ESG动态跟踪月报：国内可持续信披体系加速落地国际ESG监管与市场布局持续推进

正文目录一、国内ESG动态 4国内政策追踪 4三大易完可续展披制体，境项指进步地 4人民行整减支工具覆领扩至大绿方向 5九部联实绿消推进动构绿消政策系 5财政发《持信鉴证本则，建ESG信息量石 6中央算司头布国部ESG评国，范债市发展 7香港进持金分体系设第段2A本正落地 7国内市场热点 8中国达斯坛放色合信，持信进展关注 8香港易携巴证交易，动市与ESG产品境作 9二、全球ESG观察 10国际政策追踪 10美国出黎定多国际候织引全关注 10欧盟ESAs发联指，规金系ESG压测试 10欧盟管构布南防范ESG资略销的“绿风险 英国FCA布询件升级市司持披规则 国际市场热点 12美国院定大上电项可复设特普政暂令挫 12英国成一海风拍卖创洲轮购模纪录 12黑石团略购境规领企，化源型布局 13三、国内ESG投资进展 14ESG基金产品 14存量新基数概况 14ESG金金向 15ESG金资好 16ESG指数表现 17ESG债券发行 18ESG银行理财 19图表目录表1：沪北易可续发报编应指总体架 4表2：图：港持金融类录盖围变（一段第2A8表3：本内ESG动汇总按间序列） 9表4：本际ESG动汇总按间序列） 13表5：ESG主基前大重股（2025Q4） 17表6：国要ESG指本月近年现比 17图1：存量ESG金及总模 14图2：发ESG基数及总模 14图3：各主型ESG金本收表现 15图4：各被型ESG金本收表现 15图5：ESG基季资净流情况 16图6：ESG主基重股行市占（2025Q4） 16图7：国要ESG指表现 18图8：量ESG债数及总模 19图9：发ESG债数及总模 19图10：量ESG行财产数量 19图11：发ESG行财产数量 19一、国内ESG动态 国内政策追踪步落地130本次发布是国内上市公司可持续信息披露制度持续细化的重要一步。新增指南均聚焦环境要素的可操作披露框架，围绕三方面展开：一是引导企业系统识别相关环境议题中的风险与发展机遇，例如环境合规要求、资源约束及绿色技术应用空间；二是对关键数据的核算路径进行规范，包括排放量统计、综合能耗核算和用水计量等，以提升数据一致性与可比性；三是细化披露重点，如减排进展、节能节水措施、资源循环利用及环境影响管理情况等。值得关注的是，监管导向并非简单增加披露负担，而是强调“循序渐进、实践导向”。相关指南以示范性与指导性为主，不额外设定新的强制义务，更侧重于帮助企业在既有披露框架下提升质量。这一思路有助于在规范披露的同时兼顾企业发展阶段差异，降低制度落地初期的合规摩擦。从制度演进节奏看，当前正值“十五五”开局阶段，也是上市公司逐步进入可持续信息披露常态化阶段的关键时期。继此前发布“总体要求与披露框架”及“应对气候变化”指南后，本次环境专项指南落地，意味着绿色转型相关议题的披露。在监管持续推进下，可持续信息披露正从“自愿探索”逐步过渡到“制度化建设”阶段。目前，国内已初步形成以强制性披露指引为基础、以专题指南为补充的制度组合。随着规则逐步落地，A股市场可持续发展报告的数量不断增加，指南编号 指南名称 核心内容概要 主要披露要点示例表1：沪深北交易所可持续发展报告编制应用指南总体框架指南编号 指南名称 核心内容概要 主要披露要点示例

露框架

确立可持续发展报告的整体框架、重要性识别方法及治理、战略、风险管理、指标目标等通用要求。

总体要求重要性议题识别和分析治理（架构、监督机制）战略（风险机遇识别、财务影响评估）影响、风险和机遇管理指标与目标报告披露温室气体排放核算流程温室气体排放核算流程气候相关转型计划披露要点（治理、战略、管理、指标与目标）转型计划等专项披露要求。1气候相关影响重要性评估2气候相关财务重要性评估应对气候变化评估、情景分析、温室气体核算及3.气候适应性与情景分析第二号指南编号 指南名称 核心内容概要 主要披露要点示例指南编号 指南名称 核心内容概要 主要披露要点示例细化污染物排放相关风险机遇评1.污染物排放相关风险和机遇评估第三号 污染物排第四号 能源利用

估、排放量核算方法及具体披露要点。明确能源利用相关风险机遇评估、综合能耗核算方法及能源使用情况的披露要求。

污染物排放量核算（类型、范围、统计方式）披露要点（响、合规信息）能源利用相关风险和机遇评估综合能耗核算方法披露要点（目标与措施）第五号 水资源利

规定水资源相关风险机遇评估、用水量核算方法及水资源使用情况的披露要求。

水资源相关风险和机遇评估常见用水量核算方法（取水量、耗水量）披露要点（水资源使用基本情况、节水目标与措施）上海证券交易所人民银行调整碳减排支持工具，覆盖领域扩大至六大绿色方向1月中旬，中国人民银行对碳减排支持工具进行优化，明确将更多与经济绿色转型相关的项目纳入政策支持范围，以更好服务经济结构调整和绿色发展目标。此次调整将支持领域从原有的“清洁能源、节能降碳、碳排放技术”拓展大方向，包括节能降碳、资源循环利用、能源绿色低碳转型、生态保护修复、基础设施绿色升级及绿色服务。相关调整使政策覆盖范围更全面，有助于金融机构将信贷资源向多维度绿色项目倾斜。支持对象方面，政策聚焦核心金融力量：21家全国性金融机构、513800020261率为1.25%从政策执行路径来看，碳减排支持工具主要作用在于引导银行信贷向节能改造、绿色升级及低碳能源转型等具有直接碳减排效应的项目倾斜，同时通过季度操作和年度额度管理实现资金精准投放。政策还通过明确覆盖领域和支持对象，使金融资源更加集中于关键产业和核心企业，有利于强化绿色金融的结构性引导功能。与此前政策相比，本次调整不仅拓展了项目类别，也在操作模式上进行了优化。按季度开展的再贷款方式可提高资金使用效率，同时使政策执行更具可预测性和操作性。六大支持领域中，部分领域如资源循环利用、生态保护修复及绿色服务为新增类别，显示政策正在向绿色产业链上下游延伸，覆盖面更广。从市场观察角度看，该工具的实施重点仍在金融机构的资金投放与政策执行情况，后续可通过绿色信贷投放数据、节能改造和低碳项目落地情况，以及相关产业的政策响应来评估政策实际效果。九部门联合实施绿色消费推进行动，构建绿色消费政策体系1月4日，商务部等9部门联合印发《关于实施绿色消费推进行动的通知》，围绕“十五五”时期绿色消费发展目标，从产品供给、服务消费、消费模式、20在产品供给端，政策聚焦绿色农产品、绿色家电家装、新能源汽车三大领域，鼓励扩大绿色食品采购，推广绿色智能家电认证，支持新能源汽车消费及场发展，丰富绿色产品供给种类。在服务消费端，重点发展绿色餐饮、绿色住宿、绿色家政三大业态务模式，推动服务消费向绿色低碳转型。在消费模式创新上，提出打造绿色供应链，开展供应链碳足迹评价，探索建立线上线下通兑通用的绿色消费积分体系，发展绿色共享经济，鼓励出行共享、空间共享、物品共享，促进资源高效利用。在循环回收方面，明确减少一次性塑料制品使用，构建“减量—回收—再利用”的资源循环体系，支持二手商品流通，推动废旧物品资源化利用。政策的另一大亮点在于强化金融支持与政策协同，鼓励金融机构加大绿色消费贷款投放，创新绿色消费保险产品，支持符合条件的项目发行基础设施际接轨，培育绿色流通主体，加强舆论宣传引导，营造良好的绿色消费氛围。通知明确由行业协会牵头探索积分体系，依托中国绿色产品标识认证信息平台，整体而言，绿色消费已被纳入扩内需与绿色转型协同推进的政策框架，相关支持措施逐步从倡导性引导转向工具化与体系化安排。相关举措有助于提升绿色产品与服务的市场渗透率，后续其对消费结构及产业链绿色转型的实际影响仍有待持续观察。ESG基石1276101本准则（试行规范和质量要求。该准则是国家可持续披露准则体系的重要组成部分，与现有准则覆盖鉴证业务全流程，包括目标设定、质量管理、职业道德、业务承接、证据获取以及报告出具等环节。制定过程中既参考了国际准则（如IAASB的SA0未来将通过分步推进和重点试点逐步推广。这种安排为市场主体提供了适应和ESG助于提高ESGESG中央结算公司牵头发布我国首部ESG评价国标，规范债券市场发展1月，中国人民银行指导下，由中央国债登记结算有限责任公司牵头制定（GB/T46912-2025）正式发布，41ESGESG33ESG信息披露的规范性和透明度。标准设计兼顾政策协调性、市场可行性、扩展性和完ESGESG于引导金融资源向可持续发展项目聚集，并提升债券市场绿色金融建设的规范香港推进可持续金融分类体系建设，第二阶段2A版本正式落地1222A从制度脉络看，香港可持续金融分类体系采取分阶段推进模式。2024年5月推出的第一阶段版本，已覆盖发电、交通运输、建筑及废物处理等重点行业，初步建立本地绿色经济活动识别框架。在此基础上，第二阶段2A适用范围，将制造业及资讯与通讯科技业纳入分类体系，使可识别经济活动数量由12项增至25转型活动与气候变化适应”相关定义以高碳行业转型为重点的现实路径，为转型阶段资产提供了可被识别和评估的标准基础。从投资角度看，这有助于扩大可持续投资资产池，减少因标准模糊带来的配置约束。从功能定位看，该分类目录旨在为金融机构和投资者提供统一参考标准，用于评估项目和资产的绿色或转型属性，应用场景包括产品设计、信息披露、风险管理及投资决策支持等。例如，在绿色债券或可持续挂钩贷款中，用于界定募资用途或关键绩效指标；在资管领域，可辅助识别具备转型潜力的行业与企业。标准的细化有助于降低“漂绿”争议，提高产品透明度和市场信任度。从更宏观视角看，分类标准的逐步完善，有助于提升香港市场在区域可持续金融体系中的可比性与对接能力，也为跨境资本参与亚洲低碳转型提供更清晰的参考框架。金管局同时强调，该分类体系将作为“动态更新文件”持续完善，后续阶段将结合政策导向、行业重点及技术进展推进，并通过持续与市场沟通确保框架与实际需求保持匹配。整体来看，随着分类工具逐步成熟，可持续金融从“理念驱动”走向“规则驱动”的趋势更加明确。对机构投资者而言，更清晰的分类标准有助于提升资产筛选效率，并在绿色与转型投资领域形成更具前瞻性的配置框架。行业领域 第一阶段已覆盖的关键经济活动 第2A阶段新增的关键经济活动表行业领域 第一阶段已覆盖的关键经济活动 第2A阶段新增的关键经济活动能源

聚光太阳能发电太阳能光伏发电风力发电城市及郊区公共交通系统个人移动设备与自行车物流海上货物运输海运客运（以上活动2A阶段进行了标准更新

电力输配可再生能源及低碳气体输配电力储存区域供热与供冷摩托车、客车及轻型商用车辆运输低碳交通基础设施建筑 •新建建筑既有建筑改造

建筑设备的安装、维护与修理((本阶段未新增活动)污水污泥厌氧消化处理分类收集运输非危险废物生活垃圾厌氧消化处理4.废物处理5.制造业(新增) —

氢气制造电解水制氢设备制造铝制造：氧化铝精炼铝制造：铝冶炼数据处理、托管及相关活动数据处理、托管及相关活动数据驱动的温室气体减排解决方案6.信息与通信技术 —(新增)香港金融管理局国内市场热点中国在达沃斯论坛释放绿色合作信号，可持续信披进展受关注1月19日至23日，世界经济论坛2026年年会在瑞士达沃斯举行，本届年001月20日，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰在论坛上发表致辞。他提出，中国将坚定支持自由贸易与多边主义，坚持合作共赢，并通过平等协商与对话妥善管控分歧、解决问题。同时，何立峰介绍了中国发展的最新进展，并表示中国将继续推进绿色发展，愿与全球共享绿色低碳转型机遇。他提到，中国已建成全球最大的可再生能源体系和最完整的新能源产业链，将全面实施碳排放总量和强度双控制度，力争2030年前实现碳达峰、2060年前实现碳中和。何立峰还鼓励各国企业抓住绿色低碳发展机遇，加强在绿色基础设施、绿。在同一论坛期间，国际可持续准则理事会（ISSB）主席伊曼纽尔·法博接受新华社专访时表示，中国在建立可持续信息披露准则方面发挥了积极作用。1ISSB准则有助于提高企业可持续发展信息的透明度，为投资者评估相关风险与机遇提供参考，并提升资本市场信息可比性。目前已有40个司法管辖区正在实施ISSB准则，覆盖全球约60%的经济体量。此次论坛及相关交流显示，中国在可持续发展与信息披露方面的政策实践，正获得国际认可，同时为国内资本市场在绿色低碳投资、信息透明化和国际接轨等方面提供参考。香港交易所携手巴西证券交易所，推动碳市场与ESG合作127两地可持续金融及碳市场的发展。根据协议，双方将联合推动碳市场建设、探索大宗商品机会，并建立定期沟通机制，以加强跨境合作和信息共享。同时，双方也将研究各自市场证券的相互挂牌可能性，拓展亚洲与南美洲碳产品及ESG香港交易所首席可持续发展总监周冠英表示，此次合作将拓展CoreClimate（CoreClimate是香港交易所打造的国际自愿碳信用交易平台，为企业和机构提供碳信用交易、SérgioGullo则指出，合作有助于巩固巴西市场在可持续金融领域的国际影响力，并为企业投资ESG此次合作不仅体现两大交易所推动低碳转型的长期承诺，也为跨境碳市场的规则、标准和产品创新提供了探索路径。随着全球碳市场及ESG投资需求的增长，合作有望提升相关产品透明度和可比性，并为投资者提供更丰富的低碳资产配置机会。同时，这种跨区域合作模式或对推动国际可持续金融标准趋同、加速市场互联互通具有示范意义。事件日期 事件主体 事件内容 关键词表3：本月国内ESG动态汇总（按时间顺序排列）事件日期 事件主体 事件内容 关键词国内政策追踪1月4日商务部等九部门联合实施绿色消费推进行动，构建绿色消费政策体系绿色消费1月15日中国人民银行调整碳减排支持工具，覆盖领域扩大至六大绿色方向绿色金融1月16日中央结算公司牵头发布我国首部ESG评价国标，规范债券市场发展ESG标准1月26日香港金融监管局推进可持续金融分类体系建设，第二阶段2A版本正式落地可持续金融1月27日财政部发布《可持续信息鉴证基本准则》，构建ESG信息质量基石ESG鉴证1月30日沪深北三大交易所完善可持续发展披露制度体系，环境专项指南进一步落地ESG披露国内市场热点1月19日中国政府中国在达沃斯论坛释放绿色合作信号，可持续信披进展受关注绿色发展1月27日香港交易所香港交易所携手巴西证券交易所，推动碳市场与ESG产品跨境合作碳市场中国政府网，财政部，中国人民银行，中国中央结算公司，上海证券交易所，中国新闻网，腾讯新闻，香港金融管理局（MA，香港交易所二、全球ESG观察 国际政策追踪美国退出巴黎协定及多项国际气候组织，引发全球关注1月7日，美国总统特朗普宣布，美国将退出包括联合国气候变化框架公约（UNFCCC）在内的一系列国际气候、可再生能源及可持续发展组织。根据行66UNFCCC气候变化专门委员会（C、国际可再生能源署（NA、国际太阳能联盟等。性别平等等议题上的运作偏离国家实际需求。官方表态称，退出这些组织可以终止1月27气候协议的国家。巴黎协定要求各缔约方设定温控目标，将全球升温控制在工业化前水平以上22021此次退出引发国际社会广泛关注。联合国相关机构指出，UNFCCC及其下属气候协定是全球减排合作和多边治理的重要支撑，美国的退出可能在短期内增加美国国内能源和粮食价格波动，并削弱其在新能源投资和绿色产业国际规则制定中的话语权。与此同时，其他主要经济体可能加快低碳投资步伐，推动全球低碳投资重心向欧盟、中国及其他亚洲市场转移，为跨境绿色金融、碳交新能源产业链带来新的合作机遇。总体来看，美国退出是一项重大政策调整，对全球气候治理和能源投资带来一定冲击，但并未改变全球低碳经济和绿色金融发展的长期趋势。欧盟ESAs发布联合指南，规范金融体系ESG压力测试1月8日，由欧洲三大金融监管机构（欧洲银行业管理局、欧洲保险和职业养老金管理局及欧洲证券和市场管理局）组成的联合委员会（ESAs）发布了《环境、社会及治理（ESG）ESGESG指南核心包括三大方面：一是明确适用范围与目标：为欧盟成员国银行和保险监管机构提供清晰指引，涵盖在现有监管框架中嵌入ESG风险评估，以及开展专项补充评估的两种场景。二是建立统一方法论标准：规范压力测试设计流程、指标选取和组织治理架构，减少各成员国监管实践差异带来的不确定性。三是兼顾刚性约束与灵活适配：既确立长期一致的监管原则，又为方法论升级和数据质量提升预留调整空间，同时未新增强制性ESG专项压力测试要求，降低市场合规成本。在实施安排上，指南采取“遵循或解释”原则，成员国监管机构需自主落实并说明执行情况。该指南的发布将进一步完善欧盟可持续金融监管体系，提升金融机构ESG风险识别与应对能力，也为全球金融领域ESG风险量化监管提供了重要参考。欧盟监管机构发布指南，防范ESG投资策略营销中的“漂绿”风险1月14日，欧洲证券和市场管理局（ESMA）发布了题为《清晰、公允且不误导的可持续发展相关声明——ESG策略篇》的专题指南，针对ESG投资策略的宣传和信息披露提出明确要求，重点防范市场上常见的“漂绿”现象。该指南指出，当前市场对“ESG行标准不一的问题。例如，ESGSG排除”策略在排除标准、阈值设定是否基于实质性分析等方面也存在显著差异。若基金管理人未能清晰披露这些关键细节，投资者将难以评估策略对投资组合的真为此，ESMAESGESGESG指南同时强调信息披露需做到准确、可理解、可验证、及时更新，并附有具体案例示范。通过这些措施，ESMA旨在增强投资者对可持续投资产品的信任，规范市场宣传行为，推动欧盟ESG英国FCA发布咨询文件，升级上市公司可持续披露规则130（FCA）2027年1月起，采用基于国际财务报告准则基金会（IFRS）框架的英国可持续披露标准。此次改革标志着英国上市公司披露规则的重大升级。它将披露范围从现行（TCFD）发布的国际标准全面接轨，为投资者提供更清晰、一致的可持续相关风险和机在具体实施层面，FCA为不同披露内容设定了差异化、分阶段的过渡安排，以充分考虑企业面临的现实挑战：TCFD“或解释FCA综合可持续性相关披露将获得两年的过渡期，期满后同样适用“解释”此外，FCA的提案现阶段未强制要求披露转型计划或对可持续信息进行第三方鉴证，但提出公司需披露是否已发布转型计划（若未发布，需说明原因本次咨询将于2026年3月20日截止，FCA计划在2026年秋季发布最终20271可持续信息的标准化与国际化水平，有利于减少跨境投融资的信息壁垒，并推ESG国际市场热点美国法院裁定两大海上风电项目可恢复建设，特朗普政府暂停令受挫2026年1月中旬，美国联邦地区法院接连作出裁定，允许丹麦能源开发商沃旭能源与贝莱德旗下基础设施投资公司全球基础设施合伙公司合作的“革命之风”项目，以及挪威能源公司Equinor的“帝国之风”项目恢复建设。此前，特朗普政府以“国家安全风险”为由，下令暂停了美国所有在建大型海上风电项目。7042026352023年开工87%Equinor总装机容量810兆瓦，预计可为约50万户家庭供电，目前施工进度已超过60%50特朗普政府自第二任期伊始，已多次试图暂停包括上述项目在内的美国海上风电建设，理由包括“审批程序不充分”及“国家安全风险”等。然而，美的“革命之风”与“帝国之风”两个项目分别发出了初步禁令。该禁令的法律效力是暂时中止了政府行政命令的执行，从而允许项目方立即恢复建设活动。从中长期来看，美国大型海上风电项目的推进仍面临政策不确定性，但技术进展和市场需求持续强劲，项目落地将进一步推动可再生能源投资和低碳转型进程。英国完成新一轮海上风电拍卖，创欧洲单轮采购规模纪录1148.4GW1200用电需求，预计撬动约220亿英镑私人投资，并带动约7000个就业岗位。差价合约机制是英国支持可再生能源投资的核心政策工具，其通过竞价确定度电价格，当市场电价低于中标价时由政府补足差额，高于中标价时则由企业返还，从而为开发商提供中长期价格确定性。本轮招标的平均中标价为90.91英镑/兆瓦时。根据同期公布的测算数据，新建燃气电站的平准化度电成本（LCOE）约为147/面已较新建燃气机组低约四成，成本竞争力进一步强化。从项目结构看，本轮中标项目分布于英国多个海域，既包括大规模固定式海上风电基地，也涵盖一定规模的浮式海上风电示范项目，反映出英国在继续推进规模化开发的同时，也在为深远海资源开发和新技术路线提前布局。随着近海优质资源逐步消纳，浮式海上风电被视为中长期重要增量方向，其商业化进程值得持续关注。能源安全与净零部表示，此举有助于降低对价格波动较大的化石能源依赖，并推动实现2030年电力系统中清洁能源占比达到95%以上的目标。黑石集团战略收购环境合规领军企业，深化能源转型布局1月6lieiclpT成立于2000全面覆盖从污染源检测、实验室分析到连续排放监测及泄漏修复等关键环节，通过提供数据驱动的综合解决方案，协助电力、能源及工业企业应对日趋严格60规模逾2200人。此次收购是黑石在能源转型领域投资版图的最新扩展。此前该平台已布局多家能源领域企业。黑石方面表示，此次布局逻辑在于精准把握全球能源结构转型过程中所衍生的确定性需求。随着各国环保法规持续完善和企业减排压力加大，环境合规监测已成为能源及工业设施安全高效运营的必备环节。ATG在该细分领域的市场领导地位与技术积累，使其成为承接这一增长需求的理想平台。通过资本与产业资源的结合，黑石有望推动该企业在更广泛的工业领域拓展业务，从而分享全球绿色转型带来的长期增长红利。事件日期 事件主体 事件内容 关键词表4：本月国际ESG动态汇总（按时间顺序排列）事件日期 事件主体 事件内容 关键词国际政策追踪1月7日美国政府宣布退出66个国际气候与可持续发展组织气候变化1月8日欧盟三大金融监管机构联合委员会发布联合指南，规范金融体系ESG压力测试ESG合规1月14日欧洲证券和市场管理局（ESMA）发布指南，防范ESG投资策略营销中的“漂绿”风险ESG合规1月27日美国政府第二次正式退出《巴黎协定》气候变化1月30日英国金融行为监管局（FCA）发布咨询文件，升级上市公司可持续披露规则ESG披露国际市场热点1月6日美国黑石集团黑石收购环境服务商ATG，抢占能源转型合规赛道先机能换转型1月14日英国能源安全与净零部公布完成海上风电拍卖，斩获纪录装机量保障能源安全海上风电1月13、16日美国联邦地区法院裁定两大海上风电项目可恢复建设，特朗普政府暂停令受挫海上风电（，欧洲证券与市场管理局（ESMA，英国金融行为监管局，英国政府官网，黑石集团官网，ESG三、国内ESG投资进展 ESG基金产品存量与新发基金数据概况截至2026年1月31日，A股市场ESG基金存量稳步增加，总数量达到960只，对应总规模约为1.27幅增长约0.3%。整体来看，市场存续规模在近期保持相对平稳，近年来维持正向积累趋势。从各策略类型的结构分布观察，ESG策略基金继续占据市场主导，共3956,286增至2672,8372082,820ESG65391亿25318202616ESGESG图1：存量ESG基金数及总规模 图2：新发ESG基金数及总规模纯ESG主题基金 ESG策略基金环境保护主题基金 社会责任主题基金公司治理主题基金 基金规模（亿元,右轴）

纯ESG主题基金 ESG策略基金环境保护主题基金 社会责任主题基金公司治理主题基金 发行份额（亿份,右轴）800600400200

14,000 4012,000 3510,000 30258,000206,000154,000 102,000 5

1,2001,0008006004002000 02024-062024-092024-122025-032025-062025-072025-102026-01

0 02024-112025-012025-032025-052025-072025-092025-112026-01；截止日：2026年1月31日 ；截止日：2026年1月31日20261A数录得正向涨幅（上证指数%，沪深0%。在此背景下，SGESG48015.47%18.42%137.75%16.64%122.52%1141.07%投资赛道的长期增长潜力。ESG48013.70%1月回报达5.77%ESG策略被动基金平均回报为3.47%；环境保护主题被动基金近1月回报为2.51%，但其近139.78%总体而言，在1ESG图3：各类主动型ESG基金本月收益表现 图4：各类被动型ESG基金本月收益表现最近一个月区间超额收益率(%) 最近一个月平均收益率(%)

最近一个月区间超额收益(%) 最近一个月平均收益(%)社会责任 社会责任环境保护 环境保护公司治理 公司治理纯ESG 纯ESGESG策略基金 ESG策略基金0.00 2.00 4.00 6.00 8.00 10.00 -1.000.001.002.003.004.005.006.007.00；截止日：2026年1月31日 ；截止日：2026年1月31日ESG基金资金动向2025基金在经历了三季度资金流入的回暖后，四流入强度进一步加大，季度整体录得约1,100亿元净流入，推动总累计净流入规模超过1.26ESG主题在年末继。ESGESG1,037纯ESG、社会责任、公司治理主题基金分别录得27.3亿元、46.7亿元、57.7图5：ESG基金季度资金净流入情况纯ESG主题基金 ESG策略基金 环境保护主题基金社会责任主题基金 公司治理主题基金 总累计净流入（亿元，右轴）季度资金净流入（亿元）季度资金净流入（亿元）5000

14000总累计净流入（亿元）12000总累计净流入（亿元）100008000600040002000-1000

02024-03-312024-06-302024-09-302024-12-312025-03-312025-06-302025-09-302025-12-31；截止日：2025年12月31日3.1.3.ESG基金投资偏好2025ESG基金25.6%13.1%8.5%4.0%色金属与通信行业的仓位在四季度获得显著增配，占比分别环比上升1.86和1.24个百分点，反映出基金对上游资源和科技通信板块的配置意愿增强。个股层面，宁德时代继续保持第一大重仓股地位，获得157只基金持有。紫金矿业持仓排名由上季度第五位跃升至第二位，持股总量环比增长，反映出基金对上游资源板块的关注度显著提升。中际旭创与阳光电源等通信及新能源设备龙头依旧位居前列，显示出对相关成长主线的持续配置。与此同时，思源电气新晋进入前十，显示出基金在电力设备细分领域的布局进一步深化。图6：ESG主动基金重仓股行业市值占比（2025Q4）ESG主动基金重仓股行业市值占基金股票投资市值比(%) 环比变化量(%)1412121086420-2-4；截止日：2025年12月31日表5：ESG主动基金前十大重仓股票（2025Q4）票投资市值比(%)300750.SZ宁德时代157-75.331,127,745.262.34电力设备601899.SH票投资市值比(%)300750.SZ宁德时代157-75.331,127,745.262.34电力设备601899.SH紫金矿业95655.34522,575.771.08有色金属300308.SZ中际旭创92-13.40625,519.071.30通信0700.HK腾讯控股9110.04517,427.041.07传媒300274.SZ阳光电源7798.19459,905.830.95电力设备300502.SZ新易盛77147.28574,047.221.19通信9988.HK阿里巴巴-W74-934.41319,431.370.66商贸零售002028.SZ思源电气46329.35251,680.760.52电力设备0981.HK中芯国际46-1,501.54257,841.030.53电子688256.SH寒武纪-U4325.62149,227.780.31电子

所属行业；截止日：2025年12月31日ESG指数表现在ESG指数方面，我们在纯ESG、ESG策略、环境保护、社会责任、公司治理主题分类下，分别选取当前跟踪基金数量最多、且成分数量不少于100只的A股指数进行观察。2026年1月，A3.76%。在景下，各主题ESG指数整体表现积极，表现最为突出，当月上涨5.98%，ESG（A500）4.52%；环境保护主题（SEEE碳中和指数）当月亦上涨4.16%，延续了较高弹性。相比ESG（300ESG）（180）1.74%1.51%。，SEEE143.89%638.12%中表现最为强劲。中证A500指数同样具有较好的持续性，近1年涨幅为31.69%。社会责任与公司治理主题的代表指数虽在短期表现上相对稳健，但其近3年累计回报分别达到25.75%和18.29%，体现了作为长期配置工具的稳定价值。整体来看，1月ESG指数整体随市场上行，不同主题指数在短期弹性与长期持续力方面各有侧重，为投资者提供了差异化的ESG配置选择。表6：国内主要ESG指数本月及近一年表现对比（%）（%）幅（%）幅（%）（%）（%）上证指数 基准