农林牧渔行业农产品研究跟踪系列报告：生猪产能政策调控预期强化中期看好橡胶景气向上

内容目录TOC\o"1-2"\h\z\u1、本周观点及数据总结 5本周农产品基本面数据汇总 52、基本面跟踪 10生猪：行业反内卷有序推进，有望托底行业盈利 10白鸡：供给小幅增加，中长期消费抬升 12黄鸡：供给维持底部，有望率先受益内需改善 13鸡蛋：短期价格震荡，中期供给压力仍大 14肉牛：新一轮牛价上涨开启，看好牛周期反转上行 16原奶：奶牛去化有望加速，原奶价格或迎拐点 16豆粕：估值处于历史低位，关注潜在天气或贸易端催化 17玉米：底部支撑较强，中长期供需平衡表收缩 19白糖：短期供需宽松，关注全球天气及原油价格波动 20橡胶：短期价格宽幅震荡，中期看好景气向上 21棕榈油：短期供弱需强，中长期关注政策支撑 21棉花：库存压力中性，需求有望修复 22红枣：新季维持丰产，关注消费支撑 233、市场行情 24图表目录图本周商品猪出栏均价微降（元/千克） 11图本周断奶仔猪价格环比微降（元/头） 11图本周出栏均重环比微降（kg） 11图50kg二元后备母猪价格窄幅波动（元/头） 11图本周屠宰场屠宰量环比减少（头） 11图淘汰母猪价格近期企稳（元/kg） 11图本周冻品库容率环比上升，同比高于去年（） 12图标肥猪差价呈收缩趋势（元/kg） 12图白羽肉鸡祖代鸡存栏（在产+后备） 13图白羽肉鸡父母代鸡存栏（在产+后备） 13图白羽肉鸡父母代鸡苗价格与销售量 13图白羽肉鸡商品代鸡苗销售价格与销售量 13图黄羽肉鸡祖代鸡存栏（在产+后备） 14图黄羽肉鸡父母代鸡存栏（在产+后备） 14图黄羽肉鸡父母代雏鸡销售价格震荡调整 14图黄羽肉鸡商品代雏鸡销售价格与销售量情况 14图鸡蛋价格近期表现震荡偏强（元/kg） 15图蛋鸡养殖利润持续处于历史周期底部（元/只） 15图本周淘汰鸡数量环比减少（万只） 15图本周鸡蛋流通环节库存保持低位 15图现有原奶价格下，行业普遍都处于现金亏损状态 17图大包粉进口成本已经和国内价格倒挂 17图近期国内原奶和牛肉价格走势背离明显，历史罕见 17图国内奶牛存栏预计将持续去化 17图国内大豆现货价维持底部（元/吨） 18图大豆国际期货收盘价（美分/蒲式耳） 18图国内玉米现货价(元/吨)近期筑底反弹 20图近期国际玉米期货收盘价走强 20图周度三级板块涨跌幅（）（5.25-5.29） 24表本周农产品基本面数据汇总 5表生猪基本面数据 10表白羽肉鸡基本面数据汇总 12表黄羽肉鸡基本面数据汇总 13表鸡蛋基本面数据汇总 15表肉牛基本面数据汇总 16表近年国内肉牛产业保护政策梳理 16表大豆、豆粕基本面数据汇总 18表全球大豆供需平衡表 18表全球大豆供需平衡表（分国家） 19表玉米基本面数据汇总 19表全球玉米供需平衡表 20表中国玉米供需平衡表 20表白糖基本面数据汇总 20表橡胶基本面数据汇总 21表棕榈油基本面数据汇总 22表棉花基本面数据汇总 22表红枣基本面数据汇总 23表农林牧渔板块周度个股涨跌幅排行榜（5.25-5.29） 241、本周观点及数据总结本周农产品基本面数据汇总表1：本周农产品基本面数据汇总生猪：行业反内卷有序推进，市场去产能有望同步加速短期指标2026/5/292026/5/22环比 同比 数据来源价格生猪价格（元/kg）9.509.58钢数据标肥价差（元/kg）-0.22-0.19-15.79-1200.00钢联数据白条肉价格（元/kg）12.6512.70-0.39-31.77钢联数据屠宰近7日屠宰量（万头）95.2296.57-1.40钢联数据开工率（）33.0533.27-0.221.31钢联数据鲜销率（）81.3182.10-0.79-7.94钢联数据库容率（）30.8729.791.0813.59钢联数据屠宰毛利（元/头）-8.80-2.8056.22钢联数据宰后均重（kg）92.5392.64-0.12-0.31钢联数据出栏出栏均重（kg）123.06123.21-0.12-0.86钢联数据样本出栏量（万头）2026-042026-03环比同比钢联1522.841382.6410.1416.95钢联数据样本企业计划出栏量（万头）5月计划4月实际环比同比钢联1469.131522.84-3.5313.87钢联数据存栏 商品猪存栏量（万头） 2026-042026-03环比同比钢联样本 3906.063940.21-0.87钢联数据90kg以上大猪存栏占比（）37.5837.45钢联数据饲料2026-042026-03环比同比工业饲料产量（万吨）2360.002824.00-16.43饲料工业协会配合饲料产量（万吨）2222.002619.00-15.16饲料工业协会育肥猪配合饲料价格（元/kg）3.243.23-0.10饲料工业协会4月环比3月环比2月环比1月环比育肥料销量-4.78-0.23-1.58-3.68钢联数据中期指标2026/5/292026/5/22环比同比价格7kg仔猪价格（元/kg）251.43253.33-0.75-50.07钢联数据盈利猪粮比4.014.03-0.50-34.26钢联数据自繁自养利润（元/头）-264.08-274.10钢联数据外购仔猪利润（元/头）-213.60-221.00钢联数据数量新生仔猪数量2026-042026-03环比同比钢联580.57581.18-0.10钢联数据饲料4月环比3月环比2月环比1月环比仔猪料销量-0.23-1.58-2.46钢联数据长期指标2026/5/292026/5/22环比同比价格二元后备母猪价格（元/头）1297.621297.62-20.95钢联数据淘汰母猪价格（元/千克）7.427.31-30.46钢联数据盈利15kg仔猪出售毛利（元/头）-83.71-81.90-2.21博亚和讯生产指标2026-042026-03环比同比配种分娩率（）81.7481.730.01-0.07钢联数据产房存活率（）92.6792.650.02-0.12钢联数据窝均健仔数（头）11.5511.52钢联数据淘汰情况样本企业能繁母猪淘汰量（万头）14.0113.4930.75钢联数据存栏能繁母猪存栏（万头）2026-042026-03环比 同比钢联512.33516.94钢数据2026-032025-12环比 同比农业农村部3904.003961.00-1.50-3.30农业农村部饲料4月环比3月环比2月环比1月环比母猪料销量-1.58白鸡：供给小幅2.66 -2.46增加，关注旺季消费修复-0.09钢联数据商品代2026/5/292026/5/22环比同比数据来源种蛋价格（元/枚）1.921.920.0039.13钢联数据鸡苗价格（元/羽）3.213.24-0.9320.22钢联数据毛鸡价格（元/kg）7.327.32钢联数据分割品综合价-山东（元/kg）9.179.01钢联数据分割品综合价-东北（元/kg）9.539.51钢联数据出苗量（万羽）5727.395682.51-1.01钢联数据养殖利润（元/羽）0.800.76280.95博亚和讯屠宰开工率（）83.2187.74-4.531.44钢联数据冻品库容率（）78.2480.21-1.97-12.45钢联数据2026-042026-03环比同比肉大鸡饲料价格（元/kg）3.543.52饲料工业协会父母代2026-032026-02环比同比在产父母代存栏（万套）5167.005111.47钢联数据后备父母代存栏（万套）3722.583874.55-3.9215.57钢联数据2026-042026-03环比同比父母代鸡苗销量（万套）700.68690.13钢联数据父母代鸡苗价格（元/套）0.0051.83钢联数据祖代2026-032026-02环比同比在产祖代存栏（万套）130.67129.97-9.29钢联数据后备祖代存栏（万套）101.0996.2256.46钢联数据2026-042026-03环比同比引种及自繁更新总量（万套）7.457.87-5.34-39.92钢联数据黄鸡：供给维持底部，有望率先受益内需改善价格2026/5/282026/5/21环比同比数据来源浙江:快大三黄鸡（元/斤）4.204.30-2.33新牧网浙江:青脚麻鸡（元/斤）4.504.90-8.16-2.17新牧网浙江:雪山草鸡（元/斤）6.606.60新牧网商品代2025/6/12025/5/4环比同比数据来源商品代毛鸡售价（元/公斤）13.8513.95-0.70-15.95中国畜牧业协会商品代雏鸡售价（元/羽）2.102.14-1.95-14.91中国畜牧业协会商品代雏鸡销量（万羽）3393.713288.8811.88中国畜牧业协会父母代2025/6/12025/5/4环比同比在产父母代存栏（万套）1395.561387.83中国畜牧业协会后备父母代存栏（万套）873.06858.85中国畜牧业协会父母代雏鸡销售价格（元/套）10.269.7415.21中国畜牧业协会祖代2025/6/12025/5/4环比同比在产祖代存栏（万套）158.05159.32-0.80中国畜牧业协会后备祖代存栏（万套）119.34118.35中国畜牧业协会鸡蛋：短期淡季价格震荡，中期供给压力仍大价格2026/5/292026/5/22环比同比数据来源主产区价格（元/斤）4.884.5233.70钢联数据主销区价格（元/斤）4.724.4430.39钢联数据供应2026/5/292026/5/22环比同比淘汰鸡出栏量（万只）35.0335.09-0.17-35.31钢联数据淘汰鸡日龄（天）513.00510.00钢联数据需求2026/5/292026/5/22环比同比北京市场到车量（车）59.0057.00-14.49钢联数据广东市场到车量（车）314.00310.00-14.67钢联数据销区销量（吨）6467.556209.64钢联数据库存2026/5/292026/5/22环比同比生产环节（天）0.600.55-41.18钢联数据流通环节（天）0.730.79-7.59-48.59钢联数据养殖盈利2026/5/292026/5/22环比同比蛋鸡养殖成本（元/只）133.67133.81-0.10-0.07钢联数据蛋鸡养殖利润（元/只）71.2555.3128.82钢联数据2026-032026-02环比同比蛋鸡高峰配合饲料价格（元/kg)3.043.03饲料工业协会肉牛：新一轮牛价上涨开启，看好2025年牛周期反转上行价格2026/5/292026/5/22环比同比全国牛肉主产区平均价（元/公斤）63.6163.62-0.027.36钢联数据育肥公牛（元/公斤）27.2027.200.005.43钢联数据犊牛（元/公斤）39.2039.80-1.5125.24钢联数据能繁母牛（元/头）9733.339700.00-4.58钢联数据淘汰母牛（元/公斤）22.7522.83-0.3518.80钢联数据供给2026/5/152026/5/1环比同比肉牛出栏均重（公斤）672.60672.40钢联数据2026/4/302026/3/31环比同比肉牛存栏（头）107397106550-5.42钢联数据进口2026/4/302026/3/31环比同比中国牛肉进口均价（元/公斤）42.1639.6715.66钢联数据中国牛肉进口数量（万吨）21.0024.00-12.50钢联数据需求2026/5/222026/5/15环比同比近7日肉牛屠宰量（头）1054110486钢联数据豆粕：估值处于历史低位，关注潜在天气或贸易端催化大豆2026/5/292026/5/22环比同比数据来源现货价（元/吨）4273.164303.16-0.70汇易网种植2026/5/222026/5/15环比同比美国18州大豆优良率（）99.0098.800-1钢联数据进口2026/5/292026/5/22环比同比周内进口大豆到港量（万吨）200.53183.3014.26钢联数据需求2026/5/292026/5/22环比同比大豆压榨量（万吨）187.41189.96-1.34-6.63钢联数据大豆压榨开工率（）60.7461.56-0.82-4.31钢联数据库存2026/5/222026/5/15环比同比港口库存（万吨）747.70727.4010.72钢联数据油厂库存（万吨）573.89558.43钢联数据豆粕2026/5/292026/5/22环比同比现货价（元/吨）2926.002954.00-0.95-0.88生意社供给2026/5/222026/5/15环比同比本周产量（万吨）150.07136.57-5.04钢联数据需求2026/5/292026/5/22环比同比近七日成交量（万吨）92.78104.72-11.40-57.22钢联数据近七日提货量（万吨）130.89125.96钢联数据库存2026/5/292026/5/22环比同比饲料企业库存天数（天）7.026.6122.51钢联数据2026/5/222026/5/15环比同比压榨厂库存（万吨）28.0825.83190.38钢联数据玉米：国内供需平衡趋于收紧，价格有望维持温和上涨价格2026/5/292026/5/22环比同比数据来源现货价（元/吨）2371.002376.00-0.21钢联数据供需2026/5/292026/5/22环比同比售粮进度()97.0097.000.00-1.00钢联数据东北地区98.0098.000.00-1.00钢联数据华北地区95.0094.001.00-2.00钢联数据2026/5/292026/5/22环比同比饲料企业库存天数（天）27.4427.77-1.19-24.90钢联数据深加工企业开工率（）64.5166.81-3.4412.72钢联数据深加工企业库存量（万吨445.90433.20-1.50钢联数据深加工企业消耗量（万吨123.49123.94-0.3617.14钢联数据白糖：短期进口到港增加，关注到港节奏及原油价格波动价格2026/5/292026/5/22环比同比数据来源广西南宁-现货价（元/吨）5370.005370.00-11.68钢联数据云南昆明-现货价（元/吨）5160.005160.00-12.24钢联数据巴西-配额内进口利润（元/吨）2083.001848.0012.72-12.05钢联数据泰国-配额内进口利润（元/吨）2147.001954.00-16.31钢联数据巴西-配额外进口利润（元/吨）1041.00728.0042.9966.55钢联数据泰国-配额外进口利润（元/吨）1125.00865.0030.0685.89钢联数据国内供需2025-052025-04环比同比糖产量（万吨）5.491110.72-99.51490.32云南糖网糖销量（万吨）86.92124.88-30.402.71云南糖网新榨季结余库存量（万吨）304.83386.26-21.08-9.56云南糖网2025-112025-10 环比 同比糖进口量（万吨）44.0075.00 海总海外供需2026/3/162026/2/1 环比 同比巴西中南部双周产量（万吨）0.600.5020.00-97.01UNICA巴西中南部双周制糖比（）4.866.63-1.77-38.15UNICA2026/4/242026/4/17环比同比巴西乙醇折原糖价（美分/磅）14.8115.62-5.19钢联数据橡胶：短期价格预计趋稳，中期看好景气向上价格 2026/5/292026/5/22环比 同比 数据来泰标STR20:青岛保税:价格（美元/ 2360.00吨）2270.003.96 34.86国产全乳胶:山东:价格（元/吨） 17750.0017350.002.31 30.51产量 2025-102025-09环比 同比天然橡胶-产量:中国（万吨）11.3512.12-6.35-1.65ANRPC天然橡胶-产量:泰国（万吨）47.8648.00-0.29-3.99ANRPC天然橡胶-产量:印尼（万吨）18.6118.90-1.53ANRPC进口2026-022026-01天然橡胶-进口量（万吨）46.1564.50-28.46-8.29隆众石化网库存2025/12/122025/12/5天然橡胶-干胶社会库存（万吨）115.20112.30-4.24同花顺金融需求2025-102025-09环比 同比天然橡胶-消费量（万吨）58.1059.592025-112025-10环比同比全钢胎产量（万条）1301.001242.00同花顺金融半钢胎产量（万条）5831.005168.0012.83同花顺金融2025/12/192025/12/12环比同比全钢胎开工率（）71.4471.57-0.13-7.62隆众石化网半钢胎开工率（）63.1364.07-0.941.01隆众石化网2026/3/272026/3/20环比同比全钢胎:山东:厂内库存天数（）38.9741.09-5.16-7.81隆众石化网半钢胎:山东:厂内库存天数（）43.7244.59-1.95隆众石化网2025-112025-10环比同比乘用车销量（万辆）303.70296.10中国汽车工业协会商用车销量（万辆）39.2036.1024.44中国汽车工业协会棕榈油：短期底部震荡，中长期关注政策支撑价格2026/5/292026/5/22环比同比数据来源国内均价（元/吨）9465.009405.00钢联数据进口成本价（元/吨）9497.009512.00-0.16钢联数据2026/5/292026/5/22环比同比国内豆油均价（元/吨）8750.008737.00钢联数据供需2026-042026-03环比同比马来西亚初榨棕榈油产量（万吨）162.98137.6818.37-3.35马来西亚棕榈油局马来西亚棕榈油库存（万吨）230.95227.0623.76马来西亚棕榈油局2026-032026-02环比同比印尼棕榈油产量（千吨）4821.005500.00-12.35印尼棕榈油协会印尼棕榈油消费（千吨）2115.002305.00-8.24-1.44印尼棕榈油协会生物燃料1056.001144.00-7.69-1.77印尼棕榈油协会食品897.00986.00-9.03印尼棕榈油协会印尼棕榈油出口（千吨）2168.003297.00-34.24-24.67印尼棕榈油协会印尼棕榈油库存（千吨）2568.002026.0026.7527.32印尼棕榈油协会2026-042026-03环比同比印度棕榈液油进口量（万吨）51.3468.95-25.5459.33SEA2026-042026-03环比同比国内棕榈液油进口量（万吨）9.2226.82-65.63-41.22海关总署2026-042026-03环比同比国内棕榈油消费量（万吨）26.5534.45-22.9312.79钢联数据2026/5/222026/5/15环比 同比国内棕榈油库存（万吨）76.0778.83-3.50 104.15 棉花：供给较为充裕，需求尚待修复 价格2026/5/292026/5/22环比同比价格2026/5/292026/5/22环比同比数据来源国产棉-新疆棉3128B（元/吨）17663.0017461.001.1621.20钢联数据进口棉-美棉M1-1/8（元/吨）19510.0019430.000.4116.97钢联数据供给2026/5/282026/5/21环比同比国内棉花累计公检量（万吨） 763.11 763.08 0.00 12.22 2026-042026-03环比同比棉花进口数量（万吨）17.0018.00-5.56183.33海关总署2026/5/292026/5/22环比同比全国轧花厂开工率（）1.471.470.00-3.92钢联数据内地棉花库存（万吨）61.0061.44-0.7234.63钢联数据港口棉花库存（万吨）60.9760.600.6128.74钢联数据需求2026/5/292026/5/22环比同比纺纱厂开工率（）74.5075.70-1.200.20钢联数据纺纱厂库存（万吨）28.6028.600.00-3.70钢联数据2026/5/292026/5/22环比同比纺纱厂即期利润（元/吨）-1486.30-1227.10-21.12-33.38钢联数据2025-112025-10环比同比中国限额以上企业服装零售额（亿 1157.601075.10国家统计局2025-112025-10环比同比中国服装及衣着附件出口额（亿美 115.94110.03-10.93海关总署红枣：新季维持丰产，关注旺季消费支撑产区价格2026/5/292026/5/22环比同比数据来源红枣通货成交价-阿克苏（元/公斤）5.155.150.007.29钢联数据红枣通货成交价-阿拉尔（元/公斤）5.505.500.005.77钢联数据红枣通货成交价-喀什（元/公斤）6.306.300.005.00钢联数据销区价格2026/5/292026/5/22环比同比数据来源特级红枣成交价-广东（元/公斤）9.809.800.00-5.77钢联数据一级红枣成交价-广东（元/公斤）8.508.500.00-5.56钢联数据特级红枣成交价-河北（元/公斤）9.028.960.67-1.96钢联数据一级通货成交价-河北（元/公斤）6.806.800.00-5.56钢联数据供给2026/5/292026/5/22环比同比36家样本企业物理库存（吨）10971.0011050.00-0.712.03钢联数据需求2026/5/292026/5/22环比同比7（车）16.0015.006.6733.33钢联数据） ANRPC2、基本面跟踪生猪：行业反内卷有序推进，有望托底行业盈利5299.50下跌0.84仔猪出栏均价为251.43元/头周环比下跌0.75短期属于猪肉消费淡季，预计猪价底部震荡。中期来看，行业母猪补栏保持理性，据农业部监测末全国能繁存栏已降至3905万头季度环比减少1.41达正常保有量（3900万头）的100.1，生猪产能综合调控稳步推进。表2：生猪基本面数据短期指标2026/5/292026/5/22环比同比数据来源价格 生猪价格（元/kg）9.509.58-0.84-34.16钢联数据标肥价差（元/kg）-0.22-0.19-15.79-1200.00钢联数据白条肉价格（元/kg）12.6512.70-0.39-31.77钢联数据屠宰 近7日屠宰量（万头）95.2296.57-1.40钢联数据开工率（）33.0533.27-0.221.31钢联数据鲜销率（）81.3182.10-0.79-7.94钢联数据库容率（）30.8729.791.0813.59钢联数据屠宰毛利（元/头）-8.80-2.80-214.2956.22钢联数据宰后均重（kg）92.5392.64-0.12-0.31钢联数据出栏 出栏均重（kg）123.06123.21-0.12-0.86钢联数据样本出栏量（万头）2026-042026-03环比同比钢联1522.841382.6410.1416.95钢联数据样本企业计划出栏量（万头）5月计划4月实际环比同比钢联1469.131522.84-3.5313.87钢联数据存栏 商品猪存栏量（万头）2026-042026-03环比同比钢联样本3906.063940.21-0.87钢联数据90kg以上大猪存栏占比（）37.5837.450.35钢联数据饲料2026-042026-03环比同比工业饲料产量（万吨）2360.002824.00-16.43饲料工业协会配合饲料产量（万吨）2222.002619.00-15.16饲料工业协会育肥猪配合饲料价格（元/kg）3.243.230.31-0.10饲料工业协会4月环比3月环比2月环比1月环比育肥料销量-4.78-0.23-1.58-3.68钢联数据中期指标2026/5/292026/5/22环比同比价格 7kg仔猪价格（元/kg）251.43253.33-0.75-50.07钢联数据盈利 猪粮比4.014.03-0.50-34.26钢联数据自繁自养利润（元/头）-264.08-274.103.66钢联数据外购仔猪利润（元/头）-213.60-221.003.35钢联数据数量新生仔猪数量2026-042026-03环比 同比钢联580.57581.18-0.10钢联数据饲料4月环比3月环比2月环比1月环比仔猪料销量-0.23-1.582.66-2.46钢联数据长期指标 2026/5/292026/5/22环比 同比价格二元后备母猪价格（元/头）1297.621297.620.00-20.95钢联数据淘汰母猪价格（元/千克）7.427.311.50-30.46钢联数据盈利15kg仔猪出售毛利（元/头）-83.71-81.90-2.21博亚和讯生产指标2026-042026-03环比同比配种分娩率（）81.7481.730.01-0.07钢联数据产房存活率（）92.6792.650.02-0.12钢联数据窝均健仔数（头）11.5511.520.26钢联数据淘汰情况样本企业能繁母猪淘汰量（万头）14.0113.493.8130.75钢联数据存栏能繁母猪存栏（万头）2026-042026-03环比同比钢联512.33516.94-0.89-2.24钢联数据2026-032025-12环比同比农业农村部3904.003961.00-1.50-3.30农业农村部饲料4月环比3月环比2月环比1月环比母猪料销量-1.58-2.46-0.09钢联数据钢联数据，涌益咨询，博亚和讯，饲料工业协会图本周商品猪出栏均价微降（元/千克） 图本周断奶仔猪价格环比微降（元/头）钢数据 钢数据图本周出栏均重环比微降（kg） 图二元后备母猪价格窄幅波动（元/头） 钢数据 钢数据图本周屠宰场屠宰量环比减少（头） 图淘汰母猪价格近期企稳（元/kg） 钢数据 钢数据图本周冻品库容率环比上升，同比高于去年（） 图标肥猪差价呈收缩趋势（元/kg）钢数据 钢数据白鸡：供给小幅增加，中长期消费抬升5月29日鸡苗价格3.21元/羽周环比-0.93毛鸡价格7.32元/公斤周环比表3：白羽肉鸡基本面数据汇总商品代2026/5/292026/5/22环比同比数据来源种蛋价格（元/枚）1.921.92钢联数据鸡苗价格（元/羽）3.213.24-0.93钢联数据毛鸡价格（元/kg）7.327.32钢联数据分割品综合价-山东（元/kg）9.179.01钢联数据分割品综合价-东北（元/kg）9.539.51钢联数据出苗量（万羽）5727.395682.51钢联数据养殖利润（元/羽）0.800.76280.95博亚和讯屠宰开工率（）83.2187.74-4.531.44钢联数据冻品库容率（）78.2480.21-1.97-12.45钢联数据2026-042026-03环比同比肉大鸡饲料价格（元/kg）3.543.52饲料工业协会父母代2026-042026-03环比同比在产父母代存栏（万套）5351.555167.00钢联数据后备父母代存栏（万套）3845.613722.58钢联数据2026-042026-03环比同比父母代鸡苗销量（万套）700.68690.13钢联数据父母代鸡苗价格（元/套）51.8951.83钢联数据祖代2026-042026-03环比同比在产祖代存栏（万套）149.67130.6714.54钢联数据后备祖代存栏（万套）80.69101.09-20.18钢联数据2026-042026-03环比 同比引种及自繁更新总量（万套）7.457.87-5.34-39.92钢联数据钢联数据，博亚和讯，中国畜牧业协会图白羽肉鸡祖代鸡存栏（在产+后备） 图白羽肉鸡父母代鸡存栏（在产+后备）中国牧业会禽分会 中畜牧协会业分会图白羽肉鸡父母代鸡苗价格与销售量 图白羽肉鸡商品代鸡苗销售价格与销售量中国牧业会禽分会 中畜牧协会业分会黄鸡：供给维持底部，有望率先受益内需改善参考新禽况数据，528日浙江快大三黄鸡/青脚麻鸡/雪山草鸡斤价分别为出增，至年3。表4：黄羽肉鸡基本面数据汇总价格2026/5/282026/5/21环比同比数据来源浙江:快大三黄鸡（元/斤）4.204.30-2.33新牧网浙江:青脚麻鸡（元/斤）4.504.90-8.16-2.17新牧网浙江:雪山草鸡（元/斤）6.606.600.00新牧网商品代2025/6/12025/5/4环比同比数据来源商品代毛鸡售价（元/公斤）13.8513.95-0.70-15.95中国畜牧业协会商品代雏鸡售价（元/羽）2.102.14-1.95-14.91中国畜牧业协会商品代雏鸡销量（万羽）3393.713288.883.1911.88中国畜牧业协会父母代2025/6/12025/5/4环比同比在产父母代存栏（万套）1395.561387.830.56中国畜牧业协会后备父母代存栏（万套）873.06858.851.65中国畜牧业协会父母代雏鸡销售价格（元/套）10.269.745.3515.21中国畜牧业协会祖代2025/6/12025/5/4环比同比在产祖代存栏（万套）158.05159.32-0.80中国畜牧业协会后备祖代存栏（万套）119.34118.350.84中国畜牧业协会新禽况，中国畜牧业协会图黄羽肉鸡祖代鸡存栏（在产+后备） 图黄羽肉鸡父母代鸡存栏（在产+后备） 中国牧业会禽分会 中畜牧协会业分会图黄羽肉鸡父母代雏鸡销售价格震荡调整 图黄羽肉鸡商品代雏鸡销售价格与销售量情况 中畜牧协会业分会 中畜牧协会业分会鸡蛋：短期价格震荡，中期供给压力仍大5月29日，鸡蛋主产区价格4.88元/斤，周环比上涨7.96。短期，库存同比偏低，支撑价格。中期来看，在产父母代存栏仍处于高位，鸡蛋供应压力仍大，预计鸡蛋市场后续供应将保持充足状态，鸡蛋价格或冲高回落。表5：鸡蛋基本面数据汇总价格2026/5/292026/5/22环比同比数据来源主产区价格（元/斤）4.884.527.9633.70钢联数据主销区价格（元/斤）4.724.446.3130.39钢联数据供应2026/5/292026/5/22环比同比淘汰鸡出栏量（万只）35.0335.09-0.17-35.31钢联数据淘汰鸡日龄（天）513.00510.000.59钢联数据需求2026/5/292026/5/22环比同比北京市场到车量（车）59.0057.003.51-14.49钢联数据广东市场到车量（车）314.00310.001.29-14.67钢联数据销区销量（吨）6467.556209.644.15钢联数据库存2026/5/292026/5/22环比同比生产环节（天）0.600.559.09-41.18钢联数据流通环节（天）0.730.79-7.59-48.59钢联数据养殖盈利2026/5/292026/5/22环比同比蛋鸡养殖成本（元/只）133.67133.81-0.10-0.07钢联数据蛋鸡养殖利润（元/只）71.2555.3128.82钢联数据钢联数据，禽业分会图鸡蛋价格近期表现震荡偏强（元/kg） 图蛋鸡养殖利润持续处于历史周期底部（元/只）钢数据 钢数据图本周淘汰鸡数量环比减少（万只） 图本周鸡蛋流通环节库存保持低位 钢数据 钢数据肉牛：新一轮牛价上涨开启，看好牛周期反转上行529国内育肥公牛出栏价为27.20元/kg，周环比持平；牛肉市场价为63.61元/kg，周环比微降。政策保护国内肉牛产业的信号明确，商务部决定自202611日起以“国别配额及配额外加征关税”的形式对进口牛肉采取保障措施，保障措3受国内供给扩张以及进口牛肉冲击影响，2023-2024面，牛肉价格自2023年6月已连续下跌近20个月，累计跌幅接近25。出栏2024连续五年增势，同比调减4以上；产能方面，国内基础母牛自2023年下半年2024表6：肉牛基本面数据汇总价格2026/5/292026/5/22环比同比全国牛肉主产区平均价（元/公斤）63.6163.62钢联数据育肥公牛（元/公斤）27.2027.20钢联数据犊牛（元/公斤）39.2039.8025.24钢联数据能繁母牛（元/头）9733.339700.00-4.58钢联数据淘汰母牛（元/公斤）22.7522.8318.80钢联数据供给2026/5/152026/5/1环比同比肉牛出栏均重（公斤）672.60672.40钢联数据2026/4/302026/3/31环比同比肉牛存栏（头）107397106550-5.42钢联数据进口2026/4/302026/3/31环比同比中国牛肉进口均价（元/公斤）42.1639.6715.66钢联数据中国牛肉进口数量（万吨）21.0024.00-12.50钢联数据需求2026/5/222026/5/15环比同比近7日肉牛屠宰量（头）1054110486钢联数据钢联数据，海关总署表7：近年国内肉牛产业保护政策梳理时间 相关政策动态2024年12月 商务部对进口牛肉启动立案调查，旨在重点评估进口增长是否对国内牛产业造成严重损害或威胁。2025年2月 中央一号文首次提出“推进肉牛、奶牛产业纾困”，明确了保护国内产业的政策导向。2025年3月 商务部召开进口牛肉保障措施案听证会，围绕进口牛肉对国内肉牛产业的影响及保障措施的必要性展开深入讨论。2025年11月 鉴于进口牛肉保障措施案情况复杂，商务部决定将调查期限延长至1月26日，届时可能采取“进口配额+增加关税”对国内进口量价进行调节。商务部于1月23日公告公布对进口牛肉实施保障措施的裁定，调查机关裁定，进口牛肉数量增加，中国国内产业受到严重损202512

害，且进口产品数量增加与严重损害之间存在因果关系。商务部决定以“国别配额及配额外加征关税”的形式对进口牛肉采取31120281231商务部、农业农村部原奶：奶牛去化有望加速，原奶价格或迎拐点5213.03，同比-1。现有原奶价格下，行业普遍都处于现金亏损状态，后续叠加肉价上涨刺激淘汰，产能预计还会加速去化，且后续的产能去化会涉及到规模产能，原奶价格有望在迎来价格向上拐点。与此同时，全球主要的大包粉出口国新西兰2024年奶牛存栏较2019年减少6以上，全球大包粉价格从2024年以来持续涨价，目前国内大包粉进口价格已持续高于国内原奶价格。考虑到奶牛的养2027图现有原奶价格下，行业普遍都处于现金亏损状态 图大包粉进口成本已经和国内价格倒挂农业农村部，全国农产品成本收益资料汇编，国信证券经济研究所整理（20242025落，完全成本分别参考2021年和2020年水平）

农业农村部，海关总署图近期国内原奶和牛肉价格走势背离明显，历史罕见 图国内奶牛存栏预计将持续去化农农村部 农农村部豆粕：估值处于历史低位，关注潜在天气或贸易端催化5月29为为/中长期，预计巴西大豆将陆续上量，关注后续南美天气扰动、贸易与生物燃料政策的潜在催化。表8：大豆、豆粕基本面数据汇总大豆2026/5/292026/5/22环比同比数据来源现货价（元/吨）4273.164303.16-0.70汇易网种植2026/5/222026/5/15环比同比)99.0098.800钢联数据进口2026/5/292026/5/22环比同比周内进口大豆到港量（万吨）200.53183.309.40钢联数据需求2026/5/292026/5/22环比同比大豆压榨量（万吨）187.41189.96-1.34钢联数据大豆压榨开工率（）60.7461.56-0.82-4.31钢联数据库存2026/5/222026/5/15环比同比港口库存（万吨）747.70727.402.79钢联数据油厂库存（万吨）573.89558.432.77钢联数据豆粕2026/5/292026/5/22环比同比现货价（元/吨）2926.002954.00-0.95生意社供给2026/5/222026/5/15环比同比本周产量（万吨）150.07136.579.89钢联数据需求2026/5/292026/5/22环比同比近七日成交量（万吨）92.78104.72-11.40-57.22钢联数据近七日提货量（万吨）130.89125.963.92钢联数据库存2026/5/292026/5/22环比同比饲料企业库存天数（天）7.026.616.20钢联数据2026/5/222026/5/15环比同比压榨厂库存（万吨）28.0825.838.71190.38钢联数据钢联数据，汇易网，生意社图国内大豆现货价维持底部（元/吨） 图大豆国际期货收盘价（美分/蒲式耳）表9：全球大豆供需平衡表百万吨2023/242024/252025/26（4）2025/26（5）2026/27（4）2026/27（5）期初库存101.82115.13124.81125.91NA125.13产量396.40427.89427.41427.6NA441.54进口179.19179.19185.63184.77NA188.02压榨量331.25359.09369.35369.53NA383.14总使用量383.87412.13425.88426.58NA440.69出口量177.76184.17187.17186.57NA189.22期末库存115.13125.91124.79125.13NA124.78库销比29.9930.5529.3029.33NA28.31USDA表10：全球大豆供需平衡表（分国家）2025/26百万吨期初库存产量进口国内压榨量 国内总使用量出口量期末库存全球4月预测NANANANANANANA5月预测125.13441.54188.02383.14440.69189.22124.78美国4月预测NANANANANANANA5月预测9.25120.70.6874.8477.8344.368.44阿根廷4月预测NANANANANANANA5月预测23.32506.54349.9623.92巴西4月预测NANANANANANANA5月预测37.691860.86569.6117.537.39巴拉圭4月预测NANANANANANANA5月预测0.4811.10.023.63.737.350.52中国4月预测NANANANANANANA5月预测44.37211141101350.144.27欧盟27国+英国4月预测NANANANANANANA5月预测1.55313.214.516.020.251.48南非4月预测NANANANANANANA5月预测1.250.3811.566.2911.840.021.34墨西哥4月预测NANANANANANANA5月预测0.640.326.756.957.050.010.65USDA玉米：底部支撑较强，中长期供需平衡表收缩5月29价/深加工企业库存同比年供需基本平衡，预计价格以稳为主。海外玉米期货盘面价格近期震荡走强，全25/26表11：玉米基本面数据汇总价格2026/5/292026/5/22环比同比数据来源现货价（元/吨）2371.002376.00钢联数据供需2026/5/292026/5/22环比同比售粮进度()97.0097.000.00-1.00钢联数据东北地区98.0098.000.00-1.00钢联数据华北地区95.0094.001.00-2.00钢联数据2026/5/292026/5/22环比同比饲料企业库存天数（天）27.4427.77-24.90钢联数据深加工企业开工率（）64.5166.81钢联数据深加工企业库存量（万吨）445.90433.20钢联数据深加工企业消耗量（万吨）123.49123.94钢联数据钢联数据图国内玉米现货价(元/吨)近期筑底反弹 图近期国际玉米期货收盘价走强 钢联数据表全球玉米供需平衡表百万吨2023/242024/252025/26（4）2025/26（5）2026/27（4）2026/27（5）期初库存305.36313.98296.28294.80NA296.95产量1231.131,232.071,301.071,312.68NA1,295.38进口197.6186.11193.10195.86NA198.59饲用消费量769.93784.33815.75819.20NA829.26总使用量1221.241,251.261,302.551,310.53NA1,314.79出口量192.65187.32207.29213.61NA206.91期末库存315.25294.80294.81296.95NA277.54库销比25.8123.5622.6322.66NA21.11USDA表中国玉米供需平衡表百万吨2023/242024/252025/26（4）2025/26（5）2026/27（4）2026/27（5）期初库存206.02211.19191.93191.93NA178.15产量288.84294.92301.24301.24NA307.00进口23.331.8286.00NA6.00饲用消费量225234.00239239.00NA243.00总使用量307316.00321321.00NA325.00出口量00.000.020.02NA0.02期末库存211.19191.93180.15178.15NA166.13库销比68.7960.7456.1255.50NA51.12USDA白糖：短期供需宽松，关注全球天气及原油价格波动5295370/表14：白糖基本面数据汇总价格2026/5/292026/5/22环比同比数据来源广西南宁-现货价（元/吨）5370.005370.000.00-11.68钢联数据云南昆明-现货价（元/吨）5160.005160.000.00-12.24钢联数据巴西-配额内进口利润（元/吨）2083.001848.0012.72-12.05钢联数据泰国-配额内进口利润（元/吨）2147.001954.009.88-16.31钢联数据巴西-配额外进口利（元/吨） 1041.00728.0042.9966.55钢联数据泰国-配额外进口利（元/吨） 1125.00865.0030.0685.89钢联数据国内供需2025-052025-04环比同比糖产量（万吨） 5.491110.72-99.51490.32云南糖网糖销量（万吨） 86.92124.88-30.40云南糖网新榨季结余库存量（万吨） 304.83386.26-21.08-9.56云南糖网2025-112025-10环比同比糖进口量（万吨） 44.0075.00-41.33-16.98海关总署海外供需2026/3/162026/2/1环比同比巴西中南部双周产量（万吨） 0.600.5020.00-97.01UNICA巴西中南部双周制糖比（） 4.866.63-1.77-38.15UNICA2026/4/242026/4/17环比同比巴西乙醇折原糖价（美分/磅） 14.8115.62-5.19钢联数据钢联数据，云南糖网，海关总署，UNICA橡胶：短期价格宽幅震荡，中期看好景气向上5月29日国内全乳胶山东市价为17750元/吨周环比+2短期来看能化链表15：橡胶基本面数据汇总价格 价格 2026/5/29 2026/5/22 环比 同比 数据来STR20:青岛保税:价格（美元/吨）

2360.00 2270.00 3.96 34.86网网产量2025-102025-09环比同比天然橡胶-产量:中国（万吨）11.3512.12-6.35网产量2025-102025-09环比同比天然橡胶-产量:中国（万吨）11.3512.12-6.35-1.65ANRPC天然橡胶-产量:泰国（万吨）47.8648.00-0.29-3.99ANRPC天然橡胶-产量:印尼（万吨）18.6118.90-1.532.20ANRPC进口2026-022026-01天然橡胶-进口量（万吨）46.1564.50-28.46-8.29隆众石化网库存2025/12/122025/12/5天然橡胶-干胶社会库存（万吨）115.20112.302.58-4.24同花顺金融需求2025-102025-09环比同比天然橡胶-消费量（万吨）58.1059.59-2.50-0.53ANRPC2025-112025-10环比同比全钢胎产量（万条）1301.001242.004.759.14同花顺金融半钢胎产量（万条）5831.005168.0012.832.77同花顺金融2025/12/192025/12/12环比同比全钢胎开工率（）71.4471.57-0.13-7.62隆众石化网半钢胎开工率（）63.1364.07-0.941.01隆众石化网2026/3/272026/3/20环比同比全钢胎:山东:厂内库存天数（）38.9741.09-5.16-7.81隆众石化网半钢胎:山东:厂内库存天数（）43.7244.59-1.950.09隆众石化网2025-112025-10环比同比乘用车销量（万辆）303.70296.102.571.20中国汽车工业协会商用车销量（万辆）39.2036.108.5924.44中国汽车工业协会 商务部，同花顺金融，国家统计局，中国汽车工业协会棕榈油：短期供弱需强，中长期关注政策支撑5292025年，主产区未来整体扩产受限，美国生物燃料政策调整和印尼、马来西亚掺混政策推进将进一步支撑中长期燃料需求。表16：棕榈油基本面数据汇总价格2026/5/292026/5/22环比同比数据来源国内均价（元/吨）9465.009405.000.64钢联数据进口成本价（元/吨）9497.009512.00-0.16钢联数据2026/5/292026/5/22环比同比国内豆油均价（元/吨）8750.008737.000.15钢联数据供需2026-042026-03环比同比马西亚榨棕油产（万 162.98 137.68 18.37 -3.35马西亚榈油局吨）马来西亚棕榈油库存（万吨）230.95227.061.7123.76马来西亚棕榈油局2026-032026-02环比同比印尼棕榈油产量（千吨）4821.005500.00-12.35印尼棕榈油协会印尼棕榈油消费（千吨）2115.002305.00-8.24-1.44印尼棕榈油协会生物燃料1056.001144.00-7.69-1.77印尼棕榈油协会食品897.00986.00-9.03印尼棕榈油协会印尼棕榈油出口（千吨）2168.003297.00-34.24-24.67印尼棕榈油协会印尼棕榈油库存（千吨）2568.002026.0026.7527.32印尼棕榈油协会2026-042026-03环比同比印度棕榈液油进口量（万吨）51.3468.95-25.5459.33SEA2026-042026-03环比同比国内棕榈液油进口量（万吨）9.2226.82-65.63-41.22海关总署2026-042026-03环比同比国内棕榈油消费量（万吨）26.5534.45-22.9312.79钢联数据2026/5/222026/5/15环比同比国内棕榈油库存（万吨）76.0778.83-3.50104.15钢联数据钢联数据，隆众石化网，马来西亚棕榈油局，印尼棕榈油协会，海关总署棉花：库存压力中性，需求有望修复5月29日，国产棉-新疆棉3128B价格为17663元/吨，环比+1。短期，国内旧作增产但进口维持低位，库存压力相对中性，叠加下游纺纱厂开工走货好转，价格预计筑底企稳。中长期，全球产量下降、需求增加，但仍维持宽松格局。当前国内棉价底部存在支撑，后续国内外宏观环境和消费需求若维持改善，预计仍有修复空间。表17：棉花基本面数据汇总价格2026/5/292026/5/22环比同比数据来源国产棉-新疆棉3128B（元/吨）17663.0017461.001.16钢联数据进口棉-美棉M1-1/8（元/吨）19510.0019430.000.41钢联数据供给2026/5/282026/5/21环比同比国内棉花累计公检量（万吨） 763.11 763.08 0.00 12.22 2026-042026-03环比同比棉花进口数量（万吨）17.0018.00-5.56183.33海关总署2026/5/292026/5/22环比同比全国轧花厂开工率（）1.