计算机行业研究：国内算力部分进入业绩临界点

内容目录一、产Token破140万亿，CPU涨潮起 4内均Token调量破140亿产AI力需持扩，内力厂进业临点 4CPU与AI编端提价算通实性导 4二、推振算需极速放 6模“备赛并未温向高量更多态速步 6理力求以预期斜上升 8三、给外边改，内国化速量 11四、产力链胀有望价升 13五、关的 15风险示 15图表目录图表1：3月23-27球AI大型调量前阵营，国AI模型据六席 4图表2：算全共步入价期 43：NVIDIARubinCPUGPU5图表4：英达CPU为体AI作打造 6图表5：玄铁C950云算典场性达界先水平 6图表6：EazyDevelop员订套价调整 6图表7：EazyDevelop惠专各餐价 6图表8：Seedance2.0生成频示（1） 7图表9：Seedance2.0生成频示（2） 7图表10：各项测，Seedance2.0综现达行领水平 7图表AIArena模盲测据 7图表12：全球的ArtificialAnalysis榜，GLM-5位全第开源一 8图表13：GLM-5Coding能及Agent能取源8图表14：2025累音播量剧，前中AI及态漫多 9图表15：GPT‑5.3-Codex在SWE-BenchPro上到了尖(state-of-the-art)水平 10图表16：蚁阿“康陪”能 10图表17：KimiK2.5模使用个的agent群完文综述 11图表18：OpenClaw目正顶Github11图表19：OpenClaw的GitHub标长势 11图表20：产用GPU从“用向好”级 12图表21：芯国产能利用持提升 12图表22：讯云布面适主国芯片 13图表23：谱布GLMCodingPlan价调整 14图表24：2020-2028中国能力模预（EFLOPS，于FP16计算） 14一、国产Token量破140万亿，CPU涨价潮又起Token140AItokenAI20241000202510020263token140OpenRouter316-22AI20.4TokenAIAI7.36Token56.9323-27AITOP106202564.9720.59AI，通子计2025实归净润2.70元至3.30元同增速间达996.83至1240.57景科技预计2025年实现净利润3000万元至4350万元，较上年同期顺利扭亏为盈。图表1：3月23-27日全球AI大模型总调用量前十阵营中，中国AI大模型占据六席OpenRouterCPUAICPU2510TrendForce13RaptorLake14RaptorLakeRefresh10261WccftechCPUCPUAMDCPU325AMD34CPU10-151-26AIAIAMDCPUCPU图表2：算力全链共振，步入涨价周期厂商公告时间具体内容AWS1月4日EC2机器学习容量块价格上调约15%，包括由NVIDIAGPU驱动的P5en、P5e、P5、P4d，以及使用Trainium实例，P5e.48xlarge34.6139.80P5e43.26美元/49.75美元/小时。三星电子

1月5日 2026Q1将DRAM价格较2025Q4提升60%至70%（包括向服务器、PC及智能手机领域1月25日 2026Q1NAND闪存供应价格上调100%以上。SKSK海力士3月2日 上调2025Q2DRAM价格，DDR5颗粒统一涨价40%，部分产品涨幅高达100%。1月5日 2026Q1将服务器DRAM价格较2025Q4提升60%至70%（向服务器、PC及智能手机领域3月2日 上调2025Q2DRAM价格，DDR5颗粒统一涨价40%，部分产品涨幅高达100%。谷歌云 1月27

GoogleCloud、CDNInterconnect、PeeringAI与计算基础设施服务进行价格调整；北美地区数0.04美元/GiB0.08美元/GiB100%0.05美元/GiB0.08美元0.06美元/GiB0.085美元42%。网宿科技 2月4

CDN产品标准服务组流量上调35%，CDN产品快速回源通道流量上调40%，对象存储产品存储空间上调40%。优刻得 2月日 对续签及新签用户的全线产品与服务进行价格上浮调整。铠侠铠侠2月14日 2026Q1NAND闪存供应价格翻倍。Hetzner 223腾讯云 3月

30%38%CCXvCPU云服务器价格普遍涨30%水平。GLM5、MiniMax2.5、Kimi2.5HY2.0InstructHY2.0Think的价格上调，其中，HY2.0Instructtokens0.0008元调整为0.0045050.002元；HY2.0Think0.0010.0053元，输出价格从0.004元调整为0.0212元。阿里云 3月18日 平头哥真武810E等算力卡产品上涨5%-34%，文件存储产品CPFS（智算版）上涨30%。百度智能云 百度智能云 3月18日 AI算力相关产品服务上调约5%-30%，并行文件存储等上调约30%。英特尔 3月19日 计划3月起将全线CPU产品价格统一上调约10%。AMDAMD3月25日 计划4月起将全系CPU价格上调约10-15%。ftr6AgenticAICPU1）CPUAICPUAIAI80-90AgentCPU2）AgentCPUARMCEOHass（GW）CPU4CreativeStrategiesCPU20262502030600AI1000CPUAICPUCPU图表3：NVIDIARubin平台中CPU连接GPU、内存与高速互联网络，成为系统调度与资源协调的核心枢纽NVIDIATechnicalBlogCPUCPU1）316AIVeraCPUOlympusx86CPU5032）ARM324CPUx8621GWAI100Meta、OpenAI、Cerebras、CloudflareCPUAgenticAICPUAgent，CPUCPU324RISC-VCPU，SPECCint200670AIQwen3DeepSeekV37000，5000，3000图表4：英伟达VeraCPU专为智能体AI工作负载打造图表5：玄铁C950云计算典型场景性能达业界领先水平NVIDIABlog DAMOAIIDEEazyDevelop3250.9/tokens1.99/tokens0.598/tokens1.198/tokens、0.999/tokens1.999tokens0.7998tokens1.3998/tokens。AIAI图表6：EazyDevelop会员订阅餐价格调整 图表7：EazyDevelop普惠专区套餐定价卓信微公号 卓信微公号二、训推共振，算力需求极速释放大模型军备竞赛并未降温，向更高质量、更多模态加速进步头部互联网厂商的护城河效应日益显著，字节跳动（豆包系）、阿里巴巴（通义系）、腾讯（元宝系）近期密集发布了万亿参数级的新一代主力模型，以智谱AI、DeepSeek（深度求索）、Minimax、科大讯飞为代表的AI新势力亦在快速迭代其MoE架构。更为关键的是，Scaling-law在多模态领域也已展现出延续性，多模态视频生成是典型的算力吞噬兽，进一步显著利好算力基础设施。AI21220262142.0Seedance2.0Seedream5.0Preview2.0Agent12Seedance2.0Seedance2.0SOTASeedance2.0SOTASeedance2.0，Seedance2.0新增了视频编辑和视频延长能力，每位用户都能像导演一样掌控全场。在各项评测中，Seedance2.0的综合表现达到行业领先水平。图表8：Seedance2.0生成视频示（1） 图表9：Seedance2.0生成视频示（2）字跳官公号 字跳官公号图表10：在各项评测中，Seedance2.0的综合表现达到行业领先水平字节跳动官方公众号Qwen-Image-2.0，210Qwen-Image-2.0Qwen-Image-2.01）tokenPPT//2）2k/AIArenaQwen-Image-2.0图表11：AIArena模型盲测数据千问大模型官方公众号Deepseek211APP1M（）Token8DeepSeekV3.1128K；20255智谱发布新一代旗舰模型GLM-5，在Coding与Agent能力上取得开源SOTA。2月12日，智谱上线并开源GLM-5，其在Coding与Agent能力上，取得开源SOTA表现，在真实编程场景的使用体感逼近ClaudeOpus4.5，擅长复杂系统工程与长程Agent任务。在全球权威的ArtificialAnalysis榜单中，GLM-5位居全球第四、开源第一。GLM-5基座能力全面演进：1）参数规模扩展：从355B（激活32B）扩展至744B（激活40B），预训练数据从23T提升至28.5T，更大规模的预训练算力显著提升了模型的通用智能水平；2）异步强化学习：构建全新的Slime框架，支持更大模型规模及更复杂的强化学习任务，提升强化学习后训练流程效率；提出异步智能体强化学习算法，使模型能够持续从长程交互中学习，充分激发预训练模型的潜力；3）稀疏注意力机制：首次集成DeepSeekSparseAttention，在维持长文本效果无损的同时，大幅降低模型部署成本，提升TokenEfficiency。图表12：在全球权威的ArtificialAnalysis榜单中，GLM-5位居全球第四、开源第一智谱官方公众号图表13：GLM-5Coding能力及Agent能力取得开源SOTA智谱官方公众号以字节、阿里、腾讯三家大厂为例，随着大厂围绕AI入口展开高强度竞争，流量获取与生态打通形成合力，推动AI20252.33APP阿里：千问借助阿里巴巴生态的资源优势，打通了淘宝闪购、飞猪、盒马、大麦、高德、支付宝等多款应用，融合生态内的交易体系、地理位置服务、出行资源、电商资源等能力，让AI能够丝滑地实现点外卖、购物、订机票等相对复杂的操作，真正化身为用户身边的全能管家。数据显示，上线两个月，千问C端（消费者端）月活跃用户数已突破1亿，在学生和白领人群中增长迅猛。腾讯：2026年开年以来，腾讯在AI领域动作频频：先是启动社交AI元宝派内测，接着狂撒10亿元红包为元宝派拉新，引发AI圈红包大战。除了模型本身的入口流量，AI漫剧、AI编程等原生应用的快速爆发，AI医疗、智能制造等垂类模型的蓄势待发。多模态驱动视觉质变及技术红利释放，动态漫、AI漫剧已成爆款。2025年多模态技术收敛推动视觉表现力跨越式提升。供给端，AI大幅压降制作周期，实现低成本批量化产出；需求端，紧凑节奏与高情绪密度精准击中用户痛点。供需双侧适配，驱动赛道从边缘迈向主流。根据短剧自习室公众号统计，从2025年度抖音端漫剧累计播放量TOP100榜单来看，共有52部沙雕漫、28部AI漫剧、17部动态漫、3部解说漫上榜，分别占比52、28、17、3。其中仅有1部突破5亿播放——AI漫《斩仙台下，我震惊了诸神》，10月份上线，截至26年1月初累计播放量10.6亿，成为当之无愧的2025年度剧王。图表14：2025年累计抖音播放量TOP10漫剧统计，前十中AI漫及动态漫居多短剧自习室公众号统计AI编程从辅助工具迈向原生入口，开发工作流进入Agent时代。随着模型在长上下文理解与多文件协作能力上的突破，AI编程正由代码补全插件升级为具备规划、生成与验证能力的编程Agent。2月2日OpenAI推出编码助手Codex独立App，并发布底层GPT-5.3-Codex模型，独立应用程序Codex在推出后的第一周下载量就超过了100万次且Codex用户总数环比增长60。相比于之前的AI编程大模型，GPT-5.3-Codex超越编程，旨在支持软件生命周期中的所有工作，包括调试、部署、监控、编写公关需求文档(PRD)、编辑文案、用户研究、测试、指标分析等，可以在几天时间内从零开始构建功能高度复杂的游戏和应用程序，在SWE-BenchPro和Terminal-Bench上创下了行业新高，并在OSWorld和GDPval上表现强劲。图表15：GPT‑5.3-Codex在SWE-BenchPro上达到了顶尖(state-of-the-art)水平OpenAI官网全球巨头抢滩，专业化闭环重塑医疗生态。1）爆款验证C端刚需：2025年12月25日，蚂蚁集团战略升级蚂蚁阿福，实现从单一工具向AI健康伙伴的形态跃迁。发布当日即冲至苹果应用商店总榜TOP3，现象级表现有力验证了C端用户在严肃健康场景下强烈的交互需求与信任交付。2）垂直闭环构筑壁垒：不同于通用大模型的泛化问答，阿福依托专业医疗底座，深度打通智能问诊-在线挂号-医保支付全链路。这种将信息流直接转化为服务流的闭环能力，确立了其在医疗垂直场景下不可复制的竞争优势。3）产业趋势全球共振：2026年1月8日，OpenAI跟进推出ChatGPTHealth。继蚂蚁阿福之后，全球AI领军者不约而同切入医疗赛道，进一步强化了该细分领域高壁垒、高单价、高粘性的产业逻辑，板块配置价值显著提升。图表16：蚂蚁阿福健康陪伴功能21世纪经济报道Agent1）Anthropic，ClaudeCodeAnthropic180550ClaudeCode111014902）K2.5AgentK2.51001500K2.5TokenAIAgentOpenClaw7×24TokenAI，KimiMinimaxOpenClawOpenClaw图表17：KimiK2.5agent集群完成文献综述

图表18：OpenClaw项目正式登顶Github榜首月面kimi公号 OpenClawX平台官方号PromptAgentGTC2026PromptAgentOpenRouter202633OpenClaw24.8GitHubLinuxGitHubOpenClawAgent图表19：OpenClaw的GitHub星标增长趋势star-historyAgentAnthropic41520261AIAIToken三、供给端外部边际改善，内部国产化加速放量NVIDIAH200（），113H200（AI）（BIS）H200国产算力芯片的性能与生态建设已跨过可用向好用的拐点。国产GPU在性能指标、软件生态、应用适配等方面与NV最先进一代仍有差距，但已基本追平H20、A100等，且在本地化服务、政策支持、成本控制等方面具备优势。随着资本持续注入，国产企业有望在细分场景实现突破，逐步扩大市场份额。1）算力指标上：国内多数头部企业主流在售产品的FP16/BF16在100-300TFLOPS左右，处于英伟达A100产品阶段，少数厂商通过先进封装等方式实现接近英伟达H100产品的算力，为国内最先进水平；2）显存方面：国内企业结合自身产品特点，分别选择HBM2e、HBM2、GDDR等显存类型，显存带宽在0.5-2TB/s左右。图表20：国产通用GPU从可用向好用升级参数/厂商平头哥NV华为壁仞型号PPUA800H20昇腾910B104P显存容量96G80G96G64G32G显存类型HBM2eHBM2eHBM3HBM2HBM2e片间带宽(GB/s)700400900392256PCIe5.0×164.0×165.0×164.0×165.0×16功耗(W)400400550350300芯东西微信公众平台2025202524.894.51.612利用保在95.7体8寸能用过100，体12寸近载，主是业重和迭效20262025持平。图表21：中芯国际产能/利用率持续提升TrendForceCSP厂商加速适配，助力国产芯片生态建设。英特尔的X86生态、英伟达的CUDA生态之所以难以撼动，核心在于形成了芯片-软件-应用的闭环。而当前国产阵营中，华为昇腾、阿里平头哥、壁仞科技等芯片厂商各有技术路线，生态分散问题显著。腾讯集团高级执行副总裁汤道生在交流中坦言，不同参数规模的AI模型需要适配不同芯片配置，当前只能通过与多家厂商合作实现场景覆盖。百度、阿里等企业加速适配国产芯片，推动芯片-模型-应用闭环形成。图表22：腾讯云宣布全面适配主流国产芯片腾讯全球数字生态大会四、国产算力全链通胀，有望量价齐升在供需双侧强逻辑的挤压下，我们预判2026年算力产业链将进入全链通胀周期，行业景气度将从核心芯片向AIDC、云