【《基于现金流量的钢铁公司财务风险研究开题报告文献综述》6800字】

基于现金流量的钢铁公司财务风险研究开题报告文献综述目录TOC\o"1-3"\h\u24144基于现金流量的钢铁公司财务风险研究开题报告文献综述 1261471.1研究背景和意义 1252571.1.1研究背景 1138951.1.2研究意义 341701.2国内外研究现状 3128941.2.1国内研究现状 3286031.2.2国外研究现状 6289301.2.3国内外文献研究评述 752521.3研究内容和技术路线 8311491.3.1研究内容 8189641.3.2技术路线 9195601.4研究方法 920806参考文献 101.1研究背景和意义1.1.1研究背景我国自改革开放以来，经济体制不断进行改进优化，已经发生了深刻的变化，外部环境的复杂性和多变性导致市场竞争变得尤为激烈，现代化公司面临艰巨的考验。所谓的考验就是指这个公司应对各种风险的能力，其中财务风险明显处于重要的地位，因为当它到达一定程度就会引发财务危机，所以各个行业的企业为了达到持续经营的目的都有必要增强风险管控意识，建立公司财务风险预警机制。由于公司深受大环境的影响，其很多因素都会对其造成影响，又有很多因素是不确定的，再加上传统意义上的那些理论已经跟不上市场的脚步了，在预测方面、和其他公司作对照方面都存在不足之处，而且它的那些指标不能真实说明这个公司的现金流运转能力，难以为企业提供最准确的报告。这个情况下现金流量指标的优势就很好的体现出来了，它可以很好的预警风险，能够很真实的反应一家公司的运营情况，以及它清偿债务的能力，还可以很直观的让企业的管理人员了解自身的创收状况，并且可以和行业内各企业进行同向比较。因此，企业要想有效的防范财务危机，必须研究财务风险到底是如何产生的，以及其所呈现出来的方式，然后从企业的财务风险可能发生的各个阶段进行分析，找出问题根本，并根据这些信息制定财务风险防范措施。钢铁行业在国民经济建设中处于非常重要的地位，现金流风险的规范化管理对于它来说是十分有必要的。2019年，中国钢铁行业通过产业改革等一系列措施，使得整个钢铁市场高质量发展，开始进入了一个新的发展阶段，市场的自主调节也进入一个新的阶段，可现如今钢铁行业仍面临着巨大挑战，企业需要继续进行产业结构优化，促进钢铁生态链的升级和转型。现阶段，我国的钢铁市场的国外需求虽然有所增加，但是受国际贸易问题和反全球经济化的影响，我国钢铁产品的对外贸易发展还是受到巨大冲击。所以，目前我国钢铁市场的供给还是以对内为主，不突破国外需求瓶颈，这对我国钢铁行业的发展还是有比较大的限制。在我国钢铁企业中，A钢铁公司有规模大、生产现代化的优势，是我国钢铁上市公司未来发展模式的典型，有一定的研究价值，故选择它作为案例研究。通过A钢铁公司2019年的相关财务数据可以看出，其总资产、总负债、销售收入、应收账款和应付账款分别约为194亿元、153亿元、206亿元、0.89亿元和16亿元，存货达到31亿元，可见它的现金流量和资产的规模十分庞大，这一链条产生的高风险会使其营运风险也很高，一旦断裂就会陷入困境，所以，钢铁公司应当进一步加强对现金流的管控，增强财务风险防范意识，这是重中之重。本文以A钢铁公司为例，从现金流风险管理研究角度出发，使其实现价值最大化并为其他钢铁公司在针对这一现金流风险进行管控时提供相应的参考。1.1.2研究意义理论意义当前国内在财务风险预警这方面有关的理论尚不成熟，相比较而言国外的理论更加丰富，可由于市场体制的不同、国情的不同等因素，使得国外的理论不完全适用于国内的公司，因此，有必要立足于我国的基本国情建立一套适合我们自己的财务风险预警体系，以便更准确的预测财务风险。近几年，国内大部分学者多数选择用传统的利润指标进行财务风险预警研究，忽略了现金流量指标，而本文是从现金流量角度出发，用现金流量指标识别A钢铁公司潜在的财务风险并利用综合模糊评价法进行评估，以期为钢铁企业的风险管理提供新的视角，进行有效的财务风险预警。现实意义企业的财务信息是企业财务报告使用者做出决策的重要依据，基于企业的现金流量进行财务风险分析，可以找出其潜在的风险，起到一个预测性的作用，从而提前防范企业可能出现的经营状况方面和财务状况方面的问题，降低发生风险的可能性，也有利于企业管理人员提前做出应对措施，从而扭亏为盈。本文根据A钢铁公司的实际发展情况，对筹资活动、投资活动和经营活动进行深入探究，利用现金流量指标识别和评价企业的财务风险，从而找出存在风险的成因并制定出相关风险的控制对策，完善A钢铁公司的财务风险保障体系。希望对A钢铁公司的实际风险控制和财务管理提供一定参考，使其得以不断发展壮大，规避风险的能力不断提升，经营运作能力也有所加强。1.2国内外研究现状1.2.1国内研究现状关于财务风险的研究20世纪80年代开始，我国才展开对于财务风险管理的相关理论研究，相比较其他国家而言较晚。徐义明，孙方社（2015）将模糊层次分析法用于企业财务风险的识别中，使用定性与定量结合的方法识别企业的筹资风险、投资风险与经营风险[1]。向德伟（2018）提出筹资活动在很大程度上会引发财务风险，其原因就是进行筹资时有一些因素不可控，比如投资效益、资金调度和外汇汇率变动等[2]。王冬梅，王旭（2019）指出评价财务风险时应先分析自身环境以及行业特点，然后根据现金流量指标进行分析，这样得出来的评价结果才有可能更加全面[3]。沈俊（2020）提出是因为公司发生的非常规性的管理活动导致了财务风险，并且财务风险具有传导性，当公司内部某一部门出现了财务风险就极有可能传递到其他部门，使得整个公司处于瘫痪状态[4]。何瑛（2020）提出企业之所以会出现财务风险主要是由于不合理的融资结构，应该从优化资本结构出发，避免负债规模过大，以此减少发生风险的可能性[5]。侯旭华（2020）以四家大型互联网金融保险服务企业2017年的财务报表分析统计数据为基础，从其资产偿付能力、资产管理质量、融资来源结构、管理服务能力、盈利风险实现控制能力、收益风险实现控制能力、线上财务经营风险管理服务能力七个不同维度，通过分析计算各层企业财务经营风险的综合预警和模糊评估评级指标值,运用模糊财务综合风险评估的方法基本构造了一个比较精确的评估判断体系矩阵[6]。潘雅琼（2021）从2000~2018年在沪深两市上市的科技型公司中选择样本，并从其财务状况、公司治理、技术创新能力三个方面综合选取预警指标，运用了生存分析法对cox比例风险模型进行了实证研究，结果表明:国有股权比率、产权比率都是危险因子，指标值愈大，企业会发生较严重的财务损失，危险的概率会随之相应地增加。而且研发投资金额、流通股比率、董事会会议次数、营业利润增长率、现金流动负债比等都是一个保护因子，指标值越大，可以减少企业在未来几年内发生财务危机的概率。进而绘制了生存函数曲线，发现企业生存率变化波动最大的时刻为上市70个月和150个月，此时发生财务危机的概率较大[7]。关于现金流量的研究20世纪初我国财务信息开始引进现金流量表这一元素，这为以后我国开展基于现金流量的财务风险的研究奠定了基础。才认识到企业最终目的虽然是获取利润，但不能作为最重要的任务，为了企业的可持续发展，应该保证其拥有一个良好的现金流。姜守志和林淑辉(2016)提出传统的财务指标比较容易受到政府会计政策的影响，而现金流量相关的财务指标与传统的财务指标相比，可以更准确的表现出企业的财务状况[8]。李秉成(2017)在报告中指出现金流的两个指标大致分为两类,分别是一个分项指标与具体的指标,其中一个分项的指标里边主要包含了盈利的质量、获现能力和企业持续发展的能力等,而具体的指标里边则主要包含了现金股利保障倍数、现金流负债比率和每股经营现金流量等[9]。现金流量视角下财务风险的研究章之旺（2012）采取了120家企业的2003年的公司样本数据，其中有40家企业已经出现财务危机，另外80家企业则是财务状况良好的企业，从中分析表明，现金流量对于企业财务危机预测具有相当高的重要性，提供了较好的信息[10]。李旭（2012）从自由现金流量的相关指标中选取了30个变量，运用Logistic模型进行分析，得出自由现金流量对财务风险的预警效果更好[11]。郭群成（2013）指出，我国财务风险评价指标设计缺少行业针对性，应针对行业特性设计相关财务和非财务指标[12]。林松利(2015)在研究了广东制造业所存在的主要特征后，根据制造业所可能出现的主要财务风险点，在现金流量的视角下，构建了一套适用于广东制造业的预警指标体系，最后根据财务风险预警体系建立了另一种基于神经网络的财务风险预警模型[13]。魏宏（2017）对企业的财务状况进行了分析，并研究了现金流量管理和控制财务风险二者的关系，从中得出结论，企业在进行现金流量管理的同时应该加强企业风险把控，从而实现企业最大价值[14]。刘良蕾（2020）指出现金流量表所包含的财务信息可以帮助企业进行财务风险预测和控制，而且现金流量这一财务指标在识别筹资活动、投资活动以及经营活动中的危机也有重要作用[15]。施孟佳（2020）列举了公司在其经营活动、投资活动、筹资活动中往往存在的一些财务风险，然后从财务风险的预防和控制两个方面，概述了企业现金流量的具体应用[16]。1.2.2国外研究现状关于财务风险的研究在国外许多知名的专家很早便已经开始研究公司财务风险产生的原因与管控细则，并且取得了一定的成绩。Ross（2000）提出举债筹集资金的方式会加剧股东风险，由财务政策所引发的权益性风险是公司要面临的主要风险[17]。Wachowicz（2014）对会引发财务风险的因素进行了研究，比如财务杠杆使用不当就会进一步加大财务风险[18]。JongHwang（2015）使用财务方法，将价格、概率、偏好等关键要素串联起来，建立风险监控体系，使管理者能够更直观的了解财务风险现状[19]。HasnainKazmi（2016）对财务风险一词进行了解释，它是指由于缺乏足够的现金净流量偿还到期的债务，由此使公司财务陷入困境。认为管理层做出的非理性的财务决策会导致企业财务风险的产生[20]。关于现金流量的研究现金流是一个公司得以生存、发展、壮大的基础条件，日常的经营运转必须要有充足的现金，国外学者们对现金流方面的研究开始于19世纪，英国学者在1863年便引进了现金流量表，后来一些相关的学者们一直在对现金流进行更深一步的研究。Lawson（2000）指出现金流量可以有效的反映企业的业绩。KennethHankel（2005）将现金流分析法发展成为财务常用分析方法之一。MichaelC．Jensen（2015）对自由现金流的概念进行了解释，并指出当公司现金充足时，管理者可以凭借增加股利或者股票赎回的方式把现金退还股东，来达到股东价值最大化[21]。现金流量视角下财务风险的研究相比较中国学者，国外学者早在20世纪30年代就已经认识到了现金流量与财务风险预警的重要性以及它们之间的联系。国外学者就财务风险的识别与管控进行了较为深入的研究，其中主要研究内容是财务风险预警。国外学者Blum（1990）通过分析现金流量这一指标来评估企业所存在的财务风险，利用多变量判别分析的方法构建了包含净现金流量占总负债比率的财务风险预警模型，通过研究发现，所构建的预警模型的预测精准度远远超过70%[22]。Aziz（1992）独自建立了Logistic模型，并将之与Altman的Z模型进行了比较，验证了现金流这一财务指标在预测企业破产方面的准确性[23]。Trindade（2009）发现要想管理公司财务风险可以通过编制具体的财务预算表实现，财务预算计划表有助于公司经营，能够指明详细的任务[24]。Mossman，Bell（2011）认为可以依据公司不同时期所获得投资的现金流量净额的变化来识别其面临的财务风险[25]。ZhangM和YangW（2014）指出在进行风险评估时可使用模糊综合评估法[26]。Li（2016）基于现金流量指标，通过逻辑回归方法构建了公司现金利润的预警模型，并利用因子分析法构建了企业基于传统会计利润的预警模型，对这两个模型进行比较研究，可以看出现金利润模型比传统会计利润模型的的预警系数更高[27]。YuX（2018）从理论基础上研究了企业财务风险预警机制，并采用三种模型，分别为单变量模型和Logistic回归模型以及Fisher模型对企业的财务风险预警模型进行了剖析，研究得出的结论是所构建的这三种模型的有效性均较高，甚至一度超过80%[28]。Jeehan和John等几个学者（2019）选择了现金流量比率对Altman提出的Z模型进行研究分析和判别，来预测一个公司财务情况到底如何，最终证明这一比率和Z模型结合到一起效果更好[29]。1.2.3国内外文献研究评述对于企业财务风险国内外的学者都取得了相当可观的研究成果，从多个角度和层次对其进行了研究，针对不同行业构建了对应的企业财务风险控制预警模型。针对以上研究现状，总结如下：（1）国内外学者对企业财务风险的研究都取得了颇丰的收获，但是通过比较来看，国外对于企业财务风险的研究时间较早，认识比较透彻，财务风险的成因等已经具备完善的理论知识。相对于国外，国内对于企业风险研究的时间起步较晚，而且在早期主要以借鉴国外理论基础为主。后来根据我国实际情况，相关学者灵活运用各种方法进行研究，通过长期的不懈努力和研究，最终在财务风险的成因、分类、应对策略这几方面也得到了很大的提升。（2）现金流量与财务风险的关系紧密。国外的很多学者早已开始重视从企业现金流量的角度去识别和控制企业的财务风险。在中国，后续也有许多学者在企业财务风险理论研究方面取得成就，并对企业财务风险预警有了很深的理论研究成果，相比较对于企业的现金流量方面则是关注较少，忽视了企业现流量对企业的重要性。本文是基于A钢铁公司的现金流量信息来分析它在未来可能出现的财务风险和危机，这对A钢铁公司加强对公司内部现金流量的安排和控制是至关重要的，有利于提升风险危机的意识，和促进A钢铁公司长远的发展。1.3研究内容和技术路线1.3.1研究内容本文以A钢铁公司为例，在现金流量视角下对其财务风险进行分析。研究内容主要包括：第一部分是基于现金流量的A钢铁公司财务风险识别与评价。本文在现金流量视角下，从筹资、投资、经营活动三方面识别A钢铁公司存在的财务风险。随后选取十项现金流量指标，运用模糊评价法对其财务风险进行量化评价。第二部分是风险成因分析。根据上一章识别风险的结果，结合自身实际情况深入分析A钢铁公司财务风险的成因。第三部分是财务风险防范。以现金流量为视角，分别针对A钢铁公司筹资活动、投资活动和经营活动制定出相应的财务风险防范措施，完善财务风险评价体系。1.3.2技术路线技术路线图如下：1.4研究方法(1)文献分析法。文献分析法就是在网上搜集大量的文献，识别研究相关文献进行整理，并在这个过程中对搜集到的文献和资料进行研究和分析，从而可以认知所需要的研究依据，这也就是一种用科学的方式来认识和研究一切事物的方法。本文首先收集国内外大量有关现金流、财务风险等方面相关的学术文献，通过不同文献的比较分析和研究，打下牢固的理论依据，为接下来的写作提供了理论依据。(2)案例分析法。本文以A钢铁公司为主要研究对象，根据其所公布的2015到2019年度的相关财务信息，基于与现金流量有关的财务指标，针对A钢铁公司的情况进行了财务风险识别和评估，判断现阶段出现财务风险的可能性，寻找出财务危机产生的原因并据此制定出相应的应对措施。(3)层次分析法。层次分析法主要特点是其系统化和强层次性，是一种较为科学的风险分析方法，本文主要通过从企业筹资、投资、经营风险三个不同维度中分别挑选计算出现金活动流量相关指标并用来研究构建各项企业财务经营风险评估的指标体系，运用层次性分析法构建风险判断指标矩阵，由此可以计算各项企业财务经营风险评估体系指标所占相对应的风险权重，为后续评价财务风险奠定了基础。(4)模糊综合性评价法。模糊综合评估法较好地处理了财务风险识别模糊、难于被量化等问题，本文主要是通过构建模糊评估矩阵来对A钢铁公司的财务风险状况进行评分，定量评价其财务风险，并针对评估结果制定相应的风险应对策略。参考文献徐义明,孙方社.企企业财务风险识别研究[J].财会通讯,2015,(17):96-98.向德伟.论企业财务风险管理与策略的研究[J].财经界（学术版）,2018(05):185-185.王冬梅,王旭.企业财务风险评价:误区与框架重构[J].财会月刊,2019(31):22-27.沈俊.基于现金流量的财务风险识别与评价[J].财会通讯,2020(05):112-114.何瑛.公司财务风险综合评价及应用研究[J].会计之友,2020(25):2-8.侯旭华.基于模糊综合评价法的互联网保险公司财务风险预警研究[J].会计之友,2020(04):88-99.潘雅琼,刘艳.科技型企业财务危机预警研究——基于生存分析法[J].会计之友,2021,(08):64-70.姜守志,林淑辉.谈现金流量表的分析[J].会计之友，2016(3):84-86.李秉成,曹芳.现金流量表分析指标体系研究[J].财会通讯,2017(10):25-29.章之旺.现金流量视角下企业财务风险的防范与控制[J].财会研究,2012(3):68-70.李旭.比较现金流量与自由现金流量对企业财务危机预警效用的研究[D].财会通讯,2012(35):8-12.郭群成.企业财务困境研究的理论、方法及应用[J].财会月刊,2013(20):125-126.林松利.基于现金流量的广东省制造业中小企业财务预警的研究[J].财经界（学术版）,2015(2):134-135.魏宏企业财务风险评价体系研究[J].会计之友,2017(1):78-79．刘良蕾.现金流量分析与企业财务风险控制[J].财会学习,2020(12):97-98.施孟佳.基于现金流量的企业财务风险控制及防范措施[J].会计之友,2020(04):150-152.Ross.TheResearchofriskmanagementsystems[J].InformationEconomic.2000(17):4-6.Wachowicz.TheCauseanalysisoffinancialrisk[J].JournalofAccountingResearch,2014(06):111-115.JongHwang.FundamentalofFinancialManagement[M].AccountingReview,2015(20):120-124.HasnainKazmi.ManagingCommonFinancialRisks[M].AccountingReview.2016(05):60-65.MichaelC．Jensen.Researchonthemodelofpredictingcorporatebankruptcy[J].JournalofAccountingResearch,2015(25):201-209.BlumM.Astudyonthefinancialriskpredictionofcashf