效三棱镜包括的五个方面利益相关者的满意——谁是我们的主要利益相关者？他们的愿望和要求是什么？利益相关者的贡献——我们要从利益相关者那里获得什么？战略——我们应该采用什么样的战略来满足利益相关者的需求同时也满足我们自己的需求？流程——我们需求什么样的流程才能执行我们的战略？能力——我们需求什么样的能力来运作这些流程？2026/3/10412