基础化工行业研究：市场大涨AI通胀环节或越来越多

内容目录一、周场顾 4二、金化团近观点 7三、周要工品格涨幅价变化 13四、周业要息总 20五、险示 20图表目录图表1：本板变况 4图表2：A股业PE值分情（各业值分数序列） 4图表3：A股业PB位数布况按业PB位降排） 5图表4：化细子块PE值布况按版块值位降排） 5图表5：化细子块PB位分情（子块PB分数序） 6图表6：重覆子近期品踪况 6图表7：本（4月6-4月10）工品及产价涨幅五化情况 13图表8：硫温华FOB合同（元吨) 13图表9：丁橡胶进口301（元/13图表10：草膦浙安化（/14图表11：液氯东（元吨） 14图表12：醋酸烯（元吨） 14图表13：国柴油坡（元桶） 14图表14：燃油新高硫180cst（美元吨） 14图表15：原油WTI（元/14图表16：电石东（元吨） 15图表17：国石油加坡美元/15图表18：锦长-酰胺 15图表19：TDI价差 15图表20：顺橡-15图表21：聚合MDI价差 15图表22：FDY价差 16图表23：ABS价差 16图表24：合氨差 16图表25：丙-16图表26：已酰-16图表27：DAP价差 16图表28：本（4月6-4月10）要工品价变动 17一、本周市场回顾本周布伦特期货结算均价为100.98美元/桶，环比上涨12.72美元/桶，或14.41，波动94.75-109.77/WTI102.8419.66美元23.6394.41-112.95/（136-.193005.77胶（1.58有硅95非属料（8图表1：本周板块变化情况（本周无板块下跌）图表2：A股全行业PE估值分布情况（按各行业估值分位数降序排列）0

99

88

最高值 最低值 最新值 中位数 分位数707775737171707065565251384541413836

2928

14

120%100%80%60%40%20%（PE为动态）图表3：A股全行业PB分位数分布情况（按各行业PB分位数降序排列）1816 881412

8278

74

最高值 最低值 最新值 中位数 分位数6865

100%90%80%70%1062581086420

535151

49

43

39

30

7197

161616

60%50%40%30%20%1010810%0%（PB为动态）图表4：化工细分子版块PE估值分布情况（按各子版块估值分位数降序排列）（PE为动态）图表5：化工细分子版块PB分位数分布情况（按各子版块PB分位数降序排列）（PB为动态）图表6：重点覆盖子行业近期产品跟踪情况、百川资讯、国金证券研究所二、国金大化工团队近期观点①供据花显周钢开率为94环降低.3比高3.76.31.42.2。5/3万吨/448ECT30023平活染市宽行活黑WNN150均在32元/斤染料间市H51.5052.96，上周浙区开机为52.24较持明期缘突持抑制4100/1252.96截至本周四，硫酸法金红石型钛白粉市场主流报价为14700-16500元/吨，市场均价为15304/2.9市场报价较为混乱。近期国际形势变化较快，霍尔木兹海峡开通动向成为市场关注焦点，若顺利通航或将对下游需求形成进一步拉动。：VA、VEA48VAVA180130/110-115/105-106/102-105元/公斤附近。E/105102-10348VEVE150130/PA66PA6622688.67/1865.678.9630000/聚氨酯：聚合MDI盘整运行;纯MDI区间整理；TDI缓慢上行（2026.4.3-2026.4.9）MDI202649MDI207005.08。MDIMDI25500元/4.08。（2026.4.3-2026.4.9）TDI202649TDI20275/1.73。MDIMDI①（2026.4.3-2026.4.9）MDI2026年4月9日国聚合MDI市场价20700元吨较上同价上涨5.08。PM20020800-2100020500-2080020500-20600/（。②MDI100-300/MDIMDI①（2026.4.3-2026.4.9）MDI255004.0825200-2550025200-25500/26000近。②MDI200-500吨。TDITDI①（2026.4.3-2026.4.9）TDI202649TDI20275/1.73202649TDI税执行19800-20200元/吨左右，上海货源含税执行20500-20800元/吨附近。②TDI300-800元/吨。后续需盯紧工厂政策及需求实质跟进。为1141元吨较上同价跌0.09；质碱场价为1261/较上同价下跌0.16。应本部工量运，碱业量一步滑，81148/9/农药：菊酯类农药市场上涨延续;烯草酮市场价格上涨;草甘膦市场价格看涨2026458.2吨，草13.815.8万元3.9/9万元/8.2吨；20262183.1/吨，973.15/吨。高效氟氰菊酯场交至13.5万元吨上四格涨1.5万元/吨涨幅12.5从场联苯菊酯15.11.1/7.86氯氰菊酯8.3烯草酮8.58.5/0.5万元6.25草甘膦草甘原粉33294/3000/9.9202649日，草甘膦供应商谨慎报价，95原粉主流成交参考3.32-3.35万元/吨，港口FOB4950-4970吨；973.45/FOB5100-5120/4116800/22906221400/美元吨，75.730000/①9.8万元9.6-10/②0.2-0.3①10.55涨的节奏滞后，参考价格仍旧围绕4.5万元/吨附近，实单侧重商谈。成交局面并无明显改观，中下游早期备货充足，当下跟进积极性相对一般。②①10-10.2万元8-8.2/②0.1-0.2万元666/49410413300三、本周主要化工产品价格涨跌幅及价差变化涨五位硫磺(33.62)甘膦(13.11)燃(-12.73)。工产品差上涨五位为锦纶长丝-内酰(130.96)、TDI价(109.66)聚合MDI差(43.01)FDY差(40.18)；价下跌五为ABS价(-137.54烷(-24.73)已酰胺纯苯20.25)、DAP价差(-18.82)。图表7：本周（4月6日-4月10日）化工产品价格及产品价差涨跌幅前五变化情况、百川资讯、国金证券研究所5004003002001000

图表8：硫磺温哥华FOB合同价美元/吨) 图表9：丁基橡胶进口301（元吨）FOB合同价（FOB合同价（/吨)丁基橡胶进口301（元/吨）16/4/1017/4/1018/4/1019/4/1020/4/1021/4/1022/4/1023/4/1024/4/1025/4/1026/4/1016/04/1017/04/1018/04/1019/04/1020/04/1021/04/1022/04/1023/04/1024/04/1025/04/1026/04/10016/4/1017/4/1018/4/1019/4/1020/4/1021/4/1022/4/1023/4/1024/4/1025/4/1026/4/1016/04/1017/04/1018/04/1019/04/1020/04/1021/04/1022/04/1023/04/1024/04/1025/04/1026/04/10百资、金券究所 百资、金券究所图表10：草甘膦浙江新安化（元/吨） 图表11：液氯华东地区（元/吨）900008000070000600005000040000300002000016/04/1017/04/1018/04/101000016/04/1017/04/1018/04/10

草甘膦浙江新安化工（元/吨）

元/吨）016/4/1017/4/1018/4/1019/4/1020/4/1021/4/1022/4/1023/4/1024/4/1025/4/1026/4/1016/4/1017/4/1018/4/1019/4/1020/4/1021/4/1022/4/1023/4/1024/4/1025/4/1026/4/1019/04/1020/04/1021/04/1022/04/1023/04/1024/04/1025/04/1026/04/10百资、金券究所 百资、金券究所19/04/1020/04/1021/04/1022/04/1023/04/1024/04/1025/04/1026/04/10图表12：醋酸乙烯华东（元/吨） 图表13：国际柴油新加坡（元/桶）元/吨）800070006000500040003000200016/04/10100016/04/10

国际柴油新加坡（美元/国际柴油新加坡（美元/桶）17/04/1018/04/1019/04/1020/04/1021/04/1022/04/1023/04/1024/04/1025/04/1026/04/1016/04/1017/04/1018/04/1019/04/1020/04/1021/04/1022/04/1023/04/1024/04/1025/04/1026/04/10017/04/1018/04/1019/04/1020/04/1021/04/1022/04/1023/04/1024/04/1025/04/1026/04/1016/04/1017/04/1018/04/1019/04/1020/04/1021/04/1022/04/1023/04/1024/04/1025/04/1026/04/100

百资、金券究所 百资、金券究所燃料油新加坡高硫180cst（美元/吨)图表14：燃料油新加坡高硫180cst（美元/吨） 图表15：原油燃料油新加坡高硫180cst（美元/吨)16/04/1017/04/1018/04/1019/04/1020/04/1021/04/1022/04/1023/04/1024/04/1025/04/1026/04/10百资、金券究所 百资、金券究所16/04/1017/04/1018/04/1019/04/1020/04/1021/04/1022/04/1023/04/1024/04/1025/04/1026/04/10电石华东地区（元/吨）图表16：电石华东地区（元/吨） 图表17：国际石脑油新加坡美元/桶）电石华东地区（元/吨）6000500040003000200016/04/10100016/04/10

国际石脑油新加坡（美元/国际石脑油新加坡（美元/桶）17/04/1018/04/1019/04/1020/04/1021/04/1022/04/1023/04/1024/04/1025/04/1026/04/1016/04/1017/04/1018/04/1019/04/1020/04/1021/04/1022/04/1023/04/1024/04/1025/04/1026/04/10017/04/1018/04/1019/04/1020/04/1021/04/1022/04/1023/04/1024/04/1025/04/1026/04/1016/04/1017/04/1018/04/1019/04/1020/04/1021/04/1022/04/1023/04/1024/04/1025/04/1026/04/10百资、金券究所 百资、金券究所图表18：锦纶长丝-已内酰胺 图表19：TDI价差0

锦纶长丝-已内胺 锦纶长已内酰胺

30,00025,00020,00015,00010,0005,0000

02017/04/102018/04/102017/04/102018/04/102019/04/102020/04/102021/04/102022/04/102023/04/102024/04/102025/04/102026/04/102027/04/102028/04/10

TDI价差 甲苯 硝酸 液氯

60,00050,00040,00030,00020,00010,0000、川讯国证究所 、川讯国证究所图表20：顺丁橡胶-丁二烯 图表21：聚合MDI价差0

顺丁橡胶-丁二烯 丁二烯 顺丁橡胶30,00025,00020,00015,00010,0005,0002017/04/102018/04/102017/04/102018/04/102019/04/102020/04/102021/04/102022/04/102023/04/102024/04/102025/04/102026/04/102027/04/102028/04/10

0

聚合MDI价差 聚合MDI甲醇 液氯

苯胺35,000苯胺30,00025,00020,00015,00010,0005,0000、川讯国证究所 、川讯国证究所图表22：FDY价差 图表23：ABS价差0

FDY价差 PTA FDY MEG30,00025,00020,00015,00010,0005,0000(5,000)

0

价差 纯苯 树脂丁二烯 丙烯腈1000080006000400020000-2000-4000、川讯国证究所 、川讯国证究所图表24：合成氨价差 图表25：丙烯-丙烷0

合成氨价差 合成

6,0005,0004,0003,0002,0001,00002016/04/102017/04/102016/04/102017/04/102018/04/102019/04/102020/04/102021/04/102022/04/102023/04/102024/04/102025/04/102026/04/102027/04/102028/04/102029/04/102030/04/10

0

丙烯-丙烷 丙烷 丙

12,00010,0008,0006,0004,0002,0000、川讯国证究所 、川讯国证究所图表26：已内酰胺-纯苯 图表27：DAP价差

已酰胺-苯 纯苯 已酰

25,00020,00015,00010,0005,000

0

DAP价差 磷矿磷酸二铵DAP 硫磺

6,0005,0004,0003,0002,0001,0000(1,000)0 0、川讯国证究所 、川讯国证究所分分类化工产品单位最新价格上周同期价格价格涨跌幅化工产品单位最新价格上周同期价格价格涨跌幅石油化工原油WTI（美元/桶）97.87111.54-12.26丙烯汇丰石化（元/吨）905090500.00原油布伦特（美元/桶）95.92109.03-12.02纯苯华东地区（元/吨）84508630-2.09国际汽油新加坡（美元/桶）134.67151.57-11.15甲苯华东地区（元/吨）79258200-3.35国际柴油新加坡（美元/桶）181.28291.23-37.75二甲苯华东地区（元/吨）74308200-9.39国际石脑油新加坡（美元/桶）124.12141.28-12.15苯乙烯华东地区（元/吨）1023510375-1.35燃料油新加坡高硫180cst（美元/吨）647.35741.82-12.73纯苯FOB韩国（美元/吨）115711332.12国内柴油上海中石化0#（元/吨）890089000.00甲苯FOB韩国（美元/吨）10741117-3.85国内汽油上海中石化93#（元/吨）1080010989-1.72二甲苯东南亚FOB韩国（美元/吨）10661135-6.08燃料油舟山(混调高硫180)（元/吨)58005900-1.69苯乙烯FOB韩国（美元/吨）848.5848.50.00国内石脑油中石化出厂（元/吨）676067600.00苯乙烯CFR华东（美元/吨）8588580.00乙烯东南亚CFR（美元/吨）14751500-1.67液化气长岭炼化（元/吨）68607410-7.42丙烯FOB韩国（美元/吨）132512902.71丁二烯上海石化（元/吨）1750018200-3.85丁二烯东南亚CFR（美元/吨）256025301.19天然气NYMEX天然气(期货)2.672.819-5.29无机化工轻质纯碱华东地区（元/吨）123512350.00电石华东地区（元/吨）27463126-12.16重质纯碱华东地区（元/吨）125012500.00原盐河北出厂（元/吨）2322320.00烧碱32离子膜华东地区（元/吨）921929-0.86原盐山东地区海盐（元/吨)2362360.00液氯华东地区（元/吨）33730111.96原盐华东地区（元/吨）2552550.00盐酸华东地区（元/吨）203205-0.98盐酸华东盐酸(31)（元/吨）2542540.00有机原料BDO新疆美克散水（元/吨）810081000.00醋酸酐华东地区（元/吨）699069900.00甲醇华东地区（元/吨）33553360-0.15苯胺华东地区（元/吨）11550115000.43丙酮华东地区高端（元/吨）80508350-3.59乙醇食用酒精华东地区（元/吨）602560000.42醋酸华东地区（元/吨）45504663-2.42环氧氯丙烷华东地区（元/吨）1320013250-0.38苯酚华东地区（元/吨）92009550-3.66BDO华东散水（元/吨）845083501.20精细化工软泡聚醚华东散水（元/吨03金属硅云南金属硅3303（元/吨）10050100500.00硬泡聚醚华东（元/吨）12200117004.27电池级碳酸锂四川99.5min156000159000-1.89TDI华东（元/吨）19800197500.25电池级碳酸锂新疆99.5min154000157000-1.91图表28：本周（4月6日-4月10日）主要化工产品价格变动 纯MDI华东（元/吨）25500247503.03电池级碳酸锂江西99.5min156000159000-1.89聚合MDI华东烟台万华（元/吨）20800200004.00工业级碳酸锂四川99.0min151000154000-1.95纯MDI烟台万华挂牌（元/吨）25500255000.00工业级碳酸锂新疆99.0min151000154000-1.95聚合MDI烟台万华挂牌（元/吨）23000230000.00工业级碳酸锂青海99.0min151000154000-1.95己二酸华东（元/吨）1037510500-1.19甲基环硅氧烷DMC华东（元/吨40环氧丙烷华东（元/吨69二甲醚河南（元/吨）450045000.00环氧乙烷上海石化（元/吨）900090000.00醋酸乙烯华东（元/吨）126501150010.00DMF华东（元/吨）610060001.67季戊四醇优级华东（元/吨00丁酮华东（元/吨00甲醛华东（元/吨）160015503.23双酚A华东（元/吨）1100011250-2.22PA6华东1013B（元/吨）1410014250-1.05煤焦油江苏工厂（元/吨）435043500.00PA66华东1300S（元/吨）22500225000.00煤焦油山西工厂（元/吨）419741880.21焦炭山西美锦煤炭气化公司（元/吨）129512950.00炭黑江西黑豹N330（元/吨）770077000.00环己酮华东（元/吨）1000010200-1.96化肥农药尿素华鲁恒升(小颗粒)（元/吨）184018400.00氯化铵（农湿）石家庄联碱（元/吨）5505500.00尿素江苏恒盛(小颗粒)（元/吨）186018600.00硝酸安徽金禾98140013503.70尿素浙江巨化(小颗粒)（元/吨）180018000.00硫磺CFR中国合同价（美元/吨）60053512.15尿素河南心连心(小颗粒)（元/吨）181018100.00硫磺CFR中国现货价（美元/吨）60053512.15尿素四川美丰(小颗粒)（元/吨）185018500.00硫磺高桥石化出厂价格（元/吨）656063603.14尿素川化集团(小颗粒)（元/吨）188018800.00硫酸浙江嘉化98（元/吨）195019500.00尿素云天化集团(小颗粒)（元/吨）183018300.00硫酸浙江嘉化105（元/吨）236022604.42尿素云南云维(小颗粒)（元/吨）194019400.00硫酸苏州精细化98（元/吨）217520754.82磷酸一铵四川金河粉状55（元/吨）395039250.64硫酸苏州精细化105（元/吨）222521254.71磷酸一铵合肥四方（55粉）（元/吨）380038000.00尿素波罗的海(小粒散装)（美元/吨）6556550.00磷酸一铵西南工厂粉状60（元/吨）435043500.00磷酸二铵美国海湾（美元/吨）8398390.00磷酸二铵西南工厂64褐色（元/吨）360036000.00磷矿石摩洛哥-印度CFR(70-73BPL)合同价（美元/吨）2082060.97氯化钾青海盐湖95（元/吨）280028000.00磷酸澄星集团工业85（元/吨）870084003.57硫酸钾新疆罗布泊50粉（元/吨）390039000.00磷酸澄星集团食品（元/吨）870084003.57草甘膦浙江新安化工（元/吨）345003050013.11硫酸CFR西欧/北欧合同价（欧元/吨）198.5195.81.38磷矿石鑫泰磷矿（28）（元/吨）9209200.00硫磺温哥华FOB合同价（美元/吨)77558033.62黄磷四川地区（元/吨）28650267507.10硫磺温哥华FOB现货价（美元/吨)77565019.23复合肥江苏瑞和牌45[S]（元/吨）332033200.00(磷酸)五氧化二磷85CFR印度合同价（美元/吨)128812880.00复合肥江苏瑞和牌45[CL]（元/吨）285028500.00五氧化二磷折纯CFR印度合同价（美元/吨)211121110.00合成氨河北新化（元/吨）269026800.37三聚磷酸钠兴发集团工业级95（元/吨）790079000.00合成氨宁夏中宁兴尔泰（元/吨）302030200.00纯吡啶华东地区（元/吨00合成氨江苏工厂（元/吨）290028601.40硝酸铵（工业）华北地区（元/吨）240024000.00三聚氰胺中原大化（出厂）（元/吨）1020010900-6.42塑料产品和氟化PPPP纤维注射级/CFR东南亚（美元/吨）133013300.00天然橡胶上海市场（元/吨）16900168000.60PP余姚市场J340/扬子（元/吨）1020099003.03丁苯橡胶山东15021720017833-3.55LDPECFR东南亚（美元/吨）174917490.00丁苯橡胶华东15021717517975-4.45LLDPECFR东南亚（美元/吨）149914990.00丁苯橡胶中油华东兰化1500（元/吨）1870019000-1.58HDPE注塑/CFR东南亚（美元/吨）149914990.00顺丁橡胶山东（元/吨）1695017800-4.78LDPE余姚市场100AC（元/吨）12500117006.84顺丁橡胶华东（元/吨）1720018000-4.44LLDPE余姚市场7042/吉化（元/吨）900090000.00丁基橡胶进口301（元/吨）325002800016.07HDPE余姚市场5000S/扬子（元/吨）10500101503.45钛白粉锐钛型PTA121攀钢钛业(元/吨12EDCCFR东南亚（美元/吨）3503500.00钛白粉金红石型R-248攀钢钛业(元/吨32VCMCFR东南亚（美元/吨）9909801.02PVA国内聚乙烯醇（元/吨00PVCCFR东南亚（美元/吨）10401060-1.89天然橡胶马来20号标胶SMR20（美元/吨）214020802.88PVC华东电石法（元/吨）49135263-6.65二氯甲烷华东地区（元/吨）264324995.76PVC华东乙烯法（元/吨）71007700-7.79三氯乙烯华东地区（元/吨）590059000.00PSGPPS/CFR东南亚（美元/吨）179016607.83R22华东地区（元/吨00PSHIPS/CFR东南亚（美元/吨）190018005.56R134a华东地区（元/吨）62000620000.00ABSCFR东南亚（美元/吨）189018900.00氟化铝河南地区（元/吨）11500113251.55ABS华东地区（元/吨）1437514675-2.04冰晶石河南地区（元/吨）670067000.00PS华东地区GPPS（元/吨）1120111249-0.43萤石粉华东地区（元/吨）357935790.00PS华东地区HIPS（元/吨）12885128700.12无水氢氟酸华东地区（元/吨51化纤产品己内酰胺华东CPL（元/吨）1310013400-2.24涤纶短丝1.4D*38mm华东（元/吨