激光通信行业深度行业现状终端结构市场规模及相关公司深度梳理

行业研究报告行业研究报告慧博智能投研行业|行业|深度|研究报告随着全球商业航天产业的爆发式增长与天地随着全球商业航天产业的爆发式增长与天地一体化信息网络的加速构建，低轨巨型卫星星座已成为大国科技博弈的新焦点。面对传统微波通信带宽受限与频谱拥挤的瓶颈，以激光束为信息载波的激光通信凭借超高带宽、极低延迟等核心优势迅速崛起，成为构建太空骨干网、实现星间高速数据传输的关键技术，更是卫星互联网、深空探测及未来6G网络不可或缺的基石。当前，全球激光通信正处于从技术验证迈向规模化商用的关键拐点，中美两国凭借政策、技术与市场优势领跑全球。其中，美国SpaceX“星链”超万颗卫星已全面标配激光终端，国内商业航天企业也在密集融资并加速产品交付。作为卫星载荷端价值量最高且有望持续提升的核心组件，星载激光通信终端正迎来前所未有的发展机遇。同时，受益于卫星星座的大规模部署，全球激光通信年市场空间有望突破千亿元大关。本报告将从激光通信的基本概念与发展历程切入，深度剖析全球行业现状与竞争格局，系统拆解激光通信终端的结构与核心技术，并梳理产业链参与主体、测算市场空间，最后对相关重点公司进行深度追踪，旨在为读者提供一份全面、深度的激光通信产业全景图。一、行业概述 1二、发展历程 4三、行业现状 7四、激光通信终端结构 11五、市场规模分析 21六、参与单位 23七、相关公司 24八、参考研报 30激光通信（LaserCommunication）是无线光（FSO）通信的核心分支，以激光束作为信息载波，通过光的直线传播实现空、地、海等场景的点对点/点对多点信息传输，核心依托激光的单色性、方向性、相干性等独特光学特性，是射频通信的重要补充，也是当前卫星互联网、深空探测等领域的核心通信技术之一。其本质是将电信号（语音、数据、图像等）加载到激光载波上，通过光学发射系统将激光1/30行业|深度|研究报告束发射出去，接收端通过光学系统捕获激光信号后，再将光信号还原为电信号，完成信息传输，核心技术围绕瞄准、捕获、跟踪（PAT）、信道补偿、高功率激光发射/高灵敏度光接收展开。激光通信、传统微波通信和毫米波通信作为三种主流的空间通信技术，各自具有独特的技术特点和适用场景。激光通信以其超高带宽和保密性见长，传统微波通信以技术成熟和高可用性取胜，毫米波通信则在两者之间寻求平衡。这三种技术并非相互替代，而是呈现出优势互补、协同发展的态势，共同支撑起商业航天多样化的通信需求。从当前发展来看，传统微波通信仍是当下的主流，激光通信正在快速崛起，毫米波通信则处于探索验证阶段。从性能来看，三种通信方式在带宽、传输距离、抗干扰能力等方面存在显著差异。激光通信的最大优势在于其极高的带宽能力，单通道传输速率可达数Tbps，比传统微波通信高出1-2个数量级，同时具有方向性强、保密性好、频谱自由等特点，但其致命短板在于大气衰减严重，受天气、云雾影响极大，且对高精度对准系统要求极高。传统微波通信则凭借数十年的技术积累，展现出技术成熟、全天候工作、覆盖范围广、成本低廉等综合优势，虽然带宽相对有限、频谱资源拥挤，但仍是当前最可靠的空间通信方式。毫米波通信作为中间路线，在带宽上优于传统微波，在实用性上优于激光通信，但其大气衰减比传统微波明显，技术成熟度也有待提高，总体上是在两者之间寻求平衡的折中方案。这三种技术的优劣势鲜明，决定了它们各自不同的市场定位和发展路径。2/30从当前发展态势来看，三种技术处于不同的发展阶段，传统微波通信仍然占据主导地位，激光通信正在加速商业化应用，毫米波通信则处于技术验证阶段。传统微波通信作为商业航天的主流通信方式，Ka/Ku频段已在高通量卫星中广泛应用，技术成熟度和产业链完善度最高，是目前绝大多数卫星通信系统的首选。激光通信近年来发展迅猛，主要建立太空间（星与星或星与地）的高速大容量和低延迟的数据传输电路，构建太空中的骨干网链路。当前星地激光通信试验已在多国成功开展，星间激光链路已在多个卫星星座中投入使用，SpaceX、OneWeb等商业航天巨头都在积极布局，CCSDS等国际组织也在加快标准化进程，商业化应用前景十分明朗。毫米波通信相对起步较晚，目前主要处于技术验证和试验阶段，EHF频段的应用还在探索之中，部分方案考虑与其他通信技术混合使用，大规模商业化应用尚需时日。这三种技术的发展阶段差异，决定了它们在当前商业航天市场中的不同角色。从应用场景来看，三种技术各有所长，分别适用于不同的通信需求和环境条件。激光通信最适合对带宽要求极高的场景，包括卫星星座的高速星间骨干链路、高分辨率遥感卫星的海量数据下传、深空探测任务的星际数据传输，以及政府军事等高保密需求场景，在这些应用中，激光通信的带宽优势能够得到充分发挥。传统微波通信则是大众通信服务的最佳选择，包括直播卫星、宽带接入等面向公众的通信服务，以及对通信连续性要求极高的关键任务应用，广域覆盖需求和成本敏感场景也是微波通信的优势领域。毫米波通信则更适合中高容量需求的应用，如低轨卫星星座的星间或星地链路，也可以作为分层通信架构的补充，或者用于技术验证和创新项目，在特定毫米波频谱资源可用的场景下也能发挥独特作用。这三种技术的应用场景互补性很强，很少存在直接的替代关系。展望未来，商业航天通信领域最可能的发展方向是多技术融合的分层通信架构，而非单一技术路线。在这种架构中，激光通信将作为高速骨干链路承担海量数据传输，传统微波通信作为保障链路确保通信连续性，毫米波通信则作为重要补充满足特定需求，三种技术各司其职、优势互补。同时，多链路智能切换技术将得到发展，通信系统可以根据天气条件和传输需求动态选择最优的通信链路，终端设备也将向集成化方向发展，同一终端可能集成多种通信技术。软件定义通信技术的应用，则可以通过软件灵活配3/30行业|深度|研究报告置通信参数和链路选择，进一步提升通信系统的适应性和效率。这种多技术并存、协同发展的格局，将更好地满足商业航天日益多样化的通信需求，推动整个行业向更高水平发展。激光通信起于深空探测，兴于低轨巨型通信星座。海外卫星激光通信发展大致可以分为三个阶段。这一时期的时代背景包括1960年激光发明，开启了空间光通信探索；1960年代美苏太空竞赛，航天技术快速发展；1970年代卫星通信开始规模化应用；1980年代光纤通信技术快速发展，为激光通信提供了借鉴。这些背景为卫星激光通信的早期研究奠定了基础。这一阶段的技术特点是以概念研究为主，通过地面试验验证，探索技术方案，开展关键技术攻关。技术成果包括验证了空间激光通信的可行性，积累了关键技术经验，培养了技术人才队伍，为后续发展奠定了基础。虽然还没有进入实际应用阶段，但这一时期的探索为后来的技术验证和规模化应用铺平了道路。4/30行业|深度|研究报告这一时期的时代背景是1990年代冷战结束，航天技术向民用转移；2000年代互联网快速发展，对通信需求增长；2010年代低轨星座概念兴起，美国SpaceX公司在2015年提出了星链（Starlink）低轨卫星星座计划，旨在建设并运营一个包含约12000颗卫星的星座，2019年星座规模扩大到42000颗，星间链路需求显现。这一阶段的激光通信的技术特点是从地面试验到在轨验证，从单链路到系统验证，速率从Mbps提升到Gbps级，从技术验证到业务化应用。技术成果包括完成多次在轨验证，速率持续提升（从Mbps到Gbps），技术方案逐步成熟，EDRS实现了业务化应用。5/30行业|深度|研究报告这一时期的背景是2020年代低轨卫星星座规模化部署，SpaceXStarlink快速发展，卫星互联网商业化加速，6G研究启动，天地一体化成为趋势。这些变化推动了卫星激光通信从技术验证走向大规模商业为了发挥低轨互联网星座的潜力，Starlink在2021年发射的卫星首次配备了激光通信终端（LCT）用于建立星间激光通信链路（LISL），同年成功完成了激光通信终端测试。从2022年开始，所有发射的星链卫星均配备5个激光通信终端。2024年Starlink激光通信成为星座标配，所有新卫星都配备了激光终端，规模超过5000颗卫星，标志着规模化应用成熟。2026年亚马逊收购Globalstar，加码卫星通信，背景是卫星互联网竞争加剧，竞争格局发生变化。这一阶段的技术特点是从试验验证到规模化应用，从单星座到多星座竞争，技术持续迭代优化，成本持6/30续下降。这一阶段的发展标志着卫星激光通信已经从技术验证阶段进入了成熟的商业应用阶段，为未来的天地一体化通信网络奠定了基础。欧洲、美国和日本等国家和地区在20世纪70年代就开始进行卫星激光通信方面的理论研究和关键技术攻关。20世纪90年代至今，欧洲空间局、美国航天局和日本宇宙航空研究开发机构等科研机构开展了多项卫星激光通信关键技术研制。7/30行业|深度|研究报告当前星间激光通信已有成熟商业运营案例，星地激光通信仍处于在轨验证阶段。星间激光通信已成为全球低轨巨星座建设的核心技术，各巨星座网络已加速把星间激光链路从演示验证推向规模化工程阶段，其激光通信终端也将向高速、低成本、高可靠、小型化、标准化的方向发展。美国在卫星激光通信领域领跑全球商业规模化与军事应用，SpaceX星链是目前全球规模最大的激光通信星座。截至2026年5月1日，星链在轨卫星总数已超过10,000颗，其中绝大多数配备激光通信终端。当前Starlink每颗卫星3个激光器、单链路最高200Gbps。星链已实现全球无盲区覆盖，支持龙飞船重返大气层等离子体黑障穿透直播，将火灾监测数据回传延迟降至近实时，同时正在规划月球版和火星版星链，利用激光链路构建星际通信网络。8/30行业|深度|研究报告美国太空发展局（SDA）全力推进PWSA太空架构，要求所有卫星必须符合OCT光学通信终端标准，实现不同厂商设备的无缝互操作。2025年9月2日，通用原子公司与Kepler公司首次实现不同供应商OCT标准终端之间的空天激光通信。KeplerCommunications在2026年1月13日发射首批10颗光学中继卫星，构建"太空云"平台，每颗卫星搭载SDA兼容的高容量激光终端和多GPU计算模块。BlueOrigin在2026年1月22日推出TeraWave卫星通信网络，设计传输速率高达6Tbps，提供对称上下行和网络冗余服务，针对企业、数据中心和政府客户，5280颗低轨卫星通过射频提供最高144Gbps用户连接，128颗中轨卫星通过光学链路提供最高6Tbps骨干传输。中国在卫星激光通信领域实现全产业链突破，正加速产业化进程，核心器件国产化率较高。国内商业激光通信公司在2025-2026年获得密集融资，产能和技术能力快速提升。极光星通在2026年2月6日完成近3亿元A4轮融资，用于新一代产品研发和自动化产线建设，预计2026年交付超百台套。氦星光联在2026年1月27日完成近2亿元A1轮融资，重点建设光学地面收发系统。蓝星光域于2025年完成C轮融资，预计2026年完成D轮，并面向中国卫星互联网星座交付近千台激光通信终端。9/30行业|深度|研究报告国内商业航天公司在星间激光通信系统的研发和应用方面取得了显著进展。在传输速率、传输距离以及建链稳定性等关键指标上均实现了跨越式提升。如：极光星通在2025年3月18日利用“光传01/02试验星”在640公里星间距下实现400Gbps星间激光通信，单次最长建链稳定时间16分15秒，单次最高传输数据总量达31.5TB。2025年5月12日，“极光星座01/02星”在5100公里超远距离下实现连续1小时48分的稳定激光通信，横跨地球曲面与大气平流层，该成果被IEEE《Spectrum》评价为“全球空间激光通信技术演进的重要标志”，并入选“2025年6G十大最新进展事例”。10/30行业|深度|研究报告中美两国在卫星激光通信领域各有长短。美国优势在于其拥有全球最大规模的在轨激光通信星座、最成熟的商业市场、最完善的军事应用体系和最具影响力的行业标准，但其短板在于核心器件部分依赖亚洲供应链，特别是光芯片和激光晶体。而中国则拥有全球最完整的激光通信产业链、最高的核心器件国产化率、领先的星间和星地传输速率技术；短板在于在轨激光通信卫星数量远少于美国，商业应用规模较小，国际市场影响力有限。中美之外，其余国家在卫星激光通信领域进展及成熟度等方面较为缓慢。例如，欧洲在国际标准制定、空天互联技术和地面基础设施建设方面处于领先地位，拥有空客、TESAT等全球知名的航天企业，但其缺乏大规模低轨星座项目支撑，商业化进程缓慢，技术成熟度整体落后于中美。俄罗斯卫星激光通信技术自主可控，军事应用功底扎实，已实现10Gbps星间链路验证，布局Rassvet低轨星座。但商用化进程缓慢，整体速率与规模化部署远落后中美欧，仅能满足本土国防及区域通信需求，全球商业竞争力偏巨星座星间激光通信系统架构设计一般遵循“数据面-控制面-管理面”3层分离的原则。针对巨星座在轨卫星数量庞大、链路密度高、星座拓扑高度动态等挑战，在数据面上，通过支持高速转发、DTN（Delay/DisruptionTolerantNetworking）与IP协同路由，结合多路径传输与业务切片，实现不同业务（如低时延测控、海量遥感回传、分布式物联网接入）的差异化需求；在控制面上，引入集中化的SDN/编排器，统一下发链路选择、路由优化与功耗管理策略，并在星上通过轻量化Agent完成执行与反馈；在管理面上，结合遥测、告警与数字孪生技术，实现全局状态感知、链路健康评估与在轨自愈。11/30行业|深度|研究报告激光星间链路（LISL）的数据面一般包括硬件物理层，即光通信终端（OCT），和非硬件的链路、网络、传输及应用层。根据美国太空发展局（SAD）的光通信终端（OCT）技术标准（原光学星间链路（OISL）技术标准），具备互操作性的自由空间光通信（FSOC）系统应包括两层统一标准的开放式系统互连（OSI）模型层：1）物理层；2）同步与信道编码层。其中，物理层定义了通信和空间捕获（包括指向、捕获和跟踪）通道；同步与信道编码层定义了实现纠错传输所需的协议及规范，例如前向纠错（FEC）、扰码（Scrambling）和线路编码（LineCodes），以及数据结构，如帧处理（Framing）。12/30行业|深度|研究报告星间激光通信终端（LCT）是一种光机电综合系统，一般分为卫星舱外的光学与机电设备和卫星舱内的驱动控制与通信设备两部分，并且配有热控、配电等模块。光学与机电设备包括光学单元（透镜式或卡塞格伦式）、粗瞄（CPA）和精瞄（FPA）单元，主要实现空间光和光纤光的转换、位置信息探测和瞄准跟踪指向执行等功能。驱动控制与通信设备包含主控与通信单元、光放大单元和二次电源单元，主要实现主流程和PAT控制、电学信号和激光载波的转换、通信处理、信号光收发放大、电源转换和热控控制等功能。LCT的光学与机电设备通常包括主光学单元、粗瞄与精瞄单元、驱动控制设备和光通信设备。其中，主光学单元和粗瞄单元一般采用一体化设计，外部光束通过摆镜反射到光学主镜，精瞄单元则位于光学单元内部。以麻省理工学院林肯实验室为国际空间站设计和集成的MAScOT光学模块为例，核心是一个带锁扣（Latch）的万向台（LGA），其中双轴万向节（Gimbal）的活动范围分别为水平±175°和俯仰±120°,锁扣用于发射时约束光学模块。后端光学组件（BOA）安装在LGA底部，望远镜组件（TRA）安装在LGA的俯仰耳轴上。整个光学组件安装在振动隔离器（Isolation）上以最大限度减少轨道及平台抖动，同时降低发射时的震动负载。最后，所有光学模块都通过热控系统（TCS）监视和控制，以保持组件在工作温度限制内，并保持光学模块性能符合任务要求。13/30行业|深度|研究报告瞄准、捕获与跟踪系统（PAT）是LCT的核心子系统之一，主要用于光束捕获，并在通信过程中持续保持光束对准，保障通信链路的畅通。激光具有能量集中、方向性强的特点，但发散角较窄（比微波低3~5个数量级）加上通信距离通常较远，导致瞄准误差成为系统性能恶化的主要因素。高精度的光轴指向与跟踪瞄准系统是星间激光链路建立和稳定运行的关键。PAT系统包含瞄准、控制及传感三个主要步骤。第一步：瞄准，即大致瞄准在建立细致的激光链路之前，两颗卫星首先要“知道对方大概在哪里”。第二步：捕获，即发送信标光初步瞄准完成后，一颗卫星开始发送一束很宽的“信标光”——这束光很弱，但很宽，覆盖很大的范围。另一颗卫星的探测器感受到这个信标光后，就知道了对方确切的位置。然后它立即反向发送自己的信标光回去。第三步：跟踪，即精确对准并维持捕获完成后，双方开始互相发送更细、更强的通讯信号光。但这时候卫星还在快速运动，所以必须不断调整光束方向，就像两枝激光笔的射手不断移动目标位置。这需要非常高的精度——误差不超过几个微弧度。为了实现这个精度，卫星装有极其灵敏的探测器和快速调节的反射镜。探测器每秒可以检测几百次，镜子可以快速响应每一次微小的偏差。瞄准进一步可以划分为粗瞄准、精瞄准及预瞄准机构。粗跟踪子系统一般为伺服转台，动态范围较大，光学载荷搭载于转台上；精跟踪子系统包括快速振镜（FSM）及其控制、驱动装置，具有伺服带宽大、响应快、精度高的特点，OCT通过转台和FSM的协同实现高精度指向。目前，LCT正朝着无信标光（发散角几微弧度到几十微弧度）的方向发展，以降低终端质量、体积、功耗和制造成本，但是需要更高的指向精度，LISL建链和稳链的难度更大。14/30行业|深度|研究报告PAT通常与主光学单元共口径集成，而主流LISL方案选择工作在700nm~1600nm的近红外波段，近红外探测器自然成为最核心的器件之一。不同的波长选择对LISL的表现和探测器的敏感度影响不同，具体来说，更低的波长可以带来更大的天线增益，但更高的波长又能提供更低的信号瞄准衰减。为了降低太阳背景和太阳散射带来的影响，目前激光通信的工作波长主要考虑在500~2000nm范围内进行选择，但各国在具体波长选择上存在一定差异。由于地面工业级激光器元件多采用1550nm波长激光为标准制备，只需要较低成本就可以将相关通信技术迁移到卫星网络，因此目前美国与日本多采用1550nm波长通信，如日本JDRS和美国LCRD，其各自型号的后续任务也继续沿用了前几代采用的波长体制。另外，随着技术发展，各国的通信体制都在向更加兼容的方向发展，即同时兼容1064nm与1550nm波长，如原计划2025年发射的欧洲数据中继系统EDRS-D与高通量光学网络系统HydRON都兼容1064nm与1550nm波长通信。15/30行业|深度|研究报告高精度的姿态感知与控制调整单元是PAT实现LCT精确指向，进而保障LISL快速建链和稳链的关键组件。由于LISL是动态的，对方终端只能以一定概率出现在某个区域，同时由于存在各种扰动，LCT的指向角也必然存在误差，因此PAT需要扫描搜索一个区域以实现建链。搜索区域的大小主要受初始指向误差影响，过大的指向误差会导致捕获不确定区域增大，延长建链和断链后复链的时间。影响LCT初始指向误差的因素有很多，包括姿态精度、轨道预测精度、轨道扰动、终端指向机构的执行精度等。其中，姿态精度和轨道预测精度为主要影响误差来源。高精度的姿态感知是提升卫星姿控精度的前提，卫星姿态传感器主要包括红外地平线仪、太阳传感器、惯性陀螺仪、星敏感器、磁力计、地形传感器等。其中，星敏感器的应用可大幅提升卫星姿态测量和控制的精度。16/30除姿态精度误差外，卫星自身震动以及各种外部扰动导致的平台抖动亦是影响LCT指向精度的主要因素，目前主流的视轴稳定技术均需要高精度惯性传感器提供信号反馈以控制平台。LCT角扰动的隔离可以通过被动隔离或主动稳定两种方式实现。被动隔离采用物理隔离法，即在敏感载荷与载体之间安装适当强度的弹簧，依靠弹簧阻尼消耗振动能量。被动隔离可有效隔离载体的高频低幅振动，但会增加系统设计的复杂性，且隔离后的扰动仍可能影响系统视轴的稳定精度。主动稳定通过稳定跟踪机架、稳定反射镜和引入惯性基准光3种方式可以实现光轴抖动的抑制。目前，最常用的主动稳定方法是利用IRU提供惯性基准光，穿过库德光路后注入主镜中，辅助FSM实现视轴的自准稳定。位于卫星舱内的LCT驱动控制与通信设备一般包含供电与主控、通信收发两部分，主要负责终端的所有电源、控制和信息处理功能。以蓝星光域（Laserlink）公司的LXZ4紧凑型集成LCT为例，其安装在卫星舱内的电气单元由PAT控制与通信模块、EDFA模块和供电模块组成，主要用于实现数据交换、信号调制解调和各类指令与数据的处理。主控与通信单元一般包含DSP、FPGA、光收发模块和粗瞄、17/30行业|深度|研究报告精瞄驱动电路等，用于执行主流程控制、PAT控制、通信光收发转换、编解码处理和热控控制等，通常具备三模冗余、刷新和轨道重构的能力。二次电源单元包含直流/直流（DC/DC）模块、电磁干扰（EMI）滤波电路等，实现卫星平台一次供电到激光终端各单元二次供电的转换功能。光收发模块提供高速激光信号的调制和解调，是LCT通信单元的核心，发送时将高速基带信号调制到光载波上，经放大后对外传输，接收时将收到的光信号解调恢复为基带信号。在发射端，光收发模块先将基带信号差分编码，再经“电-光”调制器调相后加载至光载波，最后由掺铒光纤放大器（EDFA）放大输出。在接收端，光收发模块先利用前置掺铒光纤放大器（pre-EDFA）对接收到的光信号进行放大，随后通过相应的滤波处理降低噪声，最后借助多普勒频移补偿装置，利用双通道光耦合干涉完成信号解调。光收发模块一般集成光放大模块，分别由泵浦源、工作物质（掺铒、铒镱共掺光纤）和控制单元构成，掺铒光纤实现小信号高增益放大，铒镱共掺光纤实现发射信号高功率放大。当前对光信号进行调制一般有两种手段：直接调制和相干调制，相干调制是未来高速率激光通信终端的核心技术。1）直接调制：是一种通过电信号直接控制半导体激光器或发光二极管驱动电流，使输出光载波携带信息的光电信号调制技术。其原理是将射频信号（调制信号）转换为电流信号调制光源，实现光强调制，具有结构简单、成本低、易集成等优势，常用于短距离光通信系统。直接检测以OOK调制方式为主，即On-OffKeying调制方式，是一种数字调制技术，它通过调节载波信号的存在与否来传输数字信息，当传输的数字为1时，载波信号存在；当传输的数字为0时，载波信号关闭。这种调制方式利用载波信号的存在与否来表示数字信息，实现了数字信号的传输。但以光纤传输为例，OOK若以100Gbit/s的速率应用于传输的时候，在光纤传输过程中的各种波形失真导致了信号传输质量下降十分显著，结果就是传输距离仅限于几公里。2）相干调制：相较于传统直接强度调制技术仅能利用光的强度维度编码信息，相干光学通过捕获光的振幅、相位和偏振三个自由度，可实现频谱效率的指数级提升。如正交相移键控（QPSK）、正交幅度调制（QAM），提高数据传输的频谱效率、提升抗噪声能力，从而提高数据传输速率，更适用于长距离和大容量的通信场景。18/30行业|深度|研究报告数字相干是基于相干调制的光通信技术，相对于非相干的核心变化就在于调制解调模块。数字相干通信采用相位调制技术，同时在电域使用数字信号处理（DSP）算法对传输中损伤进行补偿，有较高的接收灵敏度，同时可通过采用高阶调制技术进一步扩大信道容量。拥有核心调制解调技术的一批公司在地面端通信技术积累深厚，有望受益于数字相干激光通信这一技术变化。考虑到数字相干光通信里的调制解调算法要求更高，能够认为整体价值量将高于非相干通信的调制解调模块，未来调制解调器件价值量占激光通信终端比重有望提高。在低轨巨星座网络中，LISL与星上路由的一体化设计是实现大容量、低时延和高可靠通信的关键。卫星互联网作为网络系统，星上需同时支持用户微波链路与星间激光链路、多条星间激光链路间的交换与路由，兼有电域的分组交换和光域的光交换。不同于传统链路与路由分离的架构，即光层负责大容量传输，电层负责智能路由与控制，通信路由一体化设计的混合交换架构要求物理层、链路层、网络层深度融合。其中，物理层不仅负责高速光链路的数据承载，同时向网络层提供实时链路质量信息（包括SNR、BER、剩余带宽可用度等），网络层据此完成动态路径选择、转发策略调整及故障重路由决策。19/30行业|深度|研究报告目前，低轨巨型星座的星上交换设备通常采用光层高速透明转发与电子层灵活调度协同的混合模式。用户微波链路与星间激光链路间的“光电、电光”转换技术已经较为成熟，而星上光交换目前主要有光电路交换（OCS）、光突发交换（OBS）和光分组交换（OPS）三种技术路线。其中，OCS可提供低时延、硬隔离的稳定传输通道，适用于长时保持的大流量链路；OBS则通过突发聚合与控制信道调度在复杂度与性能之间实现折中；而OPS虽具最高灵活性，但受限于星载算力与缓存能力，尚难大规模工程应用。目前主流巨型星座（如Starlink）普遍采用“OCS主导+OBS补充”的可扩展交换结构，通过多光学终端实现同轨、邻轨与斜向链路的冗余网状互联，以提升链路韧性与服务连续性。20/30行业|深度|研究报告几乎所有的低轨卫星都需要用到激光通信终端。激光通信终端当前主要用在低轨通信卫星，通过在卫星上搭载轻小型激光通信终端，可实现卫星之间直接高速数据传输，而无需依赖地面站中继，从而显著提升网络容量和全球覆盖能力。除了大家普遍认知的通信卫星，激光通信终端同样也要用在低轨的遥感卫星跟算力星座，用于传输更大量的数据，因此激光通信终端是卫星的核心通胀环节。1）遥感卫星：激光通信终端可实现海量高分辨率遥感影像的星地或星间高速传输，有效缓解传统微波链路带宽不足和传输时延问题，支持实时或近实时数据下传与在轨处理，提升遥感卫星的应用效能；2）算力卫星：作为天基算力网络的“神经中枢”，激光通信技术凭借高带宽、低延迟、抗干扰性强等优势，解决了算力星座星间、星地数据交互的核心瓶颈问题。为建立同轨和异轨星间链路，通常情况下单个卫星普遍配备4个左右的激光通信终端，前后激光头用于同轨激光链路、左右激光头用于异轨激光链路。星链V1.5版卫星搭载4台激光通信终端，可同时与同轨道面、相邻轨道面的4颗卫星建立星间激光链路。当前版本卫星则配备3台激光通信终端，其中2台服务同轨道卫星、1台对接相邻轨道卫星。亚马逊Kuiper项目自2024年量产卫星起，单星搭载4至6个光学通信终端。伴随卫星技术不断迭代，激光通信的传输速率也实现成倍提升。激光通信作为卫星端价值量最高的部件之一，将充分受益于未来通信星座与算力星座的大规模部署，全球年市场空间将突破千亿级规模。21/30行业|深度|研究报告价值量：根据太空初创公司Mynaric的价格数据，并考虑到未来量产后成本的降低，预计每个激光终端的价格约为100-150万人民币。按照每颗卫星需要四个激光通信终端向各个方向通信，单价125万计算，激光通信终端的单星价值量约为500万。通信星座：1）美国：Starlink的部署计划为4.2万颗，按照稳态年替换20%来计算，预计年发射8000颗，年市场规模在400亿元左右；2）我国：GW和G60星座均有1.2-1.5万颗的部署计划，叠加其他星座至少约3万颗，按照2034年前完成组网规划及后续卫星5年寿命带来每年数量20%的替换来计算，预计年发射约6000颗，预计年市场规模在300亿元左右。算力星座：1）美国：据人民日报，SpaceX于2月初申请发射多达100万颗卫星（已向美国联邦通信委员会提交发射和运营申请），将该项目描述为“一个拥有前所未有计算能力的卫星星座，可为先进的人工智能（AI）模型及其相关应用提供支持”，按照年发射5%的进度，即5万颗来计算，算力星座的激光通信年市场有望达到2500亿元；2）我国：包括北京星空院算力星座、之江实验星的三体计算星座等，以北京星空院算力星座为例，其拟在700-800公里晨昏轨道建设运营超过千兆瓦（GW）功率的集中式大型数据中心系统，按照1颗卫星100KW测算，至少需要1万颗卫星部署，叠加其他算力星座约有1.5万颗部署规划，根据与通信星座相同的测算方式，预计年发射约3000颗，预计年市场规模在150亿元国内总市场空间：计算国内的通信与算力卫星，激光通信的年市场空间约为450亿元。载荷端价值占比持续提升，激光通信终端有望直接受益。随着通信卫星的批产加速，载荷端价值占比有望从50%增长到70%-80%，激光通信终端作为卫星载荷端最核心的部件之一，技术门槛极高，能够认为激光通信终端在卫星端的价值占比有望提升。22/30行业|深度|研究报告传统航天配套单位依托型号航天深厚配套积淀，在空间激光通信领域具备战略先发优势。我国航天工业体系历经多年发展，培育出了航天科技、航天科工两大具备全产业链系统工程研发生产能力的核心骨干集团，此外，中科院、中国电子、中国电科旗下的部分研究所亦深耕精密光学、航天器载荷、空间遥感或空间通信等领域。传统航天体系供应商可利用多年积累的精密机电、光学与空间通信技术以及宇航质量认证经验，顺应低轨星座建设需求，将自身能力横向延伸至LISL领域，既能缩短技术验证周期，又可降低业务适配成本。同时，传统航天配套单位还可发挥协作资源与配套绑定优势，通过专项搭载或拼车搭载方式，快速开展空间建链、组网测试，加速LCT相关产品定型成熟。除传统航天配套单位外，部分地面光通信企业，依托光通信技术与成本控制优势，积极跨界拓展宇航应用场景。LISL本质是空间光学与空间通信技术的融合应用，涉及光电转换、交换、路由等多项通信核心技术，地面通信企业在这些领域具备深厚技术积淀。同时，相较于传统型号航天，商业航天需兼顾质量、交付能力与成本，更加注重敏捷开发和快速迭代；加之低轨卫星设计寿命更短，适度放宽了星上设备的质量约束，为以往未深度参与型号航天配套任务的新锐厂商，开辟了切入商业航天LISL市场的全23/30光通信领域的核心供应商，国内领先的信息通信网络产品与解决方案提供商。公司成立于1999年，由武汉邮电科学研究院为主发起人联合多家单位出资设立，2001年8月在上海证券交易所上市。公司自成立以来始终专注于全球信息通信事业，立足光通信核心技术并深入拓展至信息技术与通信技术融合领域，无重大名称变更或资产置换记录，通过业务整合逐步进入数据通信、网络安全及智能应用等领域。24/30行业|深度|研究报告公司主要业务为光通信产品与信息技术融合解决方案的研发、生产与销售。1）光通信业务：产品主要包括光传输设备、宽带接入设备、光纤光缆（含预制棒、特种光缆、海底光缆）及相关组件等领域，公司在相关行业领域内始终保持国内领先水平，并保持着较高的市场占有率（光传输设备、光纤光缆等核心产品市占率位居行业前列）；2）信息技术及智能应用业务：主要包括数据通信、云计算、大数据、网络安全、系统集成、智能交互产品及工业互联网/物联网解决方案等领域，主要应用于智慧城市、行业信息化、智能化应用等国民经济领域。公司在信息技术融合领域具有深厚的技术储备和产品开发经验，是国内重要的信息通信解决方案提供商。公司是中国信息通信科技集团有限公司（中信科）下属主要上市平台，控股股东为烽火科技集团有限公司，持股比例为36.38%。25/30行业|深度|研究报告光纤长距离通信与激光通信技术同源。以数据中心互联（DCI）为例，AI算力爆发式增长下，DCI面临带宽、距离、功耗的三角困境，传统IM-DD技术在高速率下传输距离严重受限，而相干通信凭借高谱效、高接收灵敏度、DSP链路补偿、硅光集成降本降耗等核心优势，可实现单波长高速率、长距无中继传输，并显著降低每比特能耗，简化网络架构，成为破解DCI瓶颈、支撑大规模算力互联的必需底层技术。而高速率的激光通信同样需要用到相干通信技术，以激光为信息载体，依靠电光调制、相干接收及DSP数字信号处理实现高速数据传输。参考Starlink的发展进程，100Gbps的激光通信终端是早期发展的趋势。随着技术迭代已逐步提升至200Gbps乃至更高，V3预计进一步升级至400Gbps级硬件能力。Starlink星间激光链路是其低轨卫星星座实现全球mesh组网、低延迟、高可靠性的核心技术，从V1.5版本开始大规模部署，显著减少对地面站的依赖。目前每颗Starlink卫星配备1-4个激光终端不等，共同构建覆盖全球的太空光网络。公司核心芯片实现自主可控，拥有完整DCI传输解决方案。烽火通信致力于电信级骨干网、城域网、接入网、光模块、工业互联网及信息安全领域核心芯片的开发，芯片产品广泛应用于各类通信设备中。子公司飞思灵的相干收发一体硅光器件、高速电芯片及DSP信号处理芯片实现自主协同，实现相干光模块全自研垂直整合；当前DCI解决方案提供单纤38.4T超大容量传输，单波100G~800G灵活可调。26/30行业|深度|研究报告激光通信终端核心供应商，有望充分受益于高速率的技术发展趋势。激光通信终端作为低轨卫星的核心组件，在低轨通信卫星、遥感卫星、算力卫星中都需要部署，市场空间非常广阔。公司在高速相干光传输领域积累深厚，率先开展星间激光相干通信技术研发，目前已成功开发和交付高速相干激光通信终端，具备超高速、长距离、低功耗、抗干扰的星间传输特性。烽火通信在地面端相干传输上积累的丰富经验将用于高速率激光通信终端，具有极强的卡位技术。星间路由产品已成功供货，有望随着激光通信终端持续贡献收入。星上交换是指根据用户信息的不同种类、目标地址，对信息进行分类、打包和安排合适的传输路径，完成信息的高效传输。公司目前已成功研发面向低轨卫星平台的高集成度、低功耗星上路由交换系统。该系统支持多协议兼容、动态拓扑重构与在轨智能调度，可有效应对低轨星座高速运动带来的链路频繁切换挑战。未来星间高速激光链路往大容量、低时延和高可靠通信演进，需要星间高速激光链路与星上路由的一体化设计，能够认为公司在低轨卫星配套上竞争力强劲。光纤涨价趋势尚在，主业光纤业务将稳住基本盘。本轮光纤涨价趋势主要是需求持续旺盛，而供给扩产慢导致：1）需求：伴随无人机需求及AIDC光纤需求起量，高规格光纤的需求将持续旺盛。2）供给：光棒的扩产周期长达18-24个月，且技术门槛极高，全行业的供给具有上限；同时头部厂商优先将有限产能切换至生产高附加值光纤，对用于传统宽带等领域的普通光纤（G.652.D）产生了产能挤占效应。能够认为当前的涨价趋势仍或将持续，光纤业务有望稳定向好。激光通信终端+星上路由核心卡位，有望充分受益于卫星大规模组网。商业航天激光通信终端核心技术当前市场认知仍不充分，未来星间高速激光链路往大容量、低时延和高可靠通信演进，其中高速率需要高速相干光传输技术，壁垒极高；同时星间高速激光链路与星上路由的一体化设计也是未来发展趋势，公司在这两个核心通信器件卡位具有较强优势。未来公司在低轨卫星配套上有望迎来新的突破，随着火箭端回收&可复用技术突破，低轨卫星的加速组网将带来市场机遇。公司技术实力雄厚，曾研制和配套北斗三代星间链路。航天科技九院704所参与了北斗系统中卫星、运载火箭、运控、测控、应用、发射场和星间链路全部七大子系统的建设工作，其研制的北斗三号关键载荷导航信号生成器和上行注入处理机、技术水平全国领先的激光星间链路终端、链路跳扩频码设备等重要载荷，是北斗卫星系统的重要组成部分，产品稳定可靠、指标优越，有效支撑了北斗卫星系统的全球组网和健康运行。27/30行业|深度|研究报告低轨卫星持续配套，有望受益于大规模组网。根据公司在问答平台的回复，公司控股子公司航天火箭公司一直致力于星间激光通信相关技术研究，研发出一系列型谱化激光通信终端等产品应用在互联网卫星上，并占有相当数量市场份额，并且已经为星网产品提供配套，能够认为公司有望在大规模组网星座中占据一定份额。公司长期配套航天领域，产品丰富，项目经验积累深厚，主业基本盘稳固。公司在航天、防务领域主营产品包括测控通信、惯性导航、集成电路与机电组件，在国内传统航天、防务领域中保持着较高的配套比例，具有多年深耕的技术与项目经验，下游主要包括防务、卫星、运载火箭与载人空间站等。主营的中小型无人机有望带来第二增长曲线。公司主营中小型战役/战术无人机，经过十几年发展，在我国陆军市场奠定了领军地位，其在研的忠诚僚机产品FH-97A电子化、智能化、体系化能力强，在先进战机有人无人协同的发展趋势下，有望突破空军市场；此外在全球军贸市场，公司近年来海外开