河南研究：经济数据跟踪

内容目录生产端 4全国层面 4河南层面 4消费端 5全国层面 5河南层面 6投资端 7全国层面 7河南层面 9河南省18地市经济运行情况 95.小结 106.风险提示 图表目录图1：2025-2026年全国和河南规上工业增加值同比增速（%） 4图2：2025-2026年全国和河南社消零售总额同比增速（%） 6图3：2025-2026年全国和河南固定资产投资同比增速（%） 7图4：2025-2026年全国基础设施投资细分项同比增速（%） 7图5：2025-2026年全国制造业细分项同比增速（%） 8表1：2025-2026年工业生产主要指标变化（） 5表2：2026年1-2月各消费品类增速（） 6表3：2026年1-2月房地产相关指标累计同比（） 8表4：2026年1-2月河南省固定资产投资及细分项指标累计同比（） 9表5：2025年河南省各地市主要经济指标 10生产端全国层面2026年1-2月份全国规模以上工业增加值同比增长6.3增速超出市场预期较上年末明显提速。开年工业生产的回升表现主要得益于三方面：一是外需的强劲支撑，1-2月工业企业出口交货值由上年末的2.2大幅回升4.1个百分点至6.3；二是政策前置发力，两重两新政策加力再度拉动设备更新、高端制造领域生产；三是春节时点靠后且节前生产偏强，对增速也有一定放大作用。结构上看，工业生产的修复主引擎仍在制造业。1-2月采矿业增加值同比增长6.1，制造业增长6.6，电热燃水生产和供应业增长4.7，相较2025年12月，三大门类分别提升0.7、0.93.9分工业行业看，高技术制造业和装备制造业的增长贡献较多力量。1-213.1，装备制造业同比增长9.3，分别快于整体工业6.8和3.0个百分点。其中，计算机、通信和其他电子设备制造业增加值同比增长14.2，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业增长13.7通用设备制造业增长8.9专用设备制造业增长8.8电气机械和器材制造业增长8.7均明显高于工业整体增速表明新质生产力的扩张与设备更新政策的带动作用较强。图1：2025-2026年全国和河南规上工业增加值同比增速（%）国家统计局，河南省统计局河南层面2026年1-2月河南省规上工业增加值同比增长7.8增速高于全国1.5个百分点工业生产保持高位运行，成为全省经济增长核心支撑。分行业看，重点支柱行业支撑有力，新质生产力培育成效显著。1-2工业战略性新兴产业增加值分别同比增长26.616.0其中计算机通信和其他电子设备制造业、食品制造业、有色金属冶炼和压延加工业、农副食品加工业四大核心行业增加值分别增长26.7、19.4、13.5、12.9，对全省工业增长贡献率合计突破50，传统优势产业提质升级、新兴产业快速扩容，双向拉动工业经济稳步提速。从供需看，1-2月河南省规上工业企业产品销售率为96.8，出口交货值同比增长25.9，内外需均保持较高水平，工业产业高端化、智能化、国际化步伐持续加快。表1：2025-2026年工业生产主要指标变化（）全国2026年1-2月 2025年12月 变化河南2026年1-2月 2025年12月 变化产值- 7.9 -规模以上工业增加值:当月同比 6.3 5.2规模以上工业增加值:累计同比 6.3 5.91.10.47.8 8.4-0.6结构采矿业 6.1 5.4制造业 6.6 5.7电热燃水供应业 4.7 0.80.70.97.6 4.89.2 9.9-0.3 0.52.8-0.73.9-0.8供需规上工业企业产品销售率 95.4 98.2出口交货值:当月同比 6.3 2.2-2.896.8 97.025.9 20.8-0.24.15.1国家统计局，

消费端全国层面从消费端看，2026年1-2月社会消费品零售总额86079亿元，同比增长2.8，春节错位、假期延长以及消费品以旧换新政策接续，对年初消费形成了阶段性支撑。但如果放在更长维度观察当前消费增长力度仍偏温和一方面月消费增速低于2025年全年3.7另一方面也低于2025年1-2月的4.0，说明消费整体仍处于弱复苏阶段。结构上看，消费修复并不均衡。一方面，基本生活类和部分升级类消费表现较强。其中，1-2月烟酒类、服装类、粮油食品类消费分别增长19.1、10.4和10.2，这主要系受到春节备货、返乡聚会等场景修复的带动；通讯器材类消费仍达到17.8的高增速，主要系延续消费电子的更新需求；金银珠宝类消费也达到10以上的增长，则是与价格因素和投资属性需求抬升有关。另一方面，地产链和汽车相关消费表现偏弱，是当前商品消费修复的主要短板，主要受前期透支与消费信心不足所影响。图2：2025-2026年全国和河南社消零售总额同比增速（%）国家统计局，河南省统计局河南层面从消费端看年1-2月河南省社会消费品零售总额突破5200亿元同比增长3.6，0.81-224.1、15.5、13.0，民生消费基本盘支撑稳固；另一方面，智能消费、绿色消费加速释放。1-263.2、34.2、22.9、13.9，新型消费动能持续壮大。其余升级类消费的表现与逻辑基本与全国层面保持一致。表2：2026年1-2月各消费品类增速（）2026年1-2月全国2025年变化2026年1-2月河南2025年变化餐饮收入商品零售粮油、食品类服装鞋帽针纺织品类日用品类家用电器和音像器材类通讯器材类石汽车类2.84.82.510.26.019.110.44.513.06.63.30.75.88.817.8-9.7-7.33.73.23.89.31.02.73.25.112.86.311.01.817.314.620.9-5.7-2.7-0.93.65.6-2.01.65.45.9-0.5-1.33.18.4-5.30.915.516.8-1.35.013.016.0-3.016.48.28.3-0.17.22.85.2-2.4-0.610.61.39.30.23.812.9-9.10.324.121.82.3-7.76.98.4-1.5-1.14.89.5-4.7-11.510.6-9.319.9-5.8-3.1-3.80.7-3.122.761.1-38.4-4.0-7.03.3-10.3-4.6-5.44.7-10.1建筑及装潢材料类-2.2-1.5-0.7-2.95.2-8.1国家统计局投资端全国层面从投资端看，2026年1-2月全国固定资产投资（不含农户）52721亿元，同比增长1.8，较2025年全年的-3.8实现明显反转。其中基础设施投资、制造业投资、房地产开发投资分别录得11.43.1和-11.1。1-2月基础设施投资（不含电热燃水供应业）的回升是投资端修复的支撑项。1-2月，基础设施投资同比增长11.4，较2025年全年的-2.2大幅回升；若按广义口径，基础设施投资同比增长9.8，同样显著增强。分领域看，电热燃水生产和供应业投资增长13.1、交通仓储邮政增长9.1、水利环境和公共设施管理业增长8.3，均较上年明显改善。这一方面是十五五开局带来的重大项目集中开工；另一方面是年初专项债、中央预算内投资、超长期特别国债和政策性金融工具前置发力，使财政资金对实物工作量形成更早支撑。图3：2025-2026年全国和河南固定资产投资同比增速（%） 图4：2025-2026年全国基础设施投资细分项同比增速（%） 国家统计局，河南省统计局 国家统计局，河南省统计局制造业投资增速为3.1，较2025年全年提升2.5个百分点。分产业来看，出口型和高端装备升级相关行业投资表现较好，如交运设备制造业、纺织业、农副食品加工业分别同比增长31.118.811.2同时设备更新等政策利好行业投资力度也较大通用设备制造业电气机械及器材制造业的投资增速均达到5.0以上。图5：2025-2026年全国制造业细分项同比增速（%）国家统计局房地产投资仍然是主要拖累虽然1-2月房地产开发投资同比下降11.1已较2025年全年的-17.2明显收窄但房屋新开工面积下降23.1竣工面积下降27.9商品房销售面积下降13.5商品房销售额下降20.2房地产开发企业到位资金下降16.5说明房地产市场的真实景气度并未同步改善，房地产开发投资的降幅收窄更多来源于上年同期的低基数影响，而非销售回暖带来的新一轮投资扩张。表3：2026年1-2月房地产相关指标累计同比（）2026年1-2月2025年 变化开工端房地产开发投资完成额-11.1-17.26.1房屋新开工面积-23.1-20.4-2.7房地产开发企业房屋施工面积-11.7-10.0-1.7房屋竣工面积 -27.9 -18.1-9.8房地产开发企业到位资金-16.5房屋竣工面积 -27.9 -18.1-9.8房地产开发企业到位资金-16.5-13.4-3.1其中：国内贷款-13.9-7.3-6.6其中：个人按揭贷款-41.9-17.8-24.1销售端商品房销售面积-13.5-8.7-4.8商品房销售额-20.2-12.6-7.6价格端70大中城新建商品房价格当月同比-3.5-3.0-0.570大中城新建商品房价格环比-0.3-0.40.170大中城二手房价格当月同比-6.3-6.1-0.270大中城二手房价格环比-0.4-0.70.3国家统计局，河南层面1-21.2个百分点。10.2%2024年以来两位数增长态势，其中对交运1.7%房地产市场表现与全国基调保持一致。开工端看，1-26.6%，降幅较上年收窄；但销售端、资金端的主要指标仍在下行区间，河南省房地产市场依然较为低迷。表4：2026年1-2月河南省固定资产投资及细分项指标累计同比（）2026年1-2月2025 变化固定资产投资 3.0 4.0基础设施建设投资（不含电热燃水） 1.7 -5.4工业投资 10.2 13.3房地产开发投资完成额 -6.6 -8.6新建商品房销售面积 -5.3 -2.8房地产开发企业到位资金 -11.4 -4.2-1.07.1-3.12.0-2.5-7.2河南省统计局18地市经济运行情况182025年度经济运行数据，从经济总量来看，2025GDP总量梯队格局保持稳定且逐步优化，半数地市GDP总值达到3000亿元以上，与2024年持平。其中郑州市以15244.6亿元的总量稳居首位、占比22.9%，彰显一主引领集聚、辐射带动的核心作用；洛阳市（6164.5亿元）、南阳市（5167.9亿元）两个区域副中心城市总量稳步攀升，全年合计贡献全省17.1%的经济总量，两副推动区域协同发展的作用愈发显著。从经济发展速度来看，20255.6%的平均增速。其中鹤壁市6.6%GDP6.5%的曾都并列第二，许昌、6.0%以上。与各地市年初制定的经济增长52个城市圆满完成目标，整体目标完成率达四成。细分指标比较，河南省18地市全年呈现工业韧性凸显、消费动能持续、投资结构优化的发展格局。工业生产方面，2025年各地市共工业韧性进一步增强，有70%的城市工业增速录得8.0%以上，郑州、洛阳、商丘、三门峡4个城市超过全省平均水平；消费方面，全省各市消费活力持续释放，三分之二的城市社零增速超过全省平均水平。其中许昌市全年社会消费品零售总额增速达到7.1%，领先其余城市，焦作市（6.6%）、开封市（6.3%）、鹤壁市（6.2%）也表现居前；投资方面，2025年各地市固定资产投资稳中有进，结构持续优化，三分之二的城市固投增速超过全省平均，且各地投资增速差距进一步收敛，其中漯河市（6.0%）表现突出。5：2025GDP总量（亿元）增速（）同比（）额同比（（亿元）增速（）同比（）额同比（）比（）河南省66632.795.65.58.45.64.0郑州15244.65.45.69.05.0-洛阳6164.56.05.98.55.75.0南阳5167.96.56.48.25.85.5周口3810.86.16.67.65.83.0新乡3687.15.05.17.54.3-许昌3583.46.36.88.37.15.4驻马店3501.66.06.58.26.14.3商丘3475.46.26.68.45.85.2信阳3196.76.05.98.35.35.6平顶山2929.45.45.48.33.73.1开封2860.15.16.67.56.33.5安阳2765.85.55.97.35.75.3焦作2479.66.56.58.26.65.8濮阳2106.25.65.38.15.05.1漯河1954.06.16.78.05.86.0三门峡1702.66.16.58.46.15.4鹤壁1144.16.66.48.26.25.9济源807.85.05.8-5.15.2各市统计局5.小结

2025GDP

固定资产投资同总体来看，2026年1-2月份我国经济运行呈现出生产偏强、消费修复、投资转正的特征，经济表现好于2025年末，也强于市场预期。但这次开门红的表现并不代表经济的全面扩张，而是在政策前置、春节错位与外需韧性共同作用下的阶段性改善，结构上生产端和政府主导的投资端是主要拉动力量，有效需求依然较弱。2026年政府工作报告显示，将延续更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，同时进一步加强了对产业、民生、改革等