银行行业：丈量地方性银行（8）-湖南134家区域性银行全梳理

识别风险，发现价值请务必阅读末银行行业湖南地区城商行负债端客户存款占比为66.0%、低于上市城商行湖南省城商行ROE低于上市城商行20bp，农商行低于上市农商行l从资产质量及资本充足率来看，湖南区域银行资产质量弱于上市行，城商行的不良率比上市城商行高27bp、农商行高159bp2）拨备覆上市行高1.02pct，农商行关注率高于上市行1.00pct4）逾期率：经济增长超预期下滑3）财政政策力度不及预期4）国际经济及金30%30%23%3%-4%04/2507/2509/2511/2502/26银行沪深30004/26请注意，倪军并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。识别风险，发现价值请务必阅读末 2026E2027E2026E2027E2026E2027E2026E2027E杭州银行识别风险，发现价值请务必阅读末 6 7（一）资产/资负结构 8（二）息差/盈利能力 （三）资产质量/资本水平 识别风险，发现价值请务必阅读末 6 7 7 7 7 8 8 8 8 9 9 9 识别风险，发现价值请务必阅读末 20 20 20 20 21 21 21 21识别风险，发现价值请务必阅读末一、湖南省经济结构梳理广西为邻，西以云贵高原东缘与贵州、重庆毗邻，北以滨湖经济发展方面，根据湖南省政府官网，湖南省锚定“三高四新”美好蓝图，系统推进产业智能化、绿色化、融合化发展，为构建“4×4”现代化产业体系奠定了坚实工程机械、新一代自主安全计算系统产业集群迈向世界级，数字经济总量突破5000德市轻工纺织产值突破千亿元，鼎城区液压油缸、津市生物酶集群跻身国家级中小区域经济发展上，2025年长沙GDP占全省比重28.5%，其次为岳阳、常德、衡阳，增速最高，达5.3%，其余地市GDP增速在4.0长沙、岳阳、邵阳等区域存贷款增速较高。识别风险，发现价值请务必阅读末数据来源：iFinD，广发证券发展研究中心数据来源：iFinD，二、湖南134家区域性银行全梳理湖南省现阶段共有134家商业银行。按银行类型划分，城商行2家，村镇银农商行102家，民营银行1家，信用社1家。按成立时间划分，2006-2010年、2011-数据来源：企业预警通，广发证券发展研究中心数据来源：企业预警通，广发证券发展研究中心识别风险，发现价值请务必阅读末数据来源：企业预警通，广发证券发展研究中心数据来源：企业预警通，广城商行资产增速为12.4%、低于上市城商行资产增速14.2%，主要农商行资产增速6.6%、低于上市农商行资产增速6.7识别风险，发现价值请务必阅读末 （2）金融投资：2016年以来总体下行，25H1城商行该比例为37.8%，较上年提升0.7pct；农商行为31.4%、同比下降0的公司贷款占比为67.2%，高于个人贷款占比的31.9%，2024年农商行该比例为识别风险，发现价值请务必阅读末数据来源：企业预警通，广发证券发展研究中心数据来源：企业预警通，广发证券发展研究中心比52.9%、湖南银行占比32.6%、长沙农商行占比10.8%排名靠前。从主要银行对公房地产占总贷款比重来看，城商行该比例低于上市城商行，农商行该比例高于上市农商行。25H1湖南省城商行对公房地产占总贷款比重为2.86于上市行平均值6.15%，2024年农商行该比例为3.66%，高于上市农商行平均值识别风险，发现价值请务必阅读末湖南区域银行金市投资结构：25H1城商行AC/OCI/TPL账户占比分别为48.2%/16.9%/34.9%，农商行的AC/OC数据来源：企业预警通，广发证券发展研究中心数据来源：企业预警通，广发证券发展研究中心数据来源：企业预警通，广发证券发展研究中心识别风险，发现价值请务必阅读末 数据来源：企业预警通，广发证券发展研究中心数据来源：企业预警通，广发识别风险，发现价值请务必阅读末数据来源：企业预警通，广发证券发展研究中心识别风险，发现价值请务必阅读末 高于上市行平均水平1.53%，农商行净息差为1.93%，高于上市农商行平均水平从主要银行净息差来看，25H1湖南宁乡农商行净息差为2.0%，长沙银行净息差为识别风险，发现价值请务必阅读末 值6.08%，农商行该比例为-1.62%，低于上市农商行平均值6.03%。数据来源：企业预警通，广发证券发展研究中心识别风险，发现价值请务必阅读末 平均值6.08%，农商行该比例为-6.62%，低于上市农商行平数据来源：企业预警通，广发证券发展研究中增速分别为13.2%、5.0%，高于其他主要识别风险，发现价值请务必阅读末数据来源：企业预警通，广发证券发展研究中心数据来源：企业预警通，广发证券发展研究中心城商行平均值0.77%，农商行平均为0.55%、低于上市农商行平均水平0.数据来源：企业预警通，广发证券发展研究中心数据来源：企业预警通，广发证券发展研究中心从主要银行ROA来看，25H1湖南宁乡农商行、湖南湘潭天易农商行ROA分别为识别风险，发现价值请务必阅读末 城商行平均水平11.99%，农商行平均为10.21%、低于上市农商行平均值10.95%。数据来源：企业预警通，广发证券发展研究中识别风险，发现价值请务必阅读末数据来源：企业预警通，广发证券发展研究中心数据来源：企业预警通，广发证券发展研究中心低于上市城商行平均值304.4%，25H1农商行平均拨备覆盖农商行平均值354.8%。数据来源：企业预警通，广发证券发展研究中心数据来源：企业预警通，广发证券发展研究中心商行平均值1.78%，农商行关注率为2.72%，识别风险，发现价值请务必阅读末年农商行该比例为1.60%，高于上市农商行平均数据来源：企业预警通，广发证券发展研究中心湖南省区域银行的资本充足率低于上市行。25H1城商行的资本充足率/核心一级资本充足率平均为12.7%/11.0%，识别风险，发现价值请务必阅读末数据来源：企业预警通，广发证券发展研究中心数据来源：企业预警通，广发证券发展研究中心数据来源：企业预警通，广发证券发展研究中心三、风险提示（3）财政政策力度不及预期，导致实体经济预期回暖不及预期。识别风险，发现价值