宏观深度研究：2026年出口会不会超预期

内容目录1、驱动2026年中国出口超预期的三大短期因素 6、外部环境动荡推高能源价格和全球通胀预期，刺激中国产品的海外需求 6、全球AI产业链需求爆发，拉动中国芯片出口 8、跨境电商蓬勃发展，成为中国出口新亮点 92、支撑2026年中国出口展现韧性的三大关键因素 10、产品优势：附加值高、性价比高，国际竞争力强 10、出口结构持续升级 10、不断拓展中间品贸易、绿色贸易，培育外贸新动能 13、产业体系优势：供给能力强、成本低 15、完备的产业体系能够不断适配海外需求 15、出口企业数智化升级 17、多元化市场优势：对全球南方出口崛起 183、风险提示 20图表目录图1：霍尔木兹海峡过境船舶数量（2026.2.22-2026.3.22） 6图2：2025年全球TOP10电动车电池制造商 7图3：2015-2023年成熟制程芯片产能的区域分布 9图4：全球购物者最喜欢从哪些国家购买商品？ 9图5：1980年以来中国出口商品结构主要变化 图6：1980年以来中国出口的工业制成品构成变化 图7：1995年以来机电产品出口情况 12图8：1995年以来高新技术产品出口情况 13图9：全球中间品出口TOP15经济体（2023Q4） 14图10：2020年以来中国新三样产品出口情况 15图11：全球灯塔工厂数量分布（2026年1月） 17图12：全球STEM专业毕业生数量国际比较（2020年） 18图13：中国出口商品构成（按绝对值） 19图14：中国出口商品构成（按比重） 19图15：1992-2023年中国向全球各地区的中间品出口规模 20图16：1992-2023年中国向全球各地区的资本品出口规模 20表1：2025-2027年全球AI市场支出（单位：亿美元） 8表2：全球主要经济体高科技产品出口占制成品出口比重（%） 12表3：全球主要经济体的制造业情况对比 16表4：1995年以来中国主要贸易伙伴的出口市场份额 191.19个贸易顺差过万亿美元的国家；20266566亿美元，同比增长21.8%2025年明显加快，实现强势开局。2026年中国出口是否还能继续超预期增长，超预期的支撑逻辑是什么。1、驱动2026年中国出口超预期的三大短期因素中国产品的海外需求根据克普勒公司数据报道，自3月1日至格林尼治时间3月23日16时，商船14422895%。霍尔木兹海峡是全球石油运输的重要海上要道。作为波斯湾通往外部的唯一航道，1/41/5经由该海峡运往世界各地。图1：霍尔木兹海峡过境船舶数量（2026.2.22-2026.3.22）IMFPortWatch一是中国工业体系稳定性的溢价。当前，地缘冲突的持续演进正在深刻改变全球供应链格局。国际运输通道的安全性与可靠性，已成为跨国企业采购决策中比价格更为关键的考量因素。从本质上看，在动荡局势下，买得到比买得便宜更为重要。全球买家越来越愿意为中国安全稳定确定的供给支付更高的溢价。这一溢价反映的是中国工业体系在全球供应链中的不可替代性——中国拥有全球最完整的工业门类，能够在极端市场波动或外部冲击下保持稳定产出，这种确定性在当前充满不确定性的国际环境中成为稀缺资源。二是消费替代效应。当全球通胀再次抬升，消费者的实际购买力被侵蚀，被动进入降级消费模式。这一趋势将推动海外消费者从注重品牌品质转向更加关注价格，呈现出明显的价格敏感型消费特征。中国凭借极其强大的制造业供给能力，恰好能够满足这一市场需求。中国拥有全球最完整的制造业产业链和高效的生产能力，能够为全球市场大规模提供物美价廉的商品，在消费降级的大背景下展现出强大的竞争力。三是传统能源价格的快速上涨，进一步凸显了中国新能源产业的国际竞争优势。中国在光伏、锂电池、新能源汽车等绿色产业领域已建立起显著的全球领先地位70%的光伏组件、60%70%以上的锂电池，2025140%，稳居世界首位。以锂电池为例，根据韩国市NERsach05（含31.7%2022~2024年，全球动力60.4%、63.5%67.1%，202570.4%GlobalTimes2025年全球十强榜单来看，宁德时代（排名第1、全球市占率92%、比亚迪（排名第2、全球市64%排名第43%排名第、5%排名第86%106图2：2025年全球TOP10电动车电池制造商GlobalTimes、全球AI产业链需求爆发，拉动中国芯片出口全球AI产业链快速增长，正成为驱动中国集成电路出口超预期跃升的核心引擎。根据中国海关总署发布的最新数据，今年前两个月，中国集成电路出口额433亿美元、同比暴增72.6%，远超同期中国整体出口21.8%的增速，创下近年来的历史新高。事实上，自2024年集成电路超越手机成为中国出口第一大单品以来，其增长动能持续释放：2025年全年出口额达2019亿美元，占出口总值的比例提升至5.4%，2026年前两个月，这一比例进一步提升至6.6%。这种超预期增长主要得益于双重逻辑的叠加：AIAI的产业化落地直接推升了全AIGartner预测，2026AI基1.420254014AI6500亿美元。中国作为全球电子制造的中AI服务器供应链。这种从终端需求向产业链上游的传导，直接拉动了中国芯片出口。表1：2025-2027年全球AI市场支出（单位：亿美元）市场20252026E2027EAI服务439458867610AI网络安全259513860AI软件283145256361AI模型144264434AI数据科学和机器学习平台219311445AI应用开发平台6684109AI数据83164AI基础设施96501366417482AI总支出175722527833367Gartner在全球头部厂商将有限产能集中于先进制程以追Trendforce年中国大34%。凭借成熟制程的规模效应、极高的交付韧性以及全产业链协同优势，中国有效填补了全球市场的供给缺口。图3：2015-2023年成熟制程芯片产能的区域分布半导体协会SIA100%。、跨境电商蓬勃发展，成为中国出口新亮点2026年《政府工作报告》提出，推动跨境电商加海外仓模式扩容升级、规范有序发展，加强国际寄递物流体系建设。跨境电商连续13年被写入政府工作报告。2.752020年增长69.7%图4：全球购物者最喜欢从哪些国家购买商品？DHL《2025跨境消费趋势报告》跨境电商发展快，对关税政策抗性强，主要在于：一是计税基础差异形成天然缓冲。跨境电商出口通常以离岸价（FOB）作为计105030%成本报关，其申报价325%0.75跨境电商生态体系已发展出较为成熟的风险分担机制，针对货物在运输途中可能遭遇的扣关、退运、损毁等风险，相关保险纳入标准化服务包，卖家可通过支付一定比例的保费（通常为货值的1%-3%2、支撑2026年中国出口展现韧性的三大关键因素、产品优势：附加值高、性价比高，国际竞争力强、出口结构持续升级19809150.3%9049.7%8%。图5：1980年以来中国出口商品结构主要变化工业制成品出口结构也不断优化，从以轻纺等劳动密集型产品为主到以机电产品等高附加值产品为主。198040亿美元、8.49.4%90年代开始，机械及运输设备出口额快速增长，20241.852.3%，而轻纺等劳动16.6%。图6：1980年以来中国出口的工业制成品构成变化机电产品出口占出口总额的比重不断提升199529.5%2025年的61%。图7：1995年以来机电产品出口情况高技术产品出口表现亮眼，是我国外贸结构升级的主要标志。高新技术产品出199510120259479亿美元，占中国出口总额19956.8%202525.1%。表2：全球主要经济体高科技产品出口占制成品出口比重（%）市场200720082009201020112012201320142015201620172018201920202021202220232024中国30.229.432.032.230.530.931.629.730.430.330.931.530.831.330.227.826.626.3美国29.928.424.422.620.620.220.220.521.422.419.318.518.719.519.920.621.824.3英国20.920.620.523.323.323.523.622.222.323.622.622.323.123.023.927.228.929.7德国15.515.116.816.916.317.217.317.217.818.115.915.716.415.515.417.517.818.0法国20.121.524.126.325.126.727.227.528.227.926.025.926.923.221.923.023.723.1日本20.118.820.419.118.418.217.817.818.017.617.617.317.018.618.018.317.117.6韩国32.430.532.132.128.228.229.830.131.230.532.536.432.435.636.036.130.336.3高收入国家19.518.920.320.218.418.218.218.419.319.619.919.720.021.021.123.323.425.8世界19.819.020.720.518.718.919.019.119.920.120.620.520.721.921.522.923.024.7世界银行注：高科技出口产品是指具有高研发强度的产品，例如航空航天、计算机、医药、科学仪器、电气机械。图8：1995年以来高新技术产品出口情况、不断拓展中间品贸易、绿色贸易，培育外贸新动能中间品是参与国际产供链最关键的产品，是当前全球贸易的主要载体。中间品入世以来，受益于完备的工业体系支撑、成本优势、技术进步等因素，中国中间品出口规模持续上升，国际竞争力日益提升。2001年，《中国海关》杂志数据显示，中国中间品出口规模仅为8276亿元，位居世界第八；随着加工贸易20125.247.3%121/5。图9：全球中间品出口TOP15经济体（2023Q4）WTO绿色贸易从具体内容看，绿色贸易主要包含以下3个方面：一是贸易对象的绿色化。包二是贸易即把传统贸易中被忽绿色贸易逐渐成为国际贸易领域的新潮流。发展绿色贸易是促进贸易优化升级、助力实现碳达峰碳中和目标、加快建设贸易强国的重要举措。近年来，绿色发展已成为全球很多国家发展共识。在全球气候变化挑战严峻的背景下，绿色贸易正成为推动经济可持续发展的重要引擎。抓住全球能源转型新趋势，我国外贸企业持续增加优质绿色产品供给，加速开辟新领域、新赛道。当前，我国绿色贸易呈现蓬勃发展态势，绿色贸易是我国对外贸易产品创新、结构升级的新动能。典型如新三样产品出口，据海关总署数据，2023年首次突破万亿元；2025年规模接近1.3万亿元，比2020年增长3.5倍，占出口总额的4.7%，是外贸新动能的重要标志。绿色产品不仅丰富了全球供给，也为应对气候变化和绿色低碳转型作出重要贡献。图10：2020年以来中国新三样产品出口情况注：新三样产品包括电动载人汽车、太阳能电池、锂离子蓄电池。、产业体系优势：供给能力强、成本低、完备的产业体系能够不断适配海外需求产业体系完备。中国是世界上产业体系最完备的国家，拥有全球规模最大、门类最齐全的制造业体系，能够持续高效、低成本地提供各类工业制成品。2020-2025年，我国制造业增加值从26.5万亿元增长至34.7万亿元，十四五期间增量预计达到8万亿元，对全球制造业增长的贡献率超过30%。2024年，制造业增加值占全球比重接近30%，总体规模已连续15年稳居世界第一。41个工207666504种主要工业产品中，我国大多数产品产量位居世界第一。表3：全球主要经济体的制造业情况对比年份制造业增加值（现价，亿美元）制造业增加值占全球的比重中国美国欧盟日本中国美国欧盟日本200462521609516251103358.5%21.9%22.1%14.1%200573371692916539103519.3%21.6%21.1%13.2%200689311794717498984710.5%21.1%20.6%11.6%20071149718483202041001812.0%19.4%21.2%10.5%20081475718044213591086414.3%17.5%20.7%10.5%20091611916938176441007517.1%17.9%18.7%10.7%20101924317917180651195918.0%16.8%16.9%11.2%20112421418637199281217720.3%15.6%16.7%10.2%20122690119273182481233622.1%15.8%15.0%10.1%20132935419872189361007523.6%16.0%15.2%8.1%2014318422045619658959524.7%15.9%15.3%7.5%2015320252123217705909525.8%17.1%14.3%7.3%20163153120983182191015125.3%16.8%14.6%8.1%20173460321929192701007726.0%16.5%14.5%7.6%20183868523301206901039527.1%16.3%14.5%7.3%20193823423643199781035127.0%16.7%14.1%7.3%20203860722385191411013428.1%16.3%13.9%7.4%20214909024971218161047130.3%15.4%13.5%6.5%202248400-21423844929.8%-13.2%5.2%202346588-23206867128.3%-14.1%5.3%202446614-23235-28.0%-14.0%世界银行一是道路基础设施覆盖面大幅提升。国铁集团数据显示，十四五期间，全国铁路营业里程由14.63万公里增至16.5万公里、增长12.8%，高铁由3.79万公里增至5.04万公里、增长32.98%，我国建成世界规模最大、先进发达的高速铁路网。2025483.8万座，进一步巩固了全球最大、技术最先进的信息基础设2025697个国民经济大类中的86个。十四五期间，工业互联网实现41个工业大类全覆盖，打通了工业生产的信息大动脉。三是物流基础设施网络不断优化。截至2024年底，据中国物流信息中心信息，中国已累计建成数量众多、类型丰富的物流枢纽体系，国家物流枢纽总数增至151个，基本形成覆盖全国的物流枢纽网络，有力推动产业与物流的集聚发展，（04—0536013.8万92024A级物流15A500家。、出口企业数智化升级出口企业数智化转型升级，提升外贸国际竞争力。企业在生产、管理、营销等多个层面通过引入和利用先进的数字技术来改造传统业务流程和模式，能够提升企业营运效率，降低经营成本，提高产品和服务的国际竞争力。典型如黑灯工厂，高度智能化、自动化，无人操作，24小时不间断生产，极致效率，增强外贸优势。工业和信息化部数据显示，中国已累计建成3.5万家基础级智能工厂、7000余家先进级智能工厂和500余家卓越级智能工厂。灯塔工厂由世界经济论坛与麦肯锡公司共同发起，代表全球制造业智能制造与数字化转型的最高水平。自2018年首次评选至2025年末，全球灯塔工厂从16家已累计达到223家，2026年1月世界经济论坛发布的报告显示中国有101家，全球领先。图11：全球灯塔工厂数量分布（2026年1月）世界经济论坛，中工网大规模、高素质人才优势，助力企业出海。中国已成为全球规模最宏大、门类最齐全的人才资源大国，人才资源总量达到2.2亿人，技能劳动者总量超2亿6000700万STEM500万人，全球领先。图12：全球STEM专业毕业生数量国际比较（2020年）CSET、多元化市场优势：对全球南方出口崛起优化国际化合作布局。在当前全球经贸格局深刻调整的大背景下，优化国际化合作布局已成为各个经济体提升竞争力的核心战略。对于中国，在稳定传统欧美市场的同时，依托共建一带一路，大力拓展东盟、非洲、拉美等新兴市场。从具体出口市场份额看，东盟从2000年占比7%增加到2025年的17.6%，拉美同期从2.9%增加到7.9%，非洲从2%增加到6%。今年前两个月，中国对共建一带一路国家出口额同比增长28.5%、对东盟增长29.4%、对拉美增长16.4%、对非洲增长49.9%。通过不断优化国际合作布局，中国有效分散了单一市场带来的贸易风险，更在全球范围内形成了资源互补、市场共振的良性循环，显著提升中国的贸易韧性。表4：1995年以来中国主要贸易伙伴的出口市场份额时间美国欧盟东盟英国日本韩国俄罗斯越南非洲拉丁美洲199516.6%12.8%6.1%1.9%19.1%4.5%1.1%0.5%1.7%2.1%200020.9%15.3%7.0%2.5%16.7%4.5%0.9%0.6%2.0%2.9%200521.4%18.9%7.3%2.5%11.0%4.6%1.7%0.7%2.5%3.1%201018.0%19.7%8.8%2.5%7.7%4.4%1.9%1.5%3.8%5.8%201518.0%15.7%12.2%2.6%6.0%4.5%1.5%2.9%4.8%5.8%202017.4%15.1%1