《2026年澄迈地区数字服务行业深度研究与目标企业全景解析（Q2版）》

《2026年澄迈地区数字服务行业深度研究与目标企

业全景解析（Q2版）》

信息截止日期：2026年6月30日

报告说明与使用指引

本报告聚焦海南省澄迈县数字服务产业，以海南生态软件园及老城科技新城为核心研究场域，旨在为产业研究者、投

资机构及行业从业者提供一份兼具数据深度与战略视角的行业参考资料。

报告目的：系统梳理澄迈数字服务产业的宏观生态与微观企业画像，揭示这一千亿级产业集群的内在结构与演进逻

辑。

信息截止日期：2026年6月30日。报告中的行业数据、企业动态及政策信息均以此日期为基准。部分企业经营数据因

披露周期原因，引用了2025年年度报告或2026年上半年可获取的最新公开信息。

信息来源说明：本报告信息来源于企业年度报告、国家企业信用信息公示系统公示信息、政府主管部门公开发布的文

件及统计数据、行业研究机构发布的公开报告、权威媒体报道等合法公开渠道。所有推算数据均已标注推理依据与参

照基准。

免责声明：本报告仅为产业研究与信息参考之用，不构成任何形式的投资建议或商业决策依据。报告中涉及的企业经

营数据，非上市公司部分基于公开信息推算得出，可能与实际经营情况存在偏差，读者应谨慎参考并结合其他信息源

综合判断。

阅读指引：报告主体分为行业概览与二十家企业深度解析两大部分。企业部分按产业链环节排序，每家独立成章，含

七节内容。读者可根据目录索引直接定位目标企业。

第一部分：行业概览

澄迈数字服务行业概览

在中国数字经济的版图上，海南澄迈是一个独特的存在。这里没有一线城市的科技人才密度，没有传统制造业的深厚

积淀，却凭借海南自由贸易港的制度创新与一个园区的持续深耕，在短短十余年间崛起为年营收超两千亿元的数字经

济高地。海南生态软件园，这个从放牛荒地上生长出来的产业园区，2024年营收规模突破2000亿元，税收占澄迈县的

90%、占海南全省的10%左右。2025年，澄迈数字经济核心产业营收首次突破千亿大关，达1025.5亿元，同比增长

22.3%。澄迈也因此成为海南省唯一连续两年跻身全国综合实力百强县市的县级行政区。

这一成绩的取得，根植于海南自由贸易港建设的政策红利与澄迈在数字服务领域的精准卡位。作为全国首批国家数字

服务出口基地、海南数字文化产业的核心承载区，海南生态软件园已集聚数字文化相关企业超过2000家。园区定位于

数字贸易策源地、数字金融创新地、中高端人才聚集地，已吸引百度、腾讯、美团等国内头部企业在内的超过1.5万家

企业入驻。2025年3月，海南省发布《关于支持海南生态软件园改革创新打造“新标杆”行动的意见》，推动园区由“政

策驱动”向“创新驱动”和“应用驱动”转变。同年，海南生态软件园获评“中国数字经济生态标杆基地”。2026年，澄迈提

出数字经济核心产业营收稳定在千亿元规模以上，并推动游戏、跨境直播电商等五大“出海”场景的业务规模持续扩

大。

澄迈数字服务产业的产业链结构呈现出清晰的层次。上游是数字基础设施层，包括云计算、大数据、区块链等底层技

术提供商，代表企业如海南安迈云网络技术有限公司（去中心化云计算基础设施服务商）、海南井通数字科技有限公

司（区块链技术研发）等。中游是数字内容与服务平台层，涵盖游戏研发与发行、数字内容创作、跨境电商平台等，

这是澄迈数字服务产业最具活力的板块。游戏出海领域，PlayOL平台已上线游戏超300款，海外注册玩家突破3000万

人，覆盖203个国家和地区；跨境电商领域，全球跨境电商出海基地、丝路跨境直播中心已集聚企业101家。代表企业

包括乐享元游（游戏研发与运营）、海南出海信息科技有限公司（游戏出海公共服务平台运营）、海南酷软互娱科技

有限公司（游戏与数字内容服务）等。下游是应用服务与出海渠道层，包括数字营销、跨境结算、数据服务等专业服

务机构，如海南凤凰木科技有限公司（跨境数据服务）、云码智能（海南）科技有限公司（智能支付与数字化解决方

案）等。

从竞争格局来看，澄迈数字服务产业呈现“头部引领、腰部聚集、长尾活跃”的金字塔结构。头部企业以腾讯、百度、

美团等国内互联网巨头为代表，其在园区的布局主要为区域总部或业务分部，起到产业生态的“定海神针”作用。腰部

企业是澄迈数字服务产业的中坚力量，包括乐享元游（海南唯一入选全国互联网企业百强的本土企业）、云码智能

（入选海南省上市后备资源库一级库）等具备较强自主研发能力和明确上市规划的企业。长尾则由大量初创型数字服

务企业构成，截至2025年园区累计入驻企业超过1.5万家。本报告所收录的20家企业，按照“上市公司优先、专精特新

企业优先、区域龙头优先、产业链关键环节代表优先”的筛选原则，从上述金字塔结构中选取了涵盖基础设施、游戏研

发、平台运营、数字内容、跨境电商、数据服务、数字医疗等各环节的代表性企业，力求呈现澄迈数字服务产业生态

的全景图。

近一年来，澄迈数字服务产业呈现几个显著趋势。其一，“出海”成为最鲜明的产业标签。2025年，游戏出海公共服务

平台PlayOL海外注册用户突破2000万，89家企业的307款游戏成功出海至192个国家和地区。2026年5月，海外注册玩

家进一步突破3000万人。澄迈已建成全国首个省级“游戏出海公共服务平台”，并成为全国首个“游戏出海试点”地区。

其二，AI与数字内容的融合加速。2026年3月，海南AI短剧出海产业基地在澄迈老城科技新城揭牌，成为全省首个专业

聚焦AI短剧出海的产业基地。园区已集聚2000余家数字文化相关企业，叠加“双15%”税收优惠、数据跨境流动便利等

政策优势。其三，数字疗法等新兴赛道快速崛起。截至2025年7月，海南数字疗法企业已达73家，其中近半落地海南

生态软件园。其四，跨境电商实现从0到1的突破。2025年，澄迈引进的两大跨境电商基地累计入驻企业超130家，签

约持证外籍主播10名以上，开播超500场。

行业启鉴：澄迈数字服务产业的崛起，为区域数字经济发展提供了一个独特的范本——它不依赖本地市场的消费规

模，而是以制度创新为杠杆、以出海服务为锚点，将自贸港的政策势能转化为产业动能。然而，这一模式的可持续性

面临三重考验：一是随着全球数字服务贸易规则日趋严格，数据跨境流动的合规成本将持续上升；二是产业高度集中

于“出海”赛道，对国际市场的依赖度较高，抗周期波动能力有待验证；三是人才供给与产业需求的剪刀差仍是长期制

约因素——园区已聚集各类人才约3万人，但高端研发人才和国际化运营人才的缺口依然明显。对企业而言，如何在政

策红利窗口期内构建可持续的竞争壁垒，是摆在每一家澄迈数字服务企业面前的核心命题。

第二部分：目标企业深度解析

第一章海南生态软件园集团有限公司

第一节企业概览

海南生态软件园集团有限公司成立于2008年11月6日，是世界500强大型央企中国电子信息产业集团有限公司旗下的专

业科技园区开发管理公司。公司注册资本16亿元人民币，负责海南生态软件园的投资、建设、招商、运营和管理。公

司总部位于海南省澄迈县老城镇海南生态软件园，是这一千亿级数字经济产业集群的核心操盘手。

公司成立的2008年，恰逢海南国际旅游岛建设上升为国家战略的前夜。彼时的澄迈老城，还是一片以农业和传统工业

为主的区域，数字经济的概念尚属陌生。中国电子信息产业集团选择在此布局，看中的是海南作为中国唯一热带岛屿

省份的独特区位——既面向东南亚市场，又背靠内地产业腹地——以及当时尚在孕育中的自贸港政策潜力。这一前瞻

性布局，为后来海南生态软件园的崛起埋下了伏笔。

经过十余年发展，公司已从单一的园区开发运营商，演变为集产业园区投资建设、产业招商运营、产业孵化服务、产

业投资于一体的综合性产业平台运营商。据企业官方信息显示，截至2025年，海南生态软件园累计入驻企业超过1.5万

家，2024年园区营收规模突破2000亿元。2025年3月，海南省发布《关于支持海南生态软件园改革创新打造“新标杆”

行动的意见》，明确支持园区发起设立产业投资基金，自由贸易港建设投资基金按首期规模不超过10至20亿元、认缴

出资比例不高于40%予以支持。这一政策安排，标志着园区从“政策驱动”向“创新驱动”的战略转型正式启动。

公司核心管理团队深耕产业园区运营领域多年。据企业公开信息，公司董事长杨淳至曾任中国电子北海产业园发展有

限公司总经理，具有丰富的产业园区开发管理经验。在其带领下，海南生态软件园实现了从“放牛荒地”到“数字经济高

地”的跨越式发展。园区已先后被认定为国家级科技企业孵化器、国家新型工业化产业示范基地、首批国家数字服务出

口基地。

第二节业务体系与产品矩阵

海南生态软件园集团有限公司的业务体系围绕产业园区全生命周期管理展开，形成了“园区开发建设—产业招商运营—

产业孵化服务—产业投资赋能”四环联动的业务架构。

园区开发建设是公司的传统核心业务。海南生态软件园规划面积约18平方公里，公司负责园区内土地整理、基础设施

建设和产业载体的开发建设。区别于传统产业园区注重“九通一平”的基础设施建设模式，海南生态软件园将发展动力

转为数据要素驱动，基于人工智能、区块链、大数据等应用构建数字基础设施。园区还打造了集工作、居住、教育、

医疗、商务、运动、休闲等于一体的15分钟“微城市”，实现了“在公园里工作，在生活中创新”的产城融合愿景。这一模

式对标国际一流科创地区的花园办公环境，让自然生态环境赋能科创人员技术创新。

产业招商运营是公司价值创造的核心环节。公司聚焦数字贸易、数字金融、数字文化等核心赛道，实施精准招商。目

前园区已吸引百度、腾讯、美团等国内头部企业入驻。在游戏出海领域，园区建成了全国首个省级“游戏出海公共服务

平台”；在跨境电商领域，全球跨境电商出海基地、丝路跨境直播中心相继开园；在数字文化领域，海南AI短剧出海产

业基地于2026年3月揭牌。公司还运营“中国上市企业出海基地”，以“立足自贸港、链接全国、服务全球”为愿景，打造

企业出海生态枢纽。

产业孵化服务是公司培育产业生态的重要抓手。公司运营的海南生态软件园创新创业公共服务平台，涵盖数字文娱创

新创业基地、AI短剧出海基地等多个专业化平台。园区已拥有1家专精特新“小巨人”企业、10家省级专精特新企业、95

家高新技术企业。园区还设立了5亿元双创投资基金、30亿元产业转型基金。

产业投资赋能是公司近年重点拓展的新业务板块。公司通过发起设立产业投资基金，以“投带引”的方式推动优质项目

落地。2025年3月发布的《关于支持海南生态软件园改革创新打造“新标杆”行动的意见》明确支持园区分期发起设立产

业投资基金。此外，园区还推出了“先投后股”机制，获奖项目落地后可申请最高300万元专项资金扶持。

第三节成长轨迹与战略演进

初创期（2008—2014年）：从荒地到园区。公司成立于2008年，彼时海南生态软件园所在地还是一片荒地。这一阶

段的核心任务是完成园区的基础设施建设和首批企业招商。作为世界500强央企中国电子信息产业集团旗下的专业园区

开发公司，公司依托央企背景和资源整合能力，为园区奠定了最初的产业基础。

成长期（2015—2019年）：政策红利释放。随着海南国际旅游岛建设的深入推进，以及2018年党中央决定支持海南

全岛建设自由贸易试验区，海南生态软件园迎来了政策红利集中释放期。园区在这一阶段快速扩张，企业入驻数量从

数百家跃升至数千家。园区先后获评国家级科技企业孵化器、国家新型工业化产业示范基地等资质。

扩张期（2020—2024年）：千亿级产业集群成型。2020年《海南自由贸易港建设总体方案》发布后，海南生态软件

园进入爆发式增长阶段。“双15%”税收优惠（企业所得税和个人所得税均按15%征收）、数据跨境流动便利等政策优势

叠加，吸引了大批企业入驻。2024年，园区营收规模突破2000亿元，税收占澄迈县的90%。同年，园区被认定为首批

国家数字服务出口基地。

转型期（2025年至今）：从政策驱动到创新驱动。2025年3月，海南省发布《关于支持海南生态软件园改革创新打造

“新标杆”行动的意见》，标志着园区发展模式的根本转变——从依赖政策红利转向依靠创新驱动和应用驱动。2025

年，澄迈数字经济核心产业营收首次突破千亿大关。2026年，园区进一步聚焦“出海”赛道，推动游戏出海、跨境直播

电商等五大出海场景的业务规模持续扩大。

第四节最新动向与市场机遇

动向一：AI短剧出海产业基地落地。2026年3月18日，海南AI短剧出海产业基地在澄迈老城科技新城海南生态软件园

揭牌。作为全省首个专业聚焦AI短剧出海的产业基地，其落地标志着澄迈数字文化产业从游戏出海向更广泛的数字内

容出海领域延伸。【行业观察】AI短剧作为新兴的内容形态，兼具技术门槛低、制作周期短、传播效率高的特点，与

海南自贸港数据跨境流动便利政策高度契合。该基地的设立，有望吸引一批AI内容制作企业和出海服务机构集聚，进

一步丰富园区数字文化产业生态。业务关注点：AI短剧出海的内容合规、版权保护和跨境分发通道建设。

动向二：PlayOL平台海外用户突破3000万。截至2026年5月，海南澄迈游戏出海公共服务平台PlayOL海外注册玩家

突破3000万人，日活跃玩家超过63万人，覆盖全球203个国家和地区，已出海游戏超300款。这一里程碑标志着澄迈游

戏出海产业从“起步期”进入“规模化”阶段。【行业观察】3000万海外用户的量级，意味着平台已具备一定的网络效应

和品牌影响力，对游戏开发者的吸引力将进一步增强。但与此同时，海外市场的本地化运营、合规风控和用户留存也

将成为平台面临的新挑战。业务关注点：平台商业化模式的探索——从“赋能出海”到“从出海获利”的转变。

动向三：数字经济核心产业营收突破千亿。2025年，澄迈数字经济核心产业营收首次突破千亿大关，达1025.5亿元，

同比增长22.3%。澄迈成为海南首个数字经济千亿级县。【行业观察】千亿规模的达成，意味着澄迈数字服务产业已

越过“规模临界点”，具备了自我强化的产业生态效应——更多的企业、更多的人才、更多的资本将向这一区域集聚。

但同时也意味着基数提高后的增速压力——2026年要保持稳定增长，需要在存量优化和增量拓展两个维度同时发力。

业务关注点：澄迈提出的2026年数字经济核心产业营收“稳定在千亿元规模以上”的目标，意味着从高速增长转向高质

量发展。

动向四：海南“十五五”服务业发展规划出台。2026年7月，海南省人民政府办公厅印发《海南省“十五五”服务业发展规

划》，提出打造数据服务开放与应用高地，建设面向欧盟、东盟的数字加工贸易区。“十五五”期间，海南将每年引育

数据服务商和大模型标注服务企业1至2家，引进数字内容制作和出海服务龙头企业1至2家。【行业观察】这一规划明

确了海南数字服务产业的顶层设计和发展路径，澄迈作为海南数字经济的核心承载区，将在这一战略中扮演关键角

色。数据加工贸易、大模型标注等新赛道的开辟，将为园区企业带来新的增长空间。业务关注点：澄迈企业如何在数

据加工贸易、AI数据标注等新兴领域抢占先机。

第五节竞争格局与市场地位

海南生态软件园集团有限公司在中国产业园区运营领域占据独特地位。与苏州工业园区、上海张江高科技园区等以制

造业或硬科技见长的园区不同，海南生态软件园走了一条“制度创新+数字服务+出海导向”的差异化路径。

从园区营收规模来看，2024年超2000亿元的营收体量，使海南生态软件园跻身全国产业园区第一梯队。但与苏州工业

园区（2023年营收超4000亿元）、中关村科技园区（2023年营收超8万亿元）等老牌园区相比，海南生态软件园在产

业厚度和技术原创性上仍有差距。其核心竞争力不在于某一项技术的领先，而在于自贸港政策优势与数字服务出海赛

道的精准卡位。

从细分赛道来看，海南生态软件园在游戏出海领域已形成全国领先的竞争优势。全国首个省级“游戏出海公共服务平

台”、全国首个“游戏出海试点”地区的身份，使其在游戏出海的制度创新和公共服务方面占据了先发优势。PlayOL平台

超3000万海外用户的规模，进一步巩固了这一领先地位。在数字疗法领域，园区集聚了近半数的海南数字疗法企业，

在全国范围内也形成了显著的集聚效应。

公司面临的主要挑战来自两个方面。其一，随着各地自贸试验区纷纷推出数字服务产业扶持政策，海南生态软件园的

政策优势面临被追赶的风险。其二，园区企业高度集中于“出海”赛道，对国际市场的依赖度较高，全球数字服务贸易

规则的变化可能对园区产业生态产生系统性影响。

第六节经营表现

海南生态软件园集团有限公司为非上市企业，未向公众披露详细财务数据。据公开信息可进行以下分析：

规模定位：公司注册资本16亿元人民币，是海南生态软件园这一千亿级产业平台的核心运营主体。据行业公开数据，

国内头部产业园区运营企业的年营收通常在10至50亿元区间，考虑到海南生态软件园2024年园区总营收超2000亿元，

作为园区运营方的公司营收规模预计处于行业前列。

员工规模：据招聘平台信息，公司在职员工约10至50人。这一精简的人员规模反映出公司作为平台型运营企业的轻资

产特征——核心能力在于产业资源的整合与运营，而非大规模的自有团队。

资产与投资：公司注册资本16亿元，具备较强的资产实力。园区规划面积18平方公里，已累计完成大规模的基础设施

和产业载体建设投资。

盈利能力推断：产业园区运营企业的收入来源主要包括园区载体租售收入、产业服务收入、投资收益等。考虑到2024

年园区税收占澄迈县的90%、占海南全省的10%左右，园区的经济贡献度极高，公司的盈利能力应处于健康水平。

财务健康度：需注意的是，据公开信息，2026年1月30日公司曾被列为被执行人，执行标的约398万元。这一信息提示

公司在经营过程中存在一定的法律风险，但鉴于公司作为央企子公司的背景和园区运营的体量，该事项对公司整体经

营的影响预计有限。

第七节业务关注点与对话参考

当前阶段最可能的战略关切：

1.园区从“政策驱动”向“创新驱动”转型的路径与节奏。2025年3月发布的《关于支持海南生态软件园改革创新打

造“新标杆”行动的意见》明确提出了这一转型方向。如何将政策红利转化为可持续的产业创新生态，是公司面

临的核心战略命题。

2.出海赛道的深度拓展与风险管控。游戏出海已取得显著成效，但AI短剧出海、跨境电商等新赛道尚处于起步阶

段。如何在拓展新赛道的同时管控国际市场的合规与运营风险，是公司需要持续关注的问题。

3.产业投资板块的布局与回报。公司已设立5亿元双创投资基金、30亿元产业转型基金，并获支持发起设立更大

规模的产业投资基金。产业投资板块的布局策略、投资回报周期和风险控制机制，是公司战略升级的关键一

环。

4.人才引进与留存。园区已聚集各类人才约3万人，但随着产业升级，对高端研发人才和国际化运营人才的需求

将持续增长。如何在一线城市的人才竞争中吸引和留住高质量人才，是园区持续发展的基础性挑战。

交流话题参考：

1.【行业观察】海南自贸港封关运作后，数据跨境流动的政策细则逐步落地。游戏出海、AI短剧出海等业务对数

据跨境传输的依赖度极高。可以关注：园区在帮助企业应对数据跨境合规方面有哪些新的服务举措？

2.【行业观察】2026年海南省“十五五”服务业发展规划提出每年引育数据服务商和大模型标注服务企业1至2家。

可以关注：园区在数据加工贸易和AI数据标注这两个新兴赛道上有什么具体的招商和培育计划？

3.【行业观察】PlayOL平台海外用户已突破3000万，平台从“规模扩张”向“价值变现”的转型已经开始。可以关

注：平台在商业化运营方面有哪些新探索？对入驻游戏企业的分成模式和增值服务有哪些调整？

4.【行业观察】海南AI短剧出海产业基地于2026年3月揭牌。可以关注：基地目前的入驻情况和产业生态构建进

度如何？在内容创作、技术支撑和出海渠道三个环节中，哪个环节是当前的工作重点？

5.【行业观察】园区已设立多支产业基金。可以关注：产业基金的投资方向和标的选择标准是什么？在“以投带

引”方面有哪些成功案例？

6.【行业观察】园区15分钟“微城市”的产城融合模式颇具特色。可以关注：在吸引和留住人才方面，除了硬件配

套，园区在软环境建设（如国际教育、医疗、文化交流等）方面有哪些新的规划？

第二章乐享元游

第一节企业概览

乐享元游是一家成立于2016年的海南本土数字经济企业，专注于网络游戏产品的研发与运营。公司总部位于海南省澄

迈县，是海南唯一入选全国互联网企业百强榜单的本土企业。公司积极探索“游戏+”业务模式，通过IP联动、产业合作

等方式延伸业务链条，致力于构建更加完整的数字内容生态。

公司成立于2016年，彼时中国移动游戏市场正处于高速增长期。据行业数据显示，2016年中国游戏市场实际销售收入

达1655.7亿元，同比增长17.7%。乐享元游选择在海南注册成立，看中的是海南当时尚未被充分认识的政策潜力——几

年后自贸港建设的启动，证明了这一选址的前瞻性。

作为扎根海南本土的数字经济企业，乐享元游持续坚持研发投入，聚焦游戏产品研发与数字技术创新。公司已连续两

年获得澄迈县“年度科技突出贡献企业”荣誉。据企业公开信息，公司自研作品涵盖《青云诀》《青云诀2》《青云诀之

伏魔》《青云传》《仙遇》等仙侠题材手游，其中《青云诀》系列曾创下月流水数亿元的成绩。产品已覆盖国内及海

外市场，包括东南亚、欧美等地区。

公司在游戏研发领域形成了以仙侠MMORPG（大型多人在线角色扮演游戏）为核心、逐步向小游戏和海外市场拓展的

业务布局。2019年，公司入围海南民营企业100强榜单，位列第73位。

第二节业务体系与产品矩阵

乐享元游的业务体系围绕游戏产品的研发、发行与运营展开，形成了“自研游戏—游戏发行—IP衍生”三大板块。

自研游戏是公司的核心业务。公司以仙侠题材MMORPG为切入点，打造了《青云诀》系列这一核心IP。《青云诀》系

列包括《青云诀》《青云诀2》《青云诀之伏魔》《青云传》等多款产品。《青云诀》系列曾创下月流水数亿元的成

绩。在2021年的巅峰时期，公司有近20款MMO游戏月收入破亿。此外，公司还探索小游戏市场，2023年底推出多款

技术创新型小游戏，通过优化前后端技术解决用户体验难题。

游戏发行是公司的重要业务板块。公司早期以研发起家，后逐步拓展至自研自发。在海外市场方面，《青云诀》的海

外版本由三七互娱负责运营，在中国台湾市场曾冲入畅销榜前十。公司产品已覆盖东南亚、欧美等海外市场。

IP衍生与“游戏+”是公司近年探索的新方向。公司通过IP联动、产业合作等方式延伸业务链条。据行业分析，公司积极

探索将游戏IP向影视、动漫等方向延伸的可能性，但这一板块目前尚处于早期探索阶段。

从业务协同性来看，公司以仙侠MMORPG为核心赛道，通过系列化产品持续深耕这一细分市场，形成了较强的品类认

知度和用户基础。小游戏和海外市场的拓展，则是在核心赛道基础上进行的增量探索。

从客户画像来看，公司产品的核心用户为18至35岁的仙侠题材爱好者，以国内男性用户为主，海外市场以东南亚华人

用户和欧美华语用户为主要目标群体。公司的盈利模式以游戏内购（道具付费）为主，辅以广告变现（小游戏）。

第三节成长轨迹与战略演进

初创期（2016—2018年）：以研发立足。公司成立于2016年，以游戏研发起家，早期专注于仙侠题材MMORPG的开

发。2017年，《青云诀》上线，迅速获得市场认可，创下月流水数亿元的成绩。这一时期，公司以产品力为核心竞争

力，通过精品化的研发路线在竞争激烈的游戏市场中站稳了脚跟。

扩张期（2019—2021年）：多产品线扩张。2019年，公司入围海南民营企业100强。在2021年的巅峰时期，公司有近

20款MMO游戏月收入破亿。公司在这一时期从单一的研发商向“研运一体”转型，开始涉足游戏发行业务。2017至

2024年上半年，公司累计总营收超过34亿元。

调整期（2022年至今）：转型探索与赛道聚焦。随着游戏行业买量成本上升、监管政策趋严，公司业绩受到影响。公

司尝试了多种品类拓展，但效果不及预期。据行业分析，公司利润率逐年走低，2023年利润率降至1.9%。近年来，公

司开始回归核心赛道，聚焦仙侠MMORPG的精品化运营，同时探索小游戏和海外市场的新增量。

第四节最新动向与市场机遇

动向一：入选全国互联网企业百强。2026年1月，乐享元游入选全国互联网企业百强名单，成为海南唯一入选的本土

企业。【行业观察】这一荣誉标志着公司在全国范围内的行业地位获得认可，对提升品牌知名度和吸引人才具有积极

意义。但同时也意味着公司需要在更高的行业标准下参与竞争。业务关注点：公司在百强榜单中的排名变化及其背后

的业绩支撑。

动向二：连续两年获澄迈县“年度科技突出贡献企业”荣誉。2026年3月，乐享元游再次获得澄迈县“年度科技突出贡献

企业”荣誉。【行业观察】这一荣誉反映了公司在澄迈数字经济产业中的标杆地位，以及地方政府对公司发展的高度认

可。澄迈优质的营商环境和有效的产业政策，为公司提供了稳定的发展土壤。业务关注点：公司如何利用地方政府的

政策支持进一步扩大研发投入和业务规模。

动向三：小游戏赛道的布局。公司于2023年底推出多款技术创新型小游戏。2025年，中国小游戏市场全年贡献259亿

元营收，增长率为54.17%。【行业观察】小游戏市场的高速增长为传统游戏公司提供了新的增量空间。公司的技术积

累（优化前后端技术解决用户体验难题）使其在小游戏赛道具备一定的竞争优势。业务关注点：小游戏业务在公司营

收结构中的占比变化及增长趋势。

动向四：海外市场的持续拓展。公司产品已覆盖东南亚、欧美等地区。【行业观察】在国内游戏市场增速放缓的背景

下，海外市场已成为中国游戏企业的重要增长极。澄迈游戏出海公共服务平台PlayOL的快速发展，为包括乐享元游在

内的游戏企业提供了出海的基础设施支持。业务关注点：公司海外收入的占比和增长情况，以及在重点海外市场的本

地化运营能力。

第五节竞争格局与市场地位

乐享元游在澄迈数字服务产业中处于头部企业位置，是海南本土游戏企业的标杆。从全国范围来看，公司在仙侠

MMORPG细分赛道中处于第二梯队，与三七互娱、4399等广州游戏厂商相比在体量上仍有差距。

从营收规模来看，2017至2024年上半年公司累计总营收超34亿元。据行业分析，公司年营收在3至5亿元量级。这一体

量在海南游戏企业中居于首位，在全国游戏企业中处于中型厂商水平。

从产品竞争力来看，《青云诀》系列是公司的核心资产，曾创下月流水数亿元的成绩。但产品线的单一性也是公司面

临的主要风险——过度依赖单一IP和单一品类，使公司业绩受产品生命周期的影响较大。

从盈利能力来看，公司面临“高营收、低利润”的困境。据行业分析，2023年公司利润率仅为1.9%。这一利润率水平在

游戏行业中处于偏低位置，反映出公司在买量成本控制和运营效率方面存在改善空间。

从竞争格局来看，公司在仙侠MMORPG赛道面临来自三七互娱、完美世界、巨人网络等头部厂商的激烈竞争。在小游

戏赛道，则面临来自4399、贪玩等厂商的竞争。公司的竞争优势在于多年深耕仙侠题材所形成的研发能力和IP积累，

以及扎根海南自贸港所享有的政策优势。

第六节经营表现

乐享元游为非上市企业，但据行业公开信息可对其经营表现进行较为深入的分析。

营收规模：据行业分析报告，公司总营收达到3.8亿元。2017至2024年上半年，公司累计总营收超过34亿元。按此推

算，公司年均营收约在4至5亿元区间。考虑到2023年公司利润率仅为1.9%，公司年净利润约在700至1000万元区间。

营收结构：公司的营收主要来源于自研游戏的国内发行收入，海外收入和小游戏收入占比较小。产品以《青云诀》系

列为核心，营收集中度较高。

利润率变化：据行业分析，公司利润率呈现逐年走低的趋势。2023年利润率降至1.9%。利润率下滑的主要原因包括：

一是游戏行业买量成本持续上升；二是公司尝试多品类拓展，部分新业务的投入产出比不及预期；三是行业监管政策

趋严带来的合规成本上升。

研发投入：公司持续坚持研发投入。作为一家以研发起家的游戏公司，研发投入是公司的核心竞争力所在。但具体研

发投入金额未公开披露。

可比公司对比：与同行业可比公司相比，公司营收规模低于三七互娱（2024年营收约160亿元）、完美世界（2024年

营收约70亿元）等头部厂商，与冰川网络（2024年营收约25亿元）、电魂网络（2024年营收约7亿元）等中型厂商相

比也有一定差距。公司的体量更接近一些小规模的游戏研发商。

第七节业务关注点与对话参考

当前阶段最可能的战略关切：

1.核心IP的生命周期管理与价值延续。《青云诀》系列是公司的核心资产，但任何游戏产品都有其生命周期。如

何在维持现有IP热度的同时培育新的IP和产品线，是公司面临的核心挑战。

2.盈利能力的改善。2023年利润率仅1.9%，远低于游戏行业平均水平。如何在保持营收增长的同时提升利润率，

是公司亟需解决的问题。

3.出海业务的拓展。公司产品已覆盖海外市场，但海外收入占比仍然有限。如何借助澄迈游戏出海公共服务平台

加速出海业务的发展，是公司的重要增长方向。

4.小游戏新赛道的竞争。小游戏市场增长迅速，但竞争也日趋激烈。公司已布局小游戏赛道，如何在这一新兴赛

道中建立竞争优势，是需要持续关注的问题。

交流话题参考：

1.【行业观察】公司连续两年获得澄迈县“年度科技突出贡献企业”荣誉。可以关注：公司在研发投入和技术创新

方面有哪些具体举措？2026年在研产品有哪些？

2.【行业观察】公司入选全国互联网企业百强。可以关注：这一荣誉对公司品牌建设和业务拓展带来了哪些实际

影响？公司在百强中的排名变化趋势如何？

3.【行业观察】PlayOL平台海外用户已突破3000万。可以关注：公司在游戏出海方面有哪些新计划？是否会借

助PlayOL平台加速海外市场的拓展？

4.【行业观察】2023年公司利润率仅为1.9%。可以关注：公司在提升盈利能力方面有哪些具体措施？在成本控制

和运营效率优化方面有什么新探索？

5.【行业观察】小游戏市场2025年增长54.17%。可以关注：公司在小游戏赛道的布局进展如何？技术创新型小

游戏的市场反馈如何？

6.【行业观察】公司积极探索“游戏+”业务模式。可以关注：在IP衍生和产业合作方面有哪些新的进展和规划？

第三章海南出海信息科技有限公司

第一节企业概览

海南出海信息科技有限公司成立于2024年，是一家专注于游戏出海公共服务平台运营的数字服务企业。公司总部位于

海南省澄迈县老城科技新城，是澄迈游戏出海产业生态中的关键基础设施运营者。公司董事长兼总经理刘天元是一位

年轻的创业者，短短一年间带领团队将中国游戏文化通过数字桥梁推向全球。

公司的成立恰逢游戏出海成为数字经济热门赛道的2024年。在考察多个城市后，刘天元最终将事业的根扎在了澄迈。

“选择澄迈，不是偶然，是专业与需求的精准匹配”。这一选择的背后，是澄迈作为全国首个“游戏出海试点”地区的制度

优势、海南自贸港“双15%”税收优惠政策，以及海南生态软件园已集聚的数字文化企业生态。

公司最核心的资产是运营的“游戏出海公共服务平台”——PlayOL。据平台公开数据，截至2026年5月，PlayOL海外注

册玩家突破3000万人，日活跃玩家超过63万人，覆盖全球203个国家和地区，已出海游戏超300款。平台已吸引89家游

戏企业入驻，推动307款游戏成功出海至192个国家和地区。2025年，“‘游戏出海’跨境数据安全有序流动新通道”入选海

南自贸港第二十批制度集成创新案例。

2025年4月27日，公司申报的“海南游戏出海众创空间”揭牌成立。2025年11月24日，该众创空间被澄迈县科学技术和

工业信息化局认定为县级众创空间。

第二节业务体系与产品矩阵

海南出海信息科技有限公司的业务体系围绕游戏出海全链条服务展开，形成了“公共服务平台运营—众创空间孵化—产

业生态服务”三大板块。

公共服务平台运营是公司的核心业务。公司运营的PlayOL平台是全国首个省级“游戏出海公共服务平台”。平台为游戏

企业提供从版号申请、跨境数据合规、海外发行到本地化运营的全链条服务。平台的核心价值在于解决了游戏出海的

两大痛点：一是跨境数据合规传输——通过海南自贸港数据安全有序流动政策，为企业提供合规通道；二是降低出海

成本——通过集约化的公共服务，减少企业单独出海的边际成本。据平台数据，已出海游戏超300款，覆盖203个国家

和地区。2025年，平台推动的“‘游戏出海’跨境数据安全有序流动新通道”入选海南自贸港制度集成创新案例。2026年，

澄迈提出游戏出海总体营收规模突破45亿元的目标。

众创空间孵化是公司培育产业生态的重要抓手。2025年4月27日，“海南游戏出海众创空间”揭牌成立。该众创空间由公

司申报运营，致力于为游戏出海领域的初创企业提供办公空间、政策申报、人才对接、金融服务等一站式孵化服务。

2025年7月，首批5家企业入驻该众创空间。公司还与上海汇业（海口）律师事务所签署战略合作协议，为平台内企业

提供覆盖全周期的一站式出海解决方案和法律服务咨询。

产业生态服务是公司拓展业务边界的延伸板块。公司通过举办行业沙龙、对接产业资源等方式，构建游戏出海产业生

态。2025年10月，公司参与了澄迈县游戏产业出海沙龙的举办。公司招商负责人围绕“海南游戏出海公共服务平台介

绍”主题，讲解平台服务体系，结合典型案例拆解平台赋能路径。此外，公司还与中国移动云能力中心等合作伙伴共同

探讨“出海新基建：云与AI的战略重构”等前沿议题。

第三节成长轨迹与战略演进

创立期（2024年）：精准落子澄迈。2024年，游戏出海成为数字经济热门赛道，公司在这一年创立。创始人刘天元在

考察多个城市后，最终选择将公司落户澄迈。这一选择的核心理由是澄迈作为全国首个“游戏出海试点”地区的政策优

势和海南生态软件园已形成的数字文化企业集聚效应。

平台启动期（2024—2025年）：PlayOL快速成长。公司运营的PlayOL平台上线后快速成长。据平台数据，平台先后

吸引63家、89家游戏企业入驻。2025年，PlayOL上线游戏153款，海外用户超1000万。同年，“‘游戏出海’跨境数据安

全有序流动新通道”入选海南自贸港制度集成创新案例。

生态构建期（2025年至今）：从平台到生态。2025年4月，“海南游戏出海众创空间”揭牌；7月，首批5家企业入驻；

11月，获县级众创空间认定。公司从单一的公共服务平台运营者，向游戏出海产业生态的构建者演进。2026年5月，

PlayOL海外注册玩家突破3000万。澄迈提出2026年游戏出海总体营收规模突破45亿元的目标。

第四节最新动向与市场机遇

动向一：PlayOL海外用户突破3000万。截至2026年5月，PlayOL海外注册玩家突破3000万人，日活跃玩家超过63万

人。这一里程碑距2026年3月突破2000万仅两个月时间，显示出平台的加速增长态势。【行业观察】3000万海外用户

的量级，使PlayOL成为中国游戏出海领域最具规模的公共服务平台之一。平台的网络效应开始显现——更多的用户吸

引更多的游戏开发者，更多的游戏又吸引更多的用户，形成正向循环。业务关注点：平台如何将用户规模转化为商业

价值——在公共服务之外，探索增值服务和商业化模式。

动向二：2026年游戏出海营收目标45亿元。澄迈县提出2026年游戏出海总体营收规模突破45亿元。【行业观察】45

亿元的目标较2025年有显著提升，反映出地方政府对游戏出海赛道的高度重视和信心。作为平台运营方，公司将在这

一目标的实现中扮演关键角色——平台的赋能效率直接影响入驻游戏企业的出海成功率。业务关注点：平台如何提升

赋能效率，帮助更多游戏企业实现海外市场的商业化变现。

动向三：平台覆盖范围持续扩大。截至2026年5月，平台已覆盖全球203个国家和地区。【行业观察】覆盖范围的扩大

意味着平台已建立起较为完善的全球分发网络。但不同国家和地区的市场环境、文化差异和监管要求各不相同，平台

需要在规模扩张和精细化运营之间取得平衡。业务关注点：平台在重点海外市场的本地化运营能力和用户留存策略。

动向四：众创空间持续扩容。公司运营的“海南游戏出海众创空间”于2025年揭牌并获县级认定。【行业观察】众创空

间的运营是公司从“平台服务”向“产业孵化”延伸的关键一步。通过孵化初创企业，公司可以提前锁定优质游戏内容和开

发团队，增强平台的内容供给能力。业务关注点：众创空间的入驻企业数量和孵化成功率。

第五节竞争格局与市场地位

海南出海信息科技有限公司在游戏出海公共服务领域处于国内领先地位。公司运营的PlayOL平台是全国首个省级“游戏

出海公共服务平台”，在制度创新和先发优势方面具有显著的竞争优势。

从平台规模来看，PlayOL海外用户超3000万、出海游戏超300款、覆盖203个国家和地区的数据，使其成为中国游戏出

海领域最具规模的公共服务平台之一。与腾讯云、阿里云等商业化的游戏出海解决方案相比，PlayOL的优势在于公共

服务的属性和政策红利——通过海南自贸港数据安全有序流动政策为企业提供合规通道，这是纯商业化平台难以复制

的。

从产业生态来看，平台已吸引89家游戏企业入驻，形成了较为完善的游戏出海产业生态。公司还通过众创空间的运

营，进一步延伸了产业链条。

公司面临的主要挑战包括：其一，平台的公共服务属性与商业化运营之间的平衡——如何在保持公共服务定位的同时

实现可持续运营；其二，随着越来越多的地区和平台进入游戏出海服务领域，竞争将日趋激烈；其三，全球数字服务

贸易规则的变化可能对平台的跨境数据服务模式产生影响。

第六节经营表现

海南出海信息科技有限公司为非上市企业，成立于2024年，经营历史较短，公开财务信息有限。据公开信息可进行以

下分析：

营收规模推算：公司作为公共服务平台运营方，收入来源主要包括政府购买服务、平台服务费、增值服务收入等。据

行业公开数据，同类公共服务平台运营企业的年营收通常在数千万元至数亿元区间。考虑到PlayOL平台已服务89家游

戏企业、出海游戏超300款，平台的服务规模和覆盖范围在同类平台中处于领先地位，据此推算公司年营收在数千万元

量级。

员工规模：据企业公开信息，公司在职员工数量有限，属于轻资产运营模式。核心团队以平台运营、技术支持和产业

服务人员为主。

资产规模：公司注册资本等信息未公开披露。作为2024年新成立的企业，公司尚处于快速成长期，资产规模预计有

限。

估值参考：可比公司方面，国内类似的游戏出海服务平台或工具类企业，估值通常在数亿元至数十亿元区间。考虑到

公司平台的用户规模（3000万+）和服务企业数量（89家），公司若进行融资，估值预计处于行业较高水平。

财务健康度：公司成立于2024年，经营时间较短，尚未经历完整的商业周期考验。公司的可持续发展高度依赖于政府

对游戏出海公共服务的持续投入和平台商业化能力的提升。

第七节业务关注点与对话参考

当前阶段最可能的战略关切：

1.平台的商业化路径。PlayOL目前以公共服务为主，如何在不损害公共服务属性的前提下探索可持续的商业化模

式，是公司面临的核心课题。

2.用户规模的持续增长与运营深化。3000万海外用户是重要的里程碑，但用户留存和活跃度的提升同样重要。如

何从“吸引用户”转向“留住用户”，是平台运营的核心挑战。

3.众创空间的孵化效果。作为产业生态构建的重要抓手，众创空间的孵化成功率直接影响平台的内容供给能力和

产业生态的健康度。

4.政策红利的可持续性。公司的发展高度依赖海南自贸港的数据跨境政策。随着全球数据治理规则的演变，如何

确保政策优势的持续性是公司需要关注的长远问题。

交流话题参考：

1.【行业观察】PlayOL海外用户突破3000万。可以关注：平台在用户增长方面采取了哪些策略？3000万用户之

后，下一阶段的增长目标和重点方向是什么？

2.【行业观察】澄迈提出2026年游戏出海营收突破45亿元。可以关注：平台在帮助入驻企业实现商业化变现方面

有哪些新举措？目前平台入驻游戏的平均海外营收水平如何？

3.【行业观察】公司运营的“海南游戏出海众创空间”已获县级认定。可以关注：众创空间目前的入驻情况和孵化

成果如何？在孵企业的最大痛点和需求是什么？

4.【行业观察】平台已覆盖203个国家和地区。可以关注：在重点海外市场（如东南亚、中东、拉美等）的本地

化运营方面有哪些差异化策略？

5.【行业观察】AI技术正在深刻改变游戏行业。可以关注：平台在AI赋能游戏出海方面有哪些探索？AI在游戏本

地化、素材生成、用户运营等环节的应用进展如何？

6.【行业观察】公司与上海汇业律所签署了战略合作。可以关注：在帮助游戏企业应对海外合规风险方面，平台

还有哪些新的服务规划？

第四章云码智能（海南）科技有限公司

第一节企业概览

云码智能（海南）科技有限公司是一家专注于智能支付与数字化解决方案的高新技术企业。公司总部位于海南省澄迈

县老城镇海南生态软件园，是海南生态软件园中智能支付领域的代表性企业。

公司核心产品涵盖支付播报音箱、POS终端、个人收款设备等。服务对象覆盖国有商业银行、股份制商业银行、城商

行及主流支付机构，与银联等机构建立了深度合作关系。据企业公开信息，其核心产品支付播报音箱自上市以来出货

量突破1200万台，POS终端出货量500万余台，均跻身行业前列。

公司在智能支付硬件领域的技术积累和市场规模使其成为海南数字服务产业中的特色企业。2025年3月，公司入选海

南省企业上市（挂牌）后备资源库一级库名单。这一资质认定标志着公司在经营规范性和成长性方面获得了政府层面

的认可，也意味着公司具备明确的上市规划和潜力。

第二节业务体系与产品矩阵

云码智能的业务体系围绕智能支付硬件与数字化解决方案展开，形成了“智能支付硬件—数字化解决方案—平台运营服

务”三大板块。

智能支付硬件是公司的核心业务。公司专注于智能支付设备的研发、设计与生产，核心产品包括支付播报音箱、POS

终端、个人收款设备等。其中，支付播报音箱是公司的明星产品，自上市以来出货量突破1200万台。POS终端出货量

500万余台。公司还拥有多项外观设计专利，如“云音箱（CS50P）”等。这些硬件产品广泛应用于线下商户的收款场

景，解决了中小微商户在收款过程中的播报确认、交易安全等核心需求。

数字化解决方案是公司面向商户和金融机构提供的增值服务。公司致力于支付产业的数字化转型，创新支付产品设计

与研发，并自主生产与经营。公司的解决方案涵盖从硬件设备到软件系统的全链条，为商户提供智能收银、交易管

理、数据分析等数字化工具。

平台运营服务是公司近年拓展的业务方向。公司通过智能支付设备构建的商户网络，探索向商户提供增值服务的可能

性，如商户贷款数据服务、精准营销服务等。但这一板块的具体业务规模和模式尚未公开披露。

从业务协同性来看，公司以智能支付硬件为入口，积累了大量的商户端用户和交易数据，进而向数字化解决方案和平

台运营服务延伸，形成了“硬件—软件—服务”的递进式业务逻辑。

从客户画像来看，公司的客户主要为国有商业银行、股份制商业银行、城商行及主流支付机构。公司在2025年先后中

标中国邮政集团广东分公司“2025年微邮付项目行业场景设备及运营服务项目”和中国邮政集团江苏分公司“2025-2026

年商户语音播报设备集中采购项目”，显示出公司在邮政、银行等大型机构的供应链中占据了重要位置。

第三节成长轨迹与战略演进

初创期（2020年前后）：切入智能支付赛道。公司成立于2020年前后，正值中国移动支付市场从“跑马圈地”进入“精

耕细作”阶段。线下商户对智能收款设备的需求快速增长，公司以支付播报音箱为切入点进入市场。

成长期（2021—2024年）：产品放量与市场拓展。公司的支付播报音箱和POS终端出货量快速增长。支付播报音箱出

货量突破1200万台，POS终端出货量500万余台。公司先后与银联等主流支付机构建立深度合作关系，并成为多家国

有商业银行和股份制商业银行的供应商。

扩张期（2025年至今）：资本化布局。2025年3月，公司入选海南省企业上市（挂牌）后备资源库一级库。2025年，

公司先后中标中国邮政集团多个采购项目，进一步拓展了客户版图。公司还在2025年参加了中国国际消费品博览会，

从“参展商”向“服务商”转型，借助消博会平台扩大品牌影响力。

第四节最新动向与市场机遇

动向一：入选海南省上市后备资源库一级库。2025年3月，公司入选海南省企业上市（挂牌）后备资源库一级库名

单。【行业观察】一级库的入选意味着公司在经营规范性、财务健康和成长性方面达到了较高的标准。这一资质不仅

有助于提升公司的品牌信誉，也为公司未来的资本运作提供了政策支持。业务关注点：公司的上市时间表和资本运作

规划。

动向二：连续中标中国邮政集团采购项目。2025年8月，公司中标中国邮政集团广东分公司“2025年微邮付项目行业场

景设备及运营服务项目”；2025年11月，公司中标中国邮政集团江苏分公司“2025-2026年商户语音播报设备集中采购项

目”。【行业观察】连续中标大型央企的采购项目，反映出公司在产品质量、供货能力和价格竞争力方面获得了市场验

证。中国邮政作为全国最大的线下服务网络之一，其采购需求为公司提供了稳定的营收来源和品牌背书。业务关注

点：公司在中国邮政体系内的份额占比和合作深化空间。

动向三：参加中国国际消费品博览会。2025年4月，公司参加中国国际消费品博览会。据媒体报道，公司在消博会上

实现了从“参展商”到“服务商”的角色转变。【行业观察】消博会是海南自贸港的标志性展会，公司通过参展不仅展示了

产品，更重要的是对接了更多的潜在客户和合作伙伴。业务关注点：消博会为公司带来的商业机会和合作资源。

动向四：智能支付市场的持续增长。中国智能支付硬件市场仍处于增长通道。随着数字人民币的推广和线下商户数字

化升级的推进，智能支付设备的需求持续旺盛。【行业观察】公司所处的赛道具有明确的市场增长空间。但与此同

时，智能支付硬件市场的竞争也日趋激烈——传统POS厂商、互联网巨头、新兴科技公司都在这一领域布局。业务关

注点：公司在产品创新和成本控制方面的竞争力。

第五节竞争格局与市场地位

云码智能在智能支付硬件领域处于行业前列。其支付播报音箱出货量突破1200万台、POS终端出货量500万余台的数

据，使其在该细分赛道中跻身行业前列。

从竞争格局来看，智能支付硬件市场的主要参与者包括传统POS厂商（如新大陆、新国都、联迪等）、互联网巨头

（如支付宝、微信支付的硬件生态伙伴）以及新兴科技公司。云码智能的竞争优势主要体现在三个方面：一是产品创

新能力——支付播报音箱等产品的市场表现验证了公司的产品定义能力；二是渠道能力——公司与银联、国有商业银

行等建立了深度合作关系；三是成本控制能力——连续中标大型采购项目，反映出公司在规模化生产方面的成本优

势。

从区域地位来看，公司是海南智能支付领域的代表性企业，入选海南省上市后备资源库一级库进一步巩固了其在海南

数字服务产业中的标杆地位。

公司面临的主要挑战包括：其一，智能支付硬件市场的产品同质化趋势明显，价格竞争日趋激烈；其二，随着移动支

付向“无硬件化”方向发展（如手机POS、二维码支付等），传统支付硬件的市场空间可能受到挤压；其三，公司的客

户集中度较高，对大型金融机构和邮政系统的依赖可能带来一定的经营风险。

第六节经营表现

云码智能为非上市企业，据公开信息可进行以下分析：

营收规模推算：据行业公开数据，智能支付硬件行业的头部企业年营收通常在数亿元至数十亿元区间。以支付播报音

箱为例，行业均价约在100至300元/台，按公司出货量1200万台估算，仅该产品线的营收就在12至36亿元区间。POS

终端行业均价约在500至2000元/台，按出货量500万台估算，该产品线营收在25至100亿元区间。考虑到公司产品以B

端销售为主，实际成交价可能低于市场零售价，且公司并非全部产品均为自主品牌出货（部分可能为ODM/OEM），

实际营收规模预计在数亿元至十数亿元区间。

员工规模：据企业公开信息，公司在职员工规模为中型企业水平，涵盖研发、生产、销售、运营等完整职能。

资产规模：公司注册资本等信息未公开披露。作为一家硬件制造与销售企业，公司应具备一定的固定资产（生产设

备、库存等）和流动资产。

上市后备资质：公司入选海南省上市后备资源库一级库，意味着公司在经营规范性、财务健康度等方面达到了上市预

备的标准。这一资质要求企业具备持续的盈利能力和规范的财务管理制度。

可比公司对比：与同行业可比上市公司相比，新大陆（000997）2024年营收约80亿元，新国都（300130）2024年营

收约40亿元。云码智能的体量与上述上市公司相比有一定差距，但作为海南本土的智能支付企业，在区域市场中具有

显著的竞争优势。

第七节业务关注点与对话参考

当前阶段最可能的战略关切：

1.上市规划与资本运作。公司已入选海南省上市后备资源库一级库，上市是公司当前阶段最核心的战略目标之

一。如何满足上市的各项合规要求、如何提升财务表现以支撑更高的估值，是公司需要重点推进的工作。

2.产品创新与差异化。智能支付硬件市场的同质化竞争日趋激烈。如何在产品功能、工业设计、用户体验等方面

实现差异化，是公司维持竞争优势的关键。

3.客户结构的优化。公司目前对大型金融机构和邮政系统的依赖度较高。如何拓展中小商户和新兴支付场景的客

户，优化客户结构、降低客户集中度风险，是公司需要关注的问题。

4.从硬件到服务的转型。公司正在从“硬件制造商”向“数字化解决方案服务商”转型。如何通过软件和服务创造持

续的收入流，是公司提升估值和盈利质量的关键。

交流话题参考：

1.【行业观察】公司入选海南省上市后备资源库一级库。可以关注：公司的上市时间表是怎样的？在上市准备过

程中，公司在治理结构和财务规范方面做了哪些工作？

2.【行业观察】公司连续中标中国邮政集团采购项目。可以关注：与中国邮政的合作规模和深化空间如何？除了

邮政体系，公司还在拓展哪些新的大客户？

3.【行业观察】支付播报音箱出货量突破1200万台。可以关注：这一产品线的市场占有率是多少？产品的迭代周

期和下一代产品的规划是怎样的？

4.【行业观察】公司参加消博会实现了从“参展商”到“服务商”的转变。可以关注：公司在数字化解决方案方面有

哪些新的产品和业务模式？软件和服务收入在营收中的占比变化趋势如何？

5.【行业观察】数字人民币的推广为智能支付硬件带来了新的市场空间。可以关注：公司在数字人民币相关的支

付设备方面有哪些布局？

6.【行业观察】公司作为海南本土的智能支付企业。可以关注：海南自贸港的政策优势（如“双15%”税收优惠）

对公司的发展带来了哪些具体帮助？

第五章海南安迈云网络技术有限公司

第一节企业概览

海南安迈云网络技术有限公司成立于2019年7月31日，总部位于海南自贸区（港）区块链试验区，是一家去中心化云

计算基础设施服务商。公司注册资本1000万元人民币，法定代表人为董政。

公司的成立恰逢区块链技术和去中心化云计算概念在全球范围内快速崛起的时期。2019年，中国将区块链上升为国家

战略技术，海南自贸区（港）区块链试验区也在这一时期加速建设。安迈云选择落户澄迈，看中的是海南在区块链和

数字金融领域的政策先行优势。

公司基于Web3.0基础设施建设，为个人和企业提供全球领先的云计算、大数据、人工智能等技术产品与服务。公司致

力于构建开放共赢的云端生态，推动产业互联网建设，助力各行各业实现数字化升级。据企业公开信息，公司经营范

围包括网络技术的研究、开发与转让，计算机网络系统工程服务，计算机批发与零售，计算机技术开发、技术服务，

计算机及设备租赁，以及广告和信息技术服务等。

第二节业务体系与产品矩阵

海南安迈云的业务体系围绕去中心化云计算基础设施展开，形成了“云计算基础设施—大数据服务—AI技术应用”三大

板块。

云计算基础设施是公司的核心业务。公司基于Web3.0技术架构，构建去中心化的云计算基础设施。与传统云计算（如

阿里云、腾讯云等中心化云服务）不同，去中心化云计算通过分布式节点网络提供算力和存储资源，具有更高的抗审

查性、数据主权和隐私保护能力。公司的服务对象包括需要高安全性和数据主权保障的企业客户，以及Web3.0生态中

的去中心化应用（DApp）开发者。

大数据服务是公司的重要业务板块。公司为个人和企业提供大数据技术产品与服务。通过去中心化的数据存储和计算

网络，公司帮助客户实现数据的安全存储、高效处理和价值挖掘。

AI技术应用是公司近年拓展的方向。公司提供人工智能等技术产品与服务。在去中心化基础设施之上，公司探索AI模

型的分布式训练和推理服务，以及面向特定行业场景的AI解决方案。

从业务协同性来看，公司以去中心化云计算基础设施为底层，向上延伸至大数据服务和AI应用，形成了“基础设施—平

台—应用”的三层架构。这一架构与主流云服务商的业务逻辑相似，但技术路线选择了去中心化的差异化路径。

从客户画像来看，公司的客户主要包括Web3.0生态中的去中心化应用开发者、对数据主权有高要求的企业客户，以及

需要跨境数据服务的机构。公司在海南自贸港的政策优势下，尤其适合服务有跨境数据需求的客户。

第三节成长轨迹与战略演进

创立期（2019年）：布局区块链与Web3.0。公司成立于2019年7月31日，总部位于海南自贸区（港）区块链试验

区。这一时期，区块链技术在中国获得政策层面的高度关注，海南自贸区（港）区块链试验区也在加速建设。公司以

去中心化云计算基础设施为切入点，布局Web3.0赛道。

发展期（2020—2024年）：产品与市场拓展。公司在这一阶段完成了核心产品的研发和初步的市场拓展。公司构建了

基于Web3.0的云计算基础设施，并开始为个人和企业提供云计算、大数据、人工智能等技术产品与服务。公司还于

2021年投资设立了海南穹云科技有限公司。

当前阶段（2025年至今）：深耕与优化。2025年5月21日，公司完成核准变更。公司持续深耕去中心化云计算赛道，

在海南自贸港的政策框架下探索跨境数据服务和Web3.0应用的商业化落地。

第四节最新动向与市场机遇