2026年全国基金从业资格证之私募股权投资基金基础知识考试重点试卷附答案

姓名:_________________编号:_________________地区:_________________省市:_________________ 密封线 姓名:_________________编号:_________________地区:_________________省市:_________________ 密封线 密封线 2026年基金从业资格证考试重点试题精编注意事项:1.全卷采用机器阅卷，请考生注意书写规范；考试时间为120分钟。2.在作答前，考生请将自己的学校、姓名、班级、准考证号涂写在试卷和答题卡规定位置。

3.部分必须使用2B铅笔填涂;非选择题部分必须使用黑色签字笔书写，字体工整，笔迹清楚。

4.请按照题号在答题卡上与题目对应的答题区域内规范作答，超出答题区域书写的答案无效:在草稿纸、试卷上答题无效。(参考答案和详细解析均在试卷末尾)一、选择题

1、某股权投资基金认缴总额为5亿元，于基金设立是一次缴清。门槛收益率为8%并按照单利计算，超额收益为二八模式并实行追赶机制。在不考虑管理费、托管和税收等费用的情况下，基金存续5年后所有投资退出，基金清算可分配总金额为8亿元。则基金管理人与投资者分别获得分配金额为（）。A.管理人分配获得0.52亿元，投资者分配获得7.48亿元B.管理人分配获得0.6亿元，投资者分配获得7.4亿元C.管理人分配获得0.4亿元，投资者分配获得7.6亿元D.管理人分配获得0.2亿元，投资者分配获得7.8亿元

2、（2017年真题）股权投资协议的竞业禁止条款通常约定，被投资企业的（）不得兼职与本公司业务有竞争的职位，同时离职后一段时间内不得加入与本公司有竞争关系的公司。A.董事、监事、研发总监B.财务总监、技术总监C.董事和高管D.独立董事、技术总监

3、重置成本法的计算公式为（）。Ⅰ．待评估资产价值=重置全价-综合贬值Ⅱ．待评估资产价值=重置全价+综合增值Ⅲ．待评估资产价值=重置全价×综合成新率Ⅳ．待评估资产价值=重置全价／综合成新率A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ

4、关于政府引导基金的投资方向，以下表述正确的是（）A.一般不具有导向性，往往通过直接对创业企业进行投资获得较高投资收益B.具有一定的导向性，投资方向限定为公共事业和基金设施投资C.具有一定的导向性，通常投资于创业投资基金以引导社会资金进入早期创业投资领域D.不具有导向性，采取纯市场化方式运作，但是由政府财政出资设立

5、以下特殊情况需要商务部的前置审批，下列说法错误的是（）A.外国投资者并购境内非外商投资企业，涉及国家规定实施准入特别管理措施的，需要完成商务部门审批等程序B.外国投资者并购境内非外商投资企业不包括上市公司，涉及国家规定实施准入特别管理措施的，需要完成国家发改委审批等程序C.涉及《外商投资产业指导目录（2015年修订）》的限制类、禁止类以及鼓励类中有股权、高管要求的领域，不论金额大小或投资方式（新设、并购）均继续实行审批管理D.外国投资者并购境内非外商投资企业，涉及国家规定实施准入特别管理措施的需要完成有关部门审批，也包括上市公司

6、以下不属与登记与备案的自律管理措施（）A.基金管理人未按要求提交经审计的年度财务报告B.暂停受理私募基金产品备案申请C.将管理人列入异常机构对外公示D.不予登记

7、个人非法吸收或者变相吸收公众存款，数额在（）万元以上的，应当依法追究刑事责任。A.10B.20C.30D.40

8、（2020年真题）尽职调查是股权投资业务流程中不可或缺的一个环节，以下表述错误的是（）。A.尽职调查一般指投资人在与目标公司达成初步合作意向后，对目标公司进行的分析调查活动B.尽职调查中应尽可能全面地获取目标公司的真实信息C.尽职调查需由投资人聘请外部机构来协助完成D.尽职调查的主要内容包括业务、财务与法律三部分

9、相对估值法的优点不包括（）。A.分析结果的可靠性不受可比公司质量的影响，很易找到合适的可比公司B.运用简单，易于理解C.主观因素相对较少D.可以及时反映市场看法的变化

10、基金服务机构应当具备开展服务业务的（）和（）。A.营运能力；风险承受能力B.资金能力；风险承受能力C.资金能力；人事管理能力D.评估能力；基金销售能力

11、法律尽调更多的是定位于风险发现，其目的主要有（）。Ⅰ、确认目标企业的合法成立和有效存续Ⅱ、核查目标企业所提供文件资料的真实性、准确性和完整性Ⅲ、充分了解目标企业的组织结构、资产和业务的产权状况和法律状态，确认企业产权（如土地所有权）、业务资质以及其控股结构的合法合规Ⅳ、发现和分析目标企业现存的法律问题和风险并提出解决方案，出具法律意见并将之作为准备交易文件的重要依据A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

12、私募股权投资基金投资项目估值的主要方法说法错误的是（）。A.清算价值法假设将企业分为可出售的几个业务或资产包，并分别估算这些业务或资产包的变现价值，加总后作为企业估值的参考标准。B.折现现金流法预测企业未来的现金流，将之折现至当前加总获得估值参考标准，包括折现红利模型和自由现金流模型等。C.成本法以当前重新构建目标企业所需的成本作为估值参考标准。D.经济附加值模型表示一个企业扣除资本成本后的资本收益，即该企业的资本收益和资本成本之间的差。

13、尽职调查方法包括（）。Ⅰ.参考外部信息Ⅱ.相关人员访谈Ⅲ.企业实地调查Ⅳ.审阅文件资料A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

14、(2017年)我国股权投资基金行业发展经历了哪些阶段（）。Ⅰ探索与起步阶段Ⅱ快速发展阶段Ⅲ统一监管下的规范发展阶段Ⅳ成熟阶段A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

15、基金托管人的职责不包括（）。A.安全保管基金财产B.按照规定开设基金财产的资金账户和证券账户C.对基金财务会计报告、中期合年度基金报告做出修改D.保存基金托管业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料

16、下列中不符合C1作为风险承受能力最低类别投资者的是（）A.不具有完全民事行为能力B.投资者适当性匹配C.法律、行政法规规定的其他情形。D.没有风险容忍度或者不愿承受任何投资损失

17、关于契约型基金，下列说法错误的是（）。A.基金合同当事人遵循平等自愿、诚实信用、公平原则订立基金合同，以契约方式订明当事人的权利和义务B.在契约框架下，投资者通常作为“委托人”，把财产“委托”给基金管理人管理后，由基金管理人全权负责经营和运作C.通常不设置类似合伙型基金常见的投资咨询委员会或顾问委员会D.投资者一般都会参与其人员构成，契约型基金的决策权归属基金管理人

18、股权投资基金管理人自行销售或者委托销售机构销售私募基金时，下列做法正确的有（）。Ⅰ股权投资基金管理人自行对股权投资基金进行风险评级Ⅱ委托第三方机构对股权投资基金进行风险评级Ⅲ向风险识别能力和风险承担能力相匹配的投资者推介私募基金Ⅳ向无投资经验的投资者推介私募基金A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

19、创业投资的投资对象包括（）各个发展阶段的未上市成长性企业。Ⅰ．早期Ⅱ．中期Ⅲ．过渡期Ⅳ．后期A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

20、关于股权投资基金的投资者人数规定,以下表述正确的是（）。I有限责任公司型股权投资基金不得超过200人Ⅱ有限合伙型股权投资基金不得超过50人Ⅲ股份有限公司型股权投资基金不得超过200人Ⅳ信托（契约）型股权投资基金不得超过50人A.Ⅱ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ

21、以下有关股权投资基金与被投资公司签署投资协议主要条款中，董事会席位条款是（）。A.除非经投资人同意，管理层股东不得将其在公司及子公司的股份质押或抵押给第三方B.监事会会议每半年召开一次C.投资人享有充分的检察权，包括收到提供给公司管理层之所有信息的权利D.投资人有权提名董事

22、股权投资基金监管的基本原则主要有（）。Ⅰ．依法监管原则Ⅱ．高效监管原则Ⅲ．适度监管原则Ⅳ．审慎监管原则A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

23、私募基金备案材料完备且符合要求的，基金业协会应当自收齐备案材料之日起（）内，以通过网站公示私募基金基本情况的方式，为私募基金办结备案手续。A.20个自然日B.20个工作日C.15个工作日D.15个自然日

24、下列属于从事股权投资基金禁止业务的有（）。Ⅰ.不公平地对待其管理的不同基金财产。Ⅱ.从事损害基金财产和投资者利益的投资活动。Ⅲ.将其固有财产或者他人财产混同于基金财产从事投资活动。Ⅳ.泄露因职务便利获取的未公开信息，利用该信息从事或者明示、暗示他人从事相关的交易活动。A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

25、尽职调查的目的是（）A.价值发现B.风险发现C.获取目标公司的真实信息D.投资决策辅助

26、股权投资基金管理人从事投资业务活动时，不得（）。A.在基金合同中明确约定私募基金不进行托管，且在基金合同中明确保障私募基金财产安全的制度措施和纠纷解决机制B.向中国证券投资基金业协会填报并更新所管理私募基金的杠杆运用情况C.在管理可能导致利益输送或者利益冲突的不同私募基金时，未建立防范利益输送和利益冲突的机制D.按照基金合同约定，如实向投资者披露基金投资的重大信息

27、股权投资基金的收益分配，主要在（）之间进行。A.投资者和托管人B.投资者与第三方服务机构C.管理人和托管人D.投资者与管理人

28、（2017年真题）在杠杆收购基金的投资分析中，通过构建杠杆收购财务模型是为了实现（）。Ⅰ评估交易融资结构Ⅱ测算投资回报Ⅲ估值Ⅳ投资收益最大化A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

29、下列关于对股权投资基金管理人的要求表述错误的是（）。A.股权投资基金管理人应当为依法设立的公司或者合伙企业B.股权投资基金管理人可以在不影响基金管理的前提下兼营与股权投资基金无关的业务C.股权投资基金管理人应具有开展股权投资基金管理业务所需的资本金D.新设股权投资基金管理人，注册时实缴的注册资本应能覆盖公司一定期间内的合理运营成本

30、（）根据新一轮融资发行的股数的比例、价格的不同，可能采取完全棘轮法或者加权平均法，在调整完成前，公司不得增资。A.回购条款B.反摊薄条款C.估值条款D.回归条款

31、采用上一年度净利润10倍的市盈率对一家企业进行估值，基金本次投入金额为4000万元人民币，目标企业上一年度的净利润为1000万元人民币。双方于2017年3月正式签署投资协议，同时目标公司原股东承诺，若2019年9月份之前未能成功上市，则需按10%的年利率（单利）回购，计息期为自出资曰起至实际回购曰。若采用市盈率法，计算的是公司投资前估值，则本次基金投资将获得目标公司（）股份。A.0.4B.0.2857C.0.25D.0.1

32、下列关于股权投资基金监管的目标的说法正确的是（）。A.保护基金管理人合法权益是股权投资基金监管的首要目标B.防范非系统性金融风险是整个金融监管的基石C.股权投资基金的资金以向内募集为主，基金投资者范围很广D.基金投资者是股权投资基金市场的支撑者

33、下列关于基金管理人进行登记并开展基金管理业务的主体资格应满足的要求，说法正确的是（）。A.基金管理人只能为依法设立的公司或者合伙企业B.公司型基金自聘管理团队管理基金资产的，该公司型基金在作为基金履行备案手续的同时，不需要作为基金管理人履行登记手续C.自然人可以登记为基金管理人D.基金管理人可以是社会团体

34、清算价值法是假设企业破产和公司解散时，将企业拆分为可出售的几个业务或资产包，并分别估算这些业务或资产包的（），加总后作为企业估值的参考标准。A.评估价值B.变现价值C.重置成本D.账面价值

35、（2018年真题）境外直接上市模式路径相对简单,但由于严格的财务状况要求,此模式更适（）A.小型国有企业B.小型民营企业C.初创民营企业D.大型国有企业

36、通常投资人通过参与被投资企业的营运来了解被投资企业情况，投资人不参与被投资人（）。A.营运层B.股东大会（股东会）C.董事会D.监事会

37、（）是指股权投资基金（或其他类型投资机构，本章中统称为投资机构）与被投资企业投资交割之后，基金管理人积极参与被投资企业的管理，对被投资企业实施项目监控并提供各项增值服务的一系列活动。A.投资前管理B.投资后管理C.事前管理D.事后管理

38、我国的股权投资基金行业获得了长久的发展，主要体现在（）。Ⅰ.市场规模增长迅速，当前我国已成为全球第二大股权投资市场Ⅱ．市场主体丰富，行业从发展初期阶段的政府和国有企业主导逐步转变为市场化主体主导Ⅲ．成为仅次于银行贷款和IPO的重要融资手段Ⅳ．有力地促进了创新创业和经济结构转型升级A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

39、私募基金管理人应当向投资者进一步声明，中国基金业协会为私募基金管理人和私募基金办理登记备案不构成对（）。A.私募基金管理人投资能力、持续盈利情况的认可；不作为对基金财产安全的保证。B.私募基金管理人投资能力、持续合规情况的认可；但作为对基金财产安全的保证C.私募基金管理人投资能力、持续合规情况的认可；不作为对基金财产安全的保证D.私募基金管理人投资能力、持续盈利情况的认可；但作为对基金财产安全的保证

40、根据《企业所得税法》，企业所得税的税率为（）。A.33％B.25％C.24％D.20％

41、从规范性要求看，需要对基金管理人做的管理包括（）。Ⅰ、身份标识Ⅱ、注册资本Ⅲ、高管及从业人员资格Ⅳ、关联机构和分支机构的管理A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

42、基金管理人推介股权投资基金时，禁止行为包括（）Ⅰ.向投资者预测投资业绩；Ⅱ.向投资者展示某知名基金管理人推荐该私募基金的文章；Ⅲ.向投资者展藏基金管理人过往5个月得管理业绩；Ⅳ.链口投资者过往业绩并不预藏基金业绩表现A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

43、下列有关股权投资基金的监管机构表述中，正确的是（）A.中国证监会派出机构属于我国股权投资基金的监管机构B.作为我国股权投资基金的监管机构之_,证券交易所负责依法对股权投资基金业务活动实施监督管理C.作为我国股权投资基金的监管机构之一，中国证券投资基金业协会负责依法对股权投资基金业务活动实施监督管理D.中国证监会及中国证券投资基金业协会是我国的股权投资基金的监管机构

44、（2020年真题）某股权投资基金实缴5亿元，存续5年，基金清算，不考虑其他税费，可分配金额为10亿元。先还投资者本金，门槛收益率8%（单利），超出门槛收益部分，向管理人分配，直至业绩报酬分配比例达到所有投资者门槛收益与“追赶”金额之和的20%。剩余资金按“二八”分配至基金管理人与投资者。计算基金管理人可分得业绩报酬金额为（）A.1.2亿元B.0.8亿元C.1亿元D.0.6亿元

45、（）是股权投资基金行业的自律性组织，是社会团体法人。A.银行保险监督委员会B.证券监督委员会C.证券投资基金业协会D.证券交易所

46、一个母基金产品投资（）子基金的基金组合产品。A.1个B.2个C.10个D.多个

47、（）股权投资基金分红只能采用现金分配的形式；（）股权投资基金分红可以采用现金分配和以分红金额派发新股的形式。A.合伙型/契约型B.有限责任公司型/股份有限公司型C.公司型/合伙型D.有限责任公司型/合伙型

48、下列关于契约型基金的说法中，正确的是（）。A.契约型基金具有独立法人地位B.契约型基金的参与主体主要为基金投资者和基金管理人两类C.按照公司章程来经营D.基金投资者通过购买基金份额，享有基金投资收益

49、国有企业投资股权投资基金,如国有成分达到（）以上.则股权投资基金会被认定为国有性质，股权投资基金投资目标企业,目标企业IPO时,股权投资基金作为国有股东,需履行国有股转持义务。A.20%B.30%C.50%D.80%

50、在西方国家，参与股权投资基金的金融机构主要包括（）。Ⅰ．证券公司Ⅱ．商业银行Ⅲ．投资银行Ⅳ．基金公司A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ

51、基金条款书常见的基金条款不包括（）。A.投资限额条款B.经营／投资范围条款C.运营成本条款D.利润分配条款

52、关于投资者购买基金的说法，正确的是（）。A.投资者应当以书面方式承诺其为自己购买基金，任何机构和个人不得以份额拆分和收益权拆分为目的购买基金B.投资者应当以书面方式承诺其为自己购买基金，任何机构和个人不得以收益权拆分为目的购买基金，但可以募集以基金份额为投资标的的金融产品以突破人数限制C.投资者应当以书面方式承诺只能通过份额拆分突破人数限制，而不能进行收益权拆分D.机构投资者应当以书面方式承诺其为自己购买基金，投资者允许进行各类方式的灵活转让

53、（2020年真题）关于股权投资基金不同组织形式的特点，以下表述错误的是（）Ⅰ合伙型基金有限合伙人不得超过50人，有限责任公司型、信托（契约）型基金投资者不得超过200人Ⅱ各基金组织形式中，仅合伙型基金需在基金层面缴纳企业所得税Ⅲ各基金组织形式中，信托（契约）型基金投资者对基金决策权影响程度相对最高IV.各基金组织形式中，公司型基金收益分配灵活相对最低A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

54、以下关于非上市股权转让，表述正确的是（）。A.股权转让协议签署后，目标公司应向受让方签发出资证明书，并相应修改公司章程和股东名册中的相关内容B.有限责任公司的外部转让一般需要经其他股东过三分之二同意，且其他股东放弃优先购买权C.对目标公司的尽职调查通常由转让方自行完成D.我国《公司法》对非上市股份有限公司的股份转让有特殊规定

55、基金业协会于（）发布了《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》。A.2014年1月16日B.2014年1月17日C.2014年2月17日D.2014年2月16日

56、(2017年)业务尽职调查的主要内容有（）。Ⅰ企业基本情况Ⅱ融资运用Ⅲ会计政策Ⅳ发展战略A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

57、股权基金业绩评价主要采用的指标有（）Ⅰ内部收益率Ⅱ已分配收益倍数Ⅲ总收益倍数Ⅳ市净率倍数A.ⅠⅡⅢⅣB.ⅠⅡⅣC.ⅠⅡⅢD.ⅠⅡⅣ

58、关于股权投资基金募集流程中回访确认的说法，正确的是（）。A.投资冷静期满后，应由从事基金销售推介业务的人员进行投资回访B.募集机构在投资冷静期内进行的回访确认有效C.未经回访确认成功，投资者交纳的认购基金款项应由募集账户划转到基金财产账户或托管资金账户D.未经回访确认成功，基金^理人不得投资运作投资者交纳的认购基金款项

59、契约型、股份公司型基金投资者累计不得超过（）人。A.50B.100C.200D.150

60、私募股权投资基金一般是从事（）公司股权投资的基金。A.上市B.新兴C.非上市D.成熟

61、以下有关普通投资者与专业投资者之间的转化的说法正确的是（）。A.普通投资者转化为专业投资者须投资者主动提出申请B.基金管理人对普通投资者评估和认定后可转化为专业投资者C.普通投资者可以转化为专业投资者，专业投资者不能转化为普通投资者D.普通投资者转化为专业投资者后，在其他同类私募机构也成为专业投资者

62、(2017年)下列关于相对估值法的说法中，正确的是（）。A.市盈率倍数法比较适用于资产流动性较高的金融机构B.市销率倍数法可以反映成本的影响C.银行业的估值通常会用市销率倍数法D.对于折旧摊销影响比较大的企业（如重资产企业），比较适合用企业价值／息税折旧摊销前利润倍数法

63、基金A的内部收益率最接近（）A.14.9%B.18.9%C.17.9%D.15.9%

64、股权投资基金A投资了企业B，上市公司C与企业B在客户群体及业务相关度较高，为了整合资源实现协同发展C通过向B的股东非公开发行新股以及支付现金的方式，用于收购基金A所持有的企业B的股权，从而使其实现间接上市,基金A最终通过公开市场转让C的股票实现退出。B间接上市的方式为（）。A.借壳上市B.要约收购C.参与上市公司重大资产重组D.股票首次公开发行

65、（2016年真题）关于政府引导基金，下列表述错误的是（）。A.直接参与企业投资和管理B.一般对所投资基金的投资范围有所限制C.宗旨是发挥财政资金的杠杆放大效应，增加创业投资的资本供给D.通过参股等形式参与到创业投资基金中

66、全国股转系统挂牌流程主要分为四个阶段（）。Ⅰ.决策改制阶段Ⅱ.材料制作阶段Ⅲ.反馈审核阶段Ⅳ.登记挂牌阶段A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

67、私募股权投资基金募集程序正确顺序为（）。A.1募集文件准备2市场推介与投资者接触3正式签署协议4确定出资意向B.1市场推介与投资者接触2募集文件准备3正式签署协议4确定出资意向C.1募集文件准备2市场推介与投资者接触3确定出资意向4正式签署协议D.1市场推介与投资者接触2募集文件准备3确定出资意向4正式签署协议

68、投资上市公司的股权投资基金其投资标的流动性较好，一般持有所投资项目的期限会（）创业投资基金。A.短于B.长于C.等同于D.无法比较

69、业务尽职调查中，并购投资应重点考察的是（）。Ⅰ管理团队、资产质量Ⅱ融资结构、融资运用Ⅲ发展战略以及风险分析Ⅳ管理团队和产品服务A.Ⅰ、ⅡB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

70、关于总收益倍数（TVPI），说法错误的是（）。A.通常大于已分配收益倍数（DPI）B.是指截至某一特定时点，投资人已从基金获得的分配金额与投资人已向基金缴款金额总和的比率C.反映了投资人的账面回报水平D.确认定义和计算公式可以看出，除非基金已经清算并结束存续期，否则只要还在运营中，部分变量就会发生变化

71、高净值个人投资者主要为（）等。Ⅰ．企业家Ⅱ．大型企业高管Ⅲ．娱乐及体育明星Ⅳ．商人A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

72、(2017年)下列关于股权投资基金募集流程中的“投资冷静期”的说法中，正确的是（）。A.基金合同应当约定给投资者设置不少于12小时的投资冷静期B.投资冷静期为针对风险承担和风险识别能力评估不合格的投资者设置C.股权投资基金募集机构在投资冷静期内不得主动联系投资者D.股权投资基金基金合同应当约定，投资冷静期自基金合同签署完毕后计算

73、在合伙协议未作任何特殊约定时，合伙型股权投资基金的合伙人转让其持有的基金份额时，以下正确的选项为（）Ⅰ合伙人向本基金其他合伙人转让份额时，仅需通知其他合伙人，不必经过其他合伙人的一致同意Ⅱ合伙人向本基金其他合伙人以外的第三人转让份额时，只要未导致合伙人增加，就不会影响到原有的合伙信任关系Ⅲ合伙人向本基金其他合伙人以外的第三人转让份额时，需经其他合伙人的一致同意，且同等条件下其他合伙人可享有优先购买权A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅲ

74、（2018年真题）关于基金从业资格取得方式，表述正确的是（）。A.可通过考试加资格认定方式获得B.可通过考试或资格认定方式获得C.通过笔试加面试的方式获得D.通过考试或远程培训的方式获得

75、（2019年真题）股权投资基金投资阶段的环节包括（）Ⅰ．尽职调查Ⅱ．跟踪与监控Ⅲ．立项Ⅳ．投资交割A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

76、股权投资基金管理人对管理的各股权投资基金应当（）。A.扶持业绩较好的基金B.区别对待C.公平对待D.扶持业绩较差的基金

77、关于公司型股权投资基金的清算顺序的表述，错误的是（）。A.清偿公司债务之后，才能向股东进行分配B.支付职工工资在清偿公司债务之前C.最先支付清算费用D.按照股东的认缴出资比例分配最后剩余收益

78、以下关于基金整体的收益分配方式说法不正确的是（）。A.每个投资项目退出后，退出资金先向投资者分配，直至分配金额达到投资者针对基金的全部投资本金B.剩余资金向基金投资者分配，用于弥补之前已处置的项目产生的投资亏损金额C.剩余资金继续向基金投资者分配，直至基金投资者获得按照全部投资本金及门槛收益率计算的门槛收益D.本金及门槛收益率分配后，若基金无追赶机制，则最后的剩余资金按照约定的分配比例，在基金管理人和基金投资者之间进行分配

79、（）是指投资者依据合伙企业法成立有限合伙企业，由普通合伙人对合伙债务承担无限连带责任，由基金管理人具体负责投资运作的股权投资基金。A.狭义创业投资基金B.契约型基金C.公司型基金D.合伙型基金

80、关于被投资企业的项目跟踪与监控，下列表述错误的是（）。A.协助建立规范的财务管理体系的目标是改善企业财务状况B.投资机构通常会跟踪被投资企业重大合同等业务经营信息C.不同类型的被投资企业适用的经营指标不同D.投资机构通常要求被投资企业定期提供财务报表和业绩报告二、多选题

81、关于管理人内部控制的原则，说法错误的是（）。A.全面性原则：内部控制应当覆盖包括各项业务、各个部门和各级人员，并涵盖资金募集、投资研究、投资运作、运营保障合信息披露等主要环节B.独立性原则：组织机构应当权责分明、相互制约C.执行有效原则：通过科学的内控手段和方法，建立合理的内控程序，维护内控制度的有效执行D.成本效益原则：以合理的成本控制达到最佳的内部控制效果，内部控制与股权投资基金管理人的管理规模和员工人数等方面相匹配，契合自身实际情况

82、行业自律与政府监管的区别，描述不正确的是（）A.性质不同B.目的不同C.依据不同D.对违法违规者的处罚不同

83、投资后管理关注的被投资企业经营情况不包括（）A.销售及订货出现重大变化B.管理层出现变动C.聘任独立董事D.失去重要客户和供应商

84、创业投资基金，是指主要投资于各个创业阶段的未上市成长性企业的（）。A.股权投资基金B.指数化投资基金C.契约型投资基金D.公司制投资基金

85、基金托管人在基金运作中具有非常重要的作用，不包括（）。A.可以防止基金财产挪作他用，有利于保障基金资产的安全B.可以促使基金管理人按照有关法律法规和基金合同的要求运作基金财产C.有利于防范、减少基金会计核算中的差错，保证基金份额净值和会计核算的真实性和准确性D.在有效控制风险的基础上为基金投资者争取最大的投资收益

86、股权投资基金的最终目标是（）。A.为被投资企业寻找关键人才B.实现项目的成功退出C.帮助被投资企业发挥竞争优势D.通过参与被投资企业管理实现盈利

87、最适用于清算价值法进行估值的企业是（）。A.某正常持续运营中的机械制造企业B.某资不抵债、经营停滞的有色金属开采企业C.某经营良好的商业零售企业D.某软件开发企业

88、关于信托(契约)型股权投资基金的份额转让，表述错误的是()A.基金份额持有人转让份额的，份额受让人必须是合格投资者B.基金份额持有人享有依法转让基金份额的权利C.份额转让完成后，信托(契约)型股权基金的合格投资者人数不得超过200人D.若基金份额持有人转让份额，一般须经其他基金份额持有人过半数通过

89、中国证券投资基金业协会根据登记股权投资基金管理人利备案股权投资基金的（）等进行分类公示，并建立黑名单制度。A.合法情况、诚信情况、规模和资产状况B.合法情况、诚信情况、规模和风险状况C.合规情况、诚信情况、规模和资产状况D.合规情况、诚信情况、规模和风险状况

90、在执行反稀释任务时，采取棘轮条款与采取加权平均条款所导致的公司股权结构（）。A.变化差异巨大B.没有变化C.没有差异D.相同

91、私募基金管理人应当对私募基金推介材料内容的（）负责。A.真实性、易得性、准确性B.真实性、完整性、及时性C.真实性、易得性、及时性D.真实性、完整性、准确性

92、创业投资可以更有效地应对创业企业特别是中小微创业企业（）等特征。A.信息不对称、创业成功的不确定性高B.资产结构以无形资产为主C.融资需求呈现阶段性D.以上都对

93、股权投资基金的组织形式不包括()A.公司型B.信托型C.公私合营型D.有限合伙型

94、下列不属于契约型基金合同主要内容的是（）。A.订立基金合同的目的、依据和原则B.当事人及其权利义务C.股东的权利和义务D.基金的成立与备案

95、使用诈骗方法非法集资，具有下列情形之一的，可以认定为“以非法占有为目的”，即（）；抽逃、转移资金，隐匿财产，逃避返还资金的；隐匿、销毁账目，或者搞假破产、假倒闭，逃避返还资金的；拒不交代资金去向，逃避返还资金的；其他可以认定非法占有目的的情形。Ⅰ．集资后不用于生产经营活动或者用于生产经营活动与筹集资金规模明显不成比例，致使集资款不能返还的Ⅱ．肆意挥霍集资款，致使集资款不能返还的Ⅲ．携带集资款逃匿的Ⅳ．将集资款用于违法犯罪活动的?A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

96、（2017年真题）在母基金一级投资业务中，母基金对股权投资基金的投资阶段、投资单笔规模、投资行业等进行分析是对股权投资基金的（）进行考察。A.投资理念B.管理团队C.投资流程D.基金条款

97、关于企业自由现金流折现模型，下列选项表述错误的是（）。A.通过企业自由现金流折现模型计算得到的是企业价值B.企业自由现金流是指公司在保持正常运营的情况下，只向股东进行自由分配的现金流C.企业自由现金流折现模型估值公式对应的折现率为加权平均资本成本D.企业自由现金流=息税前利润-调整的所得税+折旧+摊销-营运资金的增加+长期经营性负债的增加-长期经营性资产的增加-资本性支出

98、法律尽职调查关注的重点问题不包括（）。A.历史沿革问题B.供应链C.高级管理人员D.重大合同

99、（2017年真题）下列关于成本法的说法中，正确的是（）。Ⅰ公司总资产减去总负债后的净值即为公司的账面价值。但是若要评估目标公司的真正价值，还必须对资产负债表的各个项目作出必要的调整Ⅱ重置成本法是用待评估资产的完全重置成本（重置全价）减去其各种贬值后的差额作为该项资产价值的评估方法Ⅲ重置成本法的主观因素较小，重置成本法主要作为一种辅助方法Ⅳ完全重置成本是指在历史条件下重新购置一项全新状态的资产所需的全部成本A.Ⅰ、ⅡB.Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅲ、Ⅳ

100、2014年8月，中国证监会发布（），对包括创业投资基金、并购投资基金等在内的私募类股权投资基金以及私募类证券投资基金和其他私募投资基金实行统一监管。A.《关于促进股权投资基金管理职责分工的通知》B.《关于私募股权基金管理职责分工的通知》C.《私募投资基金监督管理暂行办法》D.《创业投资企业管理暂行办法》

参考答案与解析

1、答案：B本题解析：第一轮，先返还基金投资者的投资本金，向投资者分配5亿元；分酉己完成后剩余可分配金额=8-5=3(亿元）第二轮分配：向投资者返还门槛收益。全体投资者可分得门槛收益金额为：分配投资者门槛收益=5x8%x5=2(亿元）.分配投资者门槛收益后的剩余可分配额=3-2=1(亿元）第三轮分配：按照追赶机制，向基金管理人分配业绩报酬。业绩报酬为投资者门槛收益与"追赶"金额之和的20%。分配金额为设追赶金额为x那么则有x=(门槛收益+x)20%解出x-0.5(亿元），分配追赶金额后的剩余分配额为1-0.5=0.5(亿元）第四轮分配：按照20%:80%的比例向基金管理人与基金投资者分配，基金管理人可分配业绩报酬为：0.5x20%=0.1(亿元）基金投资者可分配金额为：0.5x80%=0.4(亿元）最终投资者获得分配金额为5+2+0.4=7.4(亿元），管理人获得分配金额为0.5+0.1=0.6亿元

2、答案：C本题解析：竞业禁止条款是指在投资协议中，股权投资基金为了确保目标公司的良好发展和利益，要求目标公司通过保密协议或其他方式，确保其董事或其他高管不得兼职与本公司业务有竞争的职位，同时，不得在离职后一段时期内加入与本公司有竞争关系的公司或从事与本公司有竞争关系的业务。

3、答案：B本题解析：待评估资产价值=重置全价-综合贬值或待评估资产价值=重置全价X综合成新率

4、答案：C本题解析：政府引导基金对创业投资基金的支持方式包括参股、融资担保、跟进投资。第一，参股，是指政府引导基金主要通过参股方式，吸引社会资本共同发起设立创业投资企业。第二，融资担保，是指政府引导基金根据信贷征信机构提供的信用报告，对历史信用记录良好的创业投资基金，采取提供融资担保方式，支持其通过债权融资增强投资能力。第三，跟进投资，是指产业导向或区域导向较强的政府引导基金，通过跟进投资，支持创业投资基金发展并引导其投资方向。

5、答案：B本题解析：以下特殊情况需要商务部的前置审批：（1）涉及《外商投资产业指导目录（2015年修订)》的限制类、禁止类以及鼓励类中有股权、高管要求的领域,不论金额大小或投资方式（新设、并购）均继续实行审批管理；（2）外国投资者并购境内非外商投资企业包括上市公司，涉及国家规定实施准人特别管理措施的，需要完成商务部门审批等程序。

6、答案：A本题解析：为加强管理，基金业协会对基金管理人登记、基金备案制定了如下自律管理措施:1.不予登记2.暂停受理私募基金产品备案申请3.将管理人列入异常机构对外公示

7、答案：B本题解析：根据《中华人民共和国刑法》的规定，个人非法吸收或者变相吸收公众存款，数额在20万元以上的，单位非法吸收或者变相吸收公众存款，数额在100万元以上的，应当依法追究刑事责任。

8、答案：C本题解析：尽职调查，又称审慎性调查，一般是指投资人在与目标公司达成初步合作意向后，经协商一致，投资人对目标公司一切与本次投资相关的事项进行资料分析、现场调查的一系列活动。尽职调查的内容可以分为：业务尽职调查、财务尽职调查和法律尽职调查。

9、答案：A本题解析：选项A符合题意：相对估值法具有以下优点：第一，运用简单，易于理解。第二，主观因素相对较少。第三，可以及时反映市场看法的变化。相对估值法的不足：第一，受可比公司企业价值偏差影响。第二，分析结果的可靠性受可比公司质量的影响，有时很难找到合适的可比公司。

10、答案：A本题解析：基金服务机构应当具备开展服务业务的营运能力和风险承受能力。

11、答案：D本题解析：法律尽调更多的是定位于风险发现，其目的主要有：第一，确认目标企业的合法成立和有效存续；第二，核查目标企业所提供文件资料的真实性、准确性和完整性；第三，充分了解目标企业的组织结构、资产和业务的产权状况和法律状态，确认企业产权（如土地所有权）、业务资质以及其控股结构的合法合规；第四，发现和分析目标企业现存的法律问题和风险并提出解决方案；第五，出具法律意见并将之作为准备交易文件的重要依据。

12、答案：D本题解析：私募股权投资基金投资项目估值的主要方法:（1）相对估值法（乘数法）（2）折现现金流法（3）成本法（4）清算价值法，经济附加值模型不属于私募股权投资基金投资项目估值的主要方法。

13、答案：D本题解析：尽职调查方法:审阅文件资料、参考外部信息、相关人员访谈、企业实地调查、小组内部沟通。

14、答案：A本题解析：在国务院各有关部门和地方政府的推动下，我国股权投资基金行业发展经历了三个历史阶段：（1）探索与起步阶段（1985--2004年）。（2）快速发展阶段（2005--2012年）。（3）统一监管下的规范化发展阶段（2013年至今）。

15、答案：C本题解析：基金托管人应当履行下列职责：（1）安全保管基金财产；（2）按照规定开设基金财产的资金账户和证券账户；（3）对同一基金管理人所托管的不同基金的资金分别设置账户，确保基金财产的完整与独立；将托管资金与基金托管机构自身财产严格分开；（4）保存基金托管业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料；（5）按照基金合同的约定，根据基金管理人的投资指令，及时办理清算、交割事宜；（6）按照规定监督基金管理人的投资运作；（7）定期向基金管理人出具资产托管报告

16、答案：B本题解析：基金募集机构可以将C1中符合下列情形之一的自然人，作为风险承受能力最低类别投资者:（l）不具有完全民事行为能力;（2）没有风险容忍度或者不愿承受任何投资损失;（3）法律、行政法规规定的其他情形。

17、答案：D本题解析：契约型基金：基金合同当事人遵循平等自愿、诚实信用、公平原则订立基金合同，以契约方式订明当事人的权利和义务。在契约框架下，投资者通常作为“委托人”，把财产“委托”给基金管理人管理后，由基金管理人全权负责经营和运作，通常不设置类似合伙型基金常见的投资咨询委员会或顾问委员会，即使有设置，投资者也往往不参与其人员构成，契约型基金的决策权归属基金管理人。

18、答案：A本题解析：股权投资基金管理人无论是自行销售还是委托销售机构销售股权投资基金，应当自行或者委托第三方机构对股权投资基金进行风险评级，向风险识别能力和风险承担能力相匹配的投资者推介股权投资基金。

19、答案：C本题解析：创业投资的投资对象包括早期、中期、后期各个发展阶段的未上市成长性企业，并不仅指对早期、中期企业的投资。

20、答案：C本题解析：股权投资基金应当向合格投资者募集，单只股权投资基金的投资者人数累计不得超过《证券投资基金法》《公司法》《合伙企业法》等法律规定的特定数量，即有限责任公司型和有限合伙型股权投资基金投资者人数不超过50人，股份有限公司型和信托（契约）型股权投资基金投资者人数不超过200人。投资者转让基金份额的，受让人应当为合格投资者且基金份额受让后投资者人数应当符合前述规定。

21、答案：D本题解析：董事会席位条款指的是在投资协议中股权投资基金和目标公司之间约定董事会的席位构成和分配的条款。投资人有权提名董事。

22、答案：D本题解析：股权投资基金监管的基本原则主要有：①依法监管原则；依法监管，是指监管机构的设置及其监管职权的取得，必须有法律依据；监管职权的行使，必须依据法律程序，既不能超越法律的授权滥用权力，也不能怠于行使法定的职责；对违法行为的制裁，必须依据法律的明确规定，秉公执法，不偏不倚。②高效监管原则；高效监管，是指股权投资基金监管活动不仅要以价值最大化的方式实现基金监管的根本目标，而且还要通过监管活动促进股权投资基金行业的持续健康规范发展。监管机构既要对股权投资基金行业进行必要的监管，又不能束缚股权投资基金行业和市场的活力。③适度监管原则；政府监管体现了政府对经济的干预。市场经济的实践及经济学的理论都已经证明，市场不是万能的，而是存在其自身无法克服的种种缺陷，即市场失灵，因此，政府干预是必要的。但并非政府干预越多、监管越严就越有效，如果政府干预过度，就极易导致市场主体丧失自由，甚至会导致整个行业的发展脱离其内在规律。因此，市场失灵要求政府干预，但现代市场经济的政府干预应是“适度”的干预，即政府监管应适度。④审慎监管原则；审慎监管原则，是指股权投资基金监管机构在制定监管规范以及实施监管行为时，注重基金机构的风险防控和偿付能力，以确保基金运行稳健和基金财产安全，切实保护投资者的合法权益。⑤分类监管原则。分类监管，是指根据不同类别股权投资基金的不同风险特点，采取不同的监管要求和方式。

23、答案：B本题解析：《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》第十三条规定，私募基金备案材料且符合要求的，基金业协会应当自收齐备案材料之日起20个工作日内，以通过网站公示私募基金基本情况的方式，为私募基金办结备案手续。

24、答案：D本题解析：股权投资基金管理人、托管人、销售机构及其他服务机构及其从业人员从事股权投资基金业务，不得有以下行为：（1）将其固有财产或者他人财产混同于基金财产从事投资活动。（2）不公平地对待其管理的不同基金财产。（3）利用基金财产或者职务之便，为本人或者投资者以外的人牟取利益，进行利益输送。（4）侵占、挪用基金财产。（5）泄露因职务便利获取的未公开信息，利用该信息从事或者明示、暗示他人从事相关的交易活动。（6）从事损害基金财产和投资者利益的投资活动。（7）玩忽职守，不按照规定履行职责。（8）从事内幕交易、操纵交易价格及其他不正当交易活动。（9）法律、行政法规和中国证监会规定禁止的其他行为。

25、答案：C本题解析：股权投资机构尽职调查的目的，是尽可能全面地获取目标公司的真实信息。

26、答案：C本题解析：C项，同一基金管理人管理不同类别基金的，应当坚持专业化管理原则。管理可能导致利益输送或者利益冲突的不同基金的，应当建立防范利益输送和利益冲突的机制。

27、答案：D本题解析：股权投资基金的收益分配，主要在投资者与管理人之间进行。

28、答案：A本题解析：杠杆收购基金构建财务模型是为了实现三个目标：评估交易融资结构、测算投资回报、估值。

29、答案：B本题解析：股权投资基金专业化运营要求即股权投资基金管理人不得兼营与股权投资基金无关的其他业务。

30、答案：B本题解析：反摊薄条款又称反稀释条款（Anti-dilution）,是一种用来保证股权投资基金权益的约定，目的是确保不会因公司以更低的发行价进行新一轮融资而导致投资人的股权被稀释从而投资被贬值。反摊薄条款根据新一轮融资发行的股数的比例、价格的不同，可能采取完全棘轮法或者加权平均法，在调整完成前，公司不得增资。

31、答案：B本题解析：投前估值为0.1*10=1亿元;基金获取股份为0.4/1.4*100%二28.57%

32、答案：D本题解析：选项D正确。选项A，保护基金投资者合法权益是股权投资基金监管的首要目标；选项B，防范系统性金融风险是整个金融监管的基石；新版章节练习，考前压卷，更多优质题库用，实时更新，软件考，选项C，股权投资基金的资金以向外募集为主，基金投资者范围很广。

33、答案：A本题解析：基金管理人只能为依法设立的公司或者合伙企业，自然人不能登记为基金管理人；公司型基金自聘管理团队管理基金资产的，该公司型基金在作为基金履行备案手续的同时，还需作为基金管理人履行登记手续。

34、答案：B本题解析：清算包括破产清算和解散清算。假设企业破产或公司解散时，将企业拆分为可出售的几个业务或资产包，并分别估算这些业务或资产包的变现价值，加总后作为企业估值的参考标准。

35、答案：D本题解析：境外直接上市方式路径相对简单，但由于严格的财务状况要求，此模式更适用于大型国有企业。早期的上海石化、青岛啤酒、中国石油、中国石化、中国移动，以及近些年四大国有商业银行的境外上市均采用此种模式。

36、答案：A本题解析：营运层属于企业活动的具体执行者，作为股东之一的股权投资基金不参与具体的活动。投资机构一般通过如下几种渠道和方式获取被投资企业的信息，参与投资后管理：（1）参加被投资企业股东大会（股东会）、董事会、监事会；（2）关注被投资企业经营状况；（3）日常联络与沟通工作。

37、答案：B本题解析：投资后管理是指股权投资基金与被投资企业签署正式投资协议之后，基金管理人积极参与被投资企业的重大经营决策，为被投资企业实施风险监控，并提供各项增值服务等一系列活动。

38、答案：B本题解析：经过多年探索，我国的股权投资基金行业获得了长足的发展，主要体现为三个方面.（1）市场规模增长迅速，当前我国已成为全球第二大股权投资市场；（2）市场主体丰富，行业从发展初期阶段的政府和国有企业主导逐步转变为市场化主体主导；（3）有力地促进了创新创业和经济结构转型升级，股权投资基金行业有力地推动了直接融资和资本市场在我国的发展，为互联网等新兴产业在我国的发展发挥了重大作用。

39、答案：C本题解析：根据《私募投资基金合同指引1号》私募基金管理人应当向投资者进一步声明，中国基金业协会为私募基金管理人和私募基金办理登记备案不构成对私募基金管理人投资能力、持续合规情况的认可；不作为对基金财产安全的保证。

40、答案：B本题解析：目前企业所得税税率为25％。

41、答案：B本题解析：选项B正确：从规范性要求看，通常会在管理人身份标识、专业化运营要求、注册资本、办公场所、高管及从业人员资格、内部治理结构、业务环节的管理制度、关联机构和分支机构的管理等方面提出要求。

42、答案：B本题解析：股权投资基金管理人、股权投资基金销售机构及其从业人员从事股权投资基金募集业务，不得有以下行为:（1)口头或者通过签订回购协议、承诺函等方式直接或者间接向投资者承诺投资本金不受损失或者最低收益，或者预测收益率（2)推介或片面节选少于6个月的过往整体业绩或过往基金产品业绩（3)登载个人、法人或者其他组织的祝贺性、恭维性或推荐性文字。

43、答案：A本题解析：中国证监会及其派出机构是我国股权投资基金的监管机构

44、答案：C本题解析：第一步，先还投资者本金5亿。门槛收益率=5*8%*5=2亿。剩余10亿-2亿-5亿=3亿。第二步，向管理人分配，X/（2+X）=0.2,X=0.5,剩余3亿-0.5亿=2.5亿。第三步，管理人2.5亿*0.2=0.5亿，总计管理人可分得业绩报酬金额=0.5亿+0.5亿=1亿

45、答案：C本题解析：中国证券投资基金业协会是股权投资基金行业的自律性组织，是社会团体法人。

46、答案：D本题解析：一个母基金产品投资多个子基金的基金组合产品。

47、答案：B本题解析：有限责任公司型股权投资基金分红只能采用现金分配的形式；股份有限公司型股权投资基金分红可以采用现金分配和以分红金额派发新股的形式。

48、答案：D本题解析：信托（契约）型股权投资基金是指通过订立信托契约的形式设立的股权投资基金。信托（契约）型基金不具有独立的法人地位。信托（契约）型基金的参与主体主要为基金投资者、基金管理人及基金托管人。基金投资者通过购买基金份额，享有基金投资收益。基金管理人依据基金合同负责基金的经营和管理操作。基金托管人负责保管基金资产，执行管理人的有关指令，办理基金名下的资金往来。

49、答案：C本题解析：国有企业投资股权投资基金,如国有成分达到50%以上.则股权投资基金会被认定为国有性质，股权投资基金投资目标企业,目标企业IPO时,股权投资基金作为国有股东,需履行国有股转持义务。

50、答案：A本题解析：在西方国家，参与股权投资基金的金融机构主要包括商业银行和投资银行。

51、答案：A本题解析：基金条款书常见的基金条款主要包括：①经营／投资范围条款；②运营成本条款；③利润分配条款；④资金承诺；⑤缴款安排；⑥退出与份额转让。

52、答案：A本题解析：单位或个人不得为规避合格投资者标准，募集以股权投资基金份额或其收益权为投资标的金融产品，或者将股权投资基金份额或其收益权进行非法拆分转让，变相突破合格投资者标准。募集机构应当确保投资者已知悉股权投资基金的投资条件，投资者应当书面承诺其为自己购买股权投资基金。

53、答案：B本题解析：有限责任公司型和有限合伙型股权投资基金投资者人数不超过50人，股份有限公司型和信托（契约）型股权投资基金投资者人数不超过200人。Ⅰ错误。信托（契约）型基金治理结构的基本特点是基金管理人高度控制基金决策权，Ⅲ错误。根据《合伙企业法》等相关规定，合伙企业生产经营所得和其他所得采取“先分后税”的原则：合伙企业以每一个合伙人为纳税义务人，合伙企业层面不缴纳所得税。合伙企业合伙人是自然人的，缴纳个人所得税；合伙人是法人和其他组织的，缴纳企业所得税。Ⅱ错误。按照《公司法》的规定，税后利润分配需在亏损弥补和提取公积金之后进行，分配顺序的灵活性相对较低。Ⅳ正确。考点：基金不同组织形式的特点

54、答案：A本题解析：B项，除非公司章程另有约定，有限责任公司股权的外部转让需要征得其他股东过半数同意；C项，按照股权转让意向书的约定，股权受让方可聘请法律、财务、商务等专业中介机构对目标公司进行尽职调查；D项，目前，我国《公司法》对非上市股份有限公司的股份转让并无特殊规定。

55、答案：B本题解析：选项B正确：基金业协会于2014年1月17日发布了《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》（以下简称《登记备案办法》），该办法明确规定基金业协会负责办理基金管理人登记及私募基金备案，对私募基金业务活动进行自律管理。

56、答案：B本题解析：（教材P81）业务尽职调查的主要内容包括企业基本情况、管理团队、产品／服务、市场、发展战略、融资运用、风险分析等。

57、答案：C本题解析：股权基金业绩评价主要采用的指标有：内部收益率、已分配收益倍数、总收益倍数。

58、答案：D本题解析：募集机构应当在投资冷静期满后，指令本机构从事基金销售推介业务以外的人员以录音电话、电邮、信函等适当方式进行投资回访。选项A说法错误。募集机构在投资冷静期内进行的回访确认无效。选项B说法错误。未经回访确认成功，投资者交纳的认购基金款项不得由募集账户划转到基金财产账户或托管资金账户，基金管理人不得投资运作投资者交纳的认购基金款项。选项C说法错误，选项D说法正确。

59、答案：C本题解析：合伙型、有限公司型基金投资者累计不得超过50人。契约型、股份公司型基金投资者累计不得超过200人。

60、答案：C本题解析：私募股权投资基金的概念:一般是指从非上市股权投资的基金。

61、答案：A本题解析：符合《证券期货投资者适当性办法》第十一条规定的专业投资者、普通投资者可以进行转化。投资者转化效力范围仅适用于所告知、申请的基金募集机构。其他基金募集机构不得以此作为参考依据，将投资者自行转化。

62、答案：D本题解析：市净率倍数法比较适用于资产流动性较高的金融机构，因为这类企业的净资产账面价值更加接近市场价值，因此A项错误；市销率倍数法的一个局限是不能反映成本的影响，因此B项错误；银行业的估值通常会用市净率倍数法，因此C项错误。

63、答案：B本题解析：内部收益率是指截至某一特定时点，倒推计算至基金成立后第一笔现金流产生时，基金资金流入现值加上资产净值现值总额与资金流出现值总额相等，即净现值（NPV）等于零时的折现率。0=1+1/（1+r）+1/（1+r）^2-2/（1+r）^4-2/（1+r）^5-2/（1+r）^6r=18.9%考点：内部收益率的计算方法

64、答案：C本题解析：本题考查间接上市。所投资企业除了股票首次公开发行并上市外，还可以通过参与上市公司重大资产重组或借壳上市等方式间接上市，间接上市成功的，股权投资基金持有的被投资企业股份（股权）也可以转变成为相关上市公司的股份，通过公开市场转让实现退出。

65、答案：A本题解析：A项，政府引导基金本身不直接从事股权投资业务。

66、答案：B本题解析：全国股转系统挂牌流程主要分为四个阶段:决策改制阶段、材料制作阶段、反馈审核阶段、登记挂牌阶段。

67、答案：C本题解析：私募股权投资基金募集程序正确顺序为1募集文件准备2市场推介与投资者接触3确定出资意向4正式签署协议

68、答案：A本题解析：投资上市公司的股权投资基金其投资标的流动性较好，一般持有所投资项目的期限会短于创业投资基金。

69、答案：D本题解析：不同投资策略针对的目标企业类型以及所处发展阶段不同，因而业务尽职调查的侧重点也不同，创业投资的考察重点为管理团队和产品服务部分，成长投资对产品服务、发展战略及市场因素的关注程度更高一些，并购投资则更多关注管理团队、资产质量、融资结构、融资运用、发展战略以及风险分析等。

70、答案：B本题解析：B项，总收益倍数（TVPI），是指截至某一特定时点，投资者已从基金获得的分配金额加上资产净值（NAV）与投资者已向基金缴款金额总和的比率，体现了投资者的账面回报水平。

71、答案：A本题解析：因为股权投资基金在我国起步较晚，我国的高净值个人投资者作为股权投资基金的投资者进入市场的时间不长。高净值个人投资者主要为企业家、大型企业高管、娱乐及体育明星等。

72、答案：C本题解析：除非另有约定，基金合同中应当设置不少于24小时的投资冷静期，在投资冷静期内，募集机构不得主动联系投资者，但并不禁止投资者主动联系募集机构。投资冷静期自基金合同签署完毕且投资者交纳基金的款项后起算。

73、答案：D本题解析：Ⅰ项正确，合伙人向其他合伙人转让财产份额，不会导致合伙人的增加，也不会破坏原有合伙人之间的信任关系，因此仅需通知其他合伙人，不必经过其他合伙人的一致同意。Ⅱ项错误，Ⅲ项正确，合伙人向其他合伙人以外的第三人转让财产份额，将导致新的合伙人加入，可能会影响到原有的合伙信任关系，因此一般需要经过其他合伙人的一致同意方可生效，且同等条件下其他合伙人对财产份额的转让享有优先购买权。但是根据合伙企业的意思自治原则，如合伙协议另有约定的，则以合伙协议的约定为准。故本题选D。

74、答案：B本题解析：基金从业人员的资质应当通过基金从业资格考试或者认定的方式取得。AB选项一个是【加】，一个是【或】，注意区分。

75、答案：B本题解析：在投资阶段，基金管理机构将资金投向被投资企业。这一阶段主要包括项目开发与初审、立项、签署投资备忘录、尽职调查、投资决策、签订投资协议、投资交割等环节。

76、答案：C本题解析：股权投资基金管理人应建立健全相关机制，防范管理的各股权投资基金之间的利益输送和利益冲突，公平对待管理的各股权投资基金，保护投资者利益。

77、答案：D本题解析：基金财产的清算分配顺序有一定的要求。公司型及合伙型股权投资基金在支付清算费用和职工工资、社会保险费用、法定补偿金以及缴纳所欠税款、清偿债务后的剩余财产，向基金投资者进行分配；信托（契约）型股权投资基金先支付清算费用及其他应支付的费用后，剩余基金资产按照基金合同的约定向基金投资者进行分配。

78、答案：B本题解析：B项属于单一项目的收益分配方式按照基金整体的收益分配方式的具体分配流程一般如下：（1）每个投资项目退出后，退出资金先向投资者分配，直至分配金额达到投资者针对基金的全部投资本金；（2）剩余资金继续向基金投资者分配，直至基金投资者获得按照全部投资本金及门槛收益率计算的门槛收益；（3）上述分配完成后，按照基金是否有追赶机制，采用如下不同方式进行分配：①若基金无追赶机制，则最后的剩余资金按照约定的分配比例，在基金管理人和基金投资者之间进行分配。②若基金有追赶机制，则剩余资金先向基金管理人进行分配，直至基金管理人获得已分配门槛收益部分对应的业绩报酬；最后的剩余资金，按照约定的分配比例，在基金管理人和基金投资者之间进行分配。

79、答案：D本题解析：合伙型基金是指投资者依据合伙企业法成立有限合伙企业，由普通合伙人对合伙债务承担无限连带责任，由基金管理人具体负责投资运作的股权投资基金。

80、答案：A本题解析：协助建立规范的财务管理体系是投资后管理的增值服务内容。投资后的项目跟踪与监控有利于及时了解被投资企业经营运作情况，并根据不同情况及时采取必要措施，保证资金安全并促进投资收益。投资机构对被投资企业风险监控的重要途径之一是对被投资企业的财务状况进行监控和分析，以便及时发现生产经营中的重大变化，及时采取改善措施。投资机构通常要求被投企业定期提供财务报表和业绩报告，并跟踪被投资企业重大合同等业务经营信息、重大的投资活动和融资活动、公司经营范围的变更、重要管理人员的任免，以及其他可能对公司生产经营、业绩、资产等产生重大影响的事宜。

81、答案：B本题解析：管理人内部控制的原则中：（1）全面性原则。内部控制应当覆盖包括各项业务、各个部门和各级人员，并涵盖资金募集、投资研究、投资运作、运营保障合信息披露等主要环节（2）相互制约原则。组织机构应当权责分明。相互制约。（3）执行有效原则。通过科学的内控手段和方法，建立合理的内控程序，维护内控制度的有效执行。（4）独立性原则。各部门和岗位职责应当保持相对独立，基金财产、管理人固有财产、其他财产的运作应当分离。（5）成本效益原则。以合理的成本控制达到最佳的内部控制效果，内部控制与股权投资基金管理人的管理规模和员工人数等方面相匹配，契合自身实际情况（6）适时性原则。股权投资基金管理人应当定期评