2026年证券分析师之发布证券研究报告业务考试综合练习带答案详解（培优B卷）

2026年证券分析师之发布证券研究报告业务考试综合练习带答案详解（培优B卷）1.在“应收账款周转率”的计算公式中，“营业收入”数据来自()。

A.利润表

B.资产负债表

C.现金流量表和资产负债表

D.现金流量表【答案】：A2.通常影响行业景气的几个重要因素是（）。

A.需求、供应、产业政策、消费习惯

B.需求、供应、产业政策、价格

C.需求、价格、产业政策、经济周期

D.需求、供应、技术水平、消费习惯【答案】：B3.某投机者2月份时预测股市行情将下跌。于是买入1份4月份到期的标准普尔500股指期货看跌期权合约，合约指数为750.00点，期权权利金为2.50点（标准普尔500指数合约以点数计算，每点代表250美元）.到3月份时，4月份到期的标准普尔500股指期货价格下跌到745.00点，该投机者要求行使欺权。同时在期货市场上买入一份标准普尔500股指期货合约。则该投机者的最终盈亏状况是（）美元。

A.盈利1875

B.亏损1875

C.盈利625

D.亏损625【答案】：C4.在货款或融资活动进行时，货款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分。这是（）理论观点。

A.市场预期理论

B.合理分析理论

C.流动性偏好理论

D.市场分割理论【答案】：D5.（）指标的计算不需要使用现金流量表。

A.现金到期债务比

B.每股净资产

C.每股经营现金流量

D.全部资产现金回收率【答案】：B6.证券分析师不具有的职能是()。

A.为上市公司出具财务审计报告

B.为投资者提供决策建议

C.为地方政府决策提供依据

D.为公司的财务顾问项目提供研究支持【答案】：A7.下列选项中，（）是经营杠杆的关键决定因素。

A.业务的竞争性质

B.固定成本

C.公司的β

D.负债的水平和成本【答案】：B8.假设市场上存在一种无风险债券，债券收益率为6％，同时存在一种股票，期间无分红。目前的市场价格是100元，该股票的预期收益率为20％（年率）。如果现在存在该股票的1年期远期合约，远期合约为107元，那么理论上该投资者的套利交易应（）。

A.卖出远期合约和债券的同时买进股票

B.买进远期合约和债券的同时卖出股票

C.卖出远期合约的同时买进股票

D.买进远期合约的同时卖出股票【答案】：A9.准货币指的是（）。

A.M1

B.M0

C.M1与M0的差额

D.M2与M1的差额【答案】：D10.根据NYSE的定义，程序化交易指任何含有（）只股票以上或单值为（）万美元以上的交易。

A.15；100

B.20；100

C.15；50

D.20；50【答案】：A11.发行企业累计债券余额不超过企业净资产（不包括少数股东权益）的（）。

A.35%

B.37%

C.40%

D.45%【答案】：C12.丟同一个骰子5次，5次点数之和大于30为什么事件（）。

A.随机事件

B.必然事件

C.互斥事件

D.不可能事件【答案】：D13.在股票金流贴现模型中,可变増长模型中的"可变"是指（）

A.股票的资回报率是可变的

B.股票的内部收益率是可变的

C.股息的增长率是变化的

D.股价的增长率是可变的【答案】：C14.下列属于分析调查研究法的是（）。

A.历史资料研究

B.深度访谈

C.归纳与演绎

D.比较分析【答案】：B15.下列关于市值回报增长比的说法中，错误的是（）。

A.通常成长型股票的PEG都会低于1，以反映低业绩增长的预期

B.当PEG大于1时，这只股票的价值就可能被高估，或者市场认为这家公司的业绩成长性会高于市场的预期

C.当PEG等于1时，表明市场赋予这只股票的估值可以充分反映其未来业绩的成长性

D.市值回报增长比（PEG）=市盈率／增长率【答案】：A16.某交易者在5月30日买入1手9月份铜期货合约，价格为17520元/吨，同时卖出1手11月份铜合约，价格为17570元/吨。7月30日，该交易者卖出1手9月份铜合约，价格为17540元/吨，同时以较高价格买入1手11月份铜合约，已知其在整一个套利过程中净亏损100元，试推算7月30日的11月份铜合约价格（）。

A.17600元/吨

B.17610元/吨

C.17620元/吨

D.17630元/吨【答案】：B17.支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用,两者之间之听以能相互转化,其主要原因是（）。

A.机构用力

B.持有成本

C.心理因素

D.筹码分布【答案】：C18.按照重置成本法的计算公司，被评估资产估值等于（）。

A.重置成本-实体性贬值-功能性贬值-经济性贬值

B.重置成本+实体性贬值+功能性贬值+经济性贬值

C.重置成本÷成新率

D.重置成本+成新率【答案】：A19.已知A股票的预期收益率为10%，收益率的标准差为7%，B股票的预期收益率为15%，收益率的方差为6%，AB两种股票的投资股数比例为3:2,投资时每股价格比例为4:3，不考虑交易费用。两种股票收益率之间的相关系数为0.8，则两种股票的资产组合的预期收益率是（）。

A.35%

B.11.67%

C.12.35%

D.9.67%【答案】：B20.某公司从银行取得贷款30万元,年利率为6%,贷款期限为3年,到第3年年末一次偿清,该公司应付银行本利和为（）万元。

A.36.74

B.38.57

C.34

D.35.73【答案】：D21.在上升或下跌途中出现的缺口,就可能是（）。

A.突破缺口

B.持续性缺口

C.普通缺口

D.消耗性缺口【答案】：B22.概率是对随机事件发生的可能性的度量，一般以一个在（）之间的实数表示一个事件发生的可能性大小。

A.0到1

B.-1到0

C.1到2

D.-1至1【答案】：A23.如果一个行业产出增长率处于负增长状态，可以初步判断该行业进入（）阶段。

A.幼稚期

B.成长期

C.成熟期

D.衰退期【答案】：D24.发布对具体股票做出明确估值和投资评级的证券研究报告时，公司持有该股票达到相关上市公司已发行股份（）以上的，应当在证券研究报告中向客户披露本公司持有该股票的情况。

A.1％

B.5％

C.10％

D.3％【答案】：A25.Y＝f（x1，x2，…，xk；β0，β1，…，βk）＋μ表示（）。

A.二元线性回归模型

B.多元线性回归模型

C.一元线性回归模型

D.非线性回归模型【答案】：B26.某公司的流动比率是1.9,如果该公司用现金偿还部分应付账款,那么该公司的流动比率将会（）。

A.保持不变

B.无法判断

C.变大

D.变小【答案】：C27.按照（）的计算方法，每经过一个计息期，要将所生利息加入本金再计利息。

A.复利

B.单利

C.贴现

D.现值【答案】：A28.K线理论起源于()。

A.美国

B.日本

C.印度

D.英国【答案】：B29.某完全垄断市场，产品的需求曲线为:Q=1800-200P，该产品的平均成本始终是1.5。生产者只能实行单一价格，则市场销量为()。

A.1000

B.350

C.750

D.1500【答案】：D30.若本金为P，年利率为r，每年的计息次数为m，则n年末该投资的终值计算公式为（）.

A.FVn=P（1+r）n

B.FVn=P（1+r/n）mn

C.FVn=P（1+r/m）mn

D.FVn=P（1+r/m）n【答案】：C31.下列关于跨期套利的说法中，不正确的是（）。

A.买入和卖出指令同时下达

B.套利指令有市价指令和限价指令等

C.套利指令中需要标明各个期货合约的具体价格

D.限价指令不能保证立刻成交【答案】：C32.根据我国现行货币统计制度，M2代表了（）。

A.流通中现金

B.广义货币供应量

C.狭义货币供应量

D.准货币【答案】：B33.按我国现行管理体系划分，全社会固定资产投资包括（）投资。

A.II、Ⅲ、Ⅳ

B.I、II

C.I、II、Ⅲ

D.I、Ⅲ【答案】：C34.资金面是指（）

A.一定时期内货币现金的总量

B.一定时期内流动资金的总量

C.一定时期内货币供应量以及市场调控政策对金融产品的支持能力

D.一定时期内市场货币的总量【答案】：C35.一股而言，期权合约标的物价格的波动率越大，则（）。

A.期权的价格越低

B.看涨期权的价格越高，看跌期权的价格越低

C.期权的价格越高

D.看涨期权的价格越低，看跌期权的价格越高【答案】：C36.()是指宏观经济均衡时决定的实际国内生产总值大于充分就业时的实际国内生产总值，实际产出超过了潜在GDP的水平，推动了价格的上升。

A.充分就业均衡

B.低于充分就业均衡

C.失业均衡

D.通货膨胀均衡【答案】：D37.某进口商5月以1800元/吨的价格进口大豆,同时卖出7月大豆期货保值,成交价为1850元/吨。该进口商寻求基差交易,不久,该进口商找到了一家榨油厂。该进口商协商的现货价格比7月期货价（）元/吨可保证至少30元/吨的盈利（忽略交易成本）。

A.最多低20

B.最少低20

C.最多低30

D.最少低30【答案】：A38.为组合业绩提供一种“既考虑收益高低又考虑风险大小”的评估理论依据的是（）。

A.可变增长模型

B.公司财务分析

C.资本资产定价模型

D.量价关系理论【答案】：C39.下列选项中关于贴现因子，可能的值有（）。

A.-2

B.-0.5

C.1

D.0.7【答案】：D40.假设在资本市场中平均风险股票报酬率为14%，权益市场风险价溢价为4%，某公司普通股β值为1.5。该公司普通股的成本为（）。

A.18%

B.6%

C.20%

D.16%【答案】：D41.2013年5月，某年利息为6%,面值为100元，每半年付息一次的1年期债券，上次付息时间为2009年12月31日。如市场竞价报价为96元，（按ACT/180计算）则实际支付价格为（）元

A.97.05

B.97.07

C.98.07

D.98.05【答案】：A42.为了消除消费习惯或产品等因素的影响，通常在一定周期内对基期或权重进行调整。我国采用（）年一次对基期和CPI权重调整。

A.10

B.3

C.I

D.5【答案】：D43.关于Alpha套利，下列说法不正确的有（）。

A.现代证券组合理论认为收益分为两部分:一部分是系统风险产生的收益；另一部分是AlphA

B.在Alpha套利策略中。希望持有的股票（组合）没有非系统风险，即Alpha为0

C.Alpha套利策略依靠对股票（组合）或大盘的趋势判断来获得超额收益

D.Alpha策略可以借助股票分红，利用金融模型分析事件的影晌方向及力度，寻找套利机会【答案】：C44.期权买方只能在期权到期日执行的期权叫做（）。

A.美式期权

B.欧式期权

C.认购期权

D.认沽期权【答案】：B45.下列关于跨期套利的说法中，不正确的是（）。

A.买入和卖出指令同时下达

B.套利指令有市价指令和限价指令等

C.套利指令中需要标明各个期货合约的具体价格

D.限价指令不能保证立刻成交【答案】：C46.“任何金融资产的内在价值等于这项资产预期的现金流的现值”是（）的理论基础。

A.市场预期理论

B.现金流贴现模型

C.资本资产定价模型

D.资产组合理论【答案】：B47.为了引入战略投资者而进行资产重组的是（）。

A.股权重置

B.资产置换

C.股权回购

D.交叉持股【答案】：A48.债券评级的对象是（）。

A.运营风险

B.投资风险

C.成本风险

D.信用风险【答案】：D49.凯恩斯的有效需求是指社会上商品总供给价格与总需求价格达到均衡时的社会总需求。假如某年总供给大于总需求，同时存在失业．那么()。

A.国民收入会下降，失业会下降

B.国民收入会上升，失业会下降

C.国民收入会下降，失业会上升

D.国民收入会上升，失业会上升【答案】：C50.下列对多元分布函数及其数字特征描述错误的是（）

A.多元分布函数的本质是一种关系

B.多元分布函数是两个集合间一种确定的对应关系

C.多元分布函数中的两个集合的元素都是数

D.一个元素或多个元素对应的结果可以是唯一的元素，也可以是多个元素【答案】：C51.行业增长横向比较的具体做法是取得某行业历年的销售结率，并与（）进行比较。

A.I、II、Ⅲ、Ⅳ

B.I、II

C.Ⅲ、Ⅳ

D.II、Ⅲ、Ⅳ【答案】：B52.根据策略试用期限不同可以将投资策略分为（）。

A.主动型策略和被动型策略

B.战略性投资策略和战术性投资策略

C.价值型投资策略、成长性投资策略和平衡型投资策略

D.股票投资策略、债券投资策略、另类产品投资策略【答案】：B53.在计算利息额时，按一定期限，将所生利息加入本金再计算利息的计息方法是（）。

A.单利计息

B.存款计息

C.复利计息

D.贷款利息【答案】：C54.马克思的利率决定理论认为，利率取决于()。

A.通货膨胀率

B.平均利润率

C.货币政策

D.财政政策【答案】：B55.某公司的流动比率是1.9，如果该公司用现金偿还部分应付账款。那么该公司的流动比率将会（）。

A.无法判断

B.保持不变

C.变大

D.变小【答案】：C56.（）揭示了有效组合的收益和风险之间的均衡关系。

A.反向套利曲线

B.资本市场线

C.收益率曲线

D.证券市场线【答案】：B57.总需求曲线向下方倾斜的原因是（）。

A.随着价格水平的下降，居民的实际财富下降，他们将增加消费

B.随着价格水平的下降，居民的实际财富增加.们将增加消费

C.随着价格水平的上升，居民的实际财富下降，们将增加消费

D.随着价格水平的上升，居民的实际财富上升，们将增加消费【答案】：B58.单因素模型可以用一种证券的收益率和股价指数的收益率的相关关系得出以下模型：rit=Ai+βirrmt+εit,其中Ai表示（）。

A.时期内证券的收益率

B.t时期内市场指数的收益率

C.是截距，它反映市场收益率为0时，证劵的收益率大小

D.为斜率，代表市场指数的波动对证券收益率的影响程度【答案】：C59.下列各项中，可视为衡量通货膨胀潜在性指标的是（）。

A.批发物价指数

B.零售物价指数

C.生活费用指数

D.生产者价格指数【答案】：D60.某人存入储蓄100000元，年利率为6%，每年复利一次，计算10年后的终值为（）元。

A.179080

B.160000

C.106000

D.100000【答案】：A61.以下不属于尤金.法玛有效市场分类类型的是()

A.弱式有效市场

B.强式有效市场

C.半弱式有效市场

D.半强式有效市场【答案】：C62.()方法是通过一个非线性映射P，把样本空间映射到一个高维乃至无穷维的特征空间中，使得在原来的样本空间中非线性可分的问题转化为在特征空间中的线性可分的问题。

A.支持向量机

B.机器学习

C.遗传算法

D.关联分析【答案】：A63.在股票现金流贴现模型中，可变增长模型中的“可变”是指（）。

A.股票的投资回报率是可变的

B.股票的内部收益率是可变的

C.股息的增长率是变化的

D.股价的增长率是可变的【答案】：C64.下列说法错误的是（）。

A.分析师应当重视或有项目对公司长期偿债能力的影响

B.担保责任应当归为公司长期债务

C.一般情况下，经营租赁资产不作为公司的固定资产入账进行管理

D.一般情况下，融资租赁资产作为公司的固定资产入账进行管理【答案】：B65.某公司年末总资产为160000万元，流动负债为40000万元，长期负债为60000万元。该公司发行在外的股份有20000万股，每股股价为24元。则该公司每股净资产为()

A.10

B.8

C.6

D.3【答案】：D66.下列对统计变量阐述有误的是（）。

A.统计量是统计理论中用来对数据进行分析、检验的变量

B.宏观量是大呈量微观量的统计平均值，具有统计平均的意义，对于单个微观粒子，宏观量是没有意义的

C.相对于微观量的统计平均性质的宏观量不叫统计量

D.宏观量并不都具有统计平均的性质，因而宏观量并不都是统计量【答案】：C67.债券评级的对象是（）。

A.运营风险

B.投资风险

C.成本风险

D.信用风险【答案】：D68.营业净利率是指（）。

A.净利润与营业成本之间的比率

B.净利润与营业收入加增值税之和之间的比率

C.净利润与营业收入之间的比率

D.利润总额与营业收入之间的比率【答案】：C69.宏观经济均衡的指的是（）。

A.意愿总需求小于意愿总供给的GDP水平

B.意愿总需求等于意愿总供给的GDP水平

C.意愿总需求大于意愿总供给的GDP水平

D.意愿总需求与意愿总共给的GDP水平没有关系【答案】：B70.某套利有以63200元/吨的价格买入1手铜期货合约。同时以63000元/吨的价格卖出1手铜期货合约。过了一段时间后。将其持有头寸同时平仓，平仓价格分别为63150元/吨和62850元/吨。最终该笔投资的价差（）。

A.扩大了100元/吨

B.扩大了200元/吨

C.缩小了100元/吨

D.缩小了200元/吨【答案】：A71.在国内生产总值的构成中，固定资产投资（）。

A.在生产过程中是被部分地消耗掉的

B.在生产过程中是被一次性消耗掉的

C.属于净出口的一部分

D.属于政府支出的一部分【答案】：A72.弱式有效市场假说认为，市场价格已充分反映出所有过去历史的证券价格信息。下列说法中，属于弱式有效市场所反映出的信息的是（）。

A.成交量

B.财务信息

C.内幕信息

D.公司管理状况【答案】：A73.资产托管机构发现证券公司的投资指令违反法律、行政法规和其他有关规定，或者违反资产管理合同约定的，应当予以制止，并及时报告（）。

A.证监会及其派出机构

B.证券交易所

C.中国证券业协会

D.中国结算公司【答案】：A74.在总需求小于总供给时，中央银行要采取（）货币政策。

A.中性的

B.弹性的

C.紧的

D.松的【答案】：D75.王先生存入银行10000元、2年期定期存款，年利率为5%，那么按照单利终值和复利终值的两种计算方王先生在两年后可以获得的本利和分别为（）元。（不考虑利息税）

A.11000；11000

B.11000；11025

C.10500；11000

D.10500；11025【答案】：B76.在理论上提供了股票的最低价值的指标是（）。

A.每股净资产

B.每股价格

C.每股收益

D.内在价值【答案】：A77.某一证券自营机构为规避股价下跌造成的损失，那么该机构需()。

A.买进股指期货

B.卖出国债期货

C.卖出股指期货

D.买进国债期货【答案】：C78.股票现金流贴现的不变增长模型可以分为两种形式，包括（）。

A.I、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅲ

C.I、Ⅱ

D.Ⅲ、Ⅳ【答案】：A79.影响行业景气的重要因素是（）。

A.需求、供应、国际市场、行业技术

B.招求、供应、产业政策、价格

C.需求、供应、国际市场、产业政策

D.价格、国际市场、行业技术、产业政策【答案】：B80.单一证券或组合的收益与市场指数收益（）。

A.不相关

B.线性相关

C.具有二次函数关系

D.具有三次函数关系【答案】：B81.下列指标中，不属于相对估值指标的是（）。

A.市值回报增长比

B.市净率

C.自由现金流

D.市盈率【答案】：C82.在沃尔评分法中，营业收入/固定资产的标准化比率设定为（）。

A.2

B.4

C.6

D.8【答案】：B83.一般来说,执行价格与标的物市场价格的差额（）,则时间价值就（）；差额（），则时间价值就（）。

A.越小越小越大越大

B.越大越大越小越大

C.越小越大越小越小

D.越大越小越小越大【答案】：D84.今年年初，分析师预测某公司今后2年内(含今年)股利年增长率为6%，之后，股利年增长率将下降到3%.并将保持下去，已知该公司上一年末支付的股利为每股4元，市场上同等风险水平的股票的预期必要收益率为5%。如果股利免征所得税，那么今年初该公司股票的内在价值最按近()。

A.220.17元

B.212.17元

C.216.17元

D.218.06元【答案】：D85.根据技术分析切线理论，就重要性而言（）。

A.轨道线比趋势线重要

B.趋势线和轨道线同样重要

C.趋势线比轨道线重要

D.趋势线和轨道线没有必然联系【答案】：C86.把权证分为认购权证和认沽权证，是从（）角度分类的。

A.结算方式

B.基础资产

C.持有人权利

D.发行人【答案】：C87.市盈率估计可采取（）。

A.回归分析法

B.可变增长模型法

C.内部收益率法

D.不变增长模型法【答案】：A88.在利率期限结构理论中。（）认为长短期债券具有完全的可替代性。

A.回定偏好理论

B.市场分割理论

C.流动性偏好理论

D.市场预期理论【答案】：D89.以下不属于简单估计法的是（）。

A.回归调整法

B.算术平均法

C.回归估计法

D.趋势调整法【答案】：C90.时间序列是指将同一统计指标的数值按（）顺序排列而成的数列。

A.大小

B.重要性

C.发生时间先后

D.记录时间先后【答案】：C91.对愿意承担一定风险，又想取得较高收益的投资者，较好的投资选择是（）。

A.A级债券

B.B级债券

C.C级债券

D.D级债券【答案】：B92.已知A股票的预期收益率为10%，收益率的标准差为7%，B股票的预期收益率为15%，收益率的方差为6%，A、B两种股票的投资股数比例为3：2，投资时每股价格比例为4：3，不考虑交易费用.两种股票收益率之间的相关系数为0.8，则两种股票的资产的预期收益率是（）。

A.35%

B.11.67%

C.12.35%

D.9.67%【答案】：B93.下列各项中，能够反映行业增长性的指标是所有考察年份的（）

A.借贷利率

B.行业p系数

C.行业销售额占国民生产总值的比重

D.行业a系数【答案】：C94.形成“内部人控制”的资产重组方式是（）。

A.交叉控股

B.股权协议转让

C.股权回购

D.表决权信托与委托书【答案】：A95.下列债券投资策略中，属于积极投资策略的是（）。

A.子弹型策略

B.指数化投资策略

C.阶梯形组合策略

D.久期免疫策略【答案】：A96.根据波浪理论，一个完整的循环应包括()个波浪。

A.8

B.3

C.5

D.2【答案】：A97.在沪深300股指期货合约到期交割时，根据（）计算双方的盈亏金额。

A.当日成交价

B.当日结算价

C.交割结算价

D.当日收量价【答案】：B98.《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》规定，如果存在活跃交易的市场，则以市场报价为金融工具的（）。

A.市场价格

B.内在价值

C.公允价值

D.贴现值(折现值)【答案】：C99.离散型随机变量的概率分布为P(X=K)=(K+1)／10，K=0，1，2，3，则E(X)为()。

A.2.4

B.1.8

C.2

D.1.6【答案】：C100.担任发行人股票首次公开发行的保荐机构、主承销商或者财务顾问，自确定并公告发行价格之日起()日内，不得发布与该发行人有关的证券研究报告。

A.40

B.20

C.30

D.10【答案】：A101.垄断竞争厂商短期均衡时（）。

A.厂商一定能获得超额利润

B.厂商一定不能获得超额利润

C.只能得到正常利润

D.获得超额利润、发生亏损及获得正常利润三种情况都可能发生【答案】：D102.通常影响估值的主要因素有（）I.分红率II.无风险利率III.股票风险溢价IV.盈利增长速度

A.I、II、III、IV

B.I、III、IV

C.II、III

D.I、IV【答案】：A103.在资本资产定价模型中，系统风险的测度是通过（）进行的。

A.贝塔系数

B.收益的标准差

C.收益的方差

D.收益的期望值【答案】：A104.中央银行在公开市场上买卖有价证券，将直接影响（），从而影响货币供应量。

A.商业银行法定准备金

B.商业银超额准备金

C.中央银行再贴现

D.中央银行再货款【答案】：B105.证券公司、证券投资咨询机构应当建立（），安排专门人员，做好证券研究报告发布前的质量控制和合规审查。

A.证券研究报告发布抽查机制

B.证券研究报告发布审阅机制

C.证券研究报告发布定期送审机制

D.证券研究报告发布不定期检查机制【答案】：B106.在均值标准差平面上，所有有效组合刚好构成连接无风险资产F与市场组合M的射线FM，这条射线被称为（）。

A.反向套利曲线

B.资本市场线

C.收益率曲线

D.证券市场线【答案】：B107.下列关于证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告的说法中，不正确的是（）。

A.应当审慎使用信息

B.不得将无法确认来源合法性的信息写入证券研究报告

C.对于市场传言，可以根据自己的分析作为研究结论的依据

D.不得将无法确认来源合规性的信息写入证券研究报告【答案】：C108.我国目前计算失业率时所指的劳动力是指年龄在（）。

A.18岁以上具有劳动能力的人的全体

B.18岁以上人的全体

C.16岁以上具有劳动能力的人的全体

D.20岁以上具有劳动能力的人的全体【答案】：C109.假设在资本市场中平均风险股票报酬率为14％，权益市场风险溢价为4％，某公司普通股β值为1．5。该公司普通股的成本为（）。

A.18％

B.6％

C.20％

D.16％【答案】：D110.垄断竞争市场中的单个厂商，下列说法错误的是（）。

A.单个厂商降低价格不会导致需求无穷大

B.单个厂商的产品并非完全相同

C.单个厂商提高价格不会导致需求降为零

D.单个厂商没有需求曲线【答案】：D111.企业自由现金流贴现模型采用（）为贴现率。

A.企业加权成本

B.企业平均成本

C.企业加权平均资本成本

D.企业平均股本成本【答案】：C112.如果某公司的营业收入增加10％，那么该公司的息税前利润增加15％。如果某公司的息税前利润增加10％，那么该公司的每股收益增加12％。则该公司的总杠杆为()。

A.2

B.1.2

C.1.5

D.1.8【答案】：C113.当可转换证券价格大于转换价值时，可转换证券持有人行使转换券将会出现（）

A.盈亏不能确定

B.亏损

C.盈利

D.盈亏平衡【答案】：B114.下列各项中，符合葛兰威尔卖出法则的是（）。

A.股价下穿平均线，并连续暴跌，远离平均线

B.股价从下降开始走平，并从下向上穿平均线

C.股价朝着平均线方向上升，并突破平均线持续上升，平均线仍连续下降

D.股价向上突破平均线，但又立刻向平均线回跌，平均线仍连续下降【答案】：D115.用来衡量公司在清算时保护债权人利益的程度的比率是（）。

A.变现能力比率

B.盈利能力比率

C.资产负债率

D.已获得利息倍数【答案】：C116.由于流动性溢价的存在，在流动性偏好理论中，如果预期利率上升，其利率期限结构是（）。

A.反向的

B.水平的

C.向上倾斜的

D.拱形的【答案】：C117.某投资者采用固定比例投资组合保险策略，其初始资金为100万元，所能承受的市值底线为80万元，乘数为2。当风险资产的价格下跌25%，该投资者需要进行的操作是()。

A.卖出10万元无风险资产并将所得资金用于购买风险资产

B.卖出10万元风险资产并将所得资金用于购买无风险资产

C.卖出20万元风险资产并将所得资金用于购买无风险资产

D.卖出20万元无风险资产并将所得资金用于购买风险资产【答案】：B118.假设有两家厂商，它们面临的线性需求曲线是P=A-BQ，每家厂商边际成本为0，则古诺均衡情况下的产量是()。

A.A／5

B.A／4B

C.A／2B

D.A／3B【答案】：D119.资产负债比率可用以衡量企业在清算时保护某些人利益的程度，那么这些人指的是（）。

A.中小股东

B.大股东

C.经营管理者

D.债权人【答案】：D120.在创新产品估值没有确切的解析公式时，可用()方法。

A.波动率指数

B.B1ack—Scholes定价模型

C.基础资产的价格指数

D.数值计算【答案】：B121.假设现货为2200点，按照2000点的行权价买入看涨期权，则此看涨期权的内在价值大约为（）点。

A.0

B.200

C.2200

D.2000【答案】：B122.市政债的定价不得高于同期限银行储蓄定期存款利率的（）

A.45%

B.35%

C.30%

D.40%【答案】：D123.证券公司、证券投资咨询机构及其人员违反《发布证券研究报告执业规范》，（）根据自律规定，视情节轻重采取自律管理措施或纪律处分。

A.证券业协会

B.证监会

C.证券交易所

D.证券信用评级机构【答案】：A124.下面关于社会融资总量的说法，错误的是（）。

A.指一定时期内实体经济从金融体系获得的全部资金总额

B.存量概念

C.为期初、期末余额的差额

D.各项指标统计，均采用发行价或账面价值进行计算【答案】：B125.某投机者以8.00美元/蒲式耳的执行价格卖出1份9月份小麦看涨期权，权利金为0.25美元/蒲式耳;同时以相同的执行价格买入1份12月份小麦看涨期权,权利金为0.50美元/蒲式耳。到8月份时，该投机者买入9月份小麦看涨期权，权利金为0.30美元/蒲式耳,卖出权利金为0.80美元/蒲式耳的12月份小麦看涨期权进行对冲了结。已知每手小麦合约为5000蒲式耳,则该投资者盈亏情况是（）美元。

A.亏损250

B.盈利1500

C.亏损1250

D.盈利1250【答案】：D126.投资是利率的（）函数，储蓄是利率的（）函数。

A.减；增

B.增；减

C.增；增

D.减；减【答案】：A127.某公司的流动比率是1.9,如果该公司用现金偿还部分应付账款,那么该公司的流动比率将会（）。

A.保持不变

B.无法判断

C.变大

D.变小【答案】：C128.择时交易是指利用某种方法来判断大势的走势清况，是上涨还是下跌或者是盘整。如果判断是上涨，则（）；如果判断是下跌，则（）；如果判断是震荡，则进行（）。

A.卖出清仓；买入持有；高拋低吸

B.买入持有；卖出清仓；高拋低吸

C.卖出清仓；买入持有；高吸低拋

D.买入持有；卖出清仓；高吸低抛【答案】：B129.根据美国经济学家贝恩和日本通产省对产业集中度(CR)的划分标准，产业市场结构可粗分为寡占型和竞争型，其相对应的集中度值分别为（）。

A.CR8≥40％，CR8<40％

B.CR4≥40％，CR4<40％

C.CR4≥50％，CR4<50％

D.CR8≥50％，CR8<50％【答案】：A130.（）表示最高价与收盘价相同，最低价与开盘价一样，且上下没有影线。

A.大阳线

B.大阴线

C.十字线

D.一字线【答案】：A131.在K线理论的四个价格中，（）是最重要的。

A.开盘价

B.收盘价

C.最高价

D.最低价【答案】：B132.发布证券研究报告业务的相关法规不包括（）。

A.《中华人民共和国公司法》

B.《中国银行业协会章程》

C.《中华人民共和国证券法》

D.《证券、期货投资咨询管理暂行办法》【答案】：B133.下面哪两个指标具有相同的经济意义，可以相互补充（）.

A.资产负债率与产权比率

B.已获利息倍数与有形资产净值债务率

C.资产负债率与有形资产净值债务率

D.产权比率与已获利息倍数【答案】：A134.2000年，我国加入WTO，大家普遍认为会对我国汽车行业造成巨大冲击，没考虑到我国汽车等幼稚行业按国际惯例实行了保护，在5年内外资只能与中国企业合资生产汽车，关税和配额也是逐年减少，以及我国巨大的消费市场和经济的高速发展我国汽车业反而会走上快通发展的轨道。这属于金融市场中行为偏差的哪一种（）。

A.过度自信与过度交易

B.心理账户

C.证实偏差

D.嗓音交易【答案】：D135.下列指标中，（）可以反应企业获取现金的能力。

A.II、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅲ、Ⅳ

C.I、II、Ⅲ

D.I、II、Ⅲ、Ⅳ【答案】：C136.资本项目中的长期资本的主要形式有（）。

A.II、Ⅳ

B.I、II、Ⅲ、Ⅳ

C.I、Ⅲ、Ⅳ

D.I、II、Ⅳ【答案】：C137.负责《上市公司行业分类指引》的具体执行，并负责上市公司类别变更等日常管理工作和定期报备对上市公司类别的确认结果的机构是（）。

A.中国证监会

B.证券交易所

C.地方证券监管部门

D.以上都不是【答案】：B138.套期保值的基本原理是（）。

A.建立风险预防机制

B.建立对冲组合

C.转移风险

D.在保留潜在的收益的情况下降低损失的风险【答案】：B139.某公司某年现金流量表显示其经营活动产生的现金流量为4000000元，投资活动产生的现金流量为4000000元，筹资活动产生的现金净流量为6000000元，公司当年长期负债为10000000元，流动负债为4000000元，公司该年度的现金债务总额比为（）。

A.0.29

B.1.0

C.0.67

D.0.43【答案】：A140.具有“使用大量数据、模型和电脑”显著特点的证券投资分析方法是（）。

A.基本面分析法

B.技术分析法

C.量化分析法

D.宏观经济分析法【答案】：C141.证券公司研究报告的撰写人是（）。

A.证券分析师

B.保荐代表人

C.证券投资顾问

D.经纪人【答案】：A142.关于基差，下列说法正确的有(）。

A.Ⅲ、Ⅳ

B.I、II

C.I、II、Ⅲ

D.I、II、Ⅲ、Ⅳ【答案】：D143.根据《发布证券研究报告执业规范》，证券公司、证券投资咨询机构及证券分析师应履行的职责不包括（）

A.建立证券研究报告的信息来源管理制度，加强信息收集环节的管理

B.将证券研究报告制作发布环节与销售服务环节分开管理

C.证券研究报告相关销售服务人员可以在证券研究报告发布前干涉和影响证券研究报告的制作过程、研究观点和发布时间

D.遵循独立、客观、公平、审慎原则【答案】：C144.下列关于看涨期权的描述，正确的是（）。

A.看涨期权又称卖权

B.买进看涨期权所面临的最大可能亏损是权利金

C.卖出看涨期权所获得的最大可能收益是执行价格加权利金

D.当看涨期权的执行价格低于当时的标的物价格时，期权买方应不执行期权【答案】：B145.通常，可以将自由现金流分为（）。

A.企业自由现金流与股东自由现金流

B.短期自由现金流与长期自由现金流

C.绝对自由现金流与相对自由现金流

D.当前自由现金流与未来自由现金流【答案】：A146.下列属于可转换债券的回售条款情形的是（）。

A.公司股获价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度

B.公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度

C.可转换债券的票面利率大于市场利率

D.可转换债券的票面利率大小于市场利率【答案】：B147.某交易者在5月30日买入1手9月份铜期货合约，价格为17520元/吨，同时卖出1手11月份铜合约，价格为17570元/吨。7月30日，该交易者卖出1手9月份铜合约，价格为17540元/吨，同时以较高价格买入1手11月份铜合约，已知其在整一个套利过程中净亏损100元，试推算7月30日的11月份铜合约价格（）。

A.17600元/吨

B.17610元/吨

C.17620元/吨

D.17630元/吨【答案】：B148.计算已获利息倍数指标时，其利息费用是（）。

A.只包括经营利息费用，不包括资本化利息

B.不包括经营利息费用，只包括资本化利息

C.既不包括资本化利息费用，也不包括资本化利息

D.既包括财务费用中的利息费用，也包括资本化利息【答案】：D149.对于停止经营的企业一般用（）来计算其资产价值。

A.历史成本法

B.清算价值法

C.重置成本法

D.公允价值法【答案】：B150.某上市公司拟在未来无限时期每年支付每股股利2元，相应的贴现率（必要收益率）为10%，该公司股价18元，计算该股票的净现值为（）元。

A.－2

B.2

C.18

D.20【答案】：B151.根据参与期货交易的动机不同，期货交易者可分为投机者和（）,

A.做市商

B.套期保值者

C.会员

D.客户【答案】：B152.在持续整理形态中，（）大多发生在市场极度活跃、股价运动近乎直线上升或下降的情况下。

A.三角形

B.矩形

C.旗形

D.楔形【答案】：C153.下列时间序列中，（）是基本的时间顺序。

A.平均指标时间序列

B.相对指标时间序列

C.点指标时间序列

D.总量指标时间序列【答案】：D154.证券投资咨询机构发布证券研究报告应当遵守法律、行政法规相关规定，遵循（）的原则。

A.独立、客观、公正、审慎

B.独立、客观、公开、审慎

C.独立、客观、公平、审慎

D.独立、客观、专业、审慎【答案】：C155.在股票金流贴现模型中,可变増长模型中的"可变"是指（）

A.股票的资回报率是可变的

B.股票的内部收益率是可变的

C.股息的增长率是变化的

D.股价的增长率是可变的【答案】：C156.一条下降趋势线是否有效，需要经过（）的确认。

A.第三个波谷点

B.第二个波谷点

C.第二个波峰点

D.第三个波峰点【答案】：D157.有关周期型行业说法不正确的是（）。

A.周期型行业的运动状态直接与经济周期相关

B.当经济处于上升时期，周期型行业会紧随其下降;当经济衰退时，周期型行业也相应衰落，且该类型行业收益的变化幅度往往会在一程度上夸大经济的周期性

C.消费品业、耐用品制造业及其他需求的收入弹性较高的行业，属于典型的周期性行业

D.产生周期型行业现象的原因是:当经济上升时，对周期型行业相关产品的购买相应增加;当经济衰退时，周期型行业相关产品的购买被延迟到经济回升之后【答案】：B158.某企业希望在筹资计划中确定期望的加权平均资本成本。为此需要计算个别资本占全部资本的比重。此时，最适宜采用的计算基础是（）。

A.目前的账面价值

B.目前的市场价值

C.预计的账面价值

D.目标市场价值【答案】：D159.以下（）不是税收具有的特征

A.强制性

B.无偿性

C.灵活性

D.固定性【答案】：C160.凯恩斯的有效需求是指社会上商品总供给价格与总需求价格达到均衡时的社会总需求。假如某年总供给大于总需求，同时存在失业，那么（）。

A.国民收入会下降、失业会下降

B.国民收入会上升，失业会下降

C.国民收入会下降，失业会上升

D.国民收人会上升，失业会上升【答案】：C161.概率是对随机事件发生的可能性的度量，一般以一个在（）之间的实数表示一个事件发生的可能性大小。

A.0到1

B.-1到0

C.1到2

D.-1到1【答案】：A162.下面关于社会融资总量的说法，错误的是（）。

A.指一定时期内实体经济从金融体系获得的全部资金总额

B.存量概念

C.期初、期末余额的差额

D.各项指标统计，均采用发行价或账面价值进行计算【答案】：B163.其他条件不变，上市公司所得税率降低将会导致它的加权平均成本（）。

A.上升

B.不变

C.无法确定

D.下降【答案】：A164.关联公司之间相互提供（）虽能有效解决各公司的资金问题，但也会形成或有负债。

A.承包经营

B.合作投资

C.关联购销

D.信用担保【答案】：D165.利用行业的历史数据如销售收入、利润等，分析过去的增长情况，并据此预测行业未来发展趋势的研究方法是()。

A.演绎法

B.横向比较法

C.纵向比较法

D.归纳法【答案】：C166.一股而言，期权合约标的物价格的波动率越大，则（）。

A.期权的价格越低

B.看涨期权的价格越高，看跌期权的价格越低

C.期权的价格越高

D.看涨期权的价格越低，看跌期权的价格越高【答案】：C167.2010年3月5日，某年息6%、面值100元、每半年付息1次的一年期债券，上次付息为2009年12月31日。若市场净价报价为96元，（按ACT/180计算）则实际支付价格为（）。

A.98.07元

B.97.05元

C.97.07元

D.98.05元【答案】：B168.存货周转天数的计算公式不需要的财务数据是（）。

A.期末存货

B.年初存货

C.平均营业成本

D.营业成本【答案】：C169.利率期限结构的理论不包括（）。

A.市场预期理论

B.市场分割理论

C.市场有效理论

D.流动性偏好理论【答案】：C170.在计算利息额时，按一定期限，将所生利息加入本金再计算利息的计息方法是（）。

A.单利计息

B.存款计息

C.复利计息

D.贷款利息【答案】：C171.如果其他经济变量保持不变，货币供给增加会使利率下降，这种作用称为货币供给增加的（）效应。

A.流动性

B.替代

C.收入

D.通货膨胀预期【答案】：A172.基于p-value的假设检验：如果p-value低于显著水平α，通常为（）,如果虚假设为真的情况下很难观测到（样本这样的）数据，因此拒绝HO。

A.5%

B.7%

C.8%

D.10%【答案】：A173.期现套利的目的在于（）。

A.逐利

B.避险

C.保值

D.长期持有【答案】：A174.股权资本成本的基本含义是（）。

A.在一级市场认购股票支付的金额

B.在二级市场认购股票支付的金额

C.为使股票价格不下跌，企业应在二级市场增持的金额

D.为使股票的市场价格不受影响，企业应从所募集资金中获得的最小收益率【答案】：D175.（）财政政策刺激经济发展，证券市场走强。

A.紧缩性

B.扩张性

C.中性

D.弹性【答案】：B176.某企业有一张单利计息的带息期票，面额为12000元，票面利率为4％，出票日期为4月15日，6月14日到期（共60天），则到期日的利息为（）元。（一年按360天计算）

A.60

B.70

C.80

D.90【答案】：C177.下列指标不反映企业偿付长期债务能力的是（）。

A.速动比率

B.已获利息倍数

C.有形资产净值债务率

D.资产负债率【答案】：A178.如果政府减少支出和加税，采取紧缩性财政政策，那么巧曲线会向（）移动。

A.右上方向

B.左下方向

C.右下方向

D.左上方向【答案】：B179.中国证监会于2001年公布了《上市公司行业分类指引》，其制定的主要依据是（）。

A.中国国家统计局《国民经济行业分类与代码》

B.道琼斯行业分类法

C.联合国国际标准产业分类

D.北美行业分类体系【答案】：A180.下列各项中，()不属于宏观经济分析的内容。

A.公司经济区位分析

B.经济结构分析。

C.银行贷款总额分析

D.价格总水平分析【答案】：A181.某公司某会计年度的财务数据如下：公司年初总资产为20000万元，流动资产为7500万元；年末总资产为22500万元，流动资产为8500万元；该年度营业成本为16000万元；营业毛利率为20％，总资产收益率为50％。根据上述数据，该公司的流动资产周转率为（）次。

A.1.88

B.2.40

C.2.50

D.2.80【答案】：C182.下列关于看涨期权的说法，不正确的是（）。

A.当期权处于实值状态，执行价格与看涨期权的内涵价值呈负相关关系

B.标的物价格波动率越高，期权价格越高

C.市场价格高于执行价格越多，期权内涵价值越高

D.执行价格越低，时间价值越高【答案】：D183.假定在样本期内无风险利率为6%，市场资产组合的平均收益率为18%；基金A的平均收益率为17.6%，贝塔