2026年全国中级会计职称之中级会计财务管理考试高频题(详细参考解析)

姓名:_________________编号:_________________地区:_________________省市:_________________ 密封线 姓名:_________________编号:_________________地区:_________________省市:_________________ 密封线 密封线 2026年中级会计职称考试重点试题精编注意事项:1.全卷采用机器阅卷，请考生注意书写规范；考试时间为120分钟。2.在作答前，考生请将自己的学校、姓名、班级、准考证号涂写在试卷和答题卡规定位置。

3.部分必须使用2B铅笔填涂;非选择题部分必须使用黑色签字笔书写，字体工整，笔迹清楚。

4.请按照题号在答题卡上与题目对应的答题区域内规范作答，超出答题区域书写的答案无效:在草稿纸、试卷上答题无效。(参考答案和详细解析均在试卷末尾)一、选择题

1、下列关于企业内部筹资纳税管理的说法中，不正确的是（）。A.企业通常优先使用内部资金来满足资金需求，这部分资金是企业已经持有的资金，会涉及筹资费用B.与外部股权筹资相比，内部股权筹资资本成本更低，与债务筹资相比，降低了企业的财务风险C.从税收角度来看，内部筹资虽然不能减少企业的所得税负担，但若将这部分资金以股利分配的形式发放给股东，股东会承担双重税负D.内部筹资是减少股东税收的一种有效手段，有利于股东财富最大化的实现

2、嘉华公司2018年度资金平均占用额为4200万元，经分析，其中不合理部分为700万元。预计2019年度销售增长8％，资金周转加速5％，则2019年度资金需要量预计为（）万元。A.3420B.3591C.3150D.3213

3、（2014年真题）某公司在营运资金管理中，为了降低流动资产的持有成本、提高资产的收益性，决定保持一个低水平的流动资产与销售收入比率，据此判断，该公司采取的流动资产投资策略是（）。A.紧缩的流动资产投资策略B.宽松的流动资产投资策略C.匹配的流动资产投资策略D.稳健的流动资产投资策略

4、海华上市公司2019年度归属于普通股股东的净利润为3500万元，发行在外的普通股加权平均股数为4500万股。2019年7月1日，该公司对外发行1500万份认股权证，该普通股平均市场价格为6.2元，行权日为2020年7月1日，每份认股权证可以在行权日以5元的价格认购本公司1股新增发的普通股。那么，海华上市公司2019年度稀释每股收益为（）元。A.0.75B.0.68C.0.59D.0.78

5、（2014年真题）U型组织是以职能化管理为核心的一种最基本的企业组织结构，其典型特征是（）。A.集权控制B.分权控制C.多元控制D.分层控制

6、某企业计划年初从银行贷款100万元，期限1年，年利率为10%，可以按照贴现法付息或者按照加息法付息，则下列说法中错误的是（）。A.贴现法下借款实际利率为11.11%B.加息法下借款实际利率为20%C.应选择贴现法付息D.应选择加息法付息

7、如果甲公司以所持有的乙公司的股票作为股利发放给本公司股东，则该股利支付方式属于（）。A.负债股利B.现金股利C.财产股利D.股票股利

8、假设A、B两个互斥项目的寿命期相等，下列说法中不正确的是（）。A.可以用年金净流量或净现值指标对它们进行决策B.用年金净流量和净现值指标对它们进行决策，得出的结论一致C.净现值大的方案，即为最优方案D.只能用年金净流量指标对它们进行决策

9、股份有限公司的发起人应当承担的责任不包括（）。A.公司不能成立时，发起人对设立行为所产生的债务和费用负连带责任B.对公司的债务承担连带责任C.公司不能成立时，发起人对认股人已缴纳的股款，负返还股款并加算银行同期存款利息的连带责任D.在公司设立过程中，由于发起人的过失致使公司利益受到损害的，应当对公司承担赔偿责任

10、（2017年真题）集权型财务管理体制可能导致的问题是（）。A.利润分配无序B.资金管理分散C.削弱所属单位主动性D.资金成本增加

11、某公司预计2021年各季度的销售量分别为200件、220件、280件、300件，预计每季度末产成品存货为下一季度销售量的20％。该公司第二季度预计生产量为（）件。A.220B.232C.236D.256《》（）下列各项中，不属于零基预算法优点的是（）。A.不受现有费用项目的限制

12、关于债券投资，下列各项说法中不正确的是（）。A.对于非平价发行、分期付息、到期还本的债券而言，随债券期限延长，债券的价值会越偏离债券的面值B.只有债券价值大于其购买价格时，才值得投资C.长期债券对市场利率的敏感性会大于短期债券D.市场利率低于票面利率时，债券价值对市场利率的变化不敏感

13、下列关于静态回收期的表述中，不正确的是（）。A.它没有考虑资金时间价值B.它需要有一个主观的标准作为项目取舍的依据C.它不能测度项目的盈利性D.它不能测度项目的流动性

14、（2017年）下列方法中，能够用于资本结构优化分析并考虑了市场风险的是（）。A.利润敏感分析法B.公司价值分析法C.杠杆分析法D.每股收益分析法

15、（2018年）有种观点认为，企业支付高现金股利可以减少管理者对自由现金流量的支配，从而在一定程度上抑制管理者的在职消费，持这种观点的股利分配理论是（）。A.“手中鸟”理论B.信号传递理论C.所得税差异理论D.代理理论

16、企业应对风险有很多方法，企业放宽了应收账款的信用标准，增加了企业的销售收入，但也因此加大了企业的应收账款的成本，该措施属于（）。A.风险对冲B.风险承担C.风险补偿D.风险转换

17、下列各项因素中，不影响债券内部收益率的是（）。A.债券面值B.债券期限C.市场利率D.票面利率

18、下列有关预算的特征及作用的说法中，不正确的是（）。A.数量化和可执行性是预算最主要的特征B.预算是对未来活动的细致、周密安排，是未来经营活动的依据C.全面预算可以直接提供解决各部门冲突的最佳办法D.预算是业绩考核的重要依据

19、债券持有者可以在规定的时间内按规定的价格转换为发债公司股票的是（）。A.不可转换债券B.可转换债券C.担保债券D.信用债券

20、某公司存货年需要量为50000件，每次订货的变动成本为25元，单位变动储存成本为10元/件，则经济订货批量为（）件。A.354B.200C.500D.5000

21、当股票投资必要收益率等于无风险收益率时，β系数(）。A.大于1B.等于1C.小于1D.等于0

22、作业动因中属于用执行频率或次数计量的成本动因是（）。A.交易动因B.持续时间动因C.强度动因D.资源动因

23、（2019年真题）关于产权比率指标和权益乘数指标之间的数量关系，下列表达正确的是（）。A.权益乘数×产权比率＝1B.权益乘数－产权比率＝1C.权益乘数＋产权比率＝1D.权益乘数/产权比率＝1

24、甲公司最近一期每股股利0.5元，固定股利增长率8%，股东要求的必要报酬率为15%。则甲公司当前的每股股票价值是（）元。A.8.25B.7.71C.7.14D.8.35

25、（2020年真题）下列各项中，不属于营运资金构成内容的是（）。A.货币资金B.无形资产C.存货D.应收账款

26、某企业按年利率4.5%向银行借款200万元，银行要求保留10%的补偿性余额，则该项借款的实际利率为（）。A.4.95%B.5%C.5.5%D.9.5%

27、（2020年真题）某公司预期未来市场利率上升而将闲置资金全部用于短期证券投资，而到期时市场利率却大幅度下降，这意味着公司的证券投资出现（）。A.汇率风险B.再投资风险C.购买力风险D.变现风险

28、（2019年真题）关于资产负债表预算，下列表述正确的是()。A.资本支出预算的结果不会影响到资产负债表预算的编制B.编制资产负债表预算的目的在于了解企业预算期的经营成果C.利润表预算编制应当先于资产负债表预算编制而成D.资产负债表预算是资金预算编制的起点和基础

29、信用标准是指信用申请者获得企业提供信用所必须达到的最低信用水平，下列各项中，通常可作为信用标准判别标准的是（）。A.预期的必要收益率B.市场利率C.预期的坏账损失率D.等风险投资的必要收益率

30、（2016年）某产品实际销售量为8000件，单价为30元，单位变动成本为12元，固定成本总额为36000元。则该产品的安全边际率为（）。A.25%B.40%C.60%D.75%

31、（2020年）如果实际利率为10%，通货膨胀率为2%，则名义利率为（）。A.8%B.7.84%C.12.2%D.12%

32、采用ABC控制系统对存货进行控制时，应当重点控制的是（）。A.数量较多的存货B.占用资金较多但品种数量较少的存货C.品种较多的存货D.存在时间较长的存货

33、下列各项中，不属于债券价值影响因素的是（）。A.债券面值B.债券期限C.市场利率D.债券价格

34、在成熟资本市场上，根据优序融资理论，适当的筹资顺序是（）。A.内部筹资、银行借款、发行债券、发行可转换债券、发行普通股B.发行普通股、发行可转换债券、内部筹资、银行借款、发行债券C.内部筹资、发行普通股、银行借款、发行债券、发行可转换债券D.发行普通股、发行可转换债券、银行借款、内部筹资、发行债券

35、热处理的电炉设备，每班需要预热，其预热成本(初始量)属固定成本性质，但预热后进行热处理的耗电成本，随着业务量的增加而逐渐上升，但二者不成正比例，而成非线性关系，并且成本上升越来越慢，这是（）。A.递减曲线成本B.递增曲线成本C.半变动成本D.延期变动成本

36、（2015年真题）某公司用长期资金来源满足非流动资产和部分永久性流动资产的需要，而用短期资金来源满足剩余部分永久性流动资产和全部波动性资产的需要，则该公司采用的流动资产融资策略是（）。A.激进融资策略B.保守融资策略C.折中融资策略D.匹配融资策略

37、财务管理的核心是（）。A.财务预测B.财务决策C.财务预算D.财务控制

38、某公司计划购置一台设备，以扩充生产能力，需要投资100万元，税法规定折旧年限为10年，残值为10万元，采用直线法计提折旧。该项投资预计可以持续6年，6年后预计残值为50万元，所得税税率为25%。预计每年产生营业现金净流量32万元，假设折现率为10%，则该项目年金净流量为（）万元。[已知：（P/F，10%，6）=0.5645，（P/A，10%，6）=4.3553]A.18B.15.39C.17.52D.13.65

39、在应收账款的日常管理中，首先应调查客户的信用，下列各项中，属于直接调查的是（）。A.当面采访B.提取被调查单位的银行信息C.获得被调查单位的财务报表D.通过信用评估机构

40、（2018年真题）公司投资于某项长期基金，本金为5000万元，每季度可获取现金收益50万元，则其年收益率为（）。A.2.01%B.1.00%C.4.00%D.4.06%

41、相对于发行债券和利用银行借款购买设备而言，通过融资租赁方式取得设备的主要缺点（）。A.限制条款多B.筹资速度慢C.资本成本高D.财务风险大

42、下列各种筹资方式中，可以维持公司的控制权分布的是（）。A.吸收直接投资B.发行普通股C.留存收益筹资D.引入战略投资者

43、（2020年）下列各项中，利用有关成本资料或其他信息，从多个成本方案中选择最优方案的成本管理活动是（）。A.成本决策B.成本计划C.成本预测D.成本分析

44、下列各项中，属于不变资金的是（）。A.最低储备以外的现金B.辅助材料占用资金C.原材料的保险储备D.直接构成产品实体的外购件占用资金

45、下列关于流动资产融资策略的表述中，正确的是（）。A.在匹配融资策略中，长期来源=非流动资产，短期来源=流动资产B.在三种融资策略中，保守型融资策略的短期来源比重最小，风险和收益最低C.在激进型融资策略中，短期来源大于流动资产D.长期来源指的是长期负债和权益资本，短期来源主要指的是流动负债

46、下列关于证券基金投资特点的表述中，不正确的是（）。A.集合理财实现专业化管理B.投资者利益共享且风险共担C.通过组合投资实现收益增加D.权利隔离的运作机制

47、（2011年）下列各项中，通常不会导致企业资本成本增加的是（）。A.通货膨胀加剧B.投资风险上升C.经济持续过热D.证券市场流动性增强

48、（2020年真题）某企业生产M产品，计划销售量为20000件，目标利润总额为400000元，完全成本总额为600000元，不考虑其他因素，则使用目标利润法测算的M产品的单价为（）元。A.20B.30C.10D.50

49、关于边际贡献式本量利关系图，下列说法中不正确的是（）。A.边际贡献在弥补固定成本后形成利润B.此图的主要优点是可以表示边际贡献的数值C.边际贡献随销量增加而减少D.当边际贡献超过固定成本后企业进入盈利状态

50、（2011年）某公司非常重视产品定价工作，公司负责人强调，产品定价一定要正确反映企业产品的真实价值消耗和转移，保证企业简单再生产的继续进行。在下列定价方法中，该公司不宜采用的是（）。A.完全成本加成定价法B.制造成本定价法C.保本点定价法D.目标利润定价法

51、在中期滚动预算法下通常（）A.以年度作为预算滚动频率B.以季度作为预算滚动频率C.以月度作为预算滚动频率D.季度和月度相结合的预算滚动频率

52、下列选项中，能够与偿债能力大小同方向变动的是（）。A.资产负债率B.产权比率C.利息保障倍数D.权益乘数

53、下列各种筹资方式中，不属于长期筹资的是（）。A.吸收直接投资B.保理业务C.融资租赁D.发行股票

54、某资产的必要收益率为R，β系数为1.5，市场收益率为10%，假设无风险收益率和β系数不变，如果市场收益率为15%，则资产收益率为（）。A.R＋5%B.R＋12.5%C.R＋7.5%D.R＋10%

55、甲公司2019年1月1日发行票面利率为10%的可转换债券，面值1000万元，规定每100元面值的可转换券可转换为1元面值的普通股90股。2019年净利润6000万元，2019年发行在外普通股4000万股，公司适用的所得税税率为25%。甲公司2019年的稀释每股收益为（）元/股。A.1.52B.1.26C.2.01D.1.24

56、下列最适宜作为考核利润中心负责人业绩的指标是（）。A.边际贡献B.公司利润总额C.部门边际贡献D.可控边际贡献

57、下列关于流动资产投资策略的说法中，错误的是（）。A.紧缩的流动资产投资策略可以节约流动资产的持有成本B.存货控制的适时管理系统属于紧缩的流动资产投资策略C.最优的流动资产投资应该是使流动资产的持有成本与短缺成本之和最低D.宽松的流动资产投资策略下，企业的经营风险与财务风险较高

58、某公司目前发行在外的普通股为20000万股，每股市价30元。假设现有9000万元的留存收益可供分配，公司拟按面值发放股票股利，每10股发放1股，股票面值1元，共2000万股，另外按分配之前的股数派发现金股利每股0．2元，若某个股东原持有该上市公司5％股份，且持有期为8个月，则该投资人应缴纳的个人所得税为（）万元。A.10B.20C.30D.40

59、（2017年真题）某企业向金融机构借款，年名义利率为8%，按季度付息，则年实际利率为（）。A.9.6%B.8.24%C.8.00%D.8.32%

60、某企业生产甲产品，设计生产能力为1200件，计划生产1000件，预计单位变动成本为190元，计划期的固定成本费用总额为80000元，该产品适用的消费税税率为5%，成本利润率必须达到20%，则按照变动成本定价法计算的价格为（）元。A.341.05B.240C.190D.228

61、下列不属于定期预算法优点的是（）。A.具有长远打算B.便于将实际数与预算数进行对比C.能够使预算期间与会计期间相对应D.有利于对预算执行情况进行分析和评价

62、某公司2019年1月1日投资建设一条生产线，投资期3年，营业期8年，建成后每年现金净流量均为500万元。该生产线从投资建设开始的营业期现金净流量的年金形式是（）。A.普通年金B.预付年金C.递延年金D.永续年金

63、下列关于应收账款周转率的说法中，错误的是（）。A.应收账款包括会计报表中应收票据、应收账款等全部赊销账款在内B.应收账款应为未扣除坏账准备的金额C.应收账款是由赊销引起的，其对应的收入应为赊销收入，不可以使用全部营业收入D.应收账款容易受季节性、偶然性和人为因素的影响

64、下列关于资本结构考虑企业所得税的修正MM理论的说法中，不正确的是（）。A.财务杠杆越大，企业价值越大B.财务杠杆越大，企业股权资本成本越高C.财务杠杆越大，企业利息抵税收益越大D.财务杠杆越大，企业财务困境成本越高

65、有一5年期国库券，面值1000元，票面利率12%，单利计息，到期时一次还本付息。假设年折现率为10%（复利、按年计息），其价值为（）元。A.1000B.620.92C.993.48D.1066.67

66、已知利润对单价的敏感系数为2，为了确保下年度企业经营不亏损，单价下降的最大幅度为（）。A.50%B.100%C.25%D.40%

67、企业上一年的销售收入为1500万元，经营性资产和经营性负债占到销售收入的比率分别是30％和20％，销售净利率为10％，发放股利60万元，企业本年销售收入将达到2000万元，并且维持上年的销售净利率和股利支付率，则企业在本年需要新增的筹资额为（）万元。A.－70B.50C.0D.500

68、销售预测的定量分析法，是指在预测对象有关资料完备的基础上，运用一定的数学方法，建立预测模型，作出预测。下列属于销售预测定量分析法的是（）。A.营销员判断法B.德尔菲法C.产品寿命周期分析法D.因果预测分析法

69、乙企业预计总杠杆系数为2，基期固定成本（包含利息费用）为500万元，则该企业税前利润为（）万元。A.300B.500C.800D.1000

70、已知某种存货的全年需要量为6000单位，假设一年工作日为300天，预计不设保险储备情况下的再订货点为500单位，则该存货的订货提前期为（）天。A.12B.15C.25D.30

71、（2019年真题）相对于资本市场而言，下列各项中，属于货币市场特点的是（）。A.收益高B.期限长C.流动性强D.风险大

72、下列关于普通合伙企业特点的表述中，正确的是（）。A.容易转让所有权B.合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任C.企业可以无限存续D.企业融资渠道较多，容易筹集所需资金

73、某企业的营业净利率为20％，总资产周转率为0．5，资产负债率为50％，则该企业的净资产收益率为（）。A.5％B.10％C.20％D.40％

74、优先股股息率在股权存续期内不作调整的，称为（）。A.固定股息率优先股B.浮动股息率优先股C.参与优先股D.非参与优先股

75、（2019年真题）下列筹资方式中，筹资速度较快，但在资金使用方面往往具有较多限制条款的是（）。A.发行债券B.融资租赁C.发行股票D.银行借款

76、某企业从2021年年初开始销售一种产品，全部采用赊销方式进行，前3个月的销售额分别为80000元、90000元和100000元，2021年第一季度应收账款的平均余额为210000元，假设每个月按30天计算，则应收账款的周转天数是（）天。A.30B.60C.90D.70

77、（2011年）某公司2011年预计营业收入为50000万元，预计销售净利率为10%，股利支付率为60%。据此可以测算出该公司2011年内部资金来源的金额为（）万元。A.2000B.3000C.5000D.8000

78、企业在进行现金管理时，可利用的现金浮游量是指（）。A.企业账户现金余额B.银行账户上的企业存款余额C.企业账户现金余额与银行账户上的企业存款余额之差D.企业实际现金余额超过最佳现金持有量之差

79、公司采用协商价格作为内部转移价格时，协商价格的下限一般为（）。A.单位固定成本B.市场价格C.单位变动成本D.单位完全成本

80、某企业2019年营业收入为36000万元，流动资产平均余额为4000万元，固定资产平均余额为8000万元。假定没有其他资产，则该企业2019年的总资产周转率为（）。A.3.0B.3.4C.2.9D.3.2二、多选题

81、某企业内部的主要管理权限集中于企业总部，各所属单位执行企业总部的各项指令，该企业采取的是（）财务管理体制。A.集权型B.分权型C.集权与分权相结合型D.集权与分权相制约型

82、年末ABC公司正在考虑卖掉现有的一台闲置设备。该设备于8年前以50000元购入，税法规定的折旧年限为10年，按直线法计提折旧，预计净残值率为10%；目前变价净收入为15000元，假设所得税税率为25%，卖出现有设备对本期现金流量的影响是（）。A.减少1000元B.增加1000元C.增加15250元D.增加14750元

83、（2021年真题）公司年末对下一年研发支出做预算，成本习性上属于（）。A.酌量性固定成本B.约束性固定成本C.技术性变动成本D.酌量性变动成本

84、与定向增发和公开增发相比，配股的优势是（）。A.有利于社会公众参与B.有利于保持原有的股权结构C.有利于促进股权的流通转让D.有利于引入战略投资者和机构投资者

85、下列关于激进型融资策略的说法中，不正确的是（）。A.长期来源支持部分永久性流动资产B.长期来源支持部分非流动资产C.短期来源支持部分永久性流动资产D.短期来源支持全部波动性流动资产

86、在重大问题上采取集权方式统一处理，各所属单位执行各项指令，他们只对日常生产经营活动具有较大的自主权，该种财务管理体制属于（）。A.集权型B.分权型C.集权与分权相结合型D.以上都不是

87、（2019年真题）根据债券估价基本模型，不考虑其他因素的影响，当市场利率上升时，固定利率债券价值的变化方向是（）。A.不确定B.不变C.下降D.上升

88、（2013年真题）下列混合成本的分解方法中，比较粗糙且带有主观判断特征的是（）。A.高低点法B.回归分析法C.技术测定法D.账户分析法

89、根据资金需要量预测的销售百分比法，下列项目中，通常会随销售额变动而呈正比例变动的是（）。A.应付债券B.银行借款C.留存收益D.应付票据

90、某产品预计单位售价12元，单位变动成本8元，固定成本总额120万元，适用的企业所得税税率为25%。要实现750万元的净利润，企业完成的销售量至少应为（）万件。A.105B.157.5C.217.5D.280

91、下列关于利益冲突与协调的说法中，正确的是（）。A.股东与经营者的利益冲突的解决方式是收回借款、解聘和接收B.协调相关者的利益冲突，需要把握的原则是：尽可能使企业相关者的利益分配在数量上和时间上达到动态的协调平衡C.企业被其他企业强行吞并，是一种解决股东和债权人的利益冲突的方式D.股东和债权人的利益冲突的解决方式是激励和规定借债信用条件

92、销售利润率等于（）。A.安全边际率乘变动成本率B.保本作业率乘安全边际率C.安全边际率乘边际贡献率D.边际贡献率乘变动成本率

93、（2018年真题）下列各项条款中，有利于保护可转换债券持有者利益的是（）。A.无担保条款B.赎回条款C.回售条款D.强制性转换条款

94、（2021年真题）某产品标准工时为2小时/件，变动制造费用标准分配率为3元/小时。如果实际产量3000件，实际工时6300小时，实际变动制造费用20160元，变动制造费用效率差异为（）元。A.2160B.1260C.900D.630

95、下列既可作为贷款担保的抵押品，又可作为贷款担保的质押品的是（）。A.房屋B.土地使用权C.债券D.商标专用权

96、（2020年真题）关于项目决策的内含收益率法，下列表述正确的是（）。A.项目的内含收益率大于0，则项目可行B.内含收益率不能反映投资项目可能达到的收益率C.内含收益率指标没有考虑资金时间价值因素D.内含收益率指标有时无法对互斥方案做出正确决策

97、（2016年真题）根据资金需要量预测的销售百分比法，下列负债项目中，通常会随销售额变动而呈正比例变动的是（）。A.短期融资券B.短期借款C.长期负债D.应付票据

98、小王拟购置一处房产，开发商开出的付款条件是：3年后每年年末支付15万元，连续支付10次，共150万元，假设资本成本率为10%。则下列计算其现值的表达式中正确的是（）。A.15×（F/A，10%，10）×（P/F，10%，14）B.15×（P/A，10%，10）×（P/F，10%，3）C.15×（P/A，10%，13）D.15×（P/A，10%，10）×（P/F，10%，4）

99、某公司设定的目标资本结构为：银行借款20%、公司债券15%、股东权益65%。现拟追加筹资300万元，按此资本结构来筹资。个别资本成本率预计分别为：银行借款7%，公司债券12%，股东权益15%。追加筹资300万元的边际资本成本为（）。A.12.95%B.13.5%C.8%D.13.2%

100、下列关于认股权证的筹资特点的说法中，不正确的是（）。A.无益于改善公司治理结构B.是一种融资促进工具C.有利于推进上市公司的股权激励机制D.能保证公司在规定的期限内完成股票发行计划三、判断题

101、成本管理贯穿于投资、筹资和营运活动的全过程，渗透在财务管理的每个环节之中。（）

102、没有通货膨胀时，长期国债利率可以视为纯利率。（）

103、分权型的财务管理体制，在企业内部需要有一个能及时、准确传递信息的网络系统，并通过对信息传递过程的严格控制来保障信息的质量。（）

104、（2020年）企业向银行借款发生的利息支出属于资本成本中的筹资费用部分。（）

105、（2020年）采用剩余股利政策，在有投资机会时，企业偏向留存收益进行筹资。（）

106、在销售预测的定量分析法中，算术平均法适用于每期销售量波动不大的产品的销售预测。（）

107、股利分配理论的最终目标是使公司价值最大化。（）

108、增长型基金追求投资的定期固定收益，因而主要投资于固定收益证券，如债券，优先股股票等。（）

109、（2017年）应付账款是供应商给企业的一种商业信用，采用这种融资方式是没有成本的。（）

110、基于法人股东所得税税收利益考虑，在被投资企业财务状况允许的情况下，应该为股东进行股利分配。（）

111、当公司解散、清算时，正确的清偿顺序是：债务、优先股、普通股。（）

112、（2018年）金融市场可以划分为货币市场和资本市场，股票市场属于资本市场。（）

113、成本控制、成本分析和成本考核在战略上对成本预测、成本决策与成本计划进行指导。（）

114、企业财务管理部门应当利用报表监控预算执行情况，及时提供预算执行进度、执行差异信息。（）

115、股利无关论下，公司市场价值的高低，是由公司所选择的投资决策的获利能力决定的。（）

116、在股利支付程序中，除息日是指领取股利的权利与股票分离的日期，在除息日购买股票的股东有权参与当次股利的分配。（）

117、在债券持有期间，当市场利率下降时，债券价格一般会随之下跌。（）

118、（2017年）相关者利益最大化作为财务管理目标，体现了合作共赢的价值理念。

119、净收益营运指数作为一个能够反映公司收益质量的指标，可以揭示净收益与现金流量之间的关系。（）

120、已知某产品的年销售收入和变动成本总额，可以求出该产品的边际贡献率。（）四、问答题

121、（2017年）丙公司是一家汽车生产企业，只生产C型轿车，相关资料如下：资料一：C型轿车年设计生产能力为60000辆。2016年C型轿车销售量为50000辆，销售单价为15万元。公司全年固定成本总额为67500万元。单位变动成本为11万元，适用的消费税税率为5%，假设不考虑其他税费。2017年该公司将继续维持原有产能规模，且成本性态不变。资料二：预计2017年C型轿车的销售量为50000辆，公司目标息税前利润比2016年增长9%。资料三：2017年某跨国公司来国内拓展汽车租赁业务，向丙公司提出以每辆12.5万元价格购买500辆C型轿车。假设接受该订单不冲击原有市场。要求：（1）根据资料一和资料二，计算下列指标：①2017年目标税前利润；②2017年C型轿车的目标销售单价；③2017年目标销售单价与2016年单价相比的增长率。（2）根据要求（1）的计算结果和资料二，计算C型轿车单价的敏感系数。（3）根据资料一和资料三，判断公司是否应该接受这个特殊订单，并说明理由

122、（2017年）戊化工公司拟进行一项固定资产投资，以扩充生产能力，现有X、Y、Z三个方案备选，相关资料如下：P189资料一，戊公司现有长期资本10000万元，其中，普通股股本为5500万元，长期借款为4000万元，留存收益为500万元。长期借款利率为8%。该公司股票的系统风险是整个股票市场风险的2倍。目前整个股票市场平均收益率为8%，无风险收益率为5%。假设该投资项目的风险与公司整体风险一致，且投资项目的筹资结构与公司资本结构相同，新增债务利率不变。资料二：X方案需要投资固定资产500万元，不需要安装就可以使用，预计使用寿命为10年，期满无残值，采用直线法计提折旧。该项目投产后预计会使公司的存货和应收账款共增加20万元，应付账款增加5万元，假设不会增加其他流动资产和流动负债。在项目运营的10年中，预计每年为公司增加税前利润80万元。X方案的现金流量如表1所示：表1X方案现金流量计算表单位：万元资料三：Y方案需要投资固定资产300万元，不需要安装就可以使用，预计使用寿命为8年，期满无残值。预计每年营业现金净流量为50万元。经测算，当折现率为6%时，该方案的净现值为10.49万元；当折现率为8%时，该方案的净现值为－12.67万元。资料四：Z方案与X方案、Y方案的相关指标如表2所示：表2备选方案的相关指标注：i为该项目的必要报酬率要求：（1）根据资料一，利用资本资产定价模型计算戊公司普通股资本成本（2）根据资料一和资料五，计算戊公司的加权平均资本成本（3）根据资料二和资料五，确定表1中字母所代表的数值（不需要列式计算过程）（4）根据以上计算的结果和资料三，完成下列要求：①计算Y方案的静态投资回收期和内含报酬率；②判断Y方案是否可行，并说明理由。（5）根据资料四和资料五，确定表2中字母所代表的数值（不需要列式计算过程）（6）判断戊公司应当选择哪个投资方案，并说明理由

123、甲公司准备投资100万元购入由A、B、C三种股票构成的投资组合，三种股票占用的资金分别为20万元、30万元和50万元，即它们在证券组合中的比重分别为20%、30%和50%，三种股票的贝塔系数分别为0.8、1.0和1.8。无风险收益率为10%，股票市场的平均收益率为16%。要求：（1）计算该股票组合的贝塔系数；（2）计算该股票组合的风险收益率；（3）计算该股票组合的必要收益率；（4）若甲公司目前要求的必要收益率为19%，且B股票的投资比例不变，如何进行投资组合。

124、甲公司是一家制药企业。2019年，甲公司在现有产品的基础上成功研制出第二代新产品。如果第二代新产品投产，需要新购置成本为800万元的设备一台，税法规定该设备使用期为4年，采用直线法计提折旧，预计残值率为4％。第5年年末，该设备预计市场价值为60万元(假定第5年年末新产品停产)。财务部门估计每年固定成本为70万元(不含折旧费)，变动成本为180元／盒。另外，新设备投产初期需要垫支营运资金250万元。垫支的营运资金于第5年年末全额收回。新产品投产后，预计年销售量为1.5万盒，销售价格为310元／盒。同时，由于现有产品与新产品存在竞争关系，新产品投产后会使现有产品的营业现金净流量每年减少82.5万元。为该新产品项目追加筹资时的目标资本结构为债务权益比为3：7，债务融资均为长期借款，税前利息率为6％，无筹资费。权益资本均为普通股和留存收益。甲公司适用的企业所得税税率为25％。资本市场中的无风险利率为2％，市场组合的平均报酬率为8％，β系数为3.49。要求：(1)计算为新产品项目追加筹资时的边际资本成本；(2)计算新产品项目的初始现金流量、第5年年末的现金净流量；(3)计算新产品项目的净现值。

125、某公司生产销售A、B、C三种产品，销售单价分别为20元、30元、40元；预计销售量分别为30000件、20000件、10000件；预计各产品的单位变动成本分别为12元、24元、28元；预计固定成本总额为180000元。要求：按联合单位法进行多种产品的本量利分析。

126、某企业在2020年的后4个月中有关销售、原材料购入与职工薪酬支付等方面的计划如下表所示。单位：元假设所有的销售都是赊销。50%的应收账款将在销售的当月内收回，但要提供2%的现金折扣。其余的50%将在下个月收回。企业通常在购买原材料之后的下个月支付货款。但所有的职工薪酬都在当月支付。假设还有以下情况发生：（1）每个季度的房租为10000元，在每个季度末支付。（2）每个月要支付2000元的其它期间费用。（3）11月份支付9月份购买设备的应付账款25000元。（4）10月1日企业计划保持的现金余额为10000元。（5）假设该企业每月期末现金余额控制范围在10000～35000元。要求：编制该企业2020年10～12月的资金预算表。（完成给定表格）资金预算表单位：元

127、甲公司是一家上市公司，适用的企业所得税税率为25%。公司现阶段基于发展需要，拟实施新的投资计划，有关资料如下：资料一：公司项目投资的必要收益率为15%，有关货币时间价值系数如下：（P/A，15%，2）=1.6257；（P/A，15%，3）=2.2832；（P/A，15%，6）=3.7845；（P/F，15%，3）=0.6575；（P/F，15%，6）=0.4323。资料二：公司的资本支出预算为5000万元，有A、B两种互斥投资方案可供选择，A方案的建设期为0年，需要于建设起点一次性投入资金5000万元，运营期为3年，无残值，现金净流量每年均为2800万元。B方案的建设期为0年，需要于建设起点一次性投入资金5000万元，其中：固定资产投资4200万元，采用直线法计提折旧，无残值；垫支营运资金800万元，第6年末收回垫支的营运资金。预计投产后第1-6年每年营业收入2700万元，每年付现成本700万元。资料三：经测算，A方案的年金净流量为610.09万元。资料四：针对上述5000万元的资本支出预算所产生的融资需求，公司为保持合理的资本结构，决定调整股利分配政策，公司当前的净利润为4500万元，过去长期以来一直采用固定股利支付率政策进行股利分配，股利支付率为20%，如果改用剩余股利政策，所需权益资本应占资本支出预算金额的70%。要求：（1）根据资料一和资料二，计算A方案的静态回收期、动态回收期、净现值、现值指数。（2）根据资料一和资料二，计算B方案的净现值、年金净流量。（3）根据资料二，判断公司在选择A、B两种方案时，应采用净现值法还是年金净流量法。（4）根据要求（1）、要求（2）、要求（3）的结果和资料三，判断公司应选择A方案还是B方案。（5）根据资料四，如果继续执行固定股利支付率政策，计算公司的收益留存额。（6）根据资料四，如果改用剩余股利政策，计算公司的收益留存额与可发放股利额。

128、东方公司计划2018年上马一个新项目，投资额为8000万元，无投资期。经测算，公司原来项目的息税前利润为500万元，新项目投产后，新项目会带来1000万元的息税前利润。现有甲、乙两个筹资方案：甲方案为按照面值的120%增发票面利率为6%的公司债券；乙方案为增发2000万股普通股。两方案均在2017年12月31日发行完毕并立即购入新设备投入使用。东方公司现在普通股股数为3000万股，负债1000万元，平均利息率为10%。公司所得税税率为25%。要求：（1）计算甲乙两个方案的每股收益无差别点息税前利润；（2）用EBIT—EPS分析法判断应采取哪个方案；（3）简要说明使用每股收益无差别点法如何做出决策。（4）假设企业选择股权融资，2018年企业不再从外部融资，预计利率保持不变，计划2019年息税前利润增长率为10%，试计算2019年的财务杠杆系数，并依此推算2019年的每股收益。

129、甲公司是一家制造企业，近几年公司生产经营比较稳定，并假定产销平衡，公司结合自身发展和资本市场环境，以利润最大化为目标，并以每股收益作为主要评价指标。有关资料如下：资料一：2016年度公司产品产销量为2000万件，产品销售单价为50元，单位变动成本为30元，固定成本总额为20000万元，假定单价、单位变动成本和固定成本总额在2017年保持不变。资料二：2016年度公司全部债务资金均为长期借款，借款本金为200000万元，年利率为5%，全部利息都计入当期费用，假定债务资金和利息水平在2017年保持不变。资料三：公司在2016年末预计2017年的产销量将比2016年增长20%。资料四：2017年度的实际产销量与上年末的预计有出入，当年实际归属于普通股股东的净利润为8400万元，2017年初，公司发行在外的普通股数为3000万股，2017年9月30日，公司增发普通股2000万股。资料五：2018年7月1日，公司发行可转换债券一批，债券面值为8000万元，期限为5年，2年后可以转换为本公司的普通股，转换价格为每股10元，可转换债券当年发生的利息全部计入当期损益，其对于公司当年净利润的影响数为200万元。公司当年归属于普通股股东的净利润为10600万元，公司适用的企业所得税税率为25%。资料六：2018年末，公司普通股的每股市价为31.8元，同行业类似可比公司的市盈率均在25左右（按基本每股收益计算）。要求：（1）根据资料一，计算2016年边际贡献总额和息税前利润。（2）根据资料一和资料二，以2016年为基期计算经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。（3）根据要求（2）的计算结果和资料三，计算：①2017年息税前利润预计增长率；②2017年每股收益预计增长率。（4）根据资料四，计算公司2017年的基本每股收益。（5）根据资料四和资料五，计算公司2018年的基本每股收益和稀释每股收益。（6）根据要求（5）基本每股收益的计算结果和资料六，计算公司2018年年末市盈率，并初步判断市场对于该公司股票的评价偏低还是偏高。

130、戊公司只生产销售甲产品，该产品全年产销量一致。2019年固定成本总额为4800万元，该产品生产资料如表2所示：表22019年甲产品生产和销售资料单位：万台经过公司管理层讨论，公司2020年目标利润总额为600万元（不考虑所得税）。假设甲产品单价和成本性态不变。为了实现利润目标，根据销售预测，对甲产品2020年四个季度的销售量做出如下预计，见表3。若每季度末预计的产成品存货占下个季度预计销售量的10%，2020年年末预计的产成品存货数为0.2万台。各季预计的期初存货为上季末期末存货。根据以上资料，戊公司生产预算如表4所示：表中*表示省略的数据。要求：（1）计算甲产品2019年的边际贡献总额和边际贡献率；（2）计算甲产品2019年保本销售量和保本销售额；（3）计算甲产品2019年的安全边际量和安全边际率，并根据投资企业经营安全程度的一般标准，判断公司经营安全与否；（4）计算2020年实现目标利润总额600万元的销售量。（5）确定表4中英文字母代表的数值（不需要列示计算过程）。

参考答案与解析

1、答案：A本题解析：内部资金是企业已经持有的资金，使用这部分资金来满足需求是不会涉及筹资费用。

2、答案：B本题解析：资金需要量=(基期资金平均占用额-不合理资金占用额)×(1+预测期销售增长率)×(1-预测期资金周转速度增长率)=(4200-700)×(1+8％)×(1-5％)=3591(万元)。

3、答案：A本题解析：在紧缩的流动资产投资策略下，企业维持较低水平的流动资产与销售收入比率。紧缩的流动资产投资策略可以节约流动资产的持有成本。会计【彩蛋】压卷，，所以，选项A正确。

4、答案：A本题解析：增加的普通股股数=1500-1500×5/6.2=290.32（万股），稀释每股收益=3500/（4500+290.32×6/12）=0.75（元）。

5、答案：A本题解析：U型组织最典型的特征是在管理分工下实行集权控制，没有中间管理层，依靠总部的采购、营销、财务等职能部门直接控制各业务单元，子公司的自主权较小。

6、答案：D本题解析：贴现法下，借款实际利率＝10%/（1－10%）＝11.11%。加息法下，借款实际利率＝100×10%/[100/2]＝20%。贴现法下，借款实际利率更低，应选择贴现法付息，选项A是答案。

7、答案：C本题解析：财产股利是以现金以外的其他资产支付的股利，主要是以公司所拥有的其他公司的有价证券，如债券、股票等，作为股利支付给股东。

8、答案：D本题解析：对期限相同的互斥方案决策时，年金净流量指标的决策结论与净现值指标的决策结论是一致的。既可以用净现值指标，也可以用年金净流量指标进行决策。

9、答案：B本题解析：股份有限公司的发起人应当承担下列责任：（1）公司不能成立时，发起人对设立行为所产生的债务和费用负连带责任；（2）公司不能成立时，发起人对认股人已缴纳的股款，负返还股款并加算银行同期存款利息的连带责任；（3）在公司设立过程中，由于发起人的过失致使公司利益受到损害的，应当对公司承担赔偿责任。

10、答案：C本题解析：集权型财务管理体制下企业内部的主要管理权限集中于企业总部，导致各单位缺乏积极性、主动性。选项正确。

11、答案：B本题解析：本题考察第3章第3节经营预算编制。预计期末产成品存货＝下季度销售量×一定百分比预计期初产成品存货＝上季度期末产成品存货预计生产量＝预计销售量+预计期末产成品存货－预计期初产成品存货生产量＝本期销售量+期末存货量一期初存货量＝220+280×20％－220×20％＝232（件）

12、答案：D本题解析：市场利率低于票面利率时，债券价值对市场利率的变化较为敏感，市场利率稍有变动，债券价值就会发生剧烈的波动；市场利率超过票面利率后，债券价值对市场利率变化的敏感性减弱，市场利率的提高，不会使债券价值过分降低

13、答案：D本题解析：静态回收期是投资项目经营净现金流量抵偿原始总投资需要的全部时间，静态回收期越短，项目的流动性越强，但因其没有考虑回收期后的现金流量，所以不能测度项目的盈利性。

14、答案：B本题解析：公司价值分析法是以公司市场价值为标准，进行资本结构优化的方法。公司市场价值是指公司未来现金流量折成的现值之和。折现率使用的是公司的加权平均资本成本，即债权人和股东要求的报酬率的加权平均数，而债权人和股东要求的报酬率的确定充分考虑了市场风险，所以选项B正确。每股收益分析法虽属于资本结构优化分析的方法，但并未考虑市场风险。

15、答案：D本题解析：代理理论认为，股利的支付减少了管理者对自由现金流量的支配权，这在一定程度上可以抑制公司管理者的过度投资或在职消费行为，从而保护外部投资者的利益。

16、答案：D本题解析：风险转换是指企业将面临的风险转换成另一个风险，其简单形式就是在减少某一风险的同时增加另一风险。例如，通过放松交易客户信用标准增加了应收账款，但扩大了销售。

17、答案：C本题解析：本题考察第6章第4节债券投资。债券的内部收益率，是指按当前市场价格购买债券并持有至到期日或转让日所产生的预期报酬率，也就是债券投资项目的内含报酬率，它不受市场利率的影响。选项C正确。

18、答案：C本题解析：全面预算经过综合平衡后可以提供解决各部门冲突的最佳办法，选项C不正确。

19、答案：B本题解析：可转换债券是指债券持有者可以在规定的时间内按规定的价格转换为发债公司股票的一种债券。

20、答案：C本题解析：

21、答案：D本题解析：根据资本资产定价模型R=Rf+β×（Rm-Rf），因为R=Rf，Rm-Rf≠0,所以β系数应该等于0。

22、答案：A本题解析：交易动因，是指用执行频率或次数计量的成本动因，选项A正确；持续时间动因，是指用执行时间计量的成本动因，选项B错误；强度动因，是指不易按照频率、次数或执行时间进行分配而需要直接衡量每次执行所需资源的成本动因，选项C错误。选项D不属于作业动因。

23、答案：B本题解析：产权比率＝负债总额÷股东权益，权益乘数＝总资产÷股东权益，因此权益乘数－产权比率＝总资产÷股东权益－负债总额÷股东权益＝股东权益÷股东权益＝1。

24、答案：B本题解析：每股股票价值=0.5×（1+8%）/（15%-8%）=7.71（元）。

25、答案：B本题解析：营运资金是指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金，无形资产不属于流动资产。

26、答案：B本题解析：该项借款的实际利率=4.5%/（1-10%）=5%。

27、答案：B本题解析：由于市场利率下降而造成的无法通过再投资而实现预期收益的可能性的风险属于再投资风险。

28、答案：C本题解析：预计资产负债表的编制需以计划期开始日的资产负债表为基础，结合计划期间各项经营预算、专门决策预算、资金预算和预计利润表进行编制。选项A错误。编制预计资产负债表的目的，在于判断预算反映的财务状况的稳定性和流动性。选项B错误。预计资产负债表是编制全面预算的终点。选项C正确、选项D错误。

29、答案：C本题解析：信用标准是指信用申请者获得企业提供信用所必须达到的最低信用水平，通常以预期的坏账损失率作为判别标准。

30、答案：D本题解析：盈亏平衡点销售量＝36000/（30－12）＝2000（件）安全边际量＝8000－2000＝6000（件）安全边际率＝安全边际量/实际销售量×100%＝6000/8000×100%＝75%

31、答案：C本题解析：名义利率=（1+实际利率）×（1+通货膨胀率）-1=（1+10%）×（1+2%）-1=12.2%。

32、答案：B本题解析：采用ABC控制系统对存货进行控制时，应重点控制A类存货，A类存货属于高价值存货，品种数量占整个存货的10%～15%，但价值占全部存货的50%～70%。

33、答案：D本题解析：从债券价值基本计量模型中可以看出，债券面值、债券期限、票面利率、市场利率是影响债券价值的基本因素。

34、答案：A本题解析：根据优序融资理论，企业的筹资优序模式首先是内部筹资，其次是银行借款、发行债券、可转换债券，最后是发行新股筹资。

35、答案：A本题解析：曲线成本又可以分为以下两种类型：一是递增曲线成本，如累进计件工资、违约金等，随着业务量的增加，成本逐步增加，并且增加幅度是递增的。二是递减曲线成本，如有价格折扣或优惠条件下的水、电消费成本、“费用封顶”的通信服务费等，用量越大则总成本越高，但增长越来越慢，变化率是递减的。本题题干中说的是“成本上升越来越慢”，所以是递减曲线成本。

36、答案：A本题解析：在激进融资策略中，公司以长期负债、自发性负债和权益为所有的固定资产融资，仅对一部分永久性流动资产使用长期融资方式融资。短期融资方式支持剩下的永久性流动资产和所有的临时性流动资产。所以，选项A正确。

37、答案：B本题解析：财务决策是财务管理的核心，决策的成功与否直接关系到企业的兴衰成败。

38、答案：B本题解析：折旧=（100-10）/10=9（万元），6年后账面价值=100-9×6=46（万元），终结期现金流量=50-（50-46）×25%=49（万元），净现值=32×（P/A，10%，6）+49×（P/F，10%，6）-100=32×4.3553+49×0.5645-100=67.03（万元），年金净流量=67.03/（P/A，10%，6）=67.03/4.3553=15.39（万元）。

39、答案：A本题解析：直接调查是指调查人员通过与被调查单位进行直接接触，通过当面采访、询问、观看等方式获取信用资料的一种方法。本题的正确答案为选项A。

40、答案：D本题解析：在题干没有特殊要求的前提下，要求计算的年收益率均为实际年收益率。在本题中，期利率=每季度收益率=50/5000=1%，即r/m=1%，根据名义利率和实际利率转化的计算公式，则实际年收益率i=（1+r/m）m-1=（1+1%）^4-1=4.06%。

41、答案：C本题解析：融资租赁的筹资特点：（1）无须大量资金就能迅速获得资产；（2）财务风险小，财务优势明显；（3）筹资的限制条件较少；（4）能延长资金融通的期限；（5）资本成本负担较高。

42、答案：C本题解析：利用留存收益筹资，不用对外发行新股或吸收新投资者，由此增加的权益资本不会改变公司的股权结构，不会稀释原有股东的控制权。

43、答案：A本题解析：成本决策是在成本预测及有关成本资料的基础上，综合经济效益、质量、效率和规模等指标，运用定性和定量的方法对各个成本方案进行分析并选择最优方案的成本管理活动。由此可知，答案为A。或者这样理解，“从多个成本方案中选择最优方案”这是做出决策，所以，答案为A。

44、答案：C本题解析：不变资金是指在一定的产销量范围内，不受产销量变动的影响而保持固定不变的那部分资金。不变资金包括：为维持营业而占用的最低数额的现金，原材料的保险储备，必要的成品储备，厂房、机器设备等固定资产占用的资金，所以选项C正确。

45、答案：B本题解析：在匹配融资策略中，非流动资产+永久性流动资产=长期来源，波动性流动资产=短期来源，选项A的表述不正确；相对于长期来源而言，短期来源的风险更大，保守型融资策略为降低风险，会减少短期来源比重，但由于增长长期来源比重，导致资金成本较高，因而风险和收益在三种策略中最低，选项B的表述正确；在激进型融资策略中，短期来源大于波动性流动资产，而不是全部流动资产，选项C的表述错误；长期来源指的是自发性流动负债、长期负债和股东权益资本，短期来源主要指的是临时性流动负债，选项D的表述错误。

46、答案：C本题解析：通过组合投资可以分散风险，不能增加收益。所以，C的表述不正确。

47、答案：D本题解析：证券市场流动性增强会降低资金的流动性风险，降低企业资本成本。

48、答案：D本题解析：M产品的单价＝（目标利润总额＋完全成本总额）/销售量＝（400000＋600000）/20000＝50（元）

49、答案：C本题解析：边际贡献式本量利关系图主要反映销售收入减去变动成本后形成的边际贡献，而边际贡献在弥补固定成本后形成利润。此图的主要优点是可以表示边际贡献的数值。边际贡献随销量增加而扩大，当其达到固定成本值时（即在盈亏平衡点），企业处于盈亏平衡状态；当边际贡献超过固定成本后企业进入盈利状态。选项C不正确。

50、答案：B本题解析：由于制造成本不包括各种期间费用，因此不能正确反映企业产品的真实价值消耗和转移，利用制造成本定价不利于企业简单再生产的继续进行。

51、答案：A本题解析：中期滚动预算的预算编制周期通常为3年或5年，以年度作为预算滚动频率。短期滚动预算通常以1年为预算编制周期，以月度、季度作为预算滚动频率。

52、答案：C本题解析：资产负债率、产权比率和权益乘数和偿债能力的关系是反向变动，利息保障倍数＝息税前利润／应付利息，该指标越大，说明企业用于支付利息的息税前利润越多，企业的偿债能力越强。

53、答案：B本题解析：长期筹资，是指企业使用期限在1年以上的资金。长期筹资通常采取吸收直接投资、发行股票、发行债券、长期借款、融资租赁等方式。短期筹资，是指企业筹集使用期限在1年以内的资金。短期筹资经常利用商业信用、短期借款、保理业务等方式来筹集。

54、答案：C本题解析：市场收益率为10%时，该资产的必要收益率R＝Rf＋1.5×（10%－Rf）。由于无风险收益率和β系数不变，市场收益率为15%时，该资产的必要收益率R’＝Rf＋1.5×（15%－Rf）。R’－R＝1.5×（15%－10%）＝7.5%，即R’＝R＋7.5%。

55、答案：D本题解析：净利润的增加＝1000×10%×（1－25%）＝75（万元）普通股股数的增加＝（1000/100）×90＝900（万股）稀释的每股收益＝（6000＋75）/（4000＋900）＝1.24（元/股）

56、答案：D本题解析：可控边际贡献也称部门经理边际贡献，它衡量了部门经理有效运用其控制下的资源的能力，是评价利润中心管理者业绩的理想指标。

57、答案：D本题解析：在宽松的流动资产投资策略下，企业将保持高水平的现金和有价证券、高水平的应收账款和高水平的存货。由于较高的流动性，此种策略下企业的财务风险与经营风险较小。

58、答案：C本题解析：该股东可以分得的股票股利=20000×5％×10％×1=100(万元)该股东可以分得的现金股利=20000x5％x0．2=200(万元)应纳个人所得税=100×50％×20％+200×50％×20％=30(万元)。

59、答案：B本题解析：年实际利率＝（1＋8%/4）4-1＝8.24%。

60、答案：B本题解析：单位产品价格＝单位变动成本×（1＋成本利润率）/（1－适用税率）＝190×（1＋20%）/（1－5%）＝240（元）

61、答案：A本题解析：定期预算法的优点是能够使预算期间与会计期间相对应，便于将实际数与预算数进行对比，也有利于对预算执行情况进行分析和评价。但该种预算编制方法缺乏长远打算，导致一些短期行为的出现。

62、答案：C本题解析：递延年金是指从第二期或第二期以后才发生的年金，该题目符合递延年金的性质。

63、答案：C本题解析：营业收入指扣除销售折扣和折让后的销售净额。从理论上讲，应收账款是由赊销引起的，其对应的收入应为赊销收入，而非全部营业收入。但是赊销数据难以取得，且可以假设现金销售是收账时间为零的应收账款，因此只要保持计算口径的历史一致性，使用销售净额不影响分析。选项C说法错误。

64、答案：D本题解析：本题考察第5章第4节资本结构理论。财务杠杆越大，企业财务困境成本越高属于权衡理论的观点，选项D表述错误。

65、答案：C本题解析：Vd＝（1000＋1000×12%×5）/（1＋10%）5＝993.48（元）

66、答案：A本题解析：本题的主要考核点是敏感系数的应用。为了确保下年度企业经营不亏损，即意味着利润的变动率为-100%［（0-EBIT）/EBIT=-100%］；又知利润对单价的敏感系数为2，所以，单价的变动率为：-100%/2=-50%。

67、答案：B本题解析：新增的筹资额＝新增的经营性资产－新增的经营性负债＝（2000－1500）×（30％－20％）＝50（万元）。注意：筹资包括外部筹资和内部筹资，新增的筹资额＝新增的内部筹资额＋新增的外部筹资额，也就是说，本题中要求计算的不是新增的外部筹资额，所以，选项A不是正确答案。

68、答案：D本题解析：销售预测的定量分析法，一般包括趋势预测分析法和因果预测分析法两大类。选项A、B、C均属于定性分析法。

69、答案：B本题解析：总杠杆系数=（税前利润+固定成本）/税前利润=（税前利润+500）/税前利润=2，则税前利润=500（万元）。

70、答案：C本题解析：依题意，原材料每日耗用量=6000÷300=20(单位／天)，则订货提前期=不设保险储备情况下的再订货点÷原材料每日耗用量=500÷20=25(天)。

71、答案：C本题解析：本题从题干“货币”两字入手理解即可选择“流动性强”这一选项。

72、答案：B本题解析：普通合伙企业由普通合伙人组成，合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任，选项B是答案。容易转让所有权；企业可以无限存续；企业融资渠道较多，容易筹集所需资金，这些属于公司制企业的优点，新版章节练习，考前压卷，完整优质题库+考生笔记分享，实时更新，用软件考，，选项ACD不是答案。

73、答案：C本题解析：权益乘数=1／(1-资产负债率)=1／(1-50％)=2，净资产收益率=20％×0．5×2=20％。

74、答案：A本题解析：优先股股息率在股权存续期内不作调整的，称为固定股息率优先股；优先股股息率根据约定的计算方法进行调整的，称为浮动股息率优先股。

75、答案：D本题解析：银行借款的筹资特点包括：（1）筹资速度快；（2）资本成本较低；（3）筹资弹性较大；（4）限制条款多；（5）筹资数额有限。

76、答案：D本题解析：平均日销售额=（80000+90000+100000）/90=3000（元），应收账款的周转天数=210000/3000=70（天）。

77、答案：A本题解析：预测期内部资金来源=预测期销售收入×预测期销售净利率×（1-股利支付率）=50000×10%×（1-60%）=2000（万元）。所以，选项A正确。

78、答案：C本题解析：现金浮游量是指由于企业提高收款效率和延长付款时间所产生的企业账户上的现金余额和银行账户上的企业存款余额之间的差额。

79、答案：C本题解析：第8章第4节。(新增知识点)协商价格的上限是市场价格，下限则是单位变动成本。

80、答案：A本题解析：2019年的总资产周转率＝营业收入/（流动资产平均余额＋固定资产平均余额）＝36000/（4000＋8000）＝3.0。

81、答案：A本题解析：本题的考点是财务管理体制各种模式的特点。集权型财务管理体制下企业内部的主要管理权限集中于企业总部，各所属单位执行企业总部的各项指令。

82、答案：D本题解析：年折旧＝50000×（1－10%）/10＝4500（元），变现时的账面价值＝50000－4500×8＝14000（元），变现净收入为15000元，变现净损益＝15000－14000＝1000（元），说明变现净收益为1000元，变现净收益纳税＝1000×25%＝250（元），由此可知，卖出现有设备除了获得15000元的现金流入以外，还要交纳250元的所得税，所以，卖出现有设备对本期现金流量的影响是增加15000－250＝14750（元）。

83、答案：A本题解析：酌量性固定成本是指管理当局的短期经营决策行动能改变其数额的固定成本。例如，广告费、职工培训费、新产品研究开发费用（如研发活动中支出的技术图书资料费、资料翻译费、会议费、差旅费、办公费、外事费、研发人员培训费、培养费、专家咨询费、高新科技研发保险费用等）。

84、答案：B本题解析：选项A、C是公开增发的特点，选项D是定向增发的特点。

85、答案：B本题解析：激进型融资策略下，长期资金支持全部非流动资产和部分永久性流动资产，短期来源支持剩余的永久性流动资产和全部波动性流动资产。

86、答案：C本题解析：在集权与分权结合型财务管理体制下，企业对各所属单位在所有重大问题的决策与处理上高度集权，各所属单位则对日常经营活动具有较大的自主权。

87、答案：C本题解析：计算固定利率债券价值时，折现率为市场利率，所以市场利率上升会导致债券价值下降。

88、答案：D本题解析：通过本题掌握混合成本分解的方法及各自的特点。账户分析法简便易行，但比较粗糙且带有主观判断。

89、答案：D本题解析：经营负债项目包括应付票据、应付账款等项目，不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债，根据销售百分比法，经营负债是随营业收入变动而变动的项目，选项D正确。

90、答案：D本题解析：目标利润=750/（1-25%）=1000（万元）。实现目标利润的销售量=（120+1000）/（12-8）=280（万件）。

91、答案：B本题解析：股东与经营者的利益冲突的解决方式为解聘、接收和激励，其中接收是一种通过市场约束经营者的办法，表现为企业被其他企业强行接收或吞并，所以选项A、C的说法不正确；协调相关者的利益冲突，要把握的原则是：尽可能使企业相关者的利益分配在数量上和时间上达到动态的协调平衡，所以选项B的说法正确；股东与债权人之间的利益冲突，可以通过以下方式解决：（1）限制性借债，债权人通过事先规定借债用途限制、借债担保条款和借债信用条件，使股东不能削弱债权人的债权价值；（2）收回借款或停止借款，当债权人发现企业有侵蚀其债权价值的意图时，采取收回债权或不再给予新的借款的措施来保护自身权益，所以选项D的说法不正确。

92、答案：C本题解析：本题的主要考核点是销售利润率、安全边际率和边际贡献率的关系。根据保本销售收入、边际贡献率和安全边际率的含义与计算公式，就很容易求得正确答案。推导过程如下：息税前利润=边际贡献-固定成本=边际贡献率×正常销售收入-固定成本（1）因为，保本点销售收入=固定成本/边际贡献率所以，固定成本=保本点销售收入×边际贡献率（2）将（2）代入（1）得：息税前利润=边际贡献率×正常销售收入-保本销售收入×边际贡献率=边际贡献率×（正常销售收入-保本销售收入）=边际贡献率×安全边际额（3）等式两边同时除以正常销售收入，得：销售利润率=边际贡献率×安全边际率。

93、答案：C本题解析：回售条款是指债券持有人有权按照事先约定的价格将债券卖回给发债公司的条件规定。当公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度时，债券持有人不会转换，可以将其卖回给发债公司，所以回售条款有利于保护可转换债券持有者利益。选项B、D有利于保护发债公司的利益。

94、答案：C本题解析：变动制造费用效率