报价回购培训

东方证券销售交易总部债券质押式报价回购业务一天期产品内容业务意义推广方案投资者适当性管理风险揭示业务意义稳定和吸引客户，减缓客户资金“搬家效应”。丰富公司产品线。培育一批固定收益类证券投资者，提高公司固定收益产品的定价能力，促进交易所债券市场的开展。改善公司经纪业务盈利模式，支持经纪业务形成差异化、特色化经营优势，同时锻炼了一支创新队伍。一、定义债券质押式报价回购

简称“报价回购”是指证券公司提供债券作为质物，并以根据标准券折算率计算出的标准券总额为融资额度，向在该证券公司指定交易的客户以证券公司报价客户接受报价的方式融入资金，客户于回购到期时收回融出资金并获得相应收益的债券质押式回购。一、定义公司客户质押券抵押融出资金，获得收益在公司指定交易的客户二、各部门职责部门职责营业部受理客户业务申请客户资质审查，与客户面签《风险提示书》和《客户协议》销售交易总部拟定相关协议文本、营销和考核方案组织业务培训以及对营业部的指导处理客户投诉营运管理总部客户交易资格报备、实时盯市、交易清算与客户资金交收营业部业务培训指导资金财务管理总部实时盯市、会计记账财务处理、会计核算、自有资金交收及对账固定收益业务总部最高业务规模建议、调整实际规模实时盯市、质押券管理、安排回购资金用途业务信息的统计、对外信息披露和公告发起合规和风险管理总部审核报价回购业务相关制度、流程及协议文本，合规性检查总体规模监控，监控相关业务指标信息技术总部系统功能的技术实现和日常维护稽核总部定期或不定期的稽核检查三、业务规模1.初期3个月公司将试运行1个亿的规模；2.在平稳、有序开展3个月之后，逐步向上交所申请将报价回购业务规模提升至5亿元；3.在充分积累了报价回购业务的操作经验、积聚了应对报价回购业务各种情况的应对能力，逐步提升至目标业务规模20亿。四、推广方案张杨路营业部上海10家营业部上海各营业部全国各营业部试运行3个月五、投资者适当性管理客户资质审查标准客户资格开通和注销12客户资质审查标准客户资质审查标准实名制开立的合规账户，且开户资料真实完整1资产来源合法合规，并且没有设立任何抵押或担保2在以往交易中无违约事项，信誉良好3以往交易中未频繁参与权证等高风险业务4不得为法律法规禁止参与债券回购业务的个人或法人5在公司托管资产和资金余额合计在人民币50万元以上、开户6个月以上且沪A股票账户在我公司指定交易6交易结算资金已经纳入第三方存管7公司规定的其他必要条件8客户资格开通和注销——开通投资者

提出申请营业部审核投资者准入资质并进行身份再识别营业部讲解业务规那么，充分揭示风险录入信息，打印风险揭示书、协议〔一式二联〕签字盖章营业部风控审批通过营运管理总部向上交所报备，将反响结果导入系统营业部根据导入结果开通资格客户资格开通和注销——注销营业部进行身份再识别，检查是否存在未到期回购营运管理总部向上交所报备，将反响结果导入系统营业部根据导入结果注销资格投资者

提出申请录入信息，打印回单〔一式二联〕签字盖章要点公司对客户交易情况进行跟踪和检查。假设客户出现违规交易、异常交易、司法执行等情况，向上交所申请取消其报价回购业务交易资格，客户正常交易三个月之后，可以重新申请业务资格。客户当日账户可用且可取资金、报价回购到期资金和报价回购提前购回资金方可参与报价回购业务，当日卖出证券资金和新质押式回购到期资金不能在当日参与报价回购业务。报价回购一旦委托成功，实时冻结资金。六、交易要素交易要素内容回购品种1天期、7天期、14天期、28天期和91天期交易时间每个交易日的9:30-11:30、13:00-15:101天期终止续约、提前购回委托时间限定在14:00之前交易代码205001、205007、205008、205010和205030分别对应1天、7天、14天、28天、91天期品种交易价格每百元资金的年收益率，包括到期年收益率和提前购回年收益率交易额度当日可通过报价回购业务融入资金的数额申报数量客户参与起点人民币50,000元，超过部分为1,000元的整数倍清算速度采用T+0净额清算非担保交收，实行“一次成交，两次结算”利息计算购回利息=购买价格（100/张）×成交数量（张）×到期(或提前购回)年收益率×实际回购天数/365七、报价回购与新质押式回购比较报价回购新质押式回购交易关系公司与指定交易的客户之间的交易（明确对手方）市场上的资金融入与融出方之间的交易（对手方不明确）回购利率公司报价，一日一价市场竞价，一时一价交易时间9:30-11:30，13:00-15:109:30-11:30，13:00-15:00申报数量最低50手，超过部分以1手的整数倍增加100手或其整数倍1天期续约到期无终止续约指令则默认自动续约无提前购回到期日前选择提前购回无清算速度T+0T+1交收模式净额轧差交收逐笔全额交收报价管理-1总体原则报价回购利率与同期限货币产品利率接近防止因为报价过低导致大规模购回参照利率银行间市场质押回购利率银行间市场拆借利率SHIBOR银行理财产品收益率交易所质押回购利率报价管理-21天下限：1天通知存款利率上限：T-1日SHIBORO/N+300BP7天、14天下限：7天通知存款利率上限：T-1日相应SHIBOR+300BP28天下限：7天通知存款利率上限：T-1日相应SHIBOR+170BP91天下限：7天通知存款利率上限：T-1日相应SHIBOR+30BP八、交易流程-1报价委托申报确认1、交易资格校验2、指定交易状态检查3、客户资金检验4、额度检查5、交易类型判断6、交易要素检验等1、按接受客户委托的时间先后向交易所申报2、14:00-15:10期间，申报1天期自动续约不可撤单各期限品种回购的到期收益率、提前购回收益率各期限品种回购的融资额度八、交易流程-21、各期限品种到期收益率、提前购回收益率2、各期限品种的融资额度交易时间客户根据公司报价情况，向公司发出交易委托公司按客户发出委托的时间先后顺序接受客户委托，向交易所申报双方的交易交易所确认公司发出的交易委托开盘前到期购回，获得到期购回收益提前购回，获得提前回购收益委托申报确认报价要点提示——报价由交易员在每个交易日9:30以前在公司网站以及交易系统内发布。在业务开展初期三个月内，公司暂为客户提供柜台和网上交易两种交易委托方式，后续将逐步提供其他周边委托〔包括网上交易客户端、热键委托、自助委托、集中委托、网上营业厅、掌上股市等〕。单笔回购交易不得局部提前购回。多笔回购交易不得合并提前购回。交易申报经公司交易系统上报上交所后，客户不得撤销该报价回购交易或变更委托价格、委托数量等交易要素。报价回购业务实时即时成交，成交后不可撤单。报价委托申报成交国信-金天利九、融入资金管理试点初期：银行协议存款〔只限于全国性股份制商业银行和优质外资银行〕，且与各回购品种期限相匹配，可以完全躲避大额购回和集中购回可能造成的流动性风险。试点成熟后：根据上交所具体要求进行相应的放宽，具体投资品种和期限包括：银行协议存款、定期存款、货币市场基金、期限在3个月〔含3个月〕以内的逆回购、期限在3年以内〔含3年〕的国债、央票和其他债券〔评级在AA以上〕等具有良好流动性的金融工具，其中债券投资规模不超过30%〔信用债不超过5%〕。〔一〕前端控制客户资质是否开通报价回购业务客户参与资金可取资金+报价回购的购回资金客户额度单一客户不超过报价回购总规模的10%（业务初期不做严格限制）质押券额度质押券总额、余额和出入库控制融资额度总额度、开盘额度、盘中额度、额度调整报价预设报价区间，超区间上限预警大额提前购回超过前一交易日余额的30%或单一客户超过3000万。（业务初期不做严格限制）集中购回超过未到期回购客户数量50%。（业务初期不做严格限制）1、大额提前购回限制大额提前购回认定当日累计终止续约、提前购回委托总金额超过上一交易日该品种未到期余额的30%单一客户当日终止续约、提前购回委托累计金额超过人民币3000万元且没有在前一交易日15:10之前与公司进行预约大额提前购回预约制度当单一客户终止续约、当日提前购回委托累计金额达到或超过人民币3000万元须在前一交易日15:10之前向公司预约客户没有提前预约，公司有权暂停接受购回申请大额提前购回预警和处理大额提前购回预警提示：购回达到上一交易日该品种未到期余额的25%，或当单一客户当日发起的终止续约、提前购回委托累计金额超过2000万时大额提前购回处理方式：接受购回暂停购回大额提前购回预约单一客户超过3000万须提前一个交易日预约，通过柜台系统委托或周边委托系统发起大额提前购回申请，经公司审批通过后，方可提前购回。客户申请营业部审核客户签字确认营业部复核录入营业部盖章确认营业部日终归档固定收益业务总部审批营业部通知客户2、集中购回限制集中购回认定提前购回委托的客户人数超过未到期客户总人数的50%集中购回预警集中购回警示：达到30%集中购回警报：达到50%集中购回处理30%：半小时之内资金落实到位50%：接受或暂停购回客户投资报价回购业务的意义准入门槛较低扩大投资范围获得较好收益灵活安排资金交易对手明确交易操作方便十、清算和交收1、报价回购业务采取T+0净额清算非担保交收。公司报价回购业务的日终清算工作与普通交易的日终清算一并进行。2、报价回购业务实行“一次成交、两次结算”。3、报价回购交易期限和计息方式均按日历时间计算。如到期日为非交易日，顺延至次一交易日交收。4、报价回购业务的日终清算工作与普通交易的日终清算一并进行。报价回购到期或提前购回，资金T日到帐。当日到期或提前购回资金可购置证券、参与新质押式回购、报价回购等交易。质押券的选择标准可用作报价回购业务质押券的债券品种同现行质押式回购的债券品种。为防止发生质押券大规模变动，公司将选择信用评级高、资质优良的债券，质押券选择主要为剩余期限在3年以内〔含3年〕的国债和交易所上市且信用级别为AA以上的公司债或企业债，以及上交所认可的其他可质押证券。具体质押券的选择须遵循以下标准：1、债券剩余期限在3年以内；2、债券信用评级不低于AA；3、质押券品种分散，包括券种分散和数量分散。单只质押券的数量不得超过质押券总量的10%。4、债券付息日分散。十一、违约处理1、客户违约。公司可取消客户报价回购资格，并就造成的损失进行索偿。2、公司违约。最大限度弥补客户的直接损失，对协商提前购回的，补偿客户应得利息和活期利息的差额；对延迟交付资金按日万分之三进行赔偿。十二、责任人营业部以谨慎性原那么进行客户资格审查，对客户申请资料的真实性、有效性和营业部审查过程的真实性负责，确保获选的投资者具有相应的风险承受能力和相关投资知识。客户资料失察和审查过程失真2.营业部负责人为第一责任人

1.客户选择不当，造成业务纠纷等后果十三、风险揭示利率风险报价回购的收益率由东方证券公布，客户报价回购初始交易委托即视为同意并接受该收益率。客户悉并完全理解，该收益率属于双方一致同意的约定收益率，与其他市场利率可能存在偏差。假设市场利率发生变化，已达成的收益率不会进行相应调整，客户可能面临无法获取更高收益的风险。十三、风险揭示告知风险在报价回购交易的存续期间，东方证券将以《客户协议》约定的通知与送达方式及通讯地址，向客户发送通知。通知发出并经过约定的时间后，将视作东方证券已经履行对客户的通知义务。客户无论因何种原因没有及时知晓有关通知内容，由此产生的责任和风险由客户自行承担。在报价回购交易的存续期间，客户联系方式发生变化，但未及时变更预留在东方证券的有效联系方式，导致东方证券无法通知其相关信息，由此产生的责任和风险由客户自行承担。单客户参与上限

保证金可取余额+报价回购的购回资金单客户额度≤公司融资额度的10%十三、风险揭示——交易限制风险十三、风险揭示——交易限制风险当日累计提前购回委托总金额超过上一交易日该品种未到期余额的30%客户当日提前购回委托累计金额超过人民币3000万元且未于前一交易日15：10预约当日累计提前购回