【《金融控股公司可能出现的问题及防范策略》9100字】

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金融控股公司可能出现的问题及防范策略

摘要

在我国实际经济生活中，已出现了形形色色的非标准金融控股公司，在我国现行金融体制中，在这些金融控股公司中，潜藏着很大金融风险。为了防止其对金融体系造成严重冲击和危害，必须尽快建立统一有效的金融监管体制。与此同时，伴随着中国加入WTO的进程，国内金融业竞争会更加剧烈，金融开放将进一步提速。面对这种情况，我们必须尽快制定相应的政策和措施来促进我国金融业健康有序地发展。为此，本文拟对国内金融控股公司路径选择进行了研究，是应对国际金融业竞争，并且防范与化解金融风险的当务之急。论文的写作目的在于为金融控股公司的实践提供理论指导与政策建议，以促进我国金融业健康有序地发展。本研究在文献分析和现实情况相关调查的基础之上，接着从我国金融业的现状入手，论述了金融控股公司在我国的形式及发展中存在的优势和不足，并以此为基础，说明了建设金融控股公司所可能带来的体制风险与内部交易，并提出风险防范对策。

关键词：金融控股公司；利弊；风险防范

目录

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1引言

III

1引言

基于美国金融业参与国际竞争的生存与发展压力，1999年美国政府，正式通过了《1999年金融服务现代化法》。这是一项旨在鼓励金融机构实行多元化经营的法案。对于美国这样一个分业经营、分业监管的经验已经比较成熟，已经在全球金融业中居于霸主地位，在世纪之交，必须加速混业经营，它对中国金融业发展具有深远的启迪。

我国现行金融机构组织架构多种多样，其中，准金融控股公司渐受重视，它们是谁仔细核实的？这些机构是否已经达到了设立条件？各级法人资本金投入充足与否？金融控股公司的内部控制与风险管理状况如何？各监管机构之间能否实现有效地信息反馈等，这些都值得我们认真思考和探讨。特别地，究竟应该怎样建设国内金融控股公司？这些问题都还没有形成统一认识。实事求是地讲，这一连串的问题到目前为止，并未引起人们的广泛关注与研究。在经济生活中，资本增殖具有天性，已经在推动着更多公司继续寻求机遇，以多种形式跨行业投资。在此情况下，一些金融控股企业开始了跨产业的多元化扩张。这类案件有逐渐放大趋势。金融控股公司作为一种新型的金融组织形态，在我国尚处于起步阶段，与之相应的金融监管体系也尚未完善起来，特别是在宏观审慎监管方面更是一片空白。若长期缺少对名义上并非金融控股公司而实际上是金融控股公司的宏观管理规定，名存实亡地固守分业经营实而纵容混业经营的银行——证券、保险的3个监管部门之间又无法形成监管信息的交流、在监管制度方面实现了有效合作，必埋新种、极大金融风险的种子。我国目前尚没有一部专门针对金融控股公司的法律，这不仅使得我国的金融监管处于真空状态，也不利于促进金融业健康有序的发展。所以，在研究金融控股公司发展优势和劣势的同时，提出对它的路径选择进行研究是十分紧迫和必要的。

2金融控股公司概述

2.2金融控股公司

金融控股公司具有许多特点，但也有一些共同特征，即它既不是单一的金融机构，又不同于一般意义上的商业银行和其他非银行金融机构。对金融控股公司来说，分类可分两种。一是基于母公司和子公司之间的关联关系划分，二是基于公司内部的组织结构划分。一是按母公司行业属性，金融控股公司可划分为两种类型：一是控股公司是金融企业，如，瑞士信贷集团、美国的花旗集团等。这类公司主要从事金融业，其业务范围包括银行业务和非银行业业务两部分。所谓“金融控股公司”就是将金融企业作为一个整体进行管理经营，并以自己的资产或资金为基础组建而成的控股公司。金融控股公司属于金融组织的创新。金融控股公司是现代市场经济发展到一定阶段的产物。易于利用规模经济的优势，通过将内部资源进行归类，集成、规划与调配以节省成本，使资源利用达到优化配置，它以实现公司利润最大化为目标。由于这种金融组织形式可以使企业间优势互补，从而形成协同效应，并提高了企业整体竞争力，所以被世界各国广泛采用。

2.2金融控股公司的产生和发展

美国政府终结自由银行制度已有近百年历史，同时，对商业银行在非金融业务领域的经营进行约束。但受单一业务范围商业银行受存贷利差缩小和同业竞争加剧等因素影响，部分商业银行趁法律之便，绕过了政府对于商业银行业务范围的约束，初步组建金融控股公司。金融控股公司可以分散风险，提高资本充足率和经营效率，降低交易成本等优点被认为是商业银行改革的方向之一。但由于缺乏明确的法律支撑，因此，银行在组建金融控股公司方面是审慎的。

3国内金融控股公司的现状分析

3.1中国金融业的现状和问题,

我国金融体系的体制以国有商业银行为主、国有控股证券公司、国有保险公司。这三者之间既有竞争又有合作，其中银行业的发展对整个国民经济的稳定起着至关重要的作用。就商业银行在金融业中的定位而言，原来的情况是，它集合了各种职能，无论是高收入或中低收入者，均以银行的方式储蓄，而且企业无论大小，均是通过银行来从事融资活动的。

在金融创新不断推进下，新型金融机构发展迅速，客户需求的巨大转变，90年代以后我国保险公司和投资银行发展极为快速，但是银行是主要金融机构，存贷利差为主的收益方式并没有发生变化。银行、保险和证券之间的竞争逐渐加剧。中小企业依赖银行，大企业为了良好的信用，融资大部分是通过资本市场，债券市场进行的，整体金融机构收入差异初现端倪。商业银行和保险公司的利润都是依靠贷款来获得。商业银行，保险公司，投资银行业务之间开始出现了一些交叉，以便从资本市场上获得利益（如图1）

中国的市场化改革至20世纪90年代术才开始，证券公司，保险公司在制度方面有了明显的进步，具体表现在：（1）证券公司和资本市场发展迅速，而证券公司实质上表现为股份公司，尽管也存在着很多的问题，但是从整体上看，我国证券机构还是相对健康发展的，体制亦日益向规范的现代公司迈进。信托公司经过改制合并后，逐渐向证券公司过渡。（2）银行股份化加速，除四大国有商业银行，组建各种股份制商业银行一百户，其中，全国性或地区股份制商业银行有十户，深圳发展银行，上海浦东发展银行已登陆我国A股市场。（3）保险公司已增加至二十八家，其中，国有独资保险公司有四家，股份制保险公司九个，中外合资保险公司四家，国外保险公司分支机构是十一家，中国保险公司取得了长远发展。

3.2我国金融控股公司的形态

尽管我国立法目前尚无对金融控股公司的明确定位，但是在我国的确已经有了这一类企业了。本文将从金融控股公司的概念、特征出发，通过分析其法律地位和功能，探讨如何促进我国金融控股型公司健康持续地发展。我国目前从事两种或者多种金融行业，其金融控股公司主要可以有如下三种形式：

（1）国有大商业银行以独资或者合资的方式设立的，开展投资银行业务的企业。这些公司都是以国有大商业银行为主体，并吸收其他金融机构参股设立的。同时，国有大商业银行也希望借助投资银行的力量，扩大其业务规模。设立以上企业，其目的是显而易见的，国有大商业银行有意介入投资银行业务，运用其与国有大企业之间长期结成的客户关系，大力宣传投资银行产品；进而投资银行产品又能推动银行传统产品销售。

（2）主要由信托投资公司经营信托，证券等、银行及实业之控股公司。这类控股公司是指通过参股或控股的形式直接拥有一家以上商业银行及其他金融机构的股权，并具有独立法人地位，承担相应法律责任的企业集团。其二是在另一信托公司的法人名义下从事其他金融业务或兼营其它业务。这类控股公司的模式一般分为两类，一是以某信托投资公司法人之名，在不同的行业做信托，做银行、证券及实业投资业务等。其二是将信托公司划分为两个以上的独立的经营实体。由于各处室不具备法人资格，故钱可任意到银行、信托与证券部门之间的呼叫。其二是把信托、银行、证券公司等业务集中到一家机构来管理。由信托投资公司投资兴办实业，然后通常为独立企业法人。这一格局在国内较为常见。三是将信托、银行业务分开，分别进行运作，即由一个控股公司负责经营。。

（3）保险公司为主，混业经营集团。其中以中国平安保险股份有限公司最为典型。母公司——中国平安保险股份有限公司的资本金25亿元人民币，股东50家，它通过1.5亿元的投入，独资设立平安信托投资公司。这两家公司都是股份制上市公司，在我国保险市场上具有举足轻重的地位。平安信托投资公司又投资9150万，控制平安证券公司61%股权。在投资银行业务上，该公司拥有金融控股集团的地位，拥有对保险公司及其子公司进行全面监管的资格，同时还享有对商业银行和其他金融机构进行监督管理的权力。应当看到，平安信托投资公司可开展银行及实业投资业务。从而使平安股份有限公司形成了以保险为龙头，介入信托和证券的格局、银行与实业投资全能型混业经营集团。

3.3我国金融控股公司的利弊

我国金融控股公司组织形式复杂。在这些基础上，我们可以根据实际需要来选择不同的金融控股公司组织形式。表面看来，每一种模式的形成都是合理的，例如，具体历史条件下、各企业发展过程及状况等等。在目前，我国的金融业已经出现了多家具有不同特点的金融机构，这使得我们需要对金融控股公司进行更全面的理解。在目前，我国的金融业已经出现了多家具有不同特点的金融机构，这使得我们需要对金融控股公司进行更全面的理解。我国目前的金融控股公司仍然存在许多缺点。

3.3.1我国现存金融控股公司的合理性

（1）对金融业的前进探索和发展起了促进作用。

（2）商业银行和投资银行之间的互相渗透，可实现优势互补。。

（3）保险，信托，银行和证券等产业可实现信息互享和资源共享，具有优越性

于提升自身实力。

3.3.2我国现存各种金融控股公司的主要弊端

（1）银行对其他金融行业进行直接管制的一种模式，缺少必备的“防火墙”机制，银行信贷资金时刻流向银行所属公司，曾是1993年左右“乱投资，乱拆借等”产生的一个原因。

（2）实业性企业入股或者控股数家金融企业但游离在监管当局监督之外明显失实。

（3）中信公司，光大集团等金融控股模式，企业及各类金融子公司均受监管当局管制，尽管这是一种较为先进的混业经营模式，但是，有实业投资过大的问题、实业企业很容易给金融企业带来负面影响、和主业不够突出的问题。

4金融控股公司可能出现的问题及风险防范

金融控股公司模式仅仅是多元化金融集团组织形式之一。在金融控股集团的内部组织模式上，金融控股模式和混业制模式是并存的。在金融业务多元化组织模式下，金融控股模式取“中”字，也就是在全能银行模式与分业经营之间。在这种模式下，子公司不受母行控制，可以独立承担经营风险。在金融控股的模式中，子公司仍实行“分业”管理，还是专业化，而且集团具有“全能”特征，这样既考虑到安全，又考虑到效率。因此，可以说金融控股公司是一个理想的金融企业形态，它既具有全能银行所特有的功能，又有自己独特的优点，如业务集中、规模经济等。在一定意义上，金融控股公司模式仅在一定程度上排除全能银行所带来的危险。尽管控股公司仅对子公司负债负有有限责任，但是因为在金融集团内部。子公司间存在着复杂的委托代理关系。部内控股关系错综复杂，资金往来频繁，个别机构安全没有完全保证，并面临着全新的危险，其中，金融控股公司体制风险与内部交易最为突出。

4.1金融控股公司的体制风险及其防范

4.1.1金融控股公司的体制风险问题

由于体制性原因，我国金融控股公司可能出现三大弊端：

（1）商业银行资金流入资本市场通道方便

金融控股公司等，商业银行控制投资银行，这就使得内部子公司间资金调拨变得十分方便，快捷，如果不去想别的结果，只关注短期盈利，商业银行领导层存在着把部分存款资金投入股票市场的潜在趋势，这既激活了沉淀资金，并能得到更多投资获益。在这种情况下，银行的管理层往往会通过股权转让等方式来调整公司治理结构，使公司达到最优的资源配置和利润目标。这样做能使管理人员表现出更好的经营业绩，而且股东还能在集团内部获得相对更高收益。的股东来说，这种做法是很重要的。的董事、经理、股东、雇员们很好。在没有严格风险控制措施的情况下，居民存款资金流向股票市场过多，以及金融控股公司不具备投资风险控制能力的说法，银行资金会有不测损失，余款不足，无法满足居民兑付需求，继而出现了挤兑等银行经营危机。这就会使整个金融体系陷入混乱之中。另一方面是银行资金在短期内流入股票市场过多，还便于快速拉抬股价，带来了股市的“泡沫”，导致股市出现了虚假的繁荣，如果“泡沫”胀破了，导致股市大跌，银行不能兑付，发行金融危机等。

（2）金融控股公司存在着规模不经济的潜在风险

金融业属于规模经济显着的产业，做为大型企业集团，金融控股公司存在着规模经济这一前提条件与条件。我国目前正处于从计划经济体制向市场经济体制过渡的时期，随着国有企业改革的深入，一些大型企业纷纷通过资产重组而成为金融控股子公司或金融控股公司。四大商业银行为主等等，形成若干主要金融控股公司，企业间可以扬长避短、功能互补，利用规模经济优势，这就是我们的期望。在这种情况下，组建几个金融控股公司可以说是最佳选择之一。但是，一个实际存在的问题，把若干原来相互相对独立的公司结合在一起，那么，新型的企业关系就更加错综复杂了，生意更是五花八门，矛盾较易产生，上述因素均会导致新企业规模不合算。在这种情况下，如果没有一套合理有效的协调机制，往往会造成组织结构松散，管理无序，效率低下等后果。这同样值得我们重视。

（3）易滋生腐败现象

金融控股公司内各企业因相互持股而极易滋生腐败。

4.1.2金融控股公司体制风险的防范

中国正处在由政府主导的融资制度向市场主导的融资制度转变中。金融控股公司作为一种新的企业组织形式和投融资方式将成为这一转型进程中最重要的一环。在此过程中，我国应成立金融控股公司，预防它的体制风险和弊病，须采取下列措施：

一、处理好如下三个关系政府部门、财政部门与企业（尤其是国有企业）部门的关系，实现政企分开，政府不可能对企业经营活动进行干预。

二是要建立健全金融控股公司的内部机制，消除内控失控问题。内部控制结构是一个由目标层、准则层到具体业务层构成的完整体系。内部控制应该包括控制环境的控制、风险评价系统，控制活动等、信息和传递系统、监督活动五要素。在我国现阶段，由于经济发展水平较低，企业集团的内部控制存在许多问题，这就要求我们从战略高度去审视这些问题，并制定相应对策。集团企业应构建内部控制系统，对内部控制进行要素界定，对于企业集团特殊性进行设计是十分必要的：1。树立健康，向上的企业文化。企业文化对公司治理有很大影响。2。构建合理的集团组织结构模式，是实现内部控制的关键。建立合理组织结构，关键在于掌握集权与分权之间的关系，不当集权与分权均对企业集团造成危害。只有这样才能保证权力制衡、有效运行。3。建立完善预算管理体制。预算管理的目的在于加强企业集团内部的相互监督与制约，实现资源合理配置，提高经营效率和经济效益，增强企业的竞争实力。预算管理，关键在于制定合理预算，这需要在编制预算过程中做到理性，一定要通过明确目标，分解工作、分部门（企业）初编预算和汇总预算、重新编制分部门（企业）的预算、再总结一下流程。这样才能保证预算的科学性和准确性。金融控股公司预算中普遍具有战略性预算成份，指标也较粗糙，不过，这种内部控制程序在管理中的重要性不可低估。因此在制定战略计划时一定要注意与公司战略目标相结合，并结合各子公司的具体情况进行调整和完善，以确保整个集团能够实现战略目标。4，风险评价系统的构建。现代企业集团的发展离不开风险控制与防范。现代企业无一不在面对着激烈的竞争，在金融企业集团中更是如此，因其体量巨大，管理层次多、经营方向五花八门，将导致其风险嗅觉敏感性下降，与风险相对应能力降低。因此，加强金融风险防范已成为当前企业集团财务管理中最迫切的任务之一。这需要企业集团设立风险管理部门与研究部门，一个重要任务是确定可能发生的危险，并对可能出现的风险进行了应对措施研究。因此，建立一套科学有效的风险评价系统显得尤为重要。5。内部审计制度的确立。内部审计作为公司治理结构中一个不可或缺的部分，在企业的发展过程中起着不可忽视的作用。健全内部审计制度，包括定期审计制度等，审计内容主要集中在内部控制，综合考虑效益审计，离任审计等、成本审计等等。

4.2金融控股公司的内部交易问题及其风险防范

4.2.1金融控股公司的内部交易问题

监管视角下金融控股公司内部交易存在风险传播，透明度和自主权三大类问题与风险。

（1）风险在金融控股公司内蔓延。所谓风险传播，就是某个集团成员在经营过程中出现了事故，会造成其他成员流动性困难，或者对后一种业务量产生较大影响。因为在这种情况下，一个集团成员可能面临来自外部金融机构的压力。若后一种情况属于受监管的金融子公司，便不可避免地受到了监管机构重视。因此，在一个集团内出现危机，往往会导致集团成员之间的相互传染，甚至整个金融体系都受到波及。在集团成员处于财务困难的情况下，可能会因为现有资金往来，导致其他集团成员不得不进行救援，由此产生了新一轮资金往来。风险传播建立在集团内部交易之上，这类买卖也许显而易见，如贷款与投资：亦可暗含其中，例如，集团内部担保、转移定价等。

（2）公开信息和真实情况之间可能会有很大的出入。由于各集团成员间的交易是基于各自不同的财务目的进行的，所以他们所披露的财务信息不一定完全反映出集团整体的情况。透明度问题同时也关系到单个群体的成员财务状况，还关系到全集团财务状况，还关系到集团法人结构，管理结构。另外，由于信息不对称的存在，集团内部成员在报告利益时可能要考虑集团内其他成员的情况。集团内部法人主体之间的交易可以夸大-一个集团成员的报告利润和资本水平，由于集团净资本也许远小于集团全体成员资本总和。此外，在集团内进行的各种交易都需要经过集团的董事会批准，而这些审批往往是以集团内部各部门之间存在着复杂的权力联系为前提的，所以公开信息准确性就会大大降低。

（3）集团成员决策自主权。如果该机构不拥有决策权的话，就意味着其内部控制是无效的，这也正是公司治理结构中最重要的环节之一。这一制度能否独立存在、管理权的切实行使是个问题。规则”进行有效地决策。监管当局与股东之间、债权人要了解，本组织董事会及管理层能否按。如果公司有重大的经营活动要进行控制和监督，就必须让这些人员拥有决策制定和执行的权力。监管当局及规定，实行有效管理。这种担忧源于，这一制度的董事会与管理层之间可能会缺乏所需的自主权，他们的业务和财务决策都受到许多制约，从而作出客观判断的本领就会大大降低。若控股公司属于非金融性企业，没有监管限制，金融子公司在自主性方面会存在较大问题。

4.2.2金融控股公司内部交易问题的风险防范

（1）提出了公司治理与内部控制的需求，指导金融集团本身重视内部交易。同时，由于内部交易涉及到集团成员间的利益关系，因而在一定程度上影响着整体的经营绩效。金融集团倾向于在战略上安排各种业务间内部交易，以期达到高效，高效；在这种情况下，如果金融集团中存在着一个或几个具有相同所有权性质的机构，其内部交易就可能会导致风险增加甚至破产。

（2）应请金融集团公开其组织结构以及主要内部交易，尤其是那个交易。在此基础上，应要求金融集团定期公布有关其自身的信息。一些会给集团财务健康造成负面影响的内部交易，以及对上述内部交易大小及程度进行监控。在披露这些信息之前，还必须进行适当的评估。公开披露可属于定量信息，还可作为定性信息，例如，内部交易范围、重要程度及管理措施。同时还可使市场了解集团内各成员公司的风险管理能力及其相互关系，从而有助于制定合理的风险管理战略。公开披露能够表明各公司间风险差别，加强市场监管与约束。公开披露推动市场“奖励”对内部交易进行有效治理的团体，“惩罚”那些对内部交易听之任之的群体。

（3）通过提出集团结构，集团法人等层面，提高内部交易透明度。例如，在合并会计报表时，允许合并范围内子公司的所有者或管理者拥有其资产份额。如会计上的准则、税法上的规定，间接鼓励某种集团结构的形成，没有鼓励另一个集团结构出现。权以及转让的规定上也做出了相应的调整。在审批新设企业，收购合并，所有权转等。在允许和其他活动方面行使否决权，拒绝接受不当集团结构，需要子公司专业化，鼓励业务活动与法人结构相致——一种集团模式。

结论

本文着重探讨了制度创新的维度，研究国内银行，证券，保险三行业间逐渐整合形成的金融控股公司。在此过程中，笔者认为金融控股公司是一个全新概念，并不是简单地将金融行业内各金融机构合并而成，而是通过建立一种新型的经营管理模式，使它们相互结合形成新的金融集团。根据我国金融业实际情况，就国有商业银行而言，着重在国内金融控股公司组织制度建设方面做了一些创新性的研究，并据此进行监管制度的创新、可能存在的风险