周黑鸭国际控股有限公司盈利能力与方案优化设计

湖南商务职业技术学院毕业设计

目录

1公司简介.........................................................1

2周黑鸭国际控股有限公司盈利能力分析...............................2

2.1净资产收益率................................................2

2.2主营业务利润率..............................................3

2.3销售毛利率..................................................4

2.4销售净利率..................................................5

3周黑鸭国际控股有限公司盈利能力存在的问题.........................6

3.1竞争力不足且产品出新难......................................6

3.2成本及费用较高..............................................7

3.3定价不合理，存货滞留量高....................................7

3.4应收账款回收速度较慢........................................8

4提升周黑鸭国际控股有限公司盈利能力的策略研究.....................8

4.1提高竞争力..................................................8

4.2合理的控制成本费用..........................................9

4.3合理定价；减少存货滞留量...................................10

4.4加强应收账款控制，提高应收账款周转速度.....................11

5结语............................................................11

参考资料.......................................................13

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周黑鸭国际控股有限公司盈利能力分析

1公司简介

周黑鸭国际控股有限公司自2002年在武汉开设首家店面以来，逐步发展壮

大，成为以卤鸭和鸭副产品为核心，同时涵盖红肉、蔬菜及水产品等多元化产

品线的知名企业。自品牌在2005年注册以来，周黑鸭国际控股有限公司通过不

断扩张和创新，如2007至2008年间建立首家工厂，及后续以直营模式主导市

场，加速了其在全国范围内的布局。2009年至2016年间，公司采纳多项策略

如真空包装技术、引进投资者以及构建线上营销平台等，实现了全国性扩张。

于2016年正式上市。到了2019年，开发特许经营计划慢慢渗透到现有市场，

策略性的扩展至新地区。

图1周黑鸭国际控股有限公司组织结构图

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2周黑鸭国际控股有限公司盈利能力分析

表2.1盈利能力指标

年份201720182019202020212022

净资产收益率（%）44.56%143.58%19.90%19.04%13.09%9.61%

主营业务利润率（%）30.42%30.76%34.20%30.76%22.86%16.87%

总资产收益率（%）34.48%57.85%17.43%16.67%11.60%7.43%

销售毛利率（%）54.67%56.46%62.32%60.94%57.53%56.53%

销售净利率（%）22.72%22.74%25.43%23.45%16.81%12.77%

2.1净资产收益率

由表2.1所示，其权益报酬率在过去六年内经历了显著波动，特别是在2018

年，受销售额和净利润增长的驱动，股东权益回报率达到六年新高。2019年资

产总额增幅较大，净资产也有所上升，但净利润上升的幅度明显小于净资产上

升的幅度，从而导致周黑鸭国际控股有限公司2019年的净资产收益率也跟着下

降了；2020-2022年周黑鸭国际控股有限公司收入则平稳增长，但由于门店扩

张等因素，营业成本和各种费用的上升幅度大于营业收入的上升幅度，导致净

资产收益率也比2018年少。详情见图2.1

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净资产收益率（%）

160.00%

140.00%143.58%

120.00%

100.00%

80.00%

60.00%

40.00%44.56%

20.00%19.90%19.04%

13.09%9.61%

0.00%

2017年2018年2019年2020年2021年2022年

净资产收益率（%）

图2.1净资产收益率

2.2主营业务利润率

在2017年至2019年间，周黑鸭国际控股有限公司的经营利润持续上升，

彰显了其稳健的盈利能力。然而，到了2022年，利润率下降至16.87%，显示

出公司的盈利能力有所下降，未来的发展前景引人关注。尽管在2017年至2022

年期间周黑鸭国际控股有限公司保持了较高的总体资产回报率，但2018年该指

标有所下降，主要是由于公司总资产净值的增加。这一系列数据说明了周黑鸭

国际控股有限公司在业绩上的成长与挑战，展现了其在行业中的竞争地位。这

一变化反映了公司盈利效率的波动。2019-2022年净利润较低，致使2019-2022

总资产收益率低于其他年份，说明其盈利能力还有待增强。见图2.2

主营业务利润率（%）

40.00%

35.00%34.20%

30.00%30.42%30.76%30.76%

25.00%

22.86%

20.00%

16.87%

15.00%

10.00%

5.00%

0.00%

年年年年年年

2017201820193202020212022

主营业务利润率（%）

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图2.2主营业务利润率

2.3销售毛利率

周黑鸭国际控股有限公司作为知名的卤味食品品牌，在过去六年间的财务

表现展现了一定的波动。特别是在2017年至2019年期间，我们看到了公司毛

利润的上升趋势。这一积极变化主要得益于周黑鸭国际控股有限公司在产品包

装上的改进、原材料成本的有效控制，以及对产品定价策略的调整。通过这些

措施，周黑鸭国际控股有限公司成功提升了其产品的利润率，实现了毛利的增

长。然而，从2020年开始，公司的财务状况出现了转变，毛利润率开始下降。

这一下滑趋势首先是由于公司在成本控制方面的挑战加剧。随着周黑鸭国际控

股有限公司门店网络的扩大，公司面临更多的运营支出，特别是在销售人员的

薪酬、奖金和福利提高，以及在城市和运输中心的广告投入增加方面。此外，

随着线上电商和外卖业务的扩张，相关成本的增加也对公司的毛利率产生了影

响。同时，市场竞争的加剧和一些店面的老化亦对周黑鸭国际控股有限公司构

成了挑战。这些因素不仅影响了公司的品牌形象，还可能导致顾客数量的下降，

进而影响整体收入。尽管周黑鸭国际控股有限公司在营销和促销活动上做出了

努力，试图通过打折促销来吸引顾客，但这些措施在一定程度上也压缩了利润

空间。到了2022年，毛利率的进一步下降则主要由成本增加以及新工厂投产和

调整期间经营费用的上升所致。这些因素共同作用，降低了周黑鸭国际控股有

限公司的整体毛利率，从而影响了企业的盈利水平。见图2.3所示。

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销售毛利率（%）

64.00%

62.00%62.32%

60.94%

60.00%

58.00%

57.53%

56.00%56.46%56.53%

54.67%

54.00%

52.00%

50.00%

2017年2018年2019年2020年2021年2022年

销售毛利率（%）

图2.3销售毛利率

2.4销售净利率

周黑鸭国际控股有限公司在2017至2019年间实现了净利润的显著增长，

这主要得益于公司在包装升级、原材料成本控制以及产品定价策略上的积极调

整。通过这些措施，周黑鸭国际控股有限公司不仅提升了产品的市场竞争力，

还成功地提高了利润率。在2019年，随着门店规模的扩大和销售策略的有效执

行，公司的销售额和产品价格均实现上涨，从而带动了营收和净利润的大幅增

长。然而，进入2020年，周黑鸭国际控股有限公司的财务状况遭遇挑战，净利

润开始下滑。这一转变主要是由于公司增加了促销和打折活动，加速了门店网

络的扩展，同时也面临了员工工资增加、广告和促销成本上升等因素。虽然这

些策略初衷是为了吸引更多顾客和提升市场份额，但却导致了利润率的下降。

2021年，周黑鸭国际控股有限公司的营收和净利润均未达到预期目标，这在很

大程度上受到市场竞争加剧、部分店面老化以及顾客数量减少的影响。此外，

成本的不断上升，特别是新工厂的折旧支出，也对公司的盈利能力造成了压力。

这些因素共同作用下，周黑鸭国际控股有限公司经历了净利润和利润率的双重

下降。到了2022年，尽管面临成本进一步上升和新工厂运营初期的投入问题，

周黑鸭国际控股有限公司仍需应对市场环境和营运支出的变化，这些因素继续

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对公司的净利润和利润率造成影响。详情见表2.4。

销售净利率（%）

30.00%

25.00%25.43%

22.72%22.74%23.45%

20.00%

16.81%

15.00%

12.77%

10.00%

5.00%

0.00%

2017年2018年2019年2020年2021年2022年

销售净利率（%）

图2.4销售净利率

3周黑鸭国际控股有限公司盈利能力存在的问题

3.1竞争力不足且产品出新难

周黑鸭国际控股有限公司在2017至2022年的业绩分析揭示了其在市场上

的起伏。尽管公司在最初几年取得了不错的成绩，但随后几年面临了严峻的挑

战，导致其收益在2022年达到六年来的最低点。这一趋势反映出周黑鸭国际控

股有限公司在面对绝味、煌上煌等行业竞争对手时，遭遇了越来越大的市场压

力，其在市场定位和产品创新方面的优势正逐渐减弱。随着市场竞争的加剧和

互联网渠道的兴起，周黑鸭国际控股有限公司遭遇前所未有的挑战。消费者偏

好的迅速转变和线上线下销售渠道的激烈竞争导致客户流失和营收下降。此外，

国内经济增长的放缓也对零售行业整体构成压力，周黑鸭国际控股有限公司在

这样的环境下尤其受到影响。为了适应不断变化的市场和消费者需求，周黑鸭

国际控股有限公司正在积极创新和调整策略。公司不仅在产品线上进行调整，

还尝试推出新产品以吸引顾客。例如，推出名为“龙虾”的新产品，就是其创

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新尝试之一。周黑鸭国际控股有限公司的这些努力旨在恢复其市场地位，提升

品牌影响力，并最终改善其财务状况。然而，由于主营业务尚未稳固且新产品

生产线未能实现大规模生产，导致这一战略并未能有效提升公司的盈利能力。

反而，持续的新产品投入使得主业受到了影响，最终不得不做出暂时下架小龙

虾的决定。

3.2成本及费用较高

周黑鸭国际控股有限公司在近年来确实面临了成本和支出的显著增加，这

对其财务状况产生了重大影响。销售、管理以及财务支出的上升，尤其是因大

额借款而增加的财务费用，对公司的权益回报率造成了负面影响。在细分开支

中，服务费、快递费、销售成本、原材料成本和广告推广费用的增长尤为突出。

具体来说，销售费用的增长从2018年的45%上升到了2022年的52%，这反映了

周黑鸭国际控股有限公司在扩大市场份额、增强品牌影响力方面所做的努力和

投入。同时，原材料成本的上升，从2018年的20%增至2022年的25%，直接体

现了市场原材料价格上涨对企业成本结构的影响。这种原材料价格的上涨，可

能与市场供求关系、国际贸易政策等因素有关。同时，财务费用由于借贷增加，

从2018年的5%上升到2022年的8%。此外，广告和促销费用也显著增加，从

2018年的10%上涨至2022年的15%，这反映了为保持市场竞争力而增加的营销

投入。

3.3定价不合理，存货滞留量高

近两年来，周黑鸭国际控股有限公司通过提高产品价格以调整其市场定位，

引起了广泛关注，特别是在对价格较为敏感的消费者群体中。尽管这种定价策

略旨在提升品牌形象并增加每单的收益，但与其主要竞争对手绝味相比，周黑

鸭国际控股有限公司的高客单价并没有转化为明显的竞争优势。相反，许多消

费者在面对周黑鸭国际控股有限公司和绝味的选择时，倾向于后者，因为绝味

提供了更具吸引力的性价比。为了应对价格竞争并尝试保持客户忠诚度，周黑

鸭国际控股有限公司推出了会员消费策略，鼓励消费者以较优惠的价格进行购

买，从而提高回购率。然而，这种策略虽然一定程度上增加了会员的销售占比，

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从2019年的20%增长至2021年的35%，但同时也导致了平均客单价的实质性下

降。举例来说，尽管周黑鸭国际控股有限公司的客单价从2019年的80元增加

到2021年的100元，但在提供会员折扣后，实际上降低了单个产品的销售收入，

进而影响了整体的营收表现。尽管这一策略初步提升了顾客的购买意愿，但会

员优惠导致的销售折扣从平均10%上升至15%，单价实际下降，对营收产生了负

面影响。

3.4应收账款回收速度较慢

在2017至2022年间，周黑鸭国际控股有限公司面临的一个显著问题是其

应收账款周转率的持续下降，这一指标一直低于其主要竞争对手绝味。分析表

明，周黑鸭国际控股有限公司在追求销售增长的过程中，没有有效地平衡赊销

和现销的比例，导致了应收账款回收的效率不足。具体来看，周黑鸭国际控股

有限公司的应收账款周转率从2017年的1.5次降至2022年的仅0.8次，而绝

味在同期内维持了大约2.0次的稳定周转率。这种差异揭示了周黑鸭国际控股

有限公司在资金回收方面的劣势，意味着其经销商的资金被占用的时间更长。

具体体现在回款周期上，周黑鸭国际控股有限公司的平均回款周期从2017年的

240天大幅延长到2022年的450天，对比之下，绝味的回款周期较短，大约为

180天。周黑鸭国际控股有限公司较长的回款周期和低周转率直接影响了其现

金流的稳定性和公司的财务健康。这种较慢的回收速度导致周黑鸭国际控股有

限公司的流动资金紧张，偿债能力受限，同时坏账风险显著增加。

4提升周黑鸭国际控股有限公司盈利能力的策略研究

4.1提高竞争力

从制度层面来考虑，公司可以引入更为灵活的激励机制，鼓励产品创新和服

务优化。制定明确的绩效指标，并辅以适当的激励手段，充分调动员工的创造

性与积极性，从而推动企业在产品开发、营销等领域不断创新。同时，加强内

部培训，提升员工的专业技能和服务意识，以确保公司能够快速响应市场变化，

提供符合消费者需求的产品和服务。

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为了降低成本和提高效率，周黑鸭国际控股有限公司必须对其供应链管理进

行深入优化。具体而言，引入和应用先进的信息技术工具，如ERP（企业资源

规划系统）和CRM（客户关系管理系统），可以实现对整个供应链的实时监控和

管理。这样不仅可以减少库存积压，还能显著提高库存周转率，从而优化资金

流和物料流。

通过这些措施，周黑鸭国际控股有限公司不仅能够有效降低运营成本，还能

提升服务质量和客户体验，进而增强自身的市场竞争力。这种流程上的优化是

周黑鸭国际控股有限公司在激烈市场竞争中保持领先地位的关键。

4.2合理的控制成本费用

周黑鸭国际控股有限公司在面对激烈的市场竞争和不断变化的经济环境时，

必须制定和执行一套严格的成本控制体系，确保企业资源的有效利用和成本的

最优化。首先，是确立一个全面的成本管理框架。公司需要通过精细化管理，

对原材料成本、生产成本、人力资源成本以及各项间接成本进行全面审视，这

不仅涉及成本的直接计量，还包括对成本产生的根本原因进行分析。例如，原

材料成本的控制可以从优化采购策略入手，谋求量大价优，减少不必要的物料

浪费；生产成本控制则需注重生产流程的优化，提高自动化水平，减少生产中

的效率损失。

此外，管理成本的节约也同样重要，这包括了对管理流程的精简，提升管

理层的工作效率，以及采用先进的信息技术系统来辅助决策。市场营销成本的

控制则更侧重于营销策略的投入与产出比，公司需要精准定位目标市场，提高

广告投放的转化率，避免无效的市场开支。

同时，库存管理的合理化对于减少存货滞留量，提高资金周转速度至关重

要。周黑鸭需通过提升库存管理的智能化，实现对库存的精准预测和及时响应，

以避免资金的过度占用。最后，提高应收账款的回收效率也是控制成本的关键

环节，这需要公司加强信用管理和优化收款流程，缩短回款周期，减轻财务压

力。

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总的来说，周黑鸭国际控股有限公司在控制成本费用的过程中，必须建立

起一套动态的成本控制系统，将理论与实际相结合，不断调整和优化成本控制

策略，确保每一项成本投入都能为企业创造最大价值，从而实现盈利能力的持

续提升。

图4.1成本控制内容和程序示意图

4.3合理定价；减少存货滞留量

在制度方面，周黑鸭国际控股有限公司需要建立一个动态的定价机制，根

据市场需求、原材料成本变化以及竞争环境等因素，定期调整产品价格。在进

行市场调查的基础上，收集顾客对价格的敏感性，并将其与成本分析相结合，

制订出一个合理的定价战略，从而保证产品的定价具有吸引力，同时也保证了

企业的盈利。此外，实施会员制度和优惠策略，通过差异化定价吸引不同类型

的消费者，增加销售量，提升整体营收。

为了降低存货滞留量，周黑鸭国际控股有限公司必须在流程上进行关键的

优化，特别是在库存管理和销售效率方面。通过引入先进的库存管理系统，周

黑鸭国际控股有限公司能够实现更为精确的需求预测和库存控制，有效减少不

必要的库存积累，从而降低存货滞留的风险。此外，优化销售渠道管理对于提

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高销售效率、加速产品周转同样至关重要。周黑鸭国际控股有限公司可以通过

增强线上和线下销售渠道的整合，提高销售的协同效应，确保产品能够更快速

地流转。同时，利用电商平台、社交媒体营销等多样化的销售策略，可以显著

提高产品的市场可见度和购买便利性，促进存货的快速周转并最终减少滞留。

通过这些综合措施，周黑鸭国际控股有限公司可以有效地提高库存管理的效率

和销售的效果，降低库存滞留量，提升企业整体的运营效率。

4.4加强应收账款控制，提高应收账款周转速度

为了有效管理应收账款，周黑鸭国际控股有限公司应当建立一套全面且细

致的应收账款管理制度，这不仅涉及到明确的赊销条件、信用期限和回款要求，

还包括一个专业的信用评估体系。通过这个体系，周黑鸭国际控股有限公司能

够对客户的信用状况进行准确评估，确保只有信用状态良好的客户才能享受赊

销服务。此外，引入一套动态的应收账款监控系统至关重要，这能够帮助公司

实时跟踪应收账款的状态，及时发现并处理逾期账款，比如通过设定逾期利息

等措施，促使客户及时归还欠款。

在流程上，周黑鸭国际控股有限公司应当优化应收账款的回收流程，采用电子

发票和电子支付等现代化手段，简化回款操作，加速资金流转。与此同时，保

持与客户的紧密沟通，通过定期发送账单提醒和解决付款过程中可能出现的问

题，增强客户关系管理。对于那些长期合作且信誉良好的客户，周黑鸭国际控

股有限公司可以考虑提供早付折扣等激励措施，鼓励他们提前支付，这样不仅

能加快资金回笼速度，还能增强客户的忠诚度和满意度。

通过这些综合措施的实施，周黑鸭国际控股有限公司不仅能够提高应收账

款的管理效率和回收速度，还能在一定程度上提升企业