基础化工行业研究：多产品涨价地缘影响继续

内容目录一、周场顾 4二、金化团近观点 7三、周要工品格涨幅价变化 12四、周业要息总 19五、险示 20图表目录图表1：本板变况 4图表2：A股业PE值分情（各业值分数序列） 4图表3：A股业PB位数布况按业PB位降排） 5图表4：化细子块PE值布况按版块值位降排） 5图表5：化细子块PB位分情（子块PB分数序） 6图表6：重覆子近期品踪况 6图表7：本（3月30-4月3）工品及产价涨幅五化情况 12图表8：硫酸新坡硫196cst（元/13图表9：国柴油布特（元桶） 13图表10：醋酸伦美元桶） 13图表11：醋酐华元/13图表12：三氰胺亚CFR（元吨） 13图表13：天气华东AN（元吨） 13图表14：PVC新坡硫188cst（元/14图表15：顺橡胶东AN（元/14图表16：丁橡胶（元吨） 14图表17：硝酸加美元桶） 14图表18：聚烯丙差（元/14图表19：PTA-PX差元/14图表20：煤尿价（元吨） 15图表21：TDI价（元吨） 15图表22：顺橡-烯价（/15图表23：DAP价（元吨） 15图表24：合氨差元/15图表25：ABS价（元吨） 15图表26：已酰-价差元吨） 16图表27：涤-PTA&MEG价差元吨） 16图表28：本（3月30日-4月3日主化品价变动 16一、本周市场回顾110.074.62围为101.16-118.35美元/桶。本周WTI期货结算均价105.49美元/桶，环比上涨12.51美元/桶，或13.45，波动范围为100.12-111.54美元/桶。（-.44（-.063003.81成树（274氨2.0食及料加0.0跌最的三子分别氯（-.89黑-.5、肥-7.图表1：本周板块变化情况（本周仅有三个板块上涨）图表2：A股全行业PE估值分布情况（按各行业估值分位数降序排列）（PE为动态）图表3：A股全行业PB分位数分布情况（按各行业PB分位数降序排列）（PB为动态）图表4：化工细分子版块PE估值分布情况（按各子版块估值分位数降序排列）（PE为动态）图表5：化工细分子版块PB分位数分布情况（按各子版块PB分位数降序排列）（PB为动态）图表6：重点覆盖子行业近期产品跟踪情况、百川资讯、国金证券研究所二、国金大化工团队近期观点◼轮胎：开工企稳，原料价格上涨为主①4.2钢胎工为77.7，比低0.6同降低4.1。5年10433年装置于4ECT300232/8WNN15025/51.5052.96持浙区合率为52.24较周明期近浙地印染场行本周碳酸二甲酯市场价格向下运行，市场指导价格为4225元/吨，较上周价格同期价格下跌315元吨跌幅6.94应面本维东扬湖中中科重截至本周四，硫酸法金红石型钛白粉市场主流报价为14300-15900元/吨，市场均价为14874/3.2A110/110-115/105-108元/公斤附近，部分老日期货源或二线品牌货源参考接单报价在102-105元/公斤附近。E108-110/公107-110/场主流成交价在105-106元/公斤附近。PA66PA6620823/1106.5/5.61。周4MDIMDI；TDIMDIMDI19700/9.44MDIMDI24500/8.89TDITDI元/，上上调6.19。聚合MDI：供方指导价格上调，聚合MDI市场继续推涨MDIMDI19700/9.44PM20019800-20000/19500-1970019200-19300/。4MDI200-400元/纯MDI：工厂指导价格宽幅上调，纯MDI市场高位坚挺MDIMDI24500/8.8924300-25000/口货源参考价24300-24800元/吨，国产货参考价25500元/吨附近。4MDI200-500TDI：供方利好持续释放，TDI价格缓慢上行TDITDI19931/C202642TDI19500-20000源含税执行19800-20400元/吨附近。4TDI500-10001142吨，04423元/0.79130020-40/831900/1800日。“中农立华原药2026年3月2912万元/14万元/3.85万元/吨；氯氰菊酯原药报价8.5万元/8.2万元/吨；2026年2月18，厂慎货，95量报2.95元/吨，97含报3万元/菊酯类农药9611.5/0.5/4.359814/0.5/3.78.3/8/吨，8/市偏强行价上。95草甘原市均为30294元吨，2505/9.01202642粉流参考3.02-3.05万/港口FOB4480-4500美吨原3.15/FOB4620-46404114700FOB2010-2030/200装62甘水海港价18500/吨港口FOB2600-2620美元吨，75.726500/420264239.5-9.6DMF4.5/10.5-110/8/商报价略高0.2-0.3万元/吨。不过麦芽酚涨价动力主要来自于成本端支撑，供需面改观不大，中下游企业在涨价前低位补库，继续跟进的积极性降温。0.2-0.3◼600095748500/4500/9000/◼ 本周焦炭市场首轮提涨落地，幅度为50-55元/吨，焦化行业利润水平有所提升，多数焦企生产积极性较好，焦炭供应量小涨，同时仍有部分钢厂高炉提产，铁水产量逐步恢复，对焦炭刚需仍存，多数焦企保持积极出货状态，厂内库存处于合理偏低水平，整体供需结三、本周主要化工产品价格涨跌幅及价差变化涨五位硫酸(43.94)硝（业)、三聚氰胺(24.29)；价格下跌前五位为国际汽油(-20.02)、燃料油(-(-6.25(-5。油(385.13二(221.53)丙烯(114.5素价差(62.5气(33.58)；价差跌前五位为DAP差(-106.15)ABS价差(-10.37)。图表7：本周（3月30日-4月3日）化工产品价格及产品价差涨跌幅前五变化情况、百川资讯、国金证券研究所图表8：硫酸新加坡高硫196cst（美元/吨） 图表9：国际柴油布伦特（元/桶） 百资、金券究所 百资、金券究所图表10：醋酸布伦特（美元/桶） 图表11：醋酸酐华东（元/吨）百资、金券究所 百资、金券究所图表12：三聚氰胺东南亚CFR（元/吨） 图表13：天然气华东AN（元/吨） 百资、金券究所 百资、金券究所图表14：PVC新加坡高硫188cst（美元/吨） 图表15：顺丁橡胶华东AN（元/ 百资、金券究所 百资、金券究所图表16：丁苯橡胶华东（元/吨） 图表17：硝酸新加坡（美元/桶）百资、金券究所 百资、金券究所图表18：聚丙烯-丙烯价差（元/吨） 图表19：PTA-PX价差（元/吨） 、川讯国证究所 、川讯国证究所图表20：煤头尿素价差（元/吨） 图表21：TDI价差（元/吨）、川讯国证究所 、川讯国证究所图表22：顺丁橡胶-丁二烯价差（/吨） 图表23：DAP价差（元/吨）、川讯国证究所 、川讯国证究所图表24：合成氨价差（元/吨） 图表25：ABS价差（元/吨）、川讯国证究所 、川讯国证究所图表26：已内酰胺-纯苯价差（元吨） 图表27：涤纶-PTA&MEG价差（元/吨）、川讯国证究所 、川讯国证究所图表28：本周（3月30日-4月3日）主要化工产品价格变动分类化工产品单位最新价格上周同期价格价格涨跌幅化工产品单位最新价格上周同期价格价格涨跌幅石油化工原油WTI（美元/桶）111.5499.6411.94丙烯汇丰石化（元/吨）905085505.85原油布伦特（美元/桶）109.03112.57-3.14纯苯华东地区（元/吨）86308685-0.63国际汽油新加坡（美元/桶）151.57131.9314.89甲苯华东地区（元/吨）820081350.80国际柴油新加坡（美元/桶）291.2321535.46二甲苯华东地区（元/吨）820081500.61国际石脑油新加坡（美元/桶）141.28129.129.42苯乙烯华东地区（元/吨）10560101953.58燃料油新加坡高硫180cst（美元/吨）741.82662.6811.94纯苯FOB韩国（美元/吨）113310537.60国内柴油上海中石化0#（元/吨）927092700.00甲苯FOB韩国（美元/吨）111710664.78国内汽油上海中石化93#（元/吨）10989109890.00二甲苯东南亚FOB韩国（美元/吨）113510973.46燃料油舟山(混调高硫180)（元/吨)590059000.00苯乙烯FOB韩国（美元/吨）848.5848.50.00国内石脑油中石化出厂（元/吨）676067600.00苯乙烯CFR华东（美元/吨）8588580.00乙烯东南亚CFR（美元/吨）150014007.14液化气长岭炼化（元/吨）741069606.47丙烯FOB韩国（美元/吨）129012304.88丁二烯上海石化（元/吨11丁二烯东南亚CFR（美元/吨）2530230010.00天然气NYMEX天然气(期货)2.8192.999-6.00无机化工轻质纯碱华东地区（元/吨）123512350.00电石华东地区（元/吨）31263173-1.48重质纯碱华东地区（元/吨）125012500.00原盐河北出厂（元/吨）232235-1.28烧碱32离子膜华东地区（元/吨）9299280.11原盐山东地区海盐（元/吨)236240-1.67液氯华东地区（元/吨）3012855.61原盐华东地区（元/吨）2552530.79盐酸华东地区（元/吨）205206-0.49盐酸华东盐酸(31)（元/吨）254256-0.78有机原料BDO新疆美克散水（元/吨）810081000.00醋酸酐华东地区（元/吨）6990549027.32甲醇华东地区（元/吨）336033151.36苯胺华东地区（元/吨）11500109005.50丙酮华东地区高端（元/吨）835076009.87乙醇食用酒精华东地区（元/吨）600059750.42醋酸华东地区（元/吨）4663358829.96环氧氯丙烷华东地区（元/吨）1325013350-0.75苯酚华东地区（元/吨）955090505.52BDO华东散水（元/吨）835082001.83精细化工软泡聚醚华东散水（元/吨38金属硅云南金属硅3303（元/吨）1005010100-0.50硬泡聚醚华东（元/吨）11700116000.86电池级碳酸锂四川99.5min159000161000-1.24TDI华东（元/吨）19750186006.18电池级碳酸锂新疆99.5min157000159000-1.26纯MDI华东（元/吨）247502250010.00电池级碳酸锂江西99.5min159000161000-1.24聚合MDI华东烟台万华（元/吨）20000182009.89工业级碳酸锂四川99.0min154000156000-1.28纯MDI烟台万华挂牌（元/吨）25500255000.00工业级碳酸锂新疆99.0min154000156000-1.28聚合MDI烟台万华挂牌（元/吨）23000230000.00工业级碳酸锂青海99.0min154000156000-1.28己二酸华东（元/吨）10500102502.44甲基环硅氧烷DMC华东（元/吨00环氧丙烷华东（元/吨）1270012950-1.93二甲醚河南（元/吨）450044501.12环氧乙烷上海石化（元/吨）900085005.88醋酸乙烯华东（元/吨）11500106507.98DMF华东（元/吨）600057504.35季戊四醇优级华东（元/吨）12500120004.17丁酮华东（元/吨）137501150019.57甲醛华东（元/吨）155015003.33双酚A华东（元/吨）11250111500.90PA6华东1013B（元/吨89煤焦油江苏工厂（元/吨）43504500-3.33PA66华东1300S（元/吨）22500220002.27煤焦油山西工厂（元/吨）418841860.05焦炭山西美锦煤炭气化公司（元/吨）129512454.02炭黑江西黑豹N330（元/吨）770076500.65环己酮华东（元/吨）1020098503.55化肥农药尿素华鲁恒升(小颗粒)（元/吨）184018400.00氯化铵（农湿）石家庄联碱（元/吨）5505500.00尿素江苏恒盛(小颗粒)（元/吨）186018550.27硝酸安徽金禾9813501400-3.57尿素浙江巨化(小颗粒)（元/吨）180018000.00硫磺CFR中国合同价（美元/吨）53546914.07尿素河南心连心(小颗粒)（元/吨）181018100.00硫磺CFR中国现货价（美元/吨）53546914.07尿素四川美丰(小颗粒)（元/吨）185018500.00硫磺高桥石化出厂价格（元/吨）6360551015.43尿素川化集团(小颗粒)（元/吨）188018800.00硫酸浙江嘉化98（元/吨）1950143036.36尿素云天化集团(小颗粒)（元/吨）183018300.00硫酸浙江嘉化105（元/吨）2260190018.95尿素云南云维(小颗粒)（元/吨）194019400.00硫酸苏州精细化98（元/吨）2075177516.90磷酸一铵四川金河粉状55（元/吨）392539250.00硫酸苏州精细化105（元/吨）2125182516.44磷酸一铵合肥四方（55粉）（元/吨）380038000.00尿素波罗的海(小粒散装)（美元/吨）655627.54.38磷酸一铵西南工厂粉状60（元/吨）435043500.00磷酸二铵美国海湾（美元/吨）8397699.10磷酸二铵西南工厂64褐色（元/吨）360036000.00磷矿石摩洛哥-印度CFR(70-73BPL)合同价（美元/吨）2062060.00氯化钾青海盐湖95（元/吨）280028000.00磷酸澄星集团工业85（元/吨）840082002.44硫酸钾新疆罗布泊50粉（元/吨）390038002.63磷酸澄星集团食品（元/吨）840082002.44草甘膦浙江新安化工（元/吨）30500285007.02硫酸CFR西欧/北欧合同价（欧元/吨）195.8132.547.77磷矿石28（元/吨9209200.00硫磺温哥华FOB合同价（美元/吨)5805701.75黄磷四川地区（元/吨）26750266500.38硫磺温哥华FOB现货价（美元/吨)65057014.04复合肥江苏瑞和牌45[S]（元/吨）332032701.53(磷酸)五氧化二磷85CFR印度合同价（美元/吨)128812880.00复合肥江苏瑞和牌45[CL]（元/吨）285028001.79五氧化二磷折纯CFR印度合同价（美元/吨)211121110.00合成氨河北新化（元/吨）268024808.06三聚磷酸钠兴发集团工业级95（元/吨）790076003.95合成氨宁夏中宁兴尔泰（元/吨）3020272011.03纯吡啶华东地区（元/吨00合成氨江苏工厂（元/吨）286026806.72硝酸铵（工业）华北地区（元/吨）240024000.00三聚氰胺（出厂（元/吨）10900870025.29塑料产品和氟化PPPP纤维注射级/CFR东南亚（美元/吨）133013151.14天然橡胶上海市场（元/吨）16800166001.20PP余姚市场J340/扬子（元/吨）990097002.06丁苯橡胶山东15021783318533-3.78LDPECFR东南亚（美元/吨）174917490.00丁苯橡胶华东15021797518525-2.97LLDPECFR东南亚（美元/吨）149914990.00丁苯橡胶中油华东兰化1500（元/吨）19000187001.60HDPE注塑/CFR东南亚（美元/吨）149914990.00顺丁橡胶山东（元/吨）1780018500-3.78LDPE余姚市场100AC（元/吨）11700112004.46顺丁橡胶华东（元/吨）1800018700-3.74LLDPE余姚市场7042/吉化（元/吨）900087502.86丁基橡胶进口301（元/吨）280002300021.74HDPE余姚市场5000S/扬子（元/吨）1015098003.57钛白粉锐钛型PTA121攀钢钛业(元/吨30EDCCFR东南亚（美元/吨）3503500.00钛白粉金红石型R-248攀钢钛业(元/吨51VCMCFR东南亚（美元/吨）9809701.03PVA国内聚乙烯醇（元/吨00PVCCFR东南亚（美元/吨）106010600.00天然橡胶马来20号标胶SMR20（美元/吨）208020501.46PVC华东电石法（元/吨）52635478-3.92二氯甲烷华东地区（元/吨）249923038.51PVC华东乙烯法（元/吨）77007800-1.28三氯乙烯华东地区（元/吨）5900490020.41PSGPPS/CFR东南亚（美元/吨）166016301.84R22华东地区（元/吨38PSHIPS/CFR东南亚（美元/吨）180017204.65R134a华东地区（元/吨）62000590005.08ABSCFR东南亚（美元/吨）1890155021.94氟化铝河南地区（元/吨）11325107505.35ABS华东地区（元/吨82冰晶石河南地区（元/吨）670067000.00PS华东地区GPPS（元/吨）11249112160.29萤石粉华东地区（元/吨）357935341.27PS华东地区HIPS（元/吨）12870128000.55无水氢氟酸华东地区（元/吨64化纤产品己内酰胺华东CPL（元/吨89涤纶短丝1.4D*38mm华东（元/吨）832082600.73丙烯腈华东AN（元/吨）12100116004.31涤纶POY华东150D/48F（元/吨）915089502.23PTA华东（元/吨）685067102.09涤纶FDY华东68D/24F（元/吨）950093002.15MEG华